L ANALYSE DU BILAN FONCTIONNEL. Les grandes masses du bilan fonctionnel

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1 L ANALYSE DU BILAN FONCTIONNEL Le bilan comptable renseigne sur l état du patrimoine de l entreprise. Il peut être défini comme étant la «photographie comptable de l entreprise à une date donnée». Le bilan fonctionnel permet d analyser le financement des investissements et du cycle d exploitation. Pour cela les actifs et les passifs sont classés en fonction de leur destination et de leur provenance par référence à des concepts de «stabilité» et de «durabilité». Celui-ci est toujours établi en valeur brute c'est-à-dire à la valeur d origine avant déduction des amortissements et provisions. Les grandes masses du bilan fonctionnel ACTIF PASSIF VALEURS IMMOBILISEES (VI) Elles correspondent à la valeur nette de vos immobilisations. CAPITAUX PROPRES (CP) Dans l'entreprise individuelle, il s'agit du compte de l'exploitant et du résultat. VALEURS D EXPLOITATION (VE) Elles correspondent à vos stocks. DETTES A LONG ET MOYEN TERME (DLMT) Ce sont toutes les dettes à plus d un an à l origine. VALEURS REALISABLES (VR) Elles correspondent à vos créances client, autres créances et trésorerie. DETTES A COURT TERME (DCT) Ce sont toutes les dettes à moins d un an; c est-à-dire les fournisseurs, l Etat, les comptes courants d associés, les crédits divers, la trésorerie négative... Les valeurs immobilisées (VI) sont aussi appelées Actif stable ; tandis que les capitaux propres et dettes à long et moyen terme font partis des Capitaux stables. Les valeurs d exploitation et les valeurs réalisables sont appelées aussi Actif circulant et les dettes à court terme Dettes circulantes. 5

2 Le Fonds de Roulement (FDR) Le fonds de roulement est l excédent des capitaux permanents ou capitaux stables (capitaux propres + dettes à long et moyen terme) sur l actif immobilisé. En d autres termes, c est la partie de l actif circulant financé par des capitaux stables ou capitaux permanents. Le cycle d exploitation doit dégager l ensemble des liquidités de l actif circulant avant que les dettes à court terme ne viennent à échéance. Mais dans la réalité, cela est pratiquement impossible et l entreprise doit faire face à ses échéances sans avoir obtenu les recettes escomptées. Elle doit donc : Soit disposer d une marge de sécurité : le fonds de roulement Soit s endetter à court terme (découvert bancaire ). Le fonds de roulement permet donc à l entreprise de conserver une situation de trésorerie satisfaisante, même dans l hypothèse où les décaissements excèdent les encaissements d une période. CALCUL DU FDR : FDR = Capitaux Propres + Dettes à Long et Moyen Terme - Valeurs Immobilisées Immobilisations Capitaux propres FONDS DE ROULEMENT Emprunts Il représente un élément important de la décision du banquier si vous voulez contracter un emprunt, car c'est un élément permettant de vérifier l'adéquation des emplois et des ressources utilisées pour leur financement. On ne peut pas déterminer de montant idéal du Fonds de Roulement. En effet, il diffère d une entreprise à l autre en fonction de l activité qu elle exerce et de sa place dans le processus de production ou de distribution. 6

3 Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) L activité de l entreprise s organise autour du cycle Achat / Stockage / Vente. Ceci fait apparaître des décalages entre le moment où les opérations sont exécutées et le moment où elles sont payées : Décalage entre achat et ventes qui entraînent la constitution de stocks ; Décalage entre ventes et encaissements qui donnent naissance à des créances. Ces décalages sont atténués totalement ou en partie par les décalages entre les charges et leur paiement qui donnent naissance à des dettes. Il représente les besoins engendrés par l activité de l entreprise mais qui ne sont pas financés par les ressources, et qui restent donc à la charge de l entreprise. Les principaux postes d actif générateurs de besoin de financement sont : les stocks les créances clients les autres créances d exploitation Les principaux postes de passif générateurs de ressource de financement sont : les dettes fournisseurs les autres dettes d exploitation Dans certains cas, le Besoin en Fonds de Roulement augmente avec le chiffre d'affaires. En effet, si le chiffre d'affaires augmente, les stocks et les crédits clients peuvent également augmenter proportionnellement. CALCUL DU BFR : BFR = Actif circulant hors trésorerie (Stocks + Réalisable) - Dettes à Court Terme Stocks Crédit accordé aux clients Autres créances Crédit accordé par les fournisseurs Autres dettes BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT Le besoin en fonds de roulement se décompense en besoin en fonds de roulement d exploitation (besoins liés au cycle d exploitation Achat / Stockage / Vente) et en besoin hors exploitation. Stocks et encours + avances et acomptes versés BFR d exploitation = sur commande + créances clients et comptes - rattachés + charges constatées d avance 7 avances et acomptes reçus sur commandes + dettes fournisseurs et comptes rattachés + dettes fiscales et sociales (TVA et organismes sociaux) + produits constatés d avance

