COMMUNICATION FINANCIERE

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1 COMMUNICATION FINANCIERE RESULTATS ANNUELS 2012

2 COMMUNICATION FINANCIERE RESULTATS ANNUELS 2012 Le conseil d administration de HPS s est réuni le 20 mars 2013 sous la présidence de M. Mohamed HORANI. Il a examiné l activité de la société et arrêté les comptes pour l exercice Analyse des résultats 2012 Produits d exploitation de 281 millions de dirhams (1) Résultat d exploitation de 27 millions de dirhams (2) Résultat Net de 18 millions de dirhams (3) Note (1) : En dépit d un environnement économique encore perturbé, le Groupe a connu en 2012 un rebond de ses performances avec une croissance organique de ses activités de 12,6 % et une dynamique positive sur l ensemble de ses zones géographiques. Si les activités de services portés par ACPQualife sont restées stables dans un contexte économique difficile en France, les activités monétiques ont enregistré une forte croissance (+18 %). A ce titre, l année 2012 a affiché une forte reprise commerciale avec une très forte progression des revenus liés aux nouveaux clients (+42 %) et des revenus générés par nos clients existants (+29 %). Note (2) : Sur l exercice, la marge opérationnelle du Groupe s est établie à 26,9 millions de dirhams, soit un taux de marge de 9,5 %. Ces résultats tiennent compte notamment de l adaptation des méthodes comptables de reconnaissance du revenu des licences qui est lissé sur la durée des projets et non plus enregistré à la signature des contrats. Ce changement a engendré un report de revenu et de résultat d exploitation de 10 millions de dirhams sur les prochains exercices, impactant la marge d exploitation de 2012 de 3,1 points de base Le groupe a par ailleurs continué les efforts de rationalisation des charges, ce qui a permis une réduction globale des charges d exploitation de 2,5 %. Note (3) : Le Groupe a continué a maintenir des efforts pour réduire son BFR, notamment en réduisant les délais moyens d implémentation des projets et les délais moyens de paiement des clients. Ces résultats ont notamment été possibles grâce à la proximité des entités régionales et leur parfaite autonomie opérationnelle. Ces efforts ont permis de dégager un cash flow opérationnel de 77,3 millions de dirhams et un cash flow net de 68 millions de dirhams. L emploi de la trésorerie a consisté essentiellement au remboursement de la dette de financement pour 8 millions de dirhams. La conséquence de ces performances est la diminution des charges financières d intérêt et une amélioration du résultat financier de 26 %. Il en résulte un résultat net pour le Groupe de 25,9 dirhams par action, soit un PER de 9,65 par rapport au cours du 31 décembre Il en ressort un bénéfice net comptable de 30 dirhams par action. Le conseil propose à l assemblée générale de distribuer 15 dirhams par action au titre des dividendes de l exercice. 2 Principales réalisations de l année 2012 Les activités monétiques du groupe HPS ont été marquées par la poursuite du déploiement de projets majeurs tels que le Crédit Agricole en France, MD Bank au Vietnam ou encore American Express Middle East dont la dernière phase du projet a démarré avec succès en L activité a également montré un fort dynamisme de nos clients existants, porté par leur volonté d accompagner les évolutions règlementaires et technologiques du secteur. Les ventes, qui ont enregistré une hausse de 43%, ont été notamment portées par une demande importante en terme de projets règlementaires (EMV/PCI), en terme de de nouveaux modules, et en terme de missions d assistance sur site. Par ailleurs, de nouveaux clients ont fait confiance à HPS pour la mise en œuvre de leur plateforme monétique, parmi lesquels la Banque Commerciale du Sahel au Mali, Eastern Bank Limited au Bangladesh ou encore Jordan Islamic Bank en Jordanie. Avec des ventes en hausse de 125%, ces nouvelles références consolident la base des utilisateurs qui compte aujourd hui plus de 320 institutions dans plus de soixante-dix pays dans le monde. En terme de stratégie R&D, HPS continue d investir fortement afin de maintenir sa position de leader reconnu mondialement pour l avancée technologique et fonctionnelle de ses produits. Hormis les axes R&D liés à la version 3 de PowerCARD et au paiement par mobile, HPS continue d enrichir son offre avec le développement de 2 nouveaux produits: PowerCARD-eCommerce et PowerCARD-eSecure, permettant l acceptation et l authentification pour les paiements via le Web. HPS a également confirmé les capacités de sa solution au sein des laboratoires HP en Allemagne. PowerCARD a ainsi pu traiter avec succès sur une seule plateforme 100 millions de cartes et commerçants. Avec ces réalisations qui illustrent la pertinence de notre politique R&D, notre solution a démontré sa capacité à répondre aux besoins des plus grandes banques à l échelle mondiale. 3 Perspectives L industrie du paiement, tout comme l environnement économique mondial, est en pleine mutation. Les acteurs de l industrie multiplient les opérations stratégiques au moment où le développement de nouveaux produits, notamment le m-payment, suscite l appétit de nouveaux entrants. L ensemble des mutations de l industrie entraine son lot de challenges et de risques, mais il n en demeure pas moins que les besoins nouveaux créés par ces changements constituent surtout de nouvelles opportunités pour les opérateurs du marché. HPS, riche de ses 18 ans d expérience au service du développement du paiement électronique au niveau mondial, s est métamorphosée au cours de ces dernières années pour en devenir l un des acteurs de référence. Dans ce contexte, nous sommes aujourd hui mieux outillés que jamais pour réaliser notre objectif stratégique de devenir le leader de ce secteur en pleine mutation. Compte tenu, d une part de la base de plus en plus importante des clients existants, et d autre part des nouvelles opportunités offertes par les mutations en cours, HPS table pour l année 2013 sur : Une progression des revenus de 15% Une marge d exploitation de 12% Chiffres Clés Montants en dirhams Produits d'exploitation Revenus récurrents Résultat d'exploitation Résultat Net (Part du groupe) Cash Flow Net R&D autofinancée 28 millions 26 millions Évolution de l activité 281 MDH 250 MDH +12,6% Produits d exploita0on +9,5 9,5% % MDH Marge d exploita0on - 4,4% Activité 2012 Nouveaux Projets 27% Autres revenus 10% Services 22% Maintenance 23% Cross Selling21% Objectifs MDH 281 MDH +15% Produits d exploita0on 27 MDH Résultat d exploita0on 40 MDH +48%

