Fx Profit Trader. Tout ce qu il faut savoir pour être actif sur le Forex. Volume I

Transcription

1 Tout ce qu il faut savoir pour être actif sur le Forex Fx Profit Trader Volume I Publications Agora 88, boulevard de la Villette Paris Tél : / Fax : SARL au capital de RCS Paris APE : 221C

2 Sommaire I - Présentation du Forex 4 A - Forex : introduction 4 B - Les avantages du Forex Ouverture 24h/ Liquidité maximale Volatilité importante Effet de levier important Pas de frais de transaction Facilité d accès au marché 5 C Les intervenants sur le Forex 5 II - Le Trading sur Forex : notions de base 6 A - Les Paires et leur ISO Codes 6 B - Lire les cotations du Forex 6 C - Qu est-ce qu un lot 7 D - Qu est-ce qu un PIP 7 Valeur du PIP 7 E - Les différents types d ordres L ordre dit «Stop» L ordre dit «Limite» Le stop loss Le Trailing Stop (ou Stop Suiveur) Le Take profit (prise de profit) 9 III - Le gestion du risque 10 A - Principe de base du Money Management 10 B - Objectif du money management : lisser la courbe de croissance de votre portefeuille dans le temps Chaque trade comporte un risque potentiel de perte Le drawdown est inévitable 11 2 PUBLICATIONS AGORA

3 3 - Première étape : déterminer son niveau de risque Seconde étape : comment calculer la taille de votre position 14 C Protégez-vous avec un Stop Loss 16 Pourquoi le Stop Loss est-il si important? 16 D - La contrainte psychologique 16 Vous êtes votre pire ennemi 16 E - Maîtriser l effet de levier 17 IV - Courtiers Forex recommandés 19 V - Les 7 commandements du trader FXProfitTrader 21 Maitrisez toutes les bases du Trading Forex 21 Respectez votre Plan de Trading 21 N hésitez pas à couper vos pertes 21 Protégez votre capital 21 Sachez rester en dehors du marché 21 Contrôlez vos émotions 21 Prenez du recul sur le court terme 21 VI - Lexique du Forex 22 PUBLICATIONS AGORA 3

4 I - Présentation du Forex A - Forex : introduction Le Foreign Exchange currency market ou Forex (Fx) est le marché le plus grand du monde sur lequel sont échangés quelque Milliards de dollars quotidiennement. (Données de la dernière enquête de Banque des Règlements Internationaux). C est une fois demie le PIB (produit intérieur brut) annuel de la France! En 2004, le volume d échanges moyen ressortait à milliards de dollars par jour. En trois ans il a donc progressé de 71 %! Une croissance fulgurante. Pas de place centralisée, ni de régulation globale sur ce marché où tous les échanges se font de gré à gré. Ainsi, les devises n ont jamais une cotation fixe et identique partout dans le monde au même instant. Plus d un tiers des transactions sont tout de même faites à Londres, qui reste la capitale du Forex devant New York. Les principaux intervenants sont bien évidemment les banques pour plus de 50%, suivies des hedge-funds et des gros gestionnaires de fonds institutionnels. Malgré cela, de plus en plus d investisseurs privés viennent se frotter au monde impitoyable du marché des changes, poussés en cela par la facilité d accès à l information et la mise à disposition d outils performants pour investir sur ce marché. De nombreuses plateformes informatiques permettent désormais à n importe quel particulier d investir facilement et efficacement sur le Forex. B - Les avantages du Forex Le Forex présente bien des avantages : 1 - Ouverture 24h/24 Le Forex fonctionne sans interruption du lundi matin à 9h (heure de Wellington en Nouvelle-Zélande), au vendredi à 17h (heure de New York, c est-à-dire du dimanche soir 21h GMT au vendredi soir 21h GMT. Dans chaque banque importante, les opérateurs (nommés : cambistes) font les 3x8, bien que généralement à des emplacements différents. A une équipe située en Asie ou en Australie succède une autre située en Europe, puis enfin une troisième située en Amérique du Nord, et ainsi de suite. Néanmoins, malgré ce caractère mondial et cette dissémination horaire entre les continents, une part importante de l activité du marché reste localisée physiquement à Londres (31 % du volume total, selon la BRI). 2 - Liquidité maximale Un des aspects les plus intéressants du marché des changes est sa liquidité incomparable avec les autres places de marché. Il s échange quotidiennement environ 20 fois plus d argent sur le Forex que sur le Nasdaq. Vous pouvez être certain de ne jamais rencontrer de problème de contrepartie. 3 - Volatilité importante La volatilité est également un des signes distinctifs du Forex. En effet, vous observerez des mouvements et des tendances souvent marqués. Le Forex est donc un marché très nerveux et réactif, caractérisé par des mouvements de grande amplitude, qui, couplés à un effet de levier bien maîtrisé vous permettront de réaliser des plus-values rapides et importantes. 4 - Effet de levier important Si les traders s intéressent tellement au trading sur le Forex, c est surtout du fait de l effet de levier qui caractérise le trading sur le marché des changes. Grâce à cet effet de levier, les spéculateurs peuvent accroître de manière significative leurs retours sur investissement. En effectuant des opérations à effet de levier ou des transactions sur Marge, le trader n a pas besoin d investir la totalité du montant de la transaction. Il peut détenir des positions très importantes en investissant relativement peu en capital. Ainsi, la valeur de ses positions peut être très supérieure au solde de son compte, parfois jusqu à 200 fois. Le Forex est par définition un marché à fort effet de levier. Il est doté d un effet bien plus important que celui offert sur d autres marchés financiers tels que les marchés boursiers ou les marchés des matières premières. 4 PUBLICATIONS AGORA

5 Nous reviendrons plus en profondeur sur ce sujet qui nécessite une compréhension totale de votre part avant de passer votre premier ordre. L effet de levier est un outil aussi puissant que dangereux pour votre capital, si vous ne le maitrisez pas. 5 - Pas de frais de transaction Voilà un avantage incomparable. Votre courtier ne vous prendra pas de frais de transaction sur les ordres que vous passez. Il se rémunère sur le spread (différence entre prix d achat et prix de vente de la devise). Aucun marché n est aussi peu onéreux en termes de frais de transaction que le marché des changes. C est de loin le marché le plus compétitif qui soit! 6 - Facilité d accès au marché Le Forex encore très fermé il y a quelques années et jusqu alors réservé à une petite poignée de privilégiés et aux grandes banques, se démocratise à une vitesse impressionnante. Il offre une très grande facilité d accès du fait des nouveaux outils informatiques aujourd hui disponibles pour tous. D où l arrivée sur ce marché des particuliers depuis quelques années. En effet, en plus d une ouverture permanente du lundi au vendredi, la diversité des plateformes de trading et des services associés vous permet d investir sur les devises depuis n importe où, connecté à internet, depuis votre PC ou votre téléphone! C Les intervenants sur le Forex Trois grands types d intervenants sont identifiables sur le marché des changes : Les institutions bancaires : grandes banques et banques centrales sont très actives sur le Forex et représentent la grande majorité des transactions. On parle alors de marché interbancaire. Les sociétés de gestion ou encore hedge-fund. Les brokers «retail» représentant les particuliers, la minorité en termes de volumes. PUBLICATIONS AGORA 5

