Fonds communs de placement de ROI

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1 Fonds communs de placement de ROI RAPPORT ANNUEL décembre 2012 CapitalMC roicapital.ca 1APR

2 Table des matières Fonds communs de placement de ROI 26MAR Responsabilité de la direction à l égard de la présentation de l information financière 1 Rapport de l auditeur indépendant... 2 Fonds de retraite canadien ROI État des titres en portefeuille... 3 Fonds de retraite canadien ROI États de l actif net... 4 Fonds de retraite canadien ROI États des résultats... 5 Fonds de retraite canadien ROI États de l évolution de l actif net... 6 Fonds de retraite canadien ROI États des flux de trésorerie... 7 Fonds de retraite mondial ROI État des titres en portefeuille... 8 Fonds de retraite mondial ROI États de l actif net Fonds de retraite mondial ROI États des résultats Fonds de retraite mondial ROI États de l évolution de l actif net Fonds de retraite mondial ROI États des flux de trésorerie Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI État des titres en portefeuille Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI États de l actif net.. 17 Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI États des résultats Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI États de l évolution de l actif net Fonds de supercycle mondial ROI État des titres en portefeuille Fonds de supercycle mondial ROI États de l actif net Fonds de supercycle mondial ROI États des résultats Fonds de supercycle mondial ROI États de l évolution de l actif net Fonds des 20 premières actions Canada de ROI État des titres en portefeuille Fonds des 20 premières actions Canada de ROI États de l actif net Fonds des 20 premières actions Canada de ROI États des résultats Fonds des 20 premières actions Canada de ROI États de l évolution de l actif net Notes annexes Renseignements sur la société et à l intention des porteurs de parts... 54

3 Responsabilité de la direction à l égard de la présentation de l information financière Fonds communs de placement de ROI 26MAR mars 2013 Les états financiers ci-joints ont été dressés et approuvés par ROI Advisor Ltd., gestionnaire des Fonds. Le gestionnaire des Fonds est responsable des données et des déclarations contenues dans ces présents états financiers. ROI Advisor Ltd. dispose de procédés appropriés pour s assurer de la production d une information financière pertinente et fiable. Les états financiers ont été préparés selon les principes comptables généralement reconnus du Canada et ils comprennent certains montants fondés sur des estimations et des jugements. Les principales méthodes comptables que la direction croit appropriées pour les Fonds sont énoncées à la note annexe 2. 11APR John Sterling Chef de la direction ROI Management Ltd. 11APR David Dundas Chef des finances ROI Management Ltd. 1

4 Rapport de l auditeur indépendant Fonds communs de placement de ROI 26MAR Aux porteurs de parts du Fonds de retraite canadien ROI Fonds de retraite mondial ROI Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI Fonds de supercycle mondial ROI Fonds des 20 premières actions Canada de ROI (collectivement, les «Fonds») Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent l état des titres en portefeuille au 31 décembre 2012, les états de l actif net aux 31 décembre 2012 et 2011, les états des résultats, des flux de trésorerie (pour le Fonds de retraite canadien ROI et le Fonds de retraite mondial ROI) et de l évolution de l actif net pour les exercices clos à ces dates, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2012 et 2011, ainsi que des résultats de ses activités, de ses flux de trésorerie, s il y a lieu, et de l évolution de son actif net pour les exercices clos à ces dates, conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada. Comptables agréés, experts-comptables autorisés Toronto (Ontario) Le 28 mars NOV

5 État des titres en portefeuille 31 décembre APR Valeur nominale (nombre Coût moyen Juste valeur Description d actions) $ $ Placements dans des fonds sous-jacents 81,59 % Grande capitalisation 48,24 % Fonds des 20 premières actions Canada de ROI, série R Petite et moyenne capitalisation 33,35 % Fonds 30 premières actions à petite capitalisation Canada ROI, série R Total des placements dans des fonds sous-jacents Placements privés 17,49 % Ontario Limited (Novo Plastics Inc.), avr Digital Specialty Chemicals Limited, oct Masterfile Corporation, juill Storage Capital (2) L.P., janv Vickers-Warnick Financial Ltd., avr Total des placements 99,08 % Placements à court terme 1,80 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable Total des placements 100,88 % Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (1 138) Passifs, moins les autres actifs (0,88)% ( ) Actif net Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : Placements dans des fonds sous-jacents 81,59 % 73,59 % Autres titres Débentures convertibles 13,25 % Placements privés 17,49 % 12,89 % Placements à court terme 1,80 % 0,89 % Passifs, moins les autres actifs (0,88)% (0,62)% 100,00 % 100,00 % Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 3