4 BFR hors exploitation créances diverses = + capital souscrit et appelé non versé - Dettes sur immobilisations + dettes fiscales (impôts sur les sociétés, taxe professionnelle) + autres dettes diverses NB : Lorsque le BFR est négatif on parle de dégagement en fonds de roulement. Cela veut dire que le cycle d exploitation de l entreprise n a pas besoin d être financé par l entreprise et cela augmente la trésorerie. En d autres termes, cela signifie que l entreprise a encaissé avant d avoir vendu ou qu elle a reçu le paiement des clients avant d avoir réglé les fournisseurs par exemple. Ceci est très favorable pour la situation financière de l entreprise car elle a une marge de sécurité plus importante. La trésorerie La différence entre le FDR et le BFR nous donne la trésorerie nette. Elle s obtient également en faisant la différence entre les disponibilités (ou trésorerie active que l on trouve au bilan) et les concours bancaires et soldes créditeurs de banques (trésorerie passive). Trésorerie = FDR BFR = Disponibilité concours bancaires et soldes créditeur de banque Le FDR doit donc être suffisant, c est-à-dire qu il doit couvrir le BFR. Si le FDR est supérieur au BFR, alors on aura une Trésorerie nette positive ; et si le FDR est égal au BFR, alors la Trésorerie nette sera nulle. Par contre, si le FDR est insuffisant et ne couvre donc pas le BFR, la Trésorerie nette sera négative. ATTENTION : Ne pas confondre trésorerie et bénéfice Bénéfice = Produits Charges Trésorerie = Encaissements - Décaissements Pour obtenir le bénéfice, les comptables passent en charges les factures des fournisseurs le jour où ils les reçoivent et non le jour du paiement des fournisseurs. De même, ils inscrivent en produits les factures adressées aux clients le jour où celle-ci sont remises ou envoyées aux clients et non le jour où ceux-ci procèdent au règlement. 8

5 AMELIORATION DE L EQUILIBRE FINANCIER Une trésorerie nette négative traduit une situation de déséquilibre pour l entreprise. Les concours et découverts bancaires constituent un mode de financement coûteux et risqué. Lorsque la trésorerie nette est négative, cela implique que le FDR est inférieur au BFR. L amélioration de la situation est obtenue par une politique financière qui augmente le FDR ou qui diminue le BFR. Quelles en sont les causes? Comment y remédier? Si je constate que ma trésorerie est négative Mon besoin en fonds de roulement est supérieur à mon fonds de roulement En baissant le Besoin en Fonds de Roulement Si le déséquilibre de trésorerie persiste : En augmentant le Fonds de Roulement 9

6 Comment réduire le BFR? Baisser le crédit accordé aux clients Vous pouvez suivre ces quelques conseils : - Etablir la facturation dans les délais. - Surveiller les délais de règlement. - Suivre une politique de relance. Vous pouvez comparer votre crédit client à la moyenne du Centre pour votre activité. De plus, vous pouvez également consolider vos créances clients, c est-à-dire obtenir des engagements mobilisables, comme par exemple les effets de commerce que vous pouvez escompter si vous avez besoin de liquidité (attention cependant aux frais financiers engendrés par cette opération). Essayer de réduire vos stocks si vous le pouvez (en évitant la rupture). En effet, reportez-vous au solde du ratio de rotation des stocks que vous propose le dossier de gestion. Si vous avez trop de stocks, ce ratio sera plutôt faible, d où la nécessité de les diminuer. Cependant, attention : votre niveau de stock peut également dépendre de votre activité et ne doit pas pénaliser l'aspect commercial. Par exemple, un vendeur de chaussures sera obligé d avoir un stock assez élevé, alors qu un électricien n'en aura pas beaucoup. 10

7 Essayer d obtenir de vos fournisseurs un allongement du crédit. Conseil : pour optimiser votre trésorerie, il est souhaitable que vous ayez un crédit fournisseur plus élevé que votre crédit client. En effet, si par exemple vos fournisseurs vous accordent un crédit en moyenne deux fois plus élevé que le crédit que vous accordez à vos clients, cela veut dire que pendant que vous payez une fois vos fournisseurs, vous encaissez deux fois les créances de vos clients. Cela est donc bénéfique à la trésorerie. Comment augmenter le FDR? Diminuer vos prélèvements. Certains chefs d entreprise prélèvent plus que ce que leur entreprise ne peut leur permettre, parfois sans s'en rendre compte. Il faudrait faire une planification mensuelle de ce que peut prélever l exploitant. En effet, les prélèvements viennent directement s imputer à la capacité d autofinancement, pour donner l autofinancement net. Un autofinancement net négatif est dangereux, car cela veut dire que l entreprise sera contrainte de recourir aux crédits de trésorerie pour financer ses emplois. 11

8 Faire des apports en capitaux afin d augmenter vos fonds propres. Emprunter à long ou moyen terme. En effet, il reviendra sans doute moins cher à l entreprise de payer les charges d emprunt, que de payer les charges sur découvert. Par ailleurs, dans certaines conditions, l entreprise a intérêt à s endetter pour satisfaire ses besoins de financement car elle en retire un taux de rendement plus élevé pour ses fonds propres : c est l effet de levier. Limiter les investissements. En effet, il ne faut investir que si le besoin s en ressent réellement (exemples : machines obsolètes, augmentation de l activité,...). Si l entreprise doit suivre une politique d investissement, il faut regarder si les capitaux permanents seront à la hauteur ; si ce n est pas le cas, il faudra emprunter. ACCROITRE LE FDR Augmenter l autofinancement - amortissements - bénéfices mis en réserves Augmenter les dettes à long et moyen terme Augmenter le capital par apport nouveau Désinvestissements - cession d actif immobilisé - récupération de prêts à plus d un an consentis REDUIRE LE BFR Accroître la rotation des stocks - diminuer le niveau des stocks pour un niveau de chiffre d affaires déterminé - réduire la durée du processus de fabrication Accroître la rotation des clients - diminuer le niveau des créances - en limitant le crédit accordé Réduire la rotation des fournisseurs - accoutre le niveau des dettes fournisseurs en négociant un crédit plus long 12