Comment optimaliser le bilan de votre entreprise?
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- Adam Pagé
- il y a 8 ans
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1 SA Comment optimaliser le bilan de votre entreprise? 1
2 Table des matières Avant-propos 3 Votre positionnement 6 Situation actuelle Solvabilité 9 Liquidité 10 Fonds de roulement 12 Besoin en fonds de roulement sur chiffre d affaires 15 Rentabilité 17 Equilibre bancaire net 19 Gestion optimale du bilan Comptable 25 Financier 28 Bancaire 34 Conclusion 38 2
3 Avant-propos A l'aide de calculs d'indices de liquidité, de rentabilité et de solvabilité, nous générons un rapport BMI (Balance Management Index). Celui-ci permet de faire un tour d horizon quant à la gestion de votre bilan tout en portant une attention spécifique à votre situation bancaire nette. Des suggestions concrètes d aspects comptables et financiers peuvent ainsi être mises en évidence. De plus, via une rose de positionnement, votre entreprise est comparée à plus de 500 entreprises provenant de notre Baromètre PME
4 Avant-propos Ce rapport BMI est essentiellement basé sur les informations légales et officiellement déposées, ainsi que sur les données que vous nous avez fournies. Compte tenu du fait que ces chiffres ont été récupérés sans aucun contrôle, Deloitte Fiduciaire ne peut offrir aucune garantie quant à l'exactitude, l'exhaustivité et l'actualité des ratios fournis. L'analyse des ratios est un calcul d'indices purement théorique et un inventaire d'éléments comptables, financiers et bancaires. L'objectif de cette analyse consiste à vous offrir un canevas de discussion sans engagement sur la gestion du bilan. 4
5 Table des matières Avant-propos 3 Votre positionnement 6 Situation actuelle Solvabilité 8 Liquidité 10 Fonds de roulement 12 Besoin en fonds de roulement sur chiffre d affaires 15 Rentabilité 17 Equilibre bancaire net 19 Gestion optimale du bilan Comptable 25 Financier 28 Bancaire 34 Conclusion 38 5
6 Votre positionnement Rose de positionnement Rentabilité après impôts / CP Solvabilité Liquidité Q1: la valeur de la 25ième entreprise (sur 100). 24 entreprises enregistrent donc de moins bonnes performances; Q2: la valeur de la 50ième entreprise (entreprise médiane); Besoin en fonds de roulement / chiffre d'affaires Fonds de roulement Q3: la valeur de la 75ième entreprise. A 25 près, cette entreprise est la plus performante; Q4: la valeur de l entreprise la plus performante
7 Table des matières Avant-propos 3 Votre positionnement 6 Situation actuelle Solvabilité 8 Liquidité 10 Fonds de roulement 12 Besoin en fonds de roulement sur chiffre d affaires 15 Rentabilité 17 Equilibre bancaire net 19 Gestion optimale du bilan Comptable 25 Financier 28 Bancaire 34 Conclusion 38 7
8 Situation actuelle Solvabilité La solvabilité nous donne une indication importante quant à l indépendance financière de votre entreprise, à savoir dans quelle mesure vous êtes capable de financer votre exploitation et vos investissements à l'aide de vos moyens propres. Elle définit le tampon financier dont dispose votre société pour pouvoir faire face aux risques imprévus, aux frais et aux pertes inopinées sans que la continuité de votre entreprise ne soit compromise. La solvabilité a une très grande importance dans votre relation avec votre banquier! Nous détaillons les sujets suivants: Le degré de solvabilité, étant le rapport entre les capitaux propres et le total du passif. Ces chiffres proviennent des comptes annuels. Le degré de solvabilité bancaire, étant le degré de solvabilité corrigé des comptes courants et des emprunts subordonnés. Dans le cas où les comptes courants auraient un caractère subordonné, la banque les considérera aussi comme des capitaux propres. 8
9 Situation actuelle Solvabilité Niveau de solvabilité de votre entreprise: Solvabilité (*) : 25,0% exercice 2013 Solvabilité bancaire (**) : 25,0% exercice 2013 Evolution solvabilité Benchmark Baromètre PME 30% % 20% 15% 10% 5% 0% 25,0% 25,0% 17,1% 17,1% 9,8% 11,7% Solvabilité Q4 Solvabilité Q3 Solvabilité Q2 Solvabilité Q1 Votre solvabilité bancaire 9,8% Solvabilité 11,7% Votre solvabilité bancaire (*) Calculé comme les capitaux propres / total des actifs (**) Calculé comme (Capitaux propres comptes courants débiteurs + emprunts subordonnés + comptes courants créditeurs subordonnés)/(total des actifs comptes courants débiteurs) 9
