Soyez prêt pour une hausse éventuelle des taux d intérêt via un coupon brut de maximum 5%.

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1 Exposition du capital à 00% sur une OLO du Royaume de Belgique (échéance 08) * À QUOI VOUS ATTENDRE? P. dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 vous fait bénéficier d une éventuelle remontée importante des taux d intérêt à court terme. Sur une durée de près de 6 ans et 6 mois, vous avez droit à un coupon annuel égal au taux Euribor à 3 mois, avec un minimum de, et un maximum de brut. Rendement actuariel brut de minimum, et maximum 4,73% (compte tenu des frais d entrée de,). COUPON brut ANNUALISE P. * Ci-après dénommé : dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 4% Maximum Minimum 3% %,,,,,,, % 0% DURÉE P. 3 6 ans et 6 mois Soyez prêt pour une hausse éventuelle des taux d intérêt via un coupon brut de maximum. TYPE D INVESTISSEMENT dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 est un titre de dette structuré avec droit au remboursement de la valeur nominale à l échéance. En souscrivant à cet instrument, vous prêtez de l argent à dbinvestor Solutions plc qui l utilise pour acheter une obligation émise par le Royaume de Belgique. dbinvestor Solutions plc s engage à vous rembourser 00% de la valeur nominale à l échéance (8/03/08) et vous payer un coupon annuel variable défini en fonction de l évolution du taux d intérêt sous-jacent, sous condition du respect par le Royaume de Belgique et par Deutsche Bank AG, de leurs engagements sur l obligation sous-jacente et sur le swap. En cas de défaut de l une de ces parties, vous risquez de perdre tout ou partie de votre investissement. PUBLIC CIBLE dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 s adresse à des investisseurs qui disposent d expérience et connaissance suffisantes pour appréhender les caractéristiques du produit proposé et pour évaluer, au regard de leur situation financière, les avantages et les risques d investir dans cet instrument complexe (notamment une familiarisation avec le taux Euribor à 3 mois et l actif sous-jacent). De par la manière dont les coupons seront déterminés, il est difficile de prévoir quel sera le montant total des coupons payés. Ce produit s adresse donc à des investisseurs qui sont également prêts à accepter ce niveau d imprévisibilité. Valeurs sous-jacentes P. -3 Le taux Euribor à 3 mois pour la détermination du coupon et l obligation OLO 5 (8/03/08 BE000036) du Royaume de Belgique pour le remboursement du capital. DROIT AU REMBOURSEMENT DE p. 3-4 LA VALEUR NOMINALE? Oui. Droit au remboursement par dbinvestor Solutions de 00% de la valeur nominale à l échéance, en cas de remboursement de l obligation sous-jacente par le Royaume de Belgique (sauf en cas de défaut de l obligation sousjacente du Royaume de Belgique). Veuillez vous reporter au paragraphe à la page 4. QUELS SONT LES RISQUES P. 4 principaux? Risque de liquidité Risque de modification des taux d intérêt, Frais D ENTRÉE DB Product Profile = le risque le plus faible I 5 = le risque le plus élevé QU EST-CE QUE LE DB PRODUCT PROFILE? Le DB Product Profile est une notation propre à Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique).

2 dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 Soyez prêt pour une hausse éventuelle des taux d intérêt via un coupon brut de maximum. A quoi vous attendre? dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 vous fait bénéficier d une éventuelle remontée importante des taux d intérêt à court terme. Sur une durée de 6 ans et près de 6 mois, vous avez droit à un coupon annuel égal au taux Euribor à 3 mois, avec un minimum de,50% et un maximum de brut. Le taux Euribor à 3 mois devra donc augmenter au-delà de,50% ces prochaines années afin que le coupon brut soit supérieur au minimum de,50%. A titre indicatif, le taux Euribor à 3 mois s élevait à,54% le 3 août 0. Le risque de crédit sous-jacent lié au produit repose sur le Royaume de Belgique et Deutsche Bank AG. Le Royaume de Belgique bénéficie d un rating AA+ (outlook négatif) chez S&P et Aa (outlook stable) chez Moody s et Deutsche Bank dispose d un rating A+ (outlook stable) chez S&P et Aa3 (outlook stable) chez Moody s. A court comme à long terme, les taux demeurent faibles malgré la hausse de taux directeur à, de la Banque centrale européenne (BCE) le 7 juillet dernier. Vous connaissez certainement le dilemme : dois-je céder maintenant à la tentation des conditions d une nouvelle émission? Ou dois-je encore attendre une éventuelle augmentation des taux? Un choix cornélien, un exercice d équilibre délicat. Mais quelle est donc la solution? En tout état de cause, il est bon d étaler vos investissements sur un éventail de durées, d émetteurs et de taux d intérêt. Si vous pouvez en outre choisir un produit d investissement profitant d une éventuelle remontée des taux à court terme, voilà une belle opportunité à saisir surtout en ces temps de faibles taux. C est pourquoi nous vous proposons aujourd hui dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08. La Deutsche Bank propose régulièrement des investissements émis par le groupe Deutsche Bank ou d autres institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans différents scénarios (par ex. une hausse des taux d intérêt). La diversification des stratégies dans un même portefeuille peut s avérer judicieuse. Adressez-vous à votre agence ou téléphonez à Télé-Invest au pour plus de détails. QU EST-CE QUE L EURIBOR À 3 MOIS? L Euribor à 3 mois est un taux de référence à 3 mois qui reflète la moyenne des taux d intérêt interbancaires dans la zone euro. Vous pouvez suivre son évolution sur internet, dans la presse financière, via Télé-Invest au ou sur le site web www. deutschebank.be. Evolution du taux Euribor à 3 mois 6 5 % Août 000 Août 00 Août 00 Août 003 Août 004 Août 005 Août 006 Août 007 Août 008 Août 009 Août 00 Août 0 Source : Bloomberg Les évolutions passées du taux Euribor à 3 mois ne sauraient présager de son évolution future. Temps Rendement actuariel brut de minimum, et maximum 4,73% (compte tenu des frais d entrée de,).

