SOCIETE ANONYME BELGE DE CONSTRUCTIONS AERONAUTIQUES. RPM Bruxelles T.V.A. BE B.T.W. RPR Brussel SABCA

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1 SABCA RAPPORT FINANCIER INTERMEDIAIRE AU 30 JUIN 2015 Informations réglementées, publiées le 24/09/2015 à heure 1. Résultats semestriels au 30 juin 2015 Les données présentées concernent le Groupe SABCA, constitué de SABCA, Société-mère, SABCA Limburg et ASM Aéro. Cette information semestrielle a été établie, dans le cadre des informations réglementées, conformément au référentiel IFRS, tel qu adopté par l Union européenne, relatif à la communication de l information financière intermédiaire («IAS 34») Etat consolidé résumé de la situation financière (en milliers d'eur) (1) ACTIF Actifs non courants Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans les entreprises associées Actifs financiers et autres actifs non courants Actifs courants Stocks Commandes en cours d'exécution Créances commerciales et autres créances Trésorerie et équivalents de trésorerie Autres actifs courants TOTAL DE L'ACTIF PASSIF Capitaux propres totaux Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société-mère Capital social Réserves et résultats reportés Réserves de réévaluation sur immobilisations corporelles Intérêts de tiers Passifs non courants Dettes à long terme Provisions Impôts différés Passifs courants Dettes commerciales Dettes fiscales et sociales Autres passifs court terme Dettes financières à court terme 0 19 Provisions TOTAL DU PASSIF (1) Nous rappelons la modification d estimation comptable relative aux provisions pour contrats déficitaires, telle que décidée par le Conseil d Administration lors de l arrêté des états financiers du Au courant du premier semestre 2015, les hypothèses retenues fin 2014 pour déterminer la provision pour contrats déficitaires ont été confirmées. 1/11

2 1.2. Compte de résultats consolidé et résumé (en milliers d'eur) Produits des activités ordinaires Chiffre d affaires Variation des commandes en cours d exécution Production immobilisée Autres produits des activités ordinaires Charges opérationnelles Approvisionnements et marchandises Services et biens divers Rémunérations, charges sociales et pensions Amortissements et réductions de valeur sur immobilisations incorporelles et corporelles Réductions de valeur sur stocks, sur commandes en cours d exécution et sur créances commerciales Provisions pour risques et charges Autres produits et charges opérationnels Résultat opérationnel Charges financières (1) Produits financiers Résultat opérationnel après résultats financiers Impôts sur le résultat Résultat net de la période dont : Part du Groupe Part des tiers Total (1) Les charges financières concernent à concurrence de KEUR la variation de la valeur de marché du portefeuille des instruments de couverture sur la période. Ils ne sont pas représentatifs des résultats qui seront constatés lors de la réalisation des couvertures. Résultat par action (nombre total d actions : ) (en EUR) * base -1,41 0,38 * dilué -1,41 0, Etat consolidé du résultat global (en milliers d'eur) er semestre er semestre Résultat net de la période Variation de juste valeur des instruments de couverture 0 0 Impôts différés 0 0 Eléments recyclables ultérieurement en résultat 0 0 Ecarts actuariels sur engagement de retraite Impôts différés Eléments non recyclables en résultat Produits et charges comptabilisés directement en capitaux propres Produits et charges comptabilisés Part du Groupe Part des tiers /11

3 1.4. Tableau résumé consolidé des flux de trésorerie (en milliers d'eur) Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles Résultat net Charge d impôt Résultat sur instruments de couverture Amortissements et ajustements de juste valeur sur immobilisations Variation du besoin en fond de roulement Variations des intérêts de tiers 24-4 Variation des provisions, impôts différés et réserves Impôts versés -4 Flux de trésorerie provenant des activités d investissement Acquisitions d immobilisations et de participations Cessions d immobilisations et de participations Augmentations et diminutions des créances 6 63 Flux de trésorerie provenant des activités de financement Variation des dettes court terme (hors dettes financières) - augmentation remboursement -43 Variation des dettes long terme (hors dettes financières) - remboursement -514 Variation des dettes financières court terme - remboursement Variation des dettes financières long terme - augmentation 86 Intérêts - perçus versés Dividendes versés aux actionnaires Variation de la trésorerie nette Trésorerie au début d exercice (1er janvier) Trésorerie à la fin de la période (30 juin) /11

