BALANCE DES PAIEMENTS ET TAUX DE CHANGE

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1 BALANCE DES PAIEMENTS ET TAUX DE CHANGE PREMIÈRE SECTION : VRAI OU FAUX Question 1.1 Si le taux d intérêt canadien augmente, la demande d actifs canadiens diminue. Question 1.2 Si le dollar canadien s apprécie, la demande d actifs canadiens augmente. Question 1.3 Au Canada, en régime de taux de change flexible, une baisse du taux d intérêt canadien entraîne une appréciation du dollar canadien. Question 1.4 La vente d ordinateurs fabriqués au Canada à une entreprise américaine sera inscrite dans le compte courant de la balance des paiements. Question 1.5 Lorsque le Canada emprunte plus au reste du monde qu il ne prête lui-même, il enregistre un surplus de son compte capital. Question 1.6 Si le Canada est un emprunteur net et que ses emprunts sont utilisés aux fins de consommation, on ne doit pas s inquiéter. Question 1.7 Les investisseurs étrangers prêtent au Canada pour financer le déficit du compte courant. Question 1.8 Si la Banque du Canada veut empêcher que la valeur du dollar canadien sur le marché des changes ne baisse, elle doit vendre des dollars américains et acheter des dollars canadiens. Page 1 sur 10

2 DEUXIÈME SECTION : QUESTIONS À CHOIX MULTIPLES Question 2.1 Supposons que le taux de change entre le dollar canadien et la livre sterling soit de 2 pour un dollar. Si une radio coûte 38, quel sera le prix de la radio en dollars? a) 19 $ b) 26 $ c) 38 $ d) 76 $ e) 57 $ Question 2.2 En régime de taux de change flexible, si la devise d un pays commence à s apprécier, la banque centrale de ce pays : a) augmentera l offre d éléments d actifs dans la devise du pays; b) diminuera l offre d éléments d actifs dans la devise du pays; c) diminuera la demande d éléments d actifs dans la devise du pays; d) ne prendra aucune mesure; e) ne prendra aucune mesure à moins que le gouvernement ne connaisse un déficit budgétaire et, dans ce cas, elle augmentera l offre d éléments d actifs dans la devise du pays. Question 2.3 Supposons que le taux de change entre le dollar et le yen passe de 140 à 130 pour un dollar. Trouvez l affirmation qui est vraie. a) Le yen s est déprécié par rapport au dollar et le dollar s est apprécié par rapport au yen; b) Le yen s est déprécié par rapport au dollar et le dollar s est déprécié par rapport au yen; c) Le yen s est apprécié par rapport au dollar et le dollar s est apprécié par rapport au yen; d) Le yen s est apprécié par rapport au dollar et le dollar s est déprécié par rapport au yen; e) Le yen ne s est ni apprécié ni déprécié, mais le dollar s est déprécié par rapport au yen. Question 2.4 En régime de taux de change flexible, une hausse des taux d intérêt au Canada par rapport au taux d intérêt au Japon entraînerait : a) une appréciation du dollar par rapport au yen; b) une dépréciation du dollar par rapport au yen; c) un déplacement vers la droite de la demande de yen; d) un déplacement vers la gauche de la demande de yen; e) une chute des taux d intérêt au Japon. Page 2 sur 10

