LA LETTRE MENSUELLE N 5 - Juin 2013

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1 LA LETTRE MENSUELLE N 5 - Juin 2013 A la poursuite de la croissance américaine! texte rédigé le 03/06/2013 Depuis 1945, les Etats-Unis ont toujours donné des leçons de sortie de crise et d optimisme à la vieille Europe. Cette habitude ne s est visiblement pas perdue à en croire la bonne tenue de la croissance américaine qui se confirme. La consommation repart malgré la pression fiscale qui s accentue ; la ré-industrialisation s intensifie avec par exemple Google qui, via son opérateur Motorola, ouvre sa première usine américaine d assemblage de Smartphones au Texas (2000 emplois créés). Enfin, notons l impact de l exploitation du gaz de schiste qui, au-delà de l indépendance énergétique future, peut représenter l équivalent d une réduction de 18% du coût du travail dans l industrie. (source : Natixis research) Quid de l Europe? L Europe est en récession mais les indices de production manufacturière se redressent et montrent que nous sommes proches du point bas. (Même la France montre enfin des velléités de réformes afin de réduire sa dette!). Les marchés ont validé ce point avec une performance positive de l EuroStoxx 50 TR de plus de 7% depuis le début de l année. Nous sommes convaincus que cet environnement propice aux actions va perdurer. Depuis début 2013, les performances des fonds Trusteam Roc A (+11.27%), Trusteam Garp (+8.37%) et Trusteam Dividende (+10.27%) reflètent cette tendance. En prime, l amorce d une remontée des taux longs américains, historiquement synonyme de reprise économique, confirme notre sentiment de prudence sur le compartiment obligataire high yield à risque. Nous privilégions toujours, à hauteur de 60-65%, la détention d un fonds prudent comme Trusteam Optimum A (+1.80% depuis début 2013) en complément de fonds actions. Contact Commercial Christophe Jacomino TRUSTEAM FINANCE cjacomino@trusteam.fr Société en commandite par actions au capital de RCS Paris B Antoine Dumont adumont@trusteam.fr Agrément AMF N GP , rue Lincoln Paris Tel: Fax :

2 TRUSTEAM OPTIMUM Fonds diversifié prudent Le fonds Trusteam Optimum recherche une performance régulière pour la protection du patrimoine ou la trésorerie longue des entreprises. Sa vocation est de battre les placements monétaires avec un objectif d'eonia bp. Les gérants cherchent à concilier une performance récurrente avec un niveau de risque le plus faible possible. Le fonds est composé au minimum de 70% de produits de taux à court et moyen terme, auxquels viennent s'ajouter des obligations convertibles, pouvant atteindre jusqu'à 10%. Des stratégies de rendement (ventes de call couverts) viennent compléter le portefeuille. Trusteam Optimum A Trusteam Optimum B Indicateur Ref. Optimum FR % 6.41% -1.04% 5.90% 5.71% 9.97% 20.20% 36.13% 1.95% 42.26% 3 FR % 7.06% -0.55% 6.53% 6.93% 11.75% 23.19% % 31.27% % 0.24% 0.88% 0.11% 0.81% 1.45% 4.64% 20.24% 0.05% 23.95% Trusteam Optimum A Indicateur mai-02 mai-03 mai-04 mai-05 mai-06 mai-07 mai-08 mai-09 mai-10 mai-11 mai-12 mai-13 L'indicateur est Eonia en base 100 au 31/05/2002 date de création du fonds Répartition par classe d'actifs Répartition par notation 12% 5% A 14% 7% A- 5% BBB+ 8% BBB 43% 76% BBB- 17% Oblig Corporate Stratégie rendement Oblig Convertibles Liquidités BB 13% Code ISIN: Part A FR Valeur liquidative d'origine: Part A 100 Part B FR Part B Horizon recommandé: 1 an Investissement mimimum: Part A : 1 part Eligibilité: Assurance Vie, Compte titres Part B: 2000 parts Classification AMF: OPCVM diversifié Heure limite de souscription: 11h Indice de référence: Eonia capitalisé Règlement: J+1 Cotation: Quotidienne Frais de gestion TTC: Part A: 1.20% Date de lancement: Part A 31/05/2002 Part B: 0.60% Part B 28/04/2006 Notation Quantalys: Droits d'entrée max 2% TTC

