Perspectives économiques régionales Automne 2010

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1 Perspectives économiques régionales Automne 21 Maroc Tunisie Liban Syrie Iraq Iran Afghanistan Mauritanie Algérie Libye Égypte Soudan Jordanie Koweït Arabie saoudite Bahreïn Qatar Oman Yémen Pakistan Émirats arabes unis Djibouti

2 Perspectives mondiales : une reprise à deux vitesses Croissance du PIB réel (pourcentage de variation par rapport à année précédente) Pays émergents Monde Ralentissement temporaire 2 ème sem er sem Pays avancés

3 Gros plan sur la reprise à deux vitesses Croissance du PIB réel (pourcentage de variation par rapport à année précédente) Monde États-Unis Europe Marchés ém. hors Inde et Chine

4 Des risques baissiers subsistent mais une rechute est peu probable Perspectives de croissance du PIB mondial (pourcentage de variation) Intervalle de confiance de 9% Intervalle de confiance de 7% Intervalle de confiance de 5% Prévision centrale

5 Un double rééquilibrage s impose Demande des économies à excédent extérieur Demande des économies à déficit extérieur Demande privée Demande publique 5

6 Les tensions inflationnistes devraient rester modérées 4 Inflation sous-jacente (Variation sur 12 mois de l IPC sous-jacent) Pour les pays dont la monnaie est rattachée au dollar ou à l euro, la montée de l inflation peut entraîner une appréciation réelle. Pays avancés Pays émergents hors Inde Juil. 1 6

7 Croissance de la demande de pétrole (contributions à la croissance en glissement annuel en pourcentage) É.U. Autres pays industriels Chine Pays émergents et en développement Capacité de réserve de l'opep (millions barils/jour), éch. de droite Demande totale T1 8T3 9T1 9T3 1T1 1Q2 7

8 Choc temporaire de l offre de blé, des retombées limitées Principales cultures, cours à terme les plus proches (indice, 1er juil. 21 = 1) 16 Blé 14 Soja Maïs 12 Riz 1 8 juil./1 juil./1 août/1 août/1 sept./1 8

9 Montée des flux de capitaux vers les marchés émergents Flux nets mensuels vers les fonds d action des pays émergents (milliards de dollars EU) MEAE AmLat Asie Mondial Total Flux nets mensuels vers les fonds d obligations des pays émergents (milliards de dollars EU) Chute de Lehman Sept Sep Chute de Lehman -6-2 janv./7 nov./7 sept./8 juil./9 mai/1 janv./7 nov./7 sept./8 juil./9 mai/1-8 9

10 Exportateurs de pétrole de la région MOANAP Iraq Iran Algérie Libye Koweït Arabie saoudite Bahreïn Émirats arabes unis Qatar Oman Soudan Yémen

11 Aperçu général Exportateurs de pétrole La reprise se poursuit La production de brut repart, les soldes budgétaire/extérieur s améliorent Mais le secteur privé est en retrait Dans certains pays la marge de manœuvre budgétaire permet de maintenir les mesures de relance Risques/défis à moyen terme Ne pas perdre de vue l inflation Développement et stabilité du secteur financier Redéployer les dépenses, réduire la dépendance à l égard des recettes pétrolières

12 Le rebond de la demande mondiale dope l activité 1 8 Croissance réelle, en pourcentage PIB pétrolier PIB hors pétrole Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP

13 et les soldes extérieurs se redressent $257 Soldes des transactions courantes, en pourcentage du PIB et en milliards de dollars EU CCG Algérie, Iran, Iraq, Libye Soudan, Yémen $17 $75 $11 $124 5 $5 $23 $ $6 -$7 -$7 -$ Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP

14 au même titre que les soldes budgétaires Soldes budgétaires, en pourcentage du PIB CCG Algérie, Iran, Iraq, Libye Soudan, Yémen Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP

15 Certains pays continuent de miser sur la relance Pourcentage de variation des dépenses publiques totales en dollars EU (de 28 à 211) CCG HORS CCG YMN IRN IRQ LBY EAU SDN BHR KWT OMN ALG SAU QAT Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP

16 Prix d équilibre pour le solde budgétaire De nombreux pays s approchent des prix d équilibre YMN SDN BHR SAU ALG IRQ KWT LBY QAT EAU IRN OMN Cours moyen du pétrole en Prix d équilibre pour le compte courant Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. Exportateurs de pétrole MOANAP

17 Ne pas perdre de vue l inflation 2 Indice des prix à la consommation, variation annuelle en pourcentage Autres exportateurs de brut¹ QAT -5 IRN SAU SDN YMN -1 août/9 nov./9 févr./1 mai/1 août/1 Source : autorités nationales. 1 Algérie, Bahreïn, Iraq, Koweït, Libye et Oman Exportateurs de pétrole MOANAP

18 Ratio de fonds propres (pourcentage des actifs pondérés des risques) Les secteurs financiers après la crise (décembre 29) 25 2 BHR EAU ALG 15 QAT SAU OMN KWT YMN LBY 1 5 Solidité du secteur financier IRN¹ SDN Prêts improductifs (pourcentage du total des prêts) Source : autorités nationales. 1 Décembre 28 Exportateurs de pétrole MOANAP

19 Diversification Développement des marchés financiers Gestion des liens financiers internationaux Exportateurs de pétrole MOANAP

20 Importateurs de pétrole de la région MOANAP Maroc Tunisie Liban Syrie Afghanistan Jordanie Pakistan Égypte Mauritanie Djibouti

