ALTO INVEST

Transcription

1 1

2 Présentation générale d Alto Invest Les fondamentaux dalto d Alto Invest Positionnement et offre gamme «IRPP» 2008 Positionnement et offre gamme «ISF» Le contexte des FCPI/FIP 2

3 ALTO INVEST EN RESUME Une gestion dédiée à l investissement dans les PME : 15 ans d expérience Près de 260 M sous gestion, clients privés Une gamme de fonds communs de placements agréés par l'amf et destinés à une clientèle institutionnelle et privée : 15 fonds : 10 FCPI, 4 FIP et 1 FCPR dédié Gamme «IRPP» FCPI : ALTO INNOVATION FCPI développement durable: INNOVATION DURABLE FIP : FRANCE ALTO FCPR DEDIE : AIR LIQUIDE VENTURES Gamme «ISF» FCPI ISF : FORTUNE ALTO INNOVATION FIP ISF : FRANCE FORTUNE ALTO Membre actif de l'association i Française de la Gestion Financière iè (i (vice président de la Commission i Capital Investissement, Membre du bureau éxecutif de la Commission des Sociétés de Gestion Entrepreneuriales) et de l Association Française du Capital Investissement. ALTO INVEST 1er de la catégorie Société de Gestion de FCPI /FIP 2006, 2007,

4 PERFORMANCE DES FONDS AU 30 JUIN 2008 Fonds Date de VL Dernière VL Variation / origine Origine FCPI Alto Innovation 30/06/ % 31/12/2001 Pré-liquidation en cours FCPI Alto Innovation 2 30/06/ % 31/12/2002 FCPI Alto Innovation 3 30/06/ % 31/12/2004 FCPI Alto Innovation 4 30/06/ % 31/12/2005 FCPI Alto Innovation 5 30/06/ % 31/12/2006 FCPI Alto Innovation 6 30/06/ /12/2007 FCPI Innovation Durable 30/06/ /12/2007 FIP France Alto 30/06/ % 31/12/2004 / FIP France Alto 2 30/06/ % 31/12/2006 FIP France Alto 3 30/06/ /12/ Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

5 CHIFFRES CLES PARTICIPATIONS (31 décembre 2007) Plus de 50 participations, dont 30 «significatives» (>1M ) 2,8 Milliards de chiffre d affaires cumulé Thermocompact salariés emplois créés ou acquis depuis l arrivée d Alto Invest Une couverture nationale des investissements, avec des zones de forte implantation (Ile de France, Couloir Rhodanien, Alpes) Lacie Présence sur quinze secteurs économiques différents Accompagnement des participations : stratégie, développement, média 5 PC 30

6 EXEMPLES DE PARTICIPATIONS FCPI 1/2 Fabricant de matériel de pesage CA 2007 : 76,0M Effectif : 631 Fournisseur de contenus pour les diffuseurs audiovisuels CA 2007 : 0,6M Effectif : 8 Leader européen de la conception et de la commercialisation de programmes de fidélisation sur Internet CA 2007 : 14,8M Effectif : 59 Editeur de progiciel de gestion intégré CA 2007 : 12,3M Effectif : 110 6

7 EXEMPLES DE PARTICIPATIONS FCPI 2/2 Fabricant de périphériques informatiques, disques durs externes CA : 351,8m Effectif : 440 Robots sous marins, militaires et civils (Groupe Finuchem) CA 2007 : 82,8M Effectif :589 Services informatiques, développement d application pour les infrastructures et systèmes d informations. CA 2007 : 9,0M Effectif : 140 Spécialiste de revêtement de surface haute technicité (fils haute Technologie). CA 2007: 55,8M Effectif : 214 7

8 EXEMPLES DE PARTICIPATIONS FIP 1/2 Société spécialisée dans le dépannage informatique à domicile CA 2007 : 30M Effectif : 26 (+300 techniciens en agences) Concepteur de solutions de communication,spécialisé dans la diffusion de presse et catalogues gratuits CA 2007 : 52M 5,2M Effectif : 60 Concepteur d équipements électroniques embarqués dans les aéronefs CA 2007 : 15,5M Effectif : 115 Groupe de Services Marketing (web, design, coaching, évènementiel, ) CA 2007 : 16,8M Effectif : 126 8