4 Capital Plus-values de réévaluation Réserves et résultats reportés IAS 19 R Couvertures de flux de trésorerie TOTAL attribuable aux propriétaires de la société-mère Intérêts de tiers Total capitaux propres SOCIETE ANONYME BELGE DE CONSTRUCTIONS AERONAUTIQUES 1.5. Etat consolidé résumé des variations des capitaux propres (en milliers d'eur) Solde au 1 janvier Résultat pour la période Total des autres éléments du résultat global Total résultat global Dividendes Solde au 30 juin Solde au 1 janvier Résultat pour la période Mouvements en capitaux propres Total des autres éléments du résultat global Total résultat global Dividendes Solde au 30 juin Notes explicatives A. Principes comptables et de consolidation Les règles comptables adoptées lors de la préparation des états financiers consolidés abrégés intermédiaires sont identiques à celles utilisées par ledit Groupe dans ses états financiers consolidés annuels établis pour l exercice clôturé le 31 décembre Nous rappelons la modification d estimation comptable relative aux provisions pour contrats déficitaires, telle que décidée par le Conseil d Administration lors de l arrêté des états financiers du B. Structure de la situation financière (en milliers d EUR) Capitaux propres % % Passifs non-courants % % Passifs courants % % Total bilantaire % % La structure de la situation financière est particulièrement solide, les actifs étant largement financés par les capitaux propres et les passifs à long terme. 4/11

5 C. Evolution de la situation financière entre le 31/12/2014 et le 30/06/2015 En actifs courants, on constate une décroissance de la trésorerie générée par l augmentation des stocks et des encours constitués pour faire face aux cadences de livraisons annoncées antérieurement par nos clients, partiellement compensée par l augmentation des dettes à court terme. La valorisation des instruments de couverture a été actée conformément à l IAS 39. La variation de valeur de marché des instruments dérivés de couverture de change représente une charge financière de KEUR avant impôts. 1.7 Informations complémentaires A. Instruments financiers actifs Le mode de valorisation au bilan (coût ou juste valeur) des instruments financiers actifs est détaillé dans le tableau cidessous. (en milliers d'eur) Valeur au bilan au Actifs non courants coût ou coût amorti (1) résultat Juste valeur capitaux propres Autres actifs financiers Actifs courants Clients et autres créances Equivalents de trésorerie Total des instruments financiers actifs (1) La valeur comptable des instruments financiers actifs comptabilisés au coût ou coût amorti correspond à une approximation raisonnable de la juste valeur. B. Instruments financiers passifs Le mode de valorisation au bilan (coût ou juste valeur) des instruments financiers passifs est détaillé dans le tableau cidessous. (en milliers d'eur) Valeur au bilan au coût ou coût amorti (1) résultat Juste valeur capitaux propres Passifs non courants Emprunts et dettes financières diverses Passifs courants Emprunts et dettes financières diverses 0 0 Instruments financiers Fournisseurs et autres dettes Total des instruments financiers passifs (1) La valeur comptable des instruments financiers passifs comptabilisés au coût ou coût amorti correspond à une approximation raisonnable de la juste valeur. (en milliers d'eur) résultat Juste valeur capitaux propres Instruments cotés sur un marché actif (niveau 1) 0 Technique de valorisation fondée sur des données : - de marché observables (niveau 2) non observables sur un marché (niveau 3) 0 Total des instruments financiers passifs comptabilisés à leur juste valeur Total Total Total /11

6 C. Instruments financiers dérivés : valeur, impact en résultat et en capitaux propres L état des comptabilisations au bilan des instruments financiers dérivés, ainsi que l impact sur le résultat et les capitaux propres, sont les suivants : (en milliers d'eur) Valeur de marché au Valeur de marché au Instruments de couverture éligibles à la comptabilité de couverture 0 0 Instruments non éligibles à la comptabilité de couverture Instruments financiers dérivés de change (en milliers d'eur) capitaux propres résultat en résultat opérationnel en résultat financier (1) Variation nette des instruments financiers (1) Variation de juste valeur des instruments de couverture de change au sens de la norme IAS 39 «Instruments financiers». Total 2. Rapport de gestion intermédiaire Le produit des activités ordinaires est en diminution de 9 % par rapport à celui du premier semestre 2014, principalement en raison de la baisse du chiffre d affaires due à des reports de livraisons et de prestations demandés par nos clients. Le résultat opérationnel de KEUR est en augmentation de KEUR par rapport à juin 2014, principalement en raison d un niveau plus faible d amortissements. Les provisions constituées en décembre 2014 pour couvrir les pertes futures générées sur des programmes aéronautiques civils ont été partiellement utilisées pour compenser les coûts exposés sur ces lots au premier semestre Le résultat financier de KEUR est dû à la prise en charge de la variation de valeur de marché des instruments dérivés de couverture de change USD à hauteur de KEUR. Ce montant n est toutefois pas représentatif des résultats qui seront constatés lors de la réalisation de ces couvertures. Le résultat net de la période s élève à KEUR après impôts. Les principaux risques et incertitudes auxquels le Groupe est confronté sont les suivants : Risques de liquidité et de trésorerie Le Groupe n'a pas de risque significatif sur ses dettes financières. La trésorerie permet au Groupe de faire face à ses engagements. Risques de crédit Le Groupe réalise ses opérations de trésorerie et de change avec des organismes financiers de premier rang. Le Groupe limite les risques liés au défaut des contreparties clients en réalisant la majorité de ses ventes au comptant et en faisant garantir par le DUCROIRE ou par des sûretés réelles les crédits accordés. Compte tenu de la méthode de dépréciation des créances clients retenue pour l établissement des comptes, la part à risque des créances échues non dépréciées à la clôture est non significative. 6/11

