4.2. comptes sociaux au 30 novembre 2013

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1 4.2. comptes sociaux au 30 novembre 2013 comptes annuels au 30 novembre 2013 Compte de résultat (en milliers d euros) Section 30 novembre novembre 2012 Chiffre d affaires Autres achats et charges externes Salaires et traitements Impôts & taxes Dotation aux amortissements et aux provisions Reprise sur provisions et transfert charges Autres charges et produits d exploitation Résultat d exploitation Bénéfices attribués et pertes supportées Résultat financier (y compris dividendes des filiales) Résultat courant Résultat exceptionnel Impôt sur les sociétés Résultat net bilan Actif (en milliers d euros) Section 30 novembre novembre 2012 Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financières Actif immobilisé Stock - 13 Créances Actions propres Trésorerie Charges constatées d avance Actif circulant Total Actif Passif (en milliers d euros) Section 30 novembre novembre 2012 Capital social Primes et réserves Acompte sur dividende Résultat net Capitaux propres Provisions pour risques et charges Dettes financières Dettes fournisseurs et comptes rattachés Autres dettes Total Passif

2 PrinciPes généraux L exercice a une durée de 12 mois recouvrant la période du 1 er décembre au 30 novembre. Les comptes annuels sont établis suivant la réglementation comptable française en vigueur (Plan Comptable Général et Code de commerce) Immobilisations incorporelles et corporelles Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan à leur coût d acquisition. Les amortissements sont calculés suivant le mode linéaire, en fonction de la durée de vie prévue. Les durées d amortissement généralement utilisées sont les suivantes : licences informatiques : 3 ans ; agencements, aménagements, installations : 10 ans ; mobilier de bureau : 10 ans Immobilisations financières La valeur brute des titres de participation des sociétés figurant au bilan est constituée de leur coût d acquisition. Une provision est constituée lorsque la valeur d inventaire est inférieure à la valeur d utilité. La valeur d utilité de chaque société est évaluée sur la base de la quote-part de situation nette détenue, quote-part qui intègre les quotes-parts de résultats des programmes logés dans la société ; il est tenu compte des écarts d acquisition reconnues en consolidation et des perspectives de résultats des filiales. Pour apprécier la valeur d utilité des filiales du groupe, la direction de Kaufman & Broad procède à des estimations et retient des hypothèses qui sont établies à partir de l expérience passée, et de l anticipation de l évolution des marchés dans lesquels opèrent ces sociétés, ou d autres facteurs considérés comme raisonnables au regard des circonstances. Les principaux domaines sur lesquels portent ces hypothèses et estimations concernent : les prévisions de résultat des programmes immobiliers ; les plans d affaires pour les prochains exercices. Les hypothèses de prix de vente et de rythme d écoulement à la base des prévisions de résultat des programmes immobiliers et la réalisation des budgets prévisionnels à moyen terme utilisés pour la mise en œuvre des tests de dépréciation pourraient être impactés par le contexte économique et les évolutions réglementaires, notamment les mesures gouvernementales d incitations fiscales. Les créances rattachées à des participations correspondent à des avances en compte-courant aux sociétés du groupe. Le résultat comptable des sociétés filiales transparentes (Sociétés Civiles de Construction-Vente ou Sociétés en Nom Collectif) dans lesquelles Kaufman & Broad SA est associée est, à la clôture de l exercice, immédiatement et intégralement acquis à Kaufman & Broad SA. À la clôture les quotes-parts de résultat des sociétés transparentes de l exercice sont enregistrées en compte courant Actions propres Les actions propres achetées en vue de leur attribution gratuite aux salariés du groupe (plans d actions gratuites) sont comptabilisées dans un compte «Actions propres» dédié par destination conformément à la décision d affectation des actions. Les actions propres détenues dans le cadre du contrat de liquidité ou non encore affectées sont valorisées au cours de Bourse moyen du dernier mois de l exercice, une provision étant enregistrée en cas de dépréciation par rapport au prix d acquisition. Les actions propres affectées à un plan d actions gratuites sont maintenues à leur valeur à la date d affectation. Conformément à l avis du CNC n , une provision à hauteur de la moins-value que subira l entreprise lors de la remise des actions aux salariés est étalée linéairement sur la période d acquisition des droits. Cette charge figure en charges de personnel Provisions pour risques et charges Les provisions qui figurent au passif du bilan au titre des litiges font l objet d une revue trimestrielle par les départements juridique et comptable. Les provisions antérieurement constituées sont revues et réévaluées sur la base de l état des procédures en cours. De nouvelles provisions sont éventuellement constituées en fonction du risque appréhendé individuellement pour les nouveaux litiges. La constitution d une provision n est pas conditionnée à l existence ou non d une procédure en justice, mais liée au fondement du risque Comptes de régularisation et instruments financiers Les pertes et gains latents sur les instruments de taux, dans le cadre des opérations de couverture, ne sont pas comptabilisés. Lors de l annulation ou de la résiliation anticipée de tels instruments, la soulte payée est comptabilisée directement en compte de résultat Quote-part de bénéfices et pertes supportées À partir de 2011, la plupart des filiales du groupe ont opté pour la reconnaissance du chiffre d affaires et de la marge des programmes immobiliers selon la méthode préférentielle de l avancement dans leurs comptes annuels. La reconnaissance du chiffre d affaires et de la marge est effectuée proportionnellement à l avancement technique dont le point de départ est l acquisition du terrain et à l avancement commercial (signature des actes de vente) de chaque programme. Cette méthode s applique que la marge prévisionnelle soit bénéficiaire ou déficitaire. Le résultat fiscal de ces filiales demeure, quant à lui déterminé selon la méthode de reconnaissance du chiffre d affaires et de la marge à l achèvement. Les statuts de ces sociétés constituées sous forme de SCI et SNC prévoient une clause de remontée automatique l année même des résultats à leurs associés. Conformément aux dispositions du Code de la Construction et de l Habitation, le paiement de toute somme due par les sociétés détenant des programmes à leurs associés ne peut intervenir qu à