21 Aperçu général Importateurs de pétrole Reprise La croissance reprend Ajustement de la politique Peuvent commencer à rééquilibrer les finances publiques Dans la plupart des cas, l inflation n est pas une préoccupation immédiate Défis à moyen terme Il faudra créer plus de 18 millions d emplois d ici 22 Il faudra accroître la compétitivité et réorienter les échanges commerciaux

22 Le commerce extérieur reprend Variation annuelle en pourcentage de la valeur en dollars EU, moyenne trimestrielle mobile Union européenne: importations Import. de brut MOANAP¹: exportations Pays émerg. et en dév.: exportations Les exportations de la région ont renoué avec une croissance soutenue - 4 Juin - 6 Déc - 6 Juin - 7 Déc - 7 Juin - 8 Déc - 8 Juin - 9 Déc - 9 Juin - 1 Sources: autorités nationales; FMI, Direction of Trade Statistics; et Haver Analytics. ¹ Égypte, Jordanie, Liban, Maroc, Pakistan et Tunisie. Importateurs de pétrole MOANAP

23 Le PIB réel se redresse dans la région 1 8 Variation annuelle en pourcentage Chine Inde Import. pétrole MOANAP (hors AFG, LBN, et PAK) Pays émergents et en développement Pays avancés EGY MRT TUN MAR AFG Total ME SYR DJI LBN JOR PAK Sources : autorités nationales et estimations des services du FMI. 211 Importateurs de pétrole MOANAP

24 Le rééquilibrage des finances publiques avance Dette publique (en pourcentage du PIB) 9 MRT 8 EGY JOR PAK DJI 5 4 Rééquilibrage fin. publiques MAR Moyenne ME TUN 3 SYR Solde budgétaire (en pourcentage du PIB) Sources : autorités nationales et estimations et projections des services du FMI. Importateurs de pétrole MOANAP

25 La plupart des pays peuvent maintenir l actuelle orientation monétaire Prix à la consommation, variation annuelle en pourcentage Égypte Pakistan Autres import. pétrole MOANAP (hors Mauritanie et Syrie) 6 5 AFG DJI TUN JOR LBN août/7 févr./8 août/8 févr./9 août/9 févr./1 août/1 1 MAR Août 1 Sources : Haver Analytics et autorités nationales. Importateurs de pétrole MOANAP

26 Il faudra créer plus de 18 millions d emplois AFP/ABDELHAK SENNA/Getty Images. Reproduit avec autorisation. (chômeurs en quête d un emploi dans le quartier de Bani Makada à Tanger, Maroc, 2 mars 24.) Dominique Strauss-Kahn : «Nous ne devons pas sous-estimer les redoutables perspectives qui s annoncent : celles d une génération perdue, en marge du marché du travail, progressivement dénuée de qualifications et de motivation». Importateurs de pétrole MOANAP

27 Un chômage élevé de longue date Taux de chômage des jeunes (%) Asie du Sud-Est et Pacifique Monde Asie du Sud Asie de l'est Amérique latine et Caraïbes Pays développés et UE Europe centrale et du Sud-Est (hors UE) et CEI Afrique subsaharienne Taux de chômage total (%) MOAN6 Sources: autorités nationales; FMI, Perspectives de l économie mondiale, estimations des services; Organisation internationale du travail. Note: MOAN6 = Égypte, Jordanie, Liban, Maroc, Syrie et Tunisie. L'estimation du taux de chômage des jeunes pour le MOAN6 exclut la Jordanie. Les données portent sur 28 ou l année la plus récente. Importateurs de pétrole MOANAP

28 Écarts grandissants de croissance et d exportation PIB réel par habitant (croiss. annuelle moyenne, Pays émergents et en développement MRT PAK LBN TUN JOR MAR Total pays EGY émergents SYR Inde Pays émergents d'asie Chine Importateurs pétrole MOANAP Volume d exportation de biens et services par habitant (croiss. annuelle moyenne, ) Exportateurs de biens (en pourcentage du PIB) Source : FMI, Perspectives de l économie mondiale. Importateurs de pétrole MOANAP

29 Il faut améliorer la compétitivité Classements de compétitivité, 21 11¹ Aptitude technologique Institutions Taille du marché Infrastructures Stabilité macroéconomique Modernité des entreprises Meilleur score Santé et éducation primaire Innovation Éducation supérieure et formation Développement du marché financier Efficience du marché du travail Efficience du marché des biens Source : World Economic Forum, Global Competitiveness Report, ¹Classement de 1 à 139, la 1ère place correspondant au meilleur score. Pays importateurs de pétrole de la région MOANAP = moyenne arithmétique des économies suivantes : Égypte, Jordanie, Liban, Maroc, Mauritanie, Pakistan, Syrie et Tunisie. Pays émergents d Asie = moyenne arithmétique des économies suivantes : Chine, Corée, RAS de Hong Kong, Inde, Indonésie, Malaisie, Philippines, Singapour, Province chinoise de Taïwan, Thaïlande et Vietnam. Importateurs de pétrole MOANAP

30 De plus vastes partenariats Tendances du PIB réel, variation annuelle en pourcentage 1 8 Asie 6 4 Amérique latine 2 Pays avancés Source: FMI, base de données des Perspectives de l économie mondiale. Note: les données de croissance du PIB réel sur sont des moyennes mobiles décennales épurées de leur tendance. Importateurs de pétrole MOANAP

31 Éducation Flexibilité du marché du travail Emplois et croissance Compétitivité Réorientation des exportations vers les nouveaux pôles de croissance Importateurs de pétrole MOANAP