3 Belgium OLO 08 Ilustration du calcul du coupon Cet exemple est donné à titre illustratif et ne donne par conséquent aucune garantie du rendement réel. Date d observation Euribor 3 mois (taux fictifs) Coupon brut annuel Date de paiement /0/0,60%,50% (, effectif * ) 8/03/0 6/03/0,,50% 8/03/03 6/03/03 3,0% 3,0% 8/03/04 6/03/04 3,60% 3,60% 30/03/05 6/03/05 3,40% 3,40% 8/03/06 4/03/06 4,50% 4,50% 8/03/07 4/03/07 5,0% 5,00% 8/03/08 * Le coupon brut de, pour la première période correspond au taux de,50% annuel appliqué à la période d un peu moins de 6 mois entre le /0/0 et le 6/03/0. Le rendement actuariel brut de ce scénario est de 3,9% (compte tenu de frais d entrée de,). Dans le meilleur scénario, vous aurez donc droit à un coupon annuel brut de pendant les 6 années et un peu moins 6 mois. Vous aurez en outre droit au remboursement de 00% de la valeur nominale à l échéance par l émetteur. Votre rendement actuariel brut sera alors de 4,73% (frais d entrée de,50% inclus). Ce scénario théorique est peu probable mais a pour but d illustrer le rendement maximum théorique du produit. Dans le cas d un scénario défavorable, vous aurez droit à un coupon annuel brut de,50% pendant les 6 années et un peu moins de 6 mois. Vous aurez en outre droit au remboursement de 00% de la valeur nominale à l échéance par l émetteur. Votre rendement actuariel brut sera alors de, (frais d entrée de,50% inclus). Dans le pire des scénarios, en cas de faillite ou de défaut de paiement avant l échéance du Royaume de Belgique, l obligation dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 sera remboursée anticipativement. Les coupons dont la date de paiement est postérieure au défaut seront perdus et le titre sera remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement de l obligation estimée suite à la faillite ou le défaut et pourra dans le pire des cas être de 0%. Une émission de dbinvestor Solutions plc avec un risque de crédit sous-jacent sur le Royaume de Belgique et Deutsche Bank AG dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 est émis par dbinvestor Solutions plc, une société de droit irlandais. Ce titre de créance est investi dans l obligation OLO 5 avec échéance au 8/03/08 du Royaume de Belgique (code ISIN BE000036). dbinvestor Solutions plc s engage à rembourser 00% de la valeur nominale à l échéance (8/03/08), sous réserve du remboursement de l obligation sous-jacente par le Royaume de Belgique. Le paiement des coupons est dépendant de l exécution du contrat de swap conclu avec Deutsche Bank AG. Pour plus de détails sur le remboursement et les risques en cas de remboursement anticipé, nous vous renvoyons au paragraphe. dbinvestor Solutions plc investit directement dans l obligation sous-jacente du Royaume de Belgique et ne possède pas d actifs propres. Le Royaume de Belgique bénéficie du rating AA+ (outlook négatif) chez S&P, et Aa (outlook stable) chez Moody s. Ce produit a un DB Product Profile de. Le DB Product Profile est une notation propre à Deutsche Bank du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus offensifs (pour plus de détails, voir la fiche technique). 3

4 Belgium OLO 08 Quels sont les risques principaux? dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 s adresse aux investisseurs à la recherche d une solution pour diversifier leurs placements. Ce produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de ce type (Voir Type d investissement et Public Cible en page ). Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, consultez les pages à 4 du Prospectus de Base. Le titre de créance de dbinvestor Solutions plc est assorti d une obligation du Royaume de Belgique. Le droit de recours de l investisseur se limite à cette obligation sous-jacente et aux droits sur Deutsche Bank AG. A l achat du produit, vous acceptez le risque de crédit sur dbinvestor Solutions plc, sur l obligation sous-jacente du Royaume de Belgique et sur Deutsche Bank AG. L émetteur, dbinvestor Solutions plc, s engage à rembourser à l échéance (8/03/08) 00% de la valeur nominale, sous réserve du remboursement de l obligation sous-jacente par le Royaume de Belgique. Il n y a donc pas de droit inconditionnel au remboursement de la valeur nominale. Si ni l émetteur, ni le Royaume de Belgique ne peuvent effectuer le remboursement, le titre de créance sera remboursé anticipativement, à la valeur de marché moins les frais. La valeur de marché peut être inférieure à la valeur nominale. Vous perdez alors votre droit au paiement des coupons résiduels et risquez de ne pas récupérer votre investissement. Vous trouverez plus de détails au sujet de la valeur de marché dans le Prospectus de Base du 09/09/0. Deutsche Bank AG a conclu avec dbinvestors Solutions