3 hauteur et dans la stricte limite des sommes dont les sociétés de programmes auront la libre disposition au fur et à mesure de l achèvement des opérations de construction Intégration fiscale La convention d intégration fiscale signée par les sociétés membres du groupe intégré prévoit que les charges d impôt sont supportées par les sociétés intégrées (filiales et mère) comme en l absence d intégration fiscale après imputation de tous leurs déficits antérieurs. Par ailleurs, les économies d impôt réalisées grâce aux déficits sont conservées chez Kaufman & Broad SA, en tant que mère et considérées comme un produit de l exercice même si elles entraînent une charge au titre de l exercice au cours duquel les filiales déficitaires redeviennent bénéficiaires TVA Consolidée À compter du 1 er décembre 2012, le groupe Kaufman & Broad procède à la déclaration de la TVA consolidée. La convention signée par les sociétés membres du périmètre prévoit que les paiements et crédit de TVA sont transmis à Kaufman et Broad SA qui en tant que tête de groupe devient la seule redevable du paiement ou du remboursement de la TVA. Néanmoins un suivi est fait par entité juridique de sorte que les crédits de TVA de chacune des sociétés membres du périmètre leur sont remboursés par Kaufman & Broad SA (avec un décalage de 60 jours) commentaires des états financiers Faits significatifs Acquisition de Kaufman et Broad Flandres La société Kaufman & Broad SA a signé l acquisition de la société de promotion régionale Flandres Promotion en date du 29 mai 2013 pour un prix prévisionnel de 0,6 million d euros dont 0,4 million réglé à la signature des accords. Cette acquisition permet au groupe de relancer son implantation sur la région Nord Flandres avec un portefeuille foncier d environ 80 lots via 4 opérations maîtrisées à date d acquisition. Transfert de siège de la filiale Kaufman & Broad Europe La société Kaufman & Broad Europe, filiale de Kaufman & Broad SA, était jusqu au 30 novembre 2013, une société Anonyme (SA) de droit belge au capital de euros, ayant son siège Rue des Colonies, Bruxelles (Belgique). À compter du 30 novembre 2013, Kaufman & Broad Europe SAS, filiale à 100 % de Kaufman & Broad SA, a été immatriculée en France et a transféré son siège social à Neuilly comme la majorité des entités du groupe Kaufman & Broad Immobilisations incorporelles Licences informatiques Amortissements Immobilisations incorporelles nettes Immobilisations corporelles Installations générales et agencements Amortissements Installations générales et agencements Matériel et mobilier de bureau, informatique Amortissements Matériel et mobilier de bureau, informatique - - Immobilisations corporelles nettes

