Rapport annuel 2011 Rapport du Conseil d administration à l Assemblée générale ordinaire des actionnaires du 23 mai 2012

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1 Rapport annuel 2011 Rapport du Conseil d administration à l Assemblée générale ordinaire des actionnaires du 23 mai 2012 La confiance rapproche

2 Grand bisse de Lens Derborence Gorges du Durnand, Bovernier Lonza, Lötschental Lac de Tanay Barrage de la Grande Dixence, Val des Dix Stellisee, Zermatt L embouchure du Rhône dans le lac Léman Glacier d Aletsch Nota bene Trait d union entre les continents, source de vie, elle intrigue par sa puissance, par ses vertus, par les mystères de ses profondeurs. Indissociable du canton du Valais, dont elle sculpte les reliefs, elle est la colonne vertébrale de sa géographie. Alors que l Homme a souvent tenté de la diriger, elle sait lui rappeler qu elle se laisse seulement apprivoiser, qu il ne peut tout décider. Elle sait se montrer bienveillante, accueillir les loisirs des habitants du canton, les distraire et les émerveiller. Elle se laisse dompter par l économie, nourrissant de ses richesses champs et vergers, mettant sa qualité à la disposition des assoiffés, sa force en faveur de l électricité. Au-delà de sa beauté, c est surtout son énergie et celle qu elle produit qui la rend si particulière pour les Valaisannes et Valaisans. Fil conducteur de ce rapport annuel, elle s illustre dans toute sa richesse et sa diversité, calme ou courante, libre ou guidée, précieuse : l eau. Des erreurs ont pu se glisser dans les citations d auteurs accompagnant les images de ce thème photographique. Elles ne sauraient engager la responsabilité de la Banque Cantonale du Valais, ni celle des auteurs du présent document.

3 Sommaire Valeur financière Message de la présidente du Conseil d administration 2 Message du président de la Direction générale 4 La Banque Cantonale du Valais en bref 7 Mission, stratégie et concrétisation opérationnelle 10 Chronologie et faits essentiels Informations aux investisseurs 20 Reflets conjoncturels 21 Evolution du bilan 26 Compte de résultat 27 Annexe aux comptes annuels Utilisation du bénéfice résultant du bilan 49 Rapport de l organe de révision 50 Publication selon les prescriptions sur les fonds propres 52 Gouvernement d entreprise Structure de la Banque et actionnariat 56 Structure du capital 60 Conseil d administration 60 Direction générale 70 Rémunérations, participations et prêts 77 Droits de participation des actionnaires 78 Prises de contrôle et mesures de défense 78 Organe de révision 78 Politique d information 79 Membres de direction 80 Audit interne 81 Valeur ajoutée Une accessibilité toujours plus performante 83 Réseau BCVs 88 Succès du modèle d affaires de la banque de détail 92 La Banque des entreprises 100 La marque BCVs, un atout pour l activité de gestion de fortune 108 La BCVs labellisée SwissClimate CO2e-évalué 114 Valeur partenariale Les ressources humaines 117 La Banque Cantonale du Valais en images 122 Encourager le dynamisme valaisan 124 Carte de visite BCVs Succursales Téléphone Fax 1870 MONTHEY, Place Centrale 6 Thierry Cornut MARTIGNY, Av. de la Gare 20 Claude Moret FULLY, Rue Maison de Commune 21 Fanny Gay-des-Combes, François Resenterra VERBIER, Place centrale Claude Roux SION, Rue des Cèdres 8 Michel Rappaz CONTHEY, Av. de la Gare 39 Team clientèle région Sion HAUTE-NENDAZ, Rte de la Télécabine 2 Jacques Pitteloud SION, Av. Grand-Champsec 80 Team clientèle région Sion SIERRE, Av. Général-Guisan 29 Philippe de Preux CRANS-MONTANA 2, rue Centrale 33 Marc-André Clivaz CRANS-MONTANA 1, Av. de la Gare 1 Marc-André Clivaz BRIG, Bahnhofstrasse 3 Mario Kalbermatter VISP, Kantonsstrasse 6 Mario Kalbermatter FIESCH, Furkastrasse 36 Arlette Blatter GAMPEL, Bahnhofstrasse Yvette Mussari-Amacker LEUKERBAD, Alpenthermestrasse 6 Elmar Mathieu MÜNSTER, Gommermärt, Furkastrasse 145 Arlette Blatter NATERS, Bahnhofstrasse 8 Eliane Salzmann SAAS-FEE, Dorfplatz 9 Odilo Lomatter SUSTEN, Sustenstrasse 14 Elmar Mathieu ZERMATT, Bahnhofstrasse 52 Roger Petrig représentations/ 68 bancomat (appareil de retraits automatiques) / 11 versomat (appareil de versements automatiques) / 1 appareil multifonction (retraits et versements) en bleu : succursales régionales Coordonnées BCVs CCP N Clearing N 765 SWIFT BCVSCH2LXXX Siège principal Rue des Cèdres Sion Tél (F) Tél (D) Fax Courriel : info@bcvs.ch (F) info@wkb.ch (D) Numéros gratuits : Prêt personnel : Produits crédits : E-banking Site internet (F) (D) 1

