Type de garantie* (en milliers de dollars) Organisation du Fonds (note 1) x x

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1 Rapports financiers intermédiaires (non audité) pour la période close le 30 juin 2015 États de la situation financière (non audité), sauf les montants par part) Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 (note 1) Actif 30 juin décembre 2014 Actif courant Placements (actifs financiers non dérivés) (notes 2 et 3) $ $ Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la juste valeur Marge Intérêts à recevoir Dividendes à recevoir Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille Montant à recevoir à l émission de parts Actifs dérivés Total de l actif Passif Passif courant Montant à payer à l acquisition de titres en portefeuille Montant à payer au rachat de parts Passifs dérivés Total du passif Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (note 5) $ $ Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par catégorie Catégorie A $ $ Catégorie privilégiée $ $ Catégorie institutionnelle 59 $ 57 $ Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables par part (note 5) Catégorie A 15,43 $ 15,01 $ Catégorie privilégiée 11,72 $ 11,35 $ Catégorie institutionnelle 9,94 $ 9,63 $ Prêt de titres Les tableau ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l objet d opérations de prêt de titres en cours au 30 juin 2015 et au 31 décembre 2014 Valeur globale des titres prêtés Valeur globale de la garantie donnée de dollars) 30 juin décembre Type de garantie* i ii iii iv 30 juin décembre * Les définitions se trouvent à la note 2j Organisation du Fonds (note 1) Le Fonds a été créé le 20 novembre 1998 (date de création) Début des activités Catégorie A 4 décembre 1998 Catégorie privilégiée 23 novembre 2011 Catégorie institutionnelle 27 novembre 2014 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 1

2 États du résultat global (non audité), sauf les montants par part) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) 30 juin juin 2014 Profit net (perte nette) sur instruments financiers Intérêts au fins de distribution 962 $ 593 $ Revenus de dividendes Profit (perte) sur dérivés Autres variations de la juste valeur des placements et des dérivés Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2f) et g)) Variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur les placements et les dérivés (661) Profit net (perte nette) sur instruments financiers ±±± Autres produits Profit (perte) de change sur la trésorerie 62 (25) Revenu tiré du prêt de titres (18) Charges (note 6) Frais de gestion ± Honoraires des auditeurs 6 5 Frais de garde Honoraires versés au membres du comité d eamen indépendant Frais de réglementation 14 7 Coûts de transaction ±± Charges liées à l information des porteurs de parts Retenues d impôt (note 7) 29 Autres charges Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (264) (158) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (à l eclusion des distributions) Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par catégorie (à l eclusion des distributions) Catégorie A $ $ Catégorie privilégiée $ $ Catégorie institutionnelle 2 $ so $ Nombre moyen de parts en circulation pour la période, par catégorie Catégorie A Catégorie privilégiée Catégorie institutionnelle 6 so Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables, par part (à l eclusion des distributions) Catégorie A 0,30 $ 0,99 $ Catégorie privilégiée 0,24 $ 0,99 $ Catégorie institutionnelle 0,32 $ so $ ± Tau maimal annuel des frais de gestion (note 6) Catégorie A 1,00 % Catégorie privilégiée 0,75 % Catégorie institutionnelle 0,60 % ±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9) Commissions de courtage et autres honoraires de dollars) Total payé 15 8 Payé à Marchés mondiau CIBC inc 7 4 Payé à CIBC World Markets Corp Rabais de courtage Total payé Payé à Marchés mondiau CIBC inc et à CIBC World Markets Corp Frais d administration et autres charges d eploitation du Fonds (note 9) Fournisseur de services (note 9) Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiau CIBC Mellon (STM CIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d information financière et d évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 sont les suivants : ±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiers ) Profit net (perte nette) Catégorie 30 juin juin 2014 Actifs financiers à la JVRN : Détenus à des fins de transaction $ $ Désignés à la date de passation du contrat Total des actifs financiers à la JVRN $ $ 2 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

3 États de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (non audité) ) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) Parts de catégorie A Parts de catégorie privilégiée Parts de catégorie institutionnelle 30 juin juin juin juin juin juin 2014 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables (à l eclusion des distributions) $ $ $ $ 2 $ so Distributions versées ou à verser au porteurs de parts rachetables Du revenu de placement net (1) (1) so (1) (1) so Transactions sur parts rachetables Montant reçu à l émission de parts so Montant reçu au réinvestissement des distributions 1 1 (3) so Montant payé au rachat de parts (7 271) (4 150) (4 763) (2 794) so so Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables so Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables au début de la période so Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables à la fin de la période $ $ $ $ 59 $ so Parts rachetables émises et en circulation (note 5) Au 30 juin 2015 et 2014 Solde au début de la période so Parts rachetables émises so so Parts rachetables rachetées (466) (282) (404) (252) so Solde à la fin de la période so Pertes en capital et pertes autres qu en capital (note 7) En décembre 2014, le Fonds disposait des pertes en capital et des pertes autres qu en capital suivantes pouvant être reportées en avant au fins de l impôt : Epiration des pertes autres qu en capital : Total des pertes en capital Total des pertes autres qu en capital à à à Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 3

4 Tableau des flu de trésorerie (non audité) ) Pour les périodes closes les 30 juin 2015 et 2014 (note 1) Flu de trésorerie liés au activités d eploitation 30 juin juin 2014 Augmentation (diminution) de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables liée à l eploitation (à l eclusion des distributions) $ $ Ajustements au titre des éléments suivants : Perte (profit) de change sur la trésorerie (62) 25 (Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés (165) (329) Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés 661 (2 791) Achat de placements ( ) ( ) Produits de la vente de placements Marge (776) (1 466) Intérêts à recevoir (82) (48) Dividendes à recevoir (196) (34) (49 062) (26 860) Flu de trésorerie liés au activités de financement Montant reçu de l émission de parts Montant payé au rachat de parts (11 851) (6 843) Distributions versées au porteurs de parts (3) Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période Perte (profit) de change sur la trésorerie 62 (25) Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 247 $ 18 $ Intérêts reçus 880 $ 545 $ Dividendes reçus, nets des retenues d impôts 580 $ 315 $ 4 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

5 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 Titre Nombre d'actions Coût moyen Juste valeur % de l actif net ACTIONS CANADIENNES Consommation discrétionnaire Aimia Inc Amaya Inc AutoCanada Inc BRP Inc La Société Canadian Tire Ltée, catégorie A Cineple Inc Cogeco Câble inc Corus Entertainment Inc, catégorie B DHX Media Ltd Dollarama Inc Les industries Dorel Inc, catégorie B EnerCare Inc Les Vêtements de Sport Gildan Inc Great Canadian Gaming Corp Compagnie de la Baie d Hudson Intertain Group Ltd (The) Linamar Corp Magna International Inc, catégorie A Martinrea International Inc Performance Sports Group Ltd Québecor inc, catégorie B Restaurant Brands International Inc RONA Inc Shaw Communications Inc, catégorie B Thomson Reuters Corp ,1 % Biens de consommation de base Alimentation Couche-Tard Inc, catégorie B Corporation Cott Empire Co Ltd, catégorie A George Weston limitée Le Groupe Jean Coutu (PJC) Inc, catégorie A Les Compagnies Loblaw Ltée Les Aliments Maple Leaf Inc Metro Inc, catégorie A North West Co Inc (The) Saputo Inc ,2 % Énergie Advantage Oil & Gas Ltd AltaGas Ltd ARC Resources Ltd Athabasca Oil Corp Bankers Petroleum Ltd Bayte Energy Corp Bellatri Eploration Ltd Birchcliff Energy Ltd Bonavista Energy Corp Bonterra Energy Corp Calfrac Well Services Ltd Corporation Cameco Canadian Energy Services & Technology Corp Canadian Natural Resources Ltd Canadian Oil Sands Ltd Cenovus Energy Inc Crescent Point Energy Corp Crew Energy Inc Enbridge Inc Enbridge Income Fund Holdings Inc Encana Corp ENERFLEX LTD Enerplus Corp Ensign Energy Services Inc Freehold Royalties Ltd Gibson Energy Inc Gran Tierra Energy Inc Husky Energy Inc Compagnie Pétrolière Impériale Ltée Inter Pipeline Ltd Kelt Eploration Ltd Keyera Corp MEG Energy Corp Mullen Group Ltd Nuvista Energy Ltd Petro Rubiales Energy Corp Painted Pony Petroleum Ltd, catégorie A Paramount Resources Ltd, catégorie A Pare Resources Inc Parkland Fuel Corp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 5