4 Immobilisations financières Titres de participation Créances rattachées à des participations et prêts (a) Autres immobilisations financières (b) Dépréciation (c) Immobilisations financières nettes (a) Les créances rattachées à des participations correspondent à des avances en compte-courant aux sociétés du groupe à échéance à moins d un an. (b) Les autres immobilisations financières sont essentiellement composées de dépôts et cautionnements, dont la trésorerie mise à disposition de la banque Rothschild dans le cadre du contrat de rachat d actions soit 1,5 million d euros. (c) Au 30 novembre 2013 ont été maintenues au bilan les provisions sur les titres de quelques filiales (SMCI à hauteur de 0,3 million d euros, Kaufman & Broad Rénovation à hauteur de 0,2 million d euros). La provision de Kaufman & Broad Financement a été ramenée à 2,6 millions d euros et celle de la société SMCI à 4,4 millions d euros contre respectivement 4,3 millions d euros et 5 millions d euros au 30 novembre 2012). (en milliers d euros) 30 novembre 2012 Augmentation Diminution 30 novembre 2013 Titres de participation (a) Créances rattachées à des participations et prêts Autres immobilisations Provision pour dépréciation (b) Immobilisations financières (a) La société a fait l acquisition des titres de la société Flandres Promotion pour 0,6 million d euros (voir faits significatifs). Les sociétés SNC Park Promotion et SCI Vascosan ont été dissoutes en (b) La reprise porte sur la provision pour dépréciation des titres des filiales Kaufman et Broad Financement pour 1,6 million d euros, SM2I pour 0,6 million, SMCI pour 0,4 million d euros et les sociétés dissoutes en 2013 pour 1 million d euros Créances Taxe sur la valeur ajoutée Impôt sur les sociétés (a) Comptes courants (b) Débiteurs divers (c) Créances (a) Au 30 novembre 2012, la créance d impôt sur les sociétés correspondait à la créance d impôt de 34,1 millions d euros liée à la créance de carry-back (report en arrière du déficit) au titre du déficit généré en 2009 et Compte tenue de la charge d impôt déterminée au titre de l exercice 2013 à hauteur de 18 millions d euros, cette créance est ramenée à 16,6 millions d euros au 30 novembre (b) Ce montant intégre à hauteur de 87 millions d euros la quote part des remontées de résultat des filiales et à hauteur de 2,2 millions d euros les comptes courants d impôts d intégration fiscale avec les autres sociétés du groupe (voir note ). (c) Ce montant correspond au règlement fait dans le cadre du litige fiscal de 2008 pour 5,2 millions d euros (voir note ). (en milliers d euros) 30 novembre 2013 À un an au plus À plus d un an Taxe sur la valeur ajoutée Impôt sur les sociétés Comptes courants Débiteurs divers Créances Actions propres Actions propres Provisions pour dépréciation des actions propres - - Actions propres (valeur nette de dépréciation)

5 Au 30 novembre 2013, les actions propres, au nombre de concernent : les actions affectées aux plans d actions gratuites en cours à hauteur de actions pour un montant de 750 milliers d euros ; les actions détenues et pour lesquelles aucune décision d affectation n a encore été prise à hauteur de actions pour un montant de milliers d euros ; les actions détenues dans le cadre du contrat de liquidité à hauteur de 25 actions pour un montant de 0,5 millier d euros. Au 30 novembre 2012 le groupe détenait actions dont affectées à la couverture des plans d actions gratuites, actions pour lesquelles aucune décision d affectation n avait été prise et dans le cadre du contrat de liquidité. Le Conseil d Administration du 22 janvier 2013 a affecté actions auto-détenues à la couverture d un nouveau plan d actions gratuites. Par ailleurs, actions gratuites ont été livrées à leurs bénéficiaires en février 2013 (plan du 17 février 2011) Trésorerie Trésorerie Trésorerie Ce poste inclut au 30 novembre 2013 des fonds faisant l objet d un gage-espèce contracté auprès d un établissement bancaire et dont l échéance prévue est fin février 2014, à hauteur de 4,5 millions d euros, dans le cadre d une opération immobilière lancée en 2012 pour laquelle le traité de concession consenti à l une des filiales du groupe Kaufman & Broad fait l objet d un recours Capitaux propres La variation des capitaux propres s analyse comme suit : Capital social Prime d émission Bons de souscription d actions Réserve légale Autres réserves Report à nouveau Acompte sur dividende Résultat Capitaux propres (en milliers d euros) Capital Réserve Bons Prime Autres Report à Acompte Résultat Capitaux social légale sousc. d émission réserves nouveau sur propres dividendes 30 novembre Affectation résultat Acompte sur dividendes Résultat de l exercice novembre Affectation résultat Acompte sur dividendes Résultat de l exercice novembre Évolution du capital (en euros) 30 novembre 2012 Augmentation Réduction 30 novembre 2013 Nombre de titres Nominal 0, ,26 Capital Au 30 novembre 2012 et au 30 novembre 2013, le capital social de Kaufman & Broad s élève à ,08 euros, divisé en actions ordinaires d un nominal de 0,26 euro chacune.

