GAIPARE Selectissimo - GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection - GAIPARE II

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1 Assurance Vie GAIPARE Selectissimo - GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection - GAIPARE II Annexe descriptive présentant les caractéristiques principales des supports en vigueur à compter du 1 er janvier 2015 proposés aux contrats GAIPARE Selectissimo GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection GAIPARE II Référence DPP Annexe des supports Avec vous de A à Z

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3 GAIPARE Selectissimo - GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection - GAIPARE II Liste des supports en vigueur à compter du 1 er janvier 2015 Support exprimé en euros Fonds GAIPARE Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion Supports exprimés en unités de compte Code ISIN Libellé support Classification AMF FR Agressor Financière de l'echiquier FR FR FR FR FR LU LU Allianz Actions Aequitas R Allianz Actions Emergentes C Allianz Actions Euro Convictions Allianz Actions Euro MidCap Allianz Actions US (couvert) Allianz China Equity CT EUR Allianz Convertible Bond AT EUR FR Allianz Euro Crédit SRI R FR Allianz Euro High Yield R/C FR Allianz Multi Croissance FR Allianz Multi Dynamisme FR Allianz Multi Equilibre FR FR Allianz Multi Opportunités Allianz Multi Rendement Réel FR Allianz Multi Sérénité FR Allianz Secteur Euro Immobilier FR Allianz Sécurité (C)(4) FR Allianz Team R Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Actions des pays de l Union Européenne Actions de pays de la zone euro Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion Actions internationales Actions de pays de la zone euro Actions internationales Actions internationales Obligations et/ou titres de créance libellés en euros Obligations et/ou titres de créance internationaux Diversifié Diversifié Diversifié Diversifié Diversifié Diversifié Actions de pays de la zone euro Monétaire court terme Diversifié 3

4 Code ISIN Libellé support Classification AMF FR Allianz Team Formule 1 FR Allianz Valeurs Durables R Allianz Global Investors GmbH Allianz Global Investors GmbH Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion Diversifié Actions de pays de la zone euro FR Altimum Ofi Asset Management Diversifié LU FR Amundi Bond Global Emerging Hard Currency AE EUR CAP Amundi Oblig Internationales EUR I Amundi Amundi Obligations et/ou titres de créance internationaux FR Arty (5) Financière de l Echiquier Diversifié IE GB LU LU LU LU LU LU LU LU FR FR FR LU LU Baring Eastern Europe Fund A USD DIS Baring Europe Select Trust BGF Asian Dragon A2 USD (5) BGF Euro-Markets Fund A2 EUR CAP BGF Global Allocation Fund H A2 EUR BGF Latin American Fund A2 EUR BGF World Energy Fund A2 USD BGF World Gold Fund A2RF USD BGF World Mining Fund A2 USD Blackrock Strategic Fds Fixed Income Strategies Fund A2 EUR CAP Carmignac Emergents A EUR Carmignac Investissement A EUR Carmignac Patrimoine A EUR ACC Carmignac Portfolio Commodities A EUR ACC Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine A EUR ACC Baring International Fund Mgrs (Ireland) Baring Fund Managers Ltd Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA Blackrock (Luxembourg) SA FR CCR Croissance Europe R CCR Asset Management Carmignac Gestion Actions internationales Carmignac Gestion Actions internationales Carmignac Gestion Diversifié Carmignac Gestion Carmignac Gestion Actions des pays de l Union Européenne FR Centifolia (C) DNCA Finance Actions françaises FR Convictions Premium P Convictions AM Diversifié 4

5 Code ISIN Libellé support Classification AMF Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion FR DNCA Evolutif C DNCA Finance Diversifié FR DNCA Value Europe C DNCA Finance LU DWS Invest German Equities LC FR Echiquier Agenor Financière de l'echiquier Actions des pays de l Union Européenne DWS Investments Actions des pays de l Union Européenne FR Echiquier Patrimoine Financière de l'echiquier Diversifié FR FR FR FR FR FR Edmond de Rothschild Euro Leaders C Edmond de Rothschild Europe Convertibles A Edmond de Rothschild Europe Value & Yield (C) Edmond de Rothschild Global Healthcare A (5) Edmond de Rothschild Tricolore Rendement (C) Edmond de Rothschild US Value & Yield C (non couvert) (5) Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Edmond de Rothschild AM Actions de pays de la zone euro Diversifié Actions des pays de l Union Européenne Actions internationales Actions de pays de la zone euro Actions internationales FR Eurose C DNCA Finance Diversifié LU Fidelity America Fund A EUR HEDGED CAP Fidelity (FIL (Luxembourg) S.A.) FR Fidelity Europe (5) Fidelity (FIL Gestion) Actions internationales LU LU LU LU LU Fidelity European Growth Fund A EUR DIS Fidelity International Fund A USD DIS Fidelity Patrimoine A EUR CAP Franklin Mutual European Fund A USD CAP Franklin Technology Fund AE CAP FR Gaipare Action Fidelity (FIL (Luxembourg) S.A.) Fidelity (FIL (Luxembourg) S.A.) Fidelity (FIL (Luxembourg) S.A.) Franklin Templeton Investment Funds Franklin Advisers Allianz Global Investors Europe Gmbh Actions internationales FR GemEquity R Gemway Assets Actions internationales LU LU Invesco Pan European Structured Equity A EUR CAP (5) JPMorgan Funds Emerging Mkts Equity B EUR CAP (5) Invesco Management S.A. JPMorgan Asset Management (Europe) invescomanagementcompany.lu 5

6 Code ISIN Libellé support Classification AMF LU GB00B39R2S49 GB00B1VMCY93 JPMorgan Funds Emerging Mkts Strat Bd A (PERF) Eur H (5) M&G Global Dividend Fund A EUR CAP M&G Optimal Income Fund A EUR ACC JPMorgan Asset Management (Europe) M&G Investment Management Ltd M&G Investment Management Ltd Eligibilité Transfert Eligibilité Transfert 01/07/2014 (1) (3) du 01/07/2014 réalisé avant le réalisé à compter (2) (3) Eligibilité option de dynamisation des versements ou du capital Eligibilité option de sécurisation des performances Site de la société de gestion FR Magellan C Comgest Actions internationales FR Mandarine Opportunités Mandarine Gestion Actions françaises R FR Mandarine Reflex (5) Mandarine Gestion Diversifié FR FR Métropole Sélection A (5) Moneta Multi Caps (C) (5) Métropole Gestion Moneta Asset Management Actions des pays de l Union Européenne Actions françaises FR Norden Lazard Frères Gestion Actions internationales LU Pictet Water P EUR Pictet Funds (Europe) S.A. IE00B5ZW6Z28 Pimco Gis Emerg Local Bond E EUR Acc (5) Pimco Global Advisors Ireland FR Renaissance Europe C Comgest SA Actions internationales FR Rouvier Valeurs Rouviers Associés Diversifié LU FR LU LU Schroder ISF Japanese Equity A EUR Hedged CAP Solidarité - Habitat et Humanisme (5) Templeton Asian Growth Fund A EUR CAP Threadneedle (Lux) American AEH EUR CAP Schroders Investment Management Amundi Diversifié Franklin Templeton France S.A Threadneedle Investments Luxembourg S.A. (1) - Ne concerne pas : GAIPARE II et GAIPARE Sélection. - C est l un ou plusieurs de ces supports que vous devez choisir pour satisfaire aux conditions d éligibilité de transfert lorsque celui-ci a été réalisé avant le 01/07/2014. Une fois atteint le quota de 20 % du capital sur des supports exprimés en unités de compte notamment investis en actions, il vous est possible d investir sur n importe quel support figurant sur la liste. (2) - Ne concerne pas : GAIPARE II et GAIPARE Sélection - C est l un ou plusieurs de ces supports que vous devez choisir pour satisfaire aux conditions d éligibilité de transfert lorsque celui-ci a été réalisé à compter du 01/07/2014. Une fois atteint le quota de 20 % du capital sur des supports exprimés en unités de compte à l exclusion du(des) support(s) monétaire(s), il vous est possible d investir sur n importe quel support figurant sur la liste. (3) - Hors Gestion Profilée (4) - Support de référence (5) - Support introduit à compter du 7 avril

