FINANSBANK FĪNANSBANK (HOLLAND) N.V.

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1 Annual 2004 Report FĪNANSBA (HOLLAND) N.V.

2 Annual Report

3 1 Contents 1 A R4 S Supervisory Board Report A to the AGeneral Shareholders Meeting 5 Report of the Managing Board to the Supervisory Board 1 9 Dutch translations 14 German translations 1 19 French translations A24 Finansbank (Holland) A RN.V. S Directory 26 Our team 1 29 Finansbank (Holland) N.V. Financial Statements Supplementing Information 1 48 Auditors Report (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 3 1 R S Y E

4 Supervisory Board report to the General Shareholders Meeting Managing Board report to the Supervisory Board We are delighted to announce that 2004 marked We propose that you accept these financial statements, 2004 was marked by an increased global investment and forfeiting volume reached EUR 3.3 billion with an another successful year for Finansbank (Holland) N.V. thereby discharging the members of the Managing in the world s emerging markets in the face of increase of 32 percent in comparison to the previous Our performance over the year was outstanding and Board from their liability with respect to their sluggish economies of the West. Although the US year. resulted in our recording a net profit of EUR 24.6 management responsibilities and the members of the economy showed signs of revival towards the year-end million, up from EUR 12.1 million in Alongside Supervisory Board with respect to their supervising with higher interest rates on the dollar, it was widely As much as the consistent implementation of the an equity base, before profit appropriation, of EUR responsibilities. agreed that improvements on the fronts of growth business strategies throughout the year, the share of 206 million, the Bank s balance sheet stood at EUR and unemployment would be delayed for an indefinite the steps taken in the right direction in earlier years is 2,261 million as at December 31, Over 2004, Finally, and most importantly, we would like to period. The EU zone, on the other hand, remained in unquestionable. FBH, led by net interest earnings, the Bank successfully realized further growth in struc- express our sincere gratitude and appreciation to all its dip at lowest interest rates seen in decades, which registered significant increases in all its income tured trade finance and forfeiting volume, which of our customers and correspondents for their was not enough to propel its markets into optimism entries in 2004 while achieving a reduction in non- reached EUR 3.3 billion. continued support and the trust that they place in our as unemployment rose even further. The eastward interest expenses. As the net interest earnings were institution. We would also like to extend our enlargement of ten countries that came in the first raised by 31 percent to EUR 37.1 million, commission The year 2004 saw Finansbank (Holland) N.V. further considerable thanks to our Managing Board and all of half of the year was deemed to have pushed the income was incremented by 16 percent to EUR 13.3 diversify geographical distribution of its assets and the employees for their valuable contributions to the Union into a so-called enlargement fatigue that million in line with the increasing trade finance enlarge its customer base and product portfolio. Also, continued success of Finansbank (Holland) N.V. added to the socioeconomic burden, hoped to be volume. Similarly, increasing by 89 percent to EUR infrastructural investments undertaken in the course lifted in the next decade million, the results on financial transactions have of 2004 for the launch of new products were signals Amsterdam, February 21, 2005 contributed to the bottom line. of continuous business development for the years The long-standing slump was partly attributed to the ahead. currency markets, where the already weak US Dollar In the meantime, through meticulously observed cost Hüsnü M. Özyeǧin, Chairman shed 20 percent of its value against the Euro despite control and productivity enhancement strategies, the We are pleased to present you with the report of Ömer A. Aras, Vice-Chairman three interest rate hikes by the Fed during the year, Bank was able to reduce non-interest expenses by the Managing Board and the financial statements, Fevzi Bozer, Member adding fuel to the smouldering chagrin of EU EUR 1.6 million. comprising the balance sheet and the profit and loss F. Onur Umut, Member exporters. account. Supplemental to this are explanatory notes In 2004, the Bank has taken important steps to secure and further information including the report of our Commodity and commerce markets, where the Bank is a permanent niche in local markets penetrated in external auditors (Ernst & Young Accountants) for the active, remained buoyant with prices in energy, earlier years. While increasing the number of period ending December 31, metals and soft commodities reaching historical customers and products in all local markets, a new heights. Other major commodities also displayed high subsidiary was established in the Romanian consumer and unyielding trends that withstood the inertia in finance sector. In the coming years, the newly the developed economies. This phenomenon of established Finans Servicii Financiare S.A. will concurrently high commodity markets was largely definitely contribute to our consumer finance and risk attributed to the stubbornly high GDP growth of 6.5 diversification strategies. percent in PR China that served as the dynamo of the world raw material markets. Coupled to commodity During 2004, being aware of the importance of prices, the freight prices stayed persistently high as effective and efficient risk management, Finansbank the world shipping capacity remained scant. (Holland) N.V. continued to strengthen the risk management discipline within the business lines. The At the th anniversary of its founding, Finansbank Bank increased its investments in technical (Holland) N.V. demonstrated the point of its arrival by infrastructure as well as human resources to improve the financial results it displayed. In 2004, while its risk monitoring and measurement functions. These effectively maintaining the quality of its assets and efforts were also integral parts of the steps taken to customer satisfaction, the Bank has increased both its implement Basel 2 capital accord. Understanding volume of transactions and profitability to record Basel 2 framework as a means of aligning economic levels. Net profit was recorded as EUR 24.6 million and regulatory capital, the Bank considers with an increase of 3 percent, and trade finance implementation of new capital adequacy standards as 4 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 5

5 a valuable opportunity for an improved capital allocation process across the business lines based on their risk adjusted returns. To that end, the current risk management effort at the Bank is geared towards system development for Pillar 1 and Pillar 2 compliance as well as development of data collection and modelling methodologies for advanced approaches. The Bank is fully committed to reap the benefits that advanced approaches under Basel 2 provide for sound risk management. Corporate and Structured Commodity Finance True to the policy adopted since its establishment, structured commodity finance remained the core business activity of Finansbank (Holland) N.V. Over the course of 2004, the Bank maintained its focus on customer satisfaction with fast and reliable services and tailor-made solutions. Transaction Collateral Management and Corporate Trade Services Departments were established under the Corporate Banking Division to achieve better customer ownership, thus higher customer satisfaction. Likewise, a new Quality Assurance Function was embedded in our back-office processes for the maintenance of the level of service quality. As result of above strategies, the trade finance volume generated by Corporate Banking Department increased by 127 percent to EUR 2.7 billion. Furthermore, the end of 2004 saw our cash and noncash loans reaching EUR 796 million at an increase of 65 percent over the 2003 figures. In 2004, while deepening our penetration in several commodities and sectors, we concentrated particularly on fertilizers, metals and oil. As of the end of 2004, we are proud to have a major share in financing transactions of these commodities, especially in the Black Sea coast and CIS regions. Despite a considerable increase in its trade finance activities, FBH has maintained a prudent approach in risk management. This is evidenced by our continuous efforts to assess even more thoroughly our exposure in terms of commodities, countries and counterparties. Commodity prices and the standing of various industries were pursued closely with increased frequency in the industry, commodity and sector reports. Major developments in the international arena were also carefully monitored to mitigate the risks assumed by the Bank during various stages of trade finance transactions. As we extended the geographical diversification of our customer portfolio, financial and political vicissitudes in parts of the world that were found to be critical were carefully monitored. Each of our departments intensified their presence at numerous commodity trade fairs, conventions and seminars. Furthermore, sight visits remained to be an essential tool in trade finance transactions to better assess the needs of our clients and minimize the counter-party exposure of the Bank. The last months of 2004 witnessed our decision to formally establish a marine finance department. The marine and shipping sector has been most familiar to the Bank as a natural extension of trade finance. FBH decided to service the marine customers within a separate organization, under Corporate Banking. The Bank aims at creating yet another niche business line, which in essence works parallel to our key business lines. The results of this undertaking will bear fruit in 2005 and beyond. Throughout the next year, the Bank s top priority will continue to be adopting an increasingly more flexible approach in meeting the needs of our demanding corporate clientele while maintaining our conservative approach towards risk management. Financial Institutions Our strategy of geographical diversification and specialization in trade finance products was continued throughout It was particularly Eastern Europe, the CIS countries, the Middle East & North Africa, Central & South Asia where the Bank focused its attention during this period. More than 120 credit relationships with banks and financial institutions were conducted in these emerging markets. In the course of 2004, we set up Global Trade Services Department to further improve the quality of service offered to our correspondents. The main task of this department is to handle transactions originated from our correspondents in the most timely and efficient manner. Likewise, we offered new rebate programs, Managing Board from left to right: Turhan Cemal Beriker (Chief Executive Officer), Gert B. Muller (Deputy Chief Executive Officer) & E. Murat Başbay (Director) seminars as well as internal and external traineeships volume of EUR 619 million and increase its trading to strengthen our ties with our expanding international gain by 44 percent to EUR 1 million. network of correspondents. With regards to the risk management function in As a consequence of these efforts, the trade finance Financial Institutions Department, the most important volume generated by Financial Institutions Department development during 2004 was the successful reached EUR 0.6 billion. Furthermore, the Bank implementation of our new internal rating system. became a major participant in the syndicated loan, The new system, which is used to assess both financial refinancing and pre-financing markets in the above institution and sovereign risks, will definitely reinforce mentioned regions. Similarly, in 2004, our Forfeiting the risk management function of Financial Institutions Department succeeded to realize a transaction Credit Analysis Department. 6 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 7