6 Plans d options d achat d actions Un plan d options d achat d actions mis en place dans le groupe en 2006 est toujours en cours au 30 novembre Il n y a pas eu de nouvelle tranche octroyée ni de nouveau plan de stock-option mis en place en Les principales caractéristiques du plan en cours au 30 novembre 2013 au sein du groupe sont détaillées dans le tableau ci-dessous : Stock-options Plan 3 Date d autorisation par l Assemblée Générale Extraordinaire 19 / 04 / 2006 Date du Conseil d Administration attribuant les options / actions 19 / 04 / 2006 Nombre total d options attribuées Nombre de bénéficiaires 26 Point de départ d exercice des options 19 / 04 / 2008 Date d expiration 19 / 04 / 2016 Impossibilité de céder les options jusqu au 19 / 04 / 2010 Prix d exercice 44,23 Options en circulation en début d exercice Options attribuées sur l exercice - Options auxquelles il a été renoncé sur l exercice - Options exercées sur l exercice - Options expirées - Options en circulation au 30 novembre Options exerçables au 30 novembre Plans d attribution d actions gratuites Conformément aux autorisations des Assemblées Générales des actionnaires d avril 2009 et d avril 2012 de la société Kaufman & Broad SA, il a été décidé, la mise en place de plans d attribution d actions au profit de certains cadres de la société Kaufman & Broad SA et des sociétés qui lui sont liées afin, notamment, de les associer au développement de la société. Dans le cadre du plan d actions gratuites du 17 février 2011, actions gratuites ont été définitivement attribuées le 17 février 2013 à l issue de la période d acquisition et ont été livrées. Dans le cadre de l autorisation de l Assemblée Générale du 19 avril 2012, le Conseil d Administration du 22 janvier 2013 a attribué actions gratuites supplémentaires. La propriété des actions attribuées dans le cadre des différents plans d attribution détaillés ci-dessous est transférée à l issue de la période d acquisition, soit après un délai de deux ans suivant la date d attribution par le Conseil d Administration. Par ailleurs, les bénéficiaires de ces plans ne pourront pas transférer par quelque moyen que ce soit la propriété des actions effectivement acquises, avant l expiration de la période de conservation, soit un délai de deux ans suivant la date d acquisition desdites actions. Les principales caractéristiques des plans en cours au 30 novembre 2013 au sein du groupe sont détaillées dans le tableau ci-dessous : Plan d actions gratuites 17 janvier janvier 2013 Date d autorisation par l Assemblée Générale Extraordinaire 9 avril avril 2012 Nombre d actions gratuites pouvant être attribuées Date du Conseil d Administration attribuant des actions 17 janvier janvier 2013 Nombre de bénéficiaires Types d actions Existantes Existantes Nombre d actions gratuites attribuées Actions devenues caduques Actions en cours au 30 novembre Bons de souscription d actions L Assemblée Générale du 3 décembre 2007 a émis bons de souscription d actions. La société Financière Daunou 10, a renoncé à ses droits au titre des bons de souscription d actions qu elle détient. Le nombre résiduel de BSA à la clôture de l exercice 2013 est de L émission de ces BSA est susceptible de donner lieu à une augmentation de capital à terme d un montant nominal maximum de ,50 euros, auquel s ajoutera le montant des augmentations de capital supplémentaires rendues nécessaires pour la préservation des droits des porteurs de BSA, en cas d opérations financières nouvelles.