7 GAIPARE Selectissimo GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection GAIPARE II Contrats d assurance de groupe à adhésion facultative. Annexe descriptive présentant les caractéristiques principales des supports en vigueur à compter du 1 er janvier 2015 Annexe aux Notices d Information des contrats GAIPARE Selectissimo GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection GAIPARE II Dispositions communes aux supports exprimés en unités de compte En application du paragraphe relatif au remplacement de support exprimé en unité de compte de la Notice d information, Allianz Vie pourrait être amenée à remplacer un(ou plusieurs) support(s) proposé(s) au contrat par un support monétaire proposé au contrat, ou en cas d absence par le support en euros proposé au contrat, en cas de réalisation des circonstances suivantes : une modification de l environnement du support, telle qu un changement substantiel de l orientation de gestion ou un événement exceptionnel affectant la société de gestion, le groupe financier ou la contrepartie du support, dès lors que le montant de l instrument financier détenu par Allianz Vie au titre de ses engagements en unités de compte pour les contrats GAIPARE Selectissimo, GAIPARE Select F, GAIPARE Sélection et GAIPARE II est inférieur à cinq cent mille euros. Pour chaque support investi en unités de compte représentatives d OPC éligibles aux contrats GAIPARE Selectissimo - GAIPARE Select F - GAIPARE Sélection GAIPARE II, l adhérent peut obtenir les derniers documents annuels et périodiques* auprès de la société de gestion indiquée pour ce support. * Document d Information Clé pour l Investisseur ou note détaillée. Ces documents sont également disponibles sur les sites des sociétés de gestion. Le site de l AMF ( contient des informations complémentaires sur la liste des documents réglementaires et l ensemble des dispositions relatives à la protection des investisseurs. Les supports exprimés en unités de compte décrits dans les pages suivantes sont présentés dans l ordre alphabétique. 7

8 Agressor Code ISIN FR Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Financière de l Echiquier 53 avenue d Iéna Paris Classification : Actions des pays de l Union Européenne Objectif de gestion : AGRESSOR est un fonds dynamique recherchant la performance à long terme à travers l exposition sur les marchés des actions européennes. Indicateur de référence : L indice CAC ALL-TRADABLE est un indicateur représentatif de la gestion d Agressor. Cet indice représente l évolution de l ensemble des secteurs et des valeurs de la cote française libellées en euros. Il est calculé en euros, et dividendes réinvestis. Stratégie d investissement : 1. Stratégies utilisées La gestion est orientée vers les marchés des actions de l Union Européenne. AGRESSOR est exposé tant sur des petites et moyennes valeurs que sur des grandes valeurs européennes. La gestion du fonds s appuie d abord : sur une sélection rigoureuse de titres -«stock picking»- obtenue au travers de la mise en œuvre d un processus qui passe par la rencontre directe avec les entreprises dans lesquelles le fonds investit. S ensuit une analyse fondamentale de chaque dossier, appuyée par une notation développée en interne et portant sur cinq critères que sont : la qualité du management de l entreprise, les perspectives de croissance de son métier, la qualité de sa structure financière, la visibilité sur les futurs résultats de l entreprise, l aspect spéculatif de la valeur. Les valeurs retenues font l objet de la fixation d objectifs de prix d achat et de prix de vente sur la base d une valorisation à moyen terme. Les dossiers sélectionnés ont ainsi fait l objet d un processus très sélectif et qualitatif. La méthodologie impliquant la fixation d un prix d achat et d un prix de vente permet de se positionner sur des dossiers présentant un potentiel d appréciation future par le marché. ensuite, sur des opérations de trading sur valeurs permettant de profiter de mouvements de marchés à court terme. AGRESSOR peut aussi en fonction de l évolution et des situations de marchés, être exposé à hauteur de 25 % maximum de l actif net en titres obligataires réputés «investment grade». Enfin dans le cadre de la gestion de trésorerie, le fonds se réserve la possibilité d investir : en titres de créances négociables réputés «investment grade» à hauteur de 25 % maximum de l actif en parts ou actions d OPCVM français et/ou européens coordonnés ou non coordonnés dans la limite de 10 %. AGRESSOR peut recourir aux instruments dérivés dans le cadre d opérations de couverture et d exposition au risque de marché actions et exceptionnellement à des opérations de couverture du risque de change. 2. Les actifs (hors dérivés) A/Les actions AGRESSOR est exposé à hauteur de 60 % minimum en actions européennes et 10 % maximum en actions non européennes. Le fonds est exposé à hauteur de 100 % maximum au risque actions. Il est précisé que le fonds est investi en permanence à hauteur de 75 % en actions (sur les 5 dernières années, le taux d investissement moyen est légèrement supérieur à 94 %, les pourcentages minimum et maximum d investissement en actions sont respectivement de 86 % et 99 %). Le fonds est exposé tant en petites et moyennes capitalisations européennes qu en grandes capitalisations européennes. La sélection rigoureuse des valeurs et les opérations de trading ne répondent à aucun objectif d allocations sectorielles ou géographiques en dehors des contraintes ci-dessus mentionnées. B/Titres de créances et instruments du marché monétaire Dans la limite de 25 % et en fonction de l évolution et des situations de marché, AGRESSOR peut investir : dans des titres de créances négociables. L échéance maximum des titres de créances utilisés dans le cadre de la gestion de la trésorerie du fonds sera de 5 ans. Les titres court terme ainsi utilisés bénéficient d une notation Standard & Poor s court terme «Investment grade» -ou notation équivalente dans une autre agence de notation. Les TCN réputés «spéculatifs», ou non notés sont autorisés dans la limite de 10 %. dans des titres obligataires. Dans ce cadre, une attention particulière sera portée à la qualité de crédit des entreprises émettant ces titres. Les titres concernés sont des titres réputés «investment grade», à savoir notés au minimum BBB- par Standard & Poor s ou équivalent. La maturité maximum des titres obligataires est de 10 ans. Toutefois le FCP se réserve le droit d acquérir des obligations avec une maturité supérieure à 10 ans, de manière marginale en pourcentage de l actif. Les obligations réputées «spéculatives» ou non notées sont autorisées dans la limite de 10 %. La gestion ne se fixe pas de limite dans la répartition entre émetteurs souverains et privés. Lors de l acquisition et du suivi en cours de vie des titres, l appréciation du risque de crédit repose sur la recherche et l analyse interne de Financière de l Echiquier ainsi que sur les notations proposées par les agences. Lorsque les titres sont réputés spéculatifs ou non notés, leurs émetteurs appartiennent à des groupes suivis par la recherche interne de Financière de l Echiquier Les notations mentionnées ci-dessus sont celles retenues par le gérant lors de l investissement initial. En cas de dégradation de la notation pendant la durée de vie de l investissement, le gérant effectue une analyse au cas par cas de chaque situation et décide ou non de conserver la ligne concernée. Les limites d investissement définies en fonction de l appréciation du risque de crédit par les agences de notation pourront ainsi être légèrement modifiées en fonction de l analyse propre de l équipe de gestion. 3. Investissement en parts d autres Organismes de Placement Collectifs Le fonds ne pourra pas investir plus de 10 % de son actif en parts ou actions d OPCVM français et/ou européens et en fonds d investissement à vocation générale. Il s agira d OPC de toute classification AMF. Le Fonds peut investir dans des OPCVM de la société de gestion ou d une société liée. 4. Les instruments dérivés Le fonds se réserve la possibilité d intervenir sur les instruments financiers à terme négociés sur les marchés règlementés européens, non réglementés et/ou de gré à gré. Dans ce cadre, le fonds pourra prendre des positions : en vue de couvrir le portefeuille contre le risque de marché actions et exceptionnellement contre le risque de change. en vue de l exposer au risque de marché actions conformément à l objectif de gestion. Les instruments utilisés sont : futures sur indices options sur titres et sur indices options de change et change à terme 8

