SOLVING INTERNATIONAL

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1 SOLVING INTERNATIONAL RESULTATS DU 1ER SEMESTRE octobre 2006

2 Sommaire Introduction L activité du semestre Résultats financiers Perspectives Solving International octobre

3 Introduction Solving International octobre

4 Stratégie suivie depuis 2005 Croissance Marges Sur le plan géographique : Sur le modèle de croissance : Différenciation concurrentielle : Priorité maintenue sur l axe anglo-saxon (marché et marges). US - UK - FR - ALL: présence sur les zones émergentes. Jumeler croissance organique (objectif : faire mieux que le marché) et petites acquisitions Renforcer le WCM et élargir son champ aux services Promouvoir l offre Croissance Renforcer le volet gestion du changement dans les offres Acquérir de nouvelles spécialisations par croissance externe Stratégie de flexibilité des ressources Sécurité Activité répartie géographiquement (18 pays), sectoriellement (6 secteurs) et par practices spécialisées Solving International octobre

5 RAPPEL Scénario Actualisation Croissance à 2 chiffres du marché global Persistance de la demande d assistance en réduction des coûts Retour des missions liées aux grosses fusions et aux rapprochements Essentiel du marché sur missions internationales Demande de «séniorité» des consultants Composante «aide au changement» devenant de plus en plus présente en * * * * * * * * * * * * * * * + secteur financier secteur public représentant plus de 50% du marché Solving International octobre

6 L activité du semestre Solving International octobre

7 Vision globale du semestre Croissance régulière sans contraste marqué entre pays Tendance à l accroissement de taille des projets Maintien de la pression sur les charges Recrutements ciblés et promotions sur la 2ème ligne Le semestre récolte les fruits des efforts sur les coûts et sur le front commercial Solving International octobre

8 Résultats de la politique clients et pricing Clients : travail actif des grands comptes acquis en 2005 Récurrence obtenue chez 1 client sur 3 (dont Ericsson, Generali, Coop, ) = Élargissement du cœur de clientèle Pricing : première amélioration visible dans le résultat du semestre Politique de mission prudemment sélective Solving International octobre

9 Les acquis à fin septembre L élargissement du cœur c de clientèle le par la récurrence r des grands comptes acquis en 2004/2005 Back-log de 19 M M et carnet de propositions enrichi Taux de charge à un bon niveau : 0,70 Croissance du CA de 3% et du ROC de 36% Solving International octobre

10 Résultats des initiatives récentes Développement d une activité aux Émirats Démarrage réussi amortissement des coûts de lancement dès la 1ère année Croissance externe Concrétisation de l opération SYNAGIR, société bien en ligne avec nos objectifs (secteur banque) Solving International octobre

11 Croissance externe : acquisition de SYNAGIR 1 L entreprise SYNAGIR : 4 pôles p de compétences majeurs Banques et Institutions financières Asset Management et Capital Market Politiques publiques et développement d durable Pilotage et contrôle dans l Industriel 70 consultants 2 fondateurs + 4 Vice-Pr Présidents Une base française aise et une base suisse Une culture d entrepreneurship d proche de SOLVING Solving International octobre

12 Croissance externe : acquisition de SYNAGIR 2 SYNAGIR sous l angle l financier : CA 2005 : 9 M M REX 2005 : Dividende 2006 : 1,2 M M 100% acquis à SOLVING Bilan : Capitaux propres Trésorerie nette 0,5 M M 0,4 M M Trend de croissance : 7 à 8% Consolidation : 5 mois 2006 Solving International octobre

13 Croissance externe : acquisition de SYNAGIR 3 4 types de synergies attendues : 1. Renforcement du pôle p banque 2. Renforcement global en France 120 consultants au total 3. Renforcement managérial : 2 dirigeants + 4 VP 4. Potentiel de développement d sur l internationall 5. Synergies de coûts administratifs : environ 500 K K Solving International octobre

14 Croissance externe : acquisition de SYNAGIR 4 Zoom sur le renforcement du pôle Banque : Compétences spécifiques SOLVING Fonds de commerce historique en France 10 grands comptes SYNAGIR Équipes spécialisées Clients récurrents Implantation France et Suisse Synergies de réseaux relationnels Possibilité de féconder le fonds de commerce SOLVING Synergies de compétences Doubler l activité banque en 2/3 ans Solving International octobre

15 Résultats financiers Solving International octobre

16 Reprise de la croissance M 30 Chiffre d'affaires consolidé 25 22,6 20,9 23, S 05 2S 05 1S 06 Solving International octobre

17 Une demande croissante dans les pays émergents Répartition du chiffre d affaires 54 % Europe Hors France 10 % Pays émergents 27 % France 9 % Amérique du Nord Solving International octobre

18 Une rentabilité opérationnelle en amélioration continue % EBITDA / CA 10,7 11,1 10 8, S 05 2S 05 1S 06 Solving International octobre

19 Une contribution positive de l ensemble des zones % 11,7% 11,9% Marge opérationnelle / zone % 5,9% 7,4% 5 % 5 0 France Europe US Pays émergents Solving International octobre

20 Synthèse du compte de résultat En M 1S S S 2006 CA 22,6 20,9 23,3 EBITDA 1,9 2,2 2,6 Résultat opérationnel courant 1,7 1,9 2,3 Autres produits et charges opérationnels -0,1-0,5-0,1 Résultat opérationnel 1,6 1,4 2,2 Résultat net 0,77 0,99 1,01 Résultat net part du groupe 0,15 0,26 0,22 * Avant amortissement des survaleurs Solving International octobre

21 Un bilan équilibré M ,9 12,2 12,3 1S 05 FY 05 1S ,5 4,9 3,6 8,6 6,1 7,5 2 0 Capitaux propres Trésorerie Endettement net Solving International octobre

22 Ratios financiers EBITDA / CA ROC / CA ROP / CA RN Part du Groupe / CA Dettes nettes / Fonds propres Classement Banque de France Au 30 juin ,1% 10,0% 9,6% 1,0% 61,0% D3 Solving International octobre

23 Perspectives Solving International octobre

24 Perspectives Croissance à 2 chiffres (avec consolidation de SYNAGIR sur 5 mois) Amélioration de marge sur l annl année Ciseau prix-salaire favorable Positionnement amélior lioré sur les segments de marché en croissance Diminution de la part des minoritaires dans les comptes Solving International octobre

25 Solving International octobre 2006