6 Dutch translations Consumer Banking 2005 and beyond will entail further development of Over the course of 2004, the Bank expanded and upgraded its consumer banking activities in various fronts. Penetration in Romanian consumer finance market and the launch of new products in the markets our human resources management. Enterprise-level standardization, management trainee programs and methods of further developing a participatory culture amongst our employees will be the key components of Verslag van de Raad van Commissarissen aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders graag van harte dank zeggen voor hun waardevolle bijdrage aan de behaalde resultaten van Finansbank (Holland) N.V., die wederom uitstekend waren. of existence were major developments on the this perspective. commercial side. As an outcome of these moves, at Met genoegen delen wij mede dat 2004 wederom Amsterdam, 21 februari 2005 the end of 2004 our consumer finance portfolio On IT side, our strategy for will focus on een succesvol jaar is geweest voor Finansbank exceeded EUR 50 million. maintaining a secure and reliable IT infrastructure, (Holland) N.V. De Bank heeft dit jaar voortreffelijke and providing competitive leverage to business lines resultaten bereikt en boekte als gevolg daarvan een Hüsnü M. Özyeǧin, voorzitter On the fronts of operational efficiency, the Bank through the expedited delivery of software capabilities. nettowinst van EUR 24,6 miljoen ten opzichte van Ömer A. Aras, vice-voorzitter succeeded to further automate its back-office To achieve these objectives, the IT Infrastructure and EUR 12,1 miljoen in Bij een geïnvesteerd Fevzi Bozer, lid processes and reduce its costs as result of various Support Department will continue to reinforce our vermogen vóór winstverdeling van EUR 206 miljoen, F. Onur Umut, lid projects initiated in earlier years. Consistent with this IT Governance in compliance with the COBIT bedroeg het balanstotaal van de Bank per 31 move, an adaptable human resource pool, which can be deployed across a variety of critical areas in the organization, was created. methodology. Moreover, a recently established Software Engineering december 2004 EUR 2,261 miljard. In 2004 wist de Bank een verdere groei van het volume van de door haar verleende gestructureerde handelsfinancieringen Verslag van de Directie aan de Raad van Commissarissen Department will adopt and implement state-of-the- en forfaitingsdiensten te bewerkstelligen tot EUR In the consumer deposits markets, the Bank art agile software development methods. In 2005, 3,3 miljard. De wereldeconomie in 2004 stond in het teken van continued to offer interesting products to its large we intend to seek an even more maintainable and toenemende investeringen in de ontwikkelingslanden, customer base, while ensuring customer satisfaction flexible software architecture. It is our consideration In 2004 breidde de Finansbank (Holland) N.V haar terwijl in het Westen de economieën stagneerden. De at all levels. Maintaining a customer-oriented back- that business-rule based systems and service-oriented belangen buiten de landsgrenzen verder uit, haalde zij economie van de VS vertoonde tegen het eind van het office centre and creation of self-service platforms architectures will prove to be promising technological meer klanten binnen en bood zij meer producten aan. jaar wel tekenen van herstel, getuige de hogere were results of this approach. enabler for meeting the challenges of the near future. Ook investeringen die in de loop van 2004 in de rentevoeten op de dollar, maar de algemene For 2005 and beyond, rational distribution of our infrastructuur van de Bank werden gedaan voor de verwachting was dat een verbetering op het vlak van products will remain to be the key issue. Accordingly, With a strong 2004 left behind, Finansbank (Holland) lancering van nieuwe producten, laten zien dat groei en werkloosheid nog lang op zich zou laten in 2005 we plan to establish a new Sales Group, NV looks at 2005 and beyond with deserved voortdurend werd gezocht naar mogelijkheden om wachten. Daartegenover bleef de gemeenschappelijke which will be particularly responsible for acquisition confidence. The Bank has demonstrated considerable het bankbedrijf voor te bereiden op de toekomst. markt van de Europese Unie in mineur bij de laagste of new business partners. triumph in its financial performance in its eleven years rentevoeten van de afgelopen decennia, die overigens Organizational Developments of operations. There is every reason to be optimistic for the coming years, where the Bank will maintain its Gaarne bieden wij u hierbij het verslag van de directie en de jaarrekening aan, bestaande uit de niet laag genoeg bleken om haar economieën optimistischer te stemmen aangezien de We established in 2004 the Business Development key strategy of a niche player, deploying its resources balans en de winst- en verliesrekening. Hierbij zijn werkloosheid zelfs nog verder toenam. De uitbreiding and Strategy (BDS) Department granted a wider towards creativity and flexibility in both structured gevoegd de toelichting en overige informatie, met tien landen naar het oosten die in de eerste helft range of responsibility- to supersede the Project trade and commodities and consumer finance. waaronder de verklaring van onze externe accountant van het jaar tot stand kwam, zou de EU in een staat Management and Coordination (PMUC) Department. (Ernst & Young Accountants) over de periode tot en van een soort uitbreidingsvermoeidheid hebben In addition to the traditional project coordination and None of these achievements could have been possible met 31 december gebracht, die boven op de sociaal-economische lasten portfolio management tasks, BDS focuses primarily on without the dedication of our staff, support of our van de eenwording kwam waarvan werd gehoopt dat the managed evolution of our organizational corporate business partners and our correspondent Wij verzoeken u deze jaarrekening goed te keuren en zij in het volgende decennium zouden worden structure, streamlining and automating business bank relations and the firm backing of our zodoende de directie decharge te verlenen voor het verlicht. processes and further enhancing our overall business shareholders. We would like to express our gratitude door haar gevoerde beleid en de Raad van performance. In 2005, BDS will continue to play a key to all. Commissarissen voor het daarop uitgeoefende De langdurige economische stagnatie werd role in our strategic planning process. toezicht. deels toegeschreven aan de valutamarkten, waarop Amsterdam, February 21, 2005 de toch al zwakke Amerikaanse dollar 20 procent Realizing the important role played by our human Ten slotte, en niet in de laatste plaats, maken wij van van zijn waarde ten opzichte van de euro moest resources in the success of the Bank, our management deze gelegenheid graag gebruik om onze oprechte prijsgeven ondanks drie discontoverhogingen die continued to invest in its employees. Formal training Turhan Cemal Beriker dank en waardering uit te spreken jegens al onze door de Amerikaanse Centrale Bank in de loop van possibilities offered to employees and launch of Gert B. Muller cliënten en correspondenten voor hun voortdurende het jaar werden afgekondigd, die op hun beurt goal-driven performance management were clear E. Murat Başbay steun en het in onze instelling gestelde vertrouwen. de ergernis van Europese exporteurs hebben signs of this approach. Our business aspirations for Tevens willen wij onze Directie en al onze medewerkers aangewakkerd. 8 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 9

7 Op de markten voor goederen en diensten waarop In 2004 heeft de Bank belangrijke stappen gezet om Banking werden de afdelingen Transaction Collateral handelstransacties werkbezoeken van essentieel de Bank actief is, bleven de prijzen stijgen, waarbij zich te verzekeren van een duurzame niche in lokale Management en Corporate Trade Services opgericht belang om beter zicht te krijgen op de behoeften van de prijzen voor energie, metalen en delfstoffen markten die in voorgaande jaren zijn betreden. Het om de cliënten nog beter van dienst te kunnen zijn, en onze cliënten en onze blootstelling aan tegenpartijen historische hoogten bereikten. Ook op andere aantal klanten en producten in alle lokale markten dus nog meer tevreden te kunnen stellen. te minimaliseren. belangrijke goederenmarkten bleef de prijs- werd uitgebreid en tegelijkertijd werd een nieuwe Eveneens werd een nieuwe Quality Assurance/functie ontwikkeling onverminderd hoog, ondanks de dochtermaatschappij opgericht in Roemenië om de opgenomen in de werkprocessen van ons back-office In de laatste maanden van 2004 besloten wij officieel stagnatie in de ontwikkelde economieën. Dit consumentenfinancieringsmarkt te bedienen. In de om het kwaliteitsniveau van onze dienstverlening te tot de oprichting van een marine finance-afdeling. De verschijnsel van goederenmarkten die op hetzelfde komende jaren zal de onlangs opgerichte Finans handhaven. Bank is altijd al zeer vertrouwd geweest met de moment tekenen van overspanning vertonen, werd Servicii Financiare S.A. zeker een bijdrage leveren aan scheepvaartsector, die naar haar aard in het grotendeels toegeschreven aan de hardnekkig hoge onze strategie met betrekking tot consumenten- Als gevolg van de bovengenoemde strategieën nam verlengde van handelsfinanciering ligt. FBH besloot BNP-groei van 6,5 procent in China, die werkte als financiering en risicodiversificatie. het door de afdeling Corporate Banking gegenereerde haar scheepvaart cliënten te bedienen vanuit een een dynamo op de grondstoffenmarkten in de hele volume aan handelsfinancieringen met 127 procent aparte organisatie, die ressorteert onder Corporate wereld. Evenals de grondstoffenprijzen, waaraan zij Finansbank (Holland) N.V. is zich bewust van het toe tot EUR 2,7 miljard. Verder liep het totaal van Banking. De Bank wil nog een andere nicheactiviteit zijn gekoppeld, bleven de vrachttarieven steeds hoog, belang van een effectief en efficiënt risicobeheer en onze cash en non-cash leningen eind 2004 op tot EUR ontwikkelen, die in wezen parallel aan onze hoofd- aangezien de vervoerscapaciteit wereldwijd beperkt heeft dan ook de discipline met betrekking tot risico- 796 miljoen, wat een stijging van 65 procent inhoudt activiteiten wordt uitgevoerd. Deze activiteit zal in bleef. beheer in haar verschillende lijnactiviteiten verder ten opzichte van de bedragen in en de jaren daarna haar vruchten gaan afwerpen. versterkt. Om de risico s beter te kunnen monitoren Op haar tiende verjaardag laten de resultaten van en inschatten, heeft de Bank haar investeringen in In 2004 breidden wij onze betrokkenheid bij verschei- Ook heel volgend jaar zal de Bank absolute voorrang Finansbank (Holland) N.V. duidelijk zien dat zij ver is technische infrastructuur en human resources verder dene goederen en sectoren verder uit, waarbij wij ons blijven geven aan het aannemen van een steeds flexi- gekomen. In 2004 heeft de Bank nieuwe records opgevoerd. Deze inspanningen maakten ook integraal vooral concentreerden op meststoffen, metaal en olie. belere houding waar het gaat om de voorziening in de bereikt in zowel transactievolume als winstgevend- deel uit van de maatregelen die werden genomen om Wij zijn er trots op dat wij sinds eind 2004 een behoeften van onze veeleisende zakelijke cliënten, heid, in feite zonder in te boeten op de kwaliteit van het Bazel II-kapitaalakkoord uit te voeren. De Bank belangrijk aandeel hebben in de financierings- onder behoud van onze conservatieve opstelling ten haar activa en het niveau van klanttevredenheid. Er ziet Bazel II als een middel om het bedrijfseconomische transacties voor deze goederen, vooral in de gebieden aanzien van risicobeheer. werd een nettowinst van EUR 24,6 miljoen behaald, een toename van 3 procent, en het totaal aan kapitaal in overeenstemming te brengen met het wettelijk vereiste kapitaal en beschouwt de toepassing rond de Zwarte Zee en in de GOS-landen. Financiële instellingen handelsfinancieringen en forfaitingsdiensten liep op van de nieuwe minimum kapitaalvereisten als een Ondanks een aanzienlijke toename van haar activiteiten Onze strategie van geografische diversificatie en tot EUR 3,3 miljard, een toename van 32 procent nuttige gelegenheid om de toewijzing van kapitaal op het gebied van handelsfinanciering, bleef FBH specialisatie op handelsfinancieringproducten werd in vergeleken met vorig jaar. aan de verschillende lijnactiviteiten beter af te stemmen vasthouden aan een voorzichtig beleid ten aanzien 2004 voortgezet. In deze periode richtte de Bank haar op het voor risico gecorrigeerde rendement. De huidige van risicobeheer. Een bewijs daarvan vormen onze aandacht vooral op Oost-Europa, de GOS-landen, het Ongetwijfeld heeft de consequente uitvoering van de inspanningen van de Bank op het vlak van risico- voortdurende inspanningen om de mate waarin wij Midden-Oosten en Noord-Afrika, en Centraal- en ondernemingsstrategie gedurende het gehele jaar beheer zijn daarom niet alleen gericht op de blootstaan aan risico s op het vlak van goederen, Zuid-Azië. In deze opkomende markten werden meer hieraan bijgedragen, evenzeer als de stappen in de ontwikkeling van systemen om aan pijler 1 en 2 te landen en tegenpartijen, zo mogelijk nog nauwkeuri- dan 120 kredietovereenkomsten afgesloten met goede richting die in voorgaande jaren zijn gezet. In voldoen, maar ook op de ontwikkeling van methodes ger in kaart te brengen. banken en financiële instellingen boekte FBH een belangrijke toename in al haar voor het vergaren en rangschikken van gegevens die inkomstenposten, waaronder de nettorentebaten op nodig zijn voor geavanceerde benaderingswijzen. De De ontwikkeling van goederenprijzen en de stand In de loop van 2004 hebben wij de afdeling Global de eerste plaats, en was zij bovendien in staat haar Bank is vast van plan om de vruchten te plukken die van zaken in verscheidene bedrijfstakken werden Trade Services opgericht om de kwaliteit van de niet-rente-uitgaven terug te brengen. De netto- geavanceerde benaderingswijzen onder Bazel II nauwkeurig geanalyseerd in bedrijfstak-, goederen- dienstverlening aan onze correspondenten verder te rentebaten werden met 31 procent verhoogd tot EUR beloven voor een gezond risicobeheer. en sectorrapporten, die steeds frequenter werden verbeteren. De hoofdtaak van deze afdeling bestaat 37,1 miljoen; de inkomsten uit commissies werden tegen de achtergrond van de toegenomen handelsfinancieringen met 16 procent opgevoerd tot EUR Ondernemingsfinanciering en gestructureerde goederenfinanciering gepubliceerd. Belangrijke internationale ontwikkelingen werden ook zorgvuldig gevolgd om de risico s te beperken die de Bank loopt in de verschillende stadia uit het zo snel en efficiënt mogelijk afhandelen van transacties die door onze correspondenten worden aangebracht. Daarnaast hebben wij nieuwe korting- 13,3 miljoen. Evenzo hebben de verdiensten op Conform het beleid dat sinds haar oprichting wordt van de financiering van handelstransacties. programma s, seminars alsook interne en externe financiële transacties, die met 89 procent toenamen gevoerd, bleef gestructureerde goederenfinanciering stages aangeboden om onze banden met ons tot EUR 17,9 miljoen, bijgedragen aan het resultaat. de hoofdactiviteit van Finansbank (Holland) N.V. Aangezien ons cliëntenbestand steeds internationaler uitgebreide internationale netwerk van correspondenten werd, werden wisselvalligheden in het financiële en te versterken. Intussen slaagde de Bank erin haar niet-rente- Gedurende heel 2004 bleef de Bank zich concentreren politieke klimaat in kritiek geachte delen van de uitgaven met EUR 1,6 miljoen te verlagen, door haar op het tevreden stellen van haar cliënten, door het wereld nauwgezet gevolgd. Al onze afdelingen namen Als resultaat van deze inspanningen kwam het totaal beleid van kostenbeheersing en productiviteits- leveren van snelle en betrouwbare diensten en pas- steeds vaker deel aan talloze jaarbeurzen, conferen- aan handelsfinancieringen van de divisie Financiële verhoging nauwgezet te volgen. klare oplossingen. Binnen de divisie Corporate ties en seminars. Verder bleven bij de financiering van Instellingen uit op EUR 0,6 miljard. Verder werd de (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 11

