NEWSLETTER GESTION ACTION MIROVA

Dimension: px
Commencer à balayer dès la page:

Download "NEWSLETTER GESTION ACTION MIROVA"

Transcription

1 NEWSLETTER GESTION ACTION MIROVA Septembre Seuil dépassé par le VIX au mois d août Ce seuil n avait pas été franchi depuis 2011 (Indicateur de volatilité implicite des actions américaines) Source : Bloomberg Le mois d août a été marqué par le retour des incertitudes et de la volatilité sur les marchés actions, précipité par le ralentissement de la croissance chinoise, le contexte de baisse des prix de l énergie et l ajustement des devises émergentes. Si vous avez trop entendu ce discours ces derniers jours, lisez directement le dernier paragraphe. Principale source d inquiétudes : la croissance chinoise. Si ce retournement avait souvent été évoqué par les spécialistes, il n avait clairement pas été intégré par les marchés. Pourtant le risque de hard landing n est pas nouveau et se matérialisait déjà depuis plusieurs mois : le rythme de hausse annuelle de la production industrielle en Chine par exemple s établit autour de 6% depuis plusieurs mois contre 15% en D ailleurs nous observons depuis 5 ans un ralentissement logique de cette économie lié aux facteurs démographiques, à la décélération des gains de productivité, au ralentissement des investissements et aux surcapacités industrielles. La cristallisation de ces éléments était certaine, restait la question du «timing». Par ailleurs, l expérience montre que les pays ayant connu un pic d investissement ont subi ensuite des baisses de rentabilité et une inflexion de leur croissance (Japon en 1973 et Corée du Sud en 1991). Mais alors, les anticipations de croissance étaient donc trop ambitieuses? Alors que les estimations passent aujourd hui de 7% à 3% voir 1 à 2% pendant quelques trimestres, la réponse est oui. Avoir une stratégie d investissement à long terme : est-ce une solution ou un moyen d éviter les questions? A vrai dire, Mirova s appuie sur une philosophie de gestion qui a un horizon d investissement long depuis plusieurs années. Il ne s agit donc pas ici d une pirouette mais plutôt de renforcer notre conviction que les investissements doivent être réalisés avec des perspectives différentes de celles des marchés financiers. A défaut de pouvoir prévoir les chocs exogènes et d appréhender parfaitement la conjoncture, nous préférons l analyse des enjeux long terme aux réactions court terme. En clair, notre attitude d investisseur n a pas été bouleversée depuis le mois de juin alors que le marché commençait à se faire peur autour de la dette grecque. Notre processus de gestion nous conduit à construire des portefeuilles stables dont la faible rotation est principalement motivée par un changement d opinion fondamentale sur une valeur. Une conséquence principale est le biais pour les valeurs de qualité, favorable lorsque la volatilité des marchés s accélère, et qui explique la bonne résistance des fonds de la gamme ces dernières semaines. Léa Dunand-Chatellet Directrice Gestion Actions de Mirova

2 Commentaire de gestion 3 FONDS MULTI-THEMATIQUES Global Au cours du mois d août, la stratégie Monde a légèrement sous-performé par rapport à son indice de référence MSCI World Net. Cette sous-performance s explique principalement par plusieurs valeurs de technologie qui ont bien performé depuis le début de l année comme Ellie Mae ou encore Criteo. Nous avons profité de cette correction de marché pour renforcer certaines convictions fortes du portefeuille : Raffles Medical, Valéo et Vestas Wind. Dans le même temps, nous avons pris nos bénéfices sur Amazon et American Water Works et vendu Mueller Water et Nestlé. La stratégie continue d être bien diversifiée par zone géographique et d un point de vue sectoriel, la santé, les technologies et la finance restent les trois thématiques d investissement auxquelles la stratégie est la plus exposée. Europe La stratégie Europe a résisté aux turbulences du mois d août, et ainsi amélioré sa surperformance relative depuis le début de l année. Plusieurs éléments ont contribué positivement : une faible exposition aux grandes valeurs agro-alimentaires (boissons notamment) très exposées à la croissance asiatique et chinoise en particulier ; une sélection de valeurs financières concentrées sur le financement de l économie réelle en Europe, sans exposition aux marchés asiatiques ; l absence de titres actifs dans l énergie fossile. Les seuls mouvements opérés en août ont été des renforcements opportunistes sur des titres de conviction comme ASML, BMW, Deutsche Telekom, Gamesa, Instesa San Paolo, KBC), dont les reculs en Bourse nous semblent exagérés compte tenu de leur potentiel. Euro La stratégie Euro conserve son avance relative depuis le début de l année, malgré une légère sous performance sur la période juillet-août. Ce sont les thématiques Mobilité et Technologie qui ont le plus souffert. Sur la thématique Mobilité, Valeo et BMW sont pénalisées par leur forte exposition à la dynamique chinoise et figurent ainsi parmi nos 5 plus mauvais contributeurs. Nous maintenons nos positions et nos convictions sur ces titres de qualité qui ont d autant plus souffert qu ils avaient très bien performé au premier semestre. A l opposé, la thématique Santé affiche la plus forte surperformance sur la période juillet-août, grâce aux bonnes performances d Orpea (+10%) et de Fresenius (+9%) qui sont nos deux plus forts contributeurs. Nous n avons pas effectué de mouvements significatifs sur la période et restons surexposés aux thématiques Santé et Mobilité.