9 Ces opérations seront effectuées dans la limite d une fois l actif du fonds. 5. Titres intégrant des dérivés Le gérant pourra investir sur des titres intégrant des dérivés (warrants, bon de souscription, obligations convertibles, etc...) négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré. Dans ce cadre, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir et/ou d exposer le portefeuille à des secteurs d activité, zones géographiques, taux, actions (tous types de capitalisation), change, titres et valeurs mobilières assimilés ou indices dans le but de réaliser l objectif de gestion. Le recours à des titres intégrant des dérivés, par rapport aux autres instruments dérivés énoncés ci-dessus, sera justifié notamment par la volonté du gérant d optimiser la couverture ou, le cas échéant, la dynamisation du portefeuille en réduisant le cout lié à l utilisation de ces instruments financiers afin d atteindre l objectif de gestion. Dans tous les cas, le montant des investissements en titres intégrant des dérivés ne pourra dépasser plus de 10 % de l actif net. Le risque lié à ce type d investissement sera limité au montant investi pour l achat. 6. Dépôts : Néant 7. Emprunts d espèces Le fonds peut être emprunteur d espèces. Sans avoir vocation à être structurellement emprunteur d espèces, le Fonds peut se trouver en position débitrice en raison des opérations liées à ses flux versés (investissements et désinvestissements en cours, opérations de souscriptions/rachats,...) dans la limite de 10 %. 8. Opérations d acquisition et de cession temporaires : Néant Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Risque de perte en capital : Oui. La perte en capital se produit lors de la vente d une part à un prix inférieur à sa valeur d achat. Le porteur de part est averti que son capital initialement investi peut ne pas lui être restitué. Le fonds ne bénéficie d aucune garantie ou protection en capital. Risque actions : Oui. AGRESSOR est exposé à hauteur de 60 % minimum en actions. Si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Sur les marchés de petites et moyennes capitalisations, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM peut donc baisser plus rapidement et plus fortement. Risque de gestion discrétionnaire : Oui Le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur la sélection des valeurs. Il existe un risque qu AGRESSOR ne soit pas investi à tout moment sur les valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative. Risque de taux : Oui AGRESSOR est exposé à hauteur de 25 % maximum de son actif en produits de taux. La valeur liquidative du fonds pourra baisser si les taux d intérêt augmentent. Risque de crédit : Oui. Le fonds est exposé aux instruments monétaires ou obligataires à hauteur de 25 % maximum. Le risque de crédit correspond au risque de baisse de la qualité de crédit d un émetteur privé ou de défaut de ce dernier. La valeur des titres de créance ou obligataires, dans lesquels est investi l OPCVM, peut baisser, entraînant une baisse de la valeur liquidative. Risque de change : Oui. Il s agit du risque de baisse des devises d investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l euro. En cas de baisse d une devise par rapport à l euro, la valeur liquidative pourra baisser. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Part Agressor : Tous souscripteurs Le Fonds s adresse à des personnes physiques ou investisseurs institutionnels conscients des risques inhérents à la détention de parts d un tel Fonds -risque élevé dû à l investissement en actions européennes. AGRESSOR peut servir de support à des contrats individuels d assurance vie à capital variable, libellés en unités de comptes. AGRESSOR peut servir de support d investissement à des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER. Le fonds se réserve la possibilité d investir dans des OPCVM gérés par FINANCIERE DE L ECHIQUIER ou par une société liée. Le montant qu il est raisonnable d investir dans AGRESSOR dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel et éventuellement professionnel, de ses besoins d argent actuels et à 5 ans, mais également de son souhait de prendre ou non des risques sur les marchés actions. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques du Fonds. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 1.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net : néant. Commissions de mouvement perçues par la société de gestion : Prélèvement sur chaque transaction : 0,598 % TTC maximum pour les actions uniquement. 9

10 Allianz actions Aequitas R Code ISIN FR Affectation du résultat Mixte capitalisation / distrib Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions de pays de la zone euro Objectif de gestion : L OPCVM a pour objectif d offrir une performance supérieure à l indice CAC All-Tradable sur la durée de placement recommandée. Indicateur de référence La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : CAC All-Tradable. L indice CAC All-Tradable est un indice action du Marché Officiel de la Bourse de Paris (Euronext) reprenant toutes les valeurs françaises suffisamment liquides de la cote du marché français. Il est représentatif de l ensemble des secteurs et des segments de capitalisation de la cote. En euro, en cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : 1 - Sélection active de valeurs: (principale et récurrente) Dans le cadre de la gestion de l OPCVM, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs centrée sur des thématiques spécifiques, non exclusives les unes des autres: actionnariat familial, management familial et actionnariat salarié et ce, dans le respect des principes de gouvernement d entreprise. Le degré minimum d exposition au risque actions du portefeuille de l OPCVM est de 80 % provenant au minimum pour 75 % des marchés de la Zone Euro. 1 er filtre de sélection : Critères «quantitatifs»: Salariés détenant au moins 3 % du capital : «norme» retenue par l IAS (Indice de l Actionnariat Salarié) Sociétés détenues par des familles exerçant ou non des fonctions managériales dans cette société : pourcentage du capital détenu, stock-options, autres investissements patrimoniaux Evaluation de situations spécifiques : il peut s agir de sociétés en restructuration, d une évolution probable de l actionnariat,... Etude des valorisations : cette étude est conduite en absolu et en relatif par rapport au marché et aux autres acteurs éventuels du secteur d activité considéré. 2 ème filtre de sélection : Critères «qualitatifs»: Évaluation de la pérennité du contrôle du capital : cession / achat de titres par le management / la famille Appréciation de la qualité du management Track-record financier / industriel / stratégique du management : Expériences passées réussies : capacité à créer de la croissance rentable sur le long terme, à restructurer, à opérer un virage stratégique,... Indépendance vis-à-vis du marché, des sources de pression externe et interne à l entreprise Critères de gouvernance d entreprise. Appréciation de la qualité des fondamentaux des sociétés. Elle est principalement fondée sur l analyse des critères suivants : lisibilité et visibilité du métier, positionnement stratégique (fournisseurs, clients, concurrents, risque de nouvel entrant / produit de substitution), perspectives de croissance et d amélioration / maintien de la rentabilité, qualité de la structure financière, génération de flux de trésorerie, capacité de distribution de dividendes, composition du capital Diversification des choix d investissements: (importante et récurrente) Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, l OPCVM peut être amené à investir en dehors de son marché domestique (constitué du marché de la Zone Euro) dans des capitalisations du reste de l Europe (Suisse, pays scandinaves, pays «émergents»,...). 3- Diversification des actifs: (secondaire et limitée) Dans les limites prévues par la réglementation et aux fins exclusives de dynamiser la performance du fonds, des positions peuvent être prises sur certaines catégories d actifs. L objectif est de bénéficier d un effet de levier. Ces interventions sont faites, par exemple, sur les supports suivants : bons de souscriptions, options d achat, parts d OPCVM, obligation convertible, Obligations à Bon de Souscription Action (R), Actions à Bon de Souscription Action (R) Couverture de change : (secondaire) Le fonds peut être amené à se protéger contre le risque de change en cas de mise en place par le gérant de stratégies de diversification sur les pays européens hors Zone Euro. Articulation des stratégies Dans le cadre de la gestion de l OPCVM, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs offrant de bonnes perspectives sur le long terme et la prise de positions significatives en terme de pondération des lignes détenues rapportée à l actif net du fonds, tout en respectant son orientation: promouvoir l actionnariat salarié et le management familial. Le degré minimum d exposition au risque actions du portefeuille du fonds est de 80 %, dont 75 % provenant de la Zone Euro. Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé de 80 % à 110 % au Risque lié au marché actions. 10

11 Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de surpondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres. Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Impact de l inflation : Le portefeuille est investi dans des instruments obligataires dont le rendement dépend de l inflation. Si l inflation baisse, la valeur de ces instruments diminue, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. Risque de liquidité (Risque qu une position ne puisse pas être liquidée en temps opportun, à un prix raisonnable). Ce risque s applique essentiellement aux titres dont le volume de transaction est faible et pour lesquels il est donc plus difficile de trouver à tout instant un acheteur/vendeur à un prix raisonnable. Il apparaît particulièrement lors de souscription/rachats importants par rapport à la taille du portefeuille. Compte tenu de son orientation de gestion et des stratégies d investissement utilisées, le portefeuille est amené à investir sur ce type de titres peu liquides (actions de petites et moyennes capitalisation et/ou actions non cotées (accessoire) et/ou certains titres obligataires émis par des entreprises privées, ainsi que les produits issus de la titrisation), ce qui le conduit à être exposé à ce type de risque. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc...) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une surperformance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de surperformance et le risque de sous-performance. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : risque lié au marché actions Durée minimale de placement recommandée : 5 ans Pour les particuliers, le montant qu il est raisonnable d investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre richesse/patrimoine personnel, de vos besoins actuels et futurs mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM. La souscription des Parts du Fonds est permise uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S. Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Les Parts n ont pas été, ni ne seront, enregistrées en vertu du U.S. Securities Act de 1933 (ci-après, «l Act de 1933»), ou en vertu de quelque loi applicable dans un Etat américain, et les Parts ne pourront pas être directement ou indirectement cédées, offertes ou vendues aux Etats-Unis d Amérique (y compris ses territoires et possessions), au bénéfice de tout ressortissant des Etats-Unis d Amérique (ci-après «U.S. Person», tel que ce terme est défini par la réglementation américaine «Regulation S» dans le cadre de l Act de 1933 adoptée par l Autorité américaine de régulation des marchés («Securities and Exchange Commission» ou «SEC»), sauf si (I) un enregistrement des Parts était effectué ou (II) une exemption était applicable (avec le consentement préalable de la société de gestion du FCP). Le FCP n est pas, et ne sera pas, enregistré(e) en vertu de l U.S. Investment Company Act de Toute revente ou cession de Parts aux Etats-Unis d Amérique ou à une «U.S. Person» peut constituer une violation de la loi américaine et requiert le consentement écrit préalable de la société de gestion du FCP). Les personnes désirant acquérir ou souscrire des Parts auront à certifier par écrit qu elles ne sont pas des «U.S. Persons». La société de gestion du FCP a le pouvoir d imposer des restrictions (I) à la détention de Parts par une «U.S. Person» et ainsi opérer le rachat forcé des parts détenues, ou (II) au transfert de Parts à une «U.S. Person». Ce pouvoir s étend également à toute personne (a) qui apparaît directement ou indirectement en infraction avec les lois et règlements de tout pays ou toute autorité gouvernementale, ou (b) qui pourrait, de l avis de la société de gestion du FCP, faire subir un dommage au FCP qu elle n aurait autrement ni enduré ni subi. L offre de Parts n a pas été autorisée ou rejetée par la SEC, la commission spécialisée d un Etat américain ou toute autre autorité régulatrice américaine, pas davantage que lesdites autorités ne se sont prononcées ou n ont sanctionné les mérites de cette offre, ni l exactitude ou le caractère adéquat des documents relatifs à cette offre. Toute affirmation en ce sens est contraire à la loi. Tout Porteur de parts doit informer immédiatement le FCP dans l hypothèse où il deviendrait une «U.S. Person». Tout Porteur de parts devenant U.S. Person ne sera plus autorisé à acquérir de nouvelles Parts et il pourra lui être demandé d aliéner ses Parts à tout moment au profit de personnes n ayant pas la qualité de «U.S. Person». La société de gestion du FCP se réserve le droit de procéder au rachat forcé de toute Part détenue directement ou indirectement, par une «U.S. Person», ou si la détention de Parts par quelque personne que ce soit est contraire à la loi ou aux intérêts du FCP. La définition des «US Person(s)» telle que définie par la Regulation S de la SEC (Part CFR ) est disponible à l adresse suivante : Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum % TTC 11