7 Risques de marché Risques de change Le Groupe a un risque de change pour les ventes libellées en Dollars US, la part majeure des dépenses étant encourue en euros malgré l intensification des achats en Dollars US. Le Groupe couvre partiellement ce risque en utilisant des couvertures de change. Il ne couvre ses flux nets de trésorerie futurs que s'ils sont reconnus hautement probables et de manière partielle. Il s'assure ainsi que les premières rentrées de trésorerie futures seront suffisantes pour exercer les couvertures de change mises en place. Le montant de la couverture peut être ajusté en fonction de l'évolution dans le temps des flux nets attendus. Risques opérationnels Le Groupe a un risque sur les programmes à long terme du fait de leurs évolutions techniques, économiques et financières, celles-ci pouvant impacter leur profitabilité. Autres risques Le Groupe a aussi identifié des risques liés à l évolution du prix des matières premières et du coût de la main-d œuvre, à la difficulté permanente de trouver du personnel dont le profil correspond aux besoins de l'entreprise, à la non-obtention ou perte d une licence (risque politique) et au niveau de la charge de l établissement de Charleroi fortement dépendant des contrats à l'export. Parties liées : Les ventes et achats avec les parties liées sont réalisés aux prix de marché. Des avances commerciales sur commandes et des prêts au taux du marché sont octroyés par SABCA à SABCA Limburg NV. Les soldes en cours à la fin de l'exercice ne sont pas garantis et les règlements se font en trésorerie. Il n'y a pas eu de garanties fournies ou reçues pour les créances sur les parties liées. Il n y a pas lieu de signaler d éléments significatifs postérieurs à la fin de la période intermédiaire. 7/11

8 Activités : En aviation civile, le début de l année s est caractérisé par la confirmation de la montée en cadence du programme Airbus A350-XWB, pour lequel le groupe SABCA fournit un sous-ensemble constitué des mécanismes de déploiement des volets de sustentation (Flaps) et des carénages (Fairings) en composite à base de fibre de carbone. Suite à la mise en place d une ligne d assemblage automatique pour les mécanismes et des efforts soutenus des équipes SABCA, les exigences du client sont satisfaites. Les cadences du programme A320 sont elles aussi en augmentation pour atteindre 50 avions par mois fin de cette année. La production de la nouvelle version de la servovalve de freinage DDV est effective depuis début La prolongation de ce contrat est en discussion avec notre client Messier Dowty Bugatti pour couvrir les années 2016 à De même, pour le contrat de production des entretoises de l empennage vertical de l A320 chez SABCA Limburg, les négociations sont toujours en cours et devraient se finaliser en Pour ces deux négociations, un effort supplémentaire est demandé par nos clients. Pour le programme A330, Airbus a annoncé une baisse de cadence importante sur la version CEO pour les 3 prochaines années. Les livraisons de cônes arrières descendront à 6 par mois à partir de fin Notre filiale marocaine ASM Aéro, qui produit plusieurs sous-ensembles (incluant l approvisionnement des pièces primaires) sera aussi impactée par cette baisse de cadence. Celle-ci sera partiellement compensée par des activités sur d autres programmes. En A380, la cadence est stabilisée aux alentours de 25 exemplaires par an. En ce qui concerne l aviation d affaires, SABCA continue la production de la partie arrière réservoir du fuselage du Falcon 5X, tandis que SABCA Limburg est en charge des panneaux et longerons en composite du stabilisateur horizontal. SABCA Limburg poursuit également la réalisation des panneaux et longerons destinés au Gulfstream G650. Dans le domaine de la défense, la SABCA a maintenu son niveau d activités de maintenance F16 pour la Belgique et des Forces Armées étrangères. Dans le cadre du contrat de maintenance portant sur des inspections et réparations attribué par la Force Aérienne des Pays-Bas, une commande supplémentaire de plusieurs avions a été signée. Les démarches pour promouvoir les capacités de la SABCA en réparation et en production d éléments de structure des avions F16 continuent dans divers pays européens et non-européens. Les activités de maintenance des Alpha-Jet belges restent à un niveau comparable aux semestres précédents, mais se sont fortement réduites sur les hélicoptères. Divers programmes de modernisation sont actuellement en cours de prospections. L évolution future de la charge de l usine de Charleroi dépendant fortement de l obtention de nouveaux contrats à l exportation reste un point d attention. Enfin, la production des éléments de l A400M destinée à Airbus Military s est stabilisée à une cadence d environ 2 par mois tant chez SABCA que chez SABCA Limburg. En spatial, le rythme de production d Ariane 5 se maintient à un équivalent de 6 lanceurs par an, mais subira un ralentissement temporaire au 3 e trimestre /11