3 Question 2.5 Parmi les énoncés suivants, lequel pourrait causer une dépréciation du dollar par rapport au yen? a) Une baisse des taux d intérêt au Canada; b) Une hausse des taux d intérêt au Canada; c) Une baisse des taux d intérêt au Japon; d) Une augmentation des exportations canadiennes vers le Japon; e) Une baisse des importations canadiennes en provenance du Japon. Question 2.6 Un taux de change flexible : a) isolera complètement une économie donnée des influences extérieures; b) entraînera la dépendance monétaire; c) augmentera l efficacité des politiques budgétaires; d) réduira les coûts des risques associés aux fluctuations du taux de change; e) isolera partiellement une économie donnée des influences extérieures. Question 2.7 Supposons que le solde de chacun des comptes de la balance des paiements du Canada soit initialement en équilibre (il n y a ni surplus ni déficit). Que se produira-t-il si les entreprises canadiennes accroissent leurs importations en provenance du Japon et qu elles financent cette hausse en empruntant au Japon? a) Il y aura un surplus du compte courant et un surplus du compte capital et financier; b) Il y aura un surplus du compte courant et un déficit du compte capital et financier; c) Il y aura un déficit du compte courant et un surplus du compte capital et financier; d) Il y aura un déficit du compte courant et un déficit du compte capital et financier; e) Il y aura un déficit du compte courant et le compte capital et financier sera équilibré. Question 2.8 Dans quel cas le Canada enregistre-t-il un déficit commercial? a) Lorsque la valeur des exportations canadiennes de biens et services dépasse la valeur des importations canadiennes de biens et services; b) Lorsque la valeur des exportations canadiennes de biens et services est inférieure à la valeur des importations canadiennes de biens et services; c) Lorsque la valeur des exportations canadiennes de biens dépasse la valeur des importations canadiennes de biens; d) Lorsque la valeur des exportations de biens est inférieure à la valeur des importations canadiennes de biens; e) Lorsque le solde du compte courant est inférieur à zéro. Page 3 sur 10

4 Question 2.9 Supposons que, dans un pays donné, les dépenses en biens et services d un gouvernement s élèvent à 400 milliards de dollars, les impôts (nets des paiements de transfert) se chiffrent à 300 milliards de dollars, l épargne privée est de 300 milliards de dollars et l investissement s établit à 250 milliards de dollars. Les exportations nettes se solderont-elles par un surplus ou par un déficit, et à combien ce dernier se chiffrera-t-il? a) Un surplus de 150 milliards de dollars; b) Un surplus de 50 milliards de dollars; c) Un déficit de 150 milliards de dollars; d) Un déficit de 50 milliards de dollars; e) Un déficit de 250 milliards de dollars. Question 2.10 Les budgets des secteurs public et privé du pays dont il a été fait mention à la question précédente se soldent-ils par un surplus, un déficit ou, encore, les budgets sont-ils équilibrés? a) Par un surplus, à la fois pour les secteurs public et privé; b) Par un surplus pour le secteur public, par un déficit pour le secteur privé; c) Par un déficit pour le secteur public, par un surplus pour le secteur privé; d) Par un déficit, à la fois pour les secteurs public et privé; e) Par un surplus pour le secteur public; le budget est équilibré pour le secteur privé. Question 2.11 Les tableaux 1 et 2 ci-dessous contiennent des données sur les marchés canadiens des céréales et des voitures. Le prix des céréales sur le marché mondial est de 6 $ US par boisseau et le prix d une voiture sur le marché mondial se chiffre à $ US. Si le taux de change est de 1,50 $ CAN pour 1 $ US, le Canada : a) importera 2 millions de boisseaux de céréales; b) exportera 2 millions de boisseaux de céréales; c) importera 8 millions de boisseaux de céréales; d) exportera 8 millions de boisseaux de céréales; e) n importera ni n exportera de céréales. Page 4 sur 10

5 Prix des céréales (en dollars canadiens par boisseau) Tableau 1 Offre de céréales (en millions de boisseaux) Demande de céréales (en millions de boisseaux) Prix des voitures (en dollars canadiens par voiture) Tableau 2 Offre de voitures (en milliers) Demande de voitures (en milliers) Question 2.12 Selon les données des tableaux 1 et 2 et les renseignements fournis à la question 2.11, le Canada : a) importera voitures; b) importera voitures; c) exportera voitures; d) exportera voitures; e) n importera ni n exportera de voitures. Page 5 sur 10

6 Question 2.13 Selon les données des tableaux 1 et 2 et les renseignements fournis aux questions 2.11 et 2.12, quelle sera la balance commerciale du Canada en dollars canadiens? a) + 60 millions de dollars; b) + 20 millions de dollars; c) + 4 millions de dollars; d) - 4 millions de dollars; e) Zéro. Page 6 sur 10