3 5 FONDS THEMATIQUES Environnement La performance de la stratégie à fin août s inscrit en ligne avec celle de l indice MSCI Europe DNR. Compte tenu de son caractère défensif, la stratégie a surperformé dans la baisse des marchés du mois d août. Nous avons bénéficié de la forte correction des marchés actions, pour renforcer les opportunités attractives et pour arbitrer certaines positions. Les renforcements ont porté sur les valeurs de conviction, offrant de points d entrée attractifs selon notre analyse fondamentale, notamment Zumtobel (éclairage LED), Continental (équipementier automobile), Novozymes (biotechnologies), ASML (lithographie), Gamesa (producteur d éoliennes) et United Utilities (gestion de l eau). Inversement, nous avons effectué des allégements sur certaines positions comme Xylem et Umicore. Eau et Agriculture Les 8 premiers mois de 2015 ont été difficiles pour les entreprises tournées vers l eau et l agriculture. La baisse du prix du pétrole, qui a conduit à une baisse des équipements en eau utilisés dans le secteur de l énergie, et le ralentissement du prix des matières premières, qui a conduit à une pression accrue sur les équipements agricoles, sont les raisons principales de la sousperformance de la stratégie vs. le MSCI World NR. La meilleure performance des entreprises publiques d eau et les entreprises de fertilisants n ont pas pu complètement effacer cette tendance. Dans le même temps, les valorisations ont chuté, ce qui a largement contribué à une hausse des fusions & acquisitions. Dans le secteur de l eau, Sulzer (pompes) et Pall Corp (filtration) ont une offre d achat, pendant que dans le secteur agricole K+S (fertilisant) a bénéficié d une offre surprise d un concurrent Potash Corp of Saskatchewan. Cette activité de fusions & acquisition fournit un bon support de valorisation, alors que la stabilisation des prix du pétrole et des matières premières pourrait aussi être déterminante pour de meilleures performances dans les mois qui viennent. Foncier La stratégie a bien progressé entre la fin du mois de juin et mi août. La correction du marché a impacté fortement le secteur immobilier. Sur cette période, plusieurs valeurs subissent des baisses de cours important, des prises de bénéfices comme Derwent London, Shaftesbury, Segro, Land Securities. Ces valeurs étant surpondérées, la stratégie a sous performé face à son indice de référence en août. En juillet, la surpondération du titre Gécina a été effacée pour des questions de valorisation. La gestion est peu intervenue en août, un repositionnement important ayant déjà été effectué entre la mi-avril et fin juin 2015 et ces baisses de cours n ayant pas apporté les opportunités nécessaires pour les arbitrages envisagés. Transition Energétique Au cours de l été, la thématique Transition Energétique s est heurtée à l évolution contraire de plusieurs paramètres exogènes. La reprise du mouvement baissier des prix du pétrole tout d abord a précipité la baisse des valeurs solaires. De même, la baisse généralisée des matières premières a eu un impact négatif sur certaines valeurs dans le fret ferroviaire (Canadian Pacific) ou la chaine de valeur du gaz naturel (Altagas, Chart Industries). Enfin, les anticipations de remontée des taux de la Fed avec un renchérissement attendu du coût du capital a été préjudiciable aux valeurs de croissance disposant d une faible liquidité comme les Yieldcos qui ont connu un véritable sell-off durant l été. Dans ce contexte, nous avons renforcé de manière sélective notre exposition au secteur solaire (SunEdison) et aux acteurs de l efficacité énergétique peu exposés au marché chinois : JB Hunt, Johnson Controls et Sekisui House. Au titre des nouvelles valeurs, citons le groupe anglais Spirax-Sarco, dont les applications dans le traitement de la vapeur représentent une niche très rentable. Par ailleurs, nous avons pris des bénéfices sur Vestas, Kingspan et AO Smith après leur excellent parcours et, nous avons soldé notre position dans Abengoa compte tenu des inquiétudes renouvelées sur la gouvernance et la solidité financière du groupe. Insertion Emploi Dans un contexte extrêmement volatil, la stratégie Impact Emplois a bien résisté grâce notamment à une faible exposition aux valeurs financières, l absence de titres actifs dans l énergie fossile et les énergies extractives et aucune exposition aux grandes valeurs agroalimentaires exposées au ralentissement de l économie chinoise. Par ailleurs, la philosophie de gestion de la stratégie accentue l exposition aux titres de qualité, présentant des bilans solides et des perspectives de croissance supérieures à la moyenne. Nous avons profité de la baisse des marchés pour renforcer nos positions dans les valeurs de conviction comme BMW, Criteo, Fresenius Medical Care, Hermès et Vinci.

4 Gamme actions Mirova Les chiffres des performances citées ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. SRRI : L'indicateur de risque et de rendement, présenté sous la forme d'une échelle allant de 1 à 7 correspondant à des niveaux de risques et de rendements croissants, vous permet d'appréhender le potentiel de performance d'un OPCVM par rapport au risque qu'il présente. La méthodologie générale du calcul de cet indicateur règlementaire s'appuie sur la volatilité historique annualisée de l'opcvm calculé à partir des rendements hebdomadaires sur une période de 5 ans. Contrôlé périodiquement cet indicateur peut évoluer. Source : Mirova, données à fin août Fonds de droit français agrée par l AMF 2 Fonds de droit luxembourgeois agrée par la CSSF

5 Commentaire de valeurs 3 CONVICTIONS NOVO NORDISK Novo Nordisk est une société danoise du secteur de la santé. Depuis 1923, son activité est concentrée autour du traitement du diabète. Devenu un enjeu de santé mondial, le diabète concerne aujourd hui 387 millions de personnes. Selon l OMS, les décès liés au diabète devraient augmenter de plus de 50% au cours des dix prochaines années. Dans ce contexte, on estime que le marché du diabète représentera 50Md$ en Le groupe bénéficie de cette tendance et a intégré son activité dans une démarche de développement durable globale intitulé la Triple Distribution : financière, sociale et environnementale. Par exemple, le groupe déploie des programmes d éducation et de formation thérapeutique pour améliorer la qualité de vie des patients ou encore des programmes de formation anticorruption pour les commerciaux. Positionné en leader sur son marché, Novo Nordisk affiche chaque année des résultats financiers solides et connait une croissance de presque 12% par an depuis 5 ans. Nous soulignons également la transparence remarquable du groupe sur les indicateurs sociaux et environnementaux liés à son activité. KINGSPAN Exposé à la thématique bâtiment et ville dans notre analyse, la société irlandaise présente tous les atouts d un «pure player» pour adresser les enjeux de l efficacité énergétique dans le secteur de la construction. Le groupe affiche clairement comme objectif de contribuer au développement durable grâce à son expertise en matière de conception et d innovation de produits à forte valeur ajoutée, dédiés à l isolation, la protection de l environnement ou encore l utilisation des énergies renouvelables pour alimenter les climatisations, les ballons d eau chaude Par exemple, avec sa technologie de Bois d œuvre D Ingénierie, Kingspan est leader dans les solutions faible carbone pour l habitat privé et public. Avec un chiffre d affaires de presque 2Md, la croissance du groupe est indéniablement liée aux enjeux long terme de la construction : 87% de l activité est positionnée sur l enjeu d isolation et d efficacité énergétique, 6% sur la protection de l environnement. Grâce à son positionnement privilégié, Kingspan ambitionne de délivrer un retour sur capital de plus de 15% par an et de poursuivre son rythme de croissance soutenu (17.4% de croissance annuelle moyenne depuis 20 ans). INTESA SAN PAOLO Le groupe bancaire italien constitue l une de nos valeurs bancaires préférées principalement en raison de son positionnement banque de réseaux avec une implantation locale : plus de la moitié des agences sont par exemple implantées en province. Notre approche extra-financière du secteur privilégie en effet les acteurs qui contribuent au financement de l économie réelle (prêts aux entreprises pour 32%, besoin de consommation des ménages et financement immobilier pour 24%) et qui offrent des solutions d épargne et de prévoyance (40% des revenus). Dans ce cadre, Intesa SanPaolo se concentre à plus de 80% sur ces activités qui constituent les principaux enjeux long terme du secteur. Par ailleurs, les activités spéculatives ne sont pas significatives (moins de 10% du résultat d exploitation) et sont séparées au sein de Banca IMI. Nous sommes également particulièrement attentifs à l éthique des affaires et aux nombreuses controverses qui ont ébranlé le secteur des banques ces dernières années. Soulignons que de ce point de vue la banque Intesa SanPaolo ne présente aucune controverses. Ainsi, le groupe bancaire italien présente de nombreux atouts : une solidité financière certaine (2ème banque de réseau la mieux capitalisée d Europe), une exposition aux activités de financement à moindre risque et profitable, une réputation maitrisée et une gouvernance de qualité.