6 États de l actif net 31 décembre 12APR $ $ Actif Trésorerie Placements, à la juste valeur (coût : $; $ en 2011) Placements à court terme (coût : $; $ en 2011) Montant à recevoir pour les placements vendus Intérêts et dividendes à recevoir Souscriptions à recevoir TVH à recevoir Passif Découvert bancaire Distributions à payer Revenu constaté d avance tiré de placements en capital-risque Rachats à payer Charges à payer Actif net Actif net par série Série A Série Série Série F Série F Série F Série O Série R Actif net par série par part (note 9) Série A 9,83 9,53 Série 5 17,26 17,78 Série 7 13,69 14,67 Série F 10,45 9,99 Série F-5 18,47 18,68 Série F-7 15,69 16,41 Série O 11,59 10,88 Série R 11,89 11,08 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 4

7 États des résultats Exercices clos les 31 décembre 12APR $ $ Revenu de placement Distributions reçues des fonds sous-jacents Intérêts Revenu d intérêts sur placements privés Retenues d impôts étrangers (591) (2 608) Dividendes Total du revenu de placement Charges Honoraires d audit Frais de garde Frais du comité d examen indépendant Frais juridiques Frais de gestion (note 6) Services de fonctionnement Frais de communication aux porteurs de parts Honoraires de l agent des transferts Total des charges Charges visées par une renonciation/payées par le gestionnaire (note 6) (866) Perte nette de placement ( ) ( ) Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements Gain net réalisé à la vente de placements Gain net réalisé sur les contrats de change à terme Gain net réalisé et non réalisé (perte) sur les devises (520) Coûts de transactions (193) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements ( ) Variation de la moins-value non réalisée des contrats de change à terme (35 321) Perte nette réalisée et non réalisée sur les placements ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A ( ) Série ( ) Série ( ) Série F (37 366) Série F-5 50 (71) Série F (10 621) Série O (5 226) Série R 81 (53) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 0,34 (0,75) Série 5 0,56 (1,39) Série 7 0,45 (1,25) Série F 0,48 (0,56) Série F-5 0,86 (1,29) Série F-7 0,60 (0,75) Série O 0,71 (0,48) Série R 0,81 (0,53) Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 5

8 États de l évolution de l actif net Exercice clos le 31 décembre APR Série ($) A 5 7 F F-5 F-7 O R Total Augmentation de l actif net liée aux activités Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital ( ) ( ) (63) (4 629) ( ) ( ) ( ) (63) (4 629) ( ) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts Parts émises au réinvestissement de distributions Parts rachetées ( ) ( ) ( ) ( ) (81 239) (1 905) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 60 (77 945) (1 905) ( ) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice ( ) ( ) ( ) ( ) 50 (80 513) ( ) Actif net au début de l exercice Actif net à la fin de l exercice Exercice clos le 31 décembre 2011 Série ($) A 5 7 F F-5 F-7 O R Total Diminution de l actif net liée aux activités ( ) ( ) ( ) (37 366) (71) (10 621) (5 226) (53) ( ) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital ( ) ( ) (60) (19 631) ( ) ( ) ( ) (60) (19 631) ( ) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts Parts émises au réinvestissement de distributions Parts rachetées ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (17 178) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 60 ( ) (17 178) ( ) Diminution de l actif net pour l exercice ( ) ( ) ( ) ( ) (71) ( ) (22 404) (53) ( ) Actif net au début de l exercice Actif net à la fin de l exercice Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 6

