Portefeuille Flex à revenu fixe Investors

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1 Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds POUR LA PÉRIODE DE SIX MOIS CLOSE LE SEPTEMBRE 7 AVERTISSEMENT CONCERNANT LES DÉCLARATIONS PROSPECTIVES Il est possible que le présent rapport renferme des déclarations prospectives visant le Portefeuille, ses stratégies ainsi que son rendement et sa situation prévus. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés qui sont de nature prévisionnelle, qui dépendent de conditions ou d événements futurs ou s y rapportent, ou qui comprennent des termes comme «prévoir», «s attendre à», «avoir l intention», «compter», «croire», «estimer», ainsi que les formes négatives de ces expressions et d autres semblables. Par ailleurs, toute déclaration à l égard du rendement, des stratégies ou des perspectives futurs du Portefeuille et des mesures futures qu il pourrait prendre constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections courantes à l égard d événements futurs et sont, de par leur nature, assujetties, entre autres, à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant le Portefeuille, et à des facteurs économiques. Les déclarations prospectives ne garantissent pas le rendement futur. En fait, les événements et les résultats réels pourraient s avérer sensiblement différents de ceux énoncés ou sousentendus dans toute déclaration prospective du Portefeuille. Toutes sortes de facteurs importants peuvent contribuer à ces écarts, parmi lesquels les conditions générales économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l échelle internationale, les taux d intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence, les changements technologiques, les modifications sur le plan de la réglementation gouvernementale, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, et les catastrophes. Nous insistons sur le fait que la liste des facteurs importants précités n est pas exhaustive. Nous vous incitons à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d autres, avant de prendre toute décision de placement et nous vous prions instamment de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, soyez conscient du fait que le Portefeuille n a pas l intention de mettre à jour les déclarations prospectives à la lumière de nouveaux renseignements, d événements futurs ou autrement, avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du fonds. Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds présente les faits saillants de nature financière du fonds de placement, mais non son rapport financier intermédiaire complet ni ses états financiers annuels audités complets. Si le rapport financier intermédiaire de votre fonds de placement n est pas joint au présent rapport, vous pouvez, sans frais, en demander un exemplaire, ou demander les états financiers annuels audités ou le rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds, par téléphone au (au Québec) ou au (ailleurs au Canada), ou encore en nous écrivant au, boulevard Robert- Bourassa, bureau, Montréal (Québec), HA A ou, si vous habitez à l extérieur du Québec, au 7, avenue Portage, Winnipeg (Manitoba), RB H. Vous les trouverez aussi sur notre site Web à l adresse et sur le site de SEDAR à l adresse Les porteurs de titres peuvent également demander, par l un ou l autre de ces moyens, les politiques et procédures de vote par procuration du fonds de placement, le dossier de vote par procuration et le sommaire trimestriel du portefeuille de placements. Aucun effort n a été ménagé pour assurer l exactitude de l information contenue dans ce rapport au septembre 7 (ou à la date indiquée, le cas échéant). Toutefois, le Portefeuille ne peut garantir ni l exactitude ni le caractère exhaustif de cette information. Veuillez vous reporter au prospectus ainsi qu aux états financiers annuels audités du Portefeuille pour obtenir plus de renseignements. Au Québec, les termes «conseiller» et «conseillers» désignent le «représentant» ou les «représentants». Pour connaître la valeur liquidative par titre du Portefeuille et obtenir des renseignements plus récents sur les marchés, visitez notre site Web à l adresse AVERTISSEMENT CONCERNANT LES RENDEMENTS FUTURS Des commissions de vente, des commissions de suivi, des frais de gestion et d autres frais peuvent être associés au placement dans des fonds communs de placement. Il est recommandé de lire les documents de placement du Portefeuille avant d investir. Les taux de rendement indiqués représentent le rendement composé annuel total passé, y compris les variations de la valeur du titre et le réinvestissement de toutes les distributions (sauf les remises sur frais), et ne tiennent pas compte des frais d acquisition, de rachat, de placement ou facultatifs, des frais de conseil payables directement par les porteurs de titres de certaines séries, ni des impôts sur le revenu exigibles qui pourraient réduire le rendement pour les épargnants. Les fonds communs de placement ne sont pas des placements garantis, leur valeur peut fluctuer fréquemment et le rendement passé n est pas garant du rendement futur. Groupe Investors Inc. 7 Les marques de commerce (y compris celle du Groupe Investors) sont la propriété de la Société financière IGM Inc. et sont utilisées sous licence par ses filiales.

