SALARIE DE GENOYER, QUE SAIS-TU REELLEMENT DE TES ACTIONNAIRES?

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1 SALARIE DE GENOYER, QUE SAIS-TU REELLEMENT DE TES ACTIONNAIRES?

2 QUELQUES BASES En juillet 1998, le fonds d investissement nord-américain THE CARLYLE GROUP a racheté le groupe GENOYER via une opération de LBO («Leverage Buy Out») dite aussi «rachat avec effet de levier». Le principe consiste à acquérir la société en l endettant lourdement auprès des banques puis en remboursant la dette avec les dividendes perçus de la société. Acquéreurs (apportent une partie des capitaux) Apports + 50% des droits de vote Dividendes Holding de rachat Remboursement des prêts + paiement des intérêts Etablissements financiers (prêtent une partie des capitaux) 1 Prêts Remontée des dividendes 2 Acquisition (+ 50% des droits de vote) Société Cible CETTE OPERATION EST TRES PEU COUTEUSE POUR L ACQUEREUR A DEUX CONDITIONS : 1. la société-cible doit être suffisamment rentable pour rembourser ses dettes et rémunérer les nouveaux actionnaires (le Carlyle Group promet aux actionnaires qui lui confient des fonds un retour sur investissement moyen de 30%) 2. la taxation des dividendes doit être le moins élevée possible. Pour racheter GENOYER, le fonds d investissement américain THE CARLYLE GROUP a donc établi un montage financier complexe multipliant les holdings financiers dans différents paradis fiscaux (Luxembourg ; Guernesey ; Iles Caïman). Organisées en cascade, ces sociétés financières bénéficient des différents régimes d exceptions fiscales qui rendent les paradis bancaires et fiscaux si attractifs pour les spécialistes de la spéculation financière. OR 5 ANS APRES SON ACQUISITION PAR CARLYLE, GENOYER FROLE LA CATASTROPHE Déjà fortement endetté? le groupe piloté par l équipe Carlyle France s est lancé dès 1999 dans une coûteuse politique d acquisitions en rachetant trois autres sociétés du secteur : - Custom Alloy et Dan-Loc (Etats-Unis) spécialisés dans les fabrications d'urgence - Wilhelm Geldbach (Allemagne) spécialisé dans la production de pipelines - Tecnoforge (Italie) spécialisé dans la production de pipelines et de matériels pour le secteur énergétique (pétrole, gaz et eau). Aujourd hui «secoué par des grosses difficultés financières», Genoyer - groupe industriel dont le savoir-faire était mondialement reconnu - s apprête à se couper de sa richesse humaine en lançant un plan social (La Provence du 11/09/2003 ; Les Echos du 19/09/2004). PENDANT CE TEMPS, LES ACTIONNAIRES DE CARLYLE ET LES BANQUES CREANCIERES (INTESA-BCI ; CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ ; BANQUE DU VATICAN) CONTINUENT A PERCEVOIR LEURS DIVIDENDES

3 HISTORIQUE DU MONTAGE FINANCIER

4 APERCU DES OPERATIONS JUILLET 1998 MOURANT DU FEU ET JEUNE - 1 er cabinet d avocats d affaires à Guernesey - PO Box 543 East Wing Trafalgar Court, Admiral Park St Peter Port Guernsey GY1 6HJ (ILES ANGLO-NORMANDES) WALKERS - cabinet d avocats fiscalistes - P.O. Box 265 GT Walker House Grand Cayman Island (ILES CAÏMAN) JULIUS BAER GROUP (Julius Baer Holding Ltd) - banque privée suisse - Bahnhofstrasse 36, P.O. Box, CH-8010 Zurich (SUISSE) contrôle contrôle REDBRIDGE OFFSHORE LTD - société fiduciaire, filiale de Mourant - Fort Complex, P.O. Box 543, Les Tracheries, St Sampson GY GHJ JULIUS BAER TRUST COMPANY LTD - filiale de la banque Julius Baer - Lefebvre Street, P.O. Box 87, St Peter Port, Guernsey, GY1 4 BS CEP INVESTMENT ADMINISTRATION LTD contrôle CEP GENERAL PARTNER (ILES CAYMAN) administre contrôle CARLYLE EUROPE PARTNERS LP contrôle GENOYER GUERNSEY HOLDINGS LTD crée et détient à Holding de rachat GENOYER LUXEMBOURG PARTICIPATIONS sàrl Siège social : 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (Arthur Andersen Luxembourg) William E. Conway (Carlyle Group) ; David M. Rubenstein (Carlyle Group) ; Daniel A. D aniello (Carlyle Group) Acquiert (juillet 1998) Société Cible GROUPE GENOYER (Financière Genoyer SA) 9/11 Rue de Lisbonne Z.I - BP Vitrolles (FRA NCE)