4 valeur financière Message de la présidente du Conseil d administration Karin Perraudin 2 L exercice 2011 se clôture une nouvelle fois pour la Banque Cantonale du Valais (BCVs) par des résultats historiques, les dixièmes consécutifs. Cette performance, réalisée dans un environnement difficile, met en évidence la compétence opérationnelle avérée de la BCVs et l engagement exemplaire de ses collaboratrices, collaborateurs, cadres et de sa Direction générale. Au nom du Conseil d administration, je leur exprime ici toute ma gratitude. Les changements intervenus en 2011 au sein des organes de la Banque élection d une nouvelle présidente et d un nouveau vice-président n ont pas incité le Conseil d administration à modifier sa stratégie. Les priorités consistent donc à poursuivre sur le chemin balisé par les options stratégiques fixées en début de mandat, en dépit des difficultés auxquelles est confronté le secteur bancaire dans son ensemble. Cela constitue en soi un magnifique défi. La qualité des actifs, la gestion des risques, la maîtrise des coûts, la diversification des sources de revenus et le renforcement des fonds propres figurent au centre de la feuille de route du Conseil d administration de la BCVs. En 2011, les contraintes exogènes n ont pas manqué que ce soit la morosité du contexte macroéconomique, la forte volatilité des marchés boursiers ou encore le durcissement incessant du cadre réglementaire, notamment dans les domaines des fonds propres et de la gestion de fortune. L évolution des réglementations en matière de gestion de fortune et de la législation transfrontalière ont modifié fondamentalement la donne. Récemment, le Conseil fédéral a présenté ses lignes directrices concernant la place financière suisse, privilégiant la stratégie dite de «l argent déclaré» (Weissgeldstrategie). Cet environnement international en pleine mutation transforme en avantage le fait que la BCVs ne dispose pas de relais internationaux, l affranchissant ainsi de toute pression étrangère. Cela étant, la Banque met tout en œuvre pour appliquer à la lettre les différentes prescriptions concernées et anticiper les tendances qui s ébauchent. Les performances bénéficiaires réalisées durant l exercice sous revue permettent de solidifier l assise financière de la BCVs en y prévoyant une dotation importante de 59,5 millions de francs. A ce montant, généré par la capacité bénéficiaire de la Banque, s ajoutent les 75 millions de francs de l emprunt obligataire subordonné, émis par la BCVs en décembre 2011, également reconnus comme fonds propres par la législation bancaire. Entre 2001 et 2011, les fonds propres pouvant être pris en compte ont crû de plus de 481 millions de francs pour s élever, à fin 2011, à 946 millions de francs. Le taux de couverture durant cette même période s est sensiblement amélioré pour atteindre 187,6 % au terme de l exercice sous revue. Le renforcement des fonds propres fait partie des fondements stratégiques de la Banque et ce pour plusieurs raisons. Tout d abord, des fonds propres en suffisance sont nécessaires pour accompagner la politique de crédits. Entre 2001 et 2011 pour prendre la période durant laquelle la BCVs a aligné ses dix exercices records les avances à la clientèle ont enregistré une croissance de plus de 4,2 milliards de francs ou de 73 % dont plus d un milliard de francs pour le seul exercice Ensuite, la récente crise financière a incité les régulateurs à édicter de nouvelles directives sous l égide des accords de Bâle III dont la mise en vigueur est prévue au 1 er janvier Les exigences de fonds propres vont se durcir dans le cadre d une nouvelle classification basée entre autres sur la taille des établissements. La catégorie correspondant à celle de la BCVs exige au minimum 140 % de couverture des exigences légales de fonds propres en période favorable, contre 120 % actuellement. Par ailleurs, des exigences de fonds propres additionnels au cas par cas peuvent être demandées par la FINMA (Autorité

5 fédérale de surveillance des marchés financiers) et un nouveau dispositif réglementaire est à l étude : le volant anticyclique. Ce nouvel instrument, en phase de consultation, obligerait les banques, en réaction à l évolution du marché du crédit, à détenir temporairement davantage de fonds propres. Enfin, les modifications des prescriptions sur les fonds propres ont supprimé l allègement des exigences accordé aux Banques Cantonales. La démarche suivie par la BCVs permet de prendre en compte tous ces critères et d anticiper, dans la mesure du possible, les nouvelles directives qui se dessinent. En outre, la BCVs s est fixée comme objectif d atteindre à terme 200 % de couverture des exigences légales de fonds propres. L accroissement des fonds propres de la BCVs augmente d autant la valeur du patrimoine détenu par l actionnariat. Ce renforcement s opère sans porter préjudice à la politique de rémunération du capital. Le propriétaire voit son investissement se valoriser sur deux tableaux, reflétant ainsi la belle santé financière de sa Banque. En effet, les résultats 2011 réjouissants nous permettent de proposer à l Assemblée générale du 23 mai 2012 un dividende de 23,50 francs par action au porteur, pour la dixième année consécutive en augmentation. Quant au canton du Valais, il se voit proposer une rémunération de 14 % sur le capital d actions nominatives, également en croissance pour la neuvième année successive. Une autre priorité a occupé le Conseil d administration en 2011, la succession de Jean-Daniel Papilloud, en sa qualité de président de la Direction générale. En décembre 2011, le Conseil d administration a porté son choix sur Pascal Perruchoud, membre de la Direction générale de la BCVs et responsable de la division clientèle. A l issue de l Assemblée générale ordinaire du 23 mai prochain, Jean-Daniel Papilloud quittera définitivement ses fonctions opérationnelles et siègera au Conseil d administration en qualité de vice-président. Entré à la BCVs en 1992, Jean-Daniel Papilloud boucle son vingtième exercice consécutif en qualité de président de la Direction générale. Sous sa direction, la BCVs a connu un essor réjouissant ; elle se trouve en effet aujourd hui dans une situation financière très saine tant du point de vue de sa capacité bénéficiaire, de sa solidité et de sa productivité que de sa rentabilité. Je tiens, au nom du Conseil d administration, à le remercier chaleureusement pour son engagement de tous les instants en faveur de la BCVs, pour l excellence de sa contribution et pour sa collaboration appréciée de manière permanente. Grâce à son charisme et à ses innombrables qualités humaines, il a su instaurer un climat d entreprise basé sur les valeurs de respect, de collaboration, de loyauté et d entrepreneur au sein de la BCVs. Je me réjouis de l accueillir prochainement au sein de notre Conseil où il pourra nous faire profiter de son immense expérience. Après un nouvel exercice historique, que nous réserve celui que nous venons d entamer? L année 2012 a débuté sur fond de ralentissement économique dont il faut apprécier l importance selon les branches économiques. Pour la BCVs, 2012 s inscrit comme l année de la consolidation des positions assortie d une croissance qualitative. Prévoir un exercice dans la ligne de celui que nous venons de boucler représente un défi dont la réussite dépendra beaucoup de deux facteurs exogènes importants : l évolution des taux d intérêts et le comportement des marchés boursiers. Malgré un contexte difficile et toujours plus complexe, le modèle d affaires éprouvé de la BCVs, nous permet d envisager avec confiance et sérénité l exercice Karin Perraudin 3