6 Focus fonds Mirova Europe Environmental Equity Fund Quelles thématiques d investissement adressez-vous spécifiquement dans ce fonds? Le fonds investit principalement dans des actions de sociétés européennes exposées positivement aux enjeux environnementaux. L équipe de gestion privilégie celles qui fournissent des solutions innovantes autour de trois thèmes majeurs en lien avec les défis du monde de demain : l efficacité énergétique : réduire la consommation d énergie, dans tous les domaines significativement dépendants de l énergie (mobilité, bâtiments) le cycle de production agroalimentaire : produire davantage en adoptant une démarche responsable, notamment assurer une meilleure qualité alimentaire au consommateur (réduire l usage des produits chimiques) et réduire la pollution des sols la gestion de l eau : améliorer la qualité de l eau, réduire l intensité des consommations et pallier à la pénurie en eau. Ces entreprises présentent des modèles économiques durables, qui reposent sur des franchises technologiques établies et reconnues, et sont créateurs de valeur à long terme. Quelle sont vos franchises technologiques de prédilection à très fort potentiel de croissance? Le fonds est investi sur des acteurs de biotechnologies, offrant des alternatives compétitives aux énergies fossiles (biocarburants), aux produits chimiques (détergents), à l agriculture (fertilisants/ phytosanitaires), permettant de tabler sur des améliorations sensibles de l empreinte environnementale et l amélioration de la qualité des produits. A titre d illustration, le fonds est positionné sur Novozymes, leader mondial des technologies d enzymes et de microorganismes, dont la croissance repose sur innovation. Les solutions de substitution de Novozymes, sont attractives, pour les marchés finaux des biens de consommation (lessives), de l agriculture biologique, de l élevage et des carburants verts. Une entreprise durable, qui est aussi très rentable pour l actionnaire de long terme. Quelle est votre stratégie pour saisir les opportunités au bon moment? Nous avons défini un univers global d entreprises offrant des solutions aux défis environnementaux de demain. A partir de cet univers, l équipe de gestion identifie au sein de chaque thématique les sociétés offrant le potentiel de performance le plus élevé. Une analyse approfondie des entreprises du portefeuille, permet d assurer de la qualité fondamentale des valeurs ; de leur positionnement stratégique, de la qualité du management et leur solidité financière. La construction du portefeuille est réalisée en fonction des convictions des gérants sur les meilleures opportunités d investissement. Le portefeuille final est relativement concentré, mais offre une bonne diversification par le biais des thématiques, des technologies et des géographies. Au cours des derniers mois, la stratégie du portefeuille a consisté à renforcer l exposition sur l énergie éolienne, devenue enfin compétitive vis a vis des énergies fossiles, les gestionnaires du cycle de l eau (mieux rémunérés pour leur franchise) et les acteurs bien positionnés dans les biotechnologies.

7 Mirova Europe Environmental Equity Fund Les risques spécifiques associés à l'investissement dans le Compartiment sont ceux liés aux éléments suivants : - Perte de capital - Actions - Risque lié à des investissements de type croissance/ valeur : Investissement de type croissance - Risque de change - Concentration du portefeuille Le Risque d'exposition Globale du Compartiment est géré à partir de la méthode du «calcul de l'engagement» décrite à la rubrique «Utilisation des Produits Dérivés, Techniques Spéciales d'investissements et de Couverture» - «Risque d'exposition Globale». Pour obtenir une description complète de ces risques, veuillez-vous référer au(x) Document(s) d'informations Clés destiné(s) aux Investisseurs, ainsi qu'au chapitre intitulé «Principaux Risques» décrit dans le prospectus. Ce chapitre décrit également les autres risques liés à un investissement dans le Compartiment.

8 Informations légales Ce document d'information à caractère non contractuel est destiné à des clients professionnels au sens de la Directive MIF. Il ne peut pas être utilisé dans un but autre que celui pour lequel il a été conçu et ne peut pas être reproduit, distribué ou publié, en totalité ou en partie, sans autorisation préalable et écrite de Mirova. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Il constitue une présentation conçue et réalisée par Mirova à partir de sources qu elle estime fiables. Mirova se réserve la possibilité de modifier les informations présentées dans ce document à tout moment et sans préavis. Mirova ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d une information contenue dans ce document, ni de l utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les références à un classement, un prix ou à une notation d un fonds ne préjugent pas des résultats futurs de ce dernier. Les compartiments luxembourgeois mentionnés dans le document ont été agréés par la CSSF et sont autorisés à la commercialisation en France et éventuellement dans d autres pays où la loi l autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l investisseur est légalement autorisé à souscrire dans le fonds. Les caractéristiques, les frais et le profil de risque et de rendement relatifs à l investissement dans un fonds sont décrits dans le Document d Informations Clés pour l Investisseur (DICI) de ce dernier. Le DICI et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Mirova. Vous devez prendre connaissance du DICI, qui doit vous être remis, préalablement à la souscription. Les compartiments et fonds de droit français cités dans ce document ont reçu l agrément de l Autorité des Marchés Financiers, et sont autorisés à la commercialisation en France ou éventuellement dans d autres pays où la loi l autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l investisseur est légalement autorisé à souscrire dans un fonds. Les caractéristiques, les frais et le profil de risque et de rendement relatifs à l investissement dans un fonds sont décrits dans le Document d Informations Clés pour l Investisseur (DICI) de ce dernier. Le DICI, le prospectus et les documents périodiques sont disponibles sur demande auprès de Mirova. Vous devez prendre connaissance du DICI, qui doit vous être remis, préalablement à la souscription. Les analyses et les opinions mentionnées dans le présent document représentent le point de vue de l auteur référencé, sont à la date indiquée et sont susceptibles de changer. Il n y aucune garantie que les développements futurs correspondront à ceux prévus dans le présent document. MIROVA Société anonyme au capital de ,50 euros RCS Paris n Agrément AMF n GP quai d'austerlitz Paris Mirova est une filiale de Natixis Asset Management. NATIXIS ASSET MANAGEMENT Société de gestion de portefeuille - Société Anonyme au capital de ,76 euros Agrément AMF n GP RCS Paris , quai d Austerlitz Paris

Natixis Global Risk Parity un an après : une performance au rendez-vous dans le cadre d une approche équilibrée en risque

Natixis Global Risk Parity un an après : une performance au rendez-vous dans le cadre d une approche équilibrée en risque DOCUMENT RESERVE EXCLUSIVEMENT AUX CLIENTS PROFESSIONNELS AU SENS DE LA DIRECTIVE MIF Natixis Global Risk Parity un an après : une performance au rendez-vous dans le cadre d une approche équilibrée en

Plus en détail

Emplois. Votre épargne a le pouvoir de créer des emplois!

Emplois. Votre épargne a le pouvoir de créer des emplois! Gamme Insertion Emplois Votre épargne a le pouvoir de créer des emplois! Gamme Insertion Emplois, Des actifs monétaires aux marchés actions, la gamme des FCP Insertion Emplois de Mirova* vise à concilier

Plus en détail

Pourquoi nous avons créé Mirova

Pourquoi nous avons créé Mirova Par Philippe Zaouati, directeur général délégué de Natixis Asset Management et responsable du pôle d expertise Mirova. Pourquoi nous avons créé Mirova Directeur du développement et membre du comité exécutif

Plus en détail

Notre façon d investir n est pas seulement une question d argent

Notre façon d investir n est pas seulement une question d argent Investissement Socialement Responsable Notre façon d investir n est pas seulement une question d argent banque de financement & d investissement / épargne / services financiers spécialisés a performance

Plus en détail

DORVAL FLEXIBLE MONDE

DORVAL FLEXIBLE MONDE DORVAL FLEXIBLE MONDE Rapport de gestion 2014 Catégorie : Diversifié International/Gestion flexible Objectif de gestion : L objectif de gestion consiste à participer à la hausse des marchés de taux et

Plus en détail

Éligible PEA. La recherche de la performance passe par une approche différente

Éligible PEA. La recherche de la performance passe par une approche différente Éligible PEA La recherche de la performance passe par une approche différente FIDELITY EUROPE : UNE GESTION Sur la durée, on constate qu il est difficile pour les Sicav de battre les indices des grandes