9 États des flux de trésorerie Exercices clos les 31 décembre 12APR $ $ Flux de trésorerie liés aux Activités d exploitation Diminution de l actif net liée aux activités 1,218,653 (3,792,906) Éléments hors trésorerie Gain net réalisé et non réalisé sur les placements (1,609,101) 3,347,700 Variation nette des soldes hors trésorerie liée aux activités (9,452) (33,637) Produit de la vente de titres négociables, de placements à court terme et de placements dans des fonds sous-jacents 25,040,447 54,921,159 Produit de la vente de placements privés en débentures 123,959 6,058,367 Achat de titres négociables, de placements à court terme et de placements dans des fonds sous-jacents (12,125,948) (40,701,495) Achat de placements privés (5,253,494) 12,638,558 14,545,694 Activités de financement Produit de l émission de parts 1,629,451 4,010,086 Montant des rachats (13,620,870) (17,823,735) Distributions versées (660,620) (775,253) (12,652,039) (14,588,902) Augmentation (diminution) de la trésorerie au cours de la période (13,481) (43,208) Trésorerie au début de la période 2,381 45,589 Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période (11,100) 2,381 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. 7

10 État des titres en portefeuille 31 décembre APR Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Actions 70,21 % Australie 2,50 % BHP Billiton Ltd Total Australie Bermudes 0,74 % Nabors Industries Ltd PartnerRe Ltd Total Bermudes Brésil 0,84 % Vale SA, CAAE Total Brésil Canada 5,88 % Agrium Inc Brookfield Asset Management Inc., cat. A Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée Finning International Inc Potash Corp. of Saskatchewan Inc Société d énergie Talisman Inc Ressources Teck Limitée, cat. B Total Canada Chine 3,53 % Baidu Inc., CAAE China Life Insurance Co. Ltd., série H Mindray Medical International Ltd., CAAE Tencent Holdings Ltd Total Chine France 1,14 % AXA, CAAE Danone SA, CAAE PPR SA Total France Allemagne 1,72 % BASF SE, CAAE Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA, CAAE Total Allemagne Inde 0,98 % ICICI Bank Ltd., CAAE Total Inde Irlande 0,76 % Eaton Corp. PLC Ingersoll-Rand PLC Total Irlande Italie 1,08 % Prada SPA Total Italie

11 État des titres en portefeuille suite 31 décembre APR Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Luxembourg 0,78 % Tenaris SA, CAAE Total Luxembourg Pays-Bas 2,74 % ASML Holding NV Core Laboratories NV Unilever NV Total Pays-Bas Singapour 0,60 % Hyflux Ltd Total Singapour Espagne 1,75 % Repsol SA Repsol SA, droits Total Espagne Suisse 8,28 % ABB Ltd., nominatives Credit Suisse Group AG Nestlé SA, CAAE, nominatives Noble Corp Novartis AG, CAAE SGS SA, nominatives SGS SA Transocean Ltd Weatherford International Ltd Total Suisse Royaume-Uni 7,74 % Anglo American PLC, CAAE British American Tobacco PLC, CAAE Diageo PLC, CAAE Rio Tinto PLC, CAAE SABMiller PLC Total Royaume-Uni États-Unis 29,15 % Adobe Systems Inc Apple Inc Atwood Oceanics Inc Bunge Ltd Cameron International Corp Caterpillar Inc Celgene Corp Cognizant Technology Solutions Corp., cat. A Cytec Industries Inc Diamond Offshore Drilling Inc Dril-Quip Inc Edwards Lifesciences Corp EMC Corp Ensco PLC EOG Resources Inc Flir Systems Inc Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., cat. B General Electric Co Google Inc., cat. A National-Oilwell Varco Inc NetApp Inc Oceaneering International Inc Pall Corp Qualcomm Inc Schlumberger Ltd Total États-Unis Total Actions