10 Situation actuelle Liquidité La liquidité montre dans quelle mesure l'entreprise peut couvrir ses obligations à court terme. Les actifs circulants (stocks, créances commerciales et autres créances à court terme) et des moyens liquides sontils suffisants (y compris les placements de trésorerie) pour couvrir les obligations à court terme? Afin de clarifier, nous utilisons 3 ratios: Current ratio : Il montre dans quelle mesure les moyens de l entreprise sont suffisants pour couvrir ses obligations à court terme. Ce ratio est calculé en divisant la somme de tous les actifs circulants, y compris les moyens liquides, les placements de trésorerie et les comptes de régularisation de l actif par la somme des dettes court terme et des comptes de régularisation du passif. Ces éléments peuvent être retrouvés dans les comptes annuels. Current ratio bancaire : Les comptes courants ne sont généralement pas considérés par les banques comme des dettes et/ou des créances (car ils sont souvent des moyens de financement de l entreprise). De ce fait, le current ratio bancaire sera calculé comme le current ratio sans tenir compte des comptes courants (aussi bien au numérateur qu au dénominateur). Quick ratio : Reprend la même formule que le current ratio mais sans tenir compte au numérateur des éléments moins liquides, difficiles à convertir en cash tels que les stocks et les comptes de régularisation. 10
11 Situation actuelle Liquidité La liquidité est évaluée à l aide du: Current ratio (**) : 68,5% exercice 2013 Current ratio bancaire (***) : 68,5% exercice 2013 Quick ratio (*) : 67,9% exercice 2013 Evolution current ratio Benchmark Baromètre PME 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 68,5% 68,5% 52,7% 56,6% 46,7% 52,7% 56,6% ,7% Current ratio Votre current ratio bancaire Q4 Current ratio Q3 Current ratio Q2 Current ratio Q1 Current ratio Votre current ratio bancaire (*) Calculé comme (créances court terme + valeur disponibles)/(dettes court terme compte courant créditeur compte de régularisation passif) (**) Calculé comme (actifs circulants + compte régularisation actif)/(dettes court terme + compte régularisation passif) (***) Calculé comme [(Actifs circulants + compte régularisation actif)-(comptes courants débiteurs)]/[(dettes court terme + compte régularisation passif) (comptes courants créditeurs)] 11
12 Situation actuelle Besoin en fonds de roulement Le besoin en fonds de roulement est étudié du point de vue des stocks, des créances commerciales et des créances des fournisseurs. Il s exprime en nombre de jours, afin d avoir une idée de la période à financer ou du cycle d exploitation. Nombre de jours de stock: rapport entre les stocks et les achats, multiplié par 365. Nombre de jours crédit clients: rapport entre les créances en cours et le chiffre d affaires, multiplié par 365. Nombre de jours crédit fournisseurs: rapport entre les dettes commerciales à court terme et les achats, multiplié par 365. Afin de déterminer la période à financer, nous additionnons le nombre de jours de stock et le nombre de jours clients et déduisons ensuite le nombre de jours fournisseurs. 12
13 Situation actuelle Besoin en fonds de roulement La période à financer s'élève à -19 jours en Comparé à -100 jours en 2012 cela représente une augmentation de la période à financer. La période à financer a été calculée en fonction des achats. 13
14 Situation actuelle Besoin en fonds de roulement 70,0 60,0 50,0 Nombre de jours crédit clients 66,1 57,1 47,4 120,0 100,0 Nombre de jours crédit fournisseurs 96,1 100,1 40,0 80,0 30,0 60,0 20,0 40,0 10,0 0, Nombre de jours crédit clients 18,9 20,0 0, Nombre de jours crédit fournisseurs # de jours crédit clients # de jours 57,1 66,1 47,4 crédit 96,1 100,1 18,9 fournis seurs 14
15 Situation actuelle Besoin en fonds de roulement sur chiffre d'affaires Le rapport besoin en fonds de roulement sur chiffre d'affaires nous donne une idée du nombre d'euros supplémentaire dont l'entreprise a besoin pour réaliser 100 euros de chiffre d'affaires supplémentaire. Le calcul du fonds de roulement tient compte des dettes commerciales, des dettes fiscales et salariales, des acomptes reçus de clients et d autres dettes, mais aussi des comptes de régularisation de l actif et du passif. Pour le ratio bancaire, une correction est faite pour les dettes et créances sous forme de comptes courants. 15
16 Situation actuelle Besoin en fonds de roulement sur chiffre d'affaires Le besoin en fonds de roulement sur chiffre d affaires est évalué à l aide des ratios suivants: Besoin en fonds de roulement / chiffre d'affaires (*) : -3,7% exercice 2013 Besoin en fonds de roulement bancaire / Chiffre d affaires (**): 16