6 II - Le Trading sur Forex : notions de base Abordons les notions de base pour suivre et comprendre le Forex. A - Les Paires (ou parités) et leur ISO Codes Les paires de devises que vous allez trader portent chacune des codes et pour certaines ont des surnoms que nous emploierons de temps en temps dans nos analyses. Voici donc un résumé pour les paires majeures. Codes ISO Le Code ISO est toujours constitué par trois lettres pour chaque devise traitée. EUR = Euro GBP = Livre Sterling (Great Britain Pound) USD = Dollar Américain (United States Dollar) JPY = Yen Japonais (Japonese Yen) CHF = Franc Suisse (Schweizer Franc) AUD = Dollar Australien (Australian Dollar) CAD = Dollar Canadien (Canadian Dollar) NZD = Dollar New Zélandais Retrouver toutes la liste des symboles des devises sur wikipedia : http ://en.wikipedia.org/wiki/iso_4217 Paires majeures Les six principales parités échangées représentent 90% des transactions (vous remarquerez que le dollar est présent dans toutes ces parités). Les voici : EURUSD L euro face au Dollar Américain, la paire la plus traitée du marché. GBPUSD La Livre Sterling face au Dollar US, appelé communément «Câble» en raison du câble sous l Atlantique qui reliait Londres à New York, permettant ainsi la synchronisation du taux de la paire. USDJPY Le Dollar Américain exprimé en yens Japonais AUDUSD Le dollar Australien face au dollar Américain, appelé communément «Aussie» USDCAD Dollar Américain face au dollar Canadien, appelé communément «Huard» à cause de l oiseau du même nom figurant sur la pièce d un dollar canadien. USDCHF Dollar américain face au Franc Suisse Et si vous entendez parler de : - Kiwi, on parle alors de la paire NZDUSD qui affiche le cours du dollar Néo-Zélandais en dollar US. - Geepy ou Beast, nous parlons alors de la paire GBPJPY qui oppose la Livre Sterling au Yen japonais. La particularité de cette paire est l extrême volatilité de ses cours. B - Lire les cotations du Forex Les cotations sont toujours données sous forme de paires. Le taux de change donne la valeur d une monnaie, exprimée dans une autre monnaie. La première devise de la parité est nommée devise de base. Elle prend la valeur 1. La seconde devise de la parité est appelée devise de contrepartie. Ainsi, la parité EURUSD exprime en dollar US ce que vaut 1 euro. L euro est la devise de base, le dollar est la devise de contrepartie. Si l EURUSD vaut 1,2855, cela veut dire qu il faut débourser 1,2855 dollar US pour obtenir 1 euro. La parité USDEUR donnera en revanche la valeur de l euro pour 1 dollar US. Ainsi, si l USDEUR vaut 0,7779, cela veut dire qu il faut 0,7779 cents d euro pour acheter un dollar. Lorsque vous prenez position sur une parité, vous réalisez deux opérations : l achat d une devise et la vente de l autre. A retenir : quand vous traitez sur le Forex, ayez en tête que c est toujours la devise de base que vous achetez ou que vous vendez. 6 PUBLICATIONS AGORA

7 Si vous achetez l EURUSD, vous achetez de l euro (devise de base) et en même temps vous vendez le dollar US (devise de contrepartie). Si vous vendez l EURUSD vous vendez de l euro (devise de base) et en même temps vous achetez le dollar US (devise de contrepartie). Pendant que j y suis, faisons un point sur certaines expressions qui peuvent être utilisées pour parler des positions sur le forex. Etre long signifie être en position d achat sur une parité ; à l inverse être court (ou short) signifie être en position de vendeur sur la paire. Si, par exemple nous décidons de passer à la vente sur le dollar, nous dirons que nous prenons un short sur le dollar (nous vendons le dollar). Exemple : Être long sur l EURUSD revient à acheter l euro et à vendre le dollar US (on est long sur l euro, court sur le dollar) Être court sur l EURUSD revient à vendre l euro et donc acheter le dollar US (on est court sur l euro, long sur le dollar). Mais rassurez-vous, dès les premiers ordres passés, cette gymnastique mentale deviendra très rapidement inconsciente. C - Qu est ce qu un Lot? Pour prendre position sur le Forex, on achète/vend des lots. En général les courtiers proposent trois types de lots : Lot Standard : soit unités Mini lot : soit unités Micro lot : soit unités A retenir : l unité de valeur du lot est la devise de base qui est située à gauche de la cotation. Ainsi, pour être concret, si vous achetez 1 lot standard d EURUSD, cela revient à acheter l équivalent de euros. Si vous achetez 1 lot standard USDJPY, vous achetez l équivalent de dollars. En comparant ces deux exemples, vous vous rendez-compte que si la taille du lot est la même ( unités), la valeur intrinsèque de la position est en revanche totalement différente : la première équivaut à , alors que la seconde vaut $ (soit environ ). D - Qu est-ce qu un PIP Parmi les questions les plus fréquentes que se pose toute personne qui veut se lancer dans le trading sur le marché des changes (FOREX), on trouve : qu est ce qu un pip? Un pip est tout simplement le nom que l on donne à l unité de base d une paire sur le FOREX. C est l unité de mesure de la parité. Sur le marché des changes, les paires de devises sont majoritairement cotées à 4 chiffres après la virgule. Un PIP correspond donc à : 0,0001 (la décimale de cotation est 0,0001). Si la parité évolue de à , elle a gagné 12 pips (0,0012 en décimales) Exception : certaines devises comme yen ne cotent que 2 chiffres après la virgule. Par exemple, l USDJPY vaudra 102,99. Dans ce cas, le pip correspond à 0,01 (la décimale de cotation est 0,01). Si la parité passe de 102,99 à 103,49 elle gagne 50 pips (0,50 en décimales). Quelle est la valeur d un pip Une des difficultés lorsqu on débute sur le Forex, est la valorisation de la performance qui se mesure en pips. D où la nécessité de connaître la valeur d un pip. Cette valeur est primordiale pour le calcul de vos performances. Ainsi, si la parité EURUSD passe de 1,2880 à 1,2980 et que vous aviez acquis un lot standard, vous avez gagné 100 pips. Comme le pip vaut 10 $, vous avez gagné $. La valeur du pip est souvent exprimée en dollar. En effet, l omniprésence du dollar US dans les paires les plus traitées sur le Forex nous entraine très souvent à calculer la valeur du pip dans cette monnaie. La valeur du pip peut bien sûr être facilement convertie en euros ou en livre sterling par exemple. Il faudra juste lui appliquer le taux de conversion désiré. Ne soyez donc pas surpris de voir le pip valorisé en dollar dans nos exemples ci-dessous. PUBLICATIONS AGORA 7

