Rapport annuel de La Compagnie d assurance générale Co-operators

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1 013 Rapport annuel de La Compagnie d assurance générale Co-operators >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

2 Mission ision et Valeurs >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> Notre mission Co-operators : sécurité financière pour les Canadiens et leurs collectivités Notre vision Co-operators aspire à être reconnue par les Canadiens comme > le gardien de leur prospérité et de leur tranquillité d esprit; > un chef de file du secteur des services financiers qui se distingue par sa nature coopérative; > un promoteur actif d une société durable. Nos valeurs Co-operators > vise à faire preuve d une intégrité irréprochable; > favorise l ouverture et la transparence des communications; > incarne les valeurs et les principes coopératifs; > adapte avec précaution ses objectifs financiers aux impératifs environnementaux et au bien-être de la société en général; > anticipe et dépasse les attentes des clients en proposant des solutions novatrices soutenues par des partenariats mutuellement avantageux. Visitez le pour obtenir tous les rapports du groupe de sociétés Co-operators pour l année 2013.

3 Table des matières >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> Mission, vision et valeurs 2 Profil de l entreprise 4 Gouvernance d entreprise et état annuel 4 Rapport de gestion 5 Glossaire 37 Responsabilité à l égard de l information financière 40 Rapport de l auditeur indépendant 41 Rapport de l actuaire désigné 42 États financiers consolidés 43 Notes annexes 48 Répertoire de l entreprise 103 Conseil d administration 104 Membres-propriétaires 105

4 PROFIL DE L ENTREPRISE >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> De propriété canadienne, La Compagnie d assurance générale Co-operators (CAGC) est un chef de file de l assurance multiproduit et des services financiers dont les actifs s élèvent à plus de 5 G$. Employant personnes, l entreprise est également épaulée par un réseau de conseillers en sécurité financière, qui compte représentants en assurance au pays. Dans le cadre de ses activités principales d assurance IARD, CAGC protège habitations, plus de 1 million de véhicules, exploitations agricoles et entreprises. GOUVERNANCE D ENTREPRISE / ÉTAT ANNUEL >>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>> Gouvernance d entreprise La Compagnie d assurance générale Co-operators (CAGC) fait partie du groupe de sociétés Co-operators et partage par conséquent sa vision en matière de pratiques exemplaires et de gouvernance d entreprise. Nos pratiques de gouvernance d entreprise sont expliquées en détail dans la notice annuelle que nous déposons sur le site SEDAR ( chaque année, à la fin mars. État annuel Ce rapport annuel constitue l état annuel de CAGC que celle-ci est tenue de faire parvenir à ses actionnaires conformément au paragraphe 334(1) de la Loi sur les sociétés d assurances du Canada. La liste suivante établit les sections du rapport annuel qui sont présentées aux actionnaires en vertu du paragraphe 334(1) de la Loi sur les sociétés d assurances du Canada et les numéros de page correspondant à ces sections dans le rapport annuel. Rapport de l auditeur de CAGC 41 Rapport de l actuaire de CAGC 42 États financiers consolidés de CAGC 43 Liste des filiales de CAGC 48 (note 1) Pourcentage des droits de vote de CAGC pour chacune de ses filiales 48 (note 1) Valeur comptable des actions de chaque filiale de CAGC 98 (note 25) Description des rôles respectifs de l auditeur et l actuaire de CAGC 101 (note 29) Adresse du siège social de chaque filiale de CAGC LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

5 Rapport de gestion Exercice clos le 31 décembre 2013 Le 14 février 2014 Le présent rapport de gestion analyse les activités et la situation financière de La Compagnie d assurance générale Co-operators pour l exercice clos le 31 décembre Sauf mention contraire ou si le contexte l indique, les expressions «Co-operators Générale», «la Compagnie», «nous» et «notre» désignent les activités consolidées de La Compagnie d assurance générale Co-operators et de ses filiales en propriété exclusive, en l occurrence La Souveraine, Compagnie d assurance générale («La Souveraine») et la Compagnie d assurance COSECO («COSECO»). L acronyme «CAGC» désigne les activités non consolidées de La Compagnie d assurance générale Co-operators. L Union Canadienne, Compagnie d assurances («L Union Canadienne») était une filiale en propriété exclusive de CAGC jusqu au 1 er octobre À cette date, Roins Financial Services Limited («RSA Canada») a acquis la totalité des actions émises et en circulation de L Union Canadienne. Les renseignements contenus dans le présent rapport doivent être lus conjointement avec nos états financiers consolidés et les notes annexes. Les renvois aux notes correspondent aux notes des états financiers consolidés. Tous les montants sont en dollars canadiens, sauf indication contraire, et s appuient sur les états financiers consolidés préparés conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS») publiées par l International Accounting Standards Board. Le lecteur peut consulter d autres documents d information relatifs à Co-operators Générale, dont sa notice annuelle, sur SEDAR à l adresse Nous avons recours à certaines mesures de la performance financière qui n ont pas de sens normalisé selon les IFRS et ne sauraient par conséquent être comparées à des mesures similaires présentées par d autres émetteurs ni se substituer à d autres mesures de la performance financière établies selon les IFRS. Ces mesures sont définies dans le présent document. Le présent rapport comprend des énoncés prospectifs dont l information fait intervenir des risques et des incertitudes, et divers facteurs, dont ceux décrits ci-après ou dans notre notice annuelle, pourraient entraîner un écart important entre nos résultats réels et ces énoncés prospectifs. Le lecteur est donc invité à lire la mise en garde suivante. MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS Le présent rapport de gestion contient des énoncés et renseignements prospectifs, dont des énoncés sur les activités, les objectifs, les stratégies, la situation financière et les résultats de La Compagnie d assurance générale Co-operators. Ces énoncés, qui figurent dans le