12 État des titres en portefeuille suite 31 décembre APR Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Placements privés 14,88 % Canada Ontario Limited (Novo Plastics Inc.), avr Digital Specialty Chemicals Limited, oct Masterfile Corporation, juill Storage Capital (2) L.P., janv Vickers-Warnick Financial Ltd., avr Placements à court terme 15,59 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable BNY Mellon US$ Deposit Trust Reserve, taux variable Total des placements 100,68 % Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (10 968) Passifs, moins les autres actifs (0,68)% ( ) Actif net Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : Actions canadiennes 5,88 % 5,05 % Actions américaines 29,15 % 25,46 % Actions internationales Australie 2,50 % 2,88 % Bermudes 0,74 % 0,81 % Brésil 0,84 % 0,88 % Chine 3,53 % 2,26 % France 1,14 % 0,15 % Allemagne 1,72 % 1,45 % Inde 0,98 % 0,59 % Irlande 0,76 % 0,67 % Israël 1,34 % Italie 1,08 % Japon 1,39 % Luxembourg 0,78 % 0,70 % Pays-Bas 2,74 % 3,76 % Singapour 0,60 % 0,51 % Espagne 1,75 % 0,86 % Suisse 8,28 % 8,38 % Royaume-Uni 7,74 % 6,64 % Autres titres 13,00 % Placements en capital-risque 14,88 % 12,73 % Placements à court terme 15,59 % 10,37 % Passifs, moins les autres actifs (0,68)% 0,12 % 100,00 % 100,00 % Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 10

13 États de l actif net 31 décembre 12APR $ $ Actif Trésorerie Devises Placements, à la juste valeur (coût : $; $ en 2011) Placements à court terme (coût : $; $ en 2011) Montant à recevoir pour les contrats de change à terme ouverts (note 8) Montant à recevoir pour les placements vendus Intérêts et dividendes à recevoir Souscriptions à recevoir TVH à recevoir Passif Distributions à payer Revenu constaté d avance tiré de placements en capital-risque Montant à payer pour les contrats de change à terme ouverts (note 8) Rachats à payer Charges à payer Actif net Actif net par série Série A Série Série Série Série F Série F Série F Série F Série O Série R Actif net par série par part (note 9) Série A 9,61 8,96 Série 5 16,74 16,64 Série 7 14,23 14,64 Série 9 12,31 13,08 Série F 10,22 9,41 Série F-5 18,11 18,15 Série F-7 15,69 15,84 Série F-9 13,87 14,36 Série O 11,16 10,05 Série R 13,72 12,28 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 11

14 États des résultats Exercices clos les 31 décembre 12APR $ $ Revenu de placement Dividendes Intérêts Revenu d intérêts sur placements privés Retenues d impôts étrangers (22 367) (38 528) Autres revenus 104 Total du revenu de placement Charges Honoraires d audit Frais de garde Frais du comité d examen indépendant Frais juridiques Frais de gestion (note 6) Services de fonctionnement Frais de communication aux porteurs de parts Honoraires de l agent des transferts Total des charges Charges visées par une renonciation/payées par le gestionnaire (note 6) (8 936) Perte nette de placement ( ) ( ) Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements Gain net réalisé à la vente de placements Gain net réalisé (perte) sur les contrats de change à terme ( ) Gain net réalisé et non réalisé sur les devises Coûts de transactions (11 399) (27 587) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements ( ) Variation de la moins-value non réalisée des contrats de change à terme ( ) (43 918) Gain net réalisé et non réalisé sur les placements ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A ( ) Série ( ) Série ( ) Série ( ) Série F (51 452) Série F (7 468) Série F (30 952) Série F (2 472) Série O (48 569) Série R Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 0,68 (0,76) Série 5 1,18 (1,44) Série 7 1,00 (1,29) Série 9 0,85 (1,38) Série F 0,81 (0,60) Série F-5 9,62 (1,46) Série F-7 1,96 (1,17) Série F-9 1,17 (0,90) Série O 1,11 (0,58) Série R 1,38 1,34 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 12