8 1 - CAS DES PAIRES AVEC L USD COMME DEVISE DE CONTREPARTIE Lorsque le dollar est la devise de contrepartie de la parité (EURUSD, GBPUSD ou toute autre parité XXX/ USD), la valeur du pip est toujours égale : taille du lot (en unités) x décimale de cotation La décimale de cotation est 0,0001 (on utilisera 0,01 si la paire cote 2 chiffres après la virgule) A retenir : la valeur du pip vaut toujours 10 $ pour un lot standard de unités ( x 0,0001). La valeur du pip vaut 1 $ pour un «mini-lot» de unités ( x 0,0001). Prenons un exemple : l EURUSD cote 1,2880. Le lot standard de euros achète donc $. Si l EURUSD gagne 1 pip (0,0001) et cote à présent 1,2881, notre lot de euros vaut à présent $. Nous avons gagné 10 $. Lorsque la parité gagne 1 pip mon lot standard exprimé en dollars gagne 10 $. 2 CAS DES PAIRES AVEC L USD COMME DEVISE DE BASE Lorsque le dollar est la devise de base de la parité (comme l USDCAD, USDCHF, USD/XXX...), la valeur du pip est égale à : (taille du lot x décimale de cotation) / cours de la paire. Prenons un exemple : le cours de l USDCHF cote 1,1875. Décimale de cotation = 0,0001 (on utilisera 0,01 si la paire cote 2 chiffres après la virgule) Le pip vaudra pour un lot de unités : ( * 0,0001)/1,1875 = 10 / 1,1875 = 8,42 $ 10 / 1,1875 = 8,42 $. Le pip vaut 8,42 $ pour un lot standard (0,842 $ pour un mini lot) Lorsque la parité gagne un pip, mon lot gagne 8,42 $. 3 CAS DES PAIRES SANS LE DOLLAR (EURAUD, GBPJPY...) Dans ce cas, la valeur du pip devra être calculée en corrélation avec la devise dite «Cross» de la devise de contrepartie (à droite dans la cotation). Ainsi, pour l EURAUD, on utilisera la valeur du pip de l USDAUD (ou 1/AUDUSD). Pour le GPBCAD, on utilisera la valeur du pip de l USDCAD etc... L idée est de remplacer la devise de base par le dollar, tout en conservant la devise de contrepartie. Ainsi, le pip sur l EURCHF aura la même valeur que le pip sur l USDCHF dont nous venons de calculer la valeur. Soit 8,42 $. E - Les différents types d ordre à connaître impérativement Nous utiliserons 2 types d ordres pour acheter/ vendre une parité sur le Forex. L ordre stop et l ordre limite. 1 L ordre dit «Stop» Ce sera l ordre le plus utilisé dans nos recommandations. Principe : Un Achat Stop aura un niveau d entrée situé au-dessus du niveau actuel de cours et inversement pour une vente. Utilisation : ces ordres sont destinés aux stratégies de suivi de tendance ou de BreakOut (cassure). Ainsi, grâce à l ordre stop vous entrerez sur le marché sur cassure d un niveau. Exemple : A retenir : la valeur du pip vaut toujours 10/cours de la paire, pour un lot standard. Pour un mini lot de unités, le pip vaudra x 0,0001 / 1,1875 = 1 / 1,1875 = 0,842 $ Prenons un exemple : l USDCHF cote 1,1875. Le lot standard de dollars achètera francs suisses. Le pip vaut donc 10 francs suisses. Pour exprimer le pip en dollar, il faut convertir cette valeur de 10 francs suisses en dollar, soit : 8 PUBLICATIONS AGORA

9 2 L ordre dit «Limite» Principe : un Achat Limite aura un niveau d entrée situé en-dessous du niveau actuel de cours et inversement pour une vente. Utilisation : ces ordres sont destinés à entrer sur des points bas (ou hauts pour une vente) dans l attente d un retournement / correction. Exemple : 4 Le Trailing Stop (ou Stop Suiveur) Cet ordre permet de verrouiller nos gains. Il s agit d un ordre permettant de faire évoluer le niveau de Stop Loss lorsque la position évolue positivement, ce qui permet de verrouiller vos gains. Par exemple, supposons que vous avez la position en cours suivante : Paire : EURUSD. Prix d entrée : 1,5000. Stop loss 1,4950. Trailing stop : 50 pips. Si la parité passe de 1,5000 à 1,5050 (soit un mouvement de 50 pips) notre stop est alors décalé automatiquement à 1,5000 (1, ,0050). Si le cours de la parité revient à 1,5020 le stop n est pas modifié. Si le cours remonte à 1,5100 le stop est de nouveau modifié automatiquement à 1, Le stop loss Cet ordre doit être programmé systématiquement lorsque vous prenez une position. Il s agit d un ordre automatique qui coupera votre position si le marché venait à se retourner. Il est là pour vous protéger et limiter vos pertes potentielles. Par exemple, si vous achetez l EURUSD 1,4255 vous pouvez décider de placer un ordre stop à 1,4240 pour limiter votre perte en cas de retournement. Automatiquement votre position sera soldée si le cours venait toucher les 1, Le Take profit (prise de profit) Lorsque vous prendrez une position, nous vous recommanderons de programmer un ordre de prise de profit. Ceci vous permet d empocher automatiquement vos gains si l objectif visé est atteint. Si par exemple vous achetez l EURUSD et que vous visez , vous programmerez un ordre Take Profit (prise de bénéfice) à Ainsi, si ce seuil est touché, votre ordre sera automatiquement débouclé et le profit verrouillé. PUBLICATIONS AGORA 9