2 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 Analyse par la direction du rendement du fonds Cette analyse par la direction du rendement du Portefeuille présente les opinions de l équipe de gestion du portefeuille sur les facteurs et les événements importants des six derniers mois qui ont influé sur le rendement et les perspectives du Portefeuille depuis le 7, date de clôture de son exercice le plus récent. Ce rapport doit être lu en parallèle avec le rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds pour l exercice clos le 7. Vous êtes prié de lire l avertissement concernant les déclarations prospectives à la première page du présent rapport. Résultats d exploitation ÉVOLUTION DE L ACTIF NET L actif net du Portefeuille a diminué de, % au cours de la période, passant à, G$. Cette variation résulte essentiellement d une perte de, M$ et d une baisse de,9 M$ attribuable aux opérations nettes des porteurs de titres. FRAIS ET CHARGES Les ratios des frais de gestion (RFG) des séries B, Jsf, S et U sont inférieurs à ceux de la période de douze mois close le 7 principalement en raison de la réduction récente des frais. Dans l ensemble, les RFG de toutes les autres séries sont similaires à ceux de la période précédente. Le total des charges payées varie également d une période à l autre en raison des variations de l actif moyen dans chacune des séries. L actif net moyen du Portefeuille pour la période s est établi à, G$, ce qui représente une hausse de, % par rapport à la période close le septembre. C est le Fonds de biens immobiliers Investors, représentant environ % de l actif net à la clôture de la période, qui a le plus soutenu la performance du Portefeuille. Au contraire, le Fonds d obligations de sociétés canadiennes Investors, qui représente environ % de l actif net à la clôture de la période, a le plus nui au rendement du Portefeuille. Événements récents (RENSEIGNEMENTS EN DATE DU OCTOBRE 7) Le rendement des obligations gouvernementales a augmenté au cours de la période en raison de l amélioration des données sur l emploi et sur l activité économique. La Banque du Canada a haussé son taux directeur du financement à un jour d un demi-point de pourcentage pour le porter à %, ce qui s est traduit par l amélioration des rendements obligataires, surtout pour les échéances à court et à moyen terme. Les rendements sur les obligations gouvernementales à long terme ont légèrement augmenté. Par conséquent, les rendements des obligations gouvernementales ont été négatifs pour toutes les échéances (le prix des obligations baisse lorsque les rendements augmentent). Les obligations de sociétés à court et à moyen terme ont aussi généré des rendements négatifs, mais elles ont fait mieux que les obligations gouvernementales en raison d écarts de taux moindres et de taux d intérêt nominaux plus élevés. Au cours de la période, les obligations de sociétés à long terme, qui sont plus sensibles aux variations des écarts de taux, ont généré des rendements positifs. RENDEMENT DES PLACEMENTS Conformément à la Norme canadienne 8-, la comparaison suivante avec un indice généraliste a été établie pour aider à la compréhension du rendement du Portefeuille par rapport à celui de l ensemble des marchés. L équipe de gestion du portefeuille souligne toutefois que le mandat du Portefeuille peut être différent de celui de cet indice. De plus, il est important de noter que les épargnants ne peuvent investir dans un indice. Les placements indirects dans un indice sont possibles, mais les produits offerts à cette fin engendrent des frais et des coûts d opération et font intervenir d autres variables qui influeront sur le rendement. Les rendements de l indice mentionnés dans la comparaison ci-dessous ne reflètent pas ces coûts et ces variables. Pour connaître le rendement des séries et le rendement à long terme du Portefeuille, veuillez consulter la rubrique «Rendement passé» du présent rapport. Le rendement de chacune des séries variera principalement en fonction de l écart entre les frais et les charges imputés à chacune d elles, ou parce que les titres d une série n avaient pas été émis et n étaient pas en circulation pendant toute la période considérée. Reportez-vous à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour prendre connaissance du pourcentage des frais annuels imputés à chaque série. Pour la période de six mois close le septembre 7, les titres de série A ont inscrit un rendement de -, % (après déduction des frais et charges payés par le Portefeuille). En comparaison, l indice obligataire universel FTSE TMX Canada a enregistré un rendement de -,7 %. Le Portefeuille a obtenu des résultats comparables à ceux de l indice pour la période de six mois.