6 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Nombre d'actions Coût moyen Juste valeur % de l actif net Pason Systems Inc Pembina Pipeline Corp Pengrowth Energy Corp Penn West Petroleum Ltd Peyto Eploration & Development Corp PrairieSky Royalty Ltd Precision Drilling Corp Raging River Eploration Inc Secure Energy Services Inc Seven Generations Energy Ltd, catégorie A ShawCor Ltd Suncor Énergie inc Surge Energy Inc TORC Oil & Gas Ltd Tourmaline Oil Corp TransCanada Corp Trican Well Service Ltd Trilogy Energy Corp Trinidad Drilling Ltd Veresen Inc Vermilion Energy Inc Whitecap Resources Inc ,1 % Services financiers Alaris Royalty Corp Allied Properties REIT Artis REIT Banque de Montréal La Banque de Nouvelle-Écosse Boardwalk REIT Brookfield Asset Management Inc, catégorie A Brookfield Property Partners LP Calloway REIT Canaccord Genuity Group Inc Fonds de placement immobilier d immeubles résidentiels canadiens Banque Canadienne Impériale de Commerce Banque Canadienne de l Ouest Chartwell Retirement CI Financial Corp Colliers International Group Inc Fonds de placement immobilier Cominar CREIT Fonds de placement immobilier Crombie Dream Global REIT Dream Office REIT Dream Unlimited Corp, catégorie A Element Financial Corp Fairfa Financial Holdings Ltd First Capital Realty Inc FirstService Corp Genworth MI Canada Inc Granite Real Estate Investment Trust, parts composées Great-West Lifeco Inc H&R REIT Home Capital Group Inc Fonds cotés Horizons sur indice S&P/TSX Société financière IGM Inc Industrielle Alliance Assurance et services financiers inc Intact Corporation financière Banque Laurentienne du Canada Société Financière Manuvie Banque Nationale du Canada Northern Property REIT One Corp Power Corporation du Canada Corporation Financière Power Pure Industrial Real Estate Trust Fonds de placement immobilier RioCan Banque Royale du Canada Financière Sun Life inc TMX Group Ltd Banque Toronto-Dominion (La) ,1 % Santé Catamaran Corp Concordia Healthcare Corp Etendicare Inc ProMetic Life Sciences Inc Valeant Pharmaceuticals International Inc ,8 % 6 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

7 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Coût moyen Juste valeur Titre Nombre d'actions % de l actif net Industrie Groupe Aecon Inc Air Canada ATS Automation Tooling Systems Inc Badger Daylighting Ltd Black Diamond Group Ltd Bombardier Inc, catégorie B CAE Inc Compagnie des chemins de fer nationau du Canada Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée Finning International Inc Newalta Corp Progressive Waste Solutions Ltd Ritchie Bros Auctioneers Inc Métau Russel Inc Groupe SNC-Lavalin Inc Stantec Inc Superior Plus Corp Toromont Industries Ltd Transcontinental Inc, catégorie A TransForce Inc WestJet Airlines Ltd Westshore Terminals Investment Corp WSP Global Inc ,3 % Technologies de l information Avigilon Corp BlackBerry Ltd Celestica Inc Groupe CGI inc, catégorie A Computer Modelling Group Ltd Constellation Software Inc Descartes Systems Group Inc (The) DH Corp Enghouse Systems Ltd MacDonald, Dettwiler and Associates Ltd Mitel Networks Corp Open Tet Corp Sierra Wireless Inc ,8 % Matériau Mines Agnico Eagle Limitée Agrium Inc Alacer Gold Corp Alamos Gold Inc AuRico Gold Inc B2Gold Corp Société aurifère Barrick Canfor Corp CCL Industries Inc, catégorie B Centerra Gold Inc Chemtrade Logistics Income Fund Detour Gold Corp Dominion Diamond Corp Eldorado Gold Corp First Majestic Silver Corp First Quantum Minerals Ltd Fortuna Silver Mines Inc Franco-Nevada Corp Goldcorp Inc Hudbay Minerals Inc IAMGOLD Corp Interfor Corp Le Groupe Intertape Polymer Inc Kinross Gold Corp Labrador Iron Ore Royalty Corp Lundin Mining Corp Major Drilling Group International Inc Methane Corp Nevsun Resource Ltd New Gold Inc Norbord Inc NovaGold Resources Inc OceanaGold Corp Osisko Gold Royalties Ltd Pan American Silver Corp Potash Corp of Saskatchewan Inc Pretium Resources Inc Primero Mining Corp Semafo Inc Sherritt International Corp Silver Standard Resources Inc Silver Wheaton Corp Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 7

8 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Nombre d'actions Coût moyen Juste valeur % de l actif net Tahoe Resources Inc Teck Resources Ltd, catégorie B Tore Gold Resources Inc Turquoise Hill Resources Ltd West Fraser Timber Co Ltd Western Forest Products Inc Yamana Gold Inc ,3 % Télécommunications BCE Inc Manitoba Telecom Services Inc Rogers Communications Inc, catégorie B TELUS Corp ,5 % Services publics Algonquin Power & Utilities Corp ATCO Ltd, catégorie I Brookfield Renewable Energy Partners LP Canadian Utilities Ltd, catégorie A Capital Power Corp Emera Inc Fortis Inc Innerge Renewable Energy Inc Just Energy Group Inc Northland Power Inc TransAlta Corp ,6 % TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES ,8 % ACTIONS INTERNATIONALES États-Unis ishares MSCI EAFE ETF ,9 % TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES ,9 % TOTAL DES ACTIONS ,7 % Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur % de l actif net OBLIGATIONS CANADIENNES Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada Fiducie canadienne pour l habitation No 1 1,85 % 2016/12/15 série SEPT Fiducie canadienne pour l habitation No 1 2,05 % 2017/06/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 1,70 % 2017/12/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 1,75 % 2018/06/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 2,05 % 2018/06/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 2,35 % 2018/12/15 série Fiducie canadienne pour l habitation No 1 4,10 % 2018/12/15 série Fiducie canadienne pour l habitation No 1 1,95 % 2019/06/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 2,00 % 2019/12/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 3,75 % 2020/03/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 1,20 % 2020/06/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 1,45 % 2020/06/15 série Fiducie canadienne pour l habitation No 1 3,35 % 2020/12/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 3,80 % 2021/06/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 2,65 % 2022/03/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 2,35 % 2023/09/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 3,15 % 2023/09/15 série Fiducie canadienne pour l habitation No 1 2,90 % 2024/06/ Fiducie canadienne pour l habitation No 1 2,55 % 2025/03/15 série Société canadienne d hypothèques et de logement 2,40 % 2022/12/ CPPIB Capital Inc 1,40 % 2020/06/04 série A, rachetable, restreint Gouvernement du Canada 1,00 % 2016/08/ Gouvernement du Canada 2,75 % 2016/09/ Gouvernement du Canada 1,50 % 2017/02/ Gouvernement du Canada 1,50 % 2017/03/ Gouvernement du Canada 4,00 % 2017/06/ Gouvernement du Canada 1,50 % 2017/09/ Gouvernement du Canada 4,25 % 2018/06/ Gouvernement du Canada 1,25 % 2018/09/ Gouvernement du Canada 3,75 % 2019/06/ Gouvernement du Canada 1,50 % 2020/03/ Gouvernement du Canada 3,50 % 2020/06/ Gouvernement du Canada 3,25 % 2021/06/ Gouvernement du Canada 2,75 % 2022/06/ Gouvernement du Canada 1,50 % 2023/06/ Gouvernement du Canada 8,00 % 2023/06/ Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