6 valeur financière Message du président de la Direction générale Jean-Daniel Papilloud La clôture d un exercice annuel donne la mesure du temps qui s écoule. Le mien, à la tête de la Direction générale de la Banque Cantonale du Valais, est compté puisque le 23 mai 2012 à l issue de l Assemblée générale ordinaire je transmettrai le témoin à mon successeur, Pascal Perruchoud. Les résultats annuels 2011 correspondent au vingtième exercice consécutif et également au dernier - que j ai le privilège de boucler en qualité de président de la Direction générale de la BCVs. Un exercice 2011 réjouissant pour terminer un chapitre passionnant Vingt ans à la tête de l opérationnel de la BCVs m ont fourni le privilège d écrire une partie de son histoire et les résultats 2011 me permettent de mettre un terme très positif à ce chapitre. En dépit d un environnement difficile, la BCVs a en effet réalisé à nouveau des résultats historiques, caractérisés par une forte progression du volume des affaires et une augmentation des revenus. Au 31 décembre 2011, le bilan frôle pour la première fois les 11,5 milliards de francs et exprime ainsi la sensible croissance de volume des affaires de la BCVs et sa présence toujours plus affirmée sur le marché valaisan. En quatre ans, le bilan a crû de plus de 3,3 milliards de francs, les avances à la clientèle de plus de 3 milliards de francs et les fonds de la clientèle de plus de 2,6 milliards de francs Durant cette même période, la Banque a enregistré l ouverture de nouvelles relations d affaires. Le climat boursier maussade avec ses indices à la baisse a entraîné une diminution du volume des fonds gérés par les banques en général. Toutefois, la BCVs est parvenue à limiter cette baisse et déduction faite de l effet marché a même enregistré un apport d argent frais dans ses dépôts en gérance, avoisinant les 6 milliards de francs à fin Quelques mots maintenant sur la capacité bénéficiaire de la BCVs qui se distingue à nouveau par sa vigueur. Dans un marché bancaire à la traîne, la BCVs parvient à augmenter son revenu brut de 5,6 millions de francs pour atteindre quasiment les 220 millions de francs. Elle accomplit la performance d augmenter toutes ses sources de revenus, tant celles liées à son métier de base l activité de crédit que celles provenant de la gestion de fortune et du négoce. Ajoutez à cela des charges d exploitation opérationnelles en baisse et la BCVs est en mesure de présenter un bénéfice brut opérationnel en croissance pour la dixième année consécutive. A noter qu à charge de l exercice 2011, une provision de 16,2 millions de francs a dû être constituée en vue de couvrir l engagement économique envers la Caisse de retraite et de prévoyance du personnel de la BCVs pour pendre en compte le découvert généré par l abaissement de son taux technique recommandé par les experts en prévoyance : Vingtième bouclement Mon premier bouclement annuel, celui du 31 décembre 1992, était le dernier de la Banque Cantonale du Valais dans son statut d établissement public. En effet, dès le 1 er janvier 1993, la BCVs se transformait en société anonyme de droit public, première banque d ailleurs en Suisse à procéder à cette transformation. Plus que l aspect purement comptable, je souhaite brièvement aborder cette période sous l angle de la valeur ajoutée créée par la Banque pour ses différentes parties prenantes. En effet, la BCVs forge ses succès grâce à une philosophie d entreprise basée sur l optimisation du profit dans le cadre d un partenariat durable avec ses actionnaires, ses collaboratrices et collaborateurs, sa clientèle et l économie de son canton : vingtième bouclement En milliards de francs 11.5 En millions de francs x x x x x x x x Bilan Avances à la clientèle Fonds de la clientèle Dépôts en gérance ( ) Charges d exploitation Revenu brut Bénéfice brut Bénéfice d exercice Sans la constitution de la provision pour les engagements économiques de la Caisse de retraite et de prévoyance du personnel de la BCVs.