3 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 Opérations entre parties liées La Société de gestion d investissement, I.G. Ltée est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du Portefeuille. Le Portefeuille est offert par l intermédiaire des conseillers des Services Financiers Groupe Investors Inc. et des Valeurs mobilières Groupe Investors Inc., collectivement appelés les placeurs. Le gestionnaire, le conseiller en valeurs, les placeurs et le fiduciaire sont, indirectement, des filiales entièrement détenues par la Société financière IGM Inc. Le octobre 7, le sous-conseiller en valeurs suivant a été retenu pour fournir des services en placement au Portefeuille : Corporation Financière Mackenzie La Corporation Financière Mackenzie est, indirectement, une filiale entièrement détenue par la Société financière IGM Inc. Le Portefeuille a payé des frais de gestion au gestionnaire et au conseiller en valeurs en contrepartie de services de gestion et de conseil en placement (se reporter à la rubrique «Frais de gestion»). Le Portefeuille a aussi payé des frais d administration au gestionnaire. En échange, le gestionnaire a pris à sa charge les coûts et charges d exploitation du Portefeuille, à l exception de certains coûts définis. Le Portefeuille a payé des frais de placement aux placeurs en guise de rémunération pour avoir mis les Portefeuilles à la disposition de tous les clients du Groupe Investors, y compris ceux dont les placements du ménage sont inférieurs à $. Le fiduciaire est responsable de la direction et de la gestion générales des affaires du Portefeuille et le Portefeuille lui verse des honoraires en contrepartie de ses services. Il y a lieu de se reporter à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour prendre connaissance des frais annuels payés (en pourcentage de l actif net moyen) par chacune des séries. Les porteurs de titres de la série U paient également des frais de conseil directement au Groupe Investors. Ces frais ne sont pas pris en compte dans les charges du Portefeuille. Les placements du Portefeuille se composent de titres de fonds gérés par le gestionnaire ou des sociétés affiliées au gestionnaire (appelés les Fonds sous jacents) ou de fonds négociés en bourse (FNB). Pour en savoir plus, veuillez vous reporter à la rubrique «Sommaire du portefeuille de placements» ci-après. Toutes les opérations dans les Fonds sous jacents sont exécutées conformément aux instructions permanentes approuvées par le Comité d examen indépendant des Fonds du Groupe Investors à la valeur liquidative par titre déterminée conformément aux politiques publiées du Fonds sous jacent le jour de l opération. Le Portefeuille n a payé aucune commission ni aucuns autres frais d opération à l égard d opérations relatives aux Fonds sous jacents. Certains autres fonds de placement, distribués par le Groupe Investors, et d autres investisseurs admissibles peuvent investir dans la série S du Portefeuille. Au septembre 7, cette série constituait environ,9 % de l actif net du Portefeuille. Toutes ces opérations dans le Portefeuille sont exécutées conformément aux instructions permanentes approuvées par le Comité d examen indépendant des Fonds du Groupe Investors à la valeur liquidative par titre déterminée le jour de l opération, conformément aux politiques publiées du Portefeuille. Le Portefeuille n a payé aucune commission ni aucuns autres frais d opération à l égard de ces opérations. Au septembre 7, le Groupe Investors détenait un placement dans la ou les séries suivantes du Portefeuille : série U : 7 8 $. Frais de gestion Le Portefeuille paie des frais de gestion au Groupe Investors. Les frais de gestion payés par chacune des séries correspondent à un pourcentage de la valeur liquidative de la série à la fermeture des bureaux chaque jour ouvrable (reportez-vous à la rubrique «Renseignements sur les séries» pour prendre connaissance des frais payables par série). De façon générale, le montant des frais de gestion sert en partie à payer les coûts afférents aux conseils en placement et aux services de gestion de placements, de même qu aux services liés au placement de titres fournis par les placeurs. Les porteurs de titres de la série U paient des frais de conseil directement aux placeurs; par conséquent, les frais de gestion de cette série ont uniquement trait aux conseils en placement et aux services de gestion de placements. Pour ce qui est de toutes les autres séries offertes au détail (c.-à-d. à l exclusion des séries F, P et S, si elles sont émises), environ % des frais de gestion payés au cours de la période ont trait aux conseils en placement et aux services de gestion de placements et environ % ont trait aux services liés au placement de titres. Ces pourcentages peuvent varier d une série à l autre. Environ % du total des frais payés par le Portefeuille pour la période se rapportent aux services fournis par le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs et environ % se rapportent aux services fournis par les placeurs.

