Conférence de presse du Crédit Foncier Le 4 février Par Bruno Deletré, Directeur Général du Crédit Foncier

Transcription

1 Conférence de presse du Crédit Foncier Le 4 février 2015 Par Bruno Deletré, Directeur Général du Crédit Foncier

2 BILAN 2014 La reprise se fait attendre

3 MARCHÉ DU CRÉDIT 2014 : des conditions de financement très favorables pour les marchés immobiliers

4 Un volume de crédits immobiliers qui reste sur des niveaux historiquement bas Prêts immobiliers (y compris travaux) Montants engagés * = -7,8% en 2014 Volumes de crédits à l'habitat (Md ) est. * Crédits ayant fait l objet d une offre acceptée par le client 4

5 La baisse de la durée des crédits est-elle stoppée? 18 ans et 6 mois Durées moyennes des prêts en mois (prêts bancaires seuls) ans et 6 mois 211 Source : Crédit Logement /CSA 5

6 Des taux d intérêt qui n ont jamais été aussi bas depuis 70 ans Taux d'intérêt moyen en % Niveau de taux record de 2,36% en décembre 2014 Une solvabilité accrue : le passage d'un taux de 4,50% à 2,40% sur une durée de 20 ans apporte pour une même mensualité un gain de 20% de pouvoir d'achat immobilier! (seuls prêts du secteur bancaire) Ensemble du marché 6 4,5 3,6 3,6 2,9 3,0 2, T2-04 T1-05 T4-05 T3-06 T2-07 T1-08 T4-08 T3-09 T2-10 T1-11 T4-11 T3-12 T2-13 T1-14 T4-14 Taux d'intérêt Source : Crédit Logement / CSA Taux sur 12 mois glissants, Insee 6

7 mais cette baisse est relative, compte tenu de l inflation Taux d'intérêt moyen en % Depuis 2010, le taux déflaté tend à remonter Le taux déflaté est égal à 2,3% au 4T 2014, contre 1,6% au 4 T (seuls prêts du secteur bancaire) Ensemble du marché 4,5 4,3 5 3,6 3,6 4 2,9 3,0 2,4 3 2,0 1,6 2,0 2,4 2, T2-04 T1-05 T4-05 T3-06 T2-07 T1-08 T4-08 T3-09 T2-10 T1-11 T4-11 T3-12 T2-13 T1-14 T4-14 Taux d'inflation* Taux d'intérêt Taux d'intérêt déflaté Source : Crédit Logement / CSA * Taux sur 12 mois glissants, Insee 7

8 janv.-12 févr.-12 mars-12 avr.-12 mai-12 juin-12 juil.-12 août-12 sept.-12 oct.-12 nov.-12 déc.-12 janv.-13 févr.-13 mars-13 avr.-13 mai-13 juin-13 juil.-13 août-13 sept.-13 oct.-13 nov.-13 déc.-13 janv.-14 févr.-14 mars-14 avr.-14 mai-14 juin-14 juil.-14 août-14 sept.-14 oct.-14 nov.-14 déc.-14 Baisse de 12,5% du coût d une opération immobilière entre 2012 et 2014 Coût global achat + crédit fin 2014 (logement ancien en Ile-de-France) Montant des intérêts sur la durée du prêt % ,12%* Montant de l'acquisition Montant des intérêts sur la durée du prêt Sources : Crédit Logement CSA / Crédit Foncier Immobilier * Observatoire LPI (Les Prix Immobiliers), janvier 2015/ évolution du prix moyen sur 12 mois glissants 8