3 MEYERBEER VALOBLIG Obligations EUR diversifiées L'objectif de gestion est d'obtenir, sur un horizon d'investissement minimum de 3 ans, une performance comparable à celui du marché obligataire de la zone euro représenté par l'indice Euro MTS 5-7 ans. Meyerbeer Valoblig C FR % 11.26% 1.21% 10.26% 12.71% 15.13% 34.58% 44.84% 2.88% 30.78% 3 Meyerbeer Valoblig D FR Indicateur Ref. Valoblig % 13.32% 0.50% 10.91% 16.87% 15.03% 36.60% 42.35% 5.17% Les performances de la part D ne sont pas renseignées en raison de la distribution du coupon. Nous pouvons vous la fournir sur demande. Trusteam Valoblig C janv.-03 janv.-04 janv.-05 janv.-06 janv.-07 janv.-08 janv.-09 janv.-10 janv.-11 janv.-12 janv.-13 * L'indicateur rebasé est EUROMTS GLOBAL du 03/01/2004 au 04/10/2004, puis EUROMTS 5-7 ans du 04/01/2004 jusqu'à maintenant Répartition par pays Répartition par notation 27.0% 25.3% 21.5% AA A 2.0% 2.0% 9.3% 7.3% 6.3% 3.1% A- BBB+ BBB 3.1% 26.2% 30.4% SPAIN FRANCE ITALY IRELAND BELGIUM NETHERLANDS BRITAIN BBB- NR 4.0% 24.6% Code ISIN: Part C FR Part D FR Investissement mimimum: Part C: 1 part Part D: 1 part Horizon recommandé: 3 ans Droits d'entrée max TTC: Part C 0.50% 30000, Eligibilité: Assurance Vie, Compte titres 0.25% au-delà Classification AMF: Obligations et autres titres de créances en Euros Part D 2% jusqu'à 15000, 1% entre et Indice de référence: Cotation: Euro MTS 5-7 ans Hebdomadaire Frais de gestion TTC: 0.25% au-delà Part C 1.20% Date de lancement: juillet-93 Part D 1.20% Affectation des Capitalisation (part C) et distribution Heure limite de souscription: 11h résultats: trimestrielle (part D) Règlement: J+1

4 MEYERBEER TRESORERIE Monétaire en Euros L'objectif de gestion du fonds est d'offrir un rendement régulier, sur une période de 15 jours, équivalent à celui du marché monétaire de la zone euro diminué des frais de fonctionnement et de gestion facturés à l'opcvm. Meyerbeer Tresorerie C FR % 0.59% 0.96% 0.25% 1.26% 1.82% 5.26% 19.80% 0.06% 0.00% 1 Meyerbeer Tresorerie D FR indicateur Ref. Meyerbeer Tresorerie % 0.24% 0.88% 0.11% 0.81% 1.44% 4.56% 20.13% 0.05% Les performances de la part D ne sont pas renseignées en raison de la distribution du coupon. Nous pouvons vous la fournir sur demande Meyerbeer Tresorerie C nov.-01 nov.-02 nov.-03 nov.-04 nov.-05 nov.-06 nov.-07 nov.-08 nov.-09 nov.-10 nov.-11 nov.-12 L'indicateur rebasé est l'eonia capitalisé depuis le 23/11/2001 Répartition par classe d'actifs Répartition par échéance 7.6% 4.8% 0.2% 22.3% 23.4% 7.7% 17.0% 12.5% 49.3% 9.2% 12.8% 12.0% 17.8% Euro commercial paper (ECP) Bons du trésor (T-Bill) Billets de trésorerie (BT) Dépôts et liquidités à vue Certificats de dépôt (CD) OPCVM monétaire extérieur Euro medium term note (EMTN) 3.4% <15j 15j-30j 30j-45j 45j-60j 60j-75j 75j-95j >95j Code ISIN: Horizon recommandé: Part C FR Part D FR jours Affectation des résultats: Investissement mimimum: Capitalisation (part C) et distribution annuelle (part D) Part C: 1 part Eligibilité: Classification AMF: Assurance Vie, Compte titres Monétaire court terme en euros Droits d'entrée max C et D: Part D: 1 part Néant Indice de référence: Cotation: Eonia Quotidienne Frais de gestion TTC: Part C 0.35% Date de lancement: juillet-93 Part D 0.35% Heure limite de souscription: 11h Règlement: J+1