10 III - Le gestion du risque Introduction On ne le répétera jamais assez : les transactions sur des devises étrangères peuvent avoir comme conséquence une perte substantielle ou complète de votre capital de départ en cas de mauvaise maîtrise du risque. Ces transactions doivent donc toujours être entreprises avec un capital qui n est pas nécessaire à la survie ou au bien-être de l investisseur. Attendez de maitriser toutes les notions de gestion de risque et de taille de position expliquées ci-après avant de vous lancer sur le Forex. L avertissement ci-dessus n a pas pour but de vous épouvanter mais bien au contraire de mieux vous préparer à l univers de la spéculation sur le marché Forex. En effet, si vous prenez conscience des risques dès le départ et notamment ceux liés à l effet de levier disponible, vous n en serez que plus à même de faire partie des gagnants. Il est absolument impératif de maitriser son niveau de risque. A - Principe de base du Money Management La gestion du risque est composée de deux éléments clé indissociables, qui ont même tendance à se fondre l un dans l autre quand vient le moment de rentrer sur le marché : - Le «money management» est la science qui vous permet de déterminer la taille optimale de la position que vous devriez prendre, donc combien vous êtes disposé à gagner. - Le «risk management» vous permet de déterminer la perte maximale que vous devriez être prêt à encourir sur une position. Leur objectif? Maximiser la croissance de votre portefeuille sous contrainte : la maîtrise du risque. Pour une plus grande simplicité, nous traiterons les deux comme une unique entité dans les sections qui suivent. Lorsque vient le moment d ouvrir une position, il vous faudra toujours indiquer la taille de cette dernière. C est là que la gestion du risque revêt toute son importance, car le volume de votre position affecte non seulement votre exposition sur le marché, mais détermine également (dans l éventualité où le marché se retournerait contre vous) à quelle vitesse votre capital risque d être amputé. L erreur la plus courante à ce niveau de décision est de sous-investir ou de surinvestir Si le volume choisi à chacune de vos positions est trop petit, vos gains risquent de ne pas couvrir les frais encourus, vous vous lasserez très vite et abandonnerez cette activité ou pire encore, vous commencerez à surinvestir. Dans ce cas, vos gains potentiels seront effectivement plus conséquents mais n oubliez jamais que la perte maximale potentielle augmente proportionnellement avec la taille de votre position. Il existe donc un point où la perte maximale encourue sur chaque position met en péril la totalité de votre compte. Le graphique ci-dessous illustre mon propos. En abscisse (horizontal), nous avons le volume mis en œuvre pour investir (la prise de risque) et en ordonnée (vertical), le retour sur capital (positif en vert, négatif en rouge). Zone de sous-investissement, zone de confort et zone de surinvestissement Les nombres utilisés ici ne sont que des aides visuels et ne représentent en aucuns cas des données réelles. Les colonnes noires vous indiquent la perte maximale potentielle que vous risquez de subir. Logiquement, elle augmente proportionnellement avec le niveau de risque que vous prenez (plus vous investissez de gros volumes, plus le risque augmente, plus la perte potentielle augmente). 10 PUBLICATIONS AGORA

11 Les barres colorées représentent les 3 stades : zone de sous-investissement, zone de confort (celle qu il faut viser) et zone de surinvestissement. Ce qu il faut retenir : Comme vous pouvez le voir, lorsque les volumes investis sont trop faibles (prise de risque est inférieure ou égale à 5), le retour sur capital n est pas suffisant (nous sommes dans le rouge) et ne couvre pas ou à peine vos frais encourus. En revanche, lorsque les volumes investis sont suffisants (mais pas trop importants), soit entre 7 à 13 inclusivement, le retour sur capital est positif (vert) et vous permet de supporter les pertes éventuelles tout en accumulant des profits conséquents. C est la zone de confort que nous viserons. Enfin, lorsque les volumes investis sont trop importants, soit entre 15 à 25, le risque devient trop important et finalement une simple perte met en péril l intégralité du capital sur votre compte, nous sommes ici en surinvestissement. Le retour sur capital est négatif, la perte potentielle étant significative. Il vous faut donc déterminer votre propre zone de confort tant psychologique que matérielle. Nous allons maintenant voir comment déterminer cette zone de confort d un point de vue matériel. Entrons dans le détail... B - Objectif du money management : lisser la courbe de croissance de votre portefeuille dans le temps L objectif du money management est d optimiser la croissance de votre capital à long terme, tout en le protégeant, notamment contre les phases de drawdown (phase de repli du portefeuille). Il répond donc à la question : quel % de mon capital disponible dois-je allouer à chacun de mes trades, pour que mon capital augmente de façon optimale dans le temps, tout en limitant le risque que fait peser le phénomène du drawdown sur mon capital. Il ne s agit ni plus ni moins d une maximisation du profit à long terme, sous contrainte : la maîtrise du risque En clair et sans décodeur, le money management vous permet de comprendre ce qui fait la différence entre les 5% de traders qui font régulièrement des profits sur le Forex et les 95% de traders qui perdent leur capital. Sans maîtrise du money management, la durée de vie de l investisseur sur le Forex est limitée. Abordons les notions de base nécessaires à la compréhension du money management 1 - Chaque trade comporte un risque potentiel de perte. Selon les systèmes de trading utilisés, le niveau de risque inhérent à chaque position varie statistiquement entre 40% et 60% de perte potentielle. Un système de trading qui affiche 100% de gain n existe pas. Partons sur la base d un système qui génère 60% de gains, 40% de pertes. Selon cette hypothèse, chaque position ouverte affiche 40% de risque de perte. Ce niveau de risque est toujours identique. Même après 2, 3 ou 10 trades perdants. Le risque ne se réduit JAMAIS. Même si vous réalisez dix trades perdants de suite, le onzième trade affichera toujours un risque de perte de 40%. 2 - Le drawdown est inévitable C est une erreur fondamentale que de penser que le niveau de risque diminue après plusieurs trades perdants. Ou si vous préférez que la probabilité que vous réalisiez un gain augmente après plusieurs trades perdants. Voilà pourquoi il faut compter avec des séries de pertes (phase de drawdown), tant sur le Forex qu en bourse. Elles font partie du trading. Et comme elles ne peuvent être évitées, il faut en maîtriser les conséquences, sans quoi elles mènent à la destruction de votre capital COMMENT LES PHASES DE DRAWDOWN MENACENT VOTRE CAPITAL Un drawdown est une série de trades perdants qui se suivent. Ces séries sont inévitables car inhérentes au trading. Elles sont destructrices pour votre portefeuille si vous ne les maîtrisez pas. Un drawdown qui détruit 10 à 15% de votre portefeuille est relativement courant, et non dramatique. Mais si votre portefeuille perd 30% de sa valeur en quelques trades, vous devriez être en PUBLICATIONS AGORA 11

