Monnaie, banques, assurances

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1 Monnaie, banques, assurances Panorama La politique monétaire de la Banque nationale suisse en 2016 La reprise modérée de l économie mondiale s est poursuivie en Dans un premier temps, le rythme d expansion est demeuré en deçà des attentes, principalement en raison de la faible croissance économique enregistrée aux Etats-Unis durant le premier semestre. Néanmoins, à compter du milieu de l année, la conjoncture a gagné en vigueur à l échelle mondiale. Les conditions de financement favorables, les prix plus stables des matières premières et la croissance économique robuste en Chine ont contribué à une légère amélioration dans l industrie. Le chômage a continué de reculer dans la plupart des régions. En 2016, l économie suisse a gagné quelque peu en vigueur, continuant de se remettre de la forte appréciation du franc au début de Le produit intérieur brut (PIB) a progressé de 1,4% en 2016, contre 1,2% en En 2016, la Banque nationale suisse a poursuivi sa politique monétaire expansionniste. Son objectif consistait à stabiliser l évolution des prix et, partant, à soutenir la reprise conjoncturelle, dans le contexte d une croissance économique ne gagnant que lentement en vigueur et d un taux de renchérissement toujours négatif. Comme l année précédente, la mise en œuvre de la politique monétaire a reposé sur deux piliers: le taux d intérêt négatif appliqué aux avoirs à vue détenus à la BNS et la disposition de la Banque nationale à intervenir au besoin sur le marché des changes. En 2016, la Banque nationale a maintenu la marge de fluctuation du Libor à trois mois inchangée, soit dans la fourchette comprise entre 1,25% et 0,25%. Elle est ainsi parvenue à ramener les taux d intérêt appliqués sur le marché monétaire à des niveaux clairement inférieurs à ceux des taux d intérêt correspondants en vigueur à l étranger, notamment dans la zone euro. Sur l ensemble de l année, le Libor à trois mois pour le MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 1 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018

2 Taux d intérêt à court terme: marge de fluctuation du Libor G % Marge de fluctuation adoptée par la BNS 3% 2% 1% 0% 1% Libor pour dépôts à 3 mois en francs suisses 2% franc est resté dans la zone médiane de la marge de fluctuation, s inscrivant à environ 0,75%. En décembre 2016, la monnaie centrale, qui comprend les billets de banque en circulation et les avoirs à vue détenus à la BNS par les banques en Suisse, dépassait d environ 62 milliards de francs son niveau de la même période de l année précédente. Cette hausse est due principalement aux achats de devises auxquels la Banque nationale a procédé en vue d atténuer les pressions à la hausse sur le franc. Les avoirs à vue des banques ont augmenté presque dans les mêmes proportions que la monnaie centrale, alors que les billets en circulation n ont fourni qu une modeste contribution à la croissance de cette dernière. L évolution des billets en circulation montre que le taux d intérêt négatif n a pas occasionné de transferts notables des avoirs à vue détenus à la BNS vers les billets de banque. Les banques en Suisse 2016 Compte de résultat. Parmi les 261 établissements recensés par la statistique bancaire en Suisse, 226 ont réalisé un bénéfice global de 11,8 milliards de francs, et 35 ont subi une perte totale de 3,9 milliards. Pour l ensemble du secteur, le résultat s inscrit donc à 7,9 milliards de francs, soit à la moitié du niveau atteint un an plus tôt. Il faut noter à cet égard que la catégorie des grandes banques avait enregistré en 2015 des produits extraordinaires MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 2 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018