7 L actionnariat Dès le 1 er janvier 1993, la Banque a ouvert son capital-actions au public par la mise à disposition de actions au porteur à la valeur nominale unitaire de 100 francs ; le solde du capital 110 millions de francs étant détenu par l Etat du Valais sous la forme de actions nominatives d une valeur nominale unitaire de 50 francs. En dix-neuf exercices de société anonyme de droit public ( ), la BCVs aura versé à titre de dividende 252,6 millions de francs, soit 102,9 millions de francs aux actionnaires au porteur et 149,7 millions de francs à l actionnariat nominatif. En outre, la BCVs s est acquittée de 107,3 millions de francs d impôts (communes, canton, confédération) durant ces vingt dernières années. Cotée à 300 francs à son lancement en 1993, l action au porteur BCVs a connu une progression de 498 francs pour atteindre 798 francs au 31 décembre 2011, soit une croissance de 166 %. Le rendement annuel de l action a oscillé tout au long de ces années entre 2,78 % et 4,39 %. Quant à la performance cumulée durant cette même période ( au ) elle atteint 243,9 % alors que celle du SPI Banque ascende, quant à elle, à 120,2 %. De plus, l évaluation du capital-actions au porteur et nominatif peut se calculer également selon la valeur comptable des fonds propres qui ont quasiment quadruplé entre 1992 et 2011, passant de 221,1 millions de francs à 871 millions de francs. Autre source de satisfaction, l élargissement de l actionnariat. Jusqu au début des années 2000, l actionnariat de la BCVs comptait moins de 3000 personnes physiques et morales. Au 31 décembre 2011, actionnaires au porteur (actionnaires connus ayant déposé leurs actions dans un dossier-titres de la BCVs) étaient dénombrés. Cette évolution est également corroborée par la participation du public au capitalactions de la BCVs. De 14,5 % en 1993, ce pourcentage atteint au 31 décembre ,6 % ce qui représente actions au porteur détenues par le public sur un total de La clientèle La valeur ajoutée apportée à la clientèle trouve sa concrétisation dans l évolution de la marche des affaires de la Banque, preuve de la pertinence du modèle commercial proposé par la BCVs sur le marché bancaire. La forte croissance des avances à la clientèle, dont une partie importante concerne les entreprises et collectivités du canton, témoigne d une politique de crédit active, s inscrivant pleinement dans le cadre de la mission économique de la BCVs. Cette dernière consiste à contribuer à l essor harmonieux de l économie valaisanne dans le cadre des règles prudentielles de la branche. En outre, pour une banque, la confiance agit comme le carburant pour un moteur ; elle est essentielle à son fonctionnement. La capacité à accueillir de nouveaux clients constitue certainement le meilleur indicateur en la matière. Au fil des années, le modèle d affaires de la BCVs a su séduire toujours plus de clients. Depuis la crise financière de 2008, la BCVs a pu décompter l arrivée de plus de nouvelles relations d affaires. Le succès, c est aussi une question d image. C est d autant plus vrai dans le secteur des services financiers, soumis à une concurrence effrénée. Pour réussir sur un marché saturé, il faut se distinguer à travers un positionnement clair, original et sans ambiguïtés. Ce constat influence la politique d entreprise de la BCVs depuis fort longtemps. Les valeurs de compétence, de proximité et de pérennité qui la composent jouent un rôle prépondérant dans le succès du modèle d affaires de la BCVs. La communication de cette personnalité aux actionnaires, aux clients et au grand public doit s inscrire dans la cohérence entre l être et le paraître afin de garantir confiance et crédibilité. Ainsi, la problématique de l image figure au chapitre des 5

8 valeur financière Jean-Daniel Papilloud priorités stratégiques de la Banque. Il y a seize ans, la BCVs a mis sur pied un processus lié à son identité institutionnelle, recouvrant les champs de l apparence, du comportement professionnel des collaboratrices et des collaborateurs et de la communication. Depuis lors, des études barométriques régulières ont permis de connaître la perception de l image de la BCVs auprès du public, de prendre les mesures en termes de communication et au niveau des processus internes, d apporter les correctifs, de suivre les évolutions et d apprécier les efforts. L image de la BCVs s est fortement améliorée au fil des années. Le profil de la BCVs demeure aujourd hui excellent. On dit de l image qu elle est fragile si elle est bonne, parce que vite ébranlée ; solide si elle est mauvaise, elle mettra des années à se redresser. Vigilante, la BCVs forge sa bonne image à travers une identité clairement définie et surtout vécue au quotidien par ses collaboratrices et collaborateurs. Les collaboratrices et collaborateurs En vingt ans, la BCVs, en qualité d employeur de référence a versé en salaires et autres frais de personnel (notamment prestations sociales et de prévoyance) plus d un milliard de francs, précisément 1,019 milliard de francs. L effectif du personnel de la BCVs s est toujours distingué par une stabilité constante. Au 31 décembre 1992, la BCVs comptait 471 collaboratrices et collaborateurs contre 507 aujourd hui. Dans le même temps, les solutions informatiques et de bureautique ont permis d automatiser bon nombre de processus internes (trafic de paiements, crédits, titres,...). L augmentation de l effectif, dans ce contexte, prend une dimension particulière. Elle permet de mettre en exergue le rôle d employeur de référence de la BCVs alors que la mode managériale sacrifie parfois volontiers l emploi au profit de la fameuse shareholder value. Les vingt exercices consécutifs représentent un bénéfice brut cumulé de 1,449 milliard de francs et un bénéfice d exercice cumulé de 511,3 millions de francs. Vingt ans à la tête de l opérationnel de la BCVs ne se réduisent évidemment pas à vingt bouclements annuels. C est avant tout une magnifique aventure professionnelle et humaine ; une succession d évènements, de défis, de rencontres et de satisfactions. C est aussi le privilège d avoir participé au développement de la BCVs. Vingt ans à la tête de l opérationnel de la BCVs, c est également, au moment de transmettre le témoin, la fierté de laisser une banque financièrement saine, caractérisée par une capacité bénéficiaire avérée, une maîtrise des processus et des coûts éprouvée et surtout dotée de compétences humaines étendues. A l heure de tourner la page, c est avec beaucoup d émotion que j adresse mes remerciements à l ensemble des collaboratrices, des collaborateurs et des cadres de la BCVs pour leur engagement de tous les instants et leur précieuse contribution au succès de notre Banque. Une reconnaissance particulière va à tous mes collègues de la Direction générale que j ai côtoyés durant vingt ans. Grâce à leur soutien, leurs compétences et leurs qualités humaines, le mandat de diriger la Banque Cantonale du Valais fut encore plus passionnant. Enfin, j adresse ma gratitude aux cinq présidents et présidente du Conseil d administration ainsi qu à tous les administrateurs avec lesquels j ai œuvré ; je les remercie pour la confiance témoignée ainsi que pour le climat d estime mutuelle qu ils ont su, toutes et tous, insuffler à notre collaboration. Le fait de quitter prochainement mes fonctions opérationnelles ne se fera naturellement pas sans émotion. Cela étant, je m en irai le cœur léger, car je sais que la BCVs, sous la direction de Pascal Perruchoud et de ses collègues de la Direction générale, sera placée en d excellentes mains. Je leur souhaite d ores et déjà plein succès pour l avenir. Pour terminer, j aimerais vous dire, Mesdames, Messieurs, Chers actionnaires, toute ma reconnaissance pour la confiance que vous m avez témoignée et l honneur que vous me faites de m avoir désigné à la vice-présidence du Conseil d administration de notre Banque Cantonale du Valais. Jean-Daniel Papilloud 6