5 QUELQUES ELEMENTS DE REFLEXION SUR LES HOLDINGS FINANCIERS DU CARLYLE GROUP Officiellement le Carlyle Group distingue deux types de structures : Les sociétés de conseil domiciliées dans chaque pays où le fonds à ouvert un bureau ; agissant comme des porteurs d affaires, elles sont notamment chargées des prises de contacts, de l étude des investissements et de la mise en oeuvre des opérations juridiques et financières. Les sociétés d investissement représentant les actionnaires, elles apportent les fonds. Dans les faits, cette séparation semble sujette à caution : d une part parce que les représentants des «sociétés de conseil» du Carlyle Group investissent à titre personnel dans les différents véhicules d investissement du fonds ; d autre part, parce que les «sociétés d investissement» sont elles-mêmes administrées par des sociétés de gestion pouvant intervenir dans les montages juridiques ou financiers des opérations réalisées par les différents fonds Carlyle. Ainsi, il n est pas rare que les fondateurs du Carlyle Group soient également les administrateurs des différents holdings financiers de niveau intermédiaire créés et domiciliés dans les paradis fiscaux. SUR LES DOMICILIATIONS DES HOLDINGS FINANCIERS Pour chaque opération qu il réalise, le Carlyle Group crée une cascade de sociétés domiciliées et administrées par des sociétés fiduciaires elles-mêmes situées dans différents paradis bancaires et fiscaux (Luxembourg ; îles anglo-normandes ; Îles Caïman). Au plus haut niveau (non répertorié sur le schéma) figure TCG Holdings L.L.C., une limited liability company domiciliée dans l Etat du Delaware, USA. Cette dernière détient un intérêt majoritaire dans tous les holdings de contrôle des différents fonds Carlyle. William Conway, Frank Carlucci, Daniel A. D'Aniello, David Rubenstein, James A. Baker III et l ensemble des directeurs du Carlyle Group sont les directeurs exécutifs de TCG Holdings LLC. Pour les spécialistes de la finance, ce genre de montages de sociétés en cascade présente de nombreux avantages : La soustraction fiscale : la domiciliation des holdings dans plusieurs paradis fiscaux permet de cumuler les avantages des différentes réglementations. L anonymat : la plupart des paradis bancaires et fiscaux autorisent la constitution de sociétés-écrans (trusts ; fonds fiduciaires) et les parts au porteur : dans cette configuration, les bénéficiaires économiques réels des holdings demeurent inconnus. L opacité : la multiplication de sociétés boîtes-aux-lettres dotées de comptes protégés par un secret bancaire quasi absolu permet de réaliser des transferts d importantes sommes d argent en dehors de tout contrôle. Une relative impunité : la diversité des juridictions et la nécessite d une collaboration internationale ralentissent d autant les investigations en cas de poursuites judiciaires. SUR LES LIENS ENTRE LE CARLYLE GROUP ET LA BANQUE JULIUS BAER Deux membres du comité consultatif de la banque Julius Baer Canada siègent au comité consultatif (advisory board) du Carlyle Group. Il s agit de Allan E. Gotlieb, ancien ambassadeur du Canada aux Etats-Unis sous Ronald Reagan ( ), directeur démissionnaire du groupe de presse Hollinger Inc. (suite à l ouverture de plusieurs enquêtes pour détournements de fonds), et de André Bisson, vice-president sénior et General Manager de la Province du Quebec, ex-membre du conseil d administration du groupe financier Power Financial Corporation, nommé au comité d audit du groupe Hollinger Inc. le 16 janvier 2004 avant d en démissionner quatre jours plus tard. Au comité consultatif de Carlyle Canada, tous deux siègent aux côtés de Franck Carlucci (président honoraire de Carlyle), de James Baker III et de Paul Desmarais, neuvième fortune du Canada et président de l empire financier Power Corporation (qui rétribuait André Bisson). Power Financial Corporation est un actionnaire des groupes énergéticiens Suez et TotalfinaElf figurant tous deux parmi les principaux clients de Genoyer. Le Vicomte Etienne Davignon, membre du conseil consultatif de Carlyle Europe est le vice-président de Tractebel, la division énergie (pétrole-gaz) du groupe Suez.