15 États de l évolution de l actif net Exercice clos le 31 décembre APR Série ($) A F F-5 F-7 F-9 O R Total Augmentation de l actif net liée aux activités Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (60 926) ( ) ( ) (427) (4 079) (3 000) ( ) (60 926) ( ) ( ) (427) (4 079) (3 000) ( ) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts Parts émises au réinvestissement de distributions Parts rachetées ( ) ( ) ( ) ( ) (81 471) (79 847) ( ) (3 815) (14 766) ( ) ( ) ( ) ( ) (81 471) (78 694) ( ) (3 704) (14 766) ( ) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice ( ) ( ) ( ) (48 278) (74 498) ( ) (4 619) ( ) Actif net au début de l exercice Actif net à la fin de l exercice Exercice clos le 31 décembre 2011 Série ($) A F F-5 F-7 F-9 O R Total Augmentation de l actif net liée aux activités ( ) ( ) ( ) ( ) (51 452) (7 468) (30 952) (2 472) (48 569) ( ) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital (80 201) ( ) ( ) (5 483) (36 625) (4 514) ( ) (80 201) ( ) ( ) (5 483) (36 625) (4 514) ( ) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts Parts émises au réinvestissement de distributions Parts rachetées ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (25 027) ( ) (23 718) (19 106) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (25 027) ( ) (23 619) ( ) ( ) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice ( ) ( ) ( ) ( ) (37 978) ( ) (30 605) ( ) ( ) Actif net au début de l exercice Actif net à la fin de l exercice Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 13

16 États des flux de trésorerie Exercices clos les 31 décembre 12APR $ $ Flux de trésorerie liés aux Activités d exploitation Augmentation de l actif net liée aux activités ( ) Éléments hors trésorerie Perte nette réalisée et non réalisée sur les placements ( ) Variation nette des soldes hors trésorerie liée aux activités (51 928) Produit de la vente de titres négociables Produit de la vente de placements à court terme Produit de la vente de placements privés en débentures Achat de titres négociables ( ) ( ) Achat de placements à court terme ( ) ( ) Achat de placements privés ( ) Activités de financement Produit de l émission de parts Montant des rachats ( ) ( ) Distributions versées ( ) ( ) ( ) ( ) Diminution de la trésorerie au cours de l exercice 110 ( ) Trésorerie au début de l exercice Trésorerie à la fin de l exercice Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. 14

17 État des titres en portefeuille 31 décembre APR Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Actions 93,09 % Biens de consommation discrétionnaire 10,39 % Bauer Performance Sports Ltd Cineplex Inc Linamar Corp Biens de consommation de base 6,98 % Boyd Group Income Fund High Liner Foods Inc Énergie 13,76 % Secure Energy Services Inc Spartan Oil Corp TransGlobe Energy Corp Whitecap Resources Inc Services financiers 10,48 % Canadian Western Bank Fiducie de placement immobilier industriel Dundee Home Capital Group Inc Soins de santé 3,48 % Paladin Labs Inc Industries 14,11 % ATS Automation Tooling Systems Inc FirstService Corp Stantec Inc TransForce Inc Technologies de l information 7,15 % Constellation Software Inc Descartes Systems Group Inc. (The) Matières premières 23,38 % Argonaut Gold Inc Banro Corp Canexus Corp Dundee Precious Metals Inc First Majestic Silver Corp Intertape Polymer Group Inc West Fraser Timber Co. Ltd Services publics 3,36 % Northland Power Inc Total Actions Placements à court terme 0,10 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable Total des placements 93,19 % Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (40 178) Autres actifs, moins les passifs 6,81 % Actif net Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 15

18 État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : 13APR ACTIONS CANADIENNES Biens de consommation discrétionnaire 10,39 % 3,00 % Biens de consommation de base 6,98 % 2,86 % Énergie 13,76 % 28,00 % Services financiers 10,48 % 11,72 % Soins de santé 3,48 % 3,13 % Industries 14,11 % 5,98 % Technologies de l information 7,15 % 5,86 % Matières premières 23,38 % 35,52 % Services publics 3,36 % PLACEMENTS À COURT TERME 0,10 % 0,05 % AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS 6,81 % 3,88 % 100,00 % 100,00 % 16

19 États de l actif net 31 décembre 13APR $ $ Actif Trésorerie Placements, à la juste valeur (coût : $; $ en 2011) Placements à court terme (coût : $; $ en 2011) Intérêts et dividendes à recevoir Souscriptions à recevoir TVH à recevoir Passif Distributions à payer Charges à payer Rachats à payer Actif net Actif net par série Série C Série A Série Série Série F Série F Série F Série O Série R Actif net par série par part (note 9) Série C-7 6,42 6,85 Série A 9,11 9,13 Série 7 14,44 15,79 Série 9 12,47 14,04 Série F 9,78 9,65 Série F-7 16,01 17,14 Série F-9 14,20 15,59 Série O 10,66 10,37 Série R 13,48 13,10 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 17