plc un contrat de swap aux termes duquel dbinvestor Solutions plc reverse les coupons de l obligation sous-jacente à Deutsche Bank AG en échange des coupons variables liés à l Euribor à 3 mois. En cas de faillite ou de défaut de paiement de Deutsche Bank AG ou de l emetteur, l obligation dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 sera remboursée anticipativement à sa valeur de marché moins les frais, comme il est expliqué dans le Prospectus de Base du 09/09/0. Cette valeur de marché dépendra principalement de la valeur de l obligation OLO du Royaume de Belgique sous-jacente. Il est donc à noter que la perte en capital sera limitée si le Royaume de Belgique est toujours en mesure d honorer ses engagements. Risque de liquidité Deutsche Bank AG assure la liquidité des titres dans des conditions normales de marché. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ces titres peut descendre au-dessous du pair sur le marché secondaire pendant leur durée. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. La valeur de marché des titres dépendra du prix de l obligation sous-jacente du Royaume de Belgique ainsi que de l évolution des taux d intérêt. Risque de modification des taux d intérêt Comme tous les autres instruments de dette, ce produit est soumis à un risque de modification des taux d intérêt. Si, après émission de ce titre, le taux d intérêt du marché augmente, toutes les autres données du marché restant identiques, le prix du produit diminue pendant sa durée. Si, dans les mêmes conditions, le taux d intérêt du marché diminue après l émission, le prix du produit augmente. De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en début de période et diminue à mesure que la date d échéance approche. Prospectus Cette brochure est un document commercial. Les informations qu elle contient ne constituent pas un conseil en placement. Toute décision d investissement doit être fondée sur le Prospectus de Base. Le Prospectus de Base, rédigé en anglais, a été approuvé par l autorité luxembourgeoise de régulation des marchés financiers, la CSSF, le 09/09/0. Ce document ainsi que son résumé en néerlandais et en français sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de Deutsche Bank S.A. Vous pouvez aussi les demander par téléphone au ou les consulter sur le site Internet www. deutschebank.be/produits. Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que l émetteur publierait durant la période de souscription seront rendus accessibles par les canaux cités. Plus d infos sur les notations? Rendez-vous sur Pour souscrire Télé-Invest Financial Center Online Banking Il importe d examiner votre placement en fonction de votre profil d investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le formulaire «Mes données financières» via votre Online Banking. Dès qu un supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de Deutsche Bank S.A. pendant la période de souscription, l investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription. 4

5 Belgium OLO 08 Fiche technique dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 est un titre de dette structuré Emetteur Code ISIN Devise dbinvestor Solutions plc, société de droit irlandais. Royaume de Belgique en tant qu émetteur de l obligation sous-jacente : AA+, outlook : négatif (S&P) ; Aa, outlook : stable (Moody s). Deutsche Bank AG en tant que contrepartie swap de dbinvestor Solutions plc : A+, outlook : stable (S&P) ; Aa3, outlook : stable (Moody s). XS EUR Distributeur Deutsche Bank S.A. Souscription sur le marché primaire Echéance 8/03/08 Remboursement Obligation sous-jacente Du 9/09/0 au 0/0/0 Date d émission et de paiement : 4/0/0 Valeur nominale :.000 EUR Prix d émission : 00% Frais d entrée :,50% L émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription par anticipation sur le marché primaire. À l échéance : dbinverstor Solutions s engage à rembourser 00% de la valeur nominale, sous réserve de remboursement de la valeur nominale de l obligation sous-jacente par le Royaume de Belgique. En cas de faillite du Royaume de Belgique ou de Deutsche Bank AG, le titre de créance sera remboursé à sa valeur du marché moins les frais. Il en ira de même si Deutsche Bank AG reste en défaut d accomplir les obligations que lui impose le contrat de swap. Il n y a donc pas de droit inconditionnel au remboursement de la valeur nominale. OLO 5 8/03/08 4% (BE000036) Avis important Possiblité de remboursement anticipé à la valeur du marché en cas de : Faillite du Royaume de Belgique en tant qu émeteur de l obligation sous-jacente. Faillite de Deutsche Bank AG en tant que contrepartie de dbinvestor Solutions plc. Modification du régime fiscal (voir Prospectus de Base du 09/09/0). Fonctionnement