9 EXEMPLES DE PARTICIPATIONS FIP 2/2 Réseau de franchises spécialisé dans la distribution de fleurs coupées CA 2007 : 32,3M 3M Effectif : 116 Spécialiste de la vente à distance d ustensiles et d accessoires de cuisine CA 2007 : 1,3M Effectif : 4 Spécialiste du transport de personnes à moto CA 2007 : 1M Effectif : plus de 20 pilotes Spécialiste en France de l achat vente de montres et bijoux de luxe d occasion CA 2007 : 3,7M Effectif : 8 9

10 EQUIPE DE GESTION Antoine VALDES (Sciences Po, MBA Insead, Expert Près la Cour d Appel de Versailles), Précédemment co-fondateur et président du directoire d'agf PRIVATE EQUITY. Jean-François PAUMELLE (ESCP, MA Lancaster), Précédemment co-fondateur et directeur général d'agf PRIVATE EQUIT, fondé de pouvoir à la banque Robert Fleming. Eric GAILLAT (Magistère Banque Finance, D.E.S.S Finance, IHEDN) Précédemment co-fondateur et Président d Ipen Group et de BusinessAngel.com, fondé de pouvoir LBO à la Banque du Phénix (groupe AGF) Franck HALLEY (D.E.S.S Finance, Maîtrise d économie Paris Dauphine) Précédemment chez Vivendi Universal et Lagardere Group Rodolphe HERBELIN (D.E.S.S Banque Assurance) Précédemment Directeur d'investissement chez Ile de France Développement. Olivier de BOISDEFFRE (Sciences Po; Maitrise Droit des Affaires; S.F.A.F) Précédemment Associé chez Initiative & Finance (Groupe Natexis) Émilie DA SILVA (Master de Finance et Contrôle de Gestion à l IAE Orléans, IPAG Paris) Précédemment chez Gilbert Dupont (Société de bourse) Benoît THIEDEY (Master d Évaluation et Ingénierie Financière Lyon II) Précédemment chez Naxicap Partners (Natexis PE) Olivier TANNEVEAU (D.E.S.S Finance Paris Dauphine) Précédemment chez KPMG Transaction Services et Fitch Rating Venture Partners Dr Patrice FURIA (Faculté de Médecine de Paris) Directeur médical (Health and Safety) de Allied-Signal Europe, fondateur et gérant de Imsw Sarl à Paris et d'international Medical Service à Rome (Italie). Hélène GANS (Sciences Po Paris) Précédemment directrice d investissement chez UFG Private Equity Crédit mutuel Nord Europe Gérard HONTEBEYRIE (ESC Lille, ICG) Précédemment à la Direction de la stratégie et du développement d OSEO/ANVAR Jean-Paul BETI - ( Ecole Polytechnique) Précédemment Directeur Général, BMW Finance 10

11 Présentation générale d Alto Invest Les fondamentaux dalto d Alto Invest Positionnement et offre gamme «IRPP» 2008 Positionnement et offre gamme «ISF» Le contexte des FCPI/FIP 11

12 LES FONDAMENTAUX D ALTO INVEST Son équipe d investissement est intéressée aux plus-values finales des fonds après distribution aux clients. Leurs intérêts sont ainsi alignés avec ceux des souscripteurs. Son objectif est la réduction du risque : diversification sectorielle, peu d investissement dans les start-up, pas de délégation de gestion. Priorité donné aux PME en croissance (capital développement) Une éthique dans la conduite des affaires et une approche pionnière dans le développement durable 12