8 Bank een belangrijke speler in de markten voor syndicated loans, herfinanciering en voorfinanciering in de bovengenoemde gebieden. Evenzo slaagde onze afdeling Forfaiting er in 2004 in een transactievolume te realiseren van EUR 619 miljoen en haar handelswinst met 44 procent te verhogen tot EUR 1 miljoen. Met betrekking tot de risicobeheerfunctie binnen de divisie Financiële Instellingen was de succesvolle invoering van ons nieuwe interne risicoanalysesysteem de belangrijkste ontwikkeling in Het nieuwe systeem, dat wordt gebruikt om zowel financiële instellingen als landenkredieten te beoordelen, zal de risicobeheerfunctie binnen de divisie Kredietrisico Financiële Instellingen zeker versterken. afdeling Verkoop te vernieuwen, die in het bijzonder verantwoordelijk zal zijn voor het aangaan van nieuwe zakelijke relaties. Organisatorische ontwikkelingen In 2004 hebben wij de afdeling Business Development and Strategy (BDS) opgericht met meer verantwoordelijkheden ter vervanging van de afdeling Project Management and Coordination (PMUC). Naast de traditionele taken met betrekking tot projectcoördinatie en portefeuillebeheer, richt BDS zich vooral op de beheerste ontwikkeling van onze organisatiestructuur, het stroomlijnen en automatiseren van bedrijfsprocessen en verdere verbetering van onze bedrijfsvoering in het algemeen. In 2005 zal BDS een sleutelrol blijven vervullen in ons strategische planningsproces. flexibeler is. Wij zijn van mening dat op bedrijfsregels gebaseerde systemen en op dienstverlening gerichte ontwerpen veelbelovende technologische hulpmiddelen zullen blijken te zijn, die het mogelijk maken de uitdagingen van de nabije toekomst aan te kunnen. Na een sterk 2004 kijkt Finansbank (Holland) N.V. met gepast vertrouwen naar 2005 en verder. In de elf jaar van haar bestaan heeft de Bank bewezen aanzienlijke financiële successen te kunnen boeken. Er is alle reden optimistisch te zijn over de komende jaren, waarin de Bank zal vasthouden aan haar kernstrategie van het opereren op lucratieve deelmarkten en waarbij zij al haar creatieve krachten en flexibiliteit zal aanwenden in zowel gestructureerde handels- en goederenfinanciering als consumentenfinanciering. Consumer banking In de loop van 2004 heeft de Bank haar consumer banking-activiteiten op verschillende gebieden opgevoerd en uitgebreid. De penetratie van de Roemeense consumentenfinancieringsmarkt en het uitbrengen van nieuwe producten op bestaande markten, waren commercieel gezien belangrijke ontwikkelingen. Als gevolg van deze stappen hadden wij aan het eind van 2004 meer dan EUR 50 miljoen uitstaan aan consumentenfinancieringen. Op het vlak van operationele efficiency slaagde de Bank er in haar back-officeprocessen verder te automatiseren en haar kosten te verlagen dankzij verscheidene projecten die in eerdere jaren waren opgestart. Hierin past het in grootte variabele personeelsbestand, dat werd gevormd om bezettingsproblemen op verschillende kritieke afdelingen van de organisatie op te kunnen vangen. Op de consumentendepositomarkt bleef de Bank haar vele cliënten interessante producten aanbieden, waarbij klanttevredenheid op alle niveaus werd gewaarborgd. Deze benaderingswijze resulteerde in het beschikbaar houden van een centrale klantgerichte ondersteunende dienst en de instelling van self-serviceplatforms. Voor 2005 en daarna zal een weldoordachte distributie van onze producten het belangrijkste punt van aandacht blijven. Daarom zijn wij van plan in 2005 de Omdat zij zich realiseert dat onze human resources een belangrijke rol spelen in het succes van de Bank, bleef onze directie investeren in haar medewerkers. Deze opstelling kwam duidelijk tot uiting in het aanbieden van opleidingsfaciliteiten aan medewerkers en het in gang zetten van een beleid waarbij prestaties worden aangestuurd op basis van vooraf geformuleerde doelstellingen. Onze zakelijke aspiraties voor 2005 en daarna zullen een verdere ontwikkeling van het beheer van onze human resources vergen. Standaardisering op het niveau van de onderneming, management trainee-programma s en methoden om de betrokkenheid van onze medewerkers bij het bedrijf verder te ontwikkelen, zijn tegen deze achtergrond de belangrijkste componenten. Wat IT betreft, zal onze strategie voor gericht zijn op instandhouding van een veilige en betrouwbare IT-infrastructuur, en op het zorgen dat lijnafdelingen een concurrentievoordeel verkrijgen door versnelde beschikbaarstelling van softwarepakketten. Om deze doelstellingen te halen, zal de afdeling IT Infrastructure and Support blijven werken aan versterking van onze IT Governance overeenkomstig de COBIT-methodiek. Verder zal een onlangs opgerichte afdeling Software Engineering overgaan op de nieuwste snelle methodes voor softwareontwikkeling. Wij zijn van plan in 2005 uit te zien naar een softwarearchitectuur die nog beter in stand kan worden gehouden en nog Al deze successen zouden niet mogelijk zijn geweest zonder de toewijding van onze medewerkers, de steun van onze zakelijke relaties en onze correspondenten, alsmede de stevige ruggesteun van onze aandeelhouders. Graag willen wij aan alle betrokkenen hiervoor onze dank uitspreken. Amsterdam, 21 februari 2005 Turhan Cemal Beriker Gert B. Muller E. Murat Başbay 12 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 13