17 Situation actuelle Rentabilité Nous utilisons les ratios suivants pour l étude de la rentabilité: Résultat après impôts sur les capitaux propres : Il s'exprime par le rapport entre le résultat de l'exercice après impôts sur les capitaux propres, augmenté d un facteur de risque. Ce ratio indique dans quelle mesure le capital investi par les actionnaires est rentable. En d autres mots, est-ce qu'il est intéressant d'investir dans votre entreprise? L'EBITDA ou le cash flow d'exploitation mesure le rendement opérationnel de votre entreprise en éliminant l'impact de la structure financière (intérêts), les méthodes d'évaluation utilisées (amortissements) et le régime fiscal de votre entreprise. C'est le ratio par excellence pour mesurer la rentabilité opérationnelle des entreprises et pour les comparer réciproquement. Ce ratio indique combien de cash flow l'entreprise réalise par 100 de chiffre d'affaires. Capacité de remboursement: Ce ratio indique si le cash-flow net de votre entreprise est suffisant pour payer les remboursements de capital à un an au plus, ce qui intéresse certainement votre banquier! 17
18 Situation actuelle Rentabilité La rentabilité est évaluée à l aide de: Rentabilité après impôts / CP (*): 33,8% exercice 2013 EBITDA / chiffre d affaires (**): 23,6% exercice 2013 Capacité de remboursement (***): Année comptable ,0% 292,2% 155,4% 18
19 Situation actuelle Equilibre bancaire net Aperçu des emprunts 19
20 Situation actuelle Equilibre bancaire net Aperçu des garanties 20
21 Situation actuelle Conclusions (1) Solvabilité: Compare avec d autres entreprises, le score de la solvabilite de l entreprise est a ameliorer Durant les 3 dernieres annees, la solvabilite de votre entreprise s ameliore Liquidité: En general, nous pouvons conclure que la liquidite est a ameliorer Compare avec d autres entreprises, la liquidite de l entreprise est plus faible Pour les 3 dernieres annees, la situation s est amelioree 21
22 Situation actuelle Conclusions (2) Besoin en fonds de roulement: Le besoin en fonds de roulement de l entreprise s élève à 28,5j (Nombre de jours créances clients nombre de jours dettes fournisseurs) Globalement, l entreprise utilise 29,10 EUR de fonds de roulement par 100 EUR de chiffre d affaires. Rentabilité Globalement, la rentabilité des 2 dernières années s est améliorée par rapport aux 2 années précédentes. 22
23 Situation actuelle Conclusions (3) Equilibre bancaire net: Par manque d information, nous ne pouvons rien dire sur ce point Divers: Les institutions financieres considerent qu un pourcentage de plus de 5% sur ce ratio est alarmant. Vos comptes annuels ont été déposés dans les delais. Les institutions financières considèrent que le dépôt tardif des comptes annuels est un signal alarmant. Attention: La banque considère la TVA / ONSS impayé comme un signal très négatif. 23
24 Table des matières Avant-propos 3 Votre positionnement 6 Situation actuelle Solvabilité 8 Liquidité 10 Fonds de roulement 12 Besoin en fonds de roulement sur chiffre d affaires 15 Rentabilité 17 Equilibre bancaire net 19 Gestion optimale du bilan Comptable 25 Financier 28 Bancaire 34 Conclusion 38 24
25 Gestion optimale du bilan Comptable actions possibles Vérification si certains coûts peuvent être activés (actifs économiques à long terme) Par ex., constitution de la société, restructuration de l entreprise, démarrage de nouveaux projets,.. Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale! (année 1) Vérification si des projets internes peuvent être activés Par ex., construction d un bâtiment propre, développement de logiciels propres (mises-à-jour), Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale! (année 1) Réorganiser les relations/l'organigramme de vos sociétés Par ex., A fille de B et B fille de C; peut être modifié en A et B filles de C Optimalisation des intérêts notionnels Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale 25
26 Gestion optimale du bilan Comptable actions possibles Vérification si des plus-values de réévaluation peuvent être exprimées sur des terrains ou bâtiments? Condition: société bénéficiaire Si nécessaire: à considérer comme une augmentation de capital (compte 10) plutôt qu une plusvalue de réévaluation (compte 12) Fiscal : Retiré de la base de calcul des intérêts notionnels, l amortissement de la réévaluation du bâtiment est fiscalement non déductible Disponibilité d une évaluation récente Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale A spécifier Si vous disposez d'une évaluation récente de laquelle ressort une valeur comptable des terrains et bâtiments plus faible que leur valeur réelle, nous vous conseillons de la communiquer à votre banquier. De cette façon, vous accentueriez la solvabilité réelle bancaire. Si vous souhaitez exprimer une plus-value latente dans votre comptabilité, n'hésitez pas à le communiquer à votre banquier. 26