9 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers Coût moyen Juste valeur % de l actif net Gouvernement du Canada 2,50 % 2024/06/ Gouvernement du Canada 2,25 % 2025/06/ Gouvernement du Canada 5,75 % 2029/06/ Gouvernement du Canada 5,75 % 2033/06/ Gouvernement du Canada 5,00 % 2037/06/ Gouvernement du Canada 4,00 % 2041/06/ Gouvernement du Canada 3,50 % 2045/12/ Gouvernement du Canada 2,75 % 2048/12/ Gouvernement du Canada 2,75 % 2064/12/ Maritime Link Financing Trust 3,50 % 2052/12/01 série A, fonds d amortissement, rachetable ,9 % Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciau 55 School Board Trust 5,90 % 2033/06/02 série A Financement-Québec 3,50 % 2016/12/ Financement-Québec 3,50 % 2017/12/ Financement-Québec 5,25 % 2034/06/ Hydro-Québec 11,00 % 2020/08/15 série HL Hydro-Québec 6,50 % 2035/02/15 série Hydro-Québec 6,00 % 2040/02/ Hydro-Québec 5,00 % 2045/02/15 série JM Hydro-Québec 5,00 % 2050/02/15 série JN Société financière de l industrie de l électricité de l Ontario 8,25 % 2026/06/ Ontario School Boards Financing Corp 6,25 % 2016/10/ Ontario School Boards Financing Corp 6,55 % 2026/10/ Ontario School Boards Financing Corp 5,90 % 2027/10/ Ontario School Boards Financing Corp 5,80 % 2028/11/ Province d Alberta 1,70 % 2017/12/ Province d Alberta 1,60 % 2018/06/ Province d Alberta 4,00 % 2019/12/ Province d Alberta 1,25 % 2020/06/ Province d Alberta 2,55 % 2022/12/ Province d Alberta 3,10 % 2024/06/ Province d Alberta 2,35 % 2025/06/ Province d Alberta 2,90 % 2029/09/ Province d Alberta 3,50 % 2031/06/ Province d Alberta 3,45 % 2043/12/ Province de la Colombie-Britannique 4,65 % 2018/12/ Province de la Colombie-Britannique 3,70 % 2020/12/18 série BCCD Province de la Colombie-Britannique 3,25 % 2021/12/ Province de la Colombie-Britannique 2,70 % 2022/12/ Province de la Colombie-Britannique 3,30 % 2023/12/18 série BCCD Province de la Colombie-Britannique 2,85 % 2025/06/ Province de la Colombie-Britannique 6,15 % 2027/11/ Province de la Colombie-Britannique 5,70 % 2029/06/ Province de la Colombie-Britannique 5,40 % 2035/06/ Province de la Colombie-Britannique 4,70 % 2037/06/ Province de la Colombie-Britannique 4,95 % 2040/06/ Province de la Colombie-Britannique 4,30 % 2042/06/ Province de la Colombie-Britannique 3,20 % 2044/06/ Province du Manitoba 4,15 % 2020/06/ Province du Manitoba 3,85 % 2021/12/ Province du Manitoba 2,55 % 2023/06/ Province du Manitoba 3,30 % 2024/06/ Province du Manitoba 2,45 % 2025/06/ Province du Manitoba 4,40 % 2025/09/ Province du Manitoba 5,70 % 2037/03/ Province du Manitoba 4,60 % 2038/03/ Province du Manitoba 4,65 % 2040/03/ Province du Manitoba 4,10 % 2041/03/ Province du Manitoba 4,05 % 2045/09/ Province du Manitoba 2,85 % 2046/09/ Province du Nouveau-Brunswick 4,45 % 2018/03/ Province du Nouveau-Brunswick 4,50 % 2020/06/ Province du Nouveau-Brunswick 3,35 % 2021/12/ Province du Nouveau-Brunswick 2,85 % 2023/06/ Province du Nouveau-Brunswick 5,50 % 2034/01/27 série GJ Province du Nouveau-Brunswick 4,80 % 2039/09/26 fonds d amortissement Province du Nouveau-Brunswick 4,80 % 2041/06/ Province du Nouveau-Brunswick 3,55 % 2043/06/ Province de Terre-Neuve et Labrador 6,15 % 2028/04/ Province de Terre-Neuve et Labrador 5,60 % 2033/10/17 série 6R Province de Terre-Neuve et Labrador 4,65 % 2040/10/ Province de Nouvelle-Écosse 4,15 % 2019/11/ Province de Nouvelle-Écosse 4,10 % 2021/06/ Province de Nouvelle-Écosse 6,60 % 2031/12/ Province de Nouvelle-Écosse 4,50 % 2037/06/ Province de Nouvelle-Écosse 3,50 % 2062/06/ Province d Ontario 4,30 % 2017/03/ Province d Ontario 1,90 % 2017/09/ Province d Ontario 4,20 % 2018/03/ Province d Ontario 2,10 % 2018/09/ Province d Ontario 1,75 % 2018/10/ Province d Ontario 4,40 % 2019/06/

10 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur % de l actif net Province d Ontario 2,10 % 2019/09/ Province d Ontario 4,20 % 2020/06/ Province d Ontario 4,00 % 2021/06/ Province d Ontario 3,15 % 2022/06/ Province d Ontario 2,85 % 2023/06/ Province d Ontario 3,50 % 2024/06/ Province d Ontario 2,60 % 2025/06/ Province d Ontario 7,60 % 2027/06/02 série KJ Province d Ontario 6,50 % 2029/03/ Province d Ontario 6,20 % 2031/06/ Province d Ontario 5,85 % 2033/03/ Province d Ontario 5,60 % 2035/06/ Province d Ontario 4,70 % 2037/06/ Province d Ontario 4,60 % 2039/06/ Province d Ontario 4,65 % 2041/06/ Province d Ontario 3,50 % 2043/06/ Province d Ontario 3,45 % 2045/06/ Province d Ontario 2,90 % 2046/12/02 série DMTN Province de l Île-du-Prince-Édouard 3,60 % 2053/01/ Province de Québec 4,50 % 2016/12/01 série B Province de Québec 4,50 % 2017/12/01 série B Province de Québec 4,50 % 2018/12/ Province de Québec 4,50 % 2019/12/ Province de Québec 4,50 % 2020/12/ Province de Québec 4,25 % 2021/12/ Province de Québec 3,50 % 2022/12/ Province de Québec 9,38 % 2023/01/ Province de Québec 3,00 % 2023/09/ Province de Québec 3,75 % 2024/09/01 série B Province de Québec 2,75 % 2025/09/ Province de Québec 8,50 % 2026/04/ Province de Québec 6,00 % 2029/10/01 série OS Province de Québec 6,25 % 2032/06/ Province de Québec 5,75 % 2036/12/ Province de Québec 5,00 % 2038/12/ Province de Québec 5,00 % 2041/12/ Province de Québec 4,25 % 2043/12/ Province de Québec 3,50 % 2045/12/01 série B Province de Saskatchewan 3,20 % 2024/06/ Province de Saskatchewan 5,80 % 2033/09/ Province de Saskatchewan 4,75 % 2040/06/01 série GC Province de Saskatchewan 3,40 % 2042/02/ Province de Saskatchewan 3,90 % 2045/06/ Province de Saskatchewan 2,75 % 2046/12/ Scotia Schools Trust 6,22 % 2020/07/ ,3 % Obligations émises et garanties par les gouvernements municipau Aéroports de Montréal 6,55 % 2033/10/ Aéroports de Montréal 5,67 % 2037/10/16 série H, rachetable Ville de Montréal 5,00 % 2018/12/ Ville de Montréal 3,50 % 2023/09/ Ville de Montréal 3,50 % 2024/09/ Ville de Montréal 6,00 % 2043/06/ Ville de Toronto 5,05 % 2017/07/ Ville de Toronto 2,45 % 2025/02/ Ville de Toronto 5,20 % 2040/06/ Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5,96 % 2019/11/20 série Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 3,04 % 2022/09/21 rachetable Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 7,05 % 2030/06/12 rachetable Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 6,98 % 2032/10/15 série Autorité aéroportuaire du Grand Toronto 5,30 % 2041/02/25 rachetable Municipal Finance Authority of British Columbia 4,80 % 2017/12/ Municipal Finance Authority of British Columbia 4,45 % 2020/06/ Municipal Finance Authority of British Columbia 4,15 % 2021/06/ Municipal Finance Authority of British Columbia 2,95 % 2024/10/ Municipalité de Peel 5,10 % 2040/06/29 fonds d amortissement Municipalité de la région de York 7,25 % 2017/06/ Ottawa MacDonald-Cartier International Airport Authority 3,93 % 2045/06/09 série E, fonds d amortissement, restreint, rachetable Municipalité régionale de York 4,05 % 2034/05/ South Coast British Columbia Transportation Authority 4,65 % 2041/06/ Université de Toronto 6,78 % 2031/07/18 rachetable Winnipeg Airport Authority Inc 5,20 % 2040/09/28 fonds d amortissement ,8 % Titres adossés à des créances hypothécaires Genesis Trust II 2,30 % 2017/02/ Genesis Trust II 1,70 % 2020/04/15 série Genesis Trust II 2,43 % 2026/05/15 catégorie A, série ,1 % 10 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