3 COMMUNICATION FINANCIERE AVIS DE CONVOCATION A L ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE Société Anonyme au capital de dirhams Siège social : Casanearshore - Shore Bd Al Qods Casablanca Maroc RC : Les actionnaires de la société Hightech Payment Systems S.A au capital de dirhams, sont convoqués en assemblée générale ordinaire annuelle qui aura lieu le 26 avril 2013 à 16 heures, au siège social de la société sis à Casanearshore - Shore Bd Al Qods Casablanca, à l effet de délibérer sur l ordre du jour suivant : - Lecture du rapport de gestion du conseil d administration ; - Lecture du rapport général des commissaires aux comptes pour l exercice 2012 ; - Approbation desdits rapports, ainsi que le bilan et les comptes de l exercice 2012 ; - Lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l article 56 de la loi ; Approbation des opérations conclues ou exécutées au cours de l exercice ; - Affectation des résultats ; - Quitus aux administrateurs et décharge aux commissaires aux comptes ; - Renouvellement de mandat du commissaire aux comptes ; - Pouvoirs à conférer. PROJET DE RESOLUTIONS PREMIERE RESOLUTION L Assemblée Générale Ordinaire, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d Administration et des commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l exercice 2012 tels qu ils sont présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de ,23 dirhams. Elle approuve toutes les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports. DEUXIEME RESOLUTION En conséquence de l adoption de la résolution précédente, l Assemblée Générale Ordinaire, donne aux Administrateurs et aux commissaires aux comptes, quitus de leur mandat pour l exercice TROISIEME RESOLUTION L Assemblée Générale Ordinaire, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l article 56 de la loi 17-95, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l exercice. QUATRIEME RESOLUTION L Assemblée Générale Ordinaire, approuve l affectation suivante des résultats : Affectation des résultats Situation au 31 décembre 2012 Affectation résultat 2012 Situation après affectation Capital social au personnel , ,00 Prime d'émission, de fusion, d'apport , ,00 Réserve légale , ,00 Autres réserves Report à nouveau , , ,61 Résultat net de l'exercice , Distribution de dividendes , ,00 Total , , ,61 Il sera donc distribué un dividende de 15 dirhams par action, et seront mis en paiement le 25 juillet CINQUIEME RESOLUTION L Assemblée Générale Ordinaire constate que le mandat du Commissaire aux Comptes Ernst&Young arrive à expiration au terme de la présente Assemblée. L Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat de commissaire aux comptes du cabinet Ernst&Young. Son mandat viendra à expiration à la date de l Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l exercice SIXIEME RESOLUTION L Assemblée Générale Ordinaire fixe le montant global des jetons de présence à répartir entre les Administrateurs à dirhams pour l exercice SEPTIEME RESOLUTION L Assemblée Générale Ordinaire prend acte de la démission de Madame Rokia GOUDRAR de son poste d administrateur en date du 5 décembre 2012 et lui donne quitus plein, entier et définitif de sa gestion d administrateur. HUITIEME RESOLUTION L Assemblée Générale Ordinaire, donne tous pouvoirs au porteur d une copie ou d un extrait des présentes à l effet d accomplir les formalités légales.

4 ETATS FINANCIERS SOCIAUX Exercice au 31 Décembre 2012 BILAN - ACTIF 31/12/ /12/2011 ACTIF Amort. et Brut provisions Net Net IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) , , , ,34 Frais préliminaires , , , ,86 Charges à répartir sur plusieurs exercices , , , ,48 Primes de remboursement des obligations 0,00 0,00 0,00 0,00 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) , , , ,89 Immobilisation en recherche et développement , ,03 0,00 0,00 Brevets, marques, droits et valeurs similaires 0,00 0,00 0,00 0,00 Fonds commercial 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres immobilisations incorporelles , , , ,89 Immobilisations incorporelles en cours 0,00 0,00 0,00 0,00 IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) , , , ,32 Terrains 0,00 0,00 0,00 0,00 Constructions 0,00 0,00 0,00 0,00 Installations techniques, matériel et outillage , , , ,72 Matériel transport , , , ,08 Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers , , , ,52 Autres immobilisations corporelles 0,00 0,00 0,00 0,00 Immobilisations corporelles en cours 0,00 0,00 0,00 0,00 IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) , , , ,05 Prêts immobilisés 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres créances financières ( D&Caut ) ,76 0, , ,76 Titres de participation , , , ,29 Autres titres immobilisés 0,00 0,00 0,00 0,00 ECARTS DE CONVERSION -ACTIF (E) 0,00 0,00 0,00 Diminution des créances immobilisées 0,00 0,00 0,00 Augmentation des dettes financières 0,00 0,00 0,00 TOTAL I (A+B+C+D+E) , , , ,60 STOCKS (F) , , , ,12 Marchandises ,30 0, , ,30 Matières et fournitures, consommables 0,00 0,00 0,00 0,00 Produits en cours , , , ,82 Produits intermédiaires et produits résiduels 0,00 0,00 0,00 0,00 Produits finis 0,00 0,00 0,00 0,00 CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G) , , , ,94 Fournis. débiteurs, avances et acomptes , , , ,00 Clients et comptes rattachés , , , ,88 Personnel ,57 0, , ,30 Etat et autre débiteur ,50 0, , ,52 Comptes d'associés 0,00 0,00 0,00 0,00 Autres débiteurs ,00 0, , ,91 Comptes de régularisation-actif ,64 0, , ,33 TITRES VALEURS DE PLACEMENT (H) 0,00 0,00 0,00 0,00 ECARTS DE CONVERSION-ACTIF (I) , , ,50 TOTAL II ( F+G+H+I ) , , , ,56 TRESORERIE-ACTIF ,32 0, , ,92 Chéques et valeurs à encaisser 0,00 0,00 0,00 0,00 Banques, TG et CCP ,29 0, , ,49 Caisse, Régie d'avances et accréditifs ,03 0, , ,43 TOTAL III ,32 0, , ,92 TOTAL GENERAL I+II+III , , , ,08 BILAN - PASSIF PASSIF 31/12/ /12/2011 CAPITAUX PROPRES * Capital social ou personnel (1) , ,00 * Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé 0,00 0,00 Capital appelé 0,00 0,00 dont versé... 