7 TROISIÈME SECTION : QUESTIONS À RÉPONSES BRÈVES Question 3.1 Pourquoi un taux de change flexible permet-il à une économie donnée de se protéger de l inflation que connaissent ses principaux partenaires commerciaux? Question 3.2 Quels sont les effets probables d un déficit budgétaire du secteur public sur le compte courant? Question 3.3 Est-ce qu une hausse du déficit budgétaire du secteur public entraîne automatiquement une augmentation du surplus du compte capital et financier? Page 7 sur 10

8 QUATRIÈME SECTION : PROBLÈMES Question 4.1 Supposons que le taux de change entre le dollar canadien et de deutsche mark soit de 2 DM pour un dollar. a) Quel est le taux de change exprimé en dollars pour un deutsche mark? b) Quel est le prix en dollars d un appareil photo qui coûte 250 DM? c) Quel est le prix en deutsche marks d un ordinateur qui coûte $? Question 4.2 Supposons que le taux d intérêt au Japon soit de 4 % par année et qu il soit de 9 % au Canada. Actuellement, le taux de change se chiffre à 100 pour un dollar, mais vous prévoyez qu il sera de 95 pour un dollar dans un an. Par conséquent, vous anticipez une dépréciation du dollar par rapport au yen. Vous désirez prêter 100 $ aujourd hui, et vous voulez savoir si le taux de rendement prévu d un prêt d un an est plus élevé au Japon ou au Canada. Répondez aux questions suivantes : a) Si vous prêtez vos 100 $ au Canada, quel montant d argent recevrez-vous à la fin de l année? b) Si vous convertissez les 100 $ en yens et que vous octroyez un prêt au Japon, combien recevrez-vous de yens à la fin de l année? Combien ces yens vaudront-ils en dollars? c) Dans quel pays le rendement est-il le meilleur? Question 4.3 Les exportations canadiennes aux États-Unis s accroissent dans le temps. a) Quel effet cet accroissement produit-il sur l offre et la demande de dollars américains? Si le taux de change est flexible, représentez graphiquement l effet de cet accroissement sur la valeur du taux de change. b) Supposons que la Banque du Canada ne soit pas d accord avec l ampleur des variations du taux de change que vous venez de décrire. Quelles mesures devraient être prises? Illustrez ces mesures dans le graphique que vous avez tracé en a). Page 8 sur 10

9 Question 4.4 Les transactions effectuées par un pays au cours d une année donnée sont indiquées dans le tableau ci-dessous. Transaction Tableau 3 Montant (en milliards de dollars) Exportations de biens et services 100 Importations en biens et services 130 Transferts nets à l étranger 20 Prêts consentis à l étranger 60 Emprunts obtenus de l étranger Augmentation des réserves officielles de devises étrangères 10 a) Quel est le montant des emprunts obtenus de l étranger? b) Quel est le solde du compte courant? c) Quel est le solde du compte capital et financier? d) Ce pays a-t-il un taux de change flexible? Question 4.5 Le tableau 4 ci-dessous contient des données relatives à un pays au cours d une année donnée. Variable Tableau 4 Montant (en milliards de dollars) PIB 800 Impôts (nets des paiements de transfert) 200 Déficit budgétaire du secteur public 50 Dépenses de consommation 500 Dépenses d investissement 150 Importations 150 a) À combien se chiffrent les dépenses publiques en biens et services? b) Quelle est la valeur de l épargne privée? c) Quelle est la valeur des exportations? d) Quelle est la valeur du surplus ou du déficit de la balance commerciale? Page 9 sur 10

10 Question 4.6 Supposons que les prix d un boisseau de céréales et d une voiture sur le marché mondial soit respectivement de 7,50 $ US et de $ US. Le Canada exporte des voitures et importe des céréales. a) Remplissez le tableau 5 ci-dessous; b) Quel taux de change les exportateurs canadiens préfèrent-ils? Pourquoi? c) Quel taux de change les importateurs canadiens préfèrent-ils? Pourquoi? Tableau 5 Taux de change 1,50 $ CAN pour 1 $ US 1,25 $ CAN pour 1 $ US 1,00 $ CAN pour 1 $ US Céréales (en dollars canadiens par boisseau) Voitures (en dollars canadiens l unité) Page 10 sur 10

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