7 Provisions pour risques et charges Provision attribution actions gratuites (a) Provision risque fiscal Provision risque filiale (b) Autres provisions pour risques et charges Provisions pour risques et charges (a) Provision constituée à hauteur de la moins-value que subira l entreprise lors de la remise des actions gratuites aux salariés, et étalée linéairement sur la période d acquisition des droits. (b) Provision à hauteur de la situation nette négative de la filiale Kaufman & Broad Rénovation, les provisions antérieurement constituées sur les filiales SMCI, Kaufman et Broad Financement et SM2I ont été reprises compte tenu de la situation nette de ces société au 30 novembre À l issue de vérifications de comptabilité, plusieurs propositions de rectification ont été adressées à Kaufman & Broad SA par la Direction des Vérifications Nationales et Internationales (DVNI) dont l objet porte sur les activités du groupe Kaufman & Broad en Belgique. Le montant total du risque notifié sur le fondement de l article 209B du CGI s élève à 25,9 millions d euros. Sur cette base, Kaufman & Broad a provisionné la somme de 12,9 millions d euros au titre de la période s étalant de 2008 à mai 2010 durant laquelle l entité belge Kaufman & Broad Europe ne disposait ni de locaux, ni de personnels. La société Kaufman & Broad SA qui conteste le bien-fondé de l ensemble de ces redressements, a saisi le tribunal administratif au titre du redressement de (en milliers d euros) 30 novembre Dotation Reprises Reprises 30 novembre 2012 utilisées non utilisées 2013 Provision actions gratuites attribuées Provision risque fiscal Provision risque filiale Autres provisions pour risques et charges Provisions pour risques et charges Dettes financières Ligne de crédit bancaire syndiqué Facilités de crédit utilisées Intérêts courus sur emprunts Dettes financières Kaufman & Broad SA bénéficie d une ligne de crédit bancaire syndiquée dont les caractéristiques sont détaillées ci-après. Principaux recours à l endettement financier (en milliers d euros) Capacité Utilisation Échéance (b) Taux (a) au 30 novembre 2013 Senior B in fine 10 juillet 2015 E BPS Senior C in fine 10 juillet 2016 E BPS Total (a) E = Euribor est, pour une échéance donnée, le fixing, calculé chaque jour ouvré, d un taux moyen auquel un échantillon d une cinquantaine de grandes banques établies en Europe prête en blanc à d autres grandes banques. (b) Hors effet de l échéance prévue en 2014 en application de la documentation bancaire.

8 4 Au 30 novembre 2013, le groupe utilise 237,7 millions d euros de ligne de crédit bancaire syndiquée, situation inchangée depuis le 30 novembre Le contrat de Crédit Senior, tel qu il résulte de l accord signé par la société et ses prêteurs le 23 janvier 2009 a fait l objet de plusieurs avenants signés le 30 juin 2009, le 25 novembre 2009, le 25 juillet 2011 et le 17 octobre 2012, prévoyant notamment des remboursements anticipés partiels intervenus sur les exercices 2010, 2011 et 2012 et la réduction du droit à tirage de la ligne RCF de 50 millions pour la ramener à 52,9 millions d euros. 2. Ratios financiers : pour les trimestres comptables à compter de mai 2010 jusqu à l échéance du contrat en 2016, le groupe est soumis au respect de trois ratios, calculés sur une base consolidée, dont les niveaux ont été redéfinis comme suit : Ratios financiers nov fév mai 2013 août 2013 nov nov nov mai 2016 Ratio d Endettement < 5,10 < 4,80 < 4,50 < 4,20 < 3,70 < 3,00 < 2,00 < 1,50 Ratio de couverture des frais financiers nets > 1,80 > 2,00 > 2,10 > 2,30 > 2,50 > 3,50 > 4,50 > 5,00 Niveau de cash flows minimum (en millions d euros) La société ne peut procéder à des distributions de dividendes que dans la mesure où le Ratio d Endettement serait égal ou inférieur à 3 ; 4. L accord prévoit une limitation aux opérations de croissance externe et notamment aux acquisitions de participation susceptibles d être réalisées par le groupe avec l exigence d obtenir l accord unanime des prêteurs pour tout financement de ces dernières par voie d endettement. Il prévoit également l application d une clause de cash sweep dans certaines conditions. Au titre de l année 2013, un remboursement de 18,8 millions d euros est prévu. 5. Un avenant n 5 signé le 10 mars 2010 a modifié les définitions financières de l EBITDA, du cash flow et du net cash-interest prévues par le contrat de Crédit Senior afin de neutraliser les effets de la norme IAS 23 («Coûts d emprunts») sur ces ratios et assurer aux parties financières une protection identique à celle qui leur était accordée au titre du contrat avant l application de ladite norme. Détail des covenants au 30 novembre 2013 Seuil novembre 2013 Ratio d Endettement (a) < 3,70 0,63 Ratio de couverture des frais financiers nets > 2,50 8,88 Niveau de cash flows minimum (en millions d euros) (a) Soit la Dette Financière Nette divisée par l EBITDA. Les seuils sont respectés au 30 novembre Échéancier (en milliers d euros) Dont échéance 30 novembre 2013 Moins d 1 an De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Ligne syndiquée (a) (b) Facilitées de crédit utilisées Intérêts courus Endettement financier brut (a) Les lignes de crédit bancaire syndiqué mises en place en 2007 sont à échéance pour la ligne RCF (52,9 millions d euros) le 10 juillet 2014, pour le solde de la ligne Senior B (120,7 millions d euros) le 10 juillet 2015 et pour le solde de la ligne Senior C (117,0 millions d euros) le 10 juillet (b) Un remboursement devra intervenir dans le courant du 1 er semestre 2014 compte tenu des ratios calculés au 30 novembre 2013 conformément à la documentation bancaire Autres dettes Taxe sur la valeur ajoutée Autres impôts et taxes Autres créditeurs divers Comptes courants (a) Autres dettes (a) Ce montant correspond pour 14,1 millions d euros au compte courant des sociétés membre du périmètre de TVA consolidée, et pour 6 millions d euros aux avances de fonds consenties par les sociétés du groupe, notamment de la part de la SNC Kaufman & Broad Financement, centrale de trésorerie du groupe.