12 état «d alerte maximale». Un drawdown d une telle ampleur met en péril votre capital. Pourquoi? Tout simplement parce que reconstituer son portefeuille après un tel niveau de pertes est difficile. Regardez le tableau ci-dessous. Il indique le gain nécessaire qu il faut réaliser pour couvrir une perte encourue. Je vais donc vous montrer quel niveau de risque vous ne devez pas dépasser pour être certain de ne pas vous retrouver dans cette situation. Le tableau suivant indique, pour un niveau de risque donné, quelle sera la perte réalisée en cas de drawdown avéré (pour un capital de euros). Vous allez vous rendre compte qu en cas de drawdown, plus votre prise de risque est élevée, plus rapidement votre capital sera décimé. Scénario de drawdown avec une prise de risque de 1% Trade Capital après trade perdant Variation du capital Gain à réaliser pour reconstituer le capital de départ Les nombres utilisés ici ne sont que des aides visuels et ne représentent en aucuns cas des données réelles. A retenir : à partir de 25% de pertes, la pente se raidit fortement. Ne rentrez jamais dans cette zone. Il vous faudra réaliser plus de 30% de gains pour reconstituer votre capital. Cela peut prendre beaucoup de temps! LES ORDRES STOP NE VOUS PROTÈGENT PAS DU DRAWDOWN Notez que si les odres stop vous protègent d une perte importante, ils ne vous protègent pas d un drawdown. Le stop limite le niveau de perte pour un trade donné, mais il ne vous empêche pas de réaliser plusieurs trades négatifs successifs. D où l importance de déterminer la taille de chacune des positions que vous serez amené à prendre. C est comme ceci que vous maîtriserez le risque lié au drawdown qui plane sur votre portefeuille. 3 Première étape : déterminer son niveau de risque Vous savez maintenant que statistiquement il ne faut pas perdre plus de 20% à 25% de votre portefeuille, sinon il devient très difficile de remonter vos pertes pour reconstituer votre capital % 1,01% % 2,04% % 3,09% % 4,17% % 5,26% % 6,38% % 7,53% % 8,70% % 9,89% % 11,11% Trade Scénario de drawdown avec une prise de risque de 2% Capital après trade perdant Variation du capital Gain à réaliser pour reconstituer le capital de départ % 2,04% % 4,17% % 6,38% % 8,70% % 11,11% % 13,64% % 16,28% % 19,05% % 21,95% % 25,00% 12 PUBLICATIONS AGORA

13 Trade Scénario de drawdown avec une prise de risque de 3% Capital après trade perdant Variation du capital Gain à réaliser pour reconstituer le capital de départ % 3,09% % 6,38% % 9,89% % 13,64% % 17,65% % 21,95% % 26,58% % 31,58% % 36,99% % 42,86% Trade Scénario de drawdown avec une prise de risque de 5% Capital après trade perdant Variation du capital Gain à réaliser pour reconstituer le capital de départ % 5,26% % 11,11% % 17,65% % 25,00% % 33,33% % 42,86% % 53,85% % 66,67% % 81,82% % 100,00% A retenir : plus votre prise de risque est élevée, plus rapidement votre capital sera décimé en cas de drawdown UN RISQUE DE PERTE SITUÉ ENTRE 1% ET 3% EST OPTIMAL Comme vous pouvez le voir dans ce tableau, on utilise habituellement un niveau de risque de 1% à 3%. Ce sont les taux optimaux. Autrement dit, vous devez tolérer pour chaque trade un risque maximum de perte représentant 1 % à 3% de votre capital disponible. Jamais plus. 10 trades perdants de suite, avec un niveau de risque toléré de 1% ou 2%, entraînera une perte en capital inférieure à notre zone de tolérance de 25% dont nous avons parlé plus haut. Dit autrement : si perdez avec chaque trade 2% de votre capital, après 10 trades perdants d affilée, votre capital a perdu environ 25%. A ce stade il est tout à fait possible de reconstituer son capital de départ. Avec un niveau de risque de 3% (si vous tolérez pour chaque trade un risque maximum de perte équivalent à 3% de votre capital disponible), il ne faudra pas réaliser plus de huit trades perdants d affilée. A ce stade vous aurez déjà perdu 24% de votre capital. A retenir : tolérez pour chacune de vos positions un risque de perte maximale compris entre 1% et 3% de la valeur de votre capital. C est la meilleure optimisation sous contraintes possible. Ainsi votre portefeuille aura la meilleure probabilité de croître régulièrement, malgré le risque drawdown qui est ici maîtrisé. En deçà de 1%, vous ne réduisez votre risque de perte que de façon limitée, en revanche cela limite franchement le potentiel de gain. Au-delà de 3% de risque toléré, vous pouvez engranger des gains significatifs si la chance est de votre côté, mais le risque lié au drawdown est tel, que vous pouvez rapidement perdre tout votre capital 3.2 POUR ÊTRE CONCRET Selon notre méthode, la perte maximale susceptible d être générée par chacune de vos positions doit au maximum représenter 1% à 3% de la valeur de votre capital, selon votre profil investisseur. Ainsi, si votre compte s élève à $ et que vous acceptez de perdre au maximum 2% de votre capital sur une position donnée, votre trade devra présenter un risque de perte maximum de 200 $. Imaginons que votre premier trade vous rapporte 500 $. Votre nouveau capital disponible s élève maintenant à $ (soit un ratio risque rendement de 1 / 2,5). PUBLICATIONS AGORA 13

14 Pour le second trade, toujours avec un niveau de perte maximum toléré de 2%, vous pouvez ouvrir une position qui présentera un risque maximum de perte de 210 $ ( x 0,02). Imaginons que ce nouveau trade vous fasse gagner 525 $ (ratio 1 / 2,5)... Au bout de quatre trades vous aurez un capital de $. Le trade suivant, vous respectez toujours votre niveau de risque de 2% et êtes donc prêt à perdre jusqu à 243,10 $ maximum. Mais ce trade est perdant et vous perdez 243,10 $. Votre compte revient à ,90 $. Alors le trade suivant n autorisera qu une perte maximale de 238,24 $... A retenir : à chaque fois que vous prenez une nouvelle position, tenez compte du capital effectivement disponible sur votre compte. En procédant ainsi, après quatre trades gagnants puis quatre trades perdants, vous aurez un capital de ,39 $. Soit le capital de départ augmenté de 12%. Votre bonne gestion vous a permis de maximiser les gains tout en minimisant les risques. Important : après une ou plusieurs pertes, n augmentez jamais la taille de votre position dans l optique de vous «refaire». Catastrophe assurée! 4 Seconde étape : comment calculer la taille de votre position Nous venons de voir ensemble les principes de base du money management qui vous permet d obtenir un développement optimum de votre capital dans le temps. En limitant au maximum le risque de perte inhérent au trading. Vous savez que chaque trade doit générer au maximum une perte comprise entre 1% et 3% de votre capital. Voyons maintenant comment déterminer la taille de la position que vous devez prendre. Celle-ci est fonction de la taille de votre capital VOICI LA FORMULE À RETENIR POUR DÉTERMINER LA TAILLE DE VOTRE POSITION Capital disponible x niveau de risque toléré x (cours d entrée/différence taux-stop) x taux de conversion = taille de votre position* *Attention : cette formule est valable pour l utilisation de lots standards. Il faudra diviser par 10 pour des mini lots et par 100 pour des micros lots. Capital disponible : capital effectivement disponible sur votre compte (capital total moins les positions ouvertes ou en cours d ouverture). Important : La monnaie de votre compte est la monnaie de référence. Si votre compte est en euros, votre monnaie de référence sera l euro. Le niveau de risque, nous l avons vu, se situe entre 1% (0,01) et 3% (0,03) selon votre profil. Le cours d entrée est le taux de change que vous avez retenu pour prendre position sur la parité Différence taux-stop : la «différence taux-stop» est la différence entre votre cours d entrée et votre cours stop loss (exprimée en décimales). Ex : si le cours d entrée EURUSD est de 1,4275 et que votre Stop Loss se situe à 1,4250, vous vous autorisez une perte maximale de 25 pips, soit 0,0025 (en décimales). C est la «différence taux-stop». Le taux de conversion Afin que le calcul soit exact, vous devez veiller à ne pas diviser ou multiplier des devises différentes entre elles (souvenez-vous de votre prof de maths qui vous expliquait de ne pas additionner des choux avec des tomates!) Si votre compte est en euros (votre devise de référence) et que vous prenez position sur la parité USDJPY, votre position sera libellée en dollar (Rappel : 1 lot standard USDJPY = $) Vous devrez donc utiliser le taux de conversion de l EURUSD pour exprimer la taille de la position non pas en euros (qui est la devise de votre compte) mais en dollars (qui sera la devise utilisée pour le trade). 14 PUBLICATIONS AGORA