Plus en détail

Les grandes réalisations sont la somme de toutes les petites

Les grandes réalisations sont la somme de toutes les petites ÉPARGNE SALARIALE SOLIDAIRE Les grandes réalisations sont la somme de toutes les petites BANQUE DE FINANCEMENT & D INVESTISSEMENT / ÉPARGNE / SERVICES FINANCIERS SPÉCIALISÉS Avec un encours de 3,15 milliards

Plus en détail

RAPPORT SEMESTRIEL. ACER ACTIONS S1 au 30.06.2013. Acer Finance Société de Gestion agrément AMF n GP-95009

RAPPORT SEMESTRIEL. ACER ACTIONS S1 au 30.06.2013. Acer Finance Société de Gestion agrément AMF n GP-95009 RAPPORT SEMESTRIEL ACER ACTIONS S1 au 30.06.2013 Acer Finance Société de Gestion agrément AMF n GP-95009 8 rue Danielle Casanova 75002 Paris Tel: +33(0)1.44.55.02.10 / Fax: +33(0)1.44.55.02.20 acerfinance@acerfinance.com

Plus en détail

Cedrus Sustainable Opportunities CSO Présentation du fonds Réservé exclusivement aux clients professionnels au sens de la Directive MIF

Cedrus Sustainable Opportunities CSO Présentation du fonds Réservé exclusivement aux clients professionnels au sens de la Directive MIF Cedrus Sustainable Opportunities CSO Présentation du fonds Cette information est établie à l'intention exclusive de son destinataire et est strictement confidentielle Cedrus AM est une Société de Gestion

Plus en détail

Efficience énergétique et électricité solaire

Efficience énergétique et électricité solaire Efficience énergétique et électricité solaire Pictet-Clean Energy investit dans des entreprises innovantes Juin 2015 Désormais compétitive, la production d énergie solaire croît fortement. Face au réchauffement

Plus en détail

GENERALI INVESTMENTS EUROPE GF FIDELITE FR0010113894 15 juin 2015

GENERALI INVESTMENTS EUROPE GF FIDELITE FR0010113894 15 juin 2015 Sur la période 11 mai 2015 au 10 juin 2015, la performance du fonds est en retrait de -1.04% par rapport à son indicateur de référence*. Néanmoins, depuis le début d année, GF Fidélité surperforme son

Plus en détail

Investir dans la volatilité :

Investir dans la volatilité : Investir dans la volatilité : un nouvel horizon pour les solutions traditionnelles de diversification des portefeuilles Destiné aux clients professionnels au sens de la directive MIF www.seeyond-am.com

Plus en détail

Vous avez le sens des valeurs? Préférez des investissements socialement responsables.

Vous avez le sens des valeurs? Préférez des investissements socialement responsables. Parvest I Juin 2014 I 1 Publication réservée aux professionnels de l investissement au sens de la MIF - JUIN 2014 Vous avez le sens des valeurs? Préférez des investissements socialement responsables. Parvest

Plus en détail

Total Sélection Période de souscription : Durée d investissement conseillée Éligibilité

Total Sélection Période de souscription : Durée d investissement conseillée  Éligibilité Total Sélection Instrument financier émis par Natixis SA (Moody s : A2, Fitch : A, Standard & Poor s : A au 20 novembre 2014) dont l investisseur supporte le risque de crédit. Total Sélection est une alternative

Plus en détail

LE COMITÉ D INVESTISSEMENT DE LA GESTION PRIVÉE

LE COMITÉ D INVESTISSEMENT DE LA GESTION PRIVÉE DE LA GESTION PRIVÉE COMPTE RENDU DAVID DESOLNEUX DIRECTEUR DE LA GESTION SCÉNARIO ÉCONOMIQUE ACTIVITÉS La croissance économique redémarre, portée par les pays développés. Aux Etats-Unis, après une croissance

Plus en détail

Titre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance (1)

Titre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance (1) alpha privilège Titre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance Durée d investissement conseillée : 5 ans (hors cas de remboursement automatique

Plus en détail

HSBC EUROPE EQUITY INCOME (A) (EUR)

HSBC EUROPE EQUITY INCOME (A) (EUR) Performances et analyse du risque Performances en base 100 160 150 140 130 120 110 100 90 80 31/08/10 Performance du fonds en base 100 sur la durée de placement recommandée 31/08/11 31/08/12 Performances

Plus en détail

UFF PRESENTE UFF OBLICONTEXT 2021, NOUVEAU FONDS A ECHEANCE D OBLIGATIONS INTERNATIONALES, en partenariat avec La Française AM

UFF PRESENTE UFF OBLICONTEXT 2021, NOUVEAU FONDS A ECHEANCE D OBLIGATIONS INTERNATIONALES, en partenariat avec La Française AM COMMUNIQUE de Presse PARIS, LE 13 JANVIER 2015 UFF PRESENTE UFF OBLICONTEXT 2021, NOUVEAU FONDS A ECHEANCE D OBLIGATIONS INTERNATIONALES, en partenariat avec La Française AM UFF Oblicontext 2021 est un

Plus en détail

TARGET ACTION GDF SUEZ

TARGET ACTION GDF SUEZ TARGET ACTION GDF SUEZ NOVEMBRE 2014 Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance 1 Durée d investissement conseillée : 8 ans (hors cas de remboursement automatique

Plus en détail

France et Allemagne : deux moteurs aux régimes distincts

France et Allemagne : deux moteurs aux régimes distincts France et Allemagne : deux moteurs aux régimes distincts Philippe Waechter Directeur de la recherche économique de Natixis AM L a dynamique de l'économie française est-elle franchement différente de celle

Plus en détail

alpha sélection est une alternative à un placement risqué en actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l échéance.

alpha sélection est une alternative à un placement risqué en actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l échéance. alpha sélection alpha sélection est une alternative à un placement risqué en actions et présente un risque de perte en capital, en cours de vie et à l échéance. Instrument financier émis par Natixis (Moody

Plus en détail

FCPE AG2R LA MONDIALE ES CARMIGNAC INVESTISSEMENT. Notice d Information

FCPE AG2R LA MONDIALE ES CARMIGNAC INVESTISSEMENT. Notice d Information FCPE AG2R LA MONDIALE ES CARMIGNAC INVESTISSEMENT Fonds Commun de Placement d Entreprise (FCPE) - Code valeur : 990000097549 Compartiment oui non Nourricier oui non Notice d Information Un Fonds Commun

Plus en détail

Compte rendu Cogefi Rendement Conférence téléphonique du 13/03/15 avec Lucile Combe (gérant)

Compte rendu Cogefi Rendement Conférence téléphonique du 13/03/15 avec Lucile Combe (gérant) Compte rendu Cogefi Rendement Conférence téléphonique du 13/03/15 avec Lucile Combe (gérant) Présentation Cogefi Gestion est la société de gestion, filiale à 100% de la maison mère Cogefi. Elle fait partie

Plus en détail

AFIM MELANION DIVIDENDES RAPPORT ANNUEL. Exercice clos le 31 décembre 2014

AFIM MELANION DIVIDENDES RAPPORT ANNUEL. Exercice clos le 31 décembre 2014 AFIM MELANION DIVIDENDES RAPPORT ANNUEL Exercice clos le 31 décembre 2014 Code ISIN : Part A : FR0011619345 Part B : FR0011619352 Part C : FR0011619402 Dénomination : AFIM MELANION DIVIDENDES Forme juridique