3 élevés (10,7 milliards de francs), lesquels ont fortement reculé en 2016, s inscrivant à 2,2 milliards, ce qui s est répercuté sur le résultat global. Le résultat brut des opérations d intérêts a reculé de 0,7 milliard pour s établir à 24,1 milliards de francs. Le produit des intérêts est demeuré pratiquement inchangé, tandis que les charges d intérêts se sont accrues. Le résultat des opérations de commissions et des prestations de service a de nouveau reculé ( 1,5 milliard), s établissant à 20,9 milliards de francs. Le résultat des opérations de négoce et de l option de la juste valeur s est inscrit à 6,2 milliards de francs, et les autres résultats ordinaires, à 11,4 milliards. Les charges de personnel se sont accrues de 0,2 milliard de francs, s inscrivant à 26,1 milliards, et l ensemble des charges d exploitation a progressé de 1,2 milliard, s établissant à 46 milliards. Le résultat opérationnel qui en découle s est inscrit à 7,9 milliards de francs (2015: 6,9 milliards). Si l on ajoute au résultat opérationnel les produits extraordinaires (3 milliards de francs) et les variations des réserves pour risques bancaires généraux ( 0,6 milliard), et que l on en déduit les impôts (2,3 milliards) et les charges extraordinaires (0,1 milliard), on obtient le bénéfice / la perte (résultat de la période). En 2016, celui-ci s est inscrit à 7,9 milliards de francs. Il a donc été égal au résultat opérationnel. Bilan. En 2016, la somme agrégée des bilans des banques résidentes s est établie à 3100,8 milliards de francs (soit +74,7 milliards, ou +2,5%). De fortes progressions ont été observées chez les grandes banques (+30,6 milliards de francs), les banques boursières (+16,3 milliards), les banques cantonales (+15,8 milliards) et les banques Raiffeisen (+12,9 milliards). La Compte de résultat de toutes les banques En milliards de francs G catégorie des banques en mains étrangères est celle qui a enregistré le plus fort recul ( 13,5 milliards de francs). Les opérations en comptes suisses ont gagné en importance par rapport à celles en comptes étrangers, tant du côté des créances que de celui des engagements. Les liquidités ont augmenté de 51,1 milliards, pour atteindre 520,0 milliards de francs (+10,9%). Comme l année précédente, les liquidités en comptes suisses ont nettement progressé (+61,5 milliards; total: 460,4 milliards de francs) alors que celles en comptes étrangers ont reculé ( 10,3 milliards; total: 59,6 milliards). La progression en comptes suisses s explique en premier MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 3 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018

4 lieu par l augmentation, à la suite des achats de devises effectués par la BNS, des avoirs en comptes de virement détenus par les banques auprès de cette dernière (+60,6 milliards; total: 447 milliards de francs). Les créances hypothécaires en comptes suisses se sont à nouveau accrues (+2,7%) pour s inscrire à 949,3 milliards de francs fin 2016, soit plus de 30% de la somme des bilans, comme l année précédente. A l exception des grandes banques ( 0,3%; total: 260,6 milliards de francs), toutes les catégories ont enregistré une progression des créances hypothécaires en comptes suisses, surtout les banques cantonales (+4,3%; total: 342,9 milliards) et les banques Raiffeisen (+4,3%; total: 164,9 milliards). Les autres crédits, qui figurent sous le poste «Créances sur la clientèle», ont diminué de 21 milliards, s inscrivant à 573,3 milliards de francs, soit environ un cinquième de la somme des bilans. Ce recul a été déterminé par celui des créances sur la clientèle non résidente ( 27,5 milliards; total: 415,1 milliards de francs). Les créances sur la clientèle résidente ont par contre progressé de 6,5 milliards pour atteindre 158,2 milliards de francs. Les engagements résultant des dépôts de la clientèle se sont accrus de 2,7%, s inscrivant à 1770,6 milliards de francs, principalement du fait de la progression des dépôts de la clientèle résidente (+40,9 milliards; total: 1135,7 milliards). Les engagements résultant des dépôts de la clientèle non résidente ont progressé de 6,5 milliards pour atteindre 634,9 milliards de francs. En 2016, les engagements résultant des dépôts de la clientèle ont représenté un peu moins de 60% de la somme des bilans de toutes les banques. Effectif du personnel bancaire En milliers dont en Suisse G Depuis 2000, les emplois à temps partiel, les apprentis et les stagiaires sont comptés après pondération en fonction du temps de travail (conversion en équivalents plein temps). Primes encaissées par les assurances privées G 12.4 En Suisse dans l assurance directe, en milliards de francs Total Vie Accidents et dommages MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 4 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018