6 APERCU DES OPERATIONS DU 14 OCTOBRE 1998 JULIUS BAER TRUST COMPANY LTD - filiale de la banque privée suisse Julius Baer - Lefebvre Street, P.O. Box 87, St Peter Port, Guernsey, GY1 4 BS GENOYER GUERNSEY HOLDINGS LTD Augmentation du capital social et changement de dénomination GENOYER LUXEMBOURG PARTICIPATIONS sàrl 6, rue Jean Monnet, L-2180 (Arthur Andersen Luxembourg) devient CARLYLE LUXEMBOURG PARTICIPATIONS 1 sàrl 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (Arthur Andersen Luxembourg) Capital social : écus représentés par parts sociales de 10 écus chacune Principal actionnaire : Genoyer Guernsey Holdings LTD détient GROUPE GENOYER (Financière Genoyer SA) 9/11 Rue de Lisbonne Z.I - BP Vitrolles (FRA NCE)

7 3-5 FEVRIER 1999 : ENTREE DES BANQUES ACTIONNAIRES CAISSE NATIONALE DE CREDIT AGRICOLE 91-93, boulevard Pasteur Paris cedex 15 Principal actionnaire (26% du capital votant au 31/12/1998) CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ 9, quai du président Paul Doumer, F Courbevoie BANCA INTESA (Fusion en 1998 de BANCO AMBROSIANO VENETO avec CARIPLO SPA) BANCA COMMERCIALE ITALIANA (COMIT) 6, Piazza della Scalla 20121Milano Lombardia JULIUS BAER TRUST COMPANY LTD Lefebvre Street, P.O. Box 87, St Peter Port, Guernsey, GY1 4 BS CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG 39, allée Scheffer, L-2520 SIREF SPA - société fiduciaire - 1, Corso Matteoti, Milan SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE 19-21, boulevard du Prince Henri Claude Deschenaux (Pdt) Edmond Israël (Clearstream Banking Luxembourg) Arrigo Mancini (conseiller) Mario Centonza, directeur BCI Milan Jean Wagner (Ambassadeur du Luxembourg près le Saint Siège) Crée et détient parts (3 février) Crée et détient 1 part (3 février) CARLYLE GUERNSEY HOLDINGS LTD (EX-GENOYER GUERNSEY HOLDINGS LTD) Entre au capital (4 février) DE LUXE S.A. 39 allée Scheffer, L-2520 CARDAZZO HOLDING S.A boulevard du Prince Henri, L-1724 Administrateurs Gustave Stoffel, directeur adjoint de la SEB Germain Birgen, sous-directeur de la SEB Federico Franzina, sous directeur de la SEB CARLYLE LUXEMBOURG PARTICIPATIONS 1 sàrl 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (chez Arthur Andersen Luxembourg) Capital social : euros représentés par parts sociales de 10 euros chacune Actionnaires : Carlyle Guernsey Holdings LTD ( parts) De Luxe S.A. ( parts) Cardazzo Holding S.A. ( parts) Entre au capital (4 février) détient GROUPE GENOYER 9/11 Rue de Lisbonne Z.I - BP Vitrolles (FRA NCE)