11 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Obligations de sociétés 407 International Inc 4,30 % 2021/05/26 rachetable International Inc 3,35 % 2024/05/16 rachetable International Inc 5,96 % 2035/12/ Alimentation Couche-Tard Inc 3,32 % 2019/11/ Alimentation Couche-Tard Inc 3,90 % 2022/11/01 série Alimentation Couche-Tard Inc 3,60 % 2025/06/02 série 5, restreint, rachetable AltaGas Ltd 4,55 % 2019/01/17 rachetable AltaGas Ltd 3,72 % 2021/09/28 rachetable AltaGas Ltd 3,57 % 2023/06/12 rachetable AltaGas Ltd 4,50 % 2044/08/15 rachetable AltaLink LP 5,24 % 2018/05/29 série , rachetable AltaLink LP 3,67 % 2023/11/ AltaLink LP 4,05 % 2044/11/21 série , rachetable AltaLink LP 4,27 % 2064/06/06 série , rachetable American Epress Canada Credit Corp 2,31 % 2018/03/ Banque de Montréal 2,39 % 2017/07/12 rachetable Banque de Montréal 2,24 % 2017/12/ Banque de Montréal 6,02 % 2018/05/02 rachetable Banque de Montréal 3,21 % 2018/09/13 rachetable Banque de Montréal 2,84 % 2020/06/04 rachetable Banque de Montréal 3,40 % 2021/04/23 rachetable Banque de Montréal 2,12 % 2022/03/ Banque de Montréal 6,17 % 2023/03/28 série F, tau variable, rachetable La Banque de Nouvelle-Écosse 2,60 % 2017/02/ La Banque de Nouvelle-Écosse 2,37 % 2018/01/ La Banque de Nouvelle-Écosse 2,24 % 2018/03/ La Banque de Nouvelle-Écosse 2,46 % 2019/03/ La Banque de Nouvelle-Écosse 2,40 % 2019/10/ La Banque de Nouvelle-Écosse 2,27 % 2020/01/ La Banque de Nouvelle-Écosse 2,13 % 2020/06/ La Banque de Nouvelle-Écosse 3,27 % 2021/01/ La Banque de Nouvelle-Écosse 2,87 % 2021/06/04 série DPNT La Banque de Nouvelle-Écosse 2,90 % 2022/08/03 tau variable, rachetable La Banque de Nouvelle-Écosse 3,04 % 2024/10/18 tau variable, rachetable bcimc Realty Corp 2,79 % 2018/08/02 série 11, restreint bcimc Realty Corp 2,96 % 2019/03/07 série 8, rachetable Bell Canada 5,41 % 2016/09/26 rachetable Bell Canada 4,88 % 2018/04/26 rachetable Bell Canada 3,50 % 2018/09/10 rachetable Bell Canada 3,35 % 2019/06/18 série M-25, rachetable Bell Canada 3,25 % 2020/06/17 rachetable Bell Canada 3,35 % 2023/03/22 série M-26, rachetable Bell Canada 8,88 % 2026/04/ Bell Canada 4,75 % 2044/09/29 rachetable Bell Canada 4,35 % 2045/12/18 rachetable Blackbird Infrastructure 407 GP 1,71 % 2021/10/08 série B, tau variable, rachetable BMW Canada Inc 2,33 % 2018/05/23 série I, restreint British Columbia Ferry Services Inc 6,25 % 2034/10/ Brookfield Asset Management Inc 3,95 % 2019/04/09 rachetable Brookfield Asset Management Inc 4,54 % 2023/03/31 rachetable Brookfield Asset Management Inc 4,82 % 2026/01/28 rachetable Brp Finance Ulc 5,14 % 2020/10/13 série 7, rachetable Caisse centrale Desjardins du Quebec 2,80 % 2018/11/ Calloway REIT 3,98 % 2023/05/ Calloway REIT 3,56 % 2025/02/06 série N Corporation Cameco 5,67 % 2019/09/02 série D, rachetable Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,65 % 2016/11/ Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,35 % 2017/10/ Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,22 % 2018/03/ Banque Canadienne Impériale de Commerce 2,35 % 2019/06/ Canadian Natural Resources Ltd 2,89 % 2020/08/14 série 2, rachetable Canadian Natural Resources Ltd 3,55 % 2024/06/03 rachetable Chemin de fer Canadien Pacifique 6,45 % 2039/11/17 rachetable La Société Canadian Tire Ltée 5,61 % 2035/09/04 rachetable Banque Canadienne de l Ouest 2,53 % 2018/03/ Capital Desjardins Inc 5,19 % 2020/05/05 série G, rachetable Capital Power LP 5,28 % 2020/11/16 rachetable Caterpillar Financial Services Ltd 2,29 % 2018/06/ Choice Properties LP 3,60 % 2020/04/20 série 8, restreint Choice Properties LP 3,60 % 2022/09/20 série 10, restreint, rachetable Choice Properties REIT 3,50 % 2021/02/ Fiducie de capital CIBC 9,98 % 2019/06/30 série A, rachetable Fonds de placement immobilier Cominar 4,23 % 2019/12/ CT REIT 3,53 % 2025/06/09 série B, rachetable CU Inc 6,15 % 2017/11/ CU Inc 4,72 % 2043/09/09 rachetable CU Inc 4,08 % 2044/09/02 rachetable Daimler Canada Finance Inc 3,28 % 2016/09/ Dollarama Inc 3,10 % 2018/11/05 rachetable Dream Office REIT 4,07 % 2020/01/21 série C Emera Inc 4,83 % 2019/12/02 série G, rachetable Enbridge Gas Distribution Inc 4,04 % 2020/11/23 rachetable Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers Coût moyen Juste valeur % de l actif net 11