9 German translations hohen Wachstum des Bruttoinlandsprodukts der einen eigenen Beitrag zur Umsetzung unserer Bericht des Aufsichtsrats an die Hauptversammlung Amsterdam, 21. Februar 2005 Volksrepublik China von 6,5 Prozent zuzuschreiben, das als Motor der Weltrohstoffmärkte fungierte. Zusammen mit den Rohstoffpreisen blieben die Strategie in Bezug auf Konsumentendarlehen und Risikostreuung leisten. Frachtraten nach wie vor hoch, da die weltweite Im Laufe des Berichtsjahrs hat die Finansbank Zu unserer Freude können wir hiermit bekannt geben, Hüsnü M. Özyeǧin, Vorsitzender Knappheit von Schiffsraum anhielt. (Holland) N.V. im Bewusstsein der Bedeutung eines dass 2004 ein weiteres erfolgreiches Jahr für die Ömer A. Aras, Stellvertretender Vorsitzender effektiven und effizienten Risikomanagements weiter- Finansbank (Holland) N.V. war. Das Betriebsergebnis Fevzi Bozer, Mitglied Am zehnten Jahrestag ihrer Gründung präsentierte hin an der Verstärkung der Risikomanagement- war hervorragend, es konnte von EUR 12,1 Millionen F. Onur Umut, Mitglied die Finansbank (Holland) N.V. anhand ihrer Funktion in den verschiedenen Geschäftsbereichen im Vorjahr auf EUR 24,6 Millionen im Jahre 2004 Finanzergebnisse, was bisher erreicht worden ist. Im gearbeitet. Die Bank hat ihre Investitionen in gesteigert werden. Bei einer Eigenkapitalbasis vor Gewinnverwendung in Höhe von EUR 206 Millionen betrug die Bilanzsumme der Bank am 31. Dezember Bericht des Vorstands an den Aufsichtsrat Jahre 2004 konnte die Bank bei gleichzeitiger Erhaltung der Qualität ihrer Vermögenswerte und der Kundenzufriedenheit sowohl das Geschäftsvolumen Technologie-Infrastruktur und in die Fortbildung von Mitarbeitern erhöht, um die Überwachung und Beurteilung von Risiken zu verbessern. Diese Maß EUR 2,261 Milliarden. Im Berichtsjahr erzielte als auch die Erträge auf ein Rekordniveau steigern. nahmen erfolgten auch im Zuge der Implementierung die Bank ein weiteres Volumenwachstum des struktu- Das Jahr 2004 war gekennzeichnet durch eine schwach Der Nettogewinn nahm mit EUR 24,6 Millionen um der Baseler Eigenkapitalvereinbarung. Die Bank rierten Handelsfinanzierungs- und Forfaitierungsge- Konjunktur in den westlichen Ländern bei weltweit 3 Prozent zu, und das Handelsfinanzierungs- und erblickt in dem Rahmenwerk von Basel II ein Mittel zur schäfts auf EUR 3,3 Milliarden. zunehmenden Investitionen in die Schwellenmärkte. Forfaitierungsgeschäft wurde gegenüber dem Vorjahr Abstimmung der notwendigen Kapitalausstattung und Obwohl die US-Wirtschaft gegen Jahresende um 32 Prozent auf EUR 3,3 Milliarden ausgedehnt. des aufsichtsrechtlichen Eigenkapitals und betrachtet Im Jahre 2004 hat die Finansbank (Holland) N.V. die Anzeichen einer Belebung mit höheren Dollarzinsen die Einführung neuer Standards als eine willkommene geographische Streuung ihrer Vermögenswerte eben- zeigte, herrschte weithin die Überzeugung, dass So wichtig die konsequente Umsetzung der Möglichkeit zu einer verbesserten Kapitalverteilung so wie ihren Kundenbestand und ihr Produktangebot Verbesserungen in Bezug auf das Wachstum und die Unternehmensstrategie im Laufe des Berichtsjahrs auf die Geschäftsbereiche auf der Basis ihrer risiko- weiter ausgedehnt. Außerdem wurden im Laufe des Beschäftigungslage vorerst noch nicht abzusehen auch war, haben zweifellos auch die in der berichtigten Erträge. Zu diesem Zweck sind die Berichtsjahrs durch Infrastrukturinvestitionen für die wären. Der EU-Wirtschaftsraum seinerseits verharrte Vergangenheit gemachten Schritte in die richtige gegenwärtigen Bemühungen der Bank im Bereich des Einführung neuer Produkte die Weichen für die weite- in seinem Konjunkturtal mit den niedrigsten Zinsen Richtung zu diesem Erfolg beigetragen. Mit den Risikomanagements auf die Systementwicklung für die re Entwicklung unserer Geschäftstätigkeit in den kom- seit Jahrzehnten, die dennoch keinen Stimmungs- Nettozinseinnahmen an erster Stelle verzeichnete die Erfüllung von Säule 1 und Säule 2 sowie auf die menden Jahren gestellt. umschwung herbeizuführen vermochten, da die FBH im Jahre 2004 in all ihren Geschäftsbereichen Entwicklung von Methoden für die Datenerfassung Arbeitslosigkeit noch weiter zunahm. Die Erweiterung signifikant höhere Erträge bei gleichzeitiger und -aufbereitung für fortgeschrittene Ansätze ausge- Wir freuen uns, Ihnen hiermit den Bericht des der EU um zehn osteuropäische Länder im ersten Verringerung der Nichtzinskosten. Da die Netto- richtet. Die Bank ist entschlossen, die Vorteile der fort- Vorstands und den Jahresabschluss mit der Bilanz und Halbjahr löste zusätzlich zu den sozio-ökonomischen zinseinnahmen um 31 Prozent auf EUR 37,1 Millionen geschrittenen Ansätze gemäß Basel II für ein gutes der Gewinn- und Verlustrechnung, dem Anhang und Lasten, deren Erleichterung im kommenden Jahrzehnt stiegen, erhöhten sich auch die Provisionseinnahmen Risikomanagement voll zu nutzen. den sonstigen Angaben sowie dem Bericht unserer externen Abschlussprüfer, Ernst & Young Accountants, für die am 31. Dezember 2004 endende Periode vor- erhofft worden war, eine Art von Expansionsmüdigkeit aus. dem größeren Handelsfinanzierungsvolumen entsprechend um 16 Prozent auf EUR 13,3 Millionen. Einen weiteren Beitrag zum Ergebnis leistete das Firmen- und strukturierte Warenfinanzierung legen zu können. Die anhaltende Konjunkturschwäche wurde zum Teil Finanzgeschäft mit einem Zuwachs um 89 Prozent auf Gemäß der seit der Gründung verfolgten Politik ist die den Devisenmärkten zugeschrieben, auf denen der EUR 17,9 Millionen. strukturierte Warenfinanzierung das Kernstück der Wir schlagen Ihnen vor, diesen Jahresabschluss fest- ohnehin schwache US-Dollar trotz drei Zinsan- Geschäftstätigkeit der Finansbank (Holland) N.V. zustellen und dadurch den Mitgliedern des Vorstands hebungen durch die US-Notenbank im Laufe des Gleichzeitig konnte die Bank durch sorgfältige geblieben. für ihre Geschäftsführungsaufgaben und den Jahres 20 Prozent gegenüber dem Euro einbüßte und Kostenkontrolle und Maßnahmen zur Produktivitäts- Mitgliedern des Aufsichtsrats für ihre Beaufsichti- damit dem schwelenden Unmut der EU-Exporteure steigerung die Nichtzinskosten um EUR 1,6 Millionen Auch im Jahre 2004 legte die Bank weiterhin größtes gungsaufgaben Entlastung zu erteilen. neue Nahrung gab. reduzieren. Gewicht auf Kundenzufriedenheit durch schnelle, zuverlässige Dienstleistungen und maßgeschneiderte Schließlich und vor allem möchten wir all unseren Auf den Rohstoff- und Handelsmärkten, in denen die Im Jahre 2004 hat die Bank wichtige Schritte zur Lösungen. Im Geschäftsbereich Firmenkunden wurden Kunden und Korrespondenzbanken unsere aufrichtige Bank operiert, hielt der Auftrieb an, und die Preise von Sicherung eines festen Platzes auf in früheren Jahren Abteilungen für Transaction Collateral Management Dankbarkeit und Anerkennung für ihre fortgesetzte Energie, Metallen und Weichwaren kletterten auf erschlossenen lokalen Märkten ergriffen. Während die und Corporate Trade Services eingerichtet, um eine Unterstützung und das in unser Institut gesetzte Rekordhöhen. Auch andere wichtige Rohstoffe zeig- Zahl der Kunden und der Produkte in allen lokalen stärkere Kundenbindung und dadurch eine höhere Vertrauen zum Ausdruck bringen. Unser Dank gilt ins- ten einen unaufhaltsam steigenden Trend, dem die Märkten ausgedehnt wurde, wurde auf dem rumäni- Kundenzufriedenheit zu erreichen. Desgleichen wurde besondere auch unserem Vorstand und allen ansonsten schlaffe Konjunkturlage nichts anzuhaben schen Konsumentenkreditsektor eine neue in unsere Back-Office-Prozesse eine neue Qualitäts- Mitarbeitern für ihren wertvollen Beitrag zu dem fort- vermochte. Diese Erscheinung gleichzeitig boomender Zweigstelle eröffnet. In den kommenden Jahren wird sicherungsfunktion aufgenommen, um das Niveau der gesetzten Erfolg der Finansbank (Holland) N.V. Rohstoffmärkte war weitgehend dem unvermindert die neu gegründete Finans Servicii Financiare S.A. Dienstleistungsqualität beizubehalten. 14 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 15