5 Stocks de titres dans les dépôts de la clientèle. En 2016, les stocks de titres ont augmenté de 66,2 milliards (+1,2%), pour s établir à 5654,1 milliards de francs. Opérations fiduciaires. Pour la première fois depuis 2007, les fonds fiduciaires gérés par les banques ont progressé (+5,8%), s inscrivant à 121 milliards de francs. Effectifs. Les banques ont réduit leurs effectifs de 3047 équivalents plein temps (EPT), soit de 2,5%; fin 2016, elles comptaient EPT. La diminution a porté sur 1660 EPT en Suisse ( 1,6%; total: EPT) et sur 1387 EPT à l étranger ( 6,7%; total: EPT). La proportion de femmes (38,5%) est restée presque inchangée. Le marché des assurances en 2016 Les compagnies d assurance-vie suisses ont encaissé en 2016 dans le domaine de l assurance-vie directe des primes brutes de 30,7 milliards de francs (année précédente: 32,6; 5,9%) et elles ont calculé pour leurs engagements un capital de couverture à hauteur de 255,1 milliards de francs (contre 251,8 l année précédente; +1,3%). Si le capital de couverture a augmenté, comme lors des années précédentes, les recettes des primes ont quant à elles reculé en 2016 par rapport à l année précédente. Le recul des primes reflète la stratégie des compagnies d assurance-vie consistant à freiner la croissance dans l assurance d épargne avec garanties des taux d intérêt, laquelle représente un volume de primes important, en raison du niveau toujours bas de ces derniers. Toutes les branches d assurance ont enregistré un recul de leur volume de primes, à l exception de celles des assurances-vie liées à des parts de fonds de placement, des autres assurances Personnel des institutions d assurance Seulement les collaborateurs travaillant en Suisse Total Assureurs dommages Assureurs vie Réassureurs G Prestations des assurances, en 2016 TT 12.1 Versées en Suisse dans l assurance directe Branche d assurance en mio % Total Vie ,1 Maladie ,4 Véhicules automobiles ,9 Accidents ,8 Responsabilité civile 937 3,2 Incendie 452 1,5 Autres ,1 MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 5 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018

6 sur la vie et de la réassurance acceptée. Les risques de placements et les risques liés aux taux d intérêt sont faibles dans ces trois branches. Les assureurs-vie couvrent essentiellement les risques biométriques Décès et Invalidité. Dans la prévoyance professionnelle en assurance collective, le recul des recettes de primes a atteint 6% par rapport à l année précédente. Avec 71%, la part de l assurance collective liée à la prévoyance professionnelle sur le volume des primes de l ensemble des affaires demeure élevée et souligne l importance du deuxième pilier pour les assureurs-vie suisses, mais aussi pour les PME, qui réclament des modèles d assurance complète résistant aux risques en prévoyance professionnelle. Les primes encaissées par les compagnies suisses d assurance contre les dommages ont baissé de 3,4% en 2016 et se sont chiffrées au total à 46,5 milliards de francs. Dans les affaires suisses directes, les assureurs dommages ont encaissé 25,8 milliards de francs (+1,3% par rapport à l année précédente). Dans la branche «Maladie», la plus importante en termes de volume, les adaptations de primes résultant de la hausse continue des coûts de la santé ont contribué à l augmentation du volume des primes. La tendance négative observée dans les branches de responsabilité civile est due à la pression sur les primes résultant de l exacerbation de la concurrence ainsi que d une fréquence des sinistres en baisse sur les dernières années. La branche «maritime, aérienne, transport» a vu son volume de primes s éroder. En revanche, les effets de l évolution de la société, les campagnes menées par la distribution et l arrivée de nouveaux acteurs sur le marché ont généré une progression supérieure à la moyenne du volume des primes dans la branche «Protection juridique». Cette tendance s est poursuivie en Les paiements effectués pour les sinistres dans les affaires suisses directes se sont montés en 2016 à 16,8 milliards de francs suisses ( 0,8% par rapport à l année précédente). Le niveau des réserves techniques dans les affaires suisses directes s est accru de 0,7% en 2016, à 87 milliards de francs. Les placements de capitaux des assureurs-vie ont augmenté de 7,5 milliards de francs (+2,3%) pour atteindre 338 milliards de francs. Ceux des assureurs contre les dommages (+2,4 milliards ou +1,6%) et des réassureurs (+8,8 milliards ou +10,6%) ont aussi progressé. Dans l ensemble, les placements de capitaux des entreprises d assurance se montaient à 584 milliards de francs à fin 2016, soit 18,7 milliards de francs ou 3,3% de plus qu à fin Le 31 décembre 2016, 194 institutions privées d assurance ou de réassurance étaient soumises à la surveillance de la FIN- MA, à savoir 90 assureurs directs suisses et 49 étrangers, ainsi que 55 réassureurs suisses. En ce qui concerne les institutions d assurance pratiquant l assurance directe, elles se répartissent en 19 assureurs sur la vie (dont 3 sociétés étrangères), 23 assureurs-maladie (dont 2 étrangers) et 97 assureurs dommages (dont 44 étrangers). MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 6 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018