13 UNE EQUIPE D INVESTISSEMENT EXPERIMENTE L équipe de gestion d ALTO INVEST est composée de 8 professionnels et de 4 conseillers spécialisés L équipe de gestion d ALTO INVEST est expérimentée, avec un bon équilibre par génération. En outre, fait rare dans le secteur, l équipe léquipe de gestion dalto d ALTO INVEST na n a connu aucun turn over depuis sa création. Les conseillers d ALTO INVEST présentent plusieurs particularités assez uniques parmi les sociétés de gestion de FCPR-FCPI-FIP : 1. leur expérience : concrète, spécialisée, à la fois thématique (santé, innovation) et adaptée au métier (gestion de fonds de capital-investissement, gestion de sociétés de gestion de portefeuille), 2. leur contribution opérationnelle : ils sont au cœur du processus d investissement d ALTO INVEST, et opérationnels «sur le terrain», 3. leur exclusivité, sans conflit d intérêt. 13

14 UN SOURCING DE PME EFFICACE Plus que la quantité de dossiers (400 par an), c est la qualité des dossiers analysés qui fait la différence. Au-delà de son propre réseau relationnel, ALTO INVEST a développé, en partenariat avec des consultants externes, une méthode d approche des PME originale, qui favorise les contacts directs avec les entreprises, non intermédiés par les banques d affaires. Cette approche permet à l équipe de gestion d ALTO INVEST de se positionner sur des dossiers d investissements originaux, plus «provinciaux» que «parisiens», et sur un mode non concurrentiel. 14

15 L EXPERIENCE DE CEDER DES PARTICIPATIONS Investir est une chose, mais au bout de 6/7 ans il faut organiser les cessions Les fondateurs de l équipe de gestion d ALTO INVEST ont déjà réalisé un cycle complet de ce métier, à savoir le lancement, la gestion, et la dissolution intégrale d un FCPR. Actuellement léquipe l équipe procède à la liquidation du FCPI Alto Innovation. Ce fonds, lancé en fin d année 2001, a déjà enregistré une distribution à ses porteurs de parts, en octobre Une deuxième distribution est prévue à l automne Les souscripteurs du FCPI Alto Innovation auront ainsi reçu plus de 125% de leur investissement d origine fin

16 LES ATOUTS D ALTO INVEST Une gestion par une équipe stable et expérimentée aux performances reconnues Une réduction du risque via : Une large diversification sectorielle (10 à 25 participations par fonds) Peu d investissement dans les start-up Une multigestion de la partie libre des fonds (30% à 40%) par des gérants réputés Un déploiement réactif et progressif des allocations Des frais de gestion parmi les plus bas du marché Une fiscalité attractive* (double avantage fiscal)etcumulableentrelefcpietlefip Une double gamme «IRPP» et «ISF» La transparence avec la lettre d information trimestrielle et le site internet Un rachat des parts du client par le fonds en cas de «coup dur» (licenciement, décès, invalidité). 16 * : le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque souscripteur et est susceptible d être modifié ultérieurement.

17 Présentation générale d Alto Invest Les fondamentaux dalto d Alto Invest Positionnement et offre gamme «IRPP» 2008 Positionnement et offre gamme «ISF» Le contexte des FCPI/FIP 17

18 CADRE FISCAL DU FCPI * Un avantage fiscal tangible dès la souscription Un avantage fiscal à la sortie Réduction d impôt de 25 % du montant investi dans la limite d un investissement de pour un couple soumis à imposition commune et de pour une personne seule (soit une réduction d impôt maximale de ) Sous réserve d une durée de détention de 8 ou 9 ans minimum selon le fonds sélectionnés (Sauf cas légaux : licenciement, décès, invalidité) Exonération des revenus et des plus-values pour les personnes physiques (hors CSG, CRDS) Qualification i des investissements i par OSEO/ANVAR * : le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque souscripteur et est susceptible d être modifié ultérieurement 18

19 CADRE FISCAL DU FIP * Un avantage fiscal tangible pour les particuliers dès la souscription Réduction d impôt de 25 % du montant investi dans la limite d un investissement de pour un couple soumis à imposition commune et de pour une personne seule (soit une réduction d impôt maximale de ) Sous réserve d une durée de détention de 8 ou 9 ans minimum selon le fonds sélectionnés (Sauf cas légaux : licenciement, décès, invalidité) Un avantage fiscal à la sortie Exonération des revenus et des plus-values pour les personnes physiques (hors CSG, CRDS) * : le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque souscripteur et est susceptible d être modifié ultérieurement 19