15 4.2 - VOICI UN EXEMPLE CONCRET Paire : EURUSD (1 lot EURUSD = Vous prenez position sur un lot libellé en euros) Sens : Achat Cours d entrée : 1,4275 Stop Loss : 1,4250 (à 25 pips du cours d entrée) Capital disponible : euros (votre monnaie de référence est l euro) Risque toléré : 2% (0,02) Taux de conversion : dans ce cas le taux est de 1 car le compte est en euros et la position prise est en euros. Aucune conversion n est donc requise. Vous pensez que l euro va grimper contre le dollar. Votre cours d entrée est de 1,4275. Vous positionnez votre ordre stop à 1,4250. Vous tolérez donc une perte maximum de 25 pips, soit 0,0025. Et vous décidez que votre trade ne devra pas dépasser une perte maximale équivalente à 2% (0,02) de votre capital disponible sur votre compte, soit 200 euros ici. La taille de votre position sera de : x 0,02 x (1,4275/0,0025) x 1 = Vous pouvez investir euros sur ce trade. Dans cet exemple, même si votre Stop Loss devait être touché, vous ne perdriez comme prévu que 2% maximum de votre capital disponible, soit 200 euros maximum. Comme les courtiers proposent des lots standards de unités ou des mini-lots de unités, il va falloir arrondir (si votre broker n accepte que les lots entiers). Dans ce cas vous achèterez 1 lot de (ou 11 mini-lots de ). Imaginons que vous soyez gagnant de 50 pips (soit un gain de 0,0050) puisque la parité cote à présent 1,4325. Votre gain sera de (0,0050 x ) /1,4325 = 398,60. Vous avez réalisez un gain de 3,98% et votre compte s élève maintenant à ,60. Vous passez maintenant le trade suivant : Paire : GPBJPY (1 lot GPBJPY = Vous prenez position sur un lot libellé en livre sterling) Sens : Vente Cours d entrée : 146,50 Stop Loss : 147 (à 50 pips du cours d entrée) Capital disponible : ,60 (votre monnaie de référence est l euro) Risque toléré : 2% (0,02) Taux de conversion EURGPB : 0,8310 (ce taux permettra de convertir votre position de l euro -devise de référence- en GPB) Vous shortez (vendez) la parité GBPJPY à 146,50. Votre cours stop se situe 50 pips au-dessus du cours d entrée (soit 0,50 décimales puisque la parité inclus le yen). La taille de votre position sera de : ,60 X 0,02 x (146,5 / 0,50) x 0,8310 = ,65 (Livre Sterling). Imaginons que vous soyez gagnant de 50 pips (soit un gain de 0,50) puisque la parité cote à présent 146. Votre gain sera de : (0,50 x ,65 ) / 146 = 173,41 173,41 / 0,8310 = 208,68. Votre compte s élève maintenant à ,28 Vous passez maintenant le trade suivant : Paire : USDCHF (1 lot USDCHF = $. Vous prenez position sur un lot libellé en dollars) Sens : achat Cours d entrée : 1,1997 Stop Loss : 1,1947 (à 50 pips du cours d entrée) Capital disponible : ,28 (votre monnaie de référence est l euro) Risque toléré : 2% (0,02) Taux de conversion EURUSD : 1,2880 (ce taux permettra de convertir votre position de l euro -devise de référence- en dollars devise de base du trade-) Vous achetez l USDCHF à 1,1997. Votre cours stop se situe 50 pips (0,0050 décimales) en-dessous du cours d entrée. La taille de votre position sera de : ,28 X 0,02 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880 = ,05 $ Imaginons que vous soyez gagnant de 100 pips (soit un gain de 0,0100) puisque la parité cote à présent 1,2097 PUBLICATIONS AGORA 15