présent rapport de gestion (ainsi que dans les documents qui y sont intégrés par renvoi), se reconnaissent à l emploi d expressions à caractère prospectif comme «pouvoir», «vouloir», «devoir», «prévoir», «planifier», «avoir l intention de», «s attendre à», «croire», «estimer», «prédire», «probable» ou les formes négatives ou d autres variantes de ces expressions ou d autres expressions semblables. Ces énoncés ne sauraient être garants de résultats à venir, et ils comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats ou faits réels divergent substantiellement de ceux qui avaient été prévus. En outre, le présent rapport de gestion peut renfermer des énoncés et renseignements prospectifs tirés de sources indépendantes du secteur. De par leur nature, les énoncés prospectifs font intervenir de multiples hypothèses, des risques connus et inconnus et des incertitudes, d ordre général et spécifique, qui pourraient faire en sorte que les prédictions, prévisions, projections et autres affirmations prospectives ne se réalisent pas. Les énoncés et renseignements prospectifs du présent rapport de gestion ne valent qu à la date de son établissement. Les énoncés et renseignements prospectifs du présent rapport de gestion comportent, sans s y limiter, des énoncés se rapportant à nos attentes en matière de croissance, à l incidence sur la Compagnie des modifications apportées à la réglementation gouvernementale, aux variations possibles du niveau de nos charges, aux modifications apportées aux lois fiscales et aux avantages prévus des acquisitions et cessions. À l égard des énoncés et renseignements prospectifs contenus dans le présent rapport de gestion, nous avons posé des hypothèses portant, entre autres, sur les sujets suivants : les taux de croissance et les taux d inflation au Canada et à l échelle internationale, les marchés de l habitation au Canada et aux États-Unis, les marchés financiers au Canada et à l échelle internationale, la vigueur du dollar canadien par rapport au dollar américain, les niveaux de l emploi et des dépenses de consommation au Canada, les répercussions des lois et des règlements fiscaux imposés par les gouvernements fédéral ou provinciaux du Canada ou leurs organismes. Quelques-unes des hypothèses que nous avons posées sont décrites à la rubrique Perspectives. RAPPORT ANNUEL

6 Rapport de gestion Même si nous estimons que les attentes sur lesquelles reposent ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu elles s avéreront. Comme nous ne saurions garantir les résultats, niveaux d activité, rendements ou réalisations futurs, rien dans ces énoncés prospectifs ne saurait être interprété comme une affirmation que les résultats réels seront en tout ou en partie conformes à ce qui y est indiqué. Des risques et d autres facteurs, dont certains sont indépendants de notre volonté, pourraient faire que les résultats réels diffèrent substantiellement de ceux qui sont exposés dans les énoncés et renseignements prospectifs du présent rapport de gestion et des documents qui y sont intégrés par renvoi. Ces risques et facteurs sont notamment liés à : notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie ou à exploiter notre entreprise comme prévu, notre capacité à évaluer avec précision les risques liés aux polices d assurance que nous souscrivons, une évolution défavorable des marchés financiers ou d autres facteurs susceptibles de nuire à nos placements, le caractère cyclique du secteur de l assurance IARD, notre capacité à prévoir avec justesse la fréquence et la gravité des sinistres futurs, y compris la fréquence et la gravité des événements météorologiques, les changements climatiques, l évolution de la réglementation, les litiges et les mesures réglementaires, la publicité négative visant périodiquement le secteur de l assurance, l intensité de la concurrence, notre dépendance à l égard d agents pour la vente de nos produits, notre capacité à mener à bien notre stratégie en matière d acquisitions, les mesures à prendre en rapport avec la vente de L Union Canadienne à RSA Canada, notre participation à la Facility Association (accord de mise en commun obligatoire pour toutes les entreprises du secteur), les attaques terroristes et leurs conséquences, les catastrophes, notre capacité à maintenir notre notation financière, notre capacité à atténuer les risques au moyen de la réassurance, notre capacité à gérer avec efficacité le risque de crédit (y compris le risque de crédit lié à la santé financière des réassureurs), notre dépendance à l égard des technologies de l information et des systèmes de télécommunication, notre dépendance à l égard de certains employés clés, la conjoncture économique, financière et politique générale. Le lecteur doit considérer que la liste de facteurs qui précède ne saurait être exhaustive et que cette mise en garde s applique expressément aux énoncés et renseignements prospectifs du présent rapport de gestion. Nous ne sommes nullement tenus d actualiser l information prospective qui y est présentée après la date de sa publication en vue de la rendre conforme aux résultats réels ou à l évolution de nos attentes, sauf dans la mesure prévue par les lois applicables. APERÇU DE L ENTREPRISE À NOTRE SUJET À titre de chef de file canadien du secteur de l assurance multirisque, Co-operators Générale a pour activité principale de fournir des produits d assurance habitation, automobile, agricole et entreprise à des particuliers et à des entreprises grâce à un réseau de distribution diversifié. Nous sommes l un des fournisseurs d assurance incendie, accidents et risques divers («IARD») les plus importants du Canada, avec une part du marché national d environ 4,8 %. Notre modèle de distribution à plusieurs réseaux repose sur trois grandes sociétés : CAGC, qui distribue partout au Canada des produits d assurance des particuliers et d assurance entreprise par l intermédiaire d un réseau de conseillers en sécurité financière regroupant représentants d assurance au Canada. CAGC distribue aussi des produits d assurance vie et de gestion du patrimoine de Co-operators Compagnie d assurance-vie, une société liée. On peut demander une soumission pour notre gamme de produits d assurance sur le site La Souveraine, qui est présente sur les marchés complexes des entreprises, du secteur maritime et des risques spéciaux de tout le Canada et assure la distribution