9 La Banque Cantonale du Valais en bref Carte d identité de la BCVs Nom et abréviation Fondation Banque Cantonale du Valais (BCVs) 1917 : création 1993 : transformation en société anonyme Statut juridique Société anonyme de droit public au sens de l article 763 alinéa 1 du Code des obligations, instituée par la Loi sur la Banque Cantonale du Valais du 1 er octobre Garantie de l Etat L Etat du Valais garantit l ensemble des engagements de la BCVs. Cotation SIX Swiss Exchange Capital-actions 150 millions de francs divisés en : 2'200'000 actions nominatives d une valeur nominale de CHF 50. chacune 400'000 actions au porteur d une valeur nominale de CHF 100. chacune But statutaire Offrir les services d une banque universelle conformément aux intérêts généraux du canton. Contribuer au développement harmonieux de l économie valaisanne dans les limites des règles prudentielles de la branche. Actionnariat Actionnaire nominatif : Etat du Valais Actionnaires au porteur (titres déposés à la BCVs) : 14'610 au Action au porteur Cours au : CHF 687. Cours au : CHF 798. Réseau 76 points de vente 21 succursales 55 représentations 68 distributeurs automatiques de billets (Bancomat), 11 appareils de versement (Versomat), un appareil multifonction (retraits et versements) Certifications ISO 9001 système de management de la qualité ISO système de management environnemental Label Valais Excellence Swiss Climate CO2e - évalué bronze Effectif 507 collaboratrices et collaborateurs y compris les apprentis / 441,4 emplois à temps complet Age moyen du collaborateur(trice) 42,8 ans Bénéfice 2011 Bénéfice brut opérationnel : 127,1 millions de francs Bénéfice de l exercice : 53,5 millions de francs Chiffres clés - Evolution sur 5 ans en milliers de francs Bilan au 31 décembre Total du bilan 11'488'836 10'332'136 9'995'654 9'220'231 8'179'408 Avances à la clientèle 9'855'376 8'804'683 8'256'011 7'243'821 6'844'220 Fonds de la clientèle 8'457'977 7'739'550 7'635'676 6'929'056 5'826'815 Fonds propres (pouvant être pris en compte) 946' ' ' ' '139 Dépôts en gérance 5'979'359 6'243'002 6'008' '097 5'963'299 Résultats Résultat des opérations d intérêts 170' ' ' ' '414 Résultat des opérations de commissions et des prestations de service 30'428 29'986 28'186 30'344 32'256 Résultat des opérations de négoce 11'557 9'632 10'150 7'340 10'240 Revenu brut 219' ' ' ' '064 Charges d exploitation -92' '249-89'914-84'827-85'945 Bénéfice brut 127' ' ' ' '119 Amortissements -11'368-11'382-14'283-21'137-22'400 Correctifs de valeurs, provisions et pertes -6' ' Bénéfice de l exercice 53'518 51'710 48'514 45'269 41'139 Effectif total En unités de travail à temps complet 441,4 429,9 427,4 426,2 428,2 Ratios (en%) Taux de couverture de fonds propres 187,6 181,8 175,8 184,8 177,8 Charges/Produits avec les amortissements 47, ,89 47, ,68 1 et 2 52,08 2 Charges/Produits sans les amortissements 42, ,57 43,60 43, ,22 1 sans la constitution de la provision pour les engagements économiques envers la Caisse de retraite et de prévoyance du personnel de la BCVs 2 sans les amortissements liés au projet de migration informatique 7

10 Grand bisse de Lens Construit au milieu du 15 e siècle, le Grand bisse de Lens s était dégradé après l abandon de son exploitation. Sur l initiative des habitants de la région et des communes de Lens et d Icogne, il a été récemment réhabilité et remis en eau. Va, Bisse, que mille et mille grelots froissent tes flots impatients! Va, eau des hautes solitudes! On t attend. Les prés, les champs, les vignes, les jardins s épuisent avant d étancher, grâce à toi, la soif des herbes que le long été menace de famine. Va, Bisse, roule ton eau vers les terres nourricières! (...) Tu es la promesse du pain, du lait, du vin dans les maisons des montagnes. Maurice Zermatten «Maurice Zermatten, L âme et le cœur du Valais» Témoignages recueillis par Micha Grin, Pillet St-Maurice, 2000