16 Votre gain sera de : (0,0100 x ,05 $) / 1,2097 = 541,97 $ 541,97 $ / 1,2880 = 420,78 Votre compte s élève maintenant à LA DIFFÉRENCE TAUX-STOP INFLUENCE LA TAILLE DE VOTRE POSITION Si vous positionnez votre stop 25 pips sous le cours d entrée au lieu de 50 pips en-dessous, la taille de votre position serait : ,28 X 0,02 x (1,1997 / 0,0025) x 1,2880 = $ (soit le double de la précédente) Comme vous le voyez, en modifiant votre différence taux-stop de seulement 25 pips, vous modifiez significativement la taille de votre trade VOTRE NIVEAU DE RISQUE INFLUENCE LA TAILLE DE VOTRE POSITION Il en va de même si vous décidez d utiliser un niveau de risque de 1% ou 3% au lieu de 2%. Cela change les données significativement. Regardez : ,28 X 0,01 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880 = $ ,28 X 0,03 x (1,1997 / 0,0050) x 1,2880 = $ Comme vous le voyez, en modifiant votre taux de risque de seulement 1%, vous modifiez significativement la taille de votre trade, et donc vote niveau de risque. A retenir : pour commencer, utilisez un effet de levier limité en limitant votre risque à 1% ou 2% et en adoptant un stop relativement proche de votre cours d entrée. 70 % à 80% des investisseurs qui ont vu leur capital détruit en un temps record ont été victimes d un l effet de levier trop important. Un effet de levier de 25 (au lieu de 10) peut très rapidement détruire votre capital. C Protégez-vous avec un Stop Loss Pourquoi le Stop Loss est-il si important? Il est courant dans le monde du Forex de se retrouver face à des systèmes annonçant fièrement un track record sans faute avec 100% de trades gagnants. Tous ces systèmes, et je dis bien tous, ont un général un point commun : l absence de Stop Loss! Vous me direz que peu importe puisque le système génère 100% de trades gagnants. Mais ce résultat a un prix : des positions qui restent ouvertes des semaines, voire des mois, ne faisant que grossir le risque de drawdown potentiel du compte jusqu au moment fatidique où les gains ne suffisent plus à compenser les pertes et que votre courtier vous annonce un appel de marge (un besoin de liquidités sinon vos positions risquent d être clôturées automatiquement) engendrant en général la perte quasi-totale de votre capital. Ces traders se basent sur des fondements économiques selon lesquels le marché retourne forcément à son point d équilibre. Malheureusement, il nous est impossible de prévoir à quel moment ce retour à la «normale» s effectuera, vouant de ce fait à l échec ce type de stratégie que nous écartons. Ces stratégies ne sont pas supportables pour l investisseur particulier. A retenir : chaque prise de position devra obligatoirement être accompagnée d un ordre stop limitant les pertes au montant de votre choix, afin de s assurer que même en cas de tournure négative des évènements, vous puissiez encore être là le lendemain pour reprendre une position. Tous les conseils FXProfitTrader sont fournis avec un ordre stop. D - La contrainte psychologique Vous êtes votre pire ennemi L élément le plus difficile à maitriser pour le trader se trouve être souvent lui-même. En effet, la nature humaine est ainsi faite que nous répondons parfois de façon irrationnelle à des incitatifs, événements ou émotions. 16 PUBLICATIONS AGORA

17 Supposons un trader qui vient de réussir une série de 10 positions toutes gagnantes. Il se croit maintenant invincible et capable de déchiffrer le marché, peu importe les conditions. Statistiquement, ces chances de gagner n ont pas changé, seule son attitude est différente. Pour la prochaine position, il décide d ouvrir une position de la plus grande taille possible sans respecter sa gestion du risque. S il s avère que cette position est perdante, fort est à parier que les gains de ses 10 dernières positions ont été engloutis par les pertes de ce dernier trade. Si la position est gagnante, le même scénario risque de se répéter jusqu à ce que le trader perde ou prenne conscience des risques. Le même type de raisonnement s applique pour un trader qui accumulerait les pertes. Ce dernier, dans l espoir de se refaire, peut décider d appliquer une gestion de type martingale comme celle qu utilise les joueurs de jeux de hasard. À chaque perte, on double la mise jusqu à ce que l on gagne et après un gain, on utilise de nouveau la mise initiale. Stratégie sans faille jusqu au moment où une série de pertes successives assez importantes survient et que les fonds disponibles ne suffisent plus pour suivre cette stratégie. Dans les deux cas précédents, le trader commet la même erreur et abandonne sa gestion du risque car il pense que la donne n est plus la même et qu il doit par conséquent changer sa façon de faire. Gardez toujours à l esprit que le marché, malgré ses mouvements, ne change pas, et que seule votre attitude face à ce dernier va se transformer. Avoir confiance en soi est une bonne chose et nous allons voir par la suite pourquoi. Mais il ne faut pas vous penser plus fort que le marché car ce dernier aura tôt fait de vous démontrer le contraire. La méthode de calcul de la taille de vos positions décrite plus haut est idéale car elle tient compte de votre aversion au risque et de votre capital disponible. Elle permet donc une croissance géométrique de votre compte (plus vous gagnez et plus vous pouvez vous permettre de risquer, et inversement) en maîtrisant votre risque global de pertes. Ne laissez jamais l émotionnel prendre le pas sur votre méthodologie de maîtrise du risque. Sans quoi, vous ne maîtrisez plus votre risque. Les pertes occasionnées pouvant être significatives. L autre erreur fréquente que l on retrouve chez les traders débutants est la clôture prématurée d une position perdante ou gagnante. Dans les deux cas, il s agit en général d individus préoccupés, qui restent devant leur écran les yeux rivés sur leurs positions. Ils refusent tout simplement pas partir. Un moment d euphorie s empare d eux dès que la position s aventure dans la zone de profit et ils risquent de clôturer cette dernière au moindre retournement temporaire de peur que leurs profits ne s envolent, ne laissant alors pas le temps au marché d atteindre les objectifs fixés. Inversement, si la position se retrouve en perte, ils perdent rapidement espoir et coupent les pertes immédiatement sans laisser le temps au marché de se retourner à la hausse. Il n est pas dit que ces individus auront toujours tort, parfois leurs actions se solderont par de meilleurs gains ou de moindres pertes mais à long terme, ce type de comportement risque d avoir des conséquences néfastes sur leur compte ainsi que sur leur santé. Si tel est votre cas, alors il serait sans doute profitable de revoir votre pourcentage de risque pour chaque position à la baisse, car il est probable que celui que vous avez choisi en premier lieu est trop important pour que vous puissiez vaquer à vos occupations l esprit tranquille. E - Maîtriser l effet de levier L effet de levier est une caractéristique importante du marché Forex qui vous permet de prendre des positions plus importantes que le capital dont vous disposez, contrairement à la plupart des autres marchés. Par exemple, avec un levier de 100 /1 (cent pour un), vous pouvez prendre une position 100 fois plus importante que votre capital disponible. Avec euros vous pouvez prendre une position de euros. Cet effet vous permet de générer des gains substantiels que vous ne pourriez normalement pas obtenir sur le marché des actions avec le même PUBLICATIONS AGORA 17