de ses produits par l intermédiaire de courtiers indépendants. COSECO, qui propose des régimes d assurance groupe automobile et habitation aux employeurs, aux associations professionnelles et aux groupes d affinité partout au Canada. Co-operators Générale est une filiale des Services financiers Co-operators limitée («SFCL»), et sa société mère ultime est le Groupe Co-operators limitée («GCL»), une coopérative de propriété canadienne qui compte 43 membres-propriétaires. Parmi ses principales sociétés liées sous contrôle commun figurent Co-operators Compagnie d assurance-vie («CCAV»), Le Groupe CUMIS limitée («CUMIS»), Addenda Capital Inc. («Addenda»), Federated Agencies Limited et H.B. Gestion d assurance collective ltée («Groupe H.B.»). «Co-operators» désigne GCL et ses filiales directes et indirectes. Addenda gère activement la majorité des placements qui composent le portefeuille de Co-operators Générale. Nous partageons aussi de nombreux autres services généraux avec nos entreprises liées afin de créer un maximum de synergies au sein de notre groupe de sociétés. 6 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

7 STRATÉGIE D ENTREPRISE Cette année est l avant-dernière de notre plan stratégique de quatre ans qui oriente nos actions pour Notre stratégie est arrimée à la mission de Co-operators : sécurité financière pour les Canadiens et leurs collectivités. Elle s appuie sur les piliers suivants : Expérience client Les attentes des clients évoluent et les consommateurs recherchent des entreprises qui correspondent mieux à leurs besoins et à leurs attentes. En investissant dans des activités qui amèneront les clients à vivre une expérience de qualité supérieure, nous pourrons nous positionner de manière à accroître notre clientèle dans les principaux secteurs que nous ciblons. En 2013, nous avons lancé notre outil SoumissionRapide qui permet à nos clients d obtenir rapidement et facilement une estimation pour une assurance automobile au moment qui leur convient à partir de leur ordinateur, de leur tablette ou de leur cellulaire. Grâce aux fonctions interactives, nos clients peuvent vérifier les répercussions de divers facteurs comme les différentes garanties, les franchises et les avenants. Nous avons mené à terme la mise en œuvre du modèle de distribution «Appelez, cliquez ou passez nous voir», qui permet aux clients de CAGC de communiquer avec nous de la manière qu ils préfèrent. En réponse aux commentaires que nous avons reçus de nos clients, nous avons entrepris en 2013 une révision complète de la conception, de la composition, de l impression et de la distribution des documents relatifs à l assurance des particuliers. Nous prévoyons faire parvenir ces documents à nos clients en Nous agirons de manière plus proactive en matière de communication avec la clientèle, surtout en ce qui a trait à la tarification et à l offre d escomptes. Nous élargirons aussi notre programme de sécurité-incendie grâce à la sensibilisation continue de la clientèle, aux interventions auprès du secteur et du gouvernement et de la diffusion d informations sur l installation de gicleurs à l intention des constructeurs d habitations. Expérience coopérative Nos principes et nos valeurs nous distinguent de nos concurrents sur le marché et nous procurent aussi un avantage concurrentiel. Nous cherchons à devenir l assureur par excellence des coopératives, des caisses populaires, des caisses d épargne et de crédit ainsi que de leurs membres. En 2014, nous miserons sur les programmes et services qui offrent une valeur tant aux membrespropriétaires de GCL qu à leurs membres et au mouvement des coopératives et des mutuelles d assurances dans son ensemble. Les Nations Unies ont proclamé 2012 «Année internationale des coopératives». Nous avons souligné cette année en organisant certains événements et en participant à d autres partout au pays et dans le monde. Nous avons maintenant pour objectif de poursuivre sur cette lancée et de faire de l expérience coopérative une identité coopérative durable à l échelle de l entreprise. Notre objectif s articule autour du plan de l Alliance Coopérative Internationale qui vise à faire en sorte que les dix prochaines années soient la décennie des coopératives. Avantage concurrentiel Le marché canadien de l assurance IARD est marqué par une vive concurrence. Nous avons en conséquence ciblé certains marchés et créneaux afin d y faire notre place. En 2014, Co-operators Générale se focalisera notamment sur la croissance rentable de la clientèle et la gestion des dépenses. Nous continuons d effectuer un certain nombre d examens structurels dans le but de maximiser notre efficacité et notre efficience opérationnelles, tout en conservant nos excellentes cotes en matière de service à la clientèle. Sur le plan de la croissance, l enrichissement de nos fonctionnalités Internet et le modèle de distribution «Appelez, cliquez ou passez nous voir» devraient se traduire par des améliorations au titre de la croissance de la clientèle et du volume des primes. Le partenariat que nous avons établi avec un agrégateur d assurance en ligne a constitué une solide source de croissance de la clientèle. Nous étendrons ce partenariat à l extérieur de l Ontario. Notre investissement en intelligence d affaires nous a permis de mieux établir le prix de nos produits et de faire concorder notre tarification avec les risques d assurance que nous prenons. En 2014, nous continuerons d investir dans les secteurs de l assurance automobile et entreprise tout en misant sur les améliorations effectuées antérieurement pour maintenir efficacement nos frais généraux à un niveau concurrentiel. La Souveraine nous a permis de nous rapprocher de notre objectif d être reconnus comme un chef de file sur le marché de l assurance spécialisée et de l assurance entreprise complexe. Grâce à l amélioration du système d analyse de données, nous pouvons établir une meilleure tarification pour nos produits, et la mise à jour des technologies a entraîné de plus grandes efficiences et rehaussé nos services auprès des courtiers qui les distribuent. En 2014, nous continuerons de nous concentrer sur le perfectionnement constant de ces facteurs de différenciation en évolution. Nous poursuivrons l accélération de la croissance au Québec. Distribution Notre modèle de distribution multicanaux permet à nos clients de choisir la manière dont ils auront accès à notre vaste gamme de produits financiers. Grâce à notre effectif de conseillers en sécurité financière regroupant représentants d assurance à l œuvre partout au Canada, à nos centres d appels et de communication et à notre site Web, nous donnons aux clients le choix «d appeler, de cliquer ou de passer nous voir» pour faire affaire avec CAGC. Ce modèle de distribution intégrée a été mis en place à l échelle nationale en Nous nous attacherons à poursuivre l accroissement de l effectif des conseillers en D autres efforts seront consacrés à l amélioration des avantages de chacune de nos méthodes de distribution, tout en assurant l intégration transparente de tous les canaux. RAPPORT ANNUEL