9 En août 2015, le contrat de développement d Ariane 6 a été signé entre l Agence Spatiale Européenne et Airbus Safran Launchers, ce qui lance officiellement le programme. La SABCA y participe dans le cadre du développement de l ensemble des systèmes d activation des divers étages de la fusée. En parallèle, le programme d évolution du programme Vega (Vega-C) a aussi été signé, la SABCA y collaborant pour les systèmes d activation de même que pour la jupe inférieure du lanceur. La production du lanceur Vega continue, la SABCA ayant signé avec ses clients (ELV et EUP) les contrats pour un nouveau batch de 10 lanceurs. Finalement, le démonstrateur de véhicule de rentrée dans l atmosphère IXV a effectué avec succès son vol en février Les données de vol sont actuellement en cours d analyse. Déclaration du management Au nom et pour le compte de SABCA, nous attestons par la présente qu à notre connaissance : a) le jeu d états financiers résumés, établi conformément aux normes comptables applicables, donne une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de SABCA et de SABCA Limburg et ASM Aéro comprises dans la consolidation. b) le rapport de gestion intermédiaire contient un exposé fidèle des événements importants et des principales transactions avec les parties liées pendant les six premiers mois de l exercice ainsi que leur incidence sur le jeu d états financiers résumés, ainsi qu une description des principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l exercice. Dimitri DURAY Directeur Financier J-M LEFEVRE Directeur Général 9/11

10 Rapport du commissaire RAPPORT D EXAMEN LIMITÉ DU COMMISSAIRE SUR L INFORMATION FINANCIERE INTERMEDIAIRE CONSOLIDEE POUR LE SEMESTRE CLOTURE LE 30 JUIN 2015 Au conseil d administration Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend l état consolidé de la situation financière clôturée le 30 juin 2015, le compte de résultats consolidé, l état consolidé du résultat global, l état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour le semestre clôturé à cette date, ainsi que les notes explicatives y relatives. Rapport sur l information financière intermédiaire consolidée Nous avons effectué l'examen limité de l information financière intermédiaire consolidée de S.A.B.C.A. SA (la «société») et ses filiales (conjointement le «groupe»), préparée conformément à la norme internationale d information financière IAS 34 Information financière intermédiaire telle qu adoptée dans l Union Européenne. Le total de l actif mentionné dans la situation financière consolidée résumée s élève à K et la perte consolidée (part du groupe) de la période s élève à K. Le conseil d administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à IAS34 Information financière intermédiaire telle qu adoptée dans l Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité. Etendue de l'examen limité Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 Examen limité d informations financières intermédiaires effectué par l auditeur indépendant de l entité. Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inferieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d audit sur l information financière intermédiaire consolidée. Conclusion Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l information financière intermédiaire consolidée de S.A.B.C.A SA n est pas établie, à tous les égards importants, conformément à IAS 34 Information financière intermédiaire telle qu adoptée dans l Union Européenne. Bruxelles, le 22 septembre 2015 Mazars Réviseurs d Entreprises Commissaire représentée par Lieven ACKE 10/11

11 Calendrier financier Rapport financier annuel au 31 décembre 2015 : avril 2016 Bilan et résultats complets Assemblée Générale 26 mai 2016 Rapport financier semestriel au 30 juin 2016 : septembre 2016 Information financière La société rend disponible son information financière sur son site à l adresse : Personnes de contact Données comptables et financières Dimitri DURAY Directeur Financier 02/ Contacts généraux Angeles AGUILILLA MONTERO Secrétariat Direction Générale 02/ /11