12 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur Enbridge Gas Distribution Inc 5,21 % 2036/02/25 rachetable Enbridge Inc 4,77 % 2019/09/02 rachetable Enbridge Inc 4,53 % 2020/03/09 rachetable Enbridge Inc 3,94 % 2023/06/30 rachetable Enbridge Inc 4,24 % 2042/08/27 rachetable Enbridge Income Fund (The) 3,95 % 2024/11/19 rachetable Enbridge Income Fund Holdings Inc 4,10 % 2019/02/22 rachetable Enbridge Pipelines Inc 6,62 % 2018/11/19 rachetable Enbridge Pipelines Inc 4,49 % 2019/11/12 rachetable Epcor Utilities Inc 5,80 % 2018/01/31 rachetable Epcor Utilities Inc 6,65 % 2038/04/15 rachetable Fairfa Financial Holdings Ltd 6,40 % 2021/05/25 rachetable Fairfa Financial Holdings Ltd 5,84 % 2022/10/14 rachetable Federated Co-Operatives Ltd 3,92 % 2025/06/17 rachetable, restreint Finning International Inc 6,02 % 2018/06/01 rachetable First Capital Realty Inc 3,90 % 2023/10/30 série Q, rachetable First Capital Realty Inc 4,32 % 2025/07/31 série S, rachetable Crédit Ford du Canada Ltée 2,63 % 2016/11/21 restreint Crédit Ford du Canada Ltée 4,88 % 2017/02/08 rachetable Crédit Ford du Canada Ltée 2,94 % 2019/02/ Crédit Ford du Canada Ltée 2,45 % 2020/05/07 restreint Crédit Ford du Canada Ltée 3,28 % 2021/07/ Fortis Inc 6,51 % 2039/07/04 rachetable Société de financement GE Capital Canada 4,55 % 2017/01/17 rachetable Société de financement GE Capital Canada 4,40 % 2018/02/ Société de financement GE Capital Canada 2,42 % 2018/05/ Société de financement GE Capital Canada 5,68 % 2019/09/ Société de financement GE Capital Canada 4,60 % 2022/01/ Société de financement GE Capital Canada 5,73 % 2037/10/ George Weston limitée 6,69 % 2033/03/ Glacier Credit Card Trust 2,39 % 2017/10/ Glacier Credit Card Trust 2,57 % 2019/09/ Great-West Lifeco Inc 4,65 % 2020/08/13 rachetable Great-West Lifeco Inc 6,67 % 2033/03/21 rachetable Great-West Lifeco Inc 6,00 % 2039/11/ H&R REIT 3,34 % 2018/06/20 série G, rachetable Health Montreal Collective LP 6,72 % 2049/09/30 fonds d amortissement, rachetable Home Trust Co (The) 2,28 % 2018/03/ Honda Canada Finance Inc 1,63 % 2019/08/ Banque HSBC Canada 3,56 % 2017/10/ Banque HSBC Canada 2,49 % 2019/05/ Banque HSBC Canada 2,94 % 2020/01/ Banque HSBC Canada 1,82 % 2020/07/ Banque HSBC Canada 2,91 % 2021/09/ Husky Energy Inc 5,00 % 2020/03/12 rachetable Husky Energy Inc 3,55 % 2025/03/12 rachetable Hydro One Inc 5,18 % 2017/10/18 rachetable Hydro One Inc 2,78 % 2018/10/09 rachetable Hydro One Inc 3,20 % 2022/01/13 rachetable Hydro One Inc 6,93 % 2032/06/01 rachetable Hydro One Inc 5,36 % 2036/05/ Hydro One Inc 5,49 % 2040/07/16 rachetable Société financière IGM Inc 7,35 % 2019/04/ Société financière IGM Inc 6,00 % 2040/12/10 rachetable Intact Corporation financière 4,70 % 2021/08/ Inter Pipeline Ltd 3,84 % 2018/07/30 rachetable Inter Pipeline Ltd 3,17 % 2025/03/24 série 7, rachetable John Deere Canada Funding Inc 2,30 % 2018/01/ Labrador-Island Link Funding Trust 3,86 % 2045/12/01 série B, rachetable Labrador-Island Link Funding Trust 3,85 % 2053/12/01 série C, rachetable Banque Laurentienne du Canada 2,56 % 2018/03/ Les Compagnies Loblaw Ltée 3,75 % 2019/03/12 rachetable Les Compagnies Loblaw Ltée 4,86 % 2023/09/12 rachetable Manitoba Telecom Services Inc 5,62 % 2019/12/16 série 8, rachetable La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,21 % 2021/11/18 tau variable, rachetable La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 4,16 % 2022/06/01 tau variable, rachetable La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2,10 % 2025/06/01 tau variable, rachetable La Compagnie d Assurance-Vie Manufacturers 2,39 % 2026/01/05 tau variable, rachetable Fiducie de capital Financière Manuvie II 7,41 % 2019/12/31 série 1, tau variable, rachetable Société Financière Manuvie 7,77 % 2019/04/08 rachetable Master Credit Card Trust 2,63 % 2017/01/ Master Credit Card Trust II 2,72 % 2018/11/ Metro Inc 5,97 % 2035/10/15 rachetable Metro Inc 5,03 % 2044/12/01 série D, restreint, rachetable Banque Nationale du Canada 2,02 % 2017/04/ Banque Nationale du Canada 2,69 % 2017/08/ Banque Nationale du Canada 2,79 % 2018/08/ Banque Nationale du Canada 2,10 % 2022/03/ Banque Nationale du Canada 3,26 % 2022/04/11 tau variable, rachetable NAV Canada 4,40 % 2021/02/18 rachetable Fiducie d actifs BNC 7,24 % 2018/06/30 tau variable, perpétuel Fiducie d actifs BNC 7,45 % 2020/06/30 série 2, tau variable, perpétuel % de l actif net 12 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