18 capital. Mais il faut faire très attention car l effet de levier est véritablement une arme à double tranchant. Il peut occasionner des pertes très significatives s il n est pas maîtrisé. Je vous recommande d utiliser un effet de levier limité (+/- 10), en limitant votre risque à 1% ou 2% et en adoptant un stop relativement proche de votre cours d entrée. Retenez ceci : Plus l effet de levier est élevé => plus le volume des positions que vous pouvez prendre sera important => plus la valeur du pip augmentera proportionnellement => plus vos pertes ou gains seront grands. Nous allons étudier un exemple pratique pour illustrer les dangers de l effet de levier. Supposons que vous disposez d un compte de $ avec un effet de levier de 400/1, c est-à-dire que vous pouvez ouvrir une position allant jusqu à $ ( x 400). Dans ce cas chaque pip vaudra 400 $ (soit x 0,0001). Vous prévoyez une hausse de l Euro face au Dollar américain et vous décidez d en acheter pour $. En cas de retournement du marché contre vous de 25 pips à peine, les pertes s élèveraient déjà à la totalité de votre compte (25 x 400 $ = $). Alors imaginez une variation de 50 ou 100 pips! Dans le cas d un levier de 20/1, si le détenteur du compte ouvre une position en utilisant l effet de levier au maximum (20 fois son capital), au bout de 500 pips de perte, la totalité de son compte sera parti en fumée. Plus l effet de levier est élevé et plus le nombre de pips diminue d où l importance de toujours maîtriser son risque. Levier Nombre de pips maximal avant perte de la totalité du capital 20 :1 500 pips 50 :1 200 pips 100 :1 100 pips 200 :1 50 pips 400 :1 25 pips 25 pips (de perte) suffisent à détruire 100% de votre capital de $ si vous utilisez un effet de levier de 400/1. Alors qu il vous faudra perdre 100 pips pour détruire votre capital si vous utilisez un levier de 100/1. Important : ici encore, il vous faudra trouver votre propre zone de confort mais sachez néanmoins que je déconseille très fortement d utiliser un effet de levier supérieur à 25/1. Le tableau ci-contre indique pour un effet de levier donné, combien de pips il suffit de perdre pour voir 100% de votre capital détruit. 18 PUBLICATIONS AGORA

19 - IV - Courtiers Forex recommandés Alors qu il était auparavant impossible pour un particulier d accéder au Forex, alors réservé aux banques et institutions, vous pouvez aujourd hui ouvrir très facilement un compte Forex chez un courtier spécialisé, afin d acheter ou vendre des devises depuis chez vous, en passant par une plateforme de trading Internet. L Internet a donc permis la démocratisation du marché du Forex. Cela dit, il est parfois difficile pour un nouvel arrivant de savoir vers lequel de ces intermédiaires du marché se tourner. Les courtiers sont nombreux, d autant que des structures de type «marque blanche» se multiplient. Si vous n avez pas encore de compte Forex, étudiez les offres des différents courtiers. Parmi les plus gros courtiers : FXCM, SaxoBanque, ActivesTrades, CMC. Il existe de nombreux courtiers Forex et nous vous recommandons vivement de ne porter votre choix que sur l un des courtiers régulés et agrémentés par le CECEI (Banque de France). Testez les courtiers qui retiennent votre attention Téléchargez la plateforme de trading des courtiers qui ont retenu votre attention pour la tester. Ceci vous permettra non seulement de passer fictivement vos premiers ordres pour vous entraîner, mais aussi de savoir avec laquelle des plateformes de trading vous êtes le plus à l aise. Si le courtier dispose d une plateforme méta trader 4, c est pour nous un atout. Pour mémoire, nous recommandons l utilisation de la plateforme Metatrader4. C est à nos yeux la meilleure plateforme de trading Forex, et c est celle que nous utilisons pour FxProfitTrader. En passant par cette plateforme, vous reproduirez les performances de FxProfitTrader à l identique. Vous pourrez aussi tester votre relation avec le courtier, ainsi que la formation qu il met à votre disposition. Après quelques jours d essai, vous pourrez alors sereinement choisir votre courtier. N oubliez pas de comparer leurs spreads. En effet, d un courtier à l autre, les écarts peuvent être significatifs. Vous pouvez bien sûr suivre les recommandations FxProfitTrader en passant par n importe quelle plateforme, et quel que soit le broker Forex. Si vous êtes déjà client chez un autre courtier, inutile d en changer. Il existe plusieurs courtiers de qualité sur le marché français. Néanmoins, selon la plateforme de trading que vous utiliserez, sachez que les résultats pourront être très légèrement différents de ceux générés par FxProfitTrader, l outil n étant pas le même. Voici les arguments qui devraient fonder votre choix. Choisissez un courtier solide et reconnu. Avec une grande expérience. Ce courtier doit être reconnu pour sa très grande efficacité par les professionnels du trading Forex. Nous parlons ici de l efficacité technique en termes de passage des ordres. Il doit être compétitif sur les prix Préférez un courtier qui offre l accès à la plateforme de trading Meta Trader 4. Pour mémoire, nous recommandons l utilisation de la plateforme Metatrader4 (c est la meilleure plateforme de trading Forex à nos yeux, et c est celle que nous utilisons pour FxProfitTrader. En passant par cette plateforme, vous reproduirez les performances de FxProfitTrader à l identique). Vérifiez que votre courtier propose des minis lots, ce qui offre une facilité de gestion pour les petits comptes. Enfin et surtout : préférez un courtier qui n est pas contrepartie quand vous passez un ordre («No Dealing Desk»). Chacun de vos ordres est ainsi passé directement auprès des banques qui interviennent sur le Forex. Cette mise en concurrence des fournisseurs de prix vous permet d accéder à des spreads compétitifs, même lorsque les marchés sont volatils. Ces banques sont en compétition sur le système du courtier et lorsque vous passez un ordre, la banque qui fournit le PUBLICATIONS AGORA 19

20 meilleur prix est retenue. La transaction vous est alors confirmée. S il n est pas contrepartie, vous êtes certain que votre courtier ne jouera pas contre vous. Ou contre vos intérêts. Sincèrement, c est un argument clé. Bien entendu, votre courtier doit être en conformité avec toutes les lois et réglementations imposées tant au niveau européen qu en France. Avertissement Les investissements recommandés dans FXProfitTrader portent sur des produits boursiers très spéculatifs. Nous attirons votre attention sur le fait que les devises sont par nature volatiles, et peuvent faire l objet de fortes variations quotidiennes. N oubliez pas que vous pouvez perdre bien plus que votre mise initiale si vous ne suivez pas très précisément nos recommandations, notamment en indiquant systématiquement un stop loss pour toute transaction effectuée. Il est absolument nécessaire de maitriser totalement les risques inhérent au marché et de demander conseil à votre courtier si besoin, avant de vous lancer sur le Forex. Il est impératif de maîtriser son effet de levier en sachant bien calculer la taille de sa position avant toute transaction sur le marché, en acceptant un niveau de risque compris entre 1% et 2%, 3% grand maximum. Faites quelques opérations fictives avant d investir réellement. Enfin, nous vous recommandons de limiter la totalité de vos investissements en devises à 10% maximum de votre portefeuille boursier. La valeur de chaque investissement et des revenus qui en découlent peuvent descendre comme monter, et vous ne devriez jamais investir plus que vous ne pouvez vous permettre de perdre. Enfin, les performances passées ne présument pas des performances futures. Nous conseillons à nos lecteurs de consulter, avant d investir, un courtier ou conseiller financier indépendant agréé. 20 PUBLICATIONS AGORA