Résultats semestriels Réunion SFAF du 6 septembre 2012

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1 Résultats semestriels 2012 Réunion SFAF du 6 septembre 2012

2 Sommaire I Faits marquants du semestre pages 3 à 5 II Comptes semestriels 2012 pages 6 à 11 III Perspectives Plan OPUS VINI 2015 pages 12 à 22 Annexes pages 24 à 27 - Bilan consolidé - Compte de résultat consolidé - Tableau des flux de trésorerie 2

3 I - Faits marquants S

4 I 1 Une activité en croissance de 8% - Une progression sur l ensemble des réseaux de vente GMS France + Belgique: +8,4 % Traditionnel: +5,6 % Export: +8,7 % - Des relais de croissance qui se confirment CA Chine (K ) CA USA (K ) CA Amérique du Sud (K ) X X 2, X S S S S S S

5 ADVINI2003 ADVINI2005 ADVINI2011 ADVINI2015 I- 2 AdVini poursuit son développement commercial AdVini 3 ème opérateur français AdVini 52 ème acteur dans le monde du vin BARON Ph DE ROTHSCHILD CASTEL BONFILS G. BERTRAND S. ARQUE BOISSET GRANDS CHAIS DE FRANCE FONCALIEU GROUPE VAL D ORBIEU Cie RHOD V. CATALAN UCOOAR

6 II Comptes semestriels

7 II 1 Résultat opérationnel La marge brute est en hausse de 2 M à 35 M vs 33 M en 2011: -> Le taux de marge est de 33,6% vs 32,9% sur l année 2011 (34,1% au S1 2011). Résultat opérationnel 1,9 M 2,5 M 0,2 Le résultat opérationnel s établit à 2,5 M (+26%): -> 2,3 M hors exceptionnel, soit +17% -> 0,2 M d exceptionnel (principalement change). 0,0 1,9 +17% 2,3 Un EBITDA 06/2012 hors exceptionnel de 6,8 M vs 5,5 M au S1 2011, soit 6,6% du CA S contre 5,6% au S S S Part hors exceptionnel Part exceptionnelle Nette hausse du résultat opérationnel et de l EBITDA 7

8 II 2 Résultat net consolidé Un coût de l endettement financier net de - 1,1 M quasi stable vs 06/2011 (+3%). Résultat Net part du Groupe 2,5 M Une charge d impôt de 0,58 M, contre + 0,04 M (produit) en 06/2011 en raison des opérations non fiscalisables en 2011, principalement Chili et Afrique du Sud. 1,8 0,72 M 0,03 Un résultat net part du Groupe de 0,72 M et de 0,69 M hors exceptionnel, stable vs 06/2011 (+1%), malgré la charge d impôt. 0,68 0,69 S S Part hors exceptionnel Part exceptionnelle 8

9 II 3 Un BFR maîtrisé Principaux postes: stocks / clients / fournisseurs (en M ) Des stocks stables, qui absorbent l impact de la hausse des cours d achat des vins et la croissance de l activité (+8%) 64,4 65,0 50,3 50,0-48,7-48,9 Un poste client en légère baisse malgré la croissance du CA Fournisseurs 06/ /2012 Une amélioration du BFR qui a permis d absorber la hausse des cours et le développement des ventes. 9

10 II 4 Flux de trésorerie Une capacité d autofinancement de 3,8 M en progression de 23%. CAF 3,0 +23% 3,8 Des flux de trésorerie générés par l activité de 2 M (contre -4,6 M sur le S1 2011), soit 4% de plus que sur la totalité de l exercice Des flux d investissement de -1,9 M associés à la CAPEX récurrente (-9% vs S hors croissance externe) Flux générés par l activité S S ,0 S S ,6 Des flux de financement de -2,8 M (-4,4 M sur S1 2011) S S La variation de trésorerie sur la période est de -2,6 M contre 14,6 M sur le S Variation trésorerie nette - 14,6-2,6 10

11 II 5 Structure financière Des capitaux propres de 58,3 M Une dette financière nette de 96,7 M -> Dette non courante > 12 mois : 25,9 M (-4%) Soit un ratio dette + d un an / CP de 44% (vs 47% fin 06/2011) -> Dette courante nette < 12 mois : 70,8 M dont 63,4 M de lignes court terme directement corrélées aux stocks. 227% 216% 178% 163% 166% 154% juin-07 juin-08 juin-09 juin-10 juin-11 juin-12 Une structure financière saine avec un gearing contenu sur les deux derniers exercices et une dette moyen-long terme limitée à 44% des capitaux propres. Une prévision de gearing en baisse à la fin de l année 2012 à 155%. 11

12 III - Perspectives : Plan Opus Vini

13 III 1 Croissance des ventes et de la notoriété de toutes les marques Maisons et des vignobles Développement des ventes et de nos marques Nos marques à fin juin 2012: + 5% en volumes et + 14% en chiffre d affaires Exemple LAROCHE Volumes (millions de bouteilles) CA (millions d ) +10% +18% 3 3,3 10,5 12,5 S S S S

