I) Contexte, enjeux. «Better, faster, cheaper» Contraintes externes de plus en plus présentes, loi loi Sarbonnes Oxley

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Amélie Duquette
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1 I.1 la finance I) Contexte, enjeux diversification des procédés complexification Augmentation des échanges internes Développement des nouvelles technologies (Internet) «Better, faster, cheaper» Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 1 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 2 I.1 la finance I.1 la finance Interne Externe affaires «!Enson et Worldcom!» Exactitude Transparence standard Neutralité Intensification des échanges globaux Contraintes externes de plus en plus présentes, loi loi Sarbonnes Oxley Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 3 Word Excel PDF XBRL,FIX Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 4

1 la finance Interne Externe affaires «!Enson et Worldcom!

2 I.2 l assurancel I.2 l assurancel réseau interentreprise inexistant Monde atomisé Concurrence à tous les niveaux gestion des clients Attraction Fidélisation!XML émerge, pas encore largement adopté! SI français ancien, refontes en cours! Adoption du format XML à moyen terme! ACORD: développement des standards électroniques pour permettre et faciliter le partage d'information dans l assurance Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 5 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 6 BILAN Tout pousse à l adoption et développement du XML dans ces milieux II) Convergence Tout le monde y gagnerait XML = vraie solution, pas comme Internet Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 7 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 8

ACORD: développement des standards électroniques pour permettre et faciliter le partage d'information dans l assurance Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 5 Kawtar Guessous,

3 II. Convergence II.1 les freins attendus II. Convergence II.2 Convergence réelle Chacun tente d imposer son langage Guerre à distance entre Sun et Microsoft ebxml contre FpML Leaders convaincus (BNP, Société générale, Assurland, Banques Centrales ) Banques, assurances : image de monde figé Les différents acteurs ont intégré la possibilité d orienter XML selon leur métier Investir massivement Régulièrement Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 9 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 10 II. Convergence BILAN: : convergence pressentie III) STANDARDS ADOPTES : où en est-on? Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 11 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 12

Assurland, Banques Centrales ) Banques, assurances : image de monde figé Les différents acteurs ont intégré la possibilité d orienter XML selon leur métier Investir massivement

4 Les 1 l assurancel 1 l assurancel demandé par Assurland Technology INSpML :INSurance products Mark-up Language franc succès Développé par ILOG (leader mondial des composants logiciel) bémol : utilisé que sur JRules plateforme JRules Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 13 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 14 2 les finances 2 les finances Le protocole! standard de message FIX: Financial Information exchange Le protocole FIX: Financial Information exchange! But: faciliter les échanges d informations relatives aux transactions boursières.! pour être utilisé entre partenaires commerciaux souhaitant automatiser leurs communications! largement adopté par la communauté financière Développement le plus concret et adopté : intégration dans SWIFTNet Échanges de messages cryptés, sur les titres émis ou à acheter Pris en main par l ISDA! totalement ouvert et gratuit!niveau session: s assurer de la bonne réception des données!niveau applicatif: contenu relatif aux échanges commerciaux Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 15 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 16

standard de message FIX: Financial Information exchange Le protocole FIX: Financial Information exchange! But: faciliter les échanges d informations relatives aux transactions boursières.

5 2 les finances Exemple de message FIX (^ est le séparateur) 8=FIX.4.2^9=251^35=D^49=AFUNDMGR^56=ABROKER^34=2^52= :14:49^11=12345^1=111111^63=0^64= ^21=3^110=1000^111=5000 0^55=IBM^48= ^22=1^54=1^60= :14:49 38=5000^40=1^44=15.75^15=USD^59=0^10=127 Balises numériques, message illisible Extension du protocole FIX : FIXML = balises FIX en langage XML Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 17 2 les finances Equivalent en FIXML version schema <FIXML>... racine <NewOrdSingle.. New order ClOrdID=" Client s order ID Side= 2 Sell order TransactTm=" T09:30:47-05:00.. Transaction Time OrdTyp = 2...Limit order Px="93.25" Limit price Acct=" "> customer account <Hdr... header element Snt=" T09:30:47-05:00". sending time PosDup="N"...possible duplicate flag PosRsnd="N. resend flag SeqNum="521"> message sequence number <Sndr ID="AFUNDMGR"/>..Buyside s CompID <Tgt ID="ABROKER"/> Sellside s CompID </Hdr>... end of header element <Instrmt Sym="IBM stock symbol ID=" stock CUSIP IDSrc="1"/>.. ID type=cusip <OrdQty Qty="1000"/> order quantity </NewOrdSingle>.. close of order </FIXML>.. close root element FIX FIX Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 19 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 20