12 Informations complémentaires : - Commission de surperformance sur l actif net : Néant Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire Prélèvement sur chaque transaction : 300 euros TTC maximum Allianz actions Emergentes C Code ISIN FR Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Classification : Actions internationales ALLIANZ GLOBAL INVESTORS US Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe Francfort sur le Main Allemagne Objectif de gestion : L objectif de l OPC est de réaliser une performance supérieure ou égale à celle de l indice MSCI Emerging Markets (Morgan Stanley Capital International) sur la durée de placement recommandée. Indicateur de référence : MSCI Emerging Markets dividendes nets réinvestis. Cet indice est représentatif de l ensemble des actions de sociétés cotées sur les marchés émergents. La société de gestion et le dépositaire tiennent à disposition des investisseurs les informations concernant l indice de référence dont l évolution figure dans les documents périodiques et le rapport annuel. Des précisions sur l indice de référence figurent dans la note détaillée. Stratégie d investissement : La politique d investissement vise à accroître le capital à long terme en investissant dans les actions des Marchés émergents. L OPC investit principalement en Actions (titres de participation) de sociétés qui ont leur siège social ou qui réalise une part prépondérante de leur chiffre d affaires et/ou de leurs bénéfices dans un Pays émergent qui doit être représenté dans l indice MSCI Emerging Market (TR Net), ainsi qu en ADR (certificats représentatifs de titres étrangers cotés sur le marché des Etats- Unis), ou GDR correspondants. L équipe de gestion utilise un processus quantitatif dynamique combiné à un processus de sélection des titres (gestion active) basé sur une analyse fondamentale pour prendre les décisions de sélection en matière de titres individuels, de secteurs et de pays. Ainsi en amont, un modèle interne multi-factoriel est utilisé afin d analyser les titres qui constituent l univers d investissement. Cette approche quantitative prend en compte un certain nombre de critères tels que : changements positifs, potentiel de valorisation et de croissance, prévisions des cash-flows, qualité des rendements, ou capacité à dégager des bénéfices. Dans un second temps, l équipe de gestion effectue une analyse qualitative rigoureuse des titres afin de valider chacune des recommandations déterminées par le modèle en s appuyant sur l apport de la recherche interne. Enfin, le processus de construction du portefeuille intègre un modèle d optimisation permettant de maximiser la rentabilité attendue tout en pilotant l exposition aux différents risques. Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Les investisseurs doivent être conscients des risques suivants. En outre, les développements suivants ne constituant pas une liste exhaustive de tous les facteurs de risques liés à l acquisition de parts de l OPCVM, l investisseur est invité à se faire sa propre opinion quant à l opportunité de l investissement envisagé et à se rapprocher de ses conseils habituels avant toute acquisition des parts de l OPCVM. Risque lié au marché actions : L OPC pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPC s en trouve diminuée. L OPC sera exposé de 70 % à 100 % au Risque lié au marché actions. Risque lié aux pays émergents : L OPC peut investir dans des titres émis par des pays ou des sociétés de pays émergents. La volatilité des performances de l OPC peut(être augmentée tant par des facteurs économiques que par d autres types de perturbations (comme l évolution de la fiscalité, de la stabilité politique, etc) Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPC pourra être exposé à un risque de change sur la totalité du portefeuille Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme et de cessions et/ou acquisitions temporaires de titres, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Risque de modèle : le processus de gestion de l OPC repose sur l élaboration d un modèle quantitatif permettant d identifier des signaux sur la base de résultats statistiques passés. Il existe un risque que le modèle ne soit pas efficient, rien ne garantissant que les situations de marché passées se reproduisent à l avenir. -Risque de perte en capital : Compte tenu de l évolution des marchés et de la stratégie de gestion, l investisseur peut subir des pertes en capital A titre accessoire, l OPC est également exposé au(x) risque(s) : - Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, fonction de la volatilité de chacun des titres. Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque relatif : Sur les différents facteurs de risque énumérés précédemment, le portefeuille peut prendre des paris par rapport à son univers/indice de référence, le cas échéant. Ces paris, qui permettent de dégager une sur-performance, introduisent également un risque de sous-performance par rapport à cet univers/indice de référence, le cas échéant. Nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les facteurs faisant l objet d anticipations fortes pour optimiser le rapport entre l espérance de sur-performance et le risque de sous-performance. 12

13 Rien ne garantit que les objectifs de gestion de l OPCVM seront atteints.l investisseur peut subir des pertes en capital. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tous souscripteurs. Cet OPCVM sert de support à des contrats d assurance exprimés en unités de compte. L OPCVM est ouvert à la fois aux investisseurs institutionnels et aux investisseurs individuels. Cet OPCVM s adresse aux porteurs qui souhaitent investir sur le moyen long terme, en actions de l indice, de façon à obtenir une performance supérieure ou égale à celle de l indice, sans couverture de risque de change. Pour les investisseurs institutionnels, il a vocation en particulier à représenter un investissement de coeur de portefeuille diversifié en actions composant l indice de référence. Son niveau de risque mesuré par la volatilité des performances devrait rester voisin de celui de l indice de référence. Pour les investisseurs individuels, la part que l OPCVM doit représenter dans le patrimoine total doit être déterminée en fonction de paramètres tels que la valeur absolue du patrimoine total, l âge de l investisseur, son horizon de placement, les objectifs qu il a fixés pour son placement (préparation de la retraite, investissement temporaire en vue de la réalisation d un projet...), le niveau de risque global qu il souhaite prendre (apprécié par exemple par le niveau de pertes qu il est prêt à accepter à un horizon donné), la fiscalité qu il supporte etc... Compte tenu de la complexité des éléments à prendre en compte, il est recommandé aux investisseurs individuels de rechercher toutes les aides extérieures qu ils jugent utiles avant de définir leur allocation d actifs et de procéder à leur investissement. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : - Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % - Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % - Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % - Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 2.05 % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l Actif net du compartiment : Néant Commission de mouvement : Prestataire percevant des commissions de mouvement : le Dépositaire Prélèvement sur chaque transaction de 100 Euros maximum par transaction Allianz actions Euro Convictions Code ISIN FR Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions de pays de la zone euro Objectif de gestion : Le FCP a pour objectif d offrir une performance supérieure à celle du MSCI EMU sur son horizon de placement recommandé de 5 ans. Indicateur de référence La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : MSCI EMU Le MSCI EMU est un indice large représentant les principales capitalisations boursières des pays de la zone euro, calculé par Morgan Stanley Capital Index. Il est calculé tous les jours sur la base des cours de clôture, dividendes nets réinvestis. Stratégie d investissement : Dans le cadre de la gestion d ALLIANZ ACTIONS EURO CONVICTIONS, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs de la zone euro. L exposition au risque actions du portefeuille d ALLIANZ ACTIONS EURO CONVICTIONS est de 75 % à 120 %. Afin de permettre aux porteurs de bénéficier des avantages fiscaux du PEA, l actif du fonds est composé en permanence à hauteur de 75 % minimum d actions de la zone euro. 1 - Sélection active de valeurs : Principale et récurrente La stratégie d investissement du fonds repose, de manière principale et récurrente, sur la sélection active de valeurs (gestion dite «stock picking «). Cette sélection s opère sur des valeurs qui ont été choisies sur la base d analyses fondamentales, d évaluation de leurs valorisations et des caractéristiques propres à chacune d entre-elles. Notre style de gestion nous permet d arbitrer entre valeurs de croissance et valeurs dites «values» en fonction de nos anticipations de marché. Ainsi, nous nous intéresserons plus particulièrement à des ratios de Price/Earnings, de croissance des bénéfices projetés, de génération de cash flows lorsque nous regardons une valeur de croissance et à des ratios de Price/Book, Dividend Yield, pour apprécier le caractère «value «d une société. L analyse fondamentale conduit à apprécier chaque valeur en absolu et en relatif dans son secteur. Elle repose, dans une optique à moyen terme, sur l analyse de la stratégie de la société, son potentiel de croissance, sa structure de financement et sa capacité à dégager des bénéfices. Nous nous intéressons donc au positionnement de ses produits sur le marché, à ses avantages concurrentiels, son savoir-faire et sa capacité à rentabiliser à moyen terme le capital qu elle a investi dans ses activités. Nous attribuons une importance forte à la qualité du management et nous essayons de rencontrer fréquemment les dirigeants des sociétés que nous avons retenues. L évaluation vise à quantifier le potentiel de valorisation de chaque titre et à apprécier le momentum boursier favorable à l investissement. 13