9 (en milliers d euros) 30 novembre 2013 À 1 an au plus De 1 à 5 ans Plus de 5 ans Taxe sur la valeur ajoutée Autres impôts et taxes Autres créditeurs divers Comptes courants Autres dettes Créances et dettes avec les entreprises avec lesquelles la société a un lien de participation Créances rattachées à des participations Autres créances Comptes courants Créances et dettes sociétés liées Charges à payer et produits à recevoir Emprunts et dettes financières Dettes fournisseurs et comptes rattachés Dettes fiscales et sociales Total à payer Le montant apparaissant en dettes fournisseurs et comptes rattachés correspond principalement à des honoraires non encore facturés. Autres créances Total produits à recevoir Chiffre d affaires Prestations de services Total Le chiffre d affaires correspond notamment aux refacturations des frais de fonctionnement supportés en 2013 par Kaufman & Broad SA pour le compte des sociétés du groupe ou de son actionnaire principal la société Financière Gaillon 8, et à la refacturation au GIE Kaufman & Broad, structure employant les salariés du groupe Kaufman & Broad des charges liés à la distribution d action gratuites Autres achats et charges externes Honoraires juridiques et montage Honoraires Audit Prestations internes Autres charges Total Bénéfices attribués et pertes supportées Ce poste enregistre les résultats des sociétés supports des programmes pour un montant net de 83 millions d euros au 30 novembre 2013 comparé à 74 millions d euros au 30 novembre 2012 comprenant : 88,1 millions d euros à fin novembre 2013 comparé à 78,3 millions d euros à fin novembre 2013 au titre des bénéfices attribués ; 4,9 millions d euros à fin novembre 2013 comparé à 4,3 millions d euros à fin novembre 2012 au titre des pertes supportées.