4 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 Sommaire du portefeuille de placements AU SEPTEMBRE 7 Les principales positions du Portefeuille (jusqu à concurrence de ) à la clôture de la période, ainsi que la composition de l actif, sont présentées ci-dessous. Le présent sommaire du portefeuille de placements peut varier en raison des opérations en cours sur les titres en portefeuille. Le sommaire du portefeuille de placements du Portefeuille sera mis à jour à la clôture du prochain trimestre. Prière de se reporter à la page couverture pour connaître les modalités à suivre pour se le procurer. Vous pouvez obtenir, sans frais et sur demande, des exemplaires du rapport de la direction sur le rendement du fonds, du prospectus et des états financiers ainsi que d autres informations sur chacun des Fonds sous-jacents dans lesquels le Portefeuille investit en communiquant avec nous selon une des méthodes indiquées en page couverture du présent document. Sommaire des principales positions acheteur % de l actif net Fonds hypothécaire et de revenu à court terme Investors,7 Fonds de marché monétaire canadien Investors,9 Fonds d obligations canadiennes Investors,9 Fonds d obligations de sociétés canadiennes Investors, Fonds de biens immobiliers Investors,, Sommaire des principales positions vendeur % de l actif net s. o. - Sommaire de la composition du portefeuille RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE % de l actif net Fonds de revenu 7, Fonds du marché monétaire,9 Fonds de biens immobiliers Investors, Trésorerie et équivalents de trésorerie - Autres actifs (passifs) nets (,) Total, Renseignements sur les séries AU SEPTEMBRE 7 Frais Frais Frais Frais Honoraires Date de gestion * de placement de service d administration ** du fiduciaire Séries de création (%) (%) (%) (%) (%) Série A /7/ Jusqu à,, -,, Série B /7/ Jusqu à,, -,, Série C 7// Jusqu à,, -,, Série Jfar /7/ Jusqu à,, -,, Série Jsf /7/ Jusqu à,, -,, Série S /7/,8, -,, Série U /7/ Jusqu à,, -,, Les taux présentés dans ce tableau sont arrondis à la deuxième décimale près. La date de création des séries est indiquée si elle se situe au cours des ½ derniers exercices. Pour en savoir plus, reportez-vous à la rubrique «Opérations entre parties liées». Les titres ne peuvent être achetés que par d autres fonds de placement ou d autres investisseurs admissibles. * Jusqu au décembre, les frais de gestion annuels de la série S étaient de, %. ** Jusqu au décembre, les frais d administration annuels des séries B, Jsf et U étaient de, %.