27 Gestion optimale du bilan Comptable actions possibles Modification de la date de clôture de l année comptable Les stocks et créances peuvent avoir un caractère cyclique pendant l année. De préférence, la fin de l exercice comptable ne doit pas coïncider avec un pic dans les stocks ou dans les créances en cours L évaluation de vos stocks a un impact important sur la structure de votre bilan. Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale Modification des règles d évaluation Completed contract method vis-à-vis percentage of completion Direct cost versus full cost Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale! 27
28 Gestion optimale du bilan Financier actions possibles Organisez une action avant la fin de l année comptable pour recouvrir au maximum les créances commerciales en cours. Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale Optimalisez le traitement de vos créances clients Commencez toujours avec un contrôle de la solvabilité de votre futur client Limitez les délais de paiement accordés Formulez des délais de paiement clairs sur la facture Déterminez un processus clair d autorisation d'octroi de délais de paiement Faites un lien entre des longs délais de paiements et la structure des tarifs et/ou volumes minimaux Facturation complète, totale et correcte (par mois -> par semaine -> par jour) 28
29 Gestion optimale du bilan Financier actions possibles Spécifiez clairement vos conditions commerciales sur la facture: Intérêts légaux et réclamations Restriction de propriété Délai de protestation des factures Opposabilité des conditions générales Utilisez efficacement les acomptes / avances de paiement Suivez efficacement vos plaintes Suivez efficacement vos factures en cours : pré-rappel, mise en demeure, téléphone, visite, prélèvement automatique, crédit stop (sauvegarder l'historique du contact). Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale 29
30 Gestion optimale du bilan Financier actions possibles Livraison maximale des produits finis avant la fin de l année comptable. Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale! En cas de liquidités superflues, payez vos fournisseurs avant le délai et négociez un escompte. Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale Event. positif Ne faites pas de commandes ou d investissements importants à la fin de l année comptable. Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale! 30
31 Gestion optimale du bilan Financier actions possibles Il existe des soldes créditeurs ou débiteurs inter-sociétés dans votre groupe de sociétés. Faites circuler l argent et diminuez les soldes et la taille des bilans. Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale En cas de liquidités superflues, payez le straight loan en cours ou crédit de caisse (en partie) (tenez compte d une reprise minimale de EUR). Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale 31
32 Gestion optimale du bilan Financier actions possibles Votre société dispose d'une créance en C/C sur un des gérants/administrateurs. Si possible, transformez celle-ci en moyens liquides. Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale Votre société bénéficie d'une dette C/C vis-à-vis d'un gérant/administrateur. Positionnez cette dette comme une dette à LT plutôt qu une dette à CT ou incorporez ce C/C dans le capital, à hauteur de la partie fiscale non déductible (règle: dette C/C est au maximum égale à la somme du capital et des réserves disponibles). Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale 32
33 Gestion optimale du bilan Financier actions possibles Evaluez les conséquences (financières et fiscales) d une distribution des réserves lors de l assemblée générale annuelle statutaire. Une entreprise avec une solvabilité limitée peut choisir de ne pas distribuer les réserves. Une entreprise avec une grande solvabilité peut choisir de distribuer les réserves. Ces moyens peuvent ensuite être encodés comme apport propre pour des investissements par la société. A chaque fois, une évaluation détaillée doit être faite sur les aspects financiers (Par ex. solvabilité) et fiscaux de la stratégie suivie. 33
34 Gestion optimale du bilan Bancaire actions possibles Evaluez votre stratégie en matière de leasing (investissement) ou de renting (location). Comparez l effet sur votre bilan avec l éventuelle différence de coût. Leasing Exprimé comme dette à CT et LT sur le bilan Amortissements impact sur le calcul du cash-flow Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale Rentabilité!! Renting Pas de dette sur le bilan Directement en charges Solvabilité Liquidité Cash-flow Pression fiscale Rentabilité!! Evaluez les points positifs et négatifs du factoring pour votre entreprise. Un financement factoring peut, sur le plan technique du bilan, être déduit de vos créances en cours. De cette façon, votre solvabilité augmente. 34