8 QUELQUES ELEMENTS DE REFLEXION SUR LA BANCA INTESA La Banca Intesa naît le 1 er janvier 1998 de la fusion de deux groupes : le Banco Ambrosiano Veneto et Cariplo Spa, première caisse d épargne italienne. Fondé en 1989, Banco Ambrosiano Veneto résulte lui-même de la fusion de Banco Ambrosiano et Banca Cattolica del Veneto, deux établissements financiers proches du Vatican au passé mouvementé : Le 18 juin 1982, le corps du président de la Banque Ambrosiano, le banquier milanais Roberto Calvi, est trouvé pendu à un échafaudage sous un pont de Londres. En affaires depuis de longues années avec Michele Sindona (le «banquier de la mafia»), Roberto Calvi était également membre depuis 1975 de Propaganda Massonica Due (P2), une puissante loge maçonnique italienne mêlant de grands industriels - dont Silvio Berlusconi -, des membres de Cosa Nostra - dont Sindona -, les principaux responsables des services secrets italiens et de nombreux sympathisants d extrême droite. Suivant de près la mort de Roberto Calvi, la faillite de la Banque Ambrosiano devait révéler l étroite imbrication de la mafia et des finances du Vatican, gérées par l Istituto per le Opere di Religione (I.O.R.). A la tête de ce dernier se trouvait alors l archevêque américain Paul Marcinkus, déjà connu pour avoir décidé d intégrer de force la Banca Cattolica del Veneto au sein de la Banco Ambrosiano au début des années 70. Pour certains, cette décision accrédite la thèse de l assassinat de Jean Paul 1 er : la Banca Cattolica del Veneto, dont le conseil d administration n avait jamais été consulté par Marcinkus, était en effet présidé par celui qui devait succéder à Paul VI pour 33 jours seulement, en Quand à la loge P2, un rapport parlementaire publié en 1984 devait prouver qu elle était destinée à infiltrer tous les rouages de l Etat jusqu à prendre le pouvoir dans une optique parafasciste en Italie. Entré au capital au capital de Banco Ambrosiano Veneto en juillet 1990, le Crédit Agricole est le principal actionnaire du groupe Banca Intesa en SUR LA SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE Présidée par Claude Deschenaux, la Société Européenne de Banque est une filiale de Banca Commerciale Italiane spécialisée dans l optimisation fiscale et l ingénierie financière. Dans son conseil d administration siégeaient alors : Leonardo Attanasio ; Mario Centonza ; Giuseppe Raimondi et Enrico Meucci, directeurs de Banca Commerciale Italiana (BCI MILAN) Edmond Israël, fondateur et président honoraire de Cedel SA (devenue Clearstream en septembre 1999), chambre de compensation internationale qui selon le journaliste français Denis Robert se trouvait «à un carrefour important dans la «liquidation» des opérations mafieuses», relatives à la faillite de la banque Ambrosiano et à celle de la Bank of Credit and Commerce International (BCCI) 1. Devenue Clearstream en septembre 1999, l établissement défraye la chronique depuis que huit de ses principaux dirigeants font l objet d une information judiciaire (ouverte par la justice luxembourgeoise le 11 mai 2001) pour «faux et usage de faux, faux bilans, blanchiment d argent, escroquerie fiscale, infraction à la loi sur le secteur financier». S.E. Jean Wagner, ambassadeur extraordinaire et plénipotentiaire du Luxembourg près le Saint Siège, membre de l Ordre Equestre du Saint Sépulcre de Jérusalem (Lieutenance du Grand-Duché de Luxembourg). Héritière des Croisés, cette organisation de laïcs placée sous la protection personnelle du Souverain Pontife a pour objectif de «soutenir les œuvres et institutions charitables de l Eglise en Terre Sainte» et de «revivre sous une forme moderne les idéaux des Croisés». Depuis 1996 le Grand-Maître de l Ordre est le Cardinal Carlo Furno, membre de la commission de surveillance des cardinaux pour l Istituto per le Opere di Religione (I.O.R.). Jean Wagner est par ailleurs président du Comité Atlantique du Luxembourg. Cette association sise B.P. 805 L-2018 Luxembourg fait partie des membres fondateurs de l Association du Traité Atlantique (ATA), organisme international constitué d associations bénévoles qui promeuvent la coopération transatlantique et les activités de l'otan. Le siège de l ATA est situé 10 rue Crevaux à Paris, France. Franck Carlucci et James Baker sont directeurs honoraires de The Atlantic Council of The United States, la branche nord-américaine de l Association du Traité Atlantique. Par ailleurs les liens entre le Carlyle Group et la Société Européenne de Banque SA sont fermement établis puisque la Société Européenne de Banque est mandatée pour représenter les sociétés Carlyle Luxembourg Participations 6 sàrl ; Carlyle Luxembourg Participations 7 sàrl ; C/M Europe Partners LP ; C/D Europe Partners LP et Carlyle Europe Co-Investment LP. 1 Robert Denis, Backes Ernest, Révélation$, Les Arènes, Paris, 2001, p.78