5 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 Rendement passé Il importe de se rappeler que le rendement passé n est pas nécessairement garant du rendement futur. Les rendements présentés ci-dessous : supposent le réinvestissement de toutes les distributions (sauf les remises sur frais) dans le Portefeuille; ne comprennent pas les frais d acquisition, les impôts sur le revenu, les frais accessoires et les frais de conseil payables directement par les porteurs de titres de certaines séries venant réduire le rendement; représentent le rendement exprimé en dollars canadiens; indiquent le rendement pour la période de six mois close le septembre 7 et pour chacun des derniers exercices, ou depuis la création de la série. Les exercices sont les suivants : - 8 période de douze mois close le septembre - 9 période de six mois close le - à 7 période de douze mois close le La date de création des séries au cours de ces périodes est indiquée à la rubrique «Renseignements sur les séries». Au cours de ces périodes, les événements suivants peuvent avoir eu une incidence sur le rendement : Le er janvier 7, les frais d administration annuels des séries B, Jsf et U ont été réduits de, %, pour s établir à, %. Le er janvier 7, les frais de gestion annuels de la série S ont été réduits de, %, pour s établir à,8 %. Rendement d un exercice à l autre Ces graphiques indiquent la variation à la hausse ou à la baisse à la clôture de chaque période considérée de la valeur d un placement en titres effectué le premier jour de chaque exercice. Le pourcentage indiqué pour le premier exercice d une série est le rendement réel obtenu depuis la date de sa création. Les graphiques illustrent donc le rendement du Portefeuille au fil du temps. SÉRIE A - SÉRIE B - SÉRIE C - 9/8 /9 / / / / / / / /7 9/7 %,9,, (,), (,) 9/8 /9 / / / / / / / /7 9/7 %,8,, (,), (,) 9/8 /9 / / / / / / / /7 9/7 %,,7,8,, (,), (,7) SÉRIE Jfar - 9/8 /9 / / / / / / / /7 9/7 %,9, (,), (,) SÉRIE Jsf - 9/8 /9 / / / / / / / /7 9/7 %,9, (,), (,)

6 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 RENDEMENT D UN EXERCICE À L AUTRE (suite) SÉRIE S - 9/8 /9 / / / / / / / /7 9/7 %, (,),9 (,) SÉRIE U - 9/8 /9 / / / / / / / /7 9/7 %,8,,,,

7 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent présentent des données financières clés sur le Portefeuille qui vous aideront à comprendre son rendement financier pour la période de six mois close le septembre 7 et pour les cinq derniers exercices, s il y a lieu. Les renvois sont présentés après la rubrique «Ratios et données supplémentaires». par titre SÉRIE A SÉRIE B (en $) 7 7 à l ouverture de la période 9,9 9,9,,,, (en $) 7 7 à l ouverture de la période 9,9 9,9,,,, Total des produits,,7,8,,8, Total des charges (,9) (,8) (,7) (,8) (,) (,) au cours de la période -, -,,, au cours de la période (,) (,) (,), (,), Total de l augmentation des activités (,), (,),,,8 les dividendes) (,) (,9) (,) (,) (,) (,) À partir des dividendes À partir des gains en capital - (,) (,) - (,) (,) Remboursement de capital Total des distributions annuelles (,) (,) (,) (,) (,) (,) à la clôture de la période 9,8 9,9 9,9,,, Total des produits,,7,8,,8, Total des charges (,9) (,8) (,8) (,8) (,) (,) au cours de la période -, -,,, au cours de la période (,) (,) (,), (,), Total de l augmentation des activités (,), (,),,,8 les dividendes) (,) (,9) (,) (,) (,) (,) À partir des dividendes À partir des gains en capital - (,) (,) - (,) (,) Remboursement de capital Total des distributions annuelles (,) (,) (,) (,) (,) (,) à la clôture de la période 9,8 9,9 9,9,,, SÉRIE C (en $) 7 7 à l ouverture de la période,,7,,,9,9 Total des produits,,7,9,,8,8 Total des charges (,9) (,9) (,7) (,) (,) (,) au cours de la période -, -,,, au cours de la période (,) (,) (,), (,),8 Total de l augmentation des activités (,),9 (,),,,8 les dividendes) (,) (,9) (,) (,) (,) (,7) À partir des dividendes À partir des gains en capital - (,) (,) - (,) (,) Remboursement de capital Total des distributions annuelles (,) (,) (,8) (,) (,) (,8) à la clôture de la période,,,7,,,9 SÉRIE Jfar JDSC (en $) 7 7 à l ouverture de la période 9,99,,,, s. o. Total des produits,,7,9,, s. o. Total des charges (,7) (,) (,) (,) (,) s. o. au cours de la période -, -,, s. o. au cours de la période (,) (,) (,),, s. o. Total de l augmentation des activités (,), -,, s. o. les dividendes) (,) (,) (,) (,7) (,) s. o. À partir des dividendes s. o. À partir des gains en capital - (,) (,) - (,) s. o. Remboursement de capital s. o. Total des distributions annuelles (,) (,) (,) (,7) (,) s. o. à la clôture de la période 9,89 9,99,,, s. o.