0,00 0,00 * Prime d'émission, de fusion, d'apport , ,00 * Ecarts de réevaluation 0,00 0,00 * Réserve légale , ,00 * Autres réserves 0,00 0,00 * Report à nouveau (2) , ,57 * Résultat nets en instance d'affectation (2) 0,00 0,00 * Résultat net de l'exercice (2) , ,19 Total des capitaux propres (A) , ,38 CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 0,00 0,00 * Subvention d'investissement 0,00 0,00 * Provisions réglementées 0,00 0,00 DETTES DE FINANCEMENT (C) , ,80 * Emprunts obligataires 0,00 0,00 * Autres dettes de financement , ,80 PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 0,00 0,00 * Provisions pour risques 0,00 0,00 * Provisions pour charges 0,00 0,00 ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (E) 0,00 0,00 * Augmentation des créances immobilisées 0,00 0,00 * Diminution des dettes de financement 0,00 0,00 Total I(A+B+C+D+E) , ,18 DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) , ,50 * Fournisseurs et comptes rattachés , ,55 * Clients créditeurs, avances et acomptes , ,97 * Personnel , ,18 * Organisme sociaux , ,00 * Etat , ,01 * Comptes d'associés 0,00 0,00 * Autres créanciers , ,52 * Comptes de regularisation passif , ,27 AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) , ,66 ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Elements circulants) (H) , ,65 Total II (F+G+H) , ,81 TRESORERIE-PASSIF , ,09 * Crédits d'escompte 0,00 0,00 * Crédits de trésorerie 0,00 0,00 * Banques (soldes créditeurs ) , ,09 Total III , ,09 TOTAL GENERAL I+II+III , ,08 PRODUITS D'EXPLOITATION COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES (COMPTES SOCIAUX) NATURE * Ventes de marchandises (en l'état) 0, ,10 * Ventes de biens et services produits , ,16 chiffre d'affaires , ,26 * Variation de stocks de produits , ,37 * Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même 0,00 0,00 * Subventions d'exploitation , ,42 * Autres produits d'exploitation 0,00 0,00 * Reprises d'exploitation et transferts de charges , ,38 CHARGES D'EXPLOITATION Total I , ,69 * Achats revendus de marchandises 0, ,10 * Achats consommés de matières et fournitures , ,41 * Autres charges externes , ,32 * Impôts et taxes , ,82 * Charges de personnel , ,26 * Autres charges d'exploitation , ,43 * Dotations d'exploitation , ,57 Total II , ,91 RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II) , ,22 PRODUITS FINANCIERS * Produits des titres de partic. et autres titres immoblisés 0, ,34 * Gains de change , ,39 * Interêts et autres produits financiers 0,00 0,00 * Reprises financier : transfert charges , ,88 CHARGES FINANCIERES Total IV , ,61 * Charges d'interêts , ,97 * Pertes de change , ,88 * Autres charges financières , ,96 * Dotations finacières , ,50 Total V , ,31 RESULTAT FINANCIER (IV-V) , ,70 RESULTAT COURANT (III+VI) , ,92 PRODUITS NON COURANTS * Produits des cessions d'immobilisations , ,00 * Subventions d'équilibre 0,00 0,00 * Reprises sur subventions d'investissement 0,00 0,00 * Autres produits non courants , ,08 * Reprises non courantes transferts de charges 0,00 0,00 CHARGES NON COURANTES Total VIII , ,08 * Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées (retrait) ,40 0,00 * Subventions accordées 0,00 0,00 * Autres charges non courantes , ,35 * Dotations non courantes aux amortissement et aux provisions 0,00 0,00 Total IX , ,35 RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) , ,27 RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X) , ,19 IMPÔTS SUR LES RESULTATS , ,00 RESULTAT NET (XI-XII) , ,19 ETAT DES SOLDES DE GESTION Ventes de Marchandises ( en l'état) ,10 Achats revendus de marchandises ,10 MARGE BRUTES VENTES EN L'ETAT 0, ,00 PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5) , ,79 Ventes de biens et services produits , ,16 Variation stocks produits , ,37 Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même - - CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE(6+7) , ,73 Achats consommés de matières et fournitures , ,41 Autres charges externes , ,32 VALEUR AJOUTEE (I+II+III) , ,06 Subventions d'exploitation , ,42 Impôts et taxes , ,82 Charges de personnel , ,26 EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) ,56 0,00 OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION(IBE) 0, ,60 Autres produits d'exploitation - - Autres charges d'exploitation , ,43 Reprises d'exploitation, transferts de charges , ,38 Dotations d'exploitation , ,57 RESULTAT D'EXPLOITATION(+ou-) , ,22 RESULTAT FINANCIER , ,70 RESULTAT COURANT , ,92 RESULTAT NON COURANT(+ou-) , ,27 Impôts sur les résultats , ,00 RESULTAT NET DE L'EXERCICE , ,19 Résultat net de l'exercice , ,19 Bénéfice ,23 0,00 Perte ,19 Dotations d'exploitation (1) , ,14 Dotations financières (1) - - Dotations non courantes(1) - - Reprises d'exploitation(2) - 0,00 Reprises financières(2) - - Reprises non courantes(2) - - Produits des cessions d'immobilisation , ,00 Valeurs nettes d'amortiss. des immo. cédées (retrait) ,40 0,00 CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) , ,05 Distributions de bénéfices 0, ,00 AUTOFINANCEMENT , ,05