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12 valeur financière Mission, stratégie et concrétisation opérationnelle Universalité des prestations, proximité des relations Société anonyme de droit public, la Banque Cantonale du Valais (BCVs) est cotée à la Bourse suisse. Elle développe les services d une banque universelle et contribue au développement harmonieux de l économie valaisanne dans les limites des règles prudentielles de la branche. 10 Entreprise conquérante, la BCVs forge ses succès grâce à une philosophie d entreprise basée sur l optimisation du profit dans le cadre d un partenariat durable avec ses actionnaires, ses collaboratrices et collaborateurs, sa clientèle et l économie de son canton. La valeur ajoutée humaine, caractérisée par la compétence et la responsabilisation de chacune de ses collaboratrices et de chacun de ses collaborateurs, constitue le socle de la stratégie de croissance. La Banque Cantonale du Valais fut fondée en Etablissement public appartenant entièrement à l Etat du Valais, la BCVs a bénéficié, à sa constitution, de la garantie de son unique propriétaire sur tous les engagements. La Banque a étroitement contribué à l essor économique du Valais, participant à tous les grands chantiers qui ont transformé le Valais d hier, essentiellement agricole, en canton pluri-économique d aujourd hui. Elle a aussi marqué de son empreinte la construction des liaisons internationales, l assainissement de la plaine du Rhône, la modernisation et l intensification de l agriculture, le développement du tourisme ou encore la construction des barrages. Après 75 ans d existence sous la forme juridique d établissement de droit public, la BCVs s est transformée, le 1 er janvier 1993, en société anonyme de droit public ouvrant ainsi son capitalactions au public. Elle fut la première Banque Cantonale de Suisse à opérer cette mutation de statut. Compétence, pérennité et ancrage valaisan La Banque Cantonale du Valais ne bénéficie pas d un statut privilégié. Au contraire, elle est soumise à la concurrence effrénée d un secteur en pleine mutation. Dans ce contexte, elle a réussi à imposer sa marque, distincte et pleinement cohérente avec son histoire, son activité et son environnement. Le positionnement de la Banque est clair et original, basé sur le courage et la défense des origines. L ancrage de la BCVs dans le Valais est évident, sa proximité reconnue et saluée, sa légitimité et son identité défendues. Seule banque valaisanne, la BCVs n en est pas moins intégrée dans un système globalisé. L identité de la Banque Cantonale du Valais est construite sur la compétence, la pérennité, la proximité et la durabilité. Ces spécificités dictent son quotidien et voient leur pertinence confirmée par les résultats en forte progression de ces dernières années. La Banque Cantonale du Valais cultive une politique d entreprise en totale cohérence avec sa personnalité. Rigoureuse, basée sur les principes modernes de conduite d entreprise, la gestion de la BCVs est concrétisée, entre autres, par une maîtrise permanente des risques et des coûts. Dans le cadre de ses objectifs d entreprise, la Banque recherche une croissance de qualité ainsi qu une rentabilité optimale afin de réaliser des bénéfices durables. Cette stratégie de développement qualitatif vise à assurer la pérennité financière de la Banque, à couvrir les risques inhérents aux affaires, à constituer des réserves suffisantes, à garantir un rendement adéquat du capital mis à disposition et enfin à assurer des places de travail. La prise et la gestion des risques font partie intégrante des activités de la Banque. Pour la BCVs, la gestion optimale des risques est un facteur de succès de l entreprise. Les collaboratrices et les collaborateurs constituent la ressource essentielle de la Banque. Ils font preuve d une attitude entrepreneuriale. Chacune et chacun, dans son domaine d activités, est responsable de la marche des affaires de son entreprise. En effet, chaque métier de la Banque exige de nos jours une valeur ajoutée, c est-à-dire un esprit positif, de l imagination, des solutions originales. En bref une volonté de créer et de prendre part. La Banque Cantonale du Valais jouit d une excellente réputation forgée au quotidien grâce à son modèle d affaires frappé au sceau de la proximité, de la solidité, de la qualité et de la sécurité. Dans un marché bancaire caractérisé par une concurrence toujours plus vive, la marque Banque Cantonale du Valais doit sans conteste susciter la confiance et la fiabilité et inspirer la sécurité. Indépendance Unique société anonyme cotée à la Bourse suisse (SIX Swiss Exchange) en Valais, la BCVs est pourvue d une personnalité juridique moderne. Sa gouvernance d entreprise répond aux standards les plus élevés en la matière. Parallèlement, elle bénéficie d un ancrage valaisan fort, grâce notamment à la détention de son capital-actions par de nombreux Valaisannes et Valaisans sous forme d actions au porteur et par l Etat du Valais s agissant des actions nominatives. Ici réside le cœur de son positionnement dont l objectif consiste à mêler harmonieusement universalité et proximité. Pour ce faire, l indépendance et l objectivité uniquement doivent dicter les décisions stratégiques et les concrétisations opérationnelles. En effet, seule une Banque Cantonale forte, compétente, indépendante, dépolitisée et proche du marché constitue le meilleur atout pour s acquitter du mandat de prestations confié par le législateur et, par conséquent, pour dynamiser l économie valaisanne. En outre, la BCVs bénéficie de la garantie de l Etat pour tous ses engagements non subordonnés et assume une mission en faveur de l économie valaisanne. Rappelons que la garantie de l Etat, intégrale et sans limite, s applique à l exception des engagements subordonnés à tous les avoirs de la clientèle auprès de la BCVs, c est-à-dire à tous les avoirs déposés et inscrits dans ses livres (comptes privés, épargne, à terme, 3 e pilier ou encore obligations de caisse émises par la BCVs).