14 La caractérisation tend à établir le profil d un titre par son appartenance à un style, son degré d agressivité boursier et sa sensibilité à divers facteurs macro-économiques et boursiers (taille de la société, liquidité du titre, taux d intérêt, change). La pondération et le nombre de valeurs en portefeuille au sein de l OPCVM résultent d une analyse de la diversification optimale du risque spécifique pour un niveau de rendement objectif et dans le cadre d orientations structurantes telles que, le budget global de risque relatif, le style, le degré d agressivité (ou beta), les orientations thématiques (secteurs et pays). Le choix de l ajout ou de l arbitrage d un titre au sein du portefeuille de l OPCVM est apprécié par son impact sur le risque du portefeuille et sa rentabilité autant que sur ses caractéristiques spécifiques. 2 - Diversification des choix d investissement : Accessoire Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décision internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégies». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion, se décompose, dans ce cas selon la forme suivante : neutre, positif, très positif. a- Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b- Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM)ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c- Diversification sectorielle : Le gérant de l OPCVM peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type de stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés» Articulation des stratégies Dans le cadre de la gestion d ALLIANZ ACTIONS EURO CONVICTIONS, la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs de la zone euro. L indice MSCI EMU est utilisé à titre de référence indicative des niveaux de performances des marchés. Les décisions de gestion actions reposent également sur le Scénario Macro-Economique Central et les prévisions de marché d Allianz Global Investors France à horizon 3 et 12 mois ainsi que sur le Comité Actions mensuel. Comité d Orientation Economique : Le Comité Economique détermine un Scénario Macro-économique Central et un scénario alternatif ainsi que les prévisions concernant les taux courts et les devises sur lesquels s appuient les autres comités dans leurs décisions. On détermine sur les trois principales zones géographiques (Etats-Unis, Zone Euro et Japon) un profil trimestriel de croissance ainsi que l évolution anticipée de l inflation totale et sous-jacente. A partir de ces prévisions, nous anticipons les réactions des Banques Centrales sur des horizons de 3 et 12 mois qui débouchent sur des prévisions de taux directeurs. Le même exercice est mené sur les devises (prévisions sur les parités sur les mêmes horizons). Comité Actions : Le Comité Actions évalue les conséquences des scénarii économiques sur les marchés actions et fait des recommandations sur les styles de gestion et les secteurs à privilégier. Il formule des prévisions de niveau concernant les principaux marchés d actions à horizon 3 et 12 mois. En outre, des comités exceptionnels sont organisés lorsque les conditions de marché l exigent (comme cela a par exemple été le cas lors de la Guerre en Irak). A l issue de ces comités préparatoires se tient le Comité d Investissement d Allianz Global Investors France. C est le lieu de débat et de validation des conclusions des comités préparatoires en s assurant de la cohérence d ensemble. Ce Comité d Investissement validera, tous les mois, le Scénario Economique Central d Allianz Global Investors France ainsi que les prévisions d évolution des actions et d autres prévisions relatives à d autres classes d actifs Afin de prévenir d éventuels conflits d intérêts, le groupe Allianz a mis en place une politique de gestion des conflits d intérêts disponible sur le site internet Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé de 75 % à 120 % au Risque lié au marché actions. Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont effectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefeuille, ce qui peut entrainer une baisse de la valeur liquidative. Risque sectoriel/géographique : Les marchés Actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, pouvant entrainer une baisse de la valeur liquidative de la part. Risque lié à l investissement dans les micros, petites et moyennes capitalisations : les investissements de l OPCVM peuvent comprendre des actions de micro, petites et moyennes capitalisations ; le volume d échange de ces titres étant plus réduit, les mouvements de marchés peuvent être plus marqués à la hausse comme à la baisse et peuvent être plus rapides que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative de l OPCVM pourra donc avoir le même comportement. Impact des produits dérivés : La possibilité pour le portefeuille d investir dans des produits dérivés (futures, options, swaps, etc) l expose à des sources de risques et donc de valeur ajoutée que des titres en direct ne permettent pas d atteindre. Ainsi, le portefeuille peut s exposer à des variations de volatilité du marché ou de certains segments du marché. Le portefeuille peut également s investir sur certains segments de marché ou sur le marché dans sa globalité plus que l actif ne le permet. Dans le cas d une surexposition et d une évolution défavorable du marché, la baisse de la valeur liquidative du fonds serait d autant plus importante et plus rapide. L utilisation de produits dérivés permet, sans modifier la composition du portefeuille de titres, de s exposer de façon accrue sur différents facteurs de risque, selon les anticipations de nos équipes de gestion, et d accentuer (ou de diminuer) les fluctuations de valorisation. Risque de contrepartie : ce risque est lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme, dans l hypothèse où une contrepartie avec laquelle un contrat a été conclu, ne tiendrait pas ses engagements (par exemple : paiement, Remboursement), ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risque(s) : 14