14 III 1 Croissance des ventes et de la notoriété de toutes les marques Maisons et des vignobles Développement de l image et de la notoriété: Nos vins icônes à fin juin 2012 Volumes: +10% CA vins Icônes en M + 14% CA: + 14% Marge : + 25% 1,77 2,02 S S

15 III 2 Consolidation du réseau de distribution AdVini Exemple France : création d une division Prestige Une équipe de 4 personnes dédiée au développement de nos vins, en particulier les vins icônes, auprès d une clientèle ciblée: restauration prestige, hôtellerie de luxe, cavistes, épiceries fines. Exemple Export: renforcement de notre structure en Chine Un bureau de 7 personnes à Shanghaï - 2 export managers, 2 sales managers, 1 brand ambassador, 1 back office Un relais indispensable au développement du marché Un chiffre d affaires multiplié par 6 en trois ans 15

16 De nombreux articles de presse 16 16

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18 III 3 Efficience des structures centrales Exemple de la centralisation de trésorerie - Effective depuis le 1 er septembre 2011, elle fait suite à la centralisation de la prise de commande et de la facturation clients sur AdVini pour l ensemble des maisons de vins. Une gestion des flux bancaires optimisée Des financements court terme totalement centralisés Une amélioration de la gestion des devises Des coûts de fonctionnement diminués Une relation bancaire renforcée dans un environnement financier difficile Un objectif de gain de plus de 100 K / an 18

19 III 4 AdVini, consolideur de la filière 1/ De la croissance externe: - pour consolider nos régions - pour poursuivre la montée en gamme Un véritable savoir-faire développé par AdVini au cours des 10 dernières années, avec pour rappel:

20 III 4 AdVini, consolideur de la filière 2/ Des accords de distribution stratégiques: Exemple: En 2009, Château Beaulieu Propriété de 300 ha en Coteaux d Aix CA repris en 2009 = 0,9 M, CA 2011 = 1,4 M (+59%) Un business model qui permet à AdVini de se développer et de mieux amortir ses frais fixes sans mobiliser de trésorerie, tout en créant de la valeur 20

21 III 4 AdVini, consolideur de la filière Août 2012: Antoine Moueix s implante sur la rive gauche Nouveau contrat : Château Hanteillan 80 ha, Haut Médoc, Cru Bourgeois - Un contrat de distribution, avec gestion de tous les actifs par A. Moueix - Un CA annuel d environ 1,5 M. 3/ Des alliances stratégiques avec des acteurs mondiaux complémentaires: Exemple: En 2011, création d un joint venture «Viña Casablanca» avec Santa Carolina au Chili ha et winery dans la Vallée de Casablanca 21

22 III 5 Perspectives: OPUS VINI 2012 AdVini, leader des vins de qualité en France Des maisons de vin prestigieuses et un réseau de distribution international capables de conquêtes Des objectifs ambitieux pour 2015 CA de 300 M EBITDA : 30 M - 10 % du CA 22

23 Questions / Réponses 23

24 Annexes 24

25 Annexe 1: Bilan consolidé - ACTIF en milliers d'euros 30-juin déc-11 Goodwill Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Participations dans des entreprises associées Autres actifs financiers non courants Impôts différés actifs Actifs non courants Stocks Clients Autres créances Actifs d'impôts exigibles Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs disponibles à la vente Actifs courants TOTAL ACTIF

26 Annexe 1: Bilan consolidé - PASSIF en milliers d'euros 30-juin déc-11 Capital émis Primes d'émission Réserves Résultat Part du Groupe Capitaux propres Part du Groupe Intérêts Minoritaires 2 (0) Capitaux propres Dettes financières Passifs d'impôts différés Provisions part non courante Passifs non courants Dettes financières Dettes d'impôt exigible Fournisseurs et comptes rattachés Provisions part courante Autres passifs courants Passifs concernant des actifs non courants destinés à être cédés Passifs courants TOTAL PASSIF ET CAPITAUX PROPRES

27 Annexe 2: Compte de résultat consolidé en milliers d'euros Notes 30-juin juin-11 Chiffre d'affaires Achats consommés Charges de personnel Charges externes Impôts et taxes Dotations aux amortissements (*) Résultats avant retraitement des éléments exceptionnels 2011 et 2012 (cf. dias N 7 et 8) Dotations aux provisions Autres produits opérationnels Autres charges opérationnelles Résultat opérationnel (*) Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 1 57 Coût de l'endettement financier brut Coût de l'endettement financier net Autres produits financiers Autres charges financières Charge d'impôt Quote part des sociétés mises en équivalence 5-2 Résultat net des activités poursuivies Résultat net d'impôt des activités arrêtées Résultat net Résultat net - Part des minoritaires 4-32 Résultat net - Part du groupe (*)

28 Annexe 3: Tableau des flux de Trésorerie en milliers d'euros 30-juin juin-11 Résultat net consolidé des activités maintenues Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt Flux net de trésorerie généré par l'activité Flux net de tresorerie lié aux opérations d'investissement Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement Flux net de trésorerie lié aux activités maintenues Flux net de trésorerie lié aux activités non maintenues Variation de trésorerie nette Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l'ouverture Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l'ouverture des activités non maintenues Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture des activités non maintenues