8 Rapport de gestion À COSECO, nous comptons élargir notre clientèle en améliorant les fonctions de soumission en ligne pour qu elles acceptent les demandes visant plusieurs véhicules et plusieurs conducteurs. Une telle initiative cadre avec notre stratégie visant à accroître nos services en ligne, de nombreux consommateurs préférant contracter leur assurance sur le Web. À La Souveraine, notre stratégie est axée sur la consolidation des partenariats avec des courtiers d assurance spécialisée et d assurance entreprise complexe ainsi que sur la conclusion de partenariats avec des agents généraux. En 2013, La Souveraine a pris la décision stratégique de se retirer du marché de l assurance des particuliers en 2014 afin de se consacrer entièrement au secteur de l assurance spécialisée et de l assurance entreprise complexe. Confiance et réputation Notre fiabilité et notre réputation reposent sur notre culture et nos valeurs solides. Notre réputation et la confiance que nous inspirons à nos clients et à nos employés sont le fruit de nos investissements au sein des collectivités et dans le développement durable. Nos quatre comités consultatifs communautaires («CCC») créent un lieu de discussion où les membres des collectivités peuvent formuler des commentaires, des suggestions et des recommandations sur toute question relative à nos produits et services de même qu à nos interactions avec la collectivité et les clients. L objectif des CCC consiste à formuler des commentaires ouverts et honnêtes sur des questions qui ont une incidence sur notre entreprise. Nous sommes fiers d être la seule société d assurances canadienne à inviter des membres des collectivités à participer aux décisions que nous prenons à Co-operators Générale. Les CCC se sont réunis huit fois en 2013, deux fois dans chacune des quatre collectivités où ils ont été mis sur pied. Nos programmes de sécurité Signature, d envergure nationale, s adressent au public de tous les groupes d âge et visent à sensibiliser les gens à des questions comme la sécurité des sièges d auto pour enfants, la sécurité-incendie, la prise de décisions responsables pour les jeunes, et la santé et le bien-être des personnes âgées. Nous continuons d enrichir la nouvelle génération de leaders en matière de développement durable grâce à notre programme unique : IMPACT! Programme jeunesse Co-operators de leadership en développement durable. Ce programme vise à donner aux étudiants de niveau universitaire ou collégial les moyens de devenir de véritables agents de changement pour la mise en œuvre de solutions durables. Au moyen du Fonds IMPACT!, nous appuyons financièrement des projets mis de l avant par des anciens d IMPACT! qui ont une incidence positive sur les organisations et les collectivités canadiennes. Nous sommes conscients que les événements météorologiques violents ont une incidence considérable sur la vie et le bien-être des Canadiens. Co-operators s est pour cela engagée à être le promoteur d un avenir durable. Nous tentons non seulement d exercer nos activités de façon écologique, mais aussi d inciter les autres à en faire autant. Nous avons adopté en tant que signataire fondateur les Principes de l assurance responsable de l Initiative Financière du Programme des Nations Unies pour l Environnement, et continuerons de défendre ces principes au sein de l industrie de l assurance. Nous avons formé un partenariat avec Ceres, organisme sans but lucratif qui offre des conseils en matière de développement durable, dans le cadre d un projet qui s inspirera du point de vue du monde de l assurance et de la collaboration de tous les acteurs en présence afin de déterminer les préalables à la création de villes plus résilientes. Nous sommes membre fondateur du Conseil pour un capitalisme propre de Corporate Knights, un groupe de chefs de la direction influents susceptibles d avoir une forte incidence sur les questions de développement durable au Canada. Nous aspirons aussi à rendre notre chaîne d approvisionnement durable du point de vue de l environnement au moyen de notre politique d achats durables et d un Code de conduite des fournisseurs. En 2013, nous avons entrepris un projet sur l assurance inondation des terres en partenariat avec des chercheurs de l Université de Waterloo. Des entretiens ont été menés avec 14 cadres supérieurs des principales compagnies d assurance au Canada dans le but de découvrir les risques et les occasions d affaires se rapportant à l assurance inondation des terres au Canada. Un rapport publié en septembre 2013, intitulé Évaluation de la viabilité de l assurance inondation des terres : Le marché canadien de l assurance des propriétés domiciliaires, présente les préoccupations et les recommandations des cadres interrogés en ce qui concerne la viabilité de l assurance inondation des terres. Dans le cadre de la deuxième phase de ce projet, en 2014, nous chercherons à obtenir la collaboration de diverses parties prenantes, notamment les trois ordres de pouvoirs publics, les banques, ainsi que les constructeurs et les propriétaires de maisons, afin de combler les lacunes de cette couverture pour les Canadiens. Nous nous sommes donnés pour but de réduire de moitié nos émissions nettes de dioxyde de carbone, par rapport à celles de 2010, avant la fin de Pour atteindre notre objectif, nous avons essentiellement mis en place des mesures de réduction de notre consommation globale de ressources. En 2014, l achat d énergies renouvelables s ajoutera à ces mesures. Nous commençons à intégrer des caractéristiques liées au respect de l environnement à nos produits d assurance qui peuvent ainsi intéresser une plus vaste clientèle. Nous avons lancé la gamme Choix responsable afin de mieux faire connaître nos produits d assurance durables et d en faire la promotion. Nous sommes fiers de figurer, grâce à ces initiatives, parmi les trois premières positions pour une quatrième année de suite au classement des 50 premières entreprises citoyennes au Canada et d occuper le premier rang du palmarès des coopératives les plus durables au monde selon Corporate Knights, organisme qui préconise des pratiques commerciales responsables et défend la cause de la durabilité sociale et 8 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