du coupon annuel Rendement actuariel brut Observation de l Euribor à 3 mois Dates de paiement du coupon annuel Marché secondaire Taxe sur les transactions boursières Précompte mobilier L Euribor à 3 mois observé jours avant le début de la période d intérêt avec un minimum de, brut et un maximum de brut. Minimum, brut et maximum 4,73% brut (y compris, de frais d entrée). Les observations de l Euribor à 3 mois ont à chaque fois lieu jours ouvrables avant le début de la période d intérêt («one year in advance»). L Euribor à 3 mois est observé à heures du matin (heure de Francfort). On peut le retrouver dans la presse financière ainsi que sur le site web de la Deutsche Bank 8/03/0, 8/03/03, 8/03/04, 30/03/05, 8/03/06, 8/03/07 et 8/03/08. Le détenteur du titre peut vendre le titre sur le marché secondaire. Deutsche Bank AG assurera une certaine liquidité en proposant des prix d achat et de vente. Dans des circonstances normales de marché, le spread - c est-à-dire, la différence entre le prix acheteur et le prix vendeur - applicable en cas de revente des titres avant l échéance sera de %. Par ailleurs, des frais de courtage de 0,50% seront appliqués sur le prix établi. La valeur de marché sera mise à jour régulièrement pendant la durée de vie du produit. Cette valeur sera disponible via l Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de Deutsche Bank S.A. ou via Télé-Invest au Marché primaire : aucune 3 Marché secondaire : 0,07% (max. 500 EUR) 3 Remboursement à l échéance : aucune 3 Livraison Pas de livraison matérielle 4. DB Product Profile 5 6 Prospectus Avis important Commission sur les coupons distribués 3. Le régime fiscal de ce titre de dette structuré dépend de la situation de chaque investisseur et est susceptible d être modifié. Le titre de créance dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 est émis par dbinvestor Solutions plc et représente des titres de créance sur l émetteur. Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base du 09/09/0. Toute décision d investissement doit être fondée sur ces documents. dbinvestor Solutions plc (IRL) Belgium OLO 08 ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain. En plus des frais d entrée de,, la Deutsche Bank S.A. perçoit de l émetteur, pour la première tranche de couverture de EUR , une commission calculée sur la base du prix d émission qui était de,40% de la valeur nominale (selon les conditions de marché en date du /08/0) afin de couvrir les risques de marché suite au fait que le prix des obligations peut varier pendant la période de souscription (voir Prospectus de Base pour plus de renseignements/ détails). Tout autre frais éventuellement prélevé par l émetteur, pour la structuration ou l émission du produit, est déjà compris dans le prix de souscription. Cette notation est valable au moment de l impression de cette brochure. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait fortement baisser entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication personnalisé. La Deutsche Bank S.A. n intervient qu en tant qu intermédiaire pour la distribution des titres émis par l émetteur. La Deutsche Bank S.A. n est pas l offreur, ni l émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d instruments de placement. 3 Traitement fiscal conformément à la législation en vigueur. 4 Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de la Deutsche Bank et sur Les investisseurs qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d une autre institution financière sont tenus de s informer au préalable des tarifs en vigueur. 5 Le DB Product Profile est une notation, propre à la Deutsche Bank S.A., du risque inhérent à un produit d investissement. Il est représenté par un chiffre allant de pour les produits les moins risqués à 5 pour les produits les plus risqués. Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en capital, la catégorie d actifs, le rendement prévu contractuellement, la stabilité de la devise, la durée, la volatilité du cours, la notation de l émetteur par des agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément d information, rendez-vous sur 6 Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l impression de cette brochure. S il change entre l impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, la Deutsche Bank S.A. modifiera la brochure. Si, par suite d une telle modification pendant la période susmentionnée, le produit ne correspond plus au profil d investisseur de la personne ayant déjà souscrit à ce produit, la Deutsche Bank S.A. contactera l investisseur concerné au moyen du site web ou par tout autre moyen de communication personnalisé. E.R. : Stéphan Salberter, Avenue Marnix 3-5, 000 Bruxelles. Brochure datée du 9/09/0 5