13 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur North West Redwater Partnership 3,70 % 2043/02/23 restreint, rachetable North West Redwater Partnership / NWR Financing Co Ltd 3,20 % 2024/07/22 série A, rachetable Nova Scotia Power Inc 4,50 % 2043/07/20 rachetable OMERS Realty Corp 2,50 % 2018/06/05 série 1, restreint OMERS Realty Corp 3,33 % 2024/11/12 série 6, restreint Pembina Pipeline Corp 3,77 % 2022/10/ Pembina Pipeline Corp 3,54 % 2025/02/03 série Pembina Pipeline Corp 4,75 % 2043/04/30 rachetable Penske Truck Leasing Canada Inc 3,65 % 2018/02/01 rachetable Plenary Health Care Partnerships Humber LP 4,82 % 2044/11/30 rachetable Plenary Properties LTAP LP 6,29 % 2044/01/31 rachetable Fiducie de capital RBC 6,82 % 2018/06/30 série 2015, perpétuel Reliance LP 5,19 % 2019/03/ Fonds de placement immobilier RioCan 3,62 % 2020/06/01 série U Fonds de placement immobilier RioCan 3,72 % 2021/12/13 série R Fonds de placement immobilier RioCan 3,29 % 2024/02/ Rogers Communications Inc 4,70 % 2020/09/29 rachetable Rogers Communications Inc 5,34 % 2021/03/22 rachetable Rogers Communications Inc 4,00 % 2022/06/06 rachetable Rogers Communications Inc 4,00 % 2024/03/13 rachetable Rogers Communications Inc 6,11 % 2040/08/ Banque Royale du Canada 2,68 % 2016/12/ Banque Royale du Canada 2,58 % 2017/04/ Banque Royale du Canada 2,36 % 2017/09/ Banque Royale du Canada 2,26 % 2018/03/ Banque Royale du Canada 2,82 % 2018/07/ Banque Royale du Canada 2,89 % 2018/10/ Banque Royale du Canada 2,77 % 2018/12/ Banque Royale du Canada 2,35 % 2019/12/09 tau variable Banque Royale du Canada 1,59 % 2020/03/ Banque Royale du Canada 2,86 % 2021/03/ Banque Royale du Canada 1,97 % 2022/03/ Banque Royale du Canada 2,99 % 2024/12/06 tau variable, rachetable Fiducie de catégorie 1 (Tier 1) Banque Scotia 7,80 % 2019/06/30 tau variable, rachetable Shaw Communications Inc 5,70 % 2017/03/02 rachetable Shaw Communications Inc 5,65 % 2019/10/01 rachetable Shaw Communications Inc 6,75 % 2039/11/09 rachetable Groupe SNC-Lavalin Inc 6,19 % 2019/07/03 rachetable SNC-Lavalin Innisfree McGill Finance Inc 6,63 % 2044/06/30 rachetable Sobeys Inc 4,70 % 2023/08/08 rachetable SSL Finance Inc / SSL Financement Inc 4,10 % 2045/10/31 série A, fonds d amortissement, restreint, rachetable Fiducie de capital Sun Life 7,09 % 2052/06/30 série B, rachetable Fiducie de capital Sun Life II 5,86 % 2019/12/31 rachetable Financière Sun Life inc 4,38 % 2022/03/02 série , tau variable, rachetable Suncor Énergie inc 3,10 % 2021/11/26 série 5, rachetable Suncor Énergie inc 5,39 % 2037/03/26 rachetable Fiducie de capital TD III 7,24 % 2018/12/31 tau variable, perpétuel Fiducie de capital TD IV 6,63 % 2021/06/30 tau variable, rachetable Fiducie de capital TD IV 10,00 % 2039/06/30 série 2, tau variable, rachetable TELUS Communications Inc 10,65 % 2021/06/19 série TELUS Corp 5,05 % 2019/12/04 série CG, rachetable TELUS Corp 5,05 % 2020/07/23 série CH, rachetable TELUS Corp 3,20 % 2021/04/05 série CO, rachetable TELUS Corp 2,35 % 2022/03/28 rachetable TELUS Corp 3,35 % 2024/04/01 rachetable TELUS Corp 3,75 % 2025/01/17 rachetable TELUS Corp 4,75 % 2045/01/17 rachetable Teranet Holdings LP 5,75 % 2040/12/17 rachetable Terasen Gas Inc 6,00 % 2037/10/02 rachetable Thomson Reuters Corp 4,35 % 2020/09/30 rachetable Thomson Reuters Corp 3,31 % 2021/11/12 rachetable Banque Toronto-Dominion (La) 1,69 % 2020/04/ Toronto Hydro Corp 4,49 % 2019/11/12 série 3, rachetable Banque Toronto-Dominion (La) 2,43 % 2017/08/ Banque Toronto-Dominion (La) 5,76 % 2017/12/18 tau variable, rachetable Banque Toronto-Dominion (La) 2,17 % 2018/04/ Banque Toronto-Dominion (La) 2,45 % 2019/04/ Banque Toronto-Dominion (La) 2,56 % 2020/06/ Banque Toronto-Dominion (La) 3,23 % 2024/07/ Toyota Credit Canada Inc 2,75 % 2018/07/ Toyota Credit Canada Inc 1,80 % 2020/02/19 restreint TransCanada PipeLines Ltd 11,80 % 2020/11/20 série U TransCanada PipeLines Ltd 3,65 % 2021/11/15 rachetable TransCanada PipeLines Ltd 3,69 % 2023/07/19 rachetable Union Gas Ltd 5,35 % 2018/04/27 série 6, rachetable Union Gas Ltd 6,05 % 2038/09/02 rachetable Union Gas Ltd 4,88 % 2041/06/21 rachetable Ventas Canada Finance Ltd 3,30 % 2022/02/01 rachetable VW Credit Canada Inc 2,90 % 2017/06/ VW Credit Canada Inc 2,45 % 2017/11/14 restreint Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,77 % 2017/02/ Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,78 % 2018/11/ % de l actif net Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 13

14 Inventaire du portefeuille (non audité) Au 30 juin 2015 (suite) Titre Tau d'intérêt nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale Coût moyen Juste valeur % de l actif net Société de services financiers Wells Fargo Canada 2,94 % 2019/07/ Société de services financiers Wells Fargo Canada 3,04 % 2021/01/ West Edmonton Mall Property Inc 4,31 % 2024/02/13 série B1, rachetable Westcoast Energy Inc 5,60 % 2019/01/ Westcoast Energy Inc 3,43 % 2024/09/12 série 15, rachetable ,3 % TOTAL DES OBLIGATIONS CANADIENNES ,4 % OBLIGATIONS INTERNATIONALES États-Unis Great-West Lifeco Finance (Delaware) LP II 7,13 % 2068/06/26 tau variable, rachetable Manulife Finance Delaware LP 5,06 % 2041/12/15 tau variable, rachetable ,0 % TOTAL DES OBLIGATIONS INTERNATIONALES ,0 % OBLIGATIONS SUPRANATIONALES Banque internationale pour la reconstruction et le 1,12 % 2020/03/11 série GDIF développement TOTAL DES OBLIGATIONS SUPRANATIONALES ,0 % TOTAL DES OBLIGATIONS ,4 % TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURT TERME ,1 % PLACEMENTS À COURT TERME (note 11) Banner Trust 0,81 % 2015/08/21 billet à escompte Bay Street Funding Trust 0,91 % 2015/07/07 billet à escompte Banque Canadienne de l Ouest 1,25 % 2015/12/09 billet à escompte au porteur Clarity Trust 0,91 % 2015/09/16 série A, billet à escompte Daimler Canada Finance Inc 1,05 % 2015/08/06 billet à escompte Fusion Trust 0,89 % 2015/08/06 série A, billet à escompte Fusion Trust 0,89 % 2015/09/09 série A, billet à escompte King Street Funding Trust 0,91 % 2015/07/07 billet à escompte King Street Funding Trust 0,91 % 2015/07/29 billet à escompte Merit Trust 0,89 % 2015/08/05 billet à escompte de premier rang Plaza Trust 0,88 % 2015/07/09 billet à escompte Plaza Trust 0,88 % 2015/08/18 billet à escompte Reliant Trust 0,89 % 2015/07/31 billet à escompte Ridge Trust 0,89 % 2015/07/06 série A, billet à escompte Banque Royale du Canada 0,70 % 2015/07/02 dépôt à terme Storm King Funding 0,88 % 2015/08/18 billet à escompte Zeus Receivables Trust 0,90 % 2015/07/22 billet à escompte de premier rang TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME ,3 % Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (22) TOTAL DES PLACEMENTS ,4 % Dépôt de garantie ,0 % Actifs dérivés 137 0,1 % Passifs dérivés (358) (0,2) % Autres actifs, moins les passifs ,7 % TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTS RACHETABLES ,0 % Actifs et passifs dérivés - contrats à terme standardisés (note 11) Valeur contractuelle ($) Nom du contrat Date d échéance Nombre de contrats Devise Pri par contrat Juste valeur ($) Profit (perte) latent(e) Indice S&P/Toronto Stock Echange 60 septembre CAD 854, (48) Indice S&P 500 E-Mini des États-Unis septembre USD 2 080, (307) Actifs et passifs dérivés Contrats à terme standardisés (355) Au 30 juin 2015, un montant de $ était déposé à titre de garantie des contrats à terme standardisés 14 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

15 Actifs et passifs dérivés contrats de change à terme (note 10) Contrepartie Note de crédit de la contrepartie* Date de règlement Devise achetée Valeur nominale Devise vendue Valeur nominale Cours du change à terme Cours du change de clôture Profit (perte) latent(e) Bank of America, San Francisco A /09/11 USD CAD ,232 1,250 8 Banque de Montréal A /09/11 USD CAD ,243 1, State Street Trust Co Canada A /09/11 USD CAD ,224 1,250 9 Banque Royale du Canada A /09/11 CAD USD ,809 0,800 (3) Actifs et passifs dérivés Contrats à terme 134 * La note de crédit de la contrepartie (attribuée par Standard & Poor's, division de McGraw-Hill Financial Inc) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 15