35 Gestion optimale du bilan Bancaire point d attention Vérifiez de façon critique les conditions de votre contrat de crédit. Suivez de près l'évolution de vos ratios financiers afin d'éviter le non respect de vos engagements. Votre indice de risque bancaire auprès de << nom de l institution financière >> dépasse (largement) votre dette en cours. Discutez d un déblocage possible de vos garanties avec votre banquier. Parlez régulièrement avec vos institutions financières. Donnez leurs une mise-à-jour de la situation financière et stratégique de votre entreprise. De cette façon, vous créez un esprit de partenariat. Vous pouvez introduire une demande auprès de la banque pour le financement des primes de fin d année et du pécule de vacances. Ceci peut diminuer à court terme la pression sur les liquidités. 35
36 Gestion optimale du bilan Bancaire point d attention Dans votre groupe, il y a aussi une société de patrimoine. Envisagez un crédit (supplémentaire) sur cette société (où les garanties nécessaires sont disponibles). La société de patrimoine peut donner ensuite des moyens (subordonnés) à votre société d exploitation. Votre entreprise est liée à un groupe de sociétés. Il pourrait être utile d évaluer la solvabilité et/ou la liquidité consolidée. Plus forte vis-à-vis des institutions financières. Une consolidation des chiffres des sociétés individuelles apporte une plus-value. Quid des versements anticipés de l Isoc.? Pourquoi ne pas reporter le paiement jusqu au moment de la réception de la feuille d impôt et éventuellement financer l'impôt estimé? Dans le cas où le fonds de roulement net < 0: besoin de financement pour la recomposition du fonds de roulement à condition que le cash-flow soit suffisant. 36
37 Table des matières Avant-propos 3 Votre positionnement 6 Situation actuelle Solvabilité 8 Liquidité 10 Fonds de roulement 12 Besoin en fonds de roulement sur chiffre d affaires 15 Rentabilité 17 Equilibre bancaire net 19 Gestion optimale du bilan Comptable 25 Financier 28 Bancaire 34 Conclusion 38 37
38 Conclusion Solvabilité: A améliorer par rapport au secteur mais en bonne voie. Liquidité: A améliorer. Rentabilité: améliorer par rapport au secteur mais en bonne voie. Crédits: Pas d information disponible 38
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40 Le contenu et l apparence de cette présentation sont la propriété intellectuelle de Deloitte Fiduciaire* (ci-après «Deloitte») et/ou de ses collaborateurs et sont protégés par le droit d auteur et tous autres droits de propriété intellectuelle ou législation relevants. Aucune reproduction sous quelque forme que ce soit ou au moyen de quelque support que ce soit n est autorisée sans le consentement express et explicite de Deloitte. Cette présentation a été conçue dans des termes généraux et ne peut être considérée comme étant destinée à couvrir des situation spécifiques. Bien que Deloitte vérifie la fiabilité des informations fournies, celles-ci sont d ordre général et Deloitte ne peut être tenu pour responsable en aucune manière de toute erreur éventuelle qui pourrait survenir or de tout usage ou interprétation qui pourraient être faits de ces informations sans l assistance de Deloitte. Les informations contenues dans cette présentation sont fondées sur la loi, les règlements, cas, rulings et autres sources faisant autorité, en vigueur au moment où cette présentation a été conçue. Les changements subséquents qui affecteraient le présent ou le futur (au sujet desquels Deloitte n a aucune responsabilité en matière d avertissement du lecteur/de l utilisateur) peuvent avoir pour conséquence d invalider les informations contenues dans cette présentation. L application des principes énoncés dépendra des circonstances particulières concernées et nous recommandons que vous obteniez un conseil professionnel avant d entreprendre ou de vous abstenir d entreprendre toute action fondée sur un quelconque élément de cette présentation. C est avec plaisir que Deloitte conseillera le lecteur/utilisateur concernant l application des principes énoncés dans cette présentation à leur situation spécifique. Deloitte n accepte aucune obligation ou responsabilité relative à toute perte occasionnée à toute personne qui agirait ou s abstiendrait d agir suite à toute information figurant dans cette présentation. *Un département de Deloitte Accountancy SC s.f.d. SCRL. 40
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