Plus en détail

Comprendre les produits structurés

Comprendre les produits structurés Comprendre les produits structurés Sommaire Page 3 Introduction Page 4 Qu est-ce qu un produit structuré? Quels sont les avantages des produits structurés? Comment est construit un produit structuré? Page

Plus en détail

Fonds Commun de Placement dans l Innovation. innovation pluriel 2. Les atouts de la multigestion au service de vos placements en FCPI

Fonds Commun de Placement dans l Innovation. innovation pluriel 2. Les atouts de la multigestion au service de vos placements en FCPI Fonds Commun de Placement dans l Innovation Fcpi innovation pluriel 2 Les atouts de la multigestion au service de vos placements en FCPI Qu est-ce qu un FCPI? Créé par la Loi de finances de 1997, le Fonds

Plus en détail

FIP Axe Croissance. FIP Axe Croissance investira dans des PME industrielles, commerciales ou de services présentant les caractéristiques suivantes :

FIP Axe Croissance. FIP Axe Croissance investira dans des PME industrielles, commerciales ou de services présentant les caractéristiques suivantes : Souscription ouverte jusqu au 21 juin 2012 sous certaines conditions* (pour les parts A1) Souscription ouverte jusqu au 31 décembre 2012 (pour les parts A2) Diversifiez votre patrimoine financier avec

Plus en détail

PER Convergence Le Guide de l épargnant

PER Convergence Le Guide de l épargnant Comment choisir vos supports de placement? PER Convergence Le Guide de l épargnant Avec PER Convergence, votre entreprise met à votre disposition deux dispositifs d épargne au service de vos projets dans

Plus en détail

Fintro Green Invest. Émetteur : BNP Paribas Fortis Funding, filiale de Fortis Banque SA Garant : Fortis Banque SA (A1/AA/AA-)

Fintro Green Invest. Émetteur : BNP Paribas Fortis Funding, filiale de Fortis Banque SA Garant : Fortis Banque SA (A1/AA/AA-) Fintro Green Invest Émetteur : BNP Paribas Fortis Funding, filiale de Fortis Banque SA Garant : Fortis Banque SA (A1/AA/AA-) Générez du rendement tout en bénéficiant à maturité d un remboursement du capital

Plus en détail

HSBC Global Asset Management

HSBC Global Asset Management HSBC Global Asset Management Présentation destinée à des investisseurs professionnels au sens de la Directive Européenne MIF. HSBC Global Asset Management combine présence mondiale et savoir-faire local

Plus en détail

Orchidée I Long Short

Orchidée I Long Short Orchidée I Long Short Concilier performance, décorrélationet faible volatilité 1er trimestre 2015 Document d information non contractuel réservé à des investisseurs professionnels au sens du Règlement

Plus en détail

A PLUS FINANCE FONDS DE FONDS

A PLUS FINANCE FONDS DE FONDS FINANCE FONDS DE FONDS A PLUS DYNAMIQUE A PLUS PATRIMOINE A PLUS TALENTS A PLUS OBLIGATIONS RAPPORT DE AU 30-06-2015 COMMENTAIRE DE 1 er SEMESTRE 2015 Le premier semestre 2015 a été caractérisé par le

Plus en détail

OUESSANT. Vivienne investissement. Printemps-été 2015. Rapport de gestion. L analyse quantitative au service de la gestion active

OUESSANT. Vivienne investissement. Printemps-été 2015. Rapport de gestion. L analyse quantitative au service de la gestion active Ce document est destiné à des investisseurs professionnels uniquement Vivienne investissement L analyse quantitative au service de la gestion active OUESSANT Rapport de gestion Printemps-été 2015 Vivienne

Plus en détail

Saint-Honoré Europe SRI*

Saint-Honoré Europe SRI* Saint-Honoré Europe SRI* Juin 2010 Manuel Domeon 01 40 17 22 73 E.mail : manuel.domeon@lcfr.fr Ariane Hayate, CFA 01 40 17 31 21 E.mail : ariane.hayate@lcfr.fr Camilla Nathhorst Odevall 01 40 17 89 15

Plus en détail

CAMPAGNE ANNUELLE DES EPARGNES ACQUISES

CAMPAGNE ANNUELLE DES EPARGNES ACQUISES Direction Épargne et Clientèle Patrimoniale Date de diffusion : 26 janvier 2015 N 422 CAMPAGNE ANNUELLE DES EPARGNES ACQUISES Dans une démarche d accompagnement auprès de vos clients, plusieurs communications

Plus en détail

5 raisons d investir dans des fonds d actions américaines

5 raisons d investir dans des fonds d actions américaines 5 raisons d investir dans des fonds d actions américaines Avec toute la volatilité qui règne sur les marchés ces derniers temps, nombreux sont les investisseurs qui cherchent à diversifier leur portefeuille.

Plus en détail

PARVEST WORLD AGRICULTURE Compartiment de la SICAV PARVEST, Société d Investissement à Capital Variable

PARVEST WORLD AGRICULTURE Compartiment de la SICAV PARVEST, Société d Investissement à Capital Variable Compartiment de la SICAV PARVEST, Société d Investissement à Capital Variable PARVEST World Agriculture a été lancé le 2 avril 2008. Le compartiment a été lancé par activation de sa part N, au prix initial

Plus en détail

FONDS D INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ

FONDS D INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ FIP 123ISF2012 FONDS D INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ 123 ISF 2012 Fonds d Investissement de Proximité 50 % de réduction d ISF immédiate (en contrepartie d une durée de blocage des parts jusqu au 31 décembre

Plus en détail

Processus et stratégie d investissement

Processus et stratégie d investissement FCP Bryan Garnier Long Short Equity Recherche de performance par le «stock picking» Processus et stratégie d investissement FCP Bryan Garnier Long Short Equity TABLE DES MATIERES Introduction 2 I Méthodologie

Plus en détail

SG FRANCE PME. Pour profiter des opportunités du marché des PME et ETI françaises. Commercialisation jusqu au 31 juillet 2014

SG FRANCE PME. Pour profiter des opportunités du marché des PME et ETI françaises. Commercialisation jusqu au 31 juillet 2014 FONDS PROTÉGÉ EN CAPITAL À HAUTEUR DE 70% À L ÉCHÉANCE SG FRANCE PME Pour profiter des opportunités du marché des PME et ETI françaises Commercialisation jusqu au 31 juillet 2014 n Ce placement n est pas

Plus en détail

LETTRE D'INFORMATION DES PORTEURS FCP KBL RICHELIEU RARETE

LETTRE D'INFORMATION DES PORTEURS FCP KBL RICHELIEU RARETE Paris, le 4 avril 2014 LETTRE D'INFORMATION DES PORTEURS FCP KBL RICHELIEU RARETE Madame, Monsieur, Vous êtes porteur de parts du fonds commun de placement (FCP) KBL Richelieu Rareté et nous vous remercions

Plus en détail

Notre offre ISR pour l Epargne Salariale. Document non contractuel

Notre offre ISR pour l Epargne Salariale. Document non contractuel Notre offre ISR pour l Epargne Salariale Document non contractuel HSBC et le développement durable Un engagement de conviction Contribuer à développer un monde durable Parmi celles-ci, HSBC a apporté son

Plus en détail

PROSPECTUS COMPLET PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE

PROSPECTUS COMPLET PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE PROSPECTUS COMPLET OPCVM conforme aux normes européennes PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE Présentation succincte : Dénomination : Forme juridique : Compartiments/nourricier : Société de gestion

Plus en détail

FIP AMUNDI FRANCE DEVELOPPEMENT 2014 investira dans des PME industrielles, commerciales ou de services présentant les caractéristiques suivantes :

FIP AMUNDI FRANCE DEVELOPPEMENT 2014 investira dans des PME industrielles, commerciales ou de services présentant les caractéristiques suivantes : FIP Amundi France Développement 2014 Fonds d investissement de Proximité : Ile de France, Bourgogne, Rhône Alpes Provence Alpes Côte d Azur Parts A1 : éligibles à la réduction ISF commercialisation ouverte

Plus en détail

RENDEMENT ACTION BOUYGUES JUILLET 2015

RENDEMENT ACTION BOUYGUES JUILLET 2015 RENDEMENT ACTION BOUYGUES JUILLET 2015 Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance 1 Durée d investissement conseillée : 8 ans (hors cas de remboursement

Plus en détail

Comment réduire mes impôts tout en diversifiant mon patrimoine?