9 11 OCTOBRE 1999 : AUGMENTATION DU CAPITAL SOCIAL DU HOLDING DE RACHAT CAISSE NATIONALE DE CREDIT AGRICOLE 91-93, boulevard Pasteur Paris cedex 15 Principal actionnaire CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ 9, quai du président Paul Doumer, F Courbevoie BANCA INTESA Piazza Paolo Ferrari Milano BANCA COMMERCIALE ITALIANA (COMIT) 6, Piazza della Scalla 20121Milano JULIUS BAER TRUST COMPANY LTD Lefebvre Street, P.O. Box 87, St Peter Port, Guernsey, GY1 4 BS CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG 39, allée Scheffer, L-2520 SIREF SPA - société fiduciaire - 1, Corso Matteoti, Milan SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE 19-21, boulevard du Prince Henri Claude Deschenaux (Pdt) Edmond Israël (Clearstream Banking Luxembourg) Arrigo Mancini (conseiller) Mario Centonza, directeur BCI Milan Jean Wagner (Ambassadeur du Luxembourg près le Saint Siège) CARLYLE GUERNSEY HOLDINGS LTD (EX-GENOYER GUERNSEY HOLDINGS LTD) DE LUXE S.A. 39 allée Scheffer, CARDAZZO HOLDING S.A boulevard du Prince Henri, L nouvelles parts sociales nouvelles parts sociales CARLYLE LUXEMBOURG PARTICIPATIONS 1 sàrl 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (chez Arthur Andersen Luxembourg) Nouveau capital social : euros représentés par parts sociales de 10 euros chacune Actionnaires : Carlyle Guernsey Holdings LTD ( parts) De Luxe S.A. ( parts) Cardazzo Holding S.A. ( parts) nouvelles parts sociales détient GROUPE GENOYER (Financière Genoyer SA) 9/11 Rue de Lisbonne Z.I - BP Vitrolles (FRA NCE)

10 29 SEPTEMBRE 2000 : CESSION DE PARTS ENTRE LES HOLDINGS DU CARLYLE GROUP JULIUS BAER TRUST COMPANY LTD - filiale de la banque privée suisse Julius Baer - Lefebvre Street, P.O. Box 87, St Peter Port, Guernsey, GY1 4 BS REDBRIDGE OFFSHORE LTD - société fiduciaire, filiale de Mourant - Fort Complex, P.O. Box 543, Les Tracheries, St Sampson GY GHJ WALKERS - cabinet d avocats fiscalistes - P.O. Box 265 GT Walker House Grand Cayman Island (ILES CAÏMAN) CEP INVESTMENT ADMINISTRATION LTD contrôle CEP GENERAL PARTNER (ILES CAÏMAN) CARLYLE GUERNSEY HOLDINGS LTD CARLYLE EUROPE PARTNERS LP contrôle CARLYLE GUERNSEY HOLDING 2 LTD CARLYLE GUERNSEY HOLDING 1 LTD CARLYLE LUXEMBOURG PARTICIPATIONS 1 sàrl 6, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg (Arthur Andersen Luxembourg) Capital social : euros représentés par parts sociales de 10 euros chacune Actionnaires : Carlyle Guernsey Holding 1 LTD ( parts) Carlyle Guernsey Holding 2 LTD ( parts) De Luxe S.A. ( parts) Cardazzo Holding S.A. ( parts) Acquiert une partie des parts de Genoyer Guernsey Holdings Acquiert une partie des parts de Genoyer Guernsey Holdings détient GROUPE GENOYER (Financière Genoyer SA) 9/11 Rue de Lisbonne Z.I - BP Vitrolles (FRA NCE) TRANSFERT DE CONTROLE DE CARLYLE GUERNSEY HOLDINGS LTD A CARLYLE GUERNSEY HOLDING 1 LTD ET CARLYLE GUERNSEY HOLDING 2 LTD