20 États des résultats Exercices clos les 31 décembre 13APR $ $ Revenu de placement Dividendes Autres revenus Total du revenu de placement Charges Honoraires d audit Frais de garde Frais du comité d examen indépendant Frais juridiques Frais de gestion (note 6) Frais de communication aux porteurs de parts Honoraires de l agent des transferts Total des charges Charges visées par une renonciation/payées par le gestionnaire (note 6) ( ) (53 913) Gain net de placement Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements Gain net réalisé (perte) à la vente de placements ( ) Coûts de transactions ( ) ( ) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements ( ) Gain net réalisé et non réalisé (perte) sur les placements ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série C ( ) Série A ( ) Série (24 499) Série 9 (429) ( ) Série F 7 (1 393) Série F (988) Série F-9 12 (52) Série O 31 (61) Série R ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série C-7 0,09 (0,37) Série A 0,09 (0,75) Série 7 0,26 (1,22) Série 9 (1,03) Série F 0,13 (0,96) Série F-7 1,25 (0,40) Série F-9 0,19 (0,86) Série O 0,30 (0,14) Série R 0,34 (1,55) Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 18

21 États de l évolution de l actif net 13APR Exercice clos le 31 décembre 2012 Série ($) C-7 A 7 9 F F-7 F-9 O R Total Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités (429) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital ( ) (22 425) ( ) (1 036) (103) ( ) ( ) (22 425) ( ) (1 036) (103) ( ) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts Parts émises au réinvestissement de distributions Parts rachetées ( ) ( ) (83 864) (87 659) (12 633) (1) ( ) ( ) ( ) ( ) (68 511) (42 027) (12 403) 103 (1) ( ) ( ) Diminution de l actif net pour l exercice ( ) ( ) (86 543) ( ) 7 (12 440) ( ) ( ) Actif net au début de l exercice Actif net à la fin de l exercice Exercice clos le 31 décembre 2011 Série ($) C-7 A 7 9 F F-7 F-9 O R Total Diminution de l actif net liée aux activités ( ) ( ) (24 499) ( ) (1 393) (988) (52) (61) ( ) ( ) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement (45 345) (45 345) Gains en capital (67 174) (67 174) Remboursement de capital ( ) (26 304) ( ) (3 178) (93) ( ) ( ) (26 304) ( ) (3 178) (93) ( ) ( ) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts Parts émises au réinvestissement de distributions Parts rachetées ( ) ( ) ( ) (31 645) (24 731) (4 551) ( ) ( ) ( ) (93 377) (9 305) (23 793) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice ( ) (36 923) ( ) (10 698) (27 959) (52) (46) Actif net au début de l exercice Actif net à la fin de l exercice Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 19

22 État des titres en portefeuille 31 décembre APR Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Actions 98,32 % Australie 5,32 % BHP Billiton Ltd., CAAE Total Australie Bermudes 2,58 % Nabors Industries Ltd PartnerRe Ltd Total Bermudes Brésil 2,90 % Vale SA, CAAE Total Brésil Canada 20,69 % Agrium Inc Brookfield Asset Management Inc., cat. A Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée Finning International Inc Potash Corp. of Saskatchewan Inc Société d énergie Talisman Inc Ressources Teck Limitée, cat. B Total Canada France 0,54 % AXA, CAAE Danone SA, CAAE Total France Allemagne 2,83 % BASF SE, CAAE Total Allemagne Irlande 2,63 % Eaton Corp. PLC Ingersoll-Rand PLC Total Irlande Luxembourg 2,68 % Tenaris SA, CAAE Total Luxembourg Pays-Bas 4,20 % Core Laboratories NV Unilever NV Total Pays-Bas Suisse 17,16 % Nestle S.A., CAAE Noble Corp Novartis AG, CAAE Syngenta AG, CAAE Transocean Ltd Weatherford International Ltd Total Suisse