15 Risque de change : Le portefeuille pouvant être investi dans des instruments dont la valeur est exprimée dans des devises autres que l euro, il est exposé aux variations des taux de change. Par exemple, si la valeur d une devise diminue par rapport à l euro, la valeur des instruments financiers libellés dans cette devise qui rentrent dans la composition du portefeuille baisse, et la valeur de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé jusqu à 10 % au Risque de change. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : Risque lié au marché actions La souscription des Parts du Fonds est permis uniquement aux investisseurs n ayant pas la qualité de «U.S Person» telle que cette expression est définie dans la règlementation financière fédérale américaine. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum % TTC Informations complémentaires : Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire : Prélèvement sur chaque Transaction : 300 euros TTC maximum (se reporter au prospectus) Commission de surperformance sur l Actif net : Néant Allianz actions Euro Midcap Code ISIN FR Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Classification : Actions internationales ALLIANZ GLOBAL INVESTORS EUROP Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe Francfort sur le Main Allemagne Objectif de gestion : L OPCVM a pour objectif d offrir une performance supérieure à celle du (ou des) marché(s) petites et moyennes capitalisations européennes. Indicateur de référence La méthode de gestion de l OPCVM décrite dans la section «Stratégie d investissement» n est pas compatible avec le recours à un indicateur de référence. En effet la principale source de valeur ajoutée est la sélection active de valeurs qui permettra d atteindre l objectif de gestion. Stratégie d investissement : L objectif de gestion du F.C.P. est d offrir une performance supérieure à celle du marché des actions de petite et moyenne capitalisations européennes. Le degré minimum d exposition au risque actions du portefeuille de l OPCVM est de 80 %. L OPCVM investit principalement sur son marché domestique constitué du marché des petites et moyennes capitalisations actions européennes et accessoirement sur le reste du monde dont les pays émergents. Afin de permettre aux porteurs de bénéficier des avantages fiscaux du PEA, l actif du fonds est composé au minimum et en permanence de 75 % d actions éligibles. L investissement et/ou l exposition en actions hors Europe sera limité à un maximum de 20 % et principalement en actions de pays de l OCDE. Les actions des pays émergents seront limités à 5 %. 1- Sélection active de valeurs : Principale et récurrente La stratégie d investissement du fonds repose, de manière principale et récurrente, sur la sélection active de valeurs (gestion dite «stock picking»). Cette sélection s opère sur des valeurs qui ont été choisies sur la base d analyses fondamentales, d évaluation de leurs valorisations et des caractéristiques propres à chacune d entre-elles. Notre style de gestion nous permet d arbitrer entre valeurs de croissance et valeurs dites «values» en fonction de nos anticipations de marché. Ainsi, nous nous intéresserons plus particulièrement à des ratios de Price/Earnings, de croissance des bénéfices projetés, de génération de cash flows lorsque nous regardons une valeur de croissance et à des ratios de Price/Book, Dividend Yield, pour apprécier le caractère «value» d une société. L analyse fondamentale conduit à apprécier chaque valeur en absolu et en relatif dans son secteur. Elle repose, dans une optique à moyen terme, sur l analyse de la stratégie de la société, son potentiel de croissance, sa structure de financement et sa capacité à dégager des bénéfices. Nous nous intéressons donc au positionnement de ses produits sur le marché, à ses avantages concurrentiels, son savoir-faire et sa capacité à rentabiliser à moyen terme le capital qu elle a investit dans ses activités. Nous attribuons une importance forte à la qualité du management et nous essayons de rencontrer fréquemment les dirigeants des sociétés que nous avons retenues. L évaluation vise à quantifier le potentiel de valorisation de chaque titre et à apprécier le momentum boursier favorable à l investissement. La caractérisation tend à établir le profil d un titre par son appartenance à un style, son degré d agressivité boursier et sa sensibilité à divers facteurs macro-économiques et boursiers (taille de la société, liquidité du titre, taux d intérêt, change...). La pondération et le nombre de valeurs en portefeuille au sein de l OPCVM résultent d une analyse de la diversification optimale du risque spécifique pour un niveau de rendement objectif et dans le cadre d orientations structurantes telles que, le budget global de risque relatif, le style, le degré d agressivité (ou beta), les 15

16 orientations thématiques (secteurs et pays). Le choix de l ajout ou de l arbitrage d un titre au sein du portefeuille de l OPCVM est apprécié par son impact sur le risque du portefeuille et sa rentabilité autant que sur ses caractéristiques spécifiques. Articulation des stratégies : Se reporter au prospectus. Profil de risque : «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être d»composée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous : - Risque lié au marché actions : - Risque lié à l investissement dans les petites et moyennes capitalisations : - Risque de change : - Risque lié au choix des actions individuelles : - Risque sectoriel/géographique : - Impact des produits dérivés : - Risque relatif : Se reporter au prospectus. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à : Tout souscripteur Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : - Risque lié à l investissement dans les petites capitalisations Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : Néant. Commission de mouvement Prélèvement sur chaque transaction : Barème SG. Allianz actions US (Couvert) Code ISIN FR Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique FCP Devise EUR Allianz Global Investors Bockenheimer Landstrabe Francfort sur le Main Allemagne Classification : Actions internationales Objectif de gestion : Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître ALLIANZ ACTIONS US. Rappel de l objectif de gestion de l OCPVM maître : L OPCVM a pour objectif d offrir une performance supérieure à l indice FRANCK RUSSEL 1000 VALUE (FRC) sur la durée de placement recommandée. Les performances du nourricier seront inférieures à celles du Maître en raison de ses propres frais de fonctionnement et de gestion. Indicateur de référence 16

17 Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître Allianz Actions US. Rappel de l indicateur de référence de l OPCVM maître: La performance de l OPCVM est à comparer à l indice de marché : FRANCK RUSSEL 1000 VALUE (FRC) Stratégie d investissement : Le FCP est un OPCVM nourricier qui investit son actif en totalité et en permanence en parts du FCP maître ALLIANZ ACTIONS US et à titre accessoire en liquidités. Rappel de la stratégie d investissement de l OPCVM Maître : 1- Selection de titres : principale et récurrente Cette stratégie permet d identifier les titres les plus attractifs au sein de l univers d investissement. A l intérieur de l univers des titres de chaque secteur, le choix se fait en fonction : De l émetteur Du niveau de subordination De la notation (rating) de l émission De la maturité De la liquidité de l émission Du coupon (fixe, indexé) Et d autres caractéristiques (options rattachées, devises d émission) Les décisions du gérant seront fondées sur : Des critères intrinsèques : analyse financière des émetteur de l univers d investissement, Des critères relatifs : rendement, liquidité, facilité à obtenir une cotation auprès des intermédiaires de marché 2- Diversification des choix d investissement : Importante Dans un souci de diversification de ses choix d investissements, et dans le but de saisir toute opportunité de performance, le gérant de l OPCVM pourra investir dans des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) présentant des opportunités de performance. Des opportunités d investissement thématiques potentielles sont définies par les organes de décisions internes présentés dans la rubrique «articulation des stratégie». Celles-ci peuvent revêtir la forme de diversification par style de gestion, par taille de capitalisation et/ou par secteur. La grille de notation des marchés secondaires, commune à l ensemble des équipes de gestion se décompose, dans ce cas selon la formule suivante : neutre, positif, très positif. a. Diversification par style de gestion : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité de suivre un style de gestion marqué (rendement, croissance..). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. b. Diversification par taille de capitalisation : importante et récurrente Le gérant de l OPCVM est amené régulièrement à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) ayant pour particularité d être spécialisés sur des tailles d actifs (grandes valeurs, valeurs moyennes et/ou petites valeurs). L introduction de ce type de diversification résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. c. Diversification sectorielle : Le gérant de l OPCVM peut être amené à investir sur des titres (dont éventuellement ou uniquement des OPCVM) d un ou plusieurs secteurs. L introduction de ce type se stratégie résulte directement de la grille de notation des marchés dits «secondaires» décrite précédemment. Les zones géographiques d investissement et le libellé des devises sont précisés à la rubrique «actifs utilisés». se reporter au prospectus pour plus d information. Profil de risque : Le FCP est un OPCVM nourricier de l OPCVM maître ALLIANZ ACTIONS US. «Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.» L OPCVM n offrant pas de garantie, il suit des fluctuations de marché pouvant l amener à ne pas restituer le capital investi. L ampleur de ces fluctuations peut être mesurée par un indicateur simple : la volatilité. La volatilité est un indicateur permettant de quantifier l amplitude moyenne des performances d un OPCVM, à travers l observation de ses performances passées. Ainsi, et à titre d exemple, la volatilité d un portefeuille Monétaire est inférieure à celle d un portefeuille Obligataire, qui présente lui-même une volatilité inférieure à celle d un portefeuille Actions. Cette notion de volatilité reflète le potentiel de performance de l OPCVM tant à la hausse qu à la baisse. Ainsi, plus sa volatilité est importante, plus sa capacité à générer de la performance est élevée, au prix d un risque de perte également plus élevé. Cette volatilité peut être décomposée par facteurs de risque. Ces facteurs sont également des sources de valeur ajoutée, sur lesquelles le portefeuille investit dans le but de générer de la performance. Parmi l ensemble des facteurs de risque/valeur ajoutée qui sont à leur disposition, nos équipes de gestion s attachent à gérer à tout instant leur budget de risque en privilégiant les sources faisant l objet de convictions fortes. Les principaux facteurs de risque sur lesquels peut s exposer le présent OPCVM sont listés ci-dessous. Rappel du profil de risque de l OPCVM maître : Risque lié au marché actions : L OPCVM pouvant être investi directement ou indirectement en actions, l évolution de sa valeur est liée aux évolutions de la valorisation de l univers d investissement Actions. Par exemple, si le cours des actions qui entrent dans la composition du portefeuille baisse, la valeur liquidative de la part de l OPCVM s en trouve diminuée. L OPCVM sera exposé à partir de 90 % au Risque lié au marché actions. Risque sectoriel/géofraphique : Les marchés actions constituent un univers très large de valeurs. Au sein de cet univers, le portefeuille peut se concentrer plus ou moins sur un segment particulier du marché, soit en lien avec son univers/indice de référence, le cas échéant, soit en fonction des anticipations de nos équipes de gestion. Ces segments peuvent être liés aux secteurs économiques, aux pays/zones géographiques, à la taille des entreprises, à l orientation rendement/croissance, etc. Certains segments sont plus volatils que d autres et génèrent par conséquent plus de volatilité dans les performances du portefeuille, d autres sont plus défensifs. Risque de change : L évolution des taux de change, sur des titres émis en devise étrangère génèrent des variations de valorisation indépendantes des fluctuations propres à chaque titre dans leur devise. Ainsi, un titre dont la valorisation dans sa devise ne changerait pas, serait néanmoins affecté par les variations de cette devise face à l Euro. Cette notion intervient dans le choix des titres, et lorsque les anticipations sur une devise sont défavorables, elle peut être couverte grâce, entre autres, à des instruments à terme de devise. L OPCVM sera exposé jusqu à 100 % au Risque de change. Risque lié au choix des actions individuelles : Outre l exposition au marché Actions, et le risque sectoriel, des paris sont efectués au sein d un même secteur sur des titres en particulier. Ce choix de titre traduit la confiance du gérant sur certaines valeurs ou, au contraire, sa réserve. Le choix de sur-pondérer ou sous-pondérer certains titres génère de la volatilité dans le portefuille, fonction de la volatilité de chacun des titres. Risque lié à l immobilier coté : L OPCVM peut être investi directement ou indirectement dans des actions de sociétés dont l activité est liés au secteur immobilier. Les perspectives de revenu desdites sociétés sont influencées par divers facteurs propres au secteur immobilier. Les perspectives de revenu desdites sociétés sont influencées par divers facteurs propres au secteur immobilier, tels que les circonstances économiques tant à l échelle mondiale qu au plan national, la dynamique particulière de l offre et de la demande, les évolutions de la réglementation relatives à l aménagement du territoire et à l urbanisme (y compris les contraintes environnementales et de développement durable), la fiscalité en matière d investissements immobiliers, les solutions de financement disponibles, les variations du taux d occupation des biens immobiliers locatifs, les pertes non assurées (comme celles liées aux catastrophes naturelles), etc. A titre accessoire, l OPCVM est également exposé au(x) risques (s) : Risque de taux 17