13 Positionnement La Banque Cantonale du Valais est soumise à une concurrence effrénée. Pour renforcer sans cesse sa présence sur le marché, la BCVs doit s appuyer simultanément sur ses quatre atouts distinctifs. La proximité. Pour la BCVs, seule Banque valaisanne, la proximité ne s exprime pas seulement au moyen d un réseau dense de points de vente. La proximité signifie aussi et surtout le partage des préoccupations et des défis du Valais, de ses habitants et de son économie. L acquittement de sa mission à l égard de l économie cantonale en constitue incontestablement l une des meilleures concrétisations. L universalité. Les besoins de la clientèle ne se confinent pas dans un cadre limité. Le service bancaire doit par conséquent faire preuve de globalité afin de répondre aux attentes toujours plus vastes des consommateurs de prestations financières. Pour la BCVs, cela se traduit par un développement permanent des compétences de ses ressources humaines, une gamme universelle de produits ainsi qu une informatique de pointe. L émotion. La Banque veut insuffler de la chaleur dans une activité caractérisée par la froideur des chiffres. Les relations avec la clientèle sont basées sur la personnalisation des contacts. L appréciation humaine apporte pleinement sa valeur ajoutée. La pérennité. Le futur suscite beaucoup d intérêt. Tantôt, la BCVs innove en créant des produits spécifiques ; souvent elle s engage dans des partenariats visant à mettre en œuvre de nouveaux concepts, à ouvrir de nouveaux horizons. Dans ce contexte, elle voue une attention particulière à la jeunesse. Une stratégie pertinente Depuis un certain nombre d années déjà, la qualité des actifs, la maîtrise des coûts, la diversification des sources de revenus, la gestion des risques et le renforcement des fonds propres forment le cadre stratégique de la BCVs. De manière opérationnelle, la Banque vise un double objectif : poursuivre l amélioration de la rentabilité et accroître notamment le volume des avances à la clientèle et des dépôts en gérance. Le Conseil d administration, élu lors de l Assemblée générale du 29 avril 2009, a fixé les objectifs pour la période quadriennale , souhaitant voir la Banque poursuivre avec plus de vigueur encore sa progression sur le chemin du succès. Les changements intervenus en 2011 au sein des organes de la Banque élection d une nouvelle présidente et d un nouveau vice-président n ont pas incité le Conseil d administration à modifier sa stratégie. Au contraire, ce dernier souhaite œuvrer dans la continuité. La Banque Cantonale du Valais fonctionne bien et sa réputation est très bonne. Les priorités consistent donc à poursuivre sur le chemin balisé par les options stratégiques fixées en début de mandat en dépit des difficultés auxquelles est confronté le secteur bancaire dans son ensemble. Cela constitue en soi un magnifique défi. Gestion d entreprise Dans un marché bancaire soumis à rude épreuve par le contexte économique, financier et réglementaire, et en proie à de profondes mutations, l avenir porte beaucoup d interrogations et de doutes. Même si la BCVs a su tirer son épingle du jeu dans le contexte très difficile des dernières années, il faut faire preuve de vigilance pour aborder l avenir même s il peut, pour la BCVs, s envisager avec sérénité grâce à son modèle d affaires éprouvé. La volonté du Conseil d administration est de fédérer toutes les parties prenantes autour d objectifs stratégiques communs. Grâce à un climat de respect mutuel entre le Conseil d administration, la Direction générale et les collaboratrices et collaborateurs, chacun aura à cœur d inscrire son action au service d une unité de doctrine. Enfin, un esprit d équipe efficace sera essentiel pour atteindre les objectifs fixés. Valeur ajoutée humaine L activité bancaire est avant tout une affaire de femmes et d hommes. La valeur ajoutée humaine y joue, en effet, un rôle fondamental. La BCVs peut compter sur des collaboratrices et des collaborateurs de premier plan, sachant répondre avec compétence aux attentes de la clientèle. La continuité du conseil représente un élément clé dans un domaine d affaires basé essentiellement sur les relations. Aussi, il convient de valoriser de manière encore plus prononcée les nombreux talents de la BCVs, de renforcer le programme de formation continue et de contribuer à ouvrir encore plus de possibilités de progression pour favoriser un épanouissement professionnel des employés. L acquisition de compétences externes s inscrit également dans cette démarche. Cette quête de l excellence des prestations fournies doit continuer à déployer avec encore plus d intensité ses effets positifs auprès des actionnaires de la BCVs et de ses clients. Croissance Depuis un certain nombre d années maintenant, l accroissement des revenus et leur diversification figurent au rang des priorités stratégiques de la Banque. Il s agit, dans ce cadre, de mettre un accent spécifique sur la pluralité des sources de recettes. Les domaines traditionnels (crédits, affaires hypothécaires, épargne, etc.) poursuivront leur croissance organique et demeureront, grâce à leur contribution majoritaire aux gains, le métier de base de la BCVs. En revanche, le secteur de la gestion de fortune pour clients privés et institutionnels ne voit pas son développement limité à celui du canton. Au contraire, le marché est universel et la BCVs a une belle carte à jouer dans un canton à forte dimension touristique comme le Valais. La BCVs met en œuvre une stratégie d expansion afin d augmenter 11