Comment réduire mes impôts tout en diversifiant mon patrimoine? Épargne Comment réduire mes impôts tout en diversifiant mon patrimoine? AXA Entrepreneurs & Croissance 2013 Fonds Commun de Placement dans l Innovation Durée de blocage : 6 ans minimum pouvant aller jusqu

Plus en détail

TARGET ACTION TOTAL MARS 2015

TARGET ACTION TOTAL MARS 2015 TARGET ACTION TOTAL MARS 2015 Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance 1 Durée d investissement conseillée : 8 ans (hors cas de remboursement automatique

Plus en détail

G&R Europe Distribution 5

G&R Europe Distribution 5 G&R Europe Distribution 5 Instrument financier émis par Natixis, véhicule d émission de droit français, détenu et garanti par Natixis (Moody s : A2 ; Standard & Poor s : A au 6 mai 2014) dont l investisseur

Plus en détail

Cadre de référence de la gestion du patrimoine de l Institut Pasteur

Cadre de référence de la gestion du patrimoine de l Institut Pasteur Cadre de référence de la gestion du patrimoine de l Institut Pasteur Préambule Fondation privée reconnue d utilité publique à but non lucratif, l Institut Pasteur dispose de différents types de ressources

Plus en détail

p s den Titres de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance(1).

p s den Titres de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance(1). p s den 1 / 12 Titres de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance(1). ériode de commercialisation : du 18 mai au 17 juillet 2015. La commercialisation

Plus en détail

Europimmo LFP. SCPI d entreprise, immobilier européen AVERTISSEMENT

Europimmo LFP. SCPI d entreprise, immobilier européen AVERTISSEMENT LFP Europimmo SCPI d entreprise, immobilier européen AVERTISSEMENT Les parts de SCPI sont des supports de placement à long terme et doivent être acquises dans une optique de diversification de votre patrimoine.

Plus en détail

CAPIEUROPE PEA-PME Contrat de capitalisation

CAPIEUROPE PEA-PME Contrat de capitalisation CAPIEUROPE PEA-PME Contrat de capitalisation Cultivez le potentiel de performance des entreprises européennes et récoltez les atouts cumulés du PEA et du contrat de capitalisation. Un contrat de capitalisation

Plus en détail

Does it pay to improve Corporate Governance? An empirical analysis of European Equities

Does it pay to improve Corporate Governance? An empirical analysis of European Equities Does it pay to improve Corporate Governance? An empirical analysis of European Equities Joseph GAWER NATIXIS Asset Management Université Paris Dauphine joseph.gawer@am.natixis.com Association Française

Plus en détail

Millésime Excellence VI Investir au cœur de la gestion privée

Millésime Excellence VI Investir au cœur de la gestion privée Millésime Excellence VI Investir au cœur de la gestion privée Obligation de droit français à capital intégralement garanti à l échéance émise par Natixis * Durée de détention conseillée : 8 ans jusqu au

Plus en détail

l eri Communication à caractère promotionnel

l eri Communication à caractère promotionnel l eri Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance. L investisseur supporte le risque de crédit de NATIXIS (Moody s : A2 / Fitch : A / Standard & Poor s :

Plus en détail

INFORMATIONS CLES POUR L INVESTISSEUR

INFORMATIONS CLES POUR L INVESTISSEUR INFORMATIONS CLES POUR L INVESTISSEUR Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s agit pas d un document promotionnel. Les informations qu il contient vous

Plus en détail

S É M I N A I R E D I N V E S T I S S E M E N T 2 9 N O V E M B R E 2 0 1 2. Amérique Latine. Atelier

S É M I N A I R E D I N V E S T I S S E M E N T 2 9 N O V E M B R E 2 0 1 2. Amérique Latine. Atelier S É M I N A I R E D I N V E S T I S S E M E N T 2 9 N O V E M B R E 2 1 2 1 1 Amérique Latine Atelier 2 2 SÉLECTION DE VALEURS EN AMÉRIQUE LATINE Notre conviction est que la croissance des bénéfices est

Plus en détail

Notre offre ISR pour l Epargne Salariale. Document non contractuel

Notre offre ISR pour l Epargne Salariale. Document non contractuel Notre offre ISR pour l Epargne Salariale Document non contractuel HSBC et le développement durable Un engagement de conviction Contribuer à développer un monde durable Parmi celles-ci, HSBC a apporté son

Plus en détail

FCM ROBOTIQUE. contact@cm-finances.com +33 1 58 56 38 80

FCM ROBOTIQUE. contact@cm-finances.com +33 1 58 56 38 80 1 FCM ROBOTIQUE contact@cm-finances.com +33 1 58 56 38 80 Un fonds actions internationales qui investit dans des entreprises directement ou indirectement liées au secteur de la robotique. Ce FCP procède

Plus en détail

Mandat Action-Vérité

Mandat Action-Vérité Mandat Action-Vérité Performances Au 28/11/2013 2012 2013 1 mois 3 mois 6 mois 1 an Vol. 1 an MANDAT Action-Vérité 10,86% 9,71% 0,89% 3,05% 2,01% 11,45% 6,69% Indice Composite (40% MSCI World, 25% Eurostoxx

Plus en détail

S informer sur. L investissement en OPCVM : SICAV et FCP

S informer sur. L investissement en OPCVM : SICAV et FCP S informer sur L investissement en OPCVM : SICAV et FCP Septembre 2011 Autorité des marchés financiers L investissement en OPCVM : SICAV et FCP Sommaire Quels sont les avantages d un placement en OPCVM?