10 Infolge der oben dargelegten Strategien konnte das über ihre Handelsfinanzierungen bereits bestens mit Was die Funktion des Risikomanagements in der sich die BDS-Abteilung hauptsächlich mit der weite- Volumen der Handelsfinanzierungen der Abteilung dem Schifffahrts- und Frachtmarkt vertraut. Sie be- Abteilung Finanzinstitute anbetrifft, so war die wich- ren Entwicklung unserer Organisationsstruktur, der Corporate Banking um 127 Prozent auf EUR 2,7 schloss daher, für die Bedienung der Schiff- tigste Entwicklung im Jahre 2004 die erfolgreiche Rationalisierung und Automatisierung der Ar- Milliarden gesteigert werden. Darüber hinaus erreich- fahrtskunden eine gesonderte Organisation im Implementierung unseres neuen internen Rating- beitsabläufe und der weiteren allgemeinen ten unsere Cash- und Non-Cash-Darlehen am Geschäftsbereich Handelskunden ins Leben zu rufen. Systems. Das neue Bewertungssystem, das sowohl für Performance-Verbesserung. Im Jahre 2005 wird die Jahresende EUR 796 Millionen, was einem Anstieg um Auf diese Weise soll ein weiteres Tätigkeitsfeld er- Finanzinstitute als auch für Sovereign Risks verwen- BDS-Abteilung weiterhin eine Schlüsselrolle in unserer 65 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. schlossen werden, in dem wir im Wesentlichen parallel det wird, wird das Risikomanagement der Abteilung Leitstrategie spielen. zu unseren Hauptgeschäftsbereichen operieren wer- Financial Institutes Credit Analysis spürbar verstärken. Neben dem Ausbau unserer Position in verschiedenen Warenmärkten und Sektoren haben wir uns im Jahre den. Diese Maßnahme dürfte ab 2005 Früchte tragen. Privatkundengeschäft In dem Bewusstsein der wichtigen Rolle, die unsere Mitarbeiter für den Erfolg der Bank spielen, hat die 2004 insbesondere auf Kunstdünger, Metalle und Im kommenden Jahr ist die höchste Priorität der Bank Im Laufe des Berichtsjahrs hat die Bank ihre Unternehmensleitung weiterhin in ihren Mineralöl konzentriert. Am Ende des Berichtsjahrs weiterhin die Bereitstellung flexiblerer Lösungen für Tätigkeiten im Privatkundenbereich in verschiedener Mitarbeiterstamm investiert. Diese Bemühungen können wir mit Stolz einen bedeutenden Anteil am die Bedürfnisse unserer anspruchsvollen Firmen- Hinsicht ausgedehnt und verbessert. Der Vorstoß in kamen deutlich zum Ausdruck in dem Angebot von Finanzierungsgeschäft für diese Bereiche aufweisen, kunden bei gleichzeitiger Beibehaltung unseres kon- den rumänischen Markt für Konsumentenkredite und Trainingsprogrammen und in der Einführung eines insbesondere in dem Gebiet am Schwarzen Meer und servativen Ansatzes bezüglich des Risikomanage- die Einführung neuer Produkte auf den bereits beste- zielorientierten Performance-Managements. Die wei- in der GUS-Region. ments. henden Märkten waren wichtige Meilensteine. Dank tere Entwicklung unseres Personal Managements ist Trotz der beträchtlichen Zunahme ihrer Handels- Finanzinstitute dieser Maßnahmen betrug das Volumen unserer Konsumentenkredite Ende 2004 mehr als EUR 50 Bestandteil unserer Unternehmenszielsetzung für 2005 und die späteren Jahre. Unternehmensweite finanzierungstätigkeit verfährt die FBH bei ihrem Unsere Strategie der geographischen Streuung und Millionen. Standardisierung, Management-Trainee-Programme Risikomanagement weiterhin mit der gebotenen der Spezialisierung auf Handelsfinanzierungsprodukte und Methoden zur Verstärkung der Partizi- Vorsicht. Das tritt in unserer ständigen Bemühung um wurde im Berichtsjahr fortgesetzt. Schwerpunkt- Bezüglich der operationellen Effizienz hat die Bank pationskultur bei unseren Mitarbeitern werden dabei eine noch gründlichere Beurteilung unserer Risiken in gebiete waren insbesondere Osteuropa, die GUS- ihre Back-Office-Prozesse weiter automatisiert und eine Hauptrolle spielen. Bezug auf Waren, Länder und Kontrahenten zutage. Staaten, Mittelost und Nordafrika sowie Zentral- und ihre Kosten infolge verschiedener in früheren Jahren Südasien. In diesen aufstrebenden Märkten wurden eingeführter Projekte reduziert. Gleichzeitig wurde ein Im IT-Bereich ist unsere Strategie für die Jahre 2005 bis Die Warenpreise und die Entwicklungen in verschiede- über 120 Kreditverträge mit Banken und Finanz- vielseitiger Mitarbeiterstab herangebildet, der in 2007 auf die Beibehaltung einer sicheren und zuver- nen Wirtschaftszweigen wurden anhand von instituten geschlossen. unterschiedlichen kritischen Bereichen der lässigen IT-Infrastruktur und die Erreichung von Berichten mit erhöhter Frequenz über Wirtschafts- Organisation eingesetzt werden kann. Wettbewerbsvorteilen für unsere Geschäftsbereiche zweige, Waren und Sektoren genau verfolgt. Im Laufe von 2004 haben wir die Abteilung Global durch die beschleunigte Nutzung von Software- Desgleichen wurden die wichtigsten internationalen Trade Services gegründet, um die Qualität der Im Bereich Privatkundeneinlagen hat die Bank ihrem möglichkeiten konzentriert. Um dies zu erreichen, wird Entwicklungen sorgfältig beobachtet, um die Risiken Dienstleistungen für unsere Korrespondenten weiter großen Kundenbestand weiterhin interessante die Abteilung IT Infrastructure and Support weiterhin der Bank in den einzelnen Stadien der Handels- zu verbessern. Die Hauptaufgabe dieser Abteilung Produkte angeboten und gleichzeitig für am Ausbau der IT Governance mit COBIT arbeiten. finanzierungsgeschäfte zu minimieren. besteht darin, die von unseren Korrespondenten Kundenzufriedenheit auf allen Ebenen gesorgt. Im angebahnten Transaktionen möglichst rasch und effi- Rahmen dieser Bemühungen wurden neben der Darüber hinaus wurde vor kurzem die Abteilung Bei der Erhöhung der geographischen Streuung unse- zient abzuwickeln. Desgleichen haben wir neue Unterhaltung eines kundenorientierten Back-Office- Software Engineering Department gegründet, die mit rer Kundenbasis wurden die wesentlichen finanziellen Rabattsysteme, Seminare sowie interne und externe Zentrums auch Self-Service-Plattformen eingerichtet. modernsten, schnellen Software-Entwicklungs- und politischen Veränderungen in den verschiedenen Praktika angeboten, um die Beziehungen zu unserem Für 2005 und die folgenden Jahre wird die methoden arbeiten wird. Im Jahre 2005 soll nach Teilen der Welt genau verfolgt. All unsere Abteilungen wachsenden internationalen Korrespondentennetz zu Hauptaufgabe weiterhin in dem rationellen Vertrieb einer noch wartungsfreundlicheren und flexibleren verstärkten ihre Präsenz bei zahlreichen Fachmessen festigen. unserer Produkte bestehen. Für 2005 ist deswegen Software-Architektur gesucht werden. Nach unserer des Warenhandels, Konferenzen und Seminaren. die Gründung einer neuen Abteilung Vertrieb geplant, Überzeugung schaffen business-rule-basierte Systeme Darüber hinaus waren Betriebsbesichtigungen bei Infolge dieser Anstrengungen erreichte das von der die insbesondere mit der Akquisition neuer und serviceorientierte Architekturen die besten tech- Kontrahenten erneut ein wesentliches Hilfsmittel bei Abteilung Finanzinstitute generierte Handelsfinanzie- Geschäftspartner betraut werden wird. nologischen Voraussetzungen, mit denen wir den den Handelsfinanzierungstransaktionen, da sie es ermöglichen, die Bedürfnisse unserer Kunden besser rungsvolumen EUR 0,6 Milliarden. Darüber hinaus hat die Bank sich einen wichtigen Platz auf den Märkten Organisatorische Entwicklungen Herausforderungen der nächsten Zukunft gewachsen sein werden. einzuschätzen und das von der Bank eingegangene für Konsortialkredite, Refinanzierungen und Vorfinan- Im Jahre 2004 haben wir die Abteilung Business Kundenrisiko nach Möglichkeit zu verringern. zierungen in den oben genannten Gebieten erworben. Development and Strategy (BDS) mit größerem Nach dem starken Jahr 2004 sieht die Finansbank Unsere Forfaitierungsabteilung realisierte im Jahre Zuständigkeitsbereich - anstelle der Abteilung Project (Holland) N.V und den späteren Jahren voller In den letzten Monaten des Berichtsjahrs haben wir 2004 ein Transaktionsvolumen in Höhe von EUR 619 Management and User Coordination (PMUC) einge- Zuversicht entgegen. Die Bank kann auf beachtliche die formelle Gründung einer Schifffahrts- Millionen und eine Steigerung ihres Betriebs- richtet. Zusätzlich zu der herkömmlichen Projekt- Erfolge in den ersten elf Jahren ihres Bestehens finanzierungsabteilung beschlossen. Die Bank war ergebnisses um 44 Prozent auf EUR 1 Million. koordination und dem Portfolio-Management befasst zurückblicken. Es besteht vollauf Grund zu Optimis- 16 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 17

11 French translations mus für die kommenden Jahre, in denen die Bank ihre Leitstrategie als Nischenanbieter fortsetzen und sich wie bisher auf Kreativität und Flexibilität sowohl im strukturierten Handels- und Warenfinanzierungsgeschäft als auch im Bereich Konsumentenkredite konzentrieren wird. Keiner dieser Erfolge wäre ohne die Einsatzbereitschaft unserer Mitarbeiter, die Hilfe unserer Geschäftspartner und Korrespondenzbanken und die rückhaltlose Unterstützung unserer Aktionäre möglich gewesen. Dafür möchten wir allen Beteiligten unsere Dankbarkeit aussprechen. Amsterdam, 21. Februar 2005 Turhan Cemal Beriker Gert B. Muller E. Murat Başbay Rapport du Conseil de Surveillance à l Assemblée Générale des Actionnaires Nous sommes ravis d annoncer que l année 2004 a été une nouvelle année de succès pour Finansbank (Holland) N.V. Nos performances en cours d exercice ont été exceptionnelles et se sont traduites par la réalisation d un bénéfice net de 24,6 millions d euros, par rapport aux 12,1 millions d euros dégagés en Avec des capitaux propres avant affectation du bénéfice de 206 millions d euros, le total au bilan de la banque s établissait à 2,261 milliards d euros au 31 décembre En 2004, la banque a poursuivi avec succès sa croissance, les activités de financement structuré des échanges et le volume d affacturage à forfait ayant atteint 3,3 milliards d euros. Au cours de l exercice 2004, Finansbank (Holland) N.V. a continué à diversifier la répartition géographique de ses actifs et à élargir sa base de clients ainsi que son portefeuille de produits. De même, les investissements d infrastructure entrepris en cours d année 2004 pour le lancement de nouveaux produits ont été les signes précurseurs d un développement continu des activités pour les années à venir. C est avec plaisir que nous vous présentons le rapport du Directoire et les états financiers, qui comprennent le bilan et le compte de résultat ainsi que des commentaires explicatifs et d autres informations parmi lesquelles le rapport de nos commissaires aux comptes externes (cabinet Ernst & Young Accountants) pour la période clôturée le 31 décembre Nous vous proposons d approuver ces états financiers et de donner ainsi quitus aux membres du Directoire pour leur gestion et aux membres du Conseil de surveillance pour leur mandat de surveillance. Dernier point et non le moindre, nous aimerions exprimer notre gratitude la plus sincère à tous nos clients et correspondants pour le soutien continu et la confiance qu ils témoignent à notre établissement. Nous souhaiterions également remercier les membres de notre Directoire ainsi que l ensemble du personnel, qui ont largement contribué au succès croissant de Finansbank (Holland) N.V. Amsterdam, le 21 février 2005 Hüsnü M. Özyeǧin, Président Ömer A. Aras, Vice-président Fevzi Bozer, Membre du Directoire F. Onur Umut, Membre du Directoire Rapport du Directoire au Conseil de Surveillance L année 2004 a été marquée par une hausse des investissements mondiaux sur les marchés émergents du globe au regard de la stagnation de certaines économies occidentales. Bien que l économie américaine ait montré des signes de reprise vers la fin de l année, avec des taux d intérêt en hausse sur le dollar, il a été convenu d une manière générale que les améliorations sur les fronts de la croissance et du chômage seraient retardées pour une durée indéterminée. L Union européenne, pour sa part, est restée sur la pente descendante, avec les taux d intérêt les plus bas de la décennie, ce qui n a pas été suffisant pour propulser ses marchés vers l optimisme puisque le chômage a même continué d augmenter. On estime que l extension à l Est, concrétisée par l adhésion de dix pays supplémentaires au cours de la première moitié de l année, a poussé l Union dans une sorte de fatigue d élargissement, qui est venue alourdir le fardeau socio-économique que l on espérait lever au cours de la prochaine décennie. Le marasme de longue date a été partiellement attribué aux marchés monétaires, sur lesquels le dollar américain déjà affaibli a perdu 20 pour cent de sa valeur par rapport à l euro, en dépit de trois hausses des taux d intérêt décidées par la Fed en cours d année, alimentant ainsi la déception qui couvait auprès des exportateurs européens. Les marchés de commerce et de matières premières, sur lesquels la banque déploie ses activités, sont 18 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 19