11 13 JUIN 2001 : MODIFICATION DU CAPITAL SOCIAL DU HOLDING DE RACHAT GROUPE CREDIT AGRICOLE - Crédit Agricole S.A , boulevard Pasteur Paris cedex 15 Principal actionnaire (15,38 % des parts en juillet 2000) REDBRIDGE OFFSHORE LTD - société fiduciaire, filiale de Mourant - Fort Complex, P.O. Box 543, Les Tracheries, St Sampson GY GHJ CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ 9, quai du président Paul Doumer, F Courbevoie BANCA Banca INTESA Intesa GRUPPO INTESA-BCI (fusion le 1 er janvier 2001) Banca BANCA Commerciale COMMERCIALE Italiana ITALIANA 72% 99,99% CARLYLE GUERNSEY HOLDING 1 LTD CARLYLE GUERNSEY HOLDING 2 LTD CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG 39, allée Scheffer, L ,99% 0,01% CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ CONSEIL (créé le 07 mai 2001) 39, allée Scheffer, L-2520 SIREF SPA - société fiduciaire - 1, Corso Matteoti, Milan SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE 19-21, boulevard du Prince Henri Claude Deschenaux (Pdt) Edmond Israël (Clearstream Banking Luxembourg) Arrigo Mancini (conseiller) Mario Centonza, directeur BCI Milan Jean Wagner (Ambassadeur du Luxembourg près le Saint Siège) 99,99% 0,01% DE LUXE HOLDING S.A. (anc. DE LUXE SA) 39 allée Scheffer, L-2520 Patrick Zurstrassen Eric Herremans Norbert Schmitz Capital social : euros représentés par actions CARDAZZO HOLDING S.A boulevard du Prince Henri L ème résolution de l A.G.O. : «Création d une réserve spéciale reflétant un risque potentiel temporaire concernant les sociétés du portefeuille» CARLYLE LUXEMBOURG PARTICIPATIONS 1 sàrl 26, boulevard Royal, L-2449 Nouvelle répartition du capital social : euros représentés par parts sociales de 25 euros chacune Actionnaires : Carlyle Guernsey Holding 1 LTD ( parts) Carlyle Guernsey Holding 2 LTD ( parts) De Luxe S.A. (2.672 parts) Cardazzo Holding S.A. ( parts) détient GROUPE GENOYER 9/11 Rue de Lisbonne Z.I - BP Vitrolles (FRA NCE)