23 État des titres en portefeuille suite 31 décembre APR Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Royaume-Uni 13,63 % Anglo American PLC, CAAE British American Tobacco PLC, CAAE Diageo PLC, CAAE Rio Tinto PLC, CAAE Total Royaume-Uni États-Unis 23,16 % Atwood Oceanics Inc Bunge Ltd Cameron International Corp Caterpillar Inc Diamond Offshore Drilling Inc Dril-Quip Inc Ensco PLC Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc., cat. B National-Oilwell Varco Inc Oceaneering International Inc Schlumberger Ltd Total États-Unis Total Actions Placements à court terme 2,01 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable BNY Mellon Deposit Trust Reserve, taux variable Total des placements 100,33 % Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (15 345) Passifs, moins les autres actifs (0,33)% ( ) Actif net Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 21

24 État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : 12APR ACTIONS CANADIENNES 20,69 % 19,00 % ACTIONS AMÉRICAINES 23,16 % 23,45 % ACTIONS INTERNATIONALES Australie 5,32 % 5,30 % Bermudes 2,58 % 3,11 % Brésil 2,90 % 3,30 % France 0,54 % 0,57 % Allemagne 2,83 % 2,34 % Irlande 2,63 % 2,50 % Luxembourg 2,68 % 2,64 % Pays-Bas 4,20 % 4,41 % Suisse 17,16 % 17,35 % Royaume-Uni 13,63 % 13,44 % PLACEMENTS À COURT TERME 2,01 % 2,94 % PASSIFS, MOINS LES AUTRES ACTIFS (0,33)% (0,34)% 100,00 % 100,00 % 22

25 États de l actif net 31 décembre 12APR $ $ Actif Trésorerie Devises Placements, à la juste valeur (coût : $; $ en 2011) Placements à court terme (coût : $; $ en 2011) Montant à recevoir pour les contrats de change à terme ouverts (note 8) Intérêts et dividendes à recevoir Souscriptions à recevoir TVH à recevoir Passif Découvert bancaire Distributions à payer Montant à payer pour les contrats de change à terme ouverts (note 8) Rachats à payer Charges à payer Actif net Actif net par série Série A Série Série Série F Série F Série F Série O Série R Actif net par série par part (note 9) Série A 13,99 12,72 Série 7 26,84 26,33 Série 9 24,47 24,71 Série F 14,50 13,02 Série F-7 28,11 27,14 Série F-9 25,58 25,43 Série O 15,98 14,10 Série R 14,00 12,38 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 23

26 États des résultats Exercices clos les 31 décembre 12APR $ $ Revenu de placement Dividendes Retenues d impôts étrangers (63 687) (73 459) Total du revenu de placement Charges Honoraires d audit Frais de garde Frais du comité d examen indépendant Frais juridiques Frais de gestion (note 6) Services de fonctionnement Frais de communication aux porteurs de parts Honoraires de l agent des transferts Total des charges Charges visées par une renonciation/payées par le gestionnaire (note 6) (2 731) Perte nette de placement ( ) ( ) Gain réalisé et non réalisé (perte) sur les placements Gain net réalisé (perte) à la vente de placements (43 891) Gain net réalisé (perte) sur les contrats de change (3 291) Gain net réalisé et non réalisé (perte) sur les devises (15 506) ( ) Coûts de transactions (7 067) (2 440) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des placements ( ) Variation de la plus-value (moins-value) non réalisée des contrats de change à terme ( ) Gain net réalisé et non réalisé (perte) sur les placements ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités ( ) Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A ( ) Série ( ) Série ( ) Série F ( ) Série F (12 770) Série F (2 063) Série O ( ) Série R Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités, par série Série A 1,24 (2,26) Série 7 2,55 (4,99) Série 9 2,34 (4,76) Série F 1,43 (2,18) Série F-7 1,92 (5,63) Série F-9 2,76 (4,62) Série O 2,61 (1,79) Série R 1,62 3,44 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 24