20 COMPOSITION DES FCPI/ FIP ALTO INVEST PME innovantes ou régionales, cotées ou non cotées Des entreprises de croissance, innovantes avec label OSEO/ANVAR pour les FCPI, ou régionales pour les FIP 60% minimum Des investissements minoritaires Un accompagnement du développement des entreprises, jusqu à une cession industrielle ou en bourse Placements diversifiés 40% maximum multigestion Placements diversifiés : actions, obligations, monétaire, OPCVM mettant en place des stratégies de gestion alternative, placements liés aux matières premières Via des OPCVM essentiellement 20 Allocation réactive

21 POSITIONNEMENT DES INVESTISSEMENTS LBO Zone d intervention privilégiée d Alto Invest Amorçage, startup Capitalrestructuration Capitaldéveloppement 21

22 GESTION DIVERSIFIEE POUR LES 40% DES FCPI/ FIP ALTO INVEST Un comité de gestion interne Un déploiement progressif des investissements dans le temps. Des pondérations et des allocations évolutives. Exemple d une allocation : 20 à 60 % Actions 5 % à 15 % Obligations convertibles et titres participatifs 10 % à 25 % Fonds Diversifiés 10 % à 25% Placements liés aux matières Premières 10% à 90% Trésorerie Exemples de gérants OPCVM 22

23 CONDITIONS DU FCPI ALTO INNOVATION 7 - IRPP Fenêtre de souscription jusqu au 31 décembre 2008 pour bénéficier de la réduction d impôt au titre t des revenus 2008 Valeur liquidative semestrielle Rachat pas de rachat par le fonds avant le 1er janvier 2016 (sauf cas légaux) Prix de la part 105 (droits dentrée d entrée de 5% inclus) Souscription minimale 20 parts Frais de gestion 3,3 % TTC par an Information des porteurs trimestrielle 23

24 CONDITIONS DU FCPI INNOVATION DURABLE 2 - IRPP Fenêtre de souscription jusqu au 31 décembre 2008 pour bénéficier de la réduction d impôt au titre des revenus 2008 Valeur liquidative semestrielle Rachat pas de rachat par le fonds avant le 1er janvier 2017 (sauf cas légaux) Prix de la part 105 (droits d entrée de 5% inclus) Souscription minimale 20 parts Frais de gestion 3,5 % TTC par an Information des porteurs trimestrielle 24

25 CONDITIONS DU FIP FRANCE ALTO 4 - IRPP Fenêtre de souscription jusqu au 31 décembre 2008 pour bénéficier de la réduction d impôt au titre t des revenus 2008 Valeur liquidative semestrielle Rachat pas de rachat par le fonds avant le 1er janvier 2017 (sauf cas légaux) Prix de la part 105 (droits d entrée de 5% inclus) Souscription minimale 20 parts minimum Frais sdeges gestion 3,3 % TTC par an Information des porteurs trimestrielle 25

26 Présentation générale d Alto Invest Les fondamentaux dalto d Alto Invest Positionnement et offre gamme «IRPP» 2008 Positionnement et offre gamme «ISF» Le contexte des FCPI/FIP 26

27 POSITIONNEMENT DES INVESTISSEMENTS DES FONDS ISF LBO Zone d intervention privilégiée des fonds ISF d Alto Capitalrestructuration Capital- développement Capital risque 27

28 RAPPEL SUR LES FCPI/ FIP «ISF» ALTO INVEST Augmentations de capital de PME régionales, 70% minimum Des entreprises de croissance, innovantes avec label OSEO/ANVAR pour les FCPI, ou régionales pour les FIP dont 40% au moins âé âgées de moins de 5 ans pour le FCPI et 20% pour le FIP Des investissements minoritaires innovantes cotées ou non cotées Un accompagnement à long terme du développement des entreprises, jusqu à une cession industrielle ou en bourse Placements diversifiés 30% maximum multigestion Placements diversifiés : actions, obligations convertibles, gestion alternative, monétaire, placements liés aux matières premières Via des OPCVM essentiellement 28