5 TRUSTEAM GARP Fonds actions de croissance Trusteam Garp se focalise sur les entreprises européennes de croissance. Le gérant sélectionne des sociétés internationales qui puisent leur relais de croissance sur des marchés à forts potentiels. Un process propriétaire de sélection stricte (Company Watch) permet d'identifier les valeurs qui cultivent innovation et régularité dans la génération de résultat. Des visites régulières sont organisées avec les managements des sociétés. Trusteam Garp Indicateur Ref. Garp FR % 26.76% % 28.96% -0.93% 23.25% 17.09% 85.46% 19.29% 43.03% % 19.84% % 37.28% 8.98% 28.64% 1.70% 88.38% 22.44% 39.11% Trusteam GARP 40 avr.-02 avr.-03 avr.-04 avr.-05 avr.-06 avr.-07 avr.-08 avr.-09 avr.-10 avr.-11 avr.-12 avr.-13 *L'indicateur rebasé est CAC ALL Tradable TR au 23/11/2001 date de création du fonds dividendes réinvestis Répartition par capitalisation 18.3% 21.4% Répartition sectorielle 8.0% 10.7% 6.8% 13.4% 12.0% 8.8% 17.7% 17.0% 11.2% 7.5% 3.2% 1.1% < 150 M M M 0.5-1MM 1-3 MM 3-5 MM > 5 MM Services Technologie Biens de consommation Industrie Financières Pétrole Telecommunication Code ISIN: FR Droits d'entrée max TTC 3.00% Horizon recommandé: 5 ans Valeur liquidative d'origine: 100 Eligibilité: PEA, Assurance Vie, Compte titres Investissement mimimum: 1 part Classification AMF: Actions des pays de la zone euro Heure limite de souscription: 11h Indice de référence: CAC ALL Tradable TR Règlement: J+1 Cotation: Quotidienne Frais de gestion TTC: 2% Date de lancement: 23 novembre 2001 Notation Quantalys:

6 8.8% 7.6% 6.5% 6.1% 5.3% 1.9% 1.2% 0.4% 4.5% 3.3% 2.9% 2.1% TRUSTEAM DIVIDENDES EUROCAPS Valeurs de croissance du dividende Trusteam Dividende sélectionne les grandes entreprises européennes capables de maintenir ou de faire progresser leur dividende. Ce sont celles qui offrent régularité et pérennité de leurs résultats. De façon opportuniste sur un tiers du portefeuille, le gérant recherche des valeurs délaissées avec un fort potentiel de revalorisation ou de rebond du dividende Trusteam Dividende Eurocaps FR % 17.05% % 32.31% 7.93% 21.81% 6.37% % -8.28% 6 Indicateur Ref. Dividende Eurocaps % 18.06% % 38.14% 6.44% 20.16% -8.69% % % Trusteam Dividende Eurocaps 40 mai-07 nov.-07 mai-08 nov.-08 mai-09 nov.-09 mai-10 nov.-10 mai-11 nov.-11 mai-12 nov.-12 mai-13 *L'indicateur rebasé est l'eurostoxx50 au 11/05/2007 date de création du fonds, dividendes non réinvestis 49.7% Répartition géographique 16.0% 12.7% 11.4% 11.2% 9.7% Répartition sectorielle 6.9% 6.8% France Spain Netherlands Switzerland Germany Italy Denmark Luxembourg Finland Industrie Financières Services Biens de consommation Pétrole Luxe et cosmétiques Technologie Santé Produits de base Services Publics Télécom Code ISIN: FR Investissement mimimum: 1 part Horizon recommandé: 5 ans Heure limite de souscription: 11h Eligibilité: PEA, Assurance Vie, Compte titres Règlement: J+1 Classification AMF: Actions des pays de la zone euro Frais de gestion TTC: 2% Indice de référence Eurostoxx 50 Frais variable TTC: 15% de la surper- Cotation Hebdomadaire formance positive au-delà de celle Date de lancement: Valeur liquidative d'origine: 11 mai de l'eurostoxx 50 TR Notation Quantalys: Droits d'entrée max 3% TTC Les DICI et le prospectus du fonds sont disponibles auprès de la société de gestion. Le contenu de ce document ne constitue ni une recommandation, ni une offre d'achat, ni une proposition de vente, ni une