14 valeur financière la part des revenus liés aux opérations de commissions. Sa politique commerciale cible essentiellement la clientèle domiciliée en Suisse, en particulier en Valais. Dans ce contexte, la Banque s attache également à dynamiser sa démarche d accompagnement en matière d accueil et de domiciliation de clients étrangers. Elle dispose pour cela d atouts à faire valoir : sa stratégie de proximité, la globalité de son offre bancaire ou encore la compétence attestée par les performances comparées de ses véhicules de placement. Une banque, trois métiers Avec 11,5 milliards de francs de bilan, la Banque Cantonale du Valais occupe une place importante sur le marché bancaire valaisan dont elle détient environ 30 % des parts de marché. Elle occupe 507 collaboratrices et collaborateurs, ce qui la place parmi les employeurs de référence du Valais. Certes localisée physiquement en Valais, la BCVs est cependant complètement intégrée dans les standards internationaux de l activité bancaire. Son offre est globale, comme le sont les attentes de sa clientèle valaisanne, suisse et étrangère. Son organisation se fonde sur une stratégie de différenciation basée sur les besoins et les attentes de ses clients. La constitution de segments homogènes permet à la Banque de proposer une offre adaptée de prestations, un accompagnement et un conseil performants et personnalisés. La BCVs pratique les activités de banque de détail, de gestion de fortune (clientèle privée et institutionnelle) et de banque des entreprises. Elle dispose d un large réseau de points de vente répartis sur l ensemble du territoire valaisan (21 succursales, 55 représentations, 68 Bancomat, un appareil multifonction/ retrait-versement et 11 Versomat). En outre, dans le cadre de sa stratégie de distribution de type multi-canaux, elle propose les services globaux de banque électronique, les prestations de base de banque téléphonique et s appuie également sur un vaste réseau de prescripteurs. Sa zone d activité est divisée en cinq régions : Haut-Valais, Sierre, Sion, Martigny et Monthey. Efficience des processus dans les centres de compétences et services La réalisation des activités et les prestations ainsi fournies répondent au meilleur rapport qualité-prix-rapidité. Chaque domaine est analysé sous l angle de la qualité. La BCVs poursuit avec vigueur la coopération avec les autres Banques Cantonales pour disposer de centres de compétences communs dans les secteurs toujours plus pointus de l activité bancaire. Risques La prise et la gestion des risques font partie intégrante des activités de la Banque. Pour la BCVs, la gestion optimale des risques est un facteur de succès de l entreprise. La Banque formule et met en application sa politique générale des risques chaque année. Cette politique permet de prendre en compte la gestion préventive des risques comme partie intégrante de la stratégie de la Banque. Elle exprime la volonté et la philosophie de la Banque quant à la prise de risques, et définit l organisation, les compétences et les responsabilités pour chaque type de risque. Elle fixe de manière impérative les standards qualitatifs et quantitatifs permettant l identification, la mesure, la prise, la gestion, le contrôle et la surveillance des risques, ainsi qu un système de limites pour l ensemble de la Banque et pour chaque risque en particulier et dans son organisation, le principe de la séparation de fonctions. Exercice 2011 Croissance affirmée des affaires et des résultats dans un environnement difficile La Banque Cantonale du Valais réalise de nouveau des résultats historiques, les 10 e consécutifs, en dépit des difficultés boursières et d un ralentissement économique. 12 La vitalité de la BCVs se traduit notamment par une capacité bénéficiaire en constante progression : le revenu brut croît à 219,7 millions de francs (+2,6 %), le bénéfice brut opérationnel à 127,1 millions de francs (+5,3 %) et le bénéfice de l exercice à 53,5 millions de francs (+3,5 %). Une charge exceptionnelle est constituée par une provision de 16,2 millions de francs pour couvrir l engagement économique envers la Caisse de retraite et de prévoyance du personnel de la BCVs pour combler le découvert généré par l abaissement de son taux technique. En 2011, le bilan atteint la somme de 11,5 milliards de francs. La Banque a développé son volume d affaires actives et passives, amélioré encore sa rentabilité (ratio coûts/revenus avant amortissements et sans la provision pour la caisse de retraite de 42,1 %) et poursuivi la consolidation de son assise financière. En effet, ses résultats réjouissants lui permettent de prévoir un renforcement de ses fonds propres de 59,5 millions de francs. Ils fourniront également l opportunité au Conseil d administration de proposer à l Assemblée générale du 23 mai 2012 une augmentation du dividende à 23,50 francs (21,50 francs pour l exercice 2010) pour chaque action au porteur et à 14 % (12,5 %) sur les actions nominatives. Ces performances, réalisées dans un environnement incertain, traduisent la pertinence des choix stratégiques et opérationnels adoptés par la Banque. Plus d un milliard de francs de nouveaux crédits Dans le cadre de son métier de base l activité hypothécaire et commerciale la BCVs renforce sensiblement ses positions. Les avances à la clientèle enregistrent une hausse de plus d un milliard de francs pour se fixer à 9,855 milliards de francs. Cette forte croissance témoigne de la volonté de la Banque d assumer sa responsabilité envers les différents acteurs économiques

15 (collectivités de droit public et PME) et les privés. Dans un environnement particulier de taux bas, la BCVs a maintenu sa politique empreinte de prudence en matière d octroi de crédits portant notamment sur les normes d avance, la tenue de la charge et la capacité du débiteur à amortir la dette Les recettes des opérations d intérêts essentiellement liées à cette activité de crédits constituent la principale source de revenus de la Banque ; en 2011 elles poursuivent leur croissance à un haut niveau pour franchir pour la première fois le cap des 170 millions de francs. Les 2,6 millions de francs ou 1,6 % d augmentation ont été générés par l accroissement du volume des crédits. De plus, la Banque a pris des mesures ciblées de gestion structurelle du bilan. Fonds de la clientèle en forte progression Les fonds de la clientèle s élèvent au montant encore jamais atteint de 8,458 milliards de francs en progression soutenue de 718,4 millions de francs ou 9,3 % due principalement à un apport important de nouveaux fonds de la clientèle. Cette nouvelle augmentation démontre la capacité de la Banque à fidéliser la clientèle et la confiance que cette dernière lui accorde. Ces progressions volumétriques confirment la pertinence du modèle d affaires rassurant de la BCVs. Couronnée de succès depuis dix ans maintenant, cette stratégie axée sur la durabilité et la sécurité suscite un intérêt encore plus marqué en ces temps économiques incertains et permet à la BCVs de recueillir des gains manifestes de confiance. Solide assise financière Depuis 2001, les fonds propres pouvant être pris en compte ont été renforcés de plus de 481 millions de francs pour atteindre à fin millions de francs. Le taux de couverture est passé durant cette même période de 137,6 % 1 à fin 2001 à 187,6 % au terme de l exercice sous revue, ce qui équivaut à un Tier 1, y compris l emprunt subordonné, de 15 %. Pour le seul exercice 2011, grâce aux performances bénéficiaires accomplies, la BCVs peut prévoir une dotation de 59,5 millions de francs aux fonds propres : 30,5 millions de francs de réserves pour risques bancaires généraux ; 29 millions de francs d attribution à la réserve légale, proposition qui sera faite par le Conseil d administration à l Assemblée générale du 23 mai Ce renforcement permet à la fois à la Banque de soutenir le développement de ses activités et de prendre en compte et d anticiper les modifications des prescriptions sur les fonds propres ainsi que les nouvelles exigences des autorités financières. Calcul des fonds propres selon l ordonnance sur les fonds propres et la répartition des risques (OFR) Situation des fonds propres pouvant être pris en compte par rapport aux exigences légales (en milliers de francs) Fonds propres nécessaires selon les dispositions légales 322' ' ' ' ' ' '362 Fonds propres pouvant être pris en compte 516' ' ' ' ' ' '011 Excédent de couverture 193' ' ' ' ' '649 Couverture des exigences légales 1 160,2 % 177,9 % 177,8 % 184,8 % 175,8 % 181,8 % 187,6 % 1 Pour des raisons de comparaison, la couverture des exigences légales est prise en compte sans l exigence des fonds propres demandée par la CFB (actuellement FINMA) et levée depuis le 24 novembre Avances à la clientèle, fonds de la clientèle et total du bilan Revenu brut En milliards de francs En millions de francs Avances à la clientèle Fonds de la clientèle Bilan

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