12 QUELQUES ELEMENTS DE REFLEXION SUR CREDIT AGRICOLE ET SES FILIALES En 1996, le Crédit Agricole rachète la banque Indosuez (qui figure déjà parmi les premiers investisseurs européens du Carlyle Group) donnant lieu à la création de Crédit Agricole Indosuez, banque d'affaires internationale du Groupe Crédit Agricole «au service des grandes entreprises, des institutionnels et des particuliers fortunés» 2. Spécialisée dans la Banque Privée, Crédit Agricole Indosuez est présent sur les principaux centres internationaux de Banque Privée notamment en Suisse via Crédit Agricole Indosuez (Suisse) SA ou au Luxembourg via sa filiale à, Crédit Agricole Indosuez Luxembourg SA, qui figure dans le trio de tête des établissements étrangers spécialisés en gestion de fortune. La même année, le Crédit Agricole devait conforter son alliance avec la banque Lazard en acquérant 31% du capital de «Rue Impériale de Lyon», holding de contrôle du groupe Lazard. Crédit Agricole Indosuez a développé plusieurs pôles d expertise dans le financement de projets notamment dans les secteurs Gaz-Pétrole, principaux marchés du groupe Genoyer. En mars 2003, Crédit Agricole Indosuez a séparé les activités de sa filiale Crédit Agricole Indosuez Luxembourg SA en deux pôles, officiellement pour en renforcer l identité : Crédit Agricole Investor Services Bank Luxembourg exerce les activités de Services Financiers pour la Clientèle Institutionnelle et Crédit Agricole Indosuez Luxembourg pour les activités de Banque Privée (ingénierie financière ; services fiduciaires ; fonds dédiés ; assurance vie). Cette dernière a fait du conseil aux fonds d investissement l une de ses principales activités qu il s agisse des fusions & acquisitions, des introductions en Bourse, des cessions de blocs, de l arrangement ou du financement d'acquisitions. Crédit Agricole Indosuez Luxembourg SA a notamment restructuré le LBO dans l acquisition de Genoyer par Carlyle. Les passerelles marchent dans les deux sens : pour améliorer ses opérations, le Carlyle Group a débauché Xavier Chevreux. Cet ancien cadre du Crédit Agricole Indosuez est actuellement Directeur-France du fonds «Europe Buyout» de Carlyle et siège à ce titre au conseil d administration de Genoyer. Outre Xavier Chevreux, plusieurs hauts responsables du Crédit Agricole ou d Indosuez sont passés par le Carlyle Group (Arthur S. Torrey ; Andrew C. Okun) SUR INTESA-BCI Début 1999, Banca Intesa intègre la Caisse d Epargne de Parme et de Piacenza. Devenu n 1 du secteur bancaire italien, elle lance une OPE sur la Banca Commerciale Italiana (COMIT) le 30 juin Le Crédit Agricole est étroitement impliqué dans l opération. Au 1 er janvier 2001, les banques historiques du groupe Intesa sont fusionnées au sein de IntesaBci (Cariplo, Banco Ambrosiano ; Mediocredito Lombardo) La COMIT suit le mouvement le 1er mai Outre le Crédit Agricole, le nouveau groupe compte parmi ses principaux actionnaires (en % de parts du capital votant) : La Fondazione Cassa di Risparmio delle Provincie Lombarde (Fondation Cariplo) : 8,63% Le groupe Générali : 5,49 La Fondazione Cassa di Risparmio di Parma (Caisse d Epargne de Parme) : 4,10%. Luciano Silingardi, son président, vient de démissionner de son poste suite à sa mise en cause par la justice italienne dans le scandale du krach du géant agroalimentaire Parmalat (il était membre du conseil d administration de la société) Le Lombardo Group (dont l I.O.R., la banque du Vatican) : 3,34% Commerzbank AG : 3,23 % SUR LE TRANSFERT DU SIEGE SOCIAL DE CARLYLE LUXEMBOURG PARTICIPATIONS 1 Lors de sa constitution le holding de rachat Genoyer Luxembourg participations sàrl - devenu par la suite Carlyle Luxembourg Participations 1 sàrl - était domicilié au 6, rue Jean Monnet à Luxembourg. A cette adresse se trouvaient alors les locaux luxembourgeois d Arthur Andersen, cabinet conseil d expertise comptable et d ingénierie financière. Suite à son implication dans le scandale d Enron, le réseau mondial Arthur Andersen se saborde : la société d expertise comptable Arthur Andersen Luxembourg est mise en liquidation en Le siège social de la société Carlyle Luxembourg Participations 1 sàrl est donc transféré au 26 boulevard Royal, L-2449 Luxembourg, au 6 ème étage de l immeuble Le Royal. Ce dernier abrite la banque privée Banca di Roma International, elle-même filiale à du groupe bancaire italien Capitalia (dont le principal actionnaire est ABN-AMRO, bailleur de fonds historique du Carlyle Group). Ce transfert de siège social correspond à la création de la société The Carlyle Group Luxembourg sàrl, société de gestion également sise 26 boulevard Royal, qui administre aujourd hui la quasi-totalité des sociétés du Carlyle Group ayant élu domicile au Luxembourg. 2 Site du Crédit Agricole Indosuez Luxembourg, janvier 2003.