8 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 par titre (suite) SÉRIE Jsf JNL (en $) 7 7 à l ouverture de la période,,,,, s. o. Total des produits,,7,9,, s. o. Total des charges (,7) (,) (,) (,) (,) s. o. au cours de la période -, -,, s. o. au cours de la période (,) (,) (,),, s. o. Total de l augmentation des activités (,), (,),,9 s. o. les dividendes) (,) (,) (,) (,7) (,) s. o. À partir des dividendes s. o. À partir des gains en capital - (,) (,) - (,) s. o. Remboursement de capital s. o. Total des distributions annuelles (,) (,) (,9) (,7) (,) s. o. à la clôture de la période 9,9,,,, s. o. SÉRIE U (en $) 7 7 à l ouverture de la période,,,,, s. o. Total des produits,,7,9,, s. o. Total des charges (,) (,) (,) (,) (,) s. o. au cours de la période -, -,, s. o. au cours de la période (,) (,) (,),, s. o. Total de l augmentation des activités,,,,,8 s. o. les dividendes) (,) (,) (,) (,7) (,) s. o. À partir des dividendes (,) s. o. À partir des gains en capital - (,) (,7) - (,) s. o. Remboursement de capital s. o. Total des distributions annuelles (,) (,7) (,) (,7) (,) s. o. à la clôture de la période 9,9,,,, s. o. SÉRIE S (en $) 7 7 à l ouverture de la période 9,89 9,9,, s. o. s. o. Total des produits,,7,8, s. o. s. o. Total des charges (,9) (,9) (,) (,) s. o. s. o. au cours de la période -, -, s. o. s. o. au cours de la période (,) (,) (,), s. o. s. o. Total de l augmentation des activités (,7),9 (,7), s. o. s. o. les dividendes) (,) (,7) (,) (,) s. o. s. o. À partir des dividendes s. o. s. o. À partir des gains en capital - (,) (,) - s. o. s. o. Remboursement de capital s. o. s. o. Total des distributions annuelles (,) (,) (,) (,) s. o. s. o. à la clôture de la période 9,79 9,89 9,9, s. o. s. o.

9 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 Ratios et données supplémentaires SÉRIE A 7 7 SÉRIE Jfar JDSC 7 7 (en milliers de $) en circulation (en milliers) de gestion (%),8,8,77,79,77,7 de gestion ou absorptions (%),8,8,77,79,77,7 de négociation (%) en portefeuille (%),,98,7, 8, 7, (en milliers de $) s. o. en circulation (en milliers) s. o. de gestion (%),,,9,, s. o. de gestion ou absorptions (%),,,9,, s. o. de négociation (%) s. o. en portefeuille (%),,98,7, 8, s. o. SÉRIE B 7 7 SÉRIE Jsf JNL 7 7 (en milliers de $) en circulation (en milliers) de gestion (%),8,8,8,8,8,79 de gestion ou absorptions (%),8,8,8,8,8,79 de négociation (%) en portefeuille (%),,98,7, 8, 7, (en milliers de $) s. o. en circulation (en milliers) s. o. de gestion (%),,7,,, s. o. de gestion ou absorptions (%),,7,,, s. o. de négociation (%) s. o. en portefeuille (%),,98,7, 8, s. o. SÉRIE C 7 7 SÉRIE S 7 7 (en milliers de $) en circulation (en milliers) de gestion (%),8,8,8,8,8,8 de gestion ou absorptions (%),8,8,8,8,8,8 de négociation (%) en portefeuille (%),,98,7, 8, 7, (en milliers de $) s. o. s. o. en circulation (en milliers) 7 9 s. o. s. o. de gestion (%),7,9,, s. o. s. o. de gestion ou absorptions (%),7,9,, s. o. s. o. de négociation (%) s. o. s. o. en portefeuille (%),,98,7, s. o. s. o.