9 MARCHÉS RÉSIDENTIELS EN : des conditions de financement favorables sans effet visible sur les marchés immobiliers

10 Marché du neuf résidentiel 2014 Villas Saint-Cyr Lyon - Compagnie Immobilière du Lion

11 août-09 sept.-09 oct.-09 nov.-09 déc.-09 janv.-10 févr.-10 mars-10 avr.-10 mai-10 juin-10 juil.-10 août-10 sept.-10 oct.-10 nov.-10 déc.-10 janv.-11 févr.-11 mars-11 avr.-11 mai-11 juin-11 juil.-11 août-11 sept.-11 oct.-11 nov.-11 déc.-11 janv.-12 févr.-12 mars-12 avr.-12 mai-12 juin-12 juil.-12 août-12 sept.-12 oct.-12 nov.-12 déc.-12 janv.-13 févr.-13 mars-13 avr.-13 mai-13 juin-13 juil.-13 août-13 sept.-13 oct.-13 nov.-13 déc.-13 janv.-14 févr.-14 mars-14 avr.-14 mai-14 juin-14 juil.-14 août-14 sept.-14 oct.-14 nov.-14 déc.-14 Nombre de logements Activité de promotion : la production au plus bas Évolution sur un an : Logements commencés -10,3% Permis de construire -12% (en milliers d'unités) Nombre de logements cumulés sur 1 an glissant Permis de construire Logements commencés Sources : SOeS, Sit@del2 (janv. 2015), Crédit Foncier Immobilier 11

12 Moins de logements construits Recul en 1 an (2013/2014) de près de 10% Recul en 7 ans (2007/2014) de plus de 35% Recul en 7 ans (2007/2014) de 48% pour l accession (-15% pour l année 2014) est. total logements accession locatif social locatif privé Sources : Panorama du financement/ Crédit Foncier Immobilier, Sitadel II, DAEI/SES/AEREL, modèle FANIE Y compris résidences secondaires 12

13 Résidentiel neuf : le volume des stocks s alourdit Baisse des ventes : -15,3% sur l année Le volume de logements neufs se maintient à un peu plus de logements, en légère hausse sur un an Et correspond désormais à près de 17 mois de commercialisation ,1 Stock en volume , ,5 Stock en mois de commercialisation , , Source : ECLN, Crédit Foncier Immobilier 13

14 Maisons individuelles : une baisse de 43% en 7 ans ( ) Evolution des ventes de maisons individuelles en secteur diffus % entre 2012 et % (estimations) La contraction du marché de la maison individuelle, violente en 2013, se ralentit progressivement Le repli affecte surtout l Ouest et le Sud-Est, mais a épargné le Nord, l Ile-de-France et l Est Sources : Etudes Crédit Foncier Immobilier, Markemetron 14

15 Mais les prix du neuf restent élevés et amplifient la crise de la demande Evolution des prix de vente des logements neufs (prix moyen à la réservation) / m² - 0,9 % ,6% Prix de vente des maisons en secteur groupé Prix de vente des appartements 15

16 Marché de l ancien en rue de Cronstadt Paris - Commercialisation Crédit Foncier Immobilier 16

17 Le niveau de transactions dans l ancien en-dessous des niveaux d avant crise transactions estimées à fin 2014 soit une correction légère de 2% du volume d activité par rapport à 2013 mais une activité inférieure de 14% à la moyenne observée dans les années d'avant crise (estim.) Estimation source Notaires INSEE 17

18 Les prix poursuivent leur érosion dans l immobilier ancien Immobilier ancien : variation des prix à fin novembre 2014 Prix Moyen à fin novembre 2014 Variation sur 12 mois PARIS appartements ,1% PTE COURONNE appartements ,9% PTE COURONNE maisons ,3% GDE COURONNE appartements ,4% GDE COURONNE maisons ,9% Immobilier ancien : variation des prix au 3 ème trimestre 2014 Prix Moyen T Variation sur 12 mois PROVINCE appartements nd -1,8% PROVINCE maisons nd -0,8% Sources : Crédit Foncier Immobilier /Notaires IDF / Notaires de France 18

19 Les différences régionales persistent Prix* actuels au m² d'un appartement T3 ancien ou récent : Lille Évolution 12 mois + 3% et audelà 0% à +3% de 0% à -3% -3% et audelà Nantes Le Havre Le Mans Bordeaux Angers Toulouse PARIS Clermont-Ferrand St-Etienne Montpellier Reims Dijon Lyon Nîmes Marseille Grenoble Strasbourg Nice Toulon *Prix à fin 2014 Relevé sur les mutations récentes d un appartement de 3 pièces. Chiffres source LPI Ecarts sur 12 mois estimés, source Crédit Foncier Immobilier 19