5 ETATS FINANCIERS SOCIAUX Exercice au 31 Décembre 2012 TABLEAU DE FINANCEMENT Variations M A S S E S EXERCICE SUIVANT 2012 EXERCICE PRECEDENT 2011 Emplois C Ressources D Financement Permanent , , ,27 Actif Immobilisé , , ,70 FOND DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A) , , ,97 Actif Circulant , , ,47 Passif Circulant , , ,54 BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B) , , ,01 TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) , , ,98 - EMPLOIS ET RESSOURCES Exercice au 31/12/2012 Exercice au 31/12/2011 Emplois Ressources Emplois Ressources RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE AUTOFINANCEMENT (A) , ,05 * Capacité d'autofinancement , ,05 * - Distrubution de bénéfice ,00 CESSIONS & REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B) , ,00 * Cessions d'immob. incorporelles - - * Cessions d'immob. corporelles , ,00 * Cessions d'immob. financières - - * Récupération sur créances immobilisées - - AUG. DES CAPITAUX PROPRES & ASSIMILES (C) - - * Augmentations de capital, Apports - - * Subventions d'investissements - - AUG. DES DETTES DE FINANCEMENTS (D) - - * Autres dettes de financement - - TOTAL I. RESSOURCES STABLES ( A+B+C+D ) , , ,00 EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE ACQUISITIONS ET AUG. D'IMMOBILISATIONS (E) , ,75 - * Acquisitions d'immob. incorporelles , ,04 * Acquisitions d'immob. corporelles , ,71 * Acquisitions d'immob. financières ,00 * Augmentation des créances immobilisées - - REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F) - - REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANC. (G) , ,58 EMPLOIS EN NON VALEURS (H) - - TOTAL II. EMPLOIS STABLES ( E+F+G+H ) , ,33 - VARIATION DU BESOIN DE FINANC. GLOBAL ( B.F.G ) , ,18 VARIATION DE LA TRESORERIE , ,20 TOTAL GENERAL , , , ,38 ETAT DES DÉROGATIONS INDICATION DES DÉROGATIONS JUSTIFICATIONS DES DÉROGATIONS INFLUENCE DES DÉROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS I. Dérogations aux principes Comptables fondamentaux NEANT NEANT II. Dérogations aux méthodes d'évaluation NEANT NEANT III. Dérogations aux régles d'établissement et de présentations des états de synthèse NEANT NEANT ETAT DES CHANGEMENTS DE MÉTHODES NATURE DES CHANGEMENTS JUSTIFICATIONS DU CHANGEMENT INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÉRE ET LES RÉSULTATS I. Changements affectant les méthodes d évaluation NEANT NEANT II. Changements affectant les régles de présentation NEANT NEANT ETAT DES SURETES TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS MONTANT COUVERT PAR LA SÛRETÉ NATURE DATE ET LIEU D'INSCRIPTION OBJET VALEUR COMPTABLE NETTE DE LA SÛRETÉ DONNÉE À LA DATE DE CLÔTURE Sûretés données : NEANT NEANT NEANT NEANT NEANT Sûretés reçues : NEANT NEANT NEANT NEANT NEANT TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIERES NATURE MONTANT BRUT DEBUT EXERCICE ACQUISITION AUGMENTATION PRODUCTION PAR L'ENTREPRISE POUR ELLE-MÊME DIMINUTION VIREMENT CESSION RETRAIT VIREMENT MONTANT BRUT FIN EXERCICE IMMOBILISATION EN NON-VALEURS ,75 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,75 *Frais préliminaires , ,10 *Charges à répartir sur plusieurs exercices , ,65 *Primes de remboursement obligations IMMOBILISATIONS INCORPORELLES , ,95 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,85 * Immobilisation en recherche et développement , ,03 * Brevets, marques, droits et valeurs similaires * Fonds commercial *Autres immobilisations incorporelles , , ,82 *Autres immobilisations incorporelles encours 0, IMMOBILISATIONS CORPORELLES , , ,73-0, ,46 * Terrains *Constructions et Agencements *Installations techniques,matériel et outillage , , ,93 * Matériel de transport , , , ,60 * Mobilier, matériel bureau et aménagements , , ,93 *Autres immobilisations corporelles *Immobilisations corporelles en cours TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION Raison sociale de la société émettrice Secteur d'activité Capital social Participation au capital % Prix d'acquisition global Valeur nette comptable Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice Date de clôture Situation nette Résultat net Produits inscrits au C.P.C de l'exercice INVOLIA SERVICE INFORMATIQUE ,00 30 % ,00-31/12/ , ,52 - GLOBAL PAYMENT SYSTEMS SERVICE INFORMATIQUE ,45 25 % , ,25 31/12/ , ,00 ICPS SERVICE INFORMATIQUE ,90 20 % , ,18 31/12/ , ,40 HPS EUROPE SERVICE INFORMATIQUE ,60 100,00% , ,60 31/12/ , ,20 ACP QUALIFE SERVICE INFORMATIQUE ,48 100,00% , ,26 31/12/ , ,77 HPS AMERICAS SERVICE INFORMATIQUE ,00 50,00% 8 603, ,00 31/12/ TOTAL , ,29 -

6 ETATS FINANCIERS SOCIAUX Exercice au 31 Décembre 2012 TABLEAU DES PROVISIONS NATURE MONTANT DÉBUT EXERCICE DOTATIONS REPRISES MONTANT D'EXPLOITATION FINANCIÈRES NON COURANTES D'EXPLOITATION FINANCIÈRES NON COURANTES FIN EXERCICE Provisions pour l'actif immobilisé , ,00 Provisions réglementées Provisions durables pour risques & charges SOUS TOTAL (A) , ,00 Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie) , , , ,02 Autres Provisions pour risques & charges , , , , , ,02 Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie SOUS TOTAL (B) , , , , , ,04 TOTAL (A+B) , , , , , ,04 CREANCES MONTANT PLUS D'UN AN TABLEAU DES CRÉANCES ANALYSE PAR ECHEANCE MOINS D'UN AN ECHUES ET NON RECOUVRÉES MONTANTS EN DEVISES MONTANTS SUR L'ETAT ET ORG- PUBLICS AUTRES ANALYSES MONTANTS SUR LES ENTREPRISES LIÉES MONTANTS REPRÉSENTÉS PAR EFFETS ACTIF IMMOBILISE , , , * Prêts immobilisés * Autres créances financiéres , , , ACTIF CIRCULANT , , , , , ,24 - * Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes , , , * Clients et comptes rattachés , , , , ,24 - * Personnel , , , * Etat , , , * Compte d'associés * Autres débiteurs , , ,00 - * Comptes de régularisation-actif , , , TABLEAU DES DETTES ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRES ANALYSES DETTES MONTANT PLUS D'UN AN MOINS D'UN AN ECHUES ET NON RECOUVRÉES MONTANTS EN DEVISES MONTANTS SUR L'ETAT ET ORG- PUBLICS MONTANTS SUR LES ENTREPRISES LIÉES MONTANTS REPRÉSENTÉS PAR EFFETS DETTES DE FINANCEMENT , , ,96 - * Emprunts obligataires * Autres dettes de financement , , , PASSIF CIRCULANT , , ,25 0, , , , ,78 * Fournisseurs et comptes rattachés , , , , , ,78 * Clients créditeurs, avances et acomptes ,17 0, ,17-0, * Personnel , , , * Etat , , , * Organisme Sociaux , , , * Compte d'associés * Autres créanciers , , * Comptes de regularisation-passif , , , * Créditeurs divers TABLEAU DES ENGAGEMENTS FINANCIERS TIERS CRÉDITEUR OU TIERS DÉBITEUR * Avals et cautions * BEAC , ,05 * BEAC , ,12 * POOYA , ,85 * BANKSOHAR SAOG , ,00 * BANK OF GHANA , ,00 * FINANCE AND TREASURY , ,00 * SG ALGER , ,00 * AMEX , ,00 * POSTE MAROC , ,00 * BANK OF CYPRUS PUBLIC , ,00 * CAC BANK , ,42 * COOPERATIVE CENTRAL BANK CHYPRE , ,00 * GIMTEL MAURITANIE , ,00 * SNAM , ,00 * SOFAC , ,00 * POSTE MAROC , ,00 * AL BARID BANK ,00 - * AL BARID BANK ,00 - * CREDIT AGRICOLE DU MAROC , ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC , ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC ,00 - * BARID ALMAGHRIB , ,00 * BARID ALMAGHRIB ,00 * BARID BANK , ,00 * MINISTRE DE TRANSPORT , ,00 * BANQUE POPULAIRE , ,00 * BANQUE POPULAIRE 2 500, ,00 * BANQUE POPULAIRE , ,00 * FONDATION BANQUE POPULAIRE , ,00 * POSTE MAROC , ,00 * POSTE MAROC , ,59 * POSTE MAROC , ,00 * MAROC TELECOM , ,00 * engagements en matière de pensions de - - retraites et obligations similaires * Autres engagements donnés TOTAL (1) , ,03 (1) Dont engagements à l'égard d'entreprises - - TOTAL , ,03 ENGAGEMENTS RECUS Montants Exercice Montants Exercice Précédent * Avals et cautions - - * CFAO TECHNOLOGIES CAMERON , ,70 * CFAO TECHNOLOGIES CAMERON , ,88 * ASSOCIATED BUSINESS MACHINES (ABM) , ,05 * Autres engagements reçus - - TOTAL , ,62 A. SAAIDI ET ASSOCIES Commissaires aux Comptes A. SAAIDI & ASSOCIES 4, place Maréchal Casablanca Maroc RESUME DU RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES EXERCICE DU 1 ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2012 HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS «HPS» S.A. Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire, nous vous présentons notre rapport relatif à l exercice clos le 31 décembre Nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la Société HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS «HPS» S.A. comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l exercice clos le 31 décembre Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD ,61 dont un bénéfice net de l exercice de MAD ,23. La Direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Notre responsabilité est d exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur. Nous certifions que les états de synthèse cités ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société HPS S.A. au 31 décembre 2012 conformément au référentiel comptable admis au Maroc Vérifications et informations spécifiques Nous avons également procédé aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la Société. Casablanca, le 21 mars A. SAAIDI & ASSOCIES Nawfal AMAR Associé ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES Les Commissaires aux Comptes ERNST & YOUNG SARL 37, Bd Abdellatif Ben Kaddour Casablanca Maroc ERNST & YOUNG Bachir TAZI Associé

7 ETATS FINANCIERS CONSOLIDES Exercice au 31 Décembre 2012 BILAN - ACTIF BILAN CONSOLIDE - ACTIF 31/12/12 31/12/11 Actif immobilisé Ecart d'acquisition Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Titres mis en équivalence Actif circulant Stocks et en cours Clients et comptes rattachés Impôts différés actifs Autres créances et comptes de régularisation Disponibilités TOTAL DE L'ACTIF BILAN - PASSIF BILAN CONSOLIDE - PASSIF 31/12/12 31/12/11 CAPITAUX PROPRES - Capital Primes d'emission Réserves consolidées Résultats consolidés Capitaux propres part du Groupe Intérêts minoritaires - - Total Capitaux propres Passifs à long terme Dettes financières à long terme Avances conditionnées Passif circulant Fournisseurs et comptes rattachés Autres dettes et comptes de régularisation Impôts différés passifs Trésorerie passif Total du Passif COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES CONSOLIDES AU 31/12/2012 COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES CONSOLIDES 31/12/12 31/12/11 Chiffres d'affaires Variation de stocks de produits Production immobilisée - - Autres produits d'exploitation Produits d'exploitation Achats consommés Charges externes Charges de personnel Autres charges d'exploitation Impôts et taxes Dotations d'exploitation Charges d'exploitation Résultat d'exploitation TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE Résultat net des sociétés intégrées Elimination des charges et produits nets sans effet sur la trésorerie ou non liés à l'activité -Dotations aux amortissements Variation des impôts différés Plus ou moins value de cession Autres produits (charges) nets sans effets sur la trésorerie Quote part dans le résultat des sociétés mises en équivalence Capacités d'autofinancement des sociétés intégrées Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence 0 Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Flux net de trésorerie liés à l'activité Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles Cessions d'immobilisations nettes d'impôts Cession de titres de sociétés mises en équivalence 0 Acquisition nette de titre de société consolidée 0 Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements Dividendes versés aux actionnaires de la société mère Augmentation du capital en numéraire 0 0 Autres Variations des emprunts Flux des opérations de financement Mouvements de conversion Augmentation (diminution) de la trésorerie Trésorerie au début de l'exercice Trésorerie à la fin de l'exercice A. SAAIDI ET ASSOCIES Commissaires aux Comptes A. SAAIDI & ASSOCIES 4, place Maréchal Casablanca Maroc ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ERNST & YOUNG SARL 37, Bd Abdellatif Ben Kaddour Casablanca Maroc RESUME DU RAPPORT D AUDIT SUR LES COMPTES CONSOLIDES EXERCICE DU 1 er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2012 GROUPE HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS «HPS» Nous avons effectué l'audit des états de synthèse consolidés ci-joints du Groupe HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS (Groupe HPS), comprenant le bilan, le compte de résultat, l'état de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l exercice clos au 31 décembre 2012, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de KMAD dont un bénéfice net consolidé de KMAD La Direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément aux normes comptables nationales en vigueur. Notre responsabilité est d exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc. A notre avis, les états de synthèse consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Groupe HPS au 31 décembre 2012, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé. Charges et produits financiers Résultat courant des entreprises intégrées Charges et produits non courants Impôts sur les résultats Résultat net des entreprises intégrées Casablanca, le 21 mars 2013 Les Commissaires aux Comptes Quote part dans les résultats des entreprises MEE Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition Résultat net de l'ensemble consolidé Intérêts minoritaires - - Résultat net (Part du groupe) Résultat par action 25,89 67,55 A. SAAIDI & ASSOCIES Nawfal AMAR Associé ERNST & YOUNG Bachir TAZI Associé TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS DES EXERCICES 2012 ET 2011 (en dirhams) Capital Primes d'émission Ecarts de change Réserves et résultats consolidés Total part groupe Minoritaires Total Situation au 31 décembre Distribution de dividendes Augmentation de capital 0 0 Résultat net de l'exercice Ecarts de changes Autres variations 0 0 Situation au 31 décembre Distribution de dividendes 0 0 Augmentation de capital 0 0 Résultat net de l'exercice Ecarts de changes Autres variations 0 0 Situation au 31 décembre