10 Résultat financier Dividendes reçus (a) Variation nette des provisions (b) Produits financiers relatif au remboursement anticipé des lignes Senior B et C Charges d intérêts nets (c) Total (a) Les dividendes et produits financiers sont constitués des dividendes perçus des sociétés filiales. (b) Ce montant intègre en 2013 : - une reprise de 1,6 million sur la dépréciation de titres Kaufman et Broad Financement - une reprise de 0,6 million sur la dépréciation de titres de SM2I - une reprise de 0,5 million sur la dépréciation de titres de SMCI - une reprise de 0,7 million sur les titres des sociétés dissoutes en 2013 (c) Les intérêts financiers supportés correspondent aux intérêts sur la dette financière et sur les swaps et sur les compte-courants intra-groupe Résultat exceptionnel Autres produits exceptionnels nets (a) Total (a) Le résultat exceptionnel en 2013 correspond à la valeur nette comptable des sociétés dissoutes en Hors bilan Couvertures de taux d intérêt Les couvertures de risque de taux d intérêt sont effectuées au moyen d instruments cotés sur des marchés organisés ou de gré à gré, avec des contreparties de premier rang. Le tableau ci-dessous détaille le portefeuille de swaps prêteurs Euribor 1 mois emprunteurs à taux fixe au 30 novembre Nature Notionnel Taux fixe Échéance Type Valeur de (en millions d euros) marché au 30 novembre 2013 en % du nominal Swap taux fixe EUR1m 50 0,202 % 30 nov nov couverture - 0,06 % Swap taux fixe EUR1m 50 0,218 % 30 nov nov couverture - 0,08 % Swap taux fixe EUR1m 50 0,240 % 30 nov nov couverture - 0,10 % Total 150 Engagements hors bilan reçus Lignes de crédit syndiqué non utilisées Ligne RCF non utilisée (a) (a) Le montant de cette ligne à échéance juillet 2014 a été réduit sur l exercice 2012 de 50 millions d euros dans le cadre de l avenant n 8 au contrat de Crédit Senior signé en octobre Indemnités d Immobilisation de terrains et garanties travaux Contre-garanties accordées (a) Total (a) Il s agit des contre-garanties accordées par Kaufman & Broad SA à des établissements financiers ayant eux-mêmes délivré des Garanties Financières d Achèvement des travaux et cautionné des Indemnités d Immobilisation de Terrains à des filiales du groupe. Ce montant intègre également depuis 2011 une garantie de paiement liée à une opération de bureaux pour 34 millions d euros.

11 Nantissements et sûretés Des sûretés ont été consenties par Kaufman & Broad SA afin de garantir ses engagements au titre du financement mis en place en juillet Type de nantissements / Hypothèques Date de Date Montant Total % Total du départ échéance actif poste bilan ultime nanti (b) du bilan Kaufman & Broad SA au 30 nov Nantissement de compte d instruments financiers 100 % des actions Kaufman & Broad Homes SAS détenues par la société (a) % Nantissement du solde créditeur des comptes bancaires Kaufman & Broad SA (a) Convention cadre de cession de créances professionnelles relative aux créances intra-groupes de Kaufman & Broad SA sur ses filiales, notamment Kaufman & Broad Financement SNC (a) Nantissement de 100 % des parts sociales de Kaufman & Broad Europe SAS (a) % Total % (a) Ces nantissements ont vocation à être maintenus jusqu au complet paiement des sommes dues par la société en qualité d emprunteur et de garant au titre de la convention de Crédit Senior et de leurs accessoires. (b) Valeur nette comptable dans les comptes sociaux au 30 novembre intégration fiscale et situation fiscale latente La société a opté pour le régime de l intégration fiscale à compter de l exercice clos le 30 novembre 1990, conformément à l article 223 du Code Général des Impôts et ce pour une durée de 5 ans. La société a renouvelé à quatre reprises cette option qui est donc valable jusqu à la clôture de l exercice (en millions d euros) Kaufman & Broad SA hors intégration Résultat Retrai- Résultat Report Résultat Impôt Effet de Impôt Résultat comptable tements fiscal déficitaire fiscal théorique l intégration comptabilisé net avant fiscaux (a) avant à imputer imposable Kaufman fiscale produit / impôt impôt & Broad SA produit / (charge) (charge) Courant Exceptionnel Total (a) Les retraitements fiscaux intègrent essentiellement la réintégration de la dotation 2013 relative au risque fiscal pour 8,3 millions d'euros (voir note ), la réintégration d un produit de 12,4 millions d'euros correspondant au résultat comptable de la filiale Kaufman & Broad Europe et le retraitement 2013 de la reconnaissance du revenu et de la marge à l avancement constaté dans le résultat comptable mais neutralisé pour le calcul du résultat fiscal à l achèvement (voir note ). Situation fiscale latente (en milliers d euros) : les principales bases d imposition différée à la clôture 2013 sont les suivantes : (en milliers d euros) 30 novembre 2012 Variation 30 novembre 2013 Actif Passif Actif Passif Actif Passif I. Décalages certains ou éventuels - Comptabilisation des programmes à l avancement / Fiscalisation à l achèvement Charges temporairement non déductibles (organic, provisions non déductibles, intérêts non déductibles) Déficits des filiales du groupe intégré Total I II. Éléments à imputer Déficits reportables du groupe intégré fiscalement Total I + II