20 Marchés résidentiels en 2014 : ce qu il faut retenir Marché du neuf : Volume : le nombre de logements construits ( en 2014) est en-dessous du seuil des unités pour la 1 ère fois depuis 1997, très loin de l objectif des nouveaux logements. En 7 ans (2007 / 2014), le nombre de logements construits a baissé de 35% (-10% en 2014); hors locatif social et privé, cette baisse est même de 48% (-15% en 2014). Prix : les prix du neuf restent toutefois élevés et amplifient la crise de la demande. Marché de l ancien : Volume : le nombre de transactions dans l ancien ( transactions) en 2014 retrouve le niveau de 2012, et affiche une baisse de 2% par rapport à Ce niveau reste très en-deçà (-14%) des niveaux d avant-crise ( transactions). Prix : les prix poursuivent leur érosion à un rythme modéré (de l ordre de -2%) en 2014 pour les appartements à Paris et en Province. 20

21 IMMOBILIER D ENTREPRISE EN 2014 Immobilier d entreprise : un contraste entre location et investissement 21

22 Marché locatif tertiaire

23 Millions Marché locatif : l activité tertiaire se redresse en volumes Demande placée en Île-de-France : 2,1 millions de m² en % par rapport à % par référence à la moyenne décennale (2,3 millions de m²) 3,2 3,0 2,8 2,6 2,4 2,2 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 2,8 2,9 2,3 2,4 2,5 2,2 2,3 2,0 2,1 1,9 1,8 1,

24 Millions de m² Marché locatif : toutefois, le stock tertiaire francilien atteint un niveau historiquement élevé +3% au dernier trimestre 2014 (et +2,52% sur un an) +27% par rapport à la moyenne décennale ( : 3,16 millions de m²) Soit près de 2 années de placement locatif 4,5 3,6 4,02 4,0 3,5 2,9 3,0 2,5 2,4 2,5 2,0 24

25 Des loyers faciaux globalement stables mais l écart entre loyers faciaux et réels s accentue Analyse statistique des baux commerciaux les plus récents étudiés par Crédit Foncier Expertise (Bureaux > m²) Source : Crédit Foncier Immobilier Carte réalisée avec Cartes & Données - Articque 25

26 Marché de l investissement en immobilier d entreprise 2014 Liberté Coupole - 94 Charenton Commercialisé par Crédit Foncier Immobilier 26

27 L écart de taux est de plus en plus favorable à l investissement en immobilier d entreprise Une abondance de liquidités à placer et un taux obligataire historiquement bas, à faible rendement (OAT 10 ans : 0,78% au 7 janvier 2015) Malgré une pression baissière sur les taux de rendement, une prime de risque immobilier significative de 283 points de base pour les produits core Ecart en PB Taux OAT TEC à 10 ans, moyenne calculée à partir des taux quotidiens (données : sources AFT, BDF) 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 1,65 1,09 0,51 Taux de rendement "prime" Paris Q.C.A. (Source : CFI) -0,51 0,76 1,85 1,63 1,39 1,71 2,05 1,99 Evolution de spread (taux en %) OAT 10 ans et taux de rendement immobilier "prime" Paris Q.C.A T T ,11 2,56 2,49 2,78 T Oct Nov Déc ,75 2,83% 0,92 27

28 Fort rebond de l investissement en immobilier d entreprise banalisé * : +50 % +50% par rapport à % par référence à la moyenne décennale (16 milliards d ) (En milliards d euros) 28,5 24,4 22,5 17, , ,5 11, Source : Crédit Foncier Immobilier * bureaux, commerces, entrepôts, locaux d activités 28

29 Cette hausse de l investissement profite à tous les marchés Allocation géographique : Belle progression des volumes, encore plus en régions ,2 15 3,1 2,4 3, ,9 12,1 11,1 16,3 Régions : +59% Ile-de-France : +47%

30 Taux de rendement planchers sur l immobilier prime BUREAUX PARIS QCA 5,50% 4,75% 4,70% 4,25% 4,25% 3,75% REGIONS 7,25% 6,50% 6,00% 6,00% 5,75% 5,50% COMMERCES CENTRE-VILLE 5,25% 4,85% 4,50% 4,00% 4,00% 3,75% CENTRES COMMERCIAUX 5,50% 4,75% 4,75% 5,00% 5,00% 4,50% RETAILS PARKS 7,00% 6,50% 6,25% 6,25% 6,00% 5,50% Sources : / Crédit Foncier Immobilier 30