8 EXTRAIT DE L'ÉTAT DES INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 1. ACTIVITÉ DU GROUPE Le Groupe HPS intervient essentiellement dans le domaine de la monétique : éditions de logiciel, conseil, formation, audit et traitements monétiques pour tiers. 2. FAITS MARQUANTS DE L EXERCICE L activité en 2012 a été très soutenue, aussi bien en terme de performances commerciales qu en terme de performances opérationnelles et de déploiement des projets. Ainsi, la progression de 42 % par rapport à 2011 s explique par une forte hausse des prises de commande (125 %) et par le déploiement de projets importants, notamment sur le marché européen. 3. PRINCIPES COMPTABLES ET MÉTHODES D ÉVALUATION Les comptes sociaux des entreprises entrant dans le périmètre de consolidation ont servi de base pour l établissement des comptes consolidés suivant les règles et les pratiques comptables applicables au Maroc. Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes: 3.1 Méthodes et modalités de consolidation Tel que prévu le code des circulaires du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM), le Groupe HPS a opté pour la présentation de ses comptes consolidés conformément à la méthodologie du Conseil National de la Comptabilité (CNC) relative aux comptes consolidés (avis n 5). La consolidation est effectuée à partir des comptes individuels des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation, après avoir effectué les retraitements préalables d homogénéisation et de consolidation. Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes : Méthodes et périmètre de consolidation Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés contrôlées à plus de 50%. Le contrôle exclusif est le pouvoir direct ou indirect, de diriger les politiques financières et opérationnelles d une entreprise afin de tirer avantage de ses activités. Les sociétés dans lesquelles le groupe exerce directement ou indirectement une influence notable sont consolidées par mise en équivalence. L influence notable est présumée exister lorsque HPS détient, directement ou indirectement, 20% ou davantage de droits de vote d une entité, sauf à démontrer clairement que ce n est pas le cas. Le périmètre de consolidation du groupe HPS se détaille au 31 décembre 2012 et au 31 décembre 2011, comme suit : Société % de contrôle % d'intérêt Méthode de consolidation Périmètre au 31/12/2012 Périmètre au 31/12/2012 % de contrôle % d'intérêt Méthode de consolidation HPS 100% 100% IG 100% 100% IG GPS 25% 25% MEE 25% 25% MEE ICPS 20% 20% MEE 20% 20% MEE HPS Europe 100% 100% IG 100% 100% IG ACPQualife 100% 100% IG 100% 100% IG Involia 0% 30% Exclue 0% 30% Exclue La prise de participation dans les sociétés GPS, ICPS et HPS Europe a été réalisée au moment de leur création et n a donc pas donné lieu à la constatation d un écart d acquisition. La société Involia a été exclue du périmètre de consolidation compte tenue de la perte de l influence notable suite à la mise en liquidation de cette société Dates de clôture Toutes les sociétés consolidées clôturent leurs comptes annuels au 31 décembre à l exception d ICPS dont la date de clôture est le 30 juin Conversion des comptes des filiales en monnaie étrangère Pour les filiales qui ont pour devise de fonctionnement leur monnaie locale (ICPS et GPS), dans laquelle est libellée l essentiel de leurs transactions, leur bilan est converti en dirhams sur la base des cours de change en vigueur à la date de clôture. Leur compte de résultat est converti au cours moyen de la période. Les différences de conversion qui en résultent sont inscrites en écart de conversion inclus dans les capitaux propres consolidés. Les comptes des filiales qui n ont pas une autonomie financière (HPS Europe et ACP Qualife) sont convertis selon la méthode du cours historique. Les éléments non monétaires, y compris les capitaux propres, sont convertis au cours historique ; les éléments monétaires sont convertis au cours de change à la date de clôture de l exercice. Les produits et charges sont en principe convertis au cours moyen de la période. Les écarts de conversion résultant de cette méthode tant sur les éléments monétaires qui figurent au bilan que sur les éléments du compte de produits et charges sont inscrits au compte de résultat en «Charges et produits financiers» Immobilisations incorporelles Elles comprennent essentiellement le logiciel VISION acquis dans le cadre de la prise de contrôle de ACPQUALIFE. Ce logiciel est amorti sur une durée de 10 ans. Les frais de recherche et développement engagés par le Groupe sont comptabilisés en charges Immobilisations corporelles Elles sont enregistrées à leur coût d acquisition ou de production. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée de vie prévue, comme suit : -Constructions -Matériel informatique -Installations techniques, matériel et outillage 25 ans 3,33 ans à 5 ans 10 ans -Matériel de transport 5 ans -Mobilier et matériel de bureau 5 à 10 ans Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d immobilisations lorsqu elles sont significatives. Elles sont inscrites au bilan sous forme d une immobilisation corporelle et d un emprunt correspondant et au compte de produits et charges, sous forme d une dotation aux amortissements et d une charge financière. En outre, les plusvalues à l occasion d opérations de cessions-bails devraient être étalées sur la durée du contrat, lorsque le bien est repris dans le cadre d une opération de financement. Les plus-values de cessions intra-groupes sont annulées lorsqu elles sont significatives. Lorsque la cession d une immobilisation a été faite par une société consolidée par intégration globale à une société mise en équivalence le résultat de la vente est annulé, en contre partie d un compte de régularisation passif, à concurrence du pourcentage de