18 Risque de crédit Profil de risque propre à l OPCVM nourricier: Risque de contrepartie Risque de change Pour plus de précisions, nous vous remercions de vous reporter à la note détaillée. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : L OPCVM s adresse à tout souscripteur. Le profil de risque de l OPCVM le destine à être souscrit par des porteurs souhaitant s exposer au(x) : - Risque lié au marché actions - Risque de change Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Directs Maximum 3.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Directs Fixe 0.00 % Indirects Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Directs Maximum % TTC Indirects Maximum % TTC Informations complémentaires : Commission de surperformance sur l actif net : Néant. Prestataires percevant des commissions de mouvement : le dépositaire. Prélèvement sur chaque transaction de 1,79 euros TTC maximum. Voir barème dans le prospectus. Allianz China Equity Ct Eur Code ISIN LU Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR Allianz Global Investors 6A Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : L objectif d investissement consiste à générer une appréciation du capital à long terme pour les investisseurs. Le Compartiment investira à cette fin essentiellement en instruments axés sur les actions liées à la République populaire de Chine («RPC»). Stratégie d investissement : a) Sous réserve, notamment, des dispositions du point e), au moins 70 % des actifs du Compartiment sont investis en Actions (titres de participation) de sociétés constituées en République populaire de Chine ou qui y réalisent une part prépondérante de leur chiffre d affaires et/ou de leur bénéfice. Le Compartiment peut également investir dans des bons de souscription d Actions (titres de participation) de ces sociétés ainsi que dans des certificats indiciels et d autres certificats dont le profil de risque est normalement corrélé aux Actions (titres de participation) de ces sociétés, et qui seront inclus dans cette limite. b) Sous réserve, notamment, des dispositions du point e), le Compartiment peut investir jusqu à 20 % de ses actifs dans des Actions (titres de participation) ainsi que dans des bons de souscription d Actions (titres de participation) de sociétés autres que celles décrites au point a) ci-dessus. Le Compartiment peut également investir dans des certificats sur indices d actions et d autres certificats dont le profil de risque est normalement corrélé aux Actions (titres de participation) de sociétés autres que celles décrites au point a) ci-dessus, et qui seront inclus dans cette limite, de même que les investissements dans des fonds d actions dont les objectifs d investissement ne visent pas essentiellement les placements au sens du point a). c) Jusqu à 10 % des actifs du Compartiment peuvent être investis en OPCVM ou OPC dans la mesure où il s agit de fonds monétaires ou en actions. Par ailleurs, le fonds en question ne peut pas avoir pour objectif d investir essentiellement dans des actifs non autorisés et, s il vise à cibler essentiellement des investissements soumis à des restrictions, il est tenu de respecter les limites applicables. d) Par ailleurs, des dépôts peuvent être détenus et des instruments du marché monétaire peuvent être acquis. Leur valeur, ajoutée à celle des fonds monétaires détenus en vertu du point c), sous réserve des dispositions du point e), ne peut excéder 15 % des actifs du Compartiment. L objectif des dépôts, instruments du marché monétaire et fonds monétaires est d assurer le niveau de liquidité requis. e) Dans le respect des limites imposées à la section «Approche en matière d exposition», les limites énoncées ci-dessus aux points a), b) et d) peuvent ne pas être respectées. f) Le Compartiment n est pas tenu de respecter les limites énoncées aux points a) et d) durant les deux derniers mois précédant sa liquidation ou sa fusion. g) Le Compartiment étant commercialisé à Taïwan et Hong Kong, les Restrictions d investissement supplémentaires décrites aux points n 16) et n 17) de l Introduction s appliquent. Profil de risque : À la lumière des circonstances et risques exposés ci-dessus, le Compartiment présente (par rapport à d autres types de fonds) les plus grands risques et potentiels que peut afficher un investissement en actions. 18

19 Dans une très large mesure, l orientation du Compartiment vers les marchés d actions joue un rôle important, notamment le risque général de marché, le risque lié aux sociétés, le risque de solvabilité, le risque de contrepartie, le risque de défaut de paiement, le risque de pays et de région, les risques liés aux marchés émergents, le risque de liquidité, les risques de pays et de transfert de capitaux et le risque lié au dépositaire. Il est à souligner, entre autres, que les baisses de cours, surtout lorsqu elles affectent le marché dans son ensemble, et les plus persistantes d entre elles, peuvent avoir des retombées négatives sur les actifs du Compartiment en raison de son orientation en faveur des marchés d actions. Dans le cadre des actifs du marché monétaire et liés aux dépôts, aux risques cités dans les paragraphes suivants viennent s ajouter le risque de variation des taux d intérêt, le risque de solvabilité, le risque lié aux sociétés, le risque général de marché, le risque de contrepartie, le risque de défaut de paiement, les risques liés aux marchés émergents, le risque de liquidité, les risques de pays et de transfert de capitaux et le risque lié au dépositaire. Le risque de change est important au sein des Catégories d actions ne prévoyant pas de couverture particulière face à une devise donnée au niveau de la Catégorie même. Le risque de change est élevé pour les investisseurs dont la Devise de référence n est pas celle face à laquelle la Catégorie d actions qu ils détiennent est couverte, dans le cas des Catégories d actions spécialement couvertes face à une certaine devise au niveau de la Catégorie même. Ce risque est moins important, mais toutefois présent, pour les investisseurs dont la Devise de référence est la même que celle de la couverture. Le risque de change est élevé au sein des Catégories d actions dont la Devise de base ou de référence fait l objet d une couverture face à une certaine Devise de couverture. Eu égard aux Catégories d actions libellées en RMB, les investisseurs qui décident de placements dans lesdites Catégories d actions devraient porter une attention particulière aux avertissements supplémentaires concernant les risques s agissant du «Risque de change du renminbi chinois» mentionné au sein de la Partie 2 : «Facteurs de risque généraux» du Prospectus. Par ailleurs, l attention des investisseurs est attirée sur le risque de concentration, le risque de capital de la SICAV/du Compartiment, le risque de flexibilité restreinte, le risque d inflation, le risque lié aux engagements de Catégories d actions individuelles affectant d autres Catégories d actions, le risque de variation des conditions sous-jacentes, le risque de règlement, le risque de modification des Statuts, de la politique d investissement et d autres aspects fondamentaux de la SICAV/du Compartiment, le risque lié aux coûts de transaction supportés par la SICAV/le Compartiment du fait des opérations sur les actions, le risque lié aux personnes-clés, les risques spécifiques inhérents à l investissement dans des fonds cible et, notamment, le risque de performance fortement accru. Pour obtenir des informations sur les risques particuliers liés à l utilisation des techniques et instruments, veuillez vous reporter aux sections «Utilisation des techniques et instruments et risques spéciaux associés à cette utilisation» et «Répercussions possibles du recours aux produits dérivés sur le profil de risque du Compartiment». La valeur des actions appartenant aux Catégories d actions du Compartiment libellées dans la devise de base peut être soumise à une volatilité fortement accrue. La volatilité d autres Catégories d actions peut se révéler différente. Garantie ou protection : Néant Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le Compartiment s adresse tout particulièrement aux investisseurs qui souhaitent un rendement sensiblement plus élevé que celui des taux du marché. La croissance de l actif est obtenue essentiellement en saisissant les opportunités de marché. Parallèlement, les Catégories d actions qui sont largement couvertes face à une devise particulière s adressent avant tout aux investisseurs dont c est la Devise de référence. Ce faisant, le Compartiment offre des perspectives de rendement élevé à long terme, bien que le risque de perte ne puisse être calculé. L horizon de placement doit être considéré à long terme. Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 5.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Fixe 0.00 % Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.75 % TTC Informations complémentaires : Commission de performance : néant Frais de distribution : 0.75 % TTC max Total des frais : 3 % TTC max Taxe d abonnement : 0.05 % Allianz Convertible Bond AT Eur Code ISIN LU Affectation du résultat Capitalisation Forme juridique SICAV Devise EUR ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRA Allianz Global Investors 6A Route de Treves L-2633 Senningerberg Luxembourg Objectif de gestion : La politique d investissement vise à générer une croissance à long terme du capital en prenant essentiellement en considération les opportunités et risques que présentent les marchés européens des obligations convertibles. Stratégie d investissement : a) Sous réserve, notamment, des dispositions du point i), au moins 60 % des actifs du Compartiment sont investis en Titres porteurs d intérêts. Ces Titres porteurs d intérêt sont restreints aux obligations convertibles. Le Compartiment peut également acheter des certificats indiciels et d autres certificats dont le profil de risque est en principe corrélé aux Titres porteurs d intérêts tels que définis au point a) ou aux marchés dont peuvent relever ces actifs. Des Actions (titres de participation) et autres droits comparables peuvent être acquis lors de l exercice de droits de souscription, de conversion ou d option associés à des obligations convertibles et obligations à bons de souscription. La part des titres adossés à des hypothèques (MBS) et à des actifs (ABS) ne peut excéder 10 % de la valeur des actifs du Compartiment. 19