29 CONDITIONS DU FCPI FORTUNE ALTO INNOVATION 2 (agrément en cours non contractuel) Valeur liquidative semestrielle Rachat pas de rachat par le fonds avant le 1 er juillet 2016 (sauf cas légaux) Prix de la part 105 (droits d entrée de 5% inclus) Souscription minimale 50 parts minimum Frais de gestion 3,5 % TTC par an Information des porteurs trimestrielle 29

30 CONDITIONS DU FIP FRANCE FORTUNE ALTO (agrément en cours non contractuel) Valeur liquidative semestrielle Rachat pas de rachat par le fonds avant le 1 er juillet 2017 (sauf cas légaux) Prix de la part 105 (droits d entrée de 5% inclus) Souscription minimale 50 parts minimum Frais de gestion 3,5 % TTC par an Information des porteurs trimestrielle 30

31 POINTS CLES DES FCPI ET FIP «ISF» ALTO INVEST 1. Une gestion par une équipe stable et expérimentée 2. Un plafond de collecte de 20 millions 3. Un profil de gestion plus orienté sur des jeunes sociétés 4. Une réduction du risque via une approche diversifiée de la gestion de la partie libre des fonds (30 %) 5. Des frais de gestion parmi les plus bas du marché 6. Une fiscalité très attractive (double avantage fiscal ISF/IRPP) 7. La transparence avec la lettre d information trimestrielle et le site internet 8. Un rachat des parts du client par le fonds en cas de «coup dur» (décès, invalidité). 31

32 Présentation générale d Alto Invest Les fondamentaux dalto d Alto Invest Positionnement et offre gamme «IRPP» 2008 Positionnement et offre gamme «ISF» Le contexte des FCPI/FIP 32

33 L INVESTISSEMENT DANS LES FCPI OU LES FIP Les FCPI et les FIP correspondent à la classe d actif dite du capital investissement t (entreprises non cotées, de la «start-up» à une multinationale de plusieurs dizaines de milliers de salariés, ou entreprises cotées sur des marchés de petites valeurs). C est une classe d actif pertinente t dans un portefeuille car elle permet d être en amont de la valeur (PME) Simultanément elle comporte un risque supérieur à une classe d actif plus classique, et une durée de maturation plus longue Mais ce risque est en partie compensé par un double avantage fiscal (réduction d impôt et exonération d impôt sur les plus values à la sortie) Cela étant cette classe dactif d actif ne doit pas représenter plus de 5% à 10% du patrimoine financier du client 33

34 CARACTERISTIQUES DE LA GAMME FCPI/FIP ALTO INVEST Caractéristiques FCPI FIP TAILLE DES PME ++ + DIVERSIFICATION SECTORIELLE DES PME + ++ DIVERSIFICATION DES MODES D INVESTISSEMENT (LBO etc) PME TRADITIONNELLES PME TECHNOLOGIQUES ++ + PARTIE PLACEMENT EQUILIBRE (40%) REGULARITE DES PERFORMANCES - - DUREE DU PLACEMENT MINIMUM 8/9 ans 9 ans 34

35 DIFFERENCES ENTRE FCPI ET FIP Le FIP investit dans des PME dites de tous secteurs (industrie, service, distribution ) Alors que le FCPI s intéresse à des PME innovantes ayant le plus souvent une composante technologique. gq Les deux fonds (FCPI et FIP) ont un profil de risque et une durée de placement relativement proche et constituent tous les deux une diversification patrimoniale pertinente. Panacher entre les deux fonds permet d accroître la diversification 35

36 CONTACT Direction & Gestion Tél : Fax : Site internet : wwwaltoinvest info@altoinvest.fr Contacts : Eric GAILLAT gaillat@altoinvest.fr Emilie ALBERTINO albertino@altoinvest.fr 36