9 EXTRAIT DE L'ÉTAT DES INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES détention de la filiale. La quote-part dans le résultat de cession est repris en résultat du Groupe consolidé au même rythme que la durée d amortissement de l immobilisation par la filiale Immobilisations financières Les titres de participation non consolidés figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est éventuellement constituée après analyse au cas par cas des situations financières de ces sociétés. Les créances rattachées à des participations correspondent aux prêts accordés à des entreprises dans lesquelles le Groupe détient une participation et qui ne sont pas consolidées par intégration Stocks Les stocks sont composés de travaux à long terme en cours et sont valorisés à leur coût de production. Toute perte future probable constatée au cours de l exécution d un contrat est provisionnée pour sa totalité. Tout bénéfice estimé avec une sécurité suffisante est constaté en tant que produit net partiel au prorata de l avancement dans la réalisation du contrat. Les prestations associées aux contrats, et les licences pour certains projets, sont prises en compte en fonction de la méthode du bénéfice net partiel. Les stocks comprennent également, pour certains projets, des montants de vente de licences non encore facturées à la date du 31 décembre 2012, qui sont valorisées à leur prix de vente Créances & chiffre d affaires Les créances sont enregistrées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est constatée au titre des créances contentieuses et des créances anciennes en fonction du risque lié à leur recouvrement. Les créances (ainsi que les dettes) libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l exercice ou de la période. Les pertes de change latentes ainsi que les gains latents sont enregistrés en résultat. Le chiffre d affaires est enregistré au moment où le service a été rendu au client. Les contrats en cours à la date de clôture sont comptabilisés selon la méthode du bénéfice net partiel, et sont inclus au niveau des comptes clients Titres et valeurs de placement Les titres et valeurs mobilières de placement sont enregistrés au coût d achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d acquisition Provisions réglementées Les provisions réglementées à caractère fiscal sont annulées en consolidation Provisions pour risques et charges Il s agit de provisions évaluées à l arrêté des comptes, destinées à couvrir des risques et des charges que des événements survenus ou en cours rendent probables, nettement précisés quant à leur objet mais dont la réalisation est incertaine Retraitement des impôts Les impôts sur le résultat regroupent tous les impôts assis sur le résultat, qu ils soient exigibles ou différés. Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société. L évaluation des actifs et des passifs d impôt différé repose sur la façon dont le Groupe s attend à recouvrer ou régler la valeur comptable des actifs et passifs, en utilisant les taux d impôt qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Tous les passifs d impôts différés sont comptabilisés ; en revanche, les actifs d impôts différés ne sont portés à l actif du bilan que si leur récupération est probable. Au 31 décembre 2011, le Groupe HPS disposait d un déficit fiscal reportable de KDH consommé à hauteur de en Le reliquat de ce report déficitaire n a pas donné lieu à comptabilisation d un impôt différé actif en application du principe de prudence Résultat non courant Les comptes de produits et charges non courants sont destinés à enregistrer les produits et les charges ne se rapportant ni à l exploitation normale, ni à l activité financière de l entreprise, et ayant par conséquent un caractère non récurrent Ecart d acquisition L écart d acquisition dégagé suite à l acquisition d une filiale est amorti sur la durée du business plan ayant servi à déterminer le prix d acquistion. L écart d acquisition comptabilisé au 31 décembre 2012 est relatif à l acquisition d ACPQualife et amorti sur 10 ans à compter du 01 juillet Résultat par action Le résultat net consolidé par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d actions ordinaires en circulation au cours de l exercice Tableau des flux de trésorerie Le tableau des flux de trésorerie est présenté selon la méthode indirecte, suivant laquelle le résultat net est corrigé pour tenir compte de l incidence des opérations n ayant pas un caractère monétaire, de la variation du besoin en fond de roulement lié à l activité, ainsi que des éléments de produits ou de charges associés aux flux de trésorerie concernant les investissements ou le financement Crédit d impôt recherche Les crédits d impôt recherche dont bénéficient les filiales françaises sont enregistrés en moins de la charge d impôt de l exercice. Par ailleurs, deux subventions ont été obtenues dans le cadre du programme de recherche et développement de Vision, auprès d OSEO (à hauteur de 700 K ) et du Conseil General (à hauteur de 100 K ). Ces subventions devront faire l objet d un remboursement, éventuellement partiel en cas d échec commercial de ce programme, selon un calendrier contractuel, sans intérêts. Au 31 décembre 2012, ces sommes ont été comptabilisées au passif du bilan. En cas Un impôt différé actif correspondant au montant du crédit impôt recherche qui résulterait du remboursement effectif de ces subventions a été comptabilisé. En cas de remboursement effectif de ces subventions, les sommes correspondantes seraient éligibles au crédit d impôt recherche. L actif correspondant est comptabilisé en autres créances.