20 b) Sous réserve, notamment, des dispositions du point i), l acquisition de Titres porteurs d intérêts autres que ceux définis à la phrase 2 du point a) ne peut excéder 40 % des actifs du Compartiment. c) Sous réserve, notamment, des dispositions des points a) et i), le Compartiment peut investir jusqu à 40 % de ses actifs dans des Actions (titres de participation) et des bons de souscription. d) Sous réserve, notamment, des dispositions du point i), l achat d actifs définis au point a) qui sont émis par un pays du Marché émergent ne peut excéder 20 % de l actif du Compartiment. e) Les actifs des Compartiments tels que définis à la phrase 1 du point a) peuvent être investis dans des actifs considérés comme des Investissements à haut rendement au moment de l acquisition. f) Le Compartiment peut investir jusqu à 10 % de ses actifs dans des OPCVM et OPC. g) Sous réserve des dispositions du point i), des dépôts peuvent par ailleurs être détenus sans pouvoir excéder 40 % des actifs du Compartiment. L objectif des dépôts, instruments du marché monétaire et fonds monétaires est d assurer le niveau de liquidité requis. h) Dans le respect des limites imposées à la section «Approche en matière d exposition», les limites énoncées ci-dessus aux points a), b), c), d) et g) peuvent ne pas être respectées. i) Le Compartiment n est pas tenu de respecter les limites énoncées aux points a) b), c), d), g) et h) durant les deux premiers mois suivant son lancement et durant les deux derniers mois précédant sa liquidation ou sa fusion. Diversification de risque limitée En vertu du point n 3 f) de l Annexe 1, par dérogation aux points n 3 a) à d) de l Annexe 1 et conformément au principe de diversification du risque, jusqu à 100 % de l actif net du Compartiment peuvent être investis en valeurs mobilières et instruments du marché monétaire de différentes émissions effectuées ou garanties par l Union européenne, la Banque centrale européenne, un État membre de l UE ou ses autorités locales, un État membre de l OCDE ou par des organismes internationaux de droit public auxquels appartiennent un ou plusieurs États membres de l UE, si toutefois ces valeurs mobilières et instruments du marché monétaire ont fait l objet de six émissions différentes au moins, les valeurs mobilières et instruments du marché monétaire résultant d une de ces émissions ne devant pas dépasser 30 % de l actif net du Compartiment. Profil de risque : À la lumière des circonstances et risques exposés ci-dessus, le Compartiment présente (par rapport à d autres types de fonds) les potentiels et risques les plus élevés que peut afficher un investissement sur les marchés obligataires/monétaires. Dans une très large mesure, les risques inhérents aux marchés obligataires et monétaires jouent un rôle important, notamment le risque de variation des taux d intérêt, le risque de solvabilité, le risque général de marché, le risque lié aux sociétés, le risque de contrepartie, le risque de défaut de paiement, les risques particuliers de conversion et le risque lié à un investissement dans des Actions, les risques liés aux investissements dans des Titres à haut rendement et, dans une moindre mesure, les risques liés aux marchés émergents, le risque de liquidité, les risques de pays et de transfert de capitaux et le risque lié au dépositaire. Le risque de change est également très élevé pour les investisseurs dont la Devise de référence n est pas l EUR, dans le cas des Catégories d actions qui ne sont pas spécialement couvertes face à une certaine devise au niveau de la Catégorie même. Ce risque est moins important, mais toutefois présent, pour les investisseurs dont la Devise de référence est l EUR. Le risque de change est élevé pour les investisseurs dont la Devise de référence n est pas celle face à laquelle la catégorie d actions qu ils détiennent est couverte, dans le cas des catégories d actions spécialement couvertes face à une certaine devise au niveau de la catégorie même. Ce risque est moins important, mais toutefois présent, pour les investisseurs dont la Devise de référence est la même que celle de la couverture. Le risque de change est très élevé au sein des Catégories d actions dont la Devise de base ou de référence fait l objet d une couverture face à une certaine Devise de couverture. Par ailleurs, l attention des investisseurs est attirée sur le risque de concentration, le risque de capital de la SICAV/du Compartiment, le risque lié à une flexibilité restreinte, le risque d inflation, le risque souverain, le risque lié aux engagements de catégories d actions individuelles affectant d autres catégories d actions, le risque de variation des conditions sous-jacentes, le risque de règlement, le risque de modification des Statuts, de la politique d investissement et d autres aspects fondamentaux de la SICAV/du Compartiment, le risque lié aux coûts de transaction supportés par la SICAV/le Compartiment du fait des opérations sur les actions, le risque lié aux personnes-clés, les risques spécifiques inhérents à l investissement dans des fonds cible et, notamment, le risque de performance nettement accru. Pour obtenir des informations sur les risques particuliers liés à l utilisation des techniques et instruments, veuillez vous reporter aux sections «Utilisation des techniques et instruments et risques spéciaux associés à cette utilisation» et «Répercussions possibles du recours aux produits dérivés sur le profil de risque du Compartiment». La valeur des actions appartenant aux Catégories d actions du Compartiment libellées dans la devise de base peut être soumise à une volatilité accrue. La volatilité d autres Catégories d actions peut se révéler différente et éventuellement supérieure. Garantie ou protection : Néant. Souscripteurs concernés et profil de l investisseur type : Le Compartiment s adresse tout particulièrement aux investisseurs qui souhaitent obtenir un rendement plus élevé que celui des taux d intérêt du marché. La croissance de l actif est obtenue essentiellement en saisissant les opportunités de marché. Parallèlement, les catégories d actions qui sont largement couvertes face à une devise particulière s adressent avant tout aux investisseurs dont c est la Devise de référence. Ce faisant, le Compartiment offre des perspectives de rendement élevé à long terme, bien que le risque de perte ne puisse être calculé. L horizon de placement doit être au moins considéré de moyen à long terme. Durée minimum recommandée : 60 mois Informations sur les frais et commissions de l organisme : Commission de souscription affichée : Maximum 3.00 % Commission de souscription acquise à l OPCVM : Commission de rachat affichée : Fixe 0.00 % Commission de rachat acquise à l OPCVM : Les frais de fonctionnement et de gestion : Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transaction. Les frais de ou fonds d investissement) : Maximum 1.10 % TTC Informations complémentaires : Non communiquées. Total des frais : 1.35 % TTC max Taxe d abonnement : 0.05 % 20