7 TRUSTEAM ROC Fonds actions internationales Trusteam ROC est un fonds qui investit dans des valeurs internationales sélectionnées sur la base des niveaux d'indice de satisfaction clients. Les sociétés dont le taux de satisfaction est supérieur à 80% ou celles qui au sein d'un secteur auraient les taux les plus élevés, feront partie du fonds, après analyse de leurs fondamentaux. Ce fonds vise à montrer qu'une société dont les clients sont satisfaits, procure un meilleur retour aux actionnaires. La satisfaction clients est le moteur de performance de l'entreprise ainsi que l'accélérateur de ses profits et donc de son parcours boursier. Un niveau de satisfaction client élevé permet de réduire les coûts de fidélisation des clients, de les rendre moins sensibles au prix et de réduire les coûts d'acquisition des nouveaux clients. L'objectif majeur du fonds est de valoriser l'actif immatériel qu'est le client et de prouver qu'une société dont les clients sont satisfaits procure un meilleur retour aux actionnaires dans la durée. Trusteam ROC A FR % 14.21% 0.22% 22.39% 32.37% % 27.37% 5 Trusteam ROC B FR % 15.18% 1.21% 23.43% 34.79% % 30.24% 5 Indicateur Ref. ROC % 14.04% 14.04% 24.48% 31.05% % 25.91% Indicateur rebasé Trusteam ROC A déc.-10 févr.-11 avr.-11 juin-11 août-11 oct.-11 déc.-11 févr.-12 avr.-12 juin-12 août-12 oct.-12 déc.-12 févr.-13 avr.-13 juin-13 *L'indicateur rebasé est le MSCI Wordl en au 31/12/2010 date de création du fonds, dividendes réinvestis 40.7% Répartition géographique Répartition par capitalisation > à 10 mrds 41.6% 12.8% 11.0% 3.9% 3.6% 2.0% 1.8% 1.5% 1.2% 5 à 10 mrds 1 à 5 mrds Euros 15.2% 15.9% USA Allemagne France Royaume-Uni Suède Pays-Bas Suisse South Korea Italie < 1 mrds Euros 5.4% Code ISIN: Part A FR Investissement mimimum: Part A : 1 part Part B FR Part B: 2000 parts Horizon recommandé: 5 ans Heure limite de souscription: 11h Eligibilité: Assurance Vie, Compte titres Règlement: J+1 Classification AMF Actions internationales Frais de gestion TTC: Part A: 2% Indice de référence MSCI World en Euro Part B: 1% Cotation Quotidienne Frais variable TTC: 15% de la surperformance Date de lancement: 31 décembre 2010 positive au-delà de celle Valeur liquidative d'origine: 200 part A et B du MSCI World en Euro Droits d'entrée max 2% TTC Les DICI et le prospectus du fonds sont disponibles auprès de la société de gestion. Le contenu de ce document ne constitue ni une recommandation, ni une offre d'achat, ni une proposition de vente, ni une