9 environnementale partout dans le monde. Nous faisons aussi partie du palmarès des 50 entreprises socialement responsables du Canada, publié dans L'Actualité, et des «30 plus verts» d Aon Hewitt, palmarès des organisations canadiennes dont les employés apprécient le plus la gérance environnementale. Personnel Nous cherchons à devenir un employeur de choix pour une main-d œuvre hautement qualifiée et motivée. Nous reconnaissons l importance de l apport des membres de notre personnel dans la réussite de notre organisation. Nous sommes fiers d avoir été reconnus par AON Hewitt comme l un des «50 Employeurs de choix au Canada», occupant la 26 e place du plus récent palmarès. Compte tenu du vieillissement de la main-d œuvre et de la concurrence accrue que se livrent les entreprises pour attirer des candidats talentueux, nous sommes convaincus que le recrutement et le maintien en poste de personnel compétent sont essentiels pour notre réussite future. En 2012, nous avons remplacé notre programme de reconnaissance des employés afin qu il corresponde davantage à nos objectifs stratégiques. En 2014, nous procéderons à la mise en œuvre d un système d information sur les ressources humaines qui permettra à la direction de prendre de meilleures décisions en matière de personnel et d accroître l efficacité au niveau du groupe de sociétés. PRINCIPALES MESURES FINANCIÈRES (HORS PCGR) Nous mesurons et évaluons le rendement de nos activités consolidées et de chacun de nos secteurs d activité au moyen de plusieurs mesures financières. Ces mesures visent à aider le lecteur à comprendre nos volumes d activités, la qualité du risque souscrit, nos pratiques en matière de provisionnement, ainsi que la solidité financière et le levier financier de Co-operators Générale. Ces mesures ne sont pas conformes aux PCGR, mais reposent sur des éléments tirés des états financiers consolidés préparés conformément aux IFRS, et elles correspondent à des mesures financières courantes dans le secteur de l assurance IARD. Les primes directes souscrites («PDS») sont une composante des produits des activités ordinaires qui représente le total des ventes d assurances effectuées directement par l assureur au cours de l exercice. Les primes directes souscrites ne comprennent pas les polices de réassurance reprises ou cédées et elles ne doivent pas être confondues avec les primes acquises au cours de l exercice, aussi appelées «primes nettes acquises». La croissance des primes directes souscrites sur un an est une bonne indication des tendances sur le plan du volume d activités. Le rendement des capitaux propres («RCP») est le ratio du résultat net sur la moyenne des capitaux propres d ouverture et de clôture, à l exclusion du cumul des autres éléments du résultat global. Le ratio mixte est le ratio du total des charges sur les primes nettes acquises, exprimé en pourcentage. Dans le secteur de l assurance, le ratio mixte sert à mesurer la rentabilité d une société du point de vue des risques assurés. Ce ratio correspond à la somme du ratio des sinistres aux primes et du ratio frais-primes. Le ratio sinistres-primes (ou «taux de réalisation des risques») est le ratio, exprimé en pourcentage, du montant net des sinistres et frais de règlement aux primes nettes acquises. Le ratio frais-primes, autre composante du ratio mixte exprimée en pourcentage, correspond au ratio du total des taxes sur les primes et autres taxes, des commissions, de la rémunération des agents ainsi que des frais généraux, aux primes nettes acquises. L évolution des sinistres est un facteur essentiel pour comprendre le caractère raisonnable des pratiques de provisionnement d une société d assurances. Elle correspond à la différence entre les coûts estimatifs des sinistres et les coûts réellement payés pour les sinistres réglés, majorée de toute variation des estimations relatives aux sinistres non encore réglés ou non déclarés. Une évolution favorable des sinistres contribue positivement au résultat net, tandis qu une évolution défavorable y contribue négativement. Une évolution des sinistres constamment favorable est généralement un signe de solidité des pratiques de provisionnement d une société d assurance. L ajustement fondé sur le rendement du marché («ARM») correspond à l incidence des variations de la provision pour actualisation sur le passif lié aux sinistres. Il comprend l incidence des variations du taux servant à actualiser le passif lié aux sinistres en fonction de la variation du rendement au marché des actifs sous-jacents. L ajustement fondé sur le rendement du marché tient aussi compte des ajustements apportés aux provisions pour écarts défavorables des sinistres et d autres hypothèses d actualisation. Le test du capital minimal («TCM») est un test prévu dans la réglementation qui évalue, au moyen d une formule tenant compte du risque, le capital disponible par rapport au capital nécessaire. La formule attribue une pondération en fonction du risque aux divers éléments d actif et de passif figurant à l état de la situation financière, afin de déterminer le niveau de capital nécessaire. Le capital disponible correspond au total des capitaux propres, plus ou moins certains ajustements prescrits par le Bureau du surintendant des institutions financières («BSIF»). Le test vise à s assurer que le capital disponible est au moins égal à 150 % du capital nécessaire. RAPPORT ANNUEL