13 ACTIONNARIAT DE GENOYER AUJOURD HUI GROUPE CREDIT AGRICOLE - Crédit Agricole S.A , boulevard Pasteur Paris cedex 15 Principal actionnaire (16,8% des parts sociales au 31/12/2001) WALKERS - cabinet d avocats fiscalistes - P.O. Box 265 GT Walker House Grand Cayman Island (ILES CAÏMAN) REDBRIDGE OFFSHORE LTD - société fiduciaire - Fort Complex, P.O. Box 543, Les Tracheries, St Sampson GY GHJ CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ SA 9, quai du président Paul Doumer, F Courbevoie INTESA-BCI 10, Piazza Paolo Ferrari, Milano 72% 99,99% TC GROUP CAYMAN LP THE CARLYLE GROUP LUXEMBOURG SARL 26, boulevard Royal, L-2449 William E. Conway Jr (Carlyle Group) David Rubinstein (Carlyle Group) Daniel A. D Aniello (Carlyle Group) John F. Harris (Carlyle Group) Janet J. Andre (Carlyle Group) Christopher Finn (Carlyle Group) CARLYLE GUERNSEY HOLDING 1 LTD CARLYLE GUERNSEY HOLDING 2 LTD CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ LUXEMBOURG 39, allée Scheffer, L ,99% 0,01% CREDIT AGRICOLE INDOSUEZ CONSEIL 39, allée Scheffer, L-2520 DE LUXE HOLDING S.A. (anc. DE LUXE SA) 39 allée Scheffer, L-2520 Jacques Mahaux (CAI) Charles Hamer (CAI) Capital social : euros représenté par actions SIREF SPA - société fiduciaire - 1, Corso Matteoti, Milan SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE 19-21, boulevard du Prince Henri Claude Deschenaux (Pdt) Edmond Israël (Clearstream Banking Luxembourg) Arrigo Mancini (conseiller) Mario Centonza, directeur BCI Milan Jean Wagner (Ambassadeur du Luxembourg près le Saint Siège) 99,99% 0,01% CARDAZZO HOLDING S.A boulevard du Prince Henri, L Parts Gérant déclaré de parts parts CARLYLE LUXEMBOURG PARTICIPATIONS 1 sàrl 26, boulevard Royal, L-2449 Nouvelle répartition du capital social : euros représentés par parts sociales de 25 euros chacune Actionnaires : Carlyle Guernsey Holding 1 LTD ( parts) Carlyle Guernsey Holding 2 LTD ( parts) De Luxe S.A. (2.672 parts) Cardazzo Holding S.A. ( parts) GROUPE GENOYER (Financière Genoyer SA) 9/11 Rue de Lisbonne Z.I - BP Vitrolles (FRA NCE) Maurice Genoyer (+ de 20% du capital) Jean Pierre Millet (Carlyle Group) Véronique Cochais-Widmer (Carlyle Group) Xavier Chevreux (Carlyle Group, ex-cai)

14 POUR CONCLURE Mai 1998 : le groupe Genoyer se porte bien. En pleine croissance grâce à l export, le groupe s est internationalisé et enregistre une forte progression du résultat. Maurice Genoyer, son fondateur, laisse entendre qu il pourrait se dégager de l opérationnel. Juillet 1998 : le Carlyle Group entre au capital de Genoyer en qualité d actionnaire majoritaire. Juillet 1998-juillet 1999 : sous le contrôle du fonds d investissement, Genoyer rachète en quelques mois : son concurrent en Italie (Technoforge, janvier 1999) ; 2 sociétés aux Etats-Unis (Custom Alloy et Dan-Loc, mai 1999) et une société en Allemagne (Wilhelm Geldbach, juillet 1999). Endetté, le groupe affirme avoir augmenté ses ventes de 50% et déclare un résultat net de 200 millions de francs pour un chiffre d affaires global de 3 milliards de francs. Mars 2000 : Hugues Robert, directeur du Carlyle Group en charge du secteur Energie/ Distribution, devient président du conseil d administration du groupe Genoyer. Il est remplacé au bout de quelques mois par Véronique Cochais Widmer, directeur associé et contrôleur financier chez Carlyle, en charge de l organisation et du contrôle des activités du fonds au Luxembourg. Décembre 2000 : les porte-parole de Genoyer reconnaissent que l année écoulée a été «difficile». Le groupe présente un ebitda négatif de 4,56 Millions d'euros. 13 juin 2001, réunis en assemblée générale extraordinaire, les actionnaires de Carlyle Luxembourg Participations 1 sàrl (ex-genoyer Luxembourg Participations) décident de créer «une réserve spéciale reflétant un risque potentiel temporaire concernant les sociétés du portefeuille». Décembre 2001 : le groupe annonce un redressement, avec un ebitda positif de 6 millions 11 septembre 2003 : la presse fait état d un plan social en préparation Avant la venue du Carlyle Group Genoyer poursuivait une stratégie de croissance externe contrôlée et génératrice d emplois Depuis, sabordé par des apprentis sorciers de la finance, Genoyer décline et se prépare à licencier LES GENS DE CARLYLE FRANCE ONT FAIT LA PREUVE DE LEUR INCOMPETENCE : ENSEMBLE, SORTONS LES MAUVAIS!!

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