Triparty Collateral Management
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- Benoît Damours
- il y a 8 ans
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1 riparty Management Faciliter vos opérations de gestion de collateral en monnaie banque centrale Euroclear France
2 GEND Le marché du triparty collateral management Bénéfices du triparty collateral management La nouvelle offre de riparty Management en Euroclear France
3 Le marché du triparty collateral management Definition Solution efficiente pour réduire les risques opérationnels dans la sécuritisation de vos opérations de financement 200m Giver aker Credit risk Management Market and liquidity risks perational risk riparty agent
4 Le marché du triparty collateral management Principes Bilateral agreement Repo agreement (e.g. GMR) Exemple Prêteur cash (membre Euroclear France) Cash Borrower Cash Lender rading a/c Giver riparty service agreement a/c aker DVP settlement
5 European repo market Le marché du triparty collateral management Repo et triparty repo : niveaux avant crise? ICM Survey (in bn) 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2, ,000 3,377 3, ,430 6,382 6,504 5, , , , , , riparty repo in Euroclear June June June ICM Surv ey Euroclear riparty
6 GEND Le marché du triparty collateral management Bénéfices du triparty collateral management La nouvelle offre de riparty Management en Euroclear France
7 Bénéfices du triparty CM Sous traitance opérationnelle solution sophistiquée et flexible utomatisation complète Résilience et robustesse Giver Exposure aker sage multiple: rading Prêt cash Refi Banque centrale Matching Selection Settlement Exécution par un prestataire neutre Environnement juridique Valuation Custody Reporting
8 Bénéfices du triparty CM Gestion opérationnelle rigoureuse Support dédié Profil de risque ne équipe opérationnelle pour la mise en place de vos contrats Paramétrage de votre profil de risque avec fléxibilité Qualité des données Processus automatisé n élément essentiel dans la gestion opérationnelle Systèmes intégrés au R/L et au custody
9 Bénéfices du triparty CM Définition du panier de collateral Profil de risque itres éligibles Limite de Concentration Haircuts ptions Critères usuels ime to maturity Instrument type Quotation age Rating Issuer type Country Issued amount Indices verage daily turnover Market capitalisation Sectors Paniers standardisés ou sur mesure
10 Bénéfices du triparty CM utomatisation complète afin de réduire les risques Processus automatisé Systèmes intégrés au R/L et au custody Support dédié ne équipe opérationnelle vous accompagne au quotidien ppariement des instructions triparty Sélection et allocation du collateral selon les critères pré-définies ransfert des titres (FoP, DvP) Valorisation quotidienne ppel de marge sset servicing sur le collateral Substitution des titres en cas de Besoin Settlement Besoin Custody
11 GEND Le marché du triparty collateral management Bénéfices du triparty collateral management La nouvelle offre de riparty Management en Euroclear France
12 Euroclear adapte son offre Déploiement de solutions triparty management en monnaie banque centrale Management EI erm DBV (1) riparty en ESES CSDs CSDs CeBM Settlement perations Crédits(2) Interbank CCP (1) erm DBV roll-out: Juin 2011 (2) CMS ESES initial roll-out : Nov 2011
13 CeBM triparty Management Solutions pour 3 segments de marché CCP-cleared GC baskets Bilateral C Eurosystem credit operations utomatic rading System S B NCB CCP Management System CMS (utoselect) CMS (utoselect) CMS (utoselect) Securities Settlement System CCP B B NCB 2 13
14 CeBM triparty Management Euroclear France - description Modèle Extension de la plateforme existante utoselect CMS et ses moyens de communication à ESES Partenaires Banque de France membres ESES - LCHClearnet S - Euroclear ffre Déploiement Next Deux qualités de monnaie : centrale (EF) et commerciale (EB) Même sophistication et fléxibilité de l outil CMS intégré à l activité EF DVP RGV ptimisation possible avec réhypothèque du collateral Evolutive afin de couvrir les besoins du marché interbancaire et de l accès à la banque centrale En cible : large pool d actifs éligibles en EF et négociation anonyme de paniers indépendamment de la localisation des avoirs teliers dédiés (spécifications, juridique, implémentation, cross NCBs) Promotion et support auprès de nos clients dans l étude et la montée en charge Documentation détaillée sur les services Préparation des contrats en cours arif à publier
15 CeBM triparty Management Euroclear France journée comptable ESES DVP&FP settlt : :00 07:00 08:00 09:00 10:00 11:00 12:00 12:45 13:30 14:25 15:30 16: Client FP ESES DVP & FP settlement Client-NCB FP Client-BdF FP utomatic allocation of NY collateral operation utomatic margin calls utomatic substitutions 15
16 CeBM triparty Management ransaction bilatérale C en direct Interbank C triparty Giver input input aker reporting, Management System reporting Settlement reporting ESES Settlement Settlement reporting 16
17 world in motion Euroclear s adapte Interoperabilité des riparty CMS rading CCP bjectifs: Faciliter l accès aux prêts emprunts sécurisés par les GC products Eviter la fragmentation de la liquidité et les poches de collateral Choix de la localisation du collateral et du R/L System 1 Settlement System 1 System 2 Settlement System 2 ù en sommes nous: Modèle approuvé par l ERC Besoin d engagement ferme des CCPs et participants sur les volumes 2012 comme target proposée par Euroclear aux CCPs
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