10 Rapport de gestion PRINCIPALES DONNÉES FINANCIÈRES ET APERÇU DES RÉSULTATS (en millions de dollars, sauf le résultat par action, le rendement des capitaux propres et les ratios) , Principales données financières Primes directes souscrites 2 196, , ,0 Primes nettes acquises 2 071, , ,1 Résultat net des activités poursuivies 88,9 213,8 150,5 Résultat net des activités abandonnées - 45,5 (0,2) Résultat net 88,9 259,3 150,3 Total de l actif 5 031, , ,8 Total du passif 3 649, , ,6 Capitaux propres 1 382, , ,2 Principaux indicateurs de succès Croissance des primes directes souscrites 4,3 % 2,8 % 0,7 % Croissance des primes nettes acquises 2,8 % 4,7 % 3,3 % Résultat par action lié aux activités poursuivies 3,51 $ 9,68 $ 6,60 $ Résultat par action lié aux activités abandonnées - 2,24 $ (0,01) $ Résultat par action 3 3,51 $ 11,92 $ 6,59 $ Rendement des capitaux propres 6,9 % 19,2 % 11,4 % Ratio mixte, exclusion faite de l ajustement fondé sur le rendement du marché 104,1 % 95,1 % 96,8 % Ratio mixte, y compris l ajustement fondé sur le rendement du marché 103,2 % 96,3 % 97,8 % Test du capital minimal 234 % 260 % 259 % 1 2 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion. Les chiffres de 2012 comprennent les ajustements liés à l adoption rétrospective d IAS 19R, Avantages du personnel, au 1 er janvier Se reporter à la section Méthodes comptables du présent rapport de gestion. 3 SFCL détient la totalité des actions ordinaires de CAGC. En 2013, tous nos principaux secteurs d activité et toutes les régions ont affiché une croissance. Malgré les réductions des tarifs de l assurance automobile en Ontario, les primes directes souscrites ont progressé de 4,3 % par rapport à l exercice précédent en raison de la croissance des souscriptions et du nombre de polices en vigueur sur les véhicules. La Souveraine a contribué à hauteur de 26,7 M$ à la progression des primes directes souscrites grâce à une amélioration de 9,2 % d un exercice à l autre provenant de plusieurs gammes de produits d assurance entreprise. Malgré une accélération de la croissance des primes, l exercice 2013 a été difficile au chapitre des résultats de souscription. La perte de souscription de 66,8 M$ est imputable aux fortes pluies et aux inondations catastrophiques qui ont frappé l Alberta et Toronto, les pertes avant impôt ayant totalisé 126,6 M$ déduction faite de la réassurance et compte tenu des primes de remise en vigueur de la réassurance. En outre, les résultats ont été entravés par plusieurs tempêtes de grêle estivales dans les provinces de l Ouest et une tempête de verglas survenue tardivement en décembre en Ontario. Le rendement de nos placements a été freiné par la hausse des taux d intérêt, qui a eu un effet défavorable sur la juste valeur de notre portefeuille d obligations, mais a été en partie compensé par une incidence favorable équivalente sur l ajustement fondé sur le rendement du marché et les rendements boursiers. En 2012, le résultat net a été désavantagé par les activités abandonnées. Le résultat des activités abandonnées comprend un profit de 34,0 M$, après impôt, lié à la vente de L Union Canadienne, qui a eu lieu le 1 er octobre Pour obtenir d autres détails, se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion et à la note 26 des états financiers consolidés. 10 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

11 ANALYSE DE LA PERFORMANCE FINANCIÈRE RÉSULTAT NET Résultat net (M$) 88,9 259,3 150,3 Rendement des capitaux propres 6,9 % 19,2 % 11,4 % 1 Les chiffres de 2012 comprennent les ajustements liés à l adoption rétrospective d IAS 19R, Avantages du personnel, au 1 er janvier Se reporter à la section Méthodes comptables du présent rapport de gestion. Le résultat net de l exercice s est chiffré à 88,9 M$, en baisse de 170,4 M$ par rapport à l exercice précédent, où il avait été de 259,3 M$. Cette baisse a été en partie compensée par une réduction des capitaux propres moyens et a donné lieu à un RCP de 6,9 %, comparativement à 19,2 % en Les résultats de l exercice considéré rendent compte d un accroissement des événements météorologiques graves dans tout le Canada par rapport à 2012, exercice caractérisé par un hiver doux et une réduction du nombre de demandes de règlement liées aux intempéries. PRIMES DIRECTES SOUSCRITES ET PRIMES NETTES ACQUISES En millions de dollars Variation Primes directes souscrites 2 196, ,6 4,3 % 2 050,0 Primes nettes acquises 2 071, ,4 2,8 % 1 925,1 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion. Les primes directes souscrites ont progressé de 4,3 % et les primes nettes acquises, de 2,8 % au cours de l exercice. L amélioration des résultats pour les primes directes souscrites est principalement attribuable à la hausse des souscriptions et du nombre de clients, quoiqu il y ait eu également des ajustements des tarifs et des taux d inflation dans certains secteurs. Les primes nettes acquises ont augmenté de 55,5 M$ par rapport à L augmentation est visible dans toutes les régions et toutes nos principales catégories de produits, sauf le secteur de l assurance agricole. Des primes cédées de 14,2 M$ ont été comptabilisées en réduction des primes nettes acquises, surtout dans les secteurs de l assurance habitation et entreprise, et représentent le coût de la remise en vigueur de notre garantie contre les catastrophes à la suite des tempêtes et des inondations qui sont survenues en Alberta et à Toronto. Après les catastrophes qui ont frappé l Alberta, nous avons remis en vigueur la couverture pour les deux premiers échelons de la garantie contre les catastrophes utilisée et, après les inondations survenues à Toronto, nous avons souscrit une garantie supplémentaire pour le premier échelon. Exclusion faite de ces primes de remise en vigueur, les primes nettes acquises ont augmenté de 3,5 %. Se reporter à la note 21 des états financiers consolidés pour un rapprochement des primes directes souscrites et des primes nettes acquises. Primes nettes acquises par secteur d activité En millions de dollars ,2 Variation , 2 Assurance automobile 1 011,5 989,1 2,3 % 972,2 Assurance habitation 544,1 533,8 1,9 % 513,4 Assurance entreprise 383,1 359,4 6,6 % 316,6 Assurance agricole 106,3 107,2 (0,8) % 100,1 Autres 26,9 26,9-22,8 Total 2 071, ,4 2,8 % 1 925,1 1 2 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion. Certains chiffres des exercices précédents ont été reclassés pour que leur présentation soit conforme à celle de la période considérée. Le secteur de l automobile, qui demeure notre secteur le plus important selon les primes nettes acquises, a progressé de 2,3 % par rapport à L augmentation du nombre de polices en vigueur sur des véhicules et certains ajustements des tarifs et des taux d inflation dans les provinces de l Atlantique et de l Ouest ont compensé les répercussions de certaines réductions des tarifs de l assurance automobile, surtout en Ontario. Dans le secteur de l assurance habitation, les ajustements des tarifs et des taux d inflation, jumelés à l accroissement des souscriptions, ont largement annulé les primes de réassurance payées, ce qui a entraîné une croissance des primes nettes acquises de 1,9 % par rapport à la période correspondante de RAPPORT ANNUEL