10 RAPPORT INTERMÉDIAIRE DE LA DIRECTION SUR LE RENDEMENT DU FONDS SEPTEMBRE 7 Ratios et données supplémentaires (suite) SÉRIE U 7 7 (en milliers de $) s. o. en circulation (en milliers) s. o. de gestion (%),,,,, s. o. de gestion ou absorptions (%),,,,, s. o. de négociation (%) s. o. en portefeuille (%),,98,7, 8, s. o. Ces calculs sont prescrits par les règlements sur les valeurs mobilières et ne se veulent pas un rapprochement de l actif net par titre à l ouverture et à la clôture. Cette information est tirée des états financiers annuels audités et du rapport financier intermédiaire non audité au septembre 7 du Portefeuille. L information financière est établie conformément aux IFRS, à l exception de l information pour les périodes antérieures au er avril, qui provient des états financiers établis selon les PCGR du Canada. La valeur liquidative et les distributions sont fonction du nombre réel de titres en circulation au moment considéré. L augmentation ou la diminution est fonction du nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la période. Pour une période au cours de laquelle une série est créée, l information financière est fournie depuis la date de création de la série jusqu à la clôture de la période. Les distributions ont été versées en trésorerie ou réinvesties en titres supplémentaires du Portefeuille, ou les deux. Le ratio des frais de gestion (RFG) est établi d après le total des charges, exclusion faite des commissions et des autres coûts d opérations de portefeuille, de l impôt sur le résultat, ainsi que des retenues à la source, de la période indiquée et il est exprimé en pourcentage annualisé de l actif net moyen quotidien au cours de la période, sauf indication contraire. Pour une période au cours de laquelle une série est créée, le RFG est annualisé depuis la date de création de la série jusqu à la clôture de la période. Lorsqu un Portefeuille investit directement ou indirectement par l intermédiaire de contrats dérivés dans des titres d un Fonds sous-jacent, les RFG présentés pour le Portefeuille comprennent la tranche des RFG du (des) Fonds sous-jacent(s) attribuable à ce placement. De la même manière, les RFG présentés pour le Portefeuille ne comprennent ni les frais de gestion ni les autres frais auxquels il a renoncé en raison de son placement dans le(s) Fonds sous-jacent(s). Certains frais qui ne sont pas récurrents, ou dont le montant ou le moment est incertain, n ont pas été annualisés. Le ratio des frais de négociation (RFN) représente le total des commissions et des autres coûts d opérations de portefeuille, exprimé sous forme de pourcentage annualisé de l actif net moyen quotidien au cours de la période. Lorsqu un Portefeuille investit dans des titres d un Fonds sous-jacent, les RFN du Portefeuille comprennent la tranche des RFN du (des) Fonds sous-jacent(s) attribuable à ce placement. Le taux de rotation des titres en portefeuille du Portefeuille est un indicateur de la fréquence de remplacement des placements du Portefeuille par le conseiller en valeurs. Un taux de rotation de % signifie que le Portefeuille achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. En règle générale, plus le taux de rotation de titres en portefeuille d un Portefeuille est haut au cours d une période donnée, plus les frais de négociation payables par celui-ci au cours de cette période sont élevés, et plus fortes sont les chances que les investisseurs reçoivent des gains en capital imposables durant la période. Il n y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d un Portefeuille. Les opérations réalisées aux fins de rajustement du portefeuille de titres du Portefeuille après une fusion, le cas échéant, sont exclues du calcul du taux de rotation des titres en portefeuille. Pour la période close le, les titres acquis et cédés afin de rajuster le portefeuille après une fusion, d un montant respectif de, millions de dollars et de, millions de dollars, ont été exclus du taux de rotation des titres en portefeuille.