27 États de l évolution de l actif net Exercice clos le 31 décembre APR Série ($) A 7 9 F F-7 F-9 O R Total Augmentation de l actif net liée aux activités Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital ( ) ( ) (2 503) (175) ( ) ( ) ( ) (2 503) (175) ( ) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts Parts émises au réinvestissement de distributions Parts rachetées ( ) ( ) ( ) ( ) (16 997) ( ) ( ) ( ) ( ) (5 672) ( ) (16 871) 175 ( ) ( ) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice ( ) ( ) (48 034) ( ) (17 005) 183 ( ) 162 ( ) Actif net au début de l exercice Actif net à la fin de l exercice Exercice clos le 31 décembre 2011 Série ($) A 7 9 F F-7 F-9 O R Total Augmentation (diminution) de l actif net liée aux activités ( ) ( ) ( ) ( ) (12 770) (2 063) ( ) ( ) Distributions aux porteurs de parts Revenu net de placement Gains en capital Remboursement de capital ( ) ( ) (4 602) (1 097) ( ) ( ) ( ) (4 602) (1 097) ( ) Opérations portant sur les capitaux propres Vente de parts Parts émises au réinvestissement de distributions Parts rachetées ( ) ( ) (96 631) ( ) (44 747) (15 419) ( ) ( ) ( ) (4 632) (14 322) (17 573) ( ) Augmentation (diminution) de l actif net pour l exercice (22 004) (17 482) ( ) ( ) ( ) Actif net au début de l exercice Actif net à la fin de l exercice Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 25

28 État des titres en portefeuille 31 décembre APR Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Description (nombre d actions) $ $ Actions 98,33 % Biens de consommation discrétionnaire 3,50 % Dollarama inc Total Biens de consommation discrétionnaire Biens de consommation de base 4,11 % Saputo Inc Total Biens de consommation de base Énergie 33,23 % ARC Resources Ltd Canadian Natural Resources Ltd Cenovus Energy Inc Crescent Point Energy Corp Inter Pipeline Fund, cat. A MEG Energy Corp Suncor Énergie Inc Tourmaline Oil Corp Vermilion Energy Inc Total Énergie Services financiers 23,19 % La Banque de Nouvelle-Écosse Brookfield Asset Management Inc., cat. A Banque Canadienne Impériale de Commerce Intact Corporation financière Société Financière Manuvie La Banque Toronto-Dominion Total Services financiers Soins de santé 3,61 % Catamaran Corp Total Soins de santé Industries 3,81 % Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada Total Industries Matières premières 19,17 % Goldcorp Inc New Gold Inc Potash Corp. of Saskatchewan Inc Silver Wheaton Corp Ressources Teck Limitée, cat. B Total Matières premières Services de télécommunications 3,88 % Rogers Communications Inc., cat. B Total Services de télécommunications Services publics 3,83 % Emera Inc Total Services publics Total Actions Placements à court terme 0,00 % Compagnie Trust CIBC Mellon, dépôt à vue, taux variable Total des placements 98,33 % Coûts de transactions inclus dans le coût des titres (21 213) Autres actifs, moins les passifs 1,67 % Actif net Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 26

29 État des titres en portefeuille suite 31 décembre 2012 Composition du portefeuille (%) Aux 31 décembre 2012 et 2011, le portefeuille de placements du Fonds était constitué comme suit : 13APR ACTIONS CANADIENNES Biens de consommation discrétionnaire 3,50 % 4,30 % Biens de consommation de base 4,11 % Énergie 33,23 % 30,17 % Services financiers 23,19 % 27,08 % Soins de santé 3,61 % Industries 3,81 % 8,82 % Matières premières 19,17 % 28,57 % Services de télécommunications 3,88 % Services publics 3,83 % PLACEMENTS À COURT TERME AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS 1,67 % 1,06 % 100,00 % 100,00 % 27

30 États de l actif net 31 décembre 13APR $ $ Actif Trésorerie Placements, à la juste valeur (coût : $; $ en 2011) Placements à court terme (coût : 862 $; néant en 2011) 862 Intérêts et dividendes à recevoir Souscriptions à recevoir TVH à recevoir Passif Rachats à payer Charges à payer Actif net Actif net par série Série A Série F Série O Série R Actif net par série par part (note 9) Série A 10,80 10,22 Série F 10,68 10,04 Série O 10,70 10,05 Série R 10,60 9,96 Les notes annexes font partie intégrante des présents états financiers. 28