12 transactions avec les Parties liées En vertu de l accord de licence signé avec Kaufman & Broad Europe SAS, Kaufman & Broad SA bénéficie à titre gratuit d une licence d exploitation portant sur les marques, logos et noms de domaine Kaufman & Broad en France événements Postérieurs Aucun consolidation Kaufman & Broad SA, la société-mère du groupe établit des comptes consolidés regroupant les comptes de Kaufman & Broad Développement SAS, SMCI Développement SAS, Kaufman & Broad Rénovation SAS, Kaufman & Broad Homes SAS, Kaufman & Broad Real Estate SAS, Résidences Bernard Teillaud SARL, Kaufman & Broad Nantes SARL, Kaufman & Broad Côte d Azur SARL, Kaufman & Broad Financement SNC, Kaufman & Broad Promotion 1 à 9, Kaufman & Broad Midi-Pyrénées SARL, Kaufman & Broad Aquitaine SARL, Kaufman & Broad Languedoc- Roussillon SARL, Kaufman & Broad Méditerranée SARL, Kaufman & Broad Savoies SARL, Kaufman & Broad Normandie SARL, Kaufman & Broad Rhône-Alpes SARL, Kaufman & Broad Pyrénées-Atlantiques SARL, SM2I SARL et les SCI et SNC portées par l ensemble de ces sociétés. Les comptes de Kaufman & Broad SA sont consolidés par Intégration Globale dans les comptes consolidés de Financières Gaillon 8 SA divers Kaufman & Broad SA n a pas de salarié. La rémunération globale des Administrateurs et mandataires sociaux au titre de l année 2013 s élève à euros dont euros aux Administrateurs non dirigeants.

13 filiales et ParticiPations Capital Capitaux Quote-part Valeur propres autres du capital comptable que le capital détenue en brute des avant pourcentage titres affectation détenus des résultats A Renseignements détaillés concernant les participations dont la valeur brute excède 1 % du capital de Kaufman & Broad SA 1. Filiales (50 % au moins du capital détenu par la société) Kaufman & Broad Europe SAS ,90 % Kaufman & Broad Homes SAS ,00 % Kaufman & Broad Développement SAS ,00 % SMCI Développement SAS ,00 % Kaufman & Broad Rénovation SAS ,00 % Kaufman & Broad Financement SNC ,90 % Kaufman & Broad Real Estate SAS ,00 % Kaufman & Broad Méditerranée SARL ,00 % Kaufman & Broad Normandie SARL ,00 % Kaufman & Broad Savoie SARL ,00 % Kaufman & Broad Rhône-Alpes SARL ,00 % Kaufman & Broad Pyrénées-Atlantiques SARL ,00 % Résidences Bernard Teillaud SARL ,00 % Kaufman & Broad Midi-Pyrénées SARL ,00 % SARL Kaufman & Broad Languedoc-Roussillon ,00 % SARL Kaufman & Broad Aquitaine ,00 % Kaufman & Broad Development SA ,00 % SM2I ,00 % Kaufman et Broad Flandres % Participations (10 % à 50 % au moins du capital détenu par la société) B Renseignements globaux sur les autres titres dont la valeur brute n excède pas 1 % du capital de Kaufman & Broad SA 1. Filiales non reprises au paragraphe A SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 SNC Kaufman & Broad Promotion ,90 % 990 Autres filiales françaises (ensemble) Participations non reprises au paragraphe A dans les sociétés françaises (ensemble)

14 4 Valeur Prêts et Montant Chiffre Résultat Dividendes comptable avances des cautions d'affaires comptable encaissés nette des consentis par et avals hors taxe du dernier par la titres la société donnés par du dernier exercice société au détenus non encore la société exercice écoulé cours de remboursés écoulé l'exercice

15 résultats des cinq derniers exercices Nature des indications Situation financière en fin d exercice a) Capital social b) Nombre d actions émises c) Nombre d obligations convertibles en actions Résultat global des opérations effectives a) Chiffre d affaires HT b) Bénéfices avant impôts, amortissements et provisions c) Impôts sur les bénéfices d) Bénéfices après impôts, amortissements et provisions e) Montant bénéfices distribués Résultat des opérations ramené à une seule action a) Bénéfices après impôts avant amortissements et provisions 4,51 3,70 3,39-0,07 0,22 b) Bénéfices après impôts, amortissements et provisions 3,70 3,34 3,15 0,43 0,05 c) Dividende versé à chaque action - 2, Personnel d) Nombre de salariés e) Montant de la masse salariale f) Montant des sommes versées au titre des avantages sociaux