12 restés optimistes avec des prix de l énergie, des des stratégies d augmentation de la productivité, de turées dédiées aux marchés des matières premières. développements dans l arène internationale ont éga- métaux et des matières premières atteignant des pics réduire les dépenses non productives d intérêt de 1,6 Au cours de l année 2004, la banque a continué de se lement fait l objet d un contrôle minutieux afin de historiques. D autres matières premières essentielles millions d euros. concentrer sur la satisfaction de sa clientèle, en pro- modérer les risques supportés par la banque aux dif- ont affiché, elles aussi, des tendances inflexibles à la posant à cette dernière des services rapides et fiables férentes étapes des transactions de financement des hausse, qui ont résisté à l inertie des économies En 2004, la banque a pris d importantes mesures ainsi que des solutions personnalisées. Les services échanges. développées. Ce phénomène de marchés des matières pour sécuriser une niche permanente sur des marchés Transaction Collateral Management (Services con- premières extrêmement compétitifs a été largement locaux, sur lesquels elle avait fait une percée au cours nexes aux transactions) et Corporate Trade Services Puisque nous avons élargi la diversification géogra- attribué à la croissance obstinément élevée du PIB d exercices précédents. Tout en multipliant le nombre (Services commerciaux aux entreprises) ont été créés phique de notre portefeuille de clients, nous avons (+ 6,5 pour cent) en République populaire de Chine, de clients et de produits sur tous les marchés locaux, dans le cadre de la Division Corporate Banking surveillé avec soin les vicissitudes politiques dans cer- qui a servi de dynamo aux marchés des matières elle a ouvert une nouvelle filiale dans le secteur rou- (Services bancaires aux entreprises) afin de garantir taines parties du monde, que nous jugions critiques. premières mondiaux. Associés aux prix des matières main des crédits à la consommation. Au cours des aux clients un meilleur accès à la propriété et d as- Chacun de nos services a intensifié sa présence sur de premières, les prix des transports sont restés durable- années à venir, la société nouvellement créée Finans surer, de ce fait, une plus grande satisfaction de la nombreux salons, foires commerciales, congrès et ment élevés alors que la capacité de transport mon- Servicii Financiare S.A. contribuera sans aucun doute clientèle. De même, une nouvelle fonction d assuran- autres séminaires. D autre part, les visites sur site diale est restée insuffisante. à nos stratégies de diversification des risques et des ce qualité a été ajoutée à nos procédures d arrière chez les clients sont restées un outil essentiel dans les services financiers aux particuliers. guichet, afin d assurer le maintien du niveau de transactions de financement des échanges, afin de A l occasion du ème anniversaire de sa création, qualité des services. mieux évaluer les besoins de nos clients et de minimi- Finansbank (Holland) N.V. a su montrer, par les résul- Au cours de l année 2004, Finansbank (Holland) N.V., ser l exposition de la banque aux contreparties. tats financiers affichés, le niveau auquel elle était consciente de l importance d une gestion efficace et En conséquence des stratégies mentionnées ci-des- arrivée. En 2004, alors qu elle a maintenu efficace- rentable des risques, a continué à renforcer la disci- sus, le volume des opérations de financement des Au cours des derniers mois de l année 2004, nous ment la qualité de ses actifs et la satisfaction de ses pline de gestion des risques au sein des secteurs d ac- échanges, généré par le service Services bancaires avons décidé d établir officiellement un service de clients, la banque a augmenté tant son volume de tivités. La banque a augmenté ses investissements aux entreprises a augmenté de 127 pour cent pour financement dédié au secteur maritime. Le secteur transactions que sa rentabilité pour les porter à des dans l infrastructure technique ainsi que les ressour- atteindre 2,7 milliards d euros. En outre, nos prêts en maritime et de la navigation est devenu plus familier niveaux records. Le bénéfice net dégagé s élevait à ces humaines pour améliorer ses fonctions de suivi et numéraire et hors numéraire ont atteint fin à la banque qui le considère comme une extension 24,6 millions d euros, soit une hausse de 3 pour de mesure des risques. Ces efforts ont également fait millions d euros, soit une hausse de 65 pour cent par naturelle du financement des échanges. FBH a cent, les opérations de financement des échanges et partie intégrante des mesures prises pour mettre en rapport aux chiffres de décidé de servir les clients du secteur maritime à le volume de l affacturage à forfait ayant atteint 3,3 œuvre l accord de Bâle II sur les fonds propres. partir d une organisation distincte, dans le cadre de millions d euros, soit une hausse de 32 pour cent par Interprétant le cadre de Bâle II comme un moyen de Dans le cadre de nos efforts entrepris en 2004 pour ses services bancaires aux entreprises. La banque rapport a l exercise précédent. mettre en ligne les capitaux économiques et régle- approfondir notre pénétration dans plusieurs sec- envisage de créer encore une autre niche qui, par mentaires, la banque considère la mise en œuvre de teurs et pour plusieurs matières premières, nous nous essence, fonctionne parallèlement à nos secteurs Au même titre que la mise en œuvre conséquente des nouvelles normes d adéquation des capitaux comme sommes concentrés tout particulièrement sur les fer- d activités clés. Les résultats de cette entreprise por- stratégies économiques et commerciales tout au long une occasion non négligeable d améliorer le proces- tilisants, les métaux et le pétrole. Depuis la fin de teront leurs fruits en 2005 et au cours des années de l année, la part des mesures prises dans la bonne sus d attribution des capitaux dans tous les secteurs l année 2004, nous sommes fiers de détenir une part suivantes. direction au cours des années antérieures, est indiscu- d activités basés sur leur rendement ajusté du risque. essentielle dans le financement des transactions de table. FBH, menée par des revenus d intérêt nets, a A cette fin, les efforts actuels de gestion des risques, ces matières premières, tout particulièrement dans Tout au long de l année prochaine, la priorité premiè- enregistré des hausses considérables au niveau de entrepris par la banque, sont axés sur le développe- les régions côtières de la Mer noire et les pays de la re de la banque continuera d être axée sur l adoption toutes ses entrées de revenus en 2004, tout en parve- ment d un système visant à une conformité au Pilier 1 CEI. d une approche toujours plus flexible en vue de nant à réduire ses dépenses non productives d intérêt. et au Pilier 2 ainsi que sur l élaboration de méthodes satisfaire aux besoins d une clientèle d entreprises Alors que les revenus d intérêt nets ont augmenté de de collecte et de modélisation des données pour des Malgré une hausse considérable de ses activités de exigeante, tout en maintenant une approche conser- 31 pour cent pour passer à 37,1 millions d euros, le approches avancées. La banque s est pleinement financement des échanges, FBH a maintenu une vatrice de la gestion des risques. revenu de commissions a enregistré une hausse de 16 pour cent pour se stabiliser à 13,3 millions d euros, en engagée à récolter les avantages que présentent des approches avancées dans le cadre de Bâle II pour une approche prudente de la gestion des risques, comme en témoignent les efforts continus que nous avons Etablissements financiers ligne avec le volume croissant du financement des solide gestion des risques. entrepris pour évaluer avec une minutie toujours plus Notre stratégie de diversification géographique et de échanges. De même, les résultats des transactions financières, qui ont augmenté de 89 pour cent pour passer à 17,9 millions d euros, ont contribué au résultat financier. Opérations financières structurées dédiées aux entreprises et marchés des matières premières grande notre exposition en termes de matières premières, de pays et de contreparties. Les prix des matières premières et l importance de dif- spécialisation dans des produits liés au financement des échanges s est poursuivie tout au long de l année C est tout particulièrement sur l Europe de l Est, les pays de la CEI, le Moyen-Orient et l Afrique Fidèle à la politique adoptée depuis son établisse- férents secteurs industriels ont été suivis de près, et ce du Nord, l Asie centrale et du Sud que la banque a Dans l intervalle, la banque a été en mesure, grâce à ment, Finansbank (Holland) N.V. a conservé comme avec une fréquence accrue, dans les rapports par porté son attention durant cette période. Plus de 120 un contrôle des coûts méticuleusement respecté et activité principale les opérations financières struc- branche, matière première et secteur. Les principaux relations de crédit avec des banques et des établisse- 20 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 21