7 Glossaire Agrégats monétaires Agrégat monétaire M0. Billets en circulation et avoirs en comptes de virement détenus par les banques commerciales à la BNS. La monnaie centrale est également appelée agrégat monétaire M0 ou base monétaire. Agrégat monétaire M1. La BNS définit l agrégat monétaire M1 comme étant la somme du numéraire détenu par le public, des dépôts à vue détenus par les résidents dans les banques, ainsi que des dépôts en comptes d épargne et de dépôt destinés avant tout à des fins de paiements (comptes de transactions). Agrégat monétaire M2. La BNS définit l agrégat monétaire M2 comme étant la somme de l agrégat monétaire M1 et des dépôts d épargne. Les fonds de la prévoyance liée dans le cadre du 2 e pilier (prévoyance professionnelle) et du 3 e pilier (prévoyance constituée librement) de même que les comptes de transactions contenus dans M1 qui ne sont pas compris dans les dépôts d épargne. Agrégat monétaire M3. La BNS définit l agrégat monétaire M3 comme étant la somme de l agrégat monétaire M2 et des dépôts à terme (créanciers à terme et papiers monétaires). Avoirs en comptes de virement Avoirs à vue, non rémunérés, que les banques commerciales détiennent auprès de la banque centrale. Ces avoirs sont des moyens de paiement ayant cours légal. La demande d avoirs en comptes de virement découle d un double besoin des banques. Celles-ci doivent satisfaire aux exigences légales en matière de liquidités, mais aussi disposer d un volume suffisant de ces avoirs pour assurer le trafic des paiements sans numéraire entre elles (système SIC). La BNS contrôle l offre d avoirs en comptes de virement grâce aux instruments de politique monétaire dont elle dispose et gère ainsi les liquidités du système bancaire. Les avoirs en comptes de virement que les banques et institutions étrangères détiennent sur leurs comptes de virement à la BNS servent au trafic des paiements en francs. Banque centrale Autorité monétaire d un Etat. La banque centrale (institut d émission) est généralement investie du droit exclusif d émettre des billets de banque (monopole d émission des billets de banque), et elle conduit la politique monétaire d un pays. La BNS est la banque centrale suisse. Billets de banque en circulation Somme de tous les billets de banque émis par la banque centrale. Avec les avoirs en comptes de virement détenus par les banques commerciales suisses à la BNS, les billets de banque en circulation forment la monnaie centrale. Ils constituent des engagements de la banque centrale envers le public et figurent par conséquent au passif du bilan de la banque centrale. Cours de change Le cours de change exprime le rapport d échange entre deux monnaies, soit le prix d une monnaie en unités d une autre monnaie. Si le prix d une unité monétaire étrangère est exprimé en monnaie nationale, MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 7 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018