10 EXTRAIT DE L'ÉTAT DES INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 3. 2 Entreprises liées HPS SA réalise des opérations commerciales avec les sociétés ICPS et GPS portant sur la vente de licence POWERCARD et services associés. Le montant total facturé par HPS SA à ICPS et à GPS au titre de ces opérations commerciales au cours de l exercice 2012 s élève respectivement à KDH et KDH La marge interne réalisée par HPS SA sur ces opérations est annulée en consolidation en contrepartie d un compte de régularisation passif, à concurrence du pourcentage de détention de la participation. La quote-part dans le résultat de cession est repris en résultat du Groupe consolidé au même rythme que la durée d amortissement des licences par chacune de ces deux entités. Au 31 décembre 2012, le solde clients ICPS et GPS chez HPS S.A. s élève respectivement à KDH 8 et à KDH 155. Le montant des prestations facturées par HPS Europe, à Hightech Payment Systems, pour l exercice 2012 s élève à KDH hors taxes Engagement hors bilan TABLEAU DES ENGAGEMENTS FINANCIERS TIERS CRÉDITEUR OU TIERS DÉBITEUR * Avals et cautions * BEAC , ,05 * BEAC , ,12 * POOYA , ,85 * BANKSOHAR SAOG , ,00 * BANK OF GHANA , ,00 * FINANCE AND TREASURY , ,00 * SG ALGER , ,00 * AMEX , ,00 * POSTE MAROC , ,00 * BANK OF CYPRUS PUBLIC , ,00 * CAC BANK , ,42 * COOPERATIVE CENTRAL BANK CHYPRE , ,00 * GIMTEL MAURITANIE , ,00 * SNAM , ,00 * SOFAC , ,00 * POSTE MAROC , ,00 * AL BARID BANK ,00 - * AL BARID BANK ,00 - * CREDIT AGRICOLE DU MAROC , ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC , ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC ,00 * CREDIT AGRICOLE DU MAROC ,00 - * BARID ALMAGHRIB , ,00 * BARID ALMAGHRIB ,00 * BARID BANK , ,00 * MINISTRE DE TRANSPORT , ,00 * BANQUE POPULAIRE , ,00 * BANQUE POPULAIRE 2 500, ,00 * BANQUE POPULAIRE , ,00 * FONDATION BANQUE POPULAIRE , ,00 * POSTE MAROC , ,00 * POSTE MAROC , ,59 * POSTE MAROC , ,00 * MAROC TELECOM , ,00 * engagements en matière de pensions de - - retraites et obligations similaires * Autres engagements donnés TOTAL (1) , ,03 (1) Dont engagements à l'égard d'entreprises - - TOTAL , ,03 ENGAGEMENTS RECUS Montants Exercice Montants Exercice Précédent * Avals et cautions - - * CFAO TECHNOLOGIES CAMERON , ,70 * CFAO TECHNOLOGIES CAMERON , ,88 * ASSOCIATED BUSINESS MACHINES (ABM) , ,05 * Autres engagements reçus - - TOTAL , ,62 enregistré à la signature des contrats. Le lissage des revenus licence sur la durée des projets a impacté négativement les revenus et le résultat d exploitation de 10,1 millions de dirhams, et la marge d exploitation de 3,1 points de base. Le groupe a par ailleurs continué les efforts de rationalisation des charges, ce qui a permis une réduction des charges d exploitation de 2,5 %. La stratégie de sous-traitance a continué à être mise en œuvre, permettant d optimiser la flexibilité du Groupe. Cette stratégie a notamment permis en 2012 de réduire les effectifs de 10% et la masse salariale fixe de 6,5 %. Enfin, le Groupe a continué a maintenir des efforts permanents pour réduire son BFR, notamment en réduisant les délais moyens d implémentation des projets et les délais moyens de paiement des clients. Ces résultats ont notamment été possibles grâce à la proximité des entités régionales et leur parfaite autonomie opérationnelle. Ces efforts ont permit de dégager un cash flow opérationnel de 77,3 millions de dirhams et un cash flow net de 68 millions de dirhams. L emploi de la trésorerie a consisté essentiellement au remboursement de la dette de financement pour 8 millions de dirhams. La conséquence de ces performances est la diminution des charges financières d intérêt et une amélioration du résultat financier de 26 %. Il en résulte un résultat net pour le Groupe de 25,9 dirhams par action, soit un PER de 9,65 par rapport au cours du 31 décembre Au 31/12/2012, la ventilation de l activité de l exercice de la société HPS SA se présente comme suit : Activité par Région Activité par nature 3. 4 Information sectorielle En dépit d un environnement économique encore perturbé, le Groupe a connu en 2012 un rebond de ses performances avec une croissance organique de ses activités de 12,6 % et une dynamique positive sur l ensemble de ses zones géographiques. Les activités monétiques ont enregistré une forte croissance (+18 %), tandis que les activités de services portés par ACPQualife sont restées stables dans un contexte économique difficile en France. A ce titre, l année 2012 a affiché une forte reprise commerciale avec une très forte progression des revenus liés aux nouveaux clients (+42 %) et des revenus générés par nos clients existants (+29 %). Sur l exercice, la marge opérationnelle du Groupe s est établie à 26,9 millions de dirhams, soit un taux de marge de 9,5 %. Cette performance tient compte notamment de l adaptation des méthodes comptables de reconnaissance du revenu des licences qui est lissé sur la durée des projets et non plus Autres revenus 10% Services 22% Maintenance 23% 3. 5 Evénement post-clôture Néant. Nouveaux Projets 27% Cross Selling21%