13 ments financiers ont été menées à bien sur ces Sur les fronts de l efficacité et de la rentabilité ciales pour 2005 et les années suivantes porteront de soutien de nos actionnaires. Nous tenons à leur marchés émergents. d exploitation, la banque a réussi à poursuivre l auto- notamment sur le développement ultérieur de notre exprimer notre gratitude. matisation de ses procédures d arrière guichet et à gestion des ressources humaines. Une normalisation à Au cours de l année 2004, nous avons mis sur pied le réduire ses coûts suite à différents projets mis en l échelle de l entreprise, des stages de gestion et des Amsterdam, le 21 février 2005 Service Global Trade Services (Services commerciaux place au cours des années précédentes. Dans la logi- méthodes visant à développer davantage une culture mondiaux) afin de poursuivre l amélioration de la que de ce changement, un pot commun de ressources participative parmi nos salariés seront les éléments Turhan Cemal Beriker qualité des services proposés à nos correspondants. humaines adaptable a été créé, lequel peut être clés de cette perspective. Gert B. Muller La tâche principale de ce service consiste à se charger déployé à travers un grand nombre de secteurs criti- E. Murat Başbay des transactions provenant de nos correspondants ques de l organisation. Sur le plan des technologies de l information, notre avec les plus grandes ponctualité et efficacité possi- stratégie pour les années 2005 à 2007 se concentre- bles. De même, nous avons proposé de nouveaux Sur les marchés des dépôts, la banque a continué à ra sur le maintien d une infrastructure TI sûre et fiable programmes de remise, des séminaires ainsi que des proposer des produits intéressants à sa vaste base de et l exercice d un effet de levier compétitif sur des sec- formations au niveau interne et externe, en vue de clients, tout en s assurant la satisfaction de sa clientè- teurs d activités grâce à une livraison accélérée de renforcer nos liens avec notre réseau international de le à tous les niveaux. Le maintien d un centre back- capacités logicielles. Afin de réaliser ces objectifs, le correspondants en pleine expansion. office orienté sur la clientèle et la création de plates- Service IT Infrastructure and Support (Infrastructure et formes de self-service sont les résultats de cette Soutien TI) continuera de renforcer notre maîtrise des En conséquence de ces efforts, le volume des activités approche. technologies de l information conformément aux de financement des échanges, généré par le Service Une distribution rationnelle de nos produits restera le méthodes COBIT. Etablissements Financiers (F.I.) a atteint 0,6 milliards problème majeur pour l année 2005 et pour les d euros. D autre part, la banque est devenue un années qui suivront. En conséquence, nous envisage- Par ailleurs, un Service d Ingénierie logicielle récem- acteur non négligeable sur les marchés de prêts syn- ons d établir en 2005 un nouveau groupe de ventes, ment mis en place adoptera et mettra en œuvre des diqués, de refinancement et de préfinancement dans qui sera tout particulièrement chargé du démarchage méthodes de développement de logiciels agiles der- les régions mentionnées ci-dessus. de nouveaux partenaires commerciaux. nier cri. En 2005, nous avons l intention de rechercher De façon similaire, notre Service Affacturage à forfait a réussi en 2004 à réaliser un volume de transactions Evolution sur le plan organisationnel une architecture de logiciel encore plus soutenue et encore plus flexible. Nous sommes d avis que les de 619 millions d euros et à augmenter son gain d ex- Nous avons mis en place en 2004 le Service Business systèmes basés sur les règles économiques et com- ploitation de 44 pour cent pour le porter à 1 million Development and Strategy (BDS Développement et merciales et les architectures orientées sur les services d euros. Stratégie d Entreprise), auquel nous avons confié s avèreront être des outils technologiques promet- davantage de responsabilités et la tâche de rem- teurs qui nous permettront de relever les défis d un En ce qui concerne la fonction de gestion des risques placer le Service Project Management and User avenir proche. du Service F.I., la principale évolution durant l année Coordination (PMUC Gestion de projets et 2004 a été la mise en œuvre réussie de notre nou- Coordination Utilisateur). Outre les tâches tradition- Forte d une année 2004 très favorable, Finansbank veau système de notation interne. Le nouveau systè- nelles de coordination de projets et de gestion de (Holland) NV considère 2005 et les années suivantes me qui est utilisé pour évaluer à la fois les établisse- portefeuilles, le service BDS se concentre principale- avec une confiance méritée. La banque a fait preuve ments financiers et les risques d insolvabilité des Etats ment sur l évolution organisée de notre structure d un succès triomphal au niveau de ses performances emprunteurs, ne manquera pas de renforcer la fonc- organisationnelle et tout particulièrement sur la financières au cours de ses onze années d existence. Il tion de gestion des risques du Service d Analyse des rationalisation et l automatisation des procédures n y a aucun motif pour ne pas considérer les années à Crédits F.I. d entreprise, en vue d améliorer nos performances venir avec optimisme, car la banque va maintenir sa Banque de détail globales. En 2005, le service BDS continuera de jouer un rôle clé dans notre processus de planification stratégie clé d acteur de niche, déployant ses ressources en faveur d une plus grande créativité et d une Au cours de l année 2004, la banque a élargi et amé- stratégique. plus grande flexibilité tant au niveau du financement lioré ses activités bancaires de détail sur différents structuré des échanges qu au niveau des opérations fronts. La pénétration du marché roumain des crédits Consciente du rôle important joué par nos ressources financières dédiées aux marchés des matières premiè- à la consommation et le lancement de nouveaux humaines dans le succès de la banque, notre direction res et des crédits à la consommation. produits sur les marchés existants ont été des événe- a continué d investir dans ses salariés. Des possibilités ments importants sur le plan commercial. En résultat de formation officielles, proposées aux salariés et le Aucune de ces réalisations n aurait été possible sans de ces changements, notre portefeuille de crédits à la lancement d une gestion des performances guidée le dévouement de notre personnel, l appui des entre- consommation a dépassé fin 2004 la barre des 50 par les objectifs ont été les signes évidents de cette prises qui sont nos partenaires commerciaux, nos millions d euros. approche. Nos aspirations économiques et commer- relations bancaires avec nos correspondants et le soli- 22 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 23

14 Finansbank (Holland) N.V. Directory Finansbank (Holland) N.V. Directory Finansbank (Holland) N.V. Head Office Address: Karspeldreef 6A 11 CJ AMSTERDAM The Netherlands Telephone: (31) 0(20) Telefax : (31) 0(20) Consumer Banking Service-telephone for The Netherlands: Internet: Representative Office Address : Büyükdere Caddesi, No. 85 Stat Han, Kat Mecidiyeköy ISTANBUL TURKEY Telephone: (90) 0(212) Telefax: (90) 0(212) Finansbank (Holland) N.V. Niederlassung Deutschland Frankfurt Branch Address: Im Galluspark FRAFURT/MAIN GERMANY Telephone: (49) 0(69) Telefax: (49) 0(69) Consumer Banking Service-telephone for Germany: Internet: Finansbank (Holland) N.V. Bijkantoor België Antwerp Branch Address: Frankrijklei 121 B-2000 ANTWERP BELGIUM Telephone: (32) 0(3) Telefax: (32) 0(3) Consumer Banking Service-telephone for Belgium: Internet: Finans Servicii Financiare S.A. Address: No. 1 Dimitrie Cantemir Blv. BL.B2, Sitraco Center, Tronson 3, 6 th floor, office 609-6, sector 4 BUCHAREST ROMANIA Telephone: (40) 0(21) Telefax: (40) 0(21) Finans Credit Ipotecar S.A. Address: No. 1 Dimitrie Cantemir Blv. BL.B2, Sitraco Center, Tronson 3, 6 th floor, office 609-6, sector 4 BUCHAREST ROMANIA Telephone: (40) 0(21) Telefax: (40) 0(21) (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 25

15 26 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 27

16 1 33 Changes in Shareholders Equity in Notes to the Consolidated Balance Sheet and Profit and Loss Account A36 Notes Ato Rthe S Consolidated Balance A RSheet S 43 Notes to the Consolidated Profit and Loss Account 1 45 Company Profit and Loss Account 1 46 Notes to the Balance Sheet and Profit and Loss Account A48 Supplementing Information 48 Auditors Report (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V Consolidated Balance Sheet 31 Consolidated Profit and Loss Account 32 Consolidated Cash Flow Statement 44 Company Balance Sheet Contents 1 1

17 Consolidated Balance Sheet As at December 31, 2004 and 2003 before profit appropriation (In Euros) Consolidated Profit and Loss Account For the financial years ended December 31, 2004 and 2003 (In Euros) December 31, 2004 December 31, 2003 Assets Cash 56,117,647 88,356,244 Banks 1,147,132,592 1,015,612,927 Loans and advances to private sector 635,379, ,004,061 Loans and advances to public sector 3,067, ,240,717 Income Interest income 120,585, ,814,378 Interest expense (83,491,154) (195,574,752) Interest 37,094,779 28,239,626 Loans 638,446, ,244,778 Interest-bearing securities 274,675, ,128,766 Property and Equipment 21,085,765 24,016,250 Other assets 3,676,855 1,392,771 Prepayments and accrued income 120,058,312 0,894,554 Commission income 13,996,279 11,977,370 Commission expense (667,804) (506,946) Commission 13,328,475 11,470,424 Results on financial transactions 17,921,971 9,467,587 Total assets 2,261,193,302 2,233,646,290 Total income 68,345,225 49,177,637 December 31, 2004 December 31, 2003 Liabilities Banks 17,343,351 26,587,140 Saving accounts 1,226,662,611 1,252,376,571 Other funds entrusted 775,774, ,429,888 Funds entrusted 2,002,437,542 1,979,806,459 Other liabilities 8,314,241 3,512,083 Accruals and deferred income 25,682,565 28,785,253 Provisions 1,030,752 1,054,025 2,054,808,451 2,039,744,960 Subordinated liabilities 58,000,000 58,000,000 Paid-in capital 1,000,000 1,000,000 Revaluation reserve 5,840,949 5,972,821 Other reserves 7,954,294 7,822,422 Result for the period 24,589,608 12,6,087 Expenses Staff costs 16,644,634 16,279,968 Other administrative expenses 7,779,219 9,738,827 Administrative expenses 24,423,853 26,018,795 Depreciation 1,899,925 1,801,153 Operating expenses 26,323,778 27,819,948 Value adjustments to receivables 2,673,394 2,734,384 Value adjustments to fixed assets 2,000,000 - Total expenses 30,997,172 30,354,332 Operating result before taxation 37,348,053 18,623,305 Taxation on operating result 12,758,445 6,517,218 Shareholders' equity 148,384, ,901,330 Net profit 24,589,608 12,6,087 Total Shareholders' equity and subordinated liabilities 206,384, ,901,330 Total liabilities and shareholders' equity 2,261,193,302 2,233,646,290 Commitments and Contingent liabilities 291,071, ,169, (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 31