Plus en détail

S informer sur. L investissement en OPC : SICAV et FCP

S informer sur. L investissement en OPC : SICAV et FCP S informer sur L investissement en OPC : SICAV et FCP Autorité des marchés financiers L investissement en OPC : SICAV et FCP Sommaire Quels sont les avantages d un placement en OPC? 03 Comment choisir

Plus en détail

Gestion financière et. Assurance Vie au Luxembourg

Gestion financière et. Assurance Vie au Luxembourg Gestion financière et Assurance Vie au Luxembourg 1- IGEA Finance : Présentation de la structure IGEA Finance - Gestion financière et Assurance Vie au Luxembourg La Société de Gestion IGEA Finance La structure

Plus en détail

EN CLAIR. Le guide de ceux qui entreprennent autrement PLACEMENTS. n 02. bien. comment

EN CLAIR. Le guide de ceux qui entreprennent autrement PLACEMENTS. n 02. bien. comment EN CLAIR Le guide de ceux qui entreprennent autrement n 02 PLACEMENTS comment bien 2 en clair Placements : clés pour choisir Livrets d épargne, comptes à terme, titres de créance négociables, OPCVM Il

Plus en détail

CA Oblig Immo (Janv. 2014)

CA Oblig Immo (Janv. 2014) CA Oblig Immo (Janv. 2014) Titre obligataire émis par Amundi Finance Emissions, véhicule d émission ad hoc de droit français Souscription du 14 janvier au 17 février 2014 Bénéficier d un rendement fixe

Plus en détail

Deutsche Bank AG (DE) (A / A2) Fund Opportunity Coupon 2023 VI. Type d investissement A QUOI VOUS ATTENDRE? Public cible

Deutsche Bank AG (DE) (A / A2) Fund Opportunity Coupon 2023 VI. Type d investissement A QUOI VOUS ATTENDRE? Public cible Deutsche Bank AG (DE) (A / A2) Fund Opportunity Coupon 2023 VI A QUOI VOUS ATTENDRE? Titre de dette structuré émis par Deutsche Bank AG. Coupon brut annuel variable lié à la performance annualisée d un

Plus en détail

FONDS D INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ

FONDS D INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ FIP 123CAPITALISATION 2012 FONDS D INVESTISSEMENT DE PROXIMITÉ Document non contractuel édité en avril 2012. Ce document ne se substitue pas au document d informations clés pour l investisseur («DICI»)

Plus en détail

EPARGNE SELECT RENDEMENT

EPARGNE SELECT RENDEMENT EPARGNE SELECT RENDEMENT Instrument financier non garanti en capital 1 Durée d investissement conseillée : 6 ans (en l absence d activation automatique du mécanisme de remboursement anticipé) Ce produit

Plus en détail

Des dividendes élevés, synonymes d une forte croissance des bénéfices futurs

Des dividendes élevés, synonymes d une forte croissance des bénéfices futurs Des dividendes élevés, synonymes d une forte croissance des bénéfices futurs Plus le taux de versement des dividendes est élevé, plus les anticipations de croissance des bénéfices sont soutenues. Voir

Plus en détail

Prospectus simplifié. Décembre 2011. Société d Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois à compartiments multiples

Prospectus simplifié. Décembre 2011. Société d Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois à compartiments multiples VISA 2012/82078-1283-0-PS L'apposition du visa ne peut en aucun cas servir d'argument de publicité Luxembourg, le 2012-01-11 Commission de Surveillance du Secteur Financier Prospectus simplifié Décembre

Plus en détail

NOTICE D'INFORMATION DU FCPE SOLIDAIRE "UFF ÉPARGNE SOLIDAIRE" (N code AMF : 08343) Compartiment : non Nourricier : oui

NOTICE D'INFORMATION DU FCPE SOLIDAIRE UFF ÉPARGNE SOLIDAIRE (N code AMF : 08343) Compartiment : non Nourricier : oui NOTICE D'INFORMATION DU FCPE SOLIDAIRE "UFF ÉPARGNE SOLIDAIRE" (N code AMF : 08343) Compartiment : non Nourricier : oui Un fonds commun de placement d'entreprise (FCPE) est un organisme de placement collectif

Plus en détail

Examiner les risques. Guinness Asset Management

Examiner les risques. Guinness Asset Management Examiner les risques Guinness Asset Management offre des produits d investissement à des investisseurs professionnels et privés. Ces produits comprennent : des compartiments de type ouvert et investissant

Plus en détail

Votre coupon augmente avec la hausse des taux d intérêt. Crédit Agricole CIB (AA- / Aa3) Interest Evolution 2018 STRATÉGIE P. 2. DURÉE p.

Votre coupon augmente avec la hausse des taux d intérêt. Crédit Agricole CIB (AA- / Aa3) Interest Evolution 2018 STRATÉGIE P. 2. DURÉE p. Crédit Agricole CIB (AA- / Aa3) STRATÉGIE P. 2 Crédit Agricole CIB - fait bénéficier l investisseur d un coupon brut annuel intéressant pendant 8 ans. Concrètement, le calcul du coupon s opère sur la base

Plus en détail

Commercialisation du 25 septembre au 19 décembre 2014 (12h00)

Commercialisation du 25 septembre au 19 décembre 2014 (12h00) Commercialisation du 25 septembre au 19 décembre 2014 (12h00) dans la limite de l'enveloppe disponible Batik Titres de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance*

Plus en détail

Investissez dans la 1 ère SCPI qui conjugue immobilier d entreprise et développement durable

Investissez dans la 1 ère SCPI qui conjugue immobilier d entreprise et développement durable Investissez dans la 1 ère SCPI qui conjugue immobilier d entreprise et développement durable ASSET MANAGEMENT PFO 2 : Un dispositif d épargne au service de vos objectifs patrimoniaux Avec PFO 2, vous investissez

Plus en détail

LIFE MOBILITY. épargne patrimoniale

LIFE MOBILITY. épargne patrimoniale épargne patrimoniale LIFE MOBILITY evolution UN CONTRAT D ASSURANCE VIE ÉMIS AU GRAND-DUCHÉ DU LUXEMBOURG AU SERVICE DE LA MOBILITÉ PARCE QUE VOUS SOUHAITEZ Un contrat sur-mesure pour une stratégie patrimoniale

Plus en détail

Gamme tre off. HPWM Select. offre de fonds alloc multigestionnaires. mul

Gamme tre off. HPWM Select. offre de fonds alloc multigestionnaires. mul e Gamme HPW iva te Ba nk Fr an c Gamme Notre tre off offre de fonds d allocation alloc d actifs multigestionnaires mul La multigestion Avec un savoir-faire de près de 20 ans et une recherche permanente

Plus en détail

fast Objectifs d investissement Caractéristiques du support Fast Autocall

fast Objectifs d investissement Caractéristiques du support Fast Autocall fast Titre de créance présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l échéance (1) Durée d investissement conseillée : 3 ans (en l absence d activation automatique du mécanisme de remboursement

Plus en détail

Avec Skandia Euro Guaranteed Fund 2012 Maîtrisez les yo-yo des marchés financiers

Avec Skandia Euro Guaranteed Fund 2012 Maîtrisez les yo-yo des marchés financiers Avec Skandia Euro Guaranteed Fund 2012 Maîtrisez les yo-yo des marchés financiers Skandia 1, 1, rue de la la Pépinière 75008 PARIS Tél : 01 58 22 27 00 Fax : 01 58 22 27 09 E-mail : servicepartenaires@skandia.fr

Plus en détail

Pictet-Digital Communication

Pictet-Digital Communication Pictet-Digital Communication Reprise de la hausse Septembre 2014 Victimes de la rotation sectorielle du printemps dernier, les valeurs de la communication digitale retrouvent l intérêt des investisseurs

Plus en détail

Une approche rationnelle Investir dans un monde où la psychologie affecte les décisions financières

Une approche rationnelle Investir dans un monde où la psychologie affecte les décisions financières La gamme de fonds «Finance Comportementale» de JPMorgan Asset Management : Une approche rationnelle Investir dans un monde où la psychologie affecte les décisions financières Document réservé aux professionnels

Plus en détail

CLIKÉO 3. OPCVM respectant les règles d investissement et d information de la directive 85/611/CE modifiée. Prospectus simplifié

CLIKÉO 3. OPCVM respectant les règles d investissement et d information de la directive 85/611/CE modifiée. Prospectus simplifié CLIKÉO 3 Éligible au PEA OPCVM respectant les règles d investissement et d information de la directive 85/611/CE modifiée Prospectus simplifié Le FCP CLIKÉO 3 est construit dans la perspective d un investissement

Plus en détail

PROSPECTUS SIMPLIFIE

PROSPECTUS SIMPLIFIE PROSPECTUS SIMPLIFIE PARTIE A STATUTAIRE PRESENTATION SUCCINCTE Code ISIN : FR0000983348 Dénomination : CAAM MONE ETAT Forme juridique : F.C.P. de droit français. Compartiments / nourricier : l OPCVM est

Plus en détail

ISF FCPI éligible à la réduction et l exonération de l ISF.