16 Annee à l inventaire du portefeuille (non audité) Contrats de compensation (note 2d) ) Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d autres conventions semblables qui ne satisfont pas au critères de compensation dans les états de la situation financière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu une faillite ou la résiliation des contrats Le tableau qui suit, au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, présente le raprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit au états de la situation financière et : l l le montant brut avant la compensation eigée selon les IFRS; et le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas au critères de compensation selon les IFRS Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets Actifs (passifs) bruts Montants compensés selon les IFRS Montants nets présentés au états de la situation financière Conventions-cadres de comprensation Espèces reçues en garantie Au 30 juin 2015 Actifs dérivés de gré à gré 137 $ $ 137 $ $ $ 137 $ Passifs dérivés de gré à gré (3) (3) (3) Total Au 31 décembre 2014 Actifs dérivés de gré à gré $ $ $ $ $ $ Passifs dérivés de gré à gré (1) (1) (1) Total (1) (1) (1) Participations dans des fonds sous-jacents (note 4) Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des fonds sous-jacents 16 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

17 Risques liés au instruments financiers Objectif de placement : Le (Fonds) cherche à offrir une croissance à long terme par l appréciation du capital et un revenu en investissant principalement dans une combinaison de titres d emprunt, de titres de participation et d options, de contrats à terme standardisés et de contrats à terme de gré à gré fondés sur des indices boursiers canadiens, américains et internationau Stratégies de placement : Le Fonds emploie des stratégies de gestion passive de manière à créer un portefeuille présentant des caractéristiques similaires à celles de l indice mite, ce qui lui permet de dégager un rendement qui suit de près celui de la combinaison d indices suivante : 35 % de l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, 35 % de l indice composé S&P/TSX, 15 % de l indice de rendement global S&P 500, 8 % de l indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX et 7 % de l indice MSCI EAEO Les principau risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après À la note 2 des états financiers se trouvent des renseignements générau sur la gestion des risques et une analyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de tau d intérêt, d illiquidité et d autres risques de pri/de marché Dans les tableau sur les risques suivants, l actif net est défini comme étant l «Actif net attribuable au porteurs de parts rachetables» Risque de concentration au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 L inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 30 juin 2015 Le tableau qui suit présente les secteurs de placements dans lesquels investissait le Fonds au 31 décembre 2014 et regroupe les titres par type d actif, par secteur, par région ou par position de change : Au 31 décembre 2014 Répartition du portefeuille % de l actif net Actions canadiennes Consommation discrétionnaire 2,1 Biens de consommation de base 1,2 Énergie 7,1 Services financiers 12,7 Santé 1,1 Industrie 2,8 Technologies de l information 0,8 Matériau 3,5 Télécommunications 1,6 Services publics 0,6 Actions internationales Bermudes 0,2 États-Unis 6,9 Obligations canadiennes Obligations émises et garanties par le gouvernement du Canada 12,7 Obligations émises et garanties par les gouvernements provinciau 10,8 Obligations émises et garanties par les gouvernements municipau 0,9 Titres adossés à des créances hypothécaires 0,1 Obligations de sociétés 9,3 Placements à court terme 23,9 Dépôt de garantie 0,8 Actifs (passifs) dérivés 0,5 Autres actifs, moins les passifs 0,4 Total 100,0 Risque de crédit Les notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par divers fournisseurs de services eternes et peuvent faire l objet de modifications qui peuvent être importantes Voir l inventaire du portefeuille pour connaître le risque de contrepartie découlant des contrats sur instruments dérivés de gré à gré, le cas échéant Au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortis des notes de crédit suivantes : Risque de change Les tableau qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fonds était importante au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, compte tenu de la valeur de marché des instruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie) et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant Au 30 juin 2015 Devise (note 2m) Risque de change total* de dollars) % de l actif net USD ,5 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Au 31 décembre 2014 Devise (note 2m) Risque de change total* de dollars) % de l actif net USD ,2 * Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires (y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant) Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l actif net au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s était raffermi ou affaibli de 1 % par rapport à toutes les devises Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l écart peut être important 30 juin décembre 2014 Incidence sur l actif net Risque de tau d intérêt Les actifs et passifs à court terme du Fonds n étaient pas assujettis à un risque important attribuable au fluctuations des tau d intérêt en vigueur sur le marché Le tableau qui suit indique la pondération du Fonds dans les titres à revenu fie selon la durée résiduelle jusqu à l échéance Durée résiduelle jusqu à l échéance 30 juin décembre 2014 de dollars) de dollars) 1 an à 3 ans à 5 ans Plus de 5 ans Total Le tableau qui suit montre dans quelle mesure l actif net au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 aurait augmenté ou diminué si le tau d intérêt avait diminué ou augmenté de 25 points de base, en supposant un déplacement parallèle de la courbe de rendement Cette variation est estimée au moyen de la durée moyenne pondérée du portefeuille de titres à revenu fie Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse et l écart peut être important 30 juin décembre 2014 Incidence sur l actif net % de l actif net Titres de créance par note de crédit 30 juin décembre 2014 AAA 37,1 33,8 AA 8,3 10,1 A 10,7 10,5 BBB 3,6 3,2 Inférieur à BBB 0,1 Total 59,7 57,7 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers 17

18 Risque d illiquidité Le risque d illiquidité s entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecter ses engagements liés à des passifs financiers Le Fonds est eposé au rachats en trésorerie quotidiens de parts rachetables Le Fonds conserve des liquidités suffisantes pour financer les rachats attendus À l eception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fonds sont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date de clôture Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu à l échéance ecède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignements additionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les annees des dérivés qui suivent l inventaire du portefeuille Autres risques de pri/de marché Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l actif net au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 aurait augmenté ou diminué si la valeur de l indice ou des indices de référence du Fonds s était raffermie ou affaiblie de 1 % Cette variation est estimée d après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds et celui de l indice ou des indices de référence du Fonds, d après 36 données mensuelles, selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds Cette analyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées La corrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, par conséquent, l incidence sur l actif net peut être très différente Incidence sur l actif net Indice de référence 30 juin décembre 2014 Indice composé S&P/TSX Indice obligataire universel FTSE TMX Canada % de l indice obligataire universel FTSE TMX Canada 35 % de l indice composé S&P/TSX 15 % de l indice de rendement global S&P % de l indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada 7 % de l indice MSCI EAEO Au 31 décembre 2014 Classement Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Actifs financiers Titres à revenu fie Placements à court terme Actions Actifs dérivés Total des actifs financiers Passifs financiers Passifs dérivés (15 118) (15 118) Total des passifs financiers (15 118) (15 118) Total des actifs et des passifs financiers (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes Transfert d actifs entre le niveau 1 et le niveau 2 Le transfert d actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait que ces titres ne sont plus négociés sur un marché actif Pour les périodes closes le 30 juin 2015 et le 31 décembre 2014, aucun transfert d actifs ou de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 n a eu lieu Le transfert d actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait que ces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif Pour les périodes closes le 30 juin 2015 et le 31 décembre 2014, aucun transfert d actifs ou de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n a eu lieu Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers niveau 3 Le Fonds ne détenait pas de placements importants de niveau 3 au début, au cours ou à la fin de l une ou l autre des périodes Évaluation de la juste valeur des instruments financiers Les tableau qui suivent présentent un sommaire des données utilisées au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014 dans l évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds, comptabilisés à la juste valeur : Au 30 juin 2015 Classement Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total Actifs financiers Titres à revenu fie Placements à court terme Actions Actifs dérivés Total des actifs financiers Passifs financiers Passifs dérivés (355) (23 463) (23 818) Total des passifs financiers (355) (23 463) (23 818) Total des actifs et des passifs financiers (i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiques (ii) Autres données observables importantes (iii) Données non observables importantes 18 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers

19 Notes des états financiers (non audité) Au dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1) 1 Organisation des Fonds et périodes de présentation de l information financière Chacun des Fonds mutuels CIBC et chacun des portefeuilles de la famille de Portefeuilles sous gestion CIBC (individuellement un Fonds et collectivement les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois de l Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie) Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario) Placements CIBC inc est le placeur principal des Fonds, la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire (fiduciaire) des Fonds Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie À l avenir, l offre de toute catégorie de parts d un Fonds peut être interrompue ou des catégories de parts supplémentaires peuvent être offertes Le tableau qui suit présente les catégories de parts offertes par chaque Fonds, à la date des présents états financiers : Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8 Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC ü ü Catégorie privilégiée Catégorie institutionnelle Fonds marché monétaire CIBC ü ü ü Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC ü ü ü Fonds de revenu à court terme CIBC ü ü ü Fonds canadien d obligations CIBC ü ü ü Fonds à revenu mensuel CIBC ü ü Fonds d obligations mondiales CIBC ü ü Fonds mondial à revenu mensuel CIBC ü ü Fonds équilibré CIBC ü Fonds de revenu de dividendes CIBC ü ü Fonds de croissance de dividendes CIBC ü ü Fonds d actions canadiennes CIBC ü ü Fonds d actions valeur canadiennes CIBC ü ü Fonds de petites capitalisations canadien CIBC ü Fonds d actions américaines CIBC ü ü Fonds petites sociétés américaines CIBC ü ü Fonds d actions mondiales CIBC ü Fonds d actions internationales CIBC ü ü Fonds d actions européennes CIBC ü ü Fonds de marchés émergents CIBC ü ü Fonds Asie-Pacifique CIBC ü ü Fonds Amérique latine CIBC Fonds petites sociétés internationales CIBC Fonds sociétés financières CIBC ü ü ü Fonds ressources canadiennes CIBC ü ü Fonds énergie CIBC ü ü Fonds immobilier canadien CIBC ü ü Fonds métau précieu CIBC ü ü Fonds mondial de technologie CIBC ü Fonds indiciel d obligations canadiennes à court terme CIBC ü ü ü ü Fonds indice obligataire canadien CIBC ü ü ü ü Fonds indice obligataire mondial CIBC ü ü ü ü ü ü Fonds indice boursier canadien CIBC ü ü ü ü Fonds indice boursier américain élargi CIBC ü ü ü ü Fonds indice boursier américain CIBC ü ü ü ü Fonds indice boursier international CIBC ü ü ü ü Fonds indice boursier européen CIBC ü ü ü Fonds indiciel marchés émergents CIBC ü ü ü ü Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC ü ü ü ü Fonds indice Nasdaq CIBC ü ü ü Portefeuille revenu sous gestion CIBC ü ü ü Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC ü ü ü Portefeuille équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC ü ü ü Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü Portefeuille croissance sous gestion CIBC ü ü ü ü Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC ü ü ü ü Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü ü Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü ü Catégorie O 19

20 p / 2 Notes des états financiers (non audité) Chaque catégorie de parts peut eiger des frais de gestion différents Les charges d eploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie Par conséquent, une valeur liquidative distincte par part est calculée pour chaque catégorie de parts Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs sans frais d acquisition moyennant un investissement minimum de 500 $ Les investisseurs pourraient avoir à payer des frais d opération à court terme, le cas échéant Les parts des catégories T4, T6 et T8 ont les mêmes caractéristiques que les parts de catégorie A, sauf que chacune vise à payer un montant de distribution fie par part, ce qui donne également lieu à une valeur liquidative par part distincte pour chaque catégorie, et peut nécessiter un placement initial différent Les parts de catégorie privilégiée sont offertes au investisseurs sans frais d acquisition moyennant un investissement minimum de $ pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC et le Fonds marché monétaire CIBC, de $ US pour le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, de $ pour le Fonds de revenu à court terme CIBC, le Fonds canadien d obligations CIBC, le Fonds indiciel d obligations canadiennes à court terme CIBC, le Fonds indice obligataire canadien CIBC, le Fonds indice obligataire mondial CIBC, le, le Fonds indice boursier canadien CIBC, le Fonds indice boursier américain élargi CIBC, le Fonds indice boursier américain CIBC, le Fonds indice boursier international CIBC, le Fonds indice boursier européen CIBC, le Fonds indiciel marchés émergents CIBC, le Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC et le Fonds indice Nasdaq CIBC, et de US $ pour l'option d'achat en dollars américains du Fonds indice boursier américain élargi CIBC et du Fonds indice Nasdaq CIBC Les frais de gestion sont moins élevés pour ces parts que pour les parts de catégorie A Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes au investisseurs moyennant un investissement minimum de $ Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes au investisseurs qui participent à des programmes qui ne les obligent pas à payer de frais d acquisition ni de frais de service ou de commissions de suivi au courtiers et à ceu qui paient des honoraires annuels à leur courtier Pour ces investisseurs, nous facturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits Les investisseurs potentiels comprennent les clients institutionnels, les clients des conseillers en valeurs rémunérés à l acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceu qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d acquisition découlant des opérations pour lesquelles les courtiers ne reçoivent pas de frais de service ni de commissions de suivi du gestionnaire Les parts de catégorie O ne sont offertes qu à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtier ou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire Ces investisseurs, habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l offre d autres produits au investisseurs Aucuns frais de gestion ni aucune charge d eploitation ne sont imputés à un Fonds à l égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement au porteurs de parts de catégorie O, ou selon leurs directives, ou encore au courtiers et au gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de catégorie O La date à laquelle chaque Fonds a été créé au termes d une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois (date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière L inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 30 juin 2015 Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés au 30 juin 2015 et 31 décembre 2014, tandis que les états du résultat global, les états de l évolution de l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables et les tableau des flu de trésorerie sont établis pour les semestres clos les 30 juin 2015 et 2014, sauf pour les Fonds ou les catégories créés au cours de l une ou l autre de ces périodes, auquel cas l information présentée couvre la période qui s étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu au 30 juin 2015 ou 2014 Les présents états financiers ont été approuvés au fins de publication par le gestionnaire le 20 août Sommaire des principales méthodes comptables Les présents états financiers ont été préparés conformément à l International Accounting Standard 34, Information financière intermédiaire (IAS 34), publiée par l International Accounting Standards Board (IASB) Les Fonds ont adopté les IFRS en 2014, comme l eigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément au principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l eploitation selon le principe du coût historique Cependant, chaque Fonds est une entité d investissement, et essentiellement tous les actifs et passifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes au méthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative au fins des opérations avec les porteurs de parts Pour l application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèses formulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées Toutefois, les circonstances eistantes et les hypothèses peuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu ils surviennent Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d indication contraire) a) Instruments financiers Classement et comptabilisation des instruments financiers Conformément à l IAS 39, Instruments financiers Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale : Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN) Cette catégorie est subdivisée comme suit : l l Prêts et créances instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s ils ont été acquis dans le but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce au fluctuations à court terme des pri Les dérivés et les titres vendus à découvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d instruments de couverture efficaces au sens de l IAS 39 instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceu classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentés ci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ils font partie d un groupe d actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément au stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il est décrit dans le prospectus des Fonds Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant au placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l émission de parts Autres passifs financiers Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceu classés à la juste valeur par le biais du résultat net Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant au titres en portefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer au porteurs de parts rachetables Tous les Fonds ont l obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces au porteurs de parts Par conséquent, l obligation de chaque Fonds relative à l actif net attribuable au porteurs de parts rachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats b) Gestion des risques L approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l ampleur de l eposition à divers types de risques, y compris la diversification au sein des catégories d actifs et les limites quant à l eposition au placements et au contreparties En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l eposition à certains risques Le gestionnaire dispose également de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité au objectifs et au stratégies de placement, des directives internes et la réglementation sur les valeurs mobilières Se reporter à l Annee à l inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques Juste valeur des instruments financiers à l aide de techniques d évaluation Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le pri qui serait reçu pour la vente d un actif ou payé pour le transfert d un passif lors d une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d évaluation Se reporter au notes 3a à 3f pour l évaluation de chaque type d instrument financier détenu par les Fonds La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers négociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l information financière Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifs 20