31 Marchés de l immobilier d entreprise en 2014 : ce qu il faut retenir La baisse des loyers du marché des bureaux se poursuit, alors même que le marché de l investissement en immobilier d entreprise affiche une santé impressionnante Marché locatif tertiaire : Volume : une demande placée de bureaux (2,1 millions de m²) en hausse de 15% par rapport à 2013 ; toutefois, ce niveau reste inférieur de 9% par rapport à la moyenne décennale (2,3 millions). Le stock tertiaire francilien affiche un niveau historiquement élevé (4,02 millions de m² d offre disponible), soit près de deux années de placement locatif. Loyers : les loyers réels continuent à baisser avec des écarts important entre loyers réels et loyers faciaux pouvant aller jusqu à -30% à La Défense pour l Ile-de-France et -25% à Lille. Marché de l investissement en immobilier d entreprise : Volume : depuis 2007, l investissement en immobilier d entreprise n a jamais affiché d aussi bons résultats : 22,5 Mds investis, l investissement en immobilier d entreprise a progressé de 50% en 2014, et de façon encore plus significative en province (+59% dans les régions; +47% en Ile-de-France). Rendement : l investissement en immobilier d entreprise est porté par une abondance de liquidités à placer et une prime de risque immobilier qui bondit pour les produits core : 283 points de base fin 2014 à comparer à 76 points de base en moyenne en 2008! 31

32 PERSPECTIVES MARCHÉ 2015 La reprise est-elle au bout du tunnel? 32

33 Marché de l immobilier résidentiel 2015 Le Patio (rénovation) Marseille - Commercialisation Crédit Foncier Immobilier 33

34 Persistance de taux de crédit immobilier très favorables Taux d'intérêt moyen en % (prêts bancaires seuls hors assurance) Ensemble du marché secteur concurrentiel 5,5 5,07 5,0 4,5 4,52 4,0 3,5 3,0 2,5 3,92 3,44 3,27 3,83 3,9 3,27 2,94 3,08 2,85 2,65 2,38 2,30 2,0 Source : Crédit Logement / CSA prévision Crédit Foncier Immobilier 34

35 Redémarrage lent de la construction de logements est prév. locatif privé locatif social accession total logements Sources : Panorama du financement/ Crédit Foncier Immobilier, Sitadel II, DAEI/SES/AEREL, modèle FANIE Y compris résidences secondaires 35

36 Une légère progression du volume de transactions dans l ancien en Source Estimation notaires INSEE Prévision Crédit Foncier Immobilier 36

37 Une érosion des prix des logements anciens au plan national Base 100 au 1 er trimestre Série brute ,5 118, , ,7% ,8% 100-1% 95 France métropolitaine Province Île-de-France 37

38 Une croissance limitée du volume de crédits à l'immobilier résidentiel Prêts immobiliers (y compris prêts travaux) hors rachats et renégociations Montants engagés Volumes de crédits à l'habitat (Mds ) EST PRÉV. Source : Crédit Foncier Immobilier 38

39 Marché de l immobilier d entreprise en 2015 Banque Populaire Provence et Corse à Marseille AMO Conseil & Audit Crédit Foncier Immobilier 39

40 Une demande locative de bureaux en Ile-de-France en reprise très modérée Très légère progression possible de la demande placée de bureaux en Ile-de-France. 2,3 1,85 2,1 2, En millions de m² placés par an - prévision Crédit Foncier Immobilier 40

41 Un marché de l investissement toujours bien orienté 28,5 24,4 22, , ,5 11, , Source : Crédit Foncier Immobilier 41

42 Merci de votre attention! Contacts presse Nicolas Pécourt - Directeur Communication externe et RSE- Tél : nicolas.pecourt@creditfoncier.fr Kayoum Seraly - Responsable Communication Presse et Externe - Tél : kayoum.seraly@creditfoncier.fr