12 Rapport de gestion Plusieurs mesures mises en place pour promouvoir les nouvelles souscriptions dans le secteur de l assurance entreprise ont contribué à la croissance des primes nettes acquises à hauteur de 23,7 M$, ou 6,6 %, par rapport à Globalement, les primes nettes acquises ont aussi progressé en raison des hausses de la prime moyenne du secteur de l assurance entreprise. Les initiatives liées à la segmentation de la clientèle et à la tarification se sont poursuivies pour accroître la rentabilité du secteur de l assurance agricole en Les réductions du nombre de polices d assurance agricole en vigueur ont entraîné une diminution de 0,8 % des primes nettes acquises du secteur de l assurance agricole par rapport à la même période de Primes nettes acquises par région géographique En millions de dollars Variation Provinces de l Ouest 813,3 790,6 2,9 % 717,3 Ontario 981,9 966,6 1,6 % 960,3 Québec 68,5 56,2 21,9 % 48,6 Provinces de l Atlantique 208,2 203,0 2,6 % 198,9 Total 2 071, ,4 2,8 % 1 925,1 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion. Malgré des ajustements apportés aux tarifs et au taux d inflation, le nombre de polices en vigueur s est accru dans les secteurs de l assurance automobile et habitation dans les provinces de l Ouest, ce qui s est traduit par une croissance des primes nettes acquises de 22,7 M$ ou 2,9 % par rapport à Les polices les plus importantes ont été souscrites dans le secteur de l assurance entreprise, ce qui a eu un effet favorable sur les primes moyennes dans les provinces de l Ouest. Des ajustements ont été apportés aux tarifs dans le secteur de l assurance habitation en raison de la gravité croissante des sinistres. En Ontario, la croissance de toutes les catégories de produits, sauf le secteur de l assurance agricole, a contribué à l augmentation de 15,3 M$ des primes nettes acquises par rapport à la période correspondante de L augmentation des primes découlant de l accroissement du nombre de polices en vigueur sur des véhicules a largement compensé les répercussions de certaines réductions de tarifs de l assurance automobile en 2013 et en Pour des explications sur les diminutions des tarifs de l assurance automobile en Ontario, se reporter à la rubrique Assurance automobile en Ontario du présent rapport de gestion. Les mesures d expansion que nous avons entreprises se sont traduites par une progression du nombre de polices en vigueur sur des véhicules, des entreprises et des habitations au Québec, ce qui a entraîné une augmentation des primes nettes acquises de 12,3 M$ par rapport à Les réductions des tarifs pratiquées à l exercice précédent au Nouveau-Brunswick ont contribué à l augmentation du nombre de polices en vigueur sur des véhicules dans les provinces de l Atlantique et annulé l effet de la baisse des primes. Dans l ensemble, l augmentation de 5,2 M$ ou 2,6 % des primes nettes acquises dans les provinces de l Atlantique découle aussi des ajustements des tarifs et de l inflation du secteur de l assurance habitation. REVENUS DE PLACEMENT En millions de dollars Produits d intérêts, déduction faite des charges 80,7 94,6 87,4 Dividendes et autres produits 56,5 40,5 46,2 Charges de placement (4,8) (4,5) (5,3) Revenus nets de placement 132,4 130,6 128,3 Profits nets réalisés 37,3 65,2 58,0 Profits (pertes) de change - 0,1 (1,7) Variations de la juste valeur (11,5) 14,8 0,9 Pertes de valeur (3,4) (4,9) (28,4) Profits nets de placement 22,4 75,2 28,8 Profits et revenus nets de placement 154,8 205,8 157,1 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion. 12 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS

13 Les revenus nets de placement, qui comprennent principalement les intérêts et les dividendes, déduction faite des charges de placement, ont crû de 1,8 M$, soit 1,4 %, par rapport à 2012 en raison de la hausse des dividendes et des distributions versées par les fonds, qui a annulé la baisse des produits d intérêts découlant de la réduction des actifs par rapport à De plus, une légère modification de la composition des actifs vers une proportion plus grande d actions privilégiées a entraîné un déplacement entre les produits d intérêts et les dividendes. La baisse des profits nets réalisés et les pertes latentes de 2013 (comparativement à des profits latents en 2012) ont contribué à hauteur de 52,8 M$ à la baisse des profits nets de placement comparativement à La variation défavorable de 11,5 M$ de la juste valeur découle des pertes latentes sur les obligations et les actions privilégiées comptabilisées à la juste valeur par le biais du résultat net. Les taux d intérêt ont augmenté au cours de la période, ce qui a eu un effet négatif sur ces portefeuilles. Le rendement total de la Bourse de Toronto en 2013, qui s est établi à 13,0 %, représente une nette amélioration par rapport au rendement de 7,2 % en La vigueur des marchés boursiers a contribué à hauteur de 1,5 M$ à la réduction des pertes de valeur par rapport à Nos profits nets réalisés se sont chiffrés à 37,3 M$, car nous avons profité d occasions de vente dans notre portefeuille d actifs investis, comparativement à des profits de 65,2 M$ en La composition des actifs investis est présentée à la rubrique Actifs investis du présent rapport de gestion. AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL En millions de dollars Éléments susceptibles d être reclassés ultérieurement au compte de résultat : Profits (pertes) nets latents sur les actifs financiers disponibles à la vente Obligations (55,1) 25,5 85,9 Actions 89,0 38,4 (49,0) 33,9 63,9 36,9 Ajustement de reclassement net au titre des (profits) pertes au résultat Obligations (21,2) (52,5) (31,3) Actions (12,4) (10,1) 4,7 Autres - - (0,6) (33,6) (62,6) (27,2) Éléments susceptibles d être reclassés, avant impôt 0,3 1,3 9,7 Charge (recouvrement) d impôt sur le résultat relatif aux éléments susceptibles d être reclassés (1,4) (2,5) 2,1 1,7 3,8 7,6 Éléments qui ne seront pas