ISF FCPI éligible à la réduction et l exonération de l ISF. ISF2012 Un placement bloqué sur 6 ans minimum, soit jusqu au 30 juin 2018 (pouvant aller jusqu à 7 ans maximum, soit jusqu au 30 juin 2019, sur décision de la société de gestion). FCPI éligible à la réduction

Plus en détail

A la découverte de l assurance vie HSBC France

A la découverte de l assurance vie HSBC France A la découverte de l assurance vie HSBC France L assurance vie, le placement qui vous accompagne dans tous vos projets Depuis quelques années, l assurance vie est devenue le placement préféré des Français

Plus en détail

PARTIE A STATUTAIRE PRESENTATION SUCCINCTE : INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION : OPCVM conforme aux normes européennes

PARTIE A STATUTAIRE PRESENTATION SUCCINCTE : INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION : OPCVM conforme aux normes européennes SG MONETAIRE EURO PROSPECTUS SIMPLIFIE OPCVM conforme aux normes européennes PARTIE A STATUTAIRE PRESENTATION SUCCINCTE : DENOMINATION : SG MONETAIRE EURO FORME JURIDIQUE : SICAV de droit français COMPARTIMENTS/NOURRICIER

Plus en détail

Les marchés financiers offrent des opportunités à long terme pour rechercher un potentiel de valorisation de votre patrimoine.

Les marchés financiers offrent des opportunités à long terme pour rechercher un potentiel de valorisation de votre patrimoine. Les marchés financiers offrent des opportunités à long terme pour rechercher un potentiel de valorisation de votre patrimoine. Afin d en profiter, le Plan d Epargne en Actions (1) (PEA) et le Plan d Epargne

Plus en détail

CM-CIC Actions ISR. CM-CIC Actions ISR Code de Transparence AFG / FIR / EuroSif. 1. Données générales

CM-CIC Actions ISR. CM-CIC Actions ISR Code de Transparence AFG / FIR / EuroSif. 1. Données générales L Investissement Socialement Responsable est une part essentielle du positionnement stratégique et de la gestion du fonds commun de placement. Présent dans la gestion éthique depuis 1991, CM-CIC Asset

Plus en détail

Le FMI conclut les consultations de 2008 au titre de l article IV avec le Maroc

Le FMI conclut les consultations de 2008 au titre de l article IV avec le Maroc Note d information au public (NIP) n 08/91 POUR DIFFUSION IMMÉDIATE Le 23 juillet 2008 Fonds monétaire international 700 19 e rue, NW Washington, D. C. 20431 USA Le FMI conclut les consultations de 2008

Plus en détail

Raisons convaincantes d investir dans le Fonds de revenu élevé Excel

Raisons convaincantes d investir dans le Fonds de revenu élevé Excel 3 Raisons convaincantes d investir dans le Fonds de revenu élevé Excel Rendements revenus au risque, de stables et de gains en capital Mai 2015 1 6 5 2 2 de 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Rendement Marchés émergents

Plus en détail

ISATIS Antin FCPI 2014. Fonds Commun de placement dans l innovation Document à caractère promotionnel. Commissaire aux comptes

ISATIS Antin FCPI 2014. Fonds Commun de placement dans l innovation Document à caractère promotionnel. Commissaire aux comptes ISATIS Antin FCPI 2014 Fonds Commun de placement dans l innovation Document à caractère promotionnel Commissaire aux comptes Le capital investissement un enjeu majeur : pour notre économie, l emploi et

Plus en détail

Membre du Groupe AG2R LA MONDIALE

Membre du Groupe AG2R LA MONDIALE PIERRE DE LUNE Membre du Groupe AG2R LA MONDIALE PIERRE DE LUNE PARCE QUE VOUS SOUHAITEZ Optimiser la fiscalité de votre patrimoine Accéder à une gestion financière sur mesure Diversifier votre épargne

Plus en détail

ARIAL Monétaire ISR. Notice d Information

ARIAL Monétaire ISR. Notice d Information ARIAL Monétaire ISR Fonds Commun de Placement d Entreprise (FCPE) - Code valeur : 990000061409 Compartiment oui non Nourricier oui non Notice d Information Un Fonds Commun de Placement d Entreprise (FCPE)

Plus en détail

JPMorgan Funds Société d Investissement à Capital Variable (la «SICAV») Registered Office:

JPMorgan Funds Société d Investissement à Capital Variable (la «SICAV») Registered Office: JPMorgan Funds Société d Investissement à Capital Variable (la «SICAV») Registered Office: European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grand Duchy of Luxembourg R.C.S. Luxembourg

Plus en détail

MULTISUPPORT 3 Aréas

MULTISUPPORT 3 Aréas Aréas PRÉMIUM q^r MULTISUPPORT 3 Aréas Avec les meilleurs experts, bénéficiez du potentiel de performance des marchés financiers MULTISUPPORT 3 Aréas q PLACÉ SOUS LE SIGNE DE L EXPERTISE Accompagné par

Plus en détail

Deutsche Bank AG (DE) (A+/A2) BRL 6,15% 2018. Deutsche Bank Une opportunité d investissement en réal brésilien. A quoi vous attendre?

Deutsche Bank AG (DE) (A+/A2) BRL 6,15% 2018. Deutsche Bank Une opportunité d investissement en réal brésilien. A quoi vous attendre? Deutsche Bank Une opportunité d investissement en réal brésilien Type d investissement Ce produit est une obligation. En souscrivant à cette obligation, vous prêtez de l argent à l émetteur qui s engage

Plus en détail

TURBOS WARRANTS CERTIFICATS. Les Turbos Produits à effet de levier avec barrière désactivante. Produits non garantis en capital.

TURBOS WARRANTS CERTIFICATS. Les Turbos Produits à effet de levier avec barrière désactivante. Produits non garantis en capital. TURBOS WARRANTS CERTIFICATS Les Turbos Produits à effet de levier avec barrière désactivante. Produits non garantis en capital. 2 LES TURBOS 1. Introduction Que sont les Turbos? Les Turbos sont des produits

Plus en détail

PRÉSENTATION D EXTENDAM

PRÉSENTATION D EXTENDAM MANDAT DE GESTION ISF 2015 PRÉSENTATION D EXTENDAM Un métier : l investissement pour compte de tiers Extendam est une société de gestion indépendante qui réalise des investissements pour le compte de clients,

Plus en détail

Service actions et options

Service actions et options Rob Wilson/schutterstock.com Service actions et options Réussir ses investissements en actions exige du temps, des recherches et de la discipline. Le service actions et options de KBC Private Banking vous

Plus en détail