75^15=USD^59=0^10=127 Balises numériques, message illisible Extension du protocole FIX : FIXML = balises FIX en langage XML Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 17 2 les finances

6 International Financial Reporting Standards Data accurancy More flexible Improve timeless Decrease cycle time Automates data validation Eliminates manual entry Reduces production cost Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 21 Les produits dérivés financiers La mise en place «!manuelle!» d un produit dérivé! Les produits dérivés couvrent de nombreux produits financiers : Options, Obligations Les nouveaux produits financiers des banques (hors actions)! Caractéristiques fondamentales : Un produit dérivé est un contrat La mise en place d un produit dérivé nécessite un accord entre deux parties (typiquement deux banques)! Intérêt des produits dérivés : Maîtrise des risques d investissement Grosse potentialité de plus value Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 23

Les produits dérivés couvrent de nombreux produits financiers : Options, Obligations Les nouveaux produits financiers des banques (hors actions)!

7 Un manque de technologies pour les produits dérivés La mise en place automatisée d un produit dérivé : FpML! Les produits dérivés : un marché très dynamique Croissance constante en volume Grande diversité des produits! Mise en place «classique» d un produit dérivé Mécanismes d échanges inter-entreprises manuels Téléphone, , courrier et fax! Pas de technologies d échanges consensuelles! Un constat : un besoin criant de technologies pour améliorer le processus de mise en place d un produit dérivé Confirmation de transactions Vérification des transactions Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 25 La norme fpml! FpML est un standard XML pour gérer les produits financiers complexes : Standard XML ouvert, modulaire et libre Coordonné par un consortium industriel Première version : version 1.0 (Mai 2000) Dernière version : version 3.0 (Décembre 2002)! Objectifs de FpML : Automatisation de la gestion des flux d information échangés lors de la mise en place d un produit dérivé Devenir le standard en matière de gestion automatisée des produits financiers dérivés La norme FpML en pratique! Normalisation de la description des produits dérivés : Acteurs concernés Nature du produit dérivé Conditions contractuelles Couverture des risques! Normalisation de la description de processus métiers : Processus de négociation Définition du prix d une transaction Gestion de la couverture des risques Confirmation d une transaction Exécution d une transaction Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 27 Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 28

Mise en place «classique» d un produit dérivé Mécanismes d échanges inter-entreprises manuels Téléphone, email, courrier et fax! Pas de technologies d échanges consensuelles!

8 Apports diminution du nombre d'erreurs d'opérations contrôle accru des risques liés aux opérations échange rapide et précis d informations sur les opérations effectuées Réduction de la durée de négociation de contrats Structure générale d un document fpml moyen de communication fiable entre salle de marché et service post-marché Modification radicale de la circulation de l information intra et inter entreprises importantes économies Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 29 Structure générale d un document fpml <?xml version="1.0"?> <FpML version="2-0"> <trade> <tradeheader> <partytradeidentifier> <partyreference href="#midland"/> <tradeid tradeidscheme=" w w.hsbc.com/sw aps/tradeid">mb87623</tradeid> </partytradeidentifier> <partytradeidentifier> <partyreference href="#abnamro"/> <tradeid tradeidscheme=" w w.abnamro.com/sw aps/tradeid">aa9876</tradeid> </partytradeidentifier> <tradedate> </tradedate> </tradeheader> <fra> <buyerpartyreference href="#midland"/> <sellerpartyreference href="#abnamro"/> <adjustedeffectivedate id="resetdate"> </adjustedeffectivedate> </fra> <party id="midland"> <partyid>midlgb22</partyid> </party> <party id="abnamro"> <partyid>abnanl2a</partyid> </party> </trade> </FpML>

et inter entreprises importantes économies Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 29 Structure générale d un document fpml <?xml version="1.0"?

9 QUESTIONS? Kawtar Guessous, Franck Ludwig, Anthony Miguelez page 1

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