reclassés au compte de résultat : Réévaluation des obligations au titre des prestations de retraite 1,6 (5,4) - Charge (recouvrement) d impôt sur le résultat relatif aux éléments qui ne seront pas reclassés 0,3 (1,4) - 1,3 (4,0) - Autres éléments du résultat global des activités poursuivies 3,0 (0,2) 7,6 Autres éléments du résultat global des activités abandonnées, après impôt - (7,7) 1,2 Autres éléments du résultat global 3,0 (7,9) 8,8 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion. 2 Les chiffres de 2012 comprennent les ajustements liés à l adoption rétrospective d IAS 19R, Avantages du personnel, au 1 er janvier Se reporter à la section Méthodes comptables du présent rapport de gestion. Les autres éléments du résultat global se sont établis à 3,0 M$ pour l exercice, en hausse par rapport au montant négatif de 7,9 M$ en L amélioration des marchés boursiers explique les profits latents de 89,0 M$ sur les placements en actions comparativement à 38,4 M$ pour l exercice précédent. La hausse des taux d intérêt s est traduite par des pertes latentes de 55,1 M$ dans notre portefeuille d obligations. Globalement, les profits latents sur les actifs financiers disponibles à la vente ont été annulés presque entièrement par les ajustements de reclassement au titre des profits réalisés dans le résultat. La hausse des taux d intérêt servant à actualiser nos obligations au titre des prestations de retraite a contribué au gain actuariel de 30,3 M$ découlant des changements apportés aux hypothèses financières. Ce gain a été en partie annulé par une perte actuarielle de 28,7 M$ liée aux changements apportés aux hypothèses démographiques et a donné lieu à la comptabilisation d un montant avant impôt de 1,6 M$ dans les autres éléments du résultat global. Ces réévaluations ne seront pas reclassées au compte de résultat. Pour plus de renseignements, se reporter à la note 16 de nos états financiers consolidés et consulter la section Méthodes comptables du présent rapport de gestion pour des détails sur les méthodes comptables qui ont été modifiées. RAPPORT ANNUEL

14 Rapport de gestion Les autres éléments du résultat global des activités abandonnées de (7,7) M$ pour 2012 découlent de l ajustement de reclassement net des profits sur les placements en obligations et en actions compris dans le résultat des activités abandonnées au moment de la vente de L Union Canadienne. CHARGES Sinistres et frais de règlement ratio sinistres-primes En millions de dollars, sauf les ratios Variation Sinistres et frais de règlement non actualisés, montant net 1 478, ,5 20,3 % 1 200,6 Incidence de l ajustement fondé sur le rendement du marché (18,6) 24,8 (175,0) % 20,8 Sinistres et frais de règlement, montant net 1 460, ,3 16,4 % 1 221,4 Ratio sinistres-primes, exclusion faite de l ajustement au rendement du marché 71,4 % 61,0 % 10,4 pts 62,4 % Ratio sinistres-primes, y compris l ajustement fondé sur le rendement du marché 70,5 % 62,2 % 8,3 pts 63,4 % 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion. Les sinistres se rapportant à la tempête de verglas de décembre et aux tempêtes et inondations qui ont frappé Toronto et l Alberta ont contribué à l augmentation totale du montant net des sinistres et frais de règlement non actualisés de 249,3 M$ ou 20,3 % comparativement à En plus des inondations, les sinistres liés à des accidents au cours de l exercice ont augmenté pour les secteurs de l assurance habitation, entreprise et automobile comparativement à 2012, exercice ayant connu des conditions hivernales douces et un moins grand nombre d incidents majeurs. L évolution des sinistres a été favorable, mais dans une moindre mesure qu en Les sinistres non réglés et frais de règlement sont actualisés en fonction du rendement du portefeuille d obligations et du portefeuille de créances hypothécaires, en tenant compte du taux des obligations du gouvernement du Canada à 5 ans, majoré d un différentiel de taux. Les fluctuations du rendement du portefeuille ont une incidence sur les sinistres non réglés et frais de règlement et sont prises en compte dans l ajustement fondé sur le rendement du marché. Le rendement du portefeuille d obligations et du portefeuille de créances hypothécaires commerciales a augmenté au cours de l exercice, ce qui a fait monter le taux d actualisation. Les autres modifications apportées aux hypothèses d actualisation qui ont fait monter de 6,4 M$ l ajustement fondé sur le rendement du marché ont annulé en partie les variations du rendement. Dans l ensemble, cet ajustement a eu une incidence positive de 18,6 M$ sur le résultat net de l exercice, comparativement à une incidence négative de 24,8 M$ en Ratio sinistres-primes par secteur d activité En pourcentage, exclusion faite de l ajustement fondé sur le rendement du marché , 2 Variation , 2 Assurance automobile 71,4 66,3 5,1 pts 56,8 Assurance habitation 76,5 56,0 20,5 pts 70,9 Assurance entreprise 69,9 56,2 13,7 pts 62,7 Assurance agricole 55,6 56,2 (0,6) pts 77,5 Autres 52,8 49,0 3,8 pts 37,6 Total 71,4 61,0 10,4 pts 62,4 1 L Union Canadienne est exclue pour toutes les périodes. Se reporter à la rubrique Activités abandonnées du présent rapport de gestion. 2 Certains chiffres des exercices précédents ont été reclassés pour que leur présentation soit conforme à celle de la période considérée. Dans tous nos secteurs d activité, sauf l assurance agricole, les ratios sinistres-primes se sont détériorés par rapport à Les secteurs de l assurance habitation et entreprise ont été fortement touchés par les inondations catastrophiques survenues en Alberta et à Toronto. Les pertes avant impôt, déduction faite de la réassurance et des primes de remise en vigueur, se sont établies à 77,4 M$ et à 49,2 M$ pour les événements de l Alberta et de Toronto, respectivement. Dans le secteur de l assurance automobile, l accroissement de la gravité des sinistres liés à des accidents et la réduction des tarifs de CAGC ont entraîné une détérioration du ratio sinistres-primes de 5,1 points de pourcentage par rapport à l exercice précédent. L évolution des sinistres continue d être favorable dans le secteur de l assurance automobile, mais dans une mesure moindre qu en 2012 et en Pour des explications sur la réforme de la réglementation, se reporter à la rubrique Assurance automobile en Ontario du présent rapport de gestion. 14 LA COMPAGNIE D ASSURANCE GÉNÉRALE CO-OPERATORS