Climate bonds. Insérez dans ce cadre une image issue de la banque d images. Les attentes d un investisseur institutionnel français

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1 CNP Assurances Colloque CDC Climat 4 juin 213 Insérez dans ce cadre une image issue de la banque d images Climate bonds Les attentes d un investisseur institutionnel français

2 CNP Assurances : quelques éléments clés CNP Assurances est le 1 er assureur de personnes en France, avec une part de marché de 17,1% en 2012 CNP Assurances est également implanté au Brésil, en Argentine, en Italie et en Espagne Un des principaux assureurs européens : Créé il y a 150 ans en tant que département de la Caisse des Dépôts afin de gérer les premières caisses de retraite et de prévoyance en France Primes d assurance de 26,5 Md en 2012 Total d actifs de 353 Md au 31 décembre 2012 Portefeuille obligataire de 253 Md au 31 décembre 2012 Flux d investissement obligataire entre 30 et 40 Md par an compte tenu de la duration du portefeuille et de la collecte nette 2

3 CNP Assurances : une allocation d actifs défensive Total managed assets : 288 bn (31 December 2012, excluding Unit-Linked) Equities 7% Bond portfolio by type of issuer Other 1% Asset-backed securities 1% Bonds 88% Property 3% Other 2% Covered bonds (2) 11% Sovereigns 48% Bond portfolio by credit rating Corporate 15% Bond portfolio by maturity bond Banks 23% 40% 15% 23% 0% 19% 2% 1% 43% 41% AAA AA A BBB BB B CCC CC C D Unrated 13% 4% < 5 years 5 to 10 years 10 to 15 years > 15 years 3

4 CNP Assurances, investisseur engagé en faveur du développement durable Le développement durable est au cœur de l histoire et des valeurs du groupe CNP Assurances : dès 2003, CNP Assurances se joint aux premiers signataires français du Pacte Mondial de l ONU ; CNP Assurances adhère en 2011 aux PRI de l ONU. Comme toutes les entreprises, mais en intégrant les spécificités de son métier et de son business model, le groupe CNP Assurances veille à réduire son empreinte Carbone, tant dans son fonctionnement qu à travers les actifs qu il gère 4

5 CNP Assurances et la lutte contre le changement climatique Actions contre le changement climatique en tant qu investisseur : Des supports financiers labellisés ISR sont disponibles dans les contrats commercialisés par CNP Assurances. Par exemple CNP Développement Durable, avec 20% investis dans des fonds innovants en matière d environnement : énergie renouvelable, gestion de l eau, promotion du bois énergie ; Premier propriétaire forestier privé de France, CNP Assurances, par l intermédiaire de la Société Forestière, effectue une gestion durable des massifs forestiers intégrant le respect de la biodiversité et les évolutions anticipées du climat. Même si l enjeu est moindre dans une société de services, CNP Assurances se préoccupe de l impact de son activité sur l environnement : Ses actions portent sur les trois facteurs majeurs d émission : la gestion des bâtiments, la consommation de papier et les déplacements ; Depuis cinq ans, CNP Assurances estime les impacts environnementaux de son activité. Le dernier Bilan Carbone s élève à tonnes équivalent CO2, soit 6,8 tonnes équivalent CO2 par collaborateur. 5

6 Les attentes en matière de climate bonds CNP Assurances - Colloque CDC Climat 4 juin 213 Standardisation Certification Risque de crédit Liquidité Traçabilité des financements L établissement de normes agréées par l ensemble des intervenants permettrait de mieux différencier les bonds fullyaligned, strongly-aligned et conditionnaly aligned La certification de chaque émission obligataire par des tiers indépendants faciliterait l analyse par les investisseurs et la comparabilité Le risque de crédit de l émetteur reste prépondérant dans l analyse de l investissement obligataire : le label «climate bond» est un plus et non une condition suffisante La taille des émissions obligataires doit être suffisante (au moins 300 M ) pour assurer une liquidité sur le marché secondaire L investisseur doit pouvoir connaître les «use of proceeds» tant au moment de l émission que durant toute la vie de l obligation 6

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