18 Consolidated Cash Flow Statement For the financial years ended December 31, 2004 and 2003 (In Euros) Changes in Shareholders Equity in 2004 (In Euros) Net cash flow out of profit Net Profit 24,589,608 12,6,087 Depreciation 1,899,925 1,801,153 Changes in the value of fixed assets 2,000,000 Value adjustments to receivables 2,673,394 2,734,384 Profit/(loss) on sale of property and equipment 20,838 (313,953) Net cash flow out of profit 31,183,765 16,327,671 Ordinary Shares Opening balance 1,000,000 1,000,000 Closing balance 1,000,000 1,000,000 Revaluation Reserve Opening balance 5,972,821 6,4,334 Transfer to other reserve (131,872) (131,513) Net cash flow out of banking activities Securities 167,452,795 (137,075,587) Banks, excluding due from banks on demand (156,156,178) (33,672,006) Loans (79,874,776) 9,679,928 Funds entrusted 22,631, ,508,865 Other assets and liabilities (19,780,406) (26,581,240) Closing balance 5,840,949 5,972,821 Other reserve Opening balance 7,822, ,329 Transfer from revaluation reserve 131, ,513 Appropriation of profit of previous years - 7,460,580 Net cash flow out of banking activities (65,718,721) 44,859,959 Closing balance 7,954,294 7,822,422 Net cash flow out of investment activities Investments in property and equipment (994,871) (1,149,793) Proceeds from sale of property and equipment 4, ,217 Net cash flow out of investment activities (990,278) (464,576) Result for the period 24,589,608 12,6,087 Total Shareholders' Equity 148,384, ,901,330 Net cash flow out of financing activities Dividend payment (12,6,087) - Net cash flow out of financing activities (12,6,087) - Net cash flow (47,631,321) 60,723,054 Cash balance at the beginning of year 6,239,370 45,516,315 Cash balance at the end of period 58,608,048 6,239,370 (47,631,322) 60,723,055 Specification of cash and cash equivalents Cash 56,117,647 88,356,244 Due from banks on demand 2,490,401 17,883,126 58,608,048 6,239, (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 33

19 Notes to the Consolidated Balance Sheet and Profit and Loss Account (Unless otherwise stated, all amounts are stated in Euros) General Finansbank (Holland) N.V. was incorporated on February 24, Its shareholders are Finans International Holding N.V. (81%) and Finansbank (Suisse) S.A. (19%). Finansbank A.S., Turkey is the ultimate shareholder. The subsidiaries are Finans Servicii Financiare S.A., Romania (0%), Finans Credit Ipotecar S.A. Romania (0%) and Stichting Finans International Custodian Services, the Netherlands. Basis of presentation The financial statements have been prepared in conformity with generally accepted accounting principles in the Netherlands (in accordance with Title 9 of Book 2, of the Netherlands Civil Code) and the recommendations as given by the Dutch Central Bank. Where necessary, the amounts reported in the financial statements are based on estimates and assumptions. Basis of consolidation The consolidated financial statements incorporate the assets, liabilities, revenues and expenses of Finansbank Holland N.V. and its subsidiaries that form an organisational and economic entity with it. In consolidation, all significant inter-company balances and transactions are eliminated. The consolidated financial statements integrally include the financial statements of the Company and the following group companies, which are economically and organizationally linked to the company. Accounting Principles General Except otherwise stated, assets and liabilities are recorded at cost, less any allowance deemed necessary. The effects of transactions and other events are recognized when they occur. Revenues and expenses are recognized in the year to which they relate. Premiums and discounts are accounted for in prepayments and accrued income or accruals and deferred income respectively, and are attributed to the accounting periods throughout the remaining terms of the underlying items. Financial instruments A financial instrument is accounted for as an asset or liability from the time the respective contractual rights or obligations accrue to the company. Whenever this ceases to be the case, a financial instrument is no longer recognized in the balance sheet. If the Bank has the right on the grounds of legal or contractual provisions and the intention to settle financial assets and liabilities net or simultaneously, they are netted off in the balance sheet. Foreign currency translation Assets and liabilities denominated in foreign currencies and financial instruments hedging these assets and liabilities are translated into Euros at the spot exchange rates prevailing on balance sheet date. Translation differences are taken to the profit and loss account under Result on financial transactions. Results in transactions denominated in foreign currencies are translated at the rates prevailing at the transaction date. Consolidated companies Legal Seat Percentage Ownership Finans Servicii Financiare S.A. Bucharest, Romania 0% Finans Credit Ipotecar S.A. Bucharest, Romania 0% Non-Consolidated companies Legal Seat Percentage Ownership Stichting Finans International Custodian Services Amsterdam, Netherlands 0% Foreign group companies are treated as independent foreign units. The balance sheets of foreign subsidiaries are translated at the year-end exchange rates and their profit and loss accounts are translated at the average rates for the year. The exchange rates are directly deducted from or added to group equity. Loans Loans are generally shown at the principal amount. Loans are classified as doubtful as soon as there is any doubt about the borrower s capacity to repay the principal. Where deemed necessary, an allowance for loan losses is determined on a per item basis, taking into account the value of collateral. The allowance for consumer loans portfolio is determined on a portfolio basis determined on historical loss experience. The allowances are recognized in provision for value adjustment to receivables in the profit and loss account. Interest-bearing Securities Investment activities Interest-bearing securities belonging to the investment portfolio are stated at redemption value after deduction of provision for doubtful debts. Premiums and discounts are accounted for in prepayments and accrued income or accruals and deferred income' respectively, and are attributed to the accounting periods throughout the remaining terms of the underlying items. Trading activities Securities held in the trading portfolio are stated at market value. Gains and losses arising from the revaluation are recognized in the profit and loss account under results on financial transactions. Property and equipment Property used in operations, including land, is stated at current value based on replacement cost. These current values are estimated by external appraisers, whereby at least each five year the property is revalued. Property held for sale is stated at the lower of cost or the estimated proceeds from sale. Equipment is stated at cost. Property used in operations and equipment are depreciated over their estimated useful lives by using the straight-line depreciation method. The depreciation is started from the date the asset comes into use, on daily basis. Depreciation rates are as follows: Land 2.00% Building 2.50%-3.33% Furniture and fixtures 20.00% Office machinery 20.00% 33.33% Vehicles 20.00% Other fixed assets.00% 33.33% Revenue recognition All income items are recognized on an accrual basis except service fees and commissions less than EUR.000, which are recorded as income when collected. The recognition of interest income is suspended when loan become overdue by more than 90 days. Value adjustments to receivables Based upon its evaluation on credits granted, management estimates the total allowance for credit losses, if any, that it believes adequate to cover uncollectible amounts in the Bank s assets or contingencies. Taxes In determining the effective tax rate, all timing differences between pre-tax profit and the taxable amount in accordance with tax legislation, are taken into account. Income tax on the profit or loss for the year comprises current and deferred tax. Income tax is recognized in the income statement except to the extent that it relates to items recognized directly in equity, in which case it is recognized in equity. Current tax is the expected tax payable on the taxable income for the year, using tax rates enacted or substantially enacted at the balance sheet date, and any adjustment to tax payable in respect of previous periods. Deferred tax is provided using the balance sheet liability method, providing for temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for taxation purposes. Cash flow statement For the purposes of reporting of cash flows, cash and cash equivalents are defined as those amounts included in the balance sheet under the caption cash and due from banks on demand. 34 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 35

20 Notes to the Consolidated Balance Sheet (Unless otherwise stated, all amounts are stated in Euros) Property and equipment The breakdown of property and equipment is as follows: Cash This includes cash in hand and demand deposits with central banks. Banks (assets) This item comprises all loans and advances to banks, which are under government supervision. Loans This item includes all loans and advances, other than to banks. Securitized receivables are included in interest-bearing securities. Sector breakdown of the loans are as follows: Public sector 3,067, ,240,717 Commercial 581,634, ,313,563 Retail 53,744,751 22,690,498 Total 638,446, ,244,778 Interest-bearing securities Breakdown of the interest-bearing securities is as follows: Interest-bearing securities in the investment portfolio Issued by public bodies 119,429, ,626,024 Issued by other borrowers 1,468,321 51,600, ,897, ,226,536 Interest-bearing securities in the trading portfolio Issued by public bodies 131,151, ,969,998 Issued by other borrowers 22,626,730 16,932, ,778, ,902,230 Total 274,675, ,128,766 The investment portfolio as of December 31, 2004 comprises private sector bonds and Eurobonds issued by Turkish Government, which are held by the Bank within the framework of its long-term investment policy. All the interest-bearing securities are listed securities. During 2004 the movement in the investment portfolio is as follows: Balance as at the beginning of year 304,226, ,400,315 Purchases - 154,793,570 Redemption (78,975,945) (73,727,750) Sales (99,885,803) - Foreign currency exchange differences (4,467,020) (5,239,599) Balance as at the end of year 120,897, ,226,536 During 2004 the Bank reduced it investment portfolio permanently. Property Equipment Total 2004 Total 2003 Book value as at December 31, ,706,704 4,309,546 24,016,250 25,038,874 Additions - 994, ,871 1,149,793 Disposals - (25,431) (25,431) (371,264) Depreciation (301,376) (1,598,549) (1,899,925) (1,801,153) Revaluations (2,000,000) - (2,000,000) - Book value as at December 31, ,405,328 3,680,437 21,085,765 24,016,250 Accumulated amounts: Replacement cost 19,051,962,094,448 31,146,4 30,479,8 Depreciation (1,646,634) (6,414,011) (8,060,645) (6,462,858) Book value as at December 31, ,405,328 3,680,437 21,085,765 24,016,250 Revaluation increase included in the book value 6,871,701-6,871,701 7,026,848 Property consists of the premises located in Amsterdam and Frankfurt. The premises located in Amsterdam were revalued in April The ground lease of the building in Amsterdam was paid till November 2048 and the amount is amortized over the same period. The premises in Frankfurt are not used in operations. Total 2004 Total 2003 Property used in operations 12,139,980 12,414,059 Other property 5,265,348 7,292,645 Equipment 3,680,437 4,309,546 Total Property and Equipment 21,085,765 24,016,250 Other assets This item comprises deposits, advances and other receivables. Prepayments and accrued income This item comprises accrued interest and prepaid expenses, as well as the net differences between the contract rates and the rates at which the foreign currency contracts have been valued at the balance sheet date. Banks (liabilities) This includes all debts to credit institutions with nonsubordinated nature. Funds entrusted This includes funds entrusted to the Bank by customers such as current accounts, time deposit balances and saving accounts. Saving Accounts 1,226,662,611 1,252,376,570 Corporate Deposits 60,450,876 39,125,363 Consumer Deposits 597,878, ,863,650 Current Accounts 117,446,005 46,440,876 Total Funds Entrusted 2,002,437,542 1,979,806,459 Other liabilities This item includes salaries and bonuses payable, other amounts payable to various suppliers and payables to tax authorities amounted EUR 7,794,447 and social security institutions amounted EUR 44,704. Accruals and deferred income This item includes expenses recognized in the period under review but whose actual payment falls in a dif- 36 (HOLLAND) N.V. ANNUAL REPORT 2004 ANNUAL REPORT 2004 (HOLLAND) N.V. 37