8 on parle de cotation à l incertain (par exemple 0,91 CHF pour 1 USD); en revanche, si le prix d une unité monétaire nationale est exprimé en monnaie étrangère, on parle de cotation au certain (par exemple 1,12 USD pour 1CHF). La valeur extérieure d une monnaie correspond au cours de change dans le système de cotation au certain. En Suisse, on utilise généralement le système de cotation à l incertain. On parle de cours de change réel lorsque le cours de change est corrigé de l évolution des prix dans les pays concernés. On parle de cours effectif lorsque l on calcule le cours de change vis-à-vis d un panier de monnaies étrangères. Devises Créances portant sur des sommes d argent libellées en monnaies étrangères et payables à l étranger. Il s agit notamment d avoirs à vue et à terme ou de chèques libellés en monnaies étrangères. Libor, London Interbank Offered Rate Taux d intérêt que les principales banques internationales doivent verser pour des crédits à court terme non couverts. Chaque jour bancaire ouvrable, avant 11 h 00 (GMT), les banques concernées déclarent à la British Bankers Association le taux auquel elles pourraient obtenir, sur le marché interbancaire londonien, des crédits à court terme non couverts portant sur des montants usuels. Les quarts inférieur et supérieur des taux d intérêt déclarés ne sont pas pris en compte. La moyenne des taux restants constitue le Libor pour le jour concerné. Un Libor est fixé et publié pour diverses monnaies et durées. La BNS utilise comme taux de référence le Libor à trois mois en francs. Elle le gère indirectement, mettant ainsi en œuvre sa politique monétaire. Marché des capitaux Ensemble des opérations destinées en complément au marché monétaire à lever et à placer des fonds à moyen et à long terme. En règle générale, les fonds à moyen terme ont une durée d un à quatre ans, et les fonds à long terme, de cinq ans ou davantage. Il convient de distinguer le marché des actions, pour les fonds propres, et le marché des obligations ou des emprunts, pour les fonds étrangers, sur lequel les obligations sont émises et négociées. Marché monétaire Marché servant au recueil et au placement de fonds à court terme, soit de fonds dont la durée n excède pas un an (pour les placements à plus long terme, voir marché des capitaux). Des prêts sans couverture sont accordés sur le marché monétaire non gagé, tandis que des prêts avec couverture le sont sur le marché monétaire gagé (par exemple au moyen de pensions de titres). La BNS gère les liquidités sur le marché monétaire gagé en francs dans le cadre de la mise en œuvre de sa politique monétaire. Les banques recourent au marché monétaire pour la redistribution des liquidités et pour l approvisionnement en liquidités. Les banques commerciales effectuent entre elles des opérations à court terme sur le marché monétaire interbancaire. Pensions de titres Dans une pension de titres, celui qui a besoin de liquidités l emprunteur vend des titres au prêteur et s engage simultanément à racheter, à une date ultérieure, une quantité équivalente de titres de même catégorie. Le taux des pensions de titres est le taux d intérêt auquel sont conclues de telles opérations. Les pensions de titres sont un important instrument de politique monétaire de la BNS, permettant à celle-ci de gérer les liqui- MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 8 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018

9 dités sur le marché monétaire. La BNS accepte uniquement des titres éligibles selon ses critères (garanties suffisantes). Les titres admis en garantie portent également le nom de «collatéral». Valeur de la monnaie Valeur correspondant au pouvoir d achat d une monnaie, soit à la quantité de biens et services qu il est possible d acheter avec une unité monétaire. On distingue la valeur intérieure et la valeur extérieure de la monnaie. La valeur intérieure, ou pouvoir d achat à proprement parler, est inversement proportionnelle au niveau des prix: si le niveau des prix augmente, la quantité de biens et services qu il est possible d acheter avec une unité monétaire diminue, et augmente dans le cas contraire. Par conséquent, le niveau des prix et le pouvoir d achat de la monnaie évoluent toujours dans la direction opposée. La valeur extérieure de la monnaie désigne la quantité de monnaie étrangère qu il est possible d acheter avec une unité monétaire nationale. Elle correspond au cours de change selon la cotation au certain. MONNAIE, BANQUES, ASSURANCES 9 PANORAMA Office fédéral de la statistique, mars 2018