Table des matières. Introduction 7

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1 Table des matières Introduction 7 Chapitre 1 Survol des marchés de valeurs de placement 11 Les valeurs permettant l atteinte de l objectif de la sécurité financière 13 Les assurances sur la personne 13 Les rentes 13 Les régimes de retraite 15 Les valeurs permettant l atteinte de l objectif de la progression financière 15 Les certificats de placement 16 Les fonds d investissement 17 Les valeurs mobilières disponibles par l intermédiaire des maisons de courtage en valeurs mobilières 17 Les valeurs immobilières 18 La distribution des valeurs permettant l atteinte de l objectif de progression financière 18 Chapitre 2 Repérer et utiliser l information 21 Les renseignements intéressant le planificateur financier 22 L information se rapportant à la gestion des finances personnelles 22 L information portant sur l économie et la finance 23 Les sources d information 26 Les quotidiens 26 Les journaux financiers 27 Les documents de référence d intérêt général 27 Les documents et services de référence spécialisés 28 Les publications des intermédiaires financiers (incluant les marchés) 28 Les autres sources d information sous forme écrite 29 L information électronique 30 Chapitre 3 Notions de base pour aborder la gestion de portefeuille 43 Les types de placements 44 Les placements garantis 44 Les placements productifs s indexant au coût de la vie 44 Les placements spéculatifs 45 i

2 Les critères servant à l évaluation des placements personnels 46 Le rendement d un placement et ses composantes 46 La sécurité du capital 47 La liquidité du placement 48 La gestion du placement 49 Les risques inhérents au placement 50 Le risque financier ou risque d affaires 51 Le risque relatif aux taux d intérêt 52 Le risque des marchés financiers 52 Le risque de l inflation 53 Le risque de la négociabilité 55 Le risque fiscal 55 La mesure du risque par la méthode de l écart type 55 La relation rendement-risque 57 Les facteurs à considérer dans l élaboration du portefeuille de valeurs mobilières 58 La situation de l individu ou du ménage 59 Les objectifs de placement 59 La situation actuelle de l économie et l évolution prévue 60 Chapitre 4 Les actions 63 Les types d actions 64 Classement des actions selon leurs aspects juridiques 64 Classement selon le niveau général de risque et les bénéfices attendus 70 Les droits de l actionnaire 74 Les droits communs aux actionnaires privilégiés et ordinaires 78 Les droits particuliers à l actionnaire privilégié 80 Les droits particuliers à l actionnaire ordinaire 80 Aspects pratiques de l investissement sous forme d actions 81 Les principaux marchés d actions 81 Les cours et les indices boursiers 84 Le dividende 91 Les façons indirectes de négocier des actions 95 Chapitre 5 Les placements à taux fixe 97 Les comptes d épargne 98 Un intéressant véhicule de placement à court terme 98 Les comptes bancaires et les programmes de services bancaires. 99 Les placements à terme 99 ii

3 Les certificats de dépôt 100 Les certificats de placement garantis 102 Les obligations 102 Les caractéristiques des obligations 102 Les types d obligations 107 L analyse des obligations et leur inclusion dans le portefeuille des valeurs mobilières 113 Chapitre 6 Les produits dérivés 123 Présentation générale des bons, des droits et des options 124 Des valeurs symboliques 124 Des titres volatils 125 Les composantes de leur valeur 125 Les bons de souscription et les droits de souscription 128 Les droits et les bons : caractéristiques communes et différences 129 Stratégies à la disposition des détenteurs de bons ou de droits de souscription 130 Les options 131 Que sont les options? 131 Les types d options 132 Les valeurs sur lesquelles se négocient des options (valeurs sousjacentes) 132 Les marchés nord-américains d options 134 Les types de négociations d options et les motivations des investisseurs 137 L évaluation des produits dérivés 139 Les facteurs qui influent la valeur d un produit dérivé 140 L effet multiplicateur et les produits dérivés 142 Calcul du taux de même rendement pour un investissement dans un produit dérivé ou dans la valeur sous-jacente 143 Chapitre 7 Les fonds d investissement 147 Ce que sont les fonds d investissement 148 Un regroupement d épargnes 148 Statut juridique du fonds d investissement 149 Déclaration des objectifs du fonds 150 La gestion du fonds par des investisseurs professionnels 151 Le droit de rétrocession 151 Les types de fonds à capital variable traditionnels 152 Les fonds de croissance 152 Les fonds à revenu fixe 152 iii

4 Les fonds équilibrés 153 Les fonds d actions à dividende élevé 153 Les fonds de titres du marché monétaire 153 Les fonds de placement immobilier 153 Les fonds à préoccupation éthique 153 Les fonds spécialisés 154 Les types de fonds indiciels négociables en Bourse (FINB) 155 Aspects pratiques à considérer dans le choix de fonds communs de placement 157 Avantages et désavantages des fonds de placement 157 L admissibilité au REER des parts d un fonds commun de placement 158 À qui s adresse-t-on pour se procurer des parts d un fonds commun de placement? 158 Les méthodes d achat d unités de fonds communs de placement 159 Les frais engagés par l investisseur 160 La lecture des cotations de fonds communs de placement rapportées dans la presse financière 162 Comment rétrocéder des unités d un fonds commun de placement? 164 Chapitre 8 Les approches en gestion de portefeuille 165 Survol des approches en gestion de portefeuille 165 Les approches guidant le choix des titres spécifiques 166 La gestion active vs la gestion passive 166 L approche descendante vs l approche ascendante 168 L analyse fondamentale vs l analyse technique 169 Vue d ensemble des méthodes de sélection des titres 170 Les approches guidant la composition du portefeuille 170 La diversification du portefeuille 170 La gestion du rapport rendement/risque 171 Les facteurs à considérer dans le choix d une ou de plusieurs approches pour gérer son portefeuille de valeurs mobilières 172 La compétence dans le domaine et les objectifs d apprentissage 172 Le degré d efficience des marchés financiers 172 La direction dans laquelle les marchés sont engagés 175 Conclusion 176 iv

5 Chapitre 9 L analyse fondamentale 177 L analyse fondamentale 178 L analyse de la situation générale de l économie 179 Les principaux indicateurs de la tendance de l économie 180 L analyse du secteur industriel 183 L analyse des ratios 186 L étude de l effet de levier financier 189 L analyse du ratio cours/bénéfice 192 L analyse de l équipe de direction et des orientations stratégiques de l entreprise 193 Chapitre 10L analyse technique 199 L analyse technique 200 Description de l analyse technique 200 Historique de cette approche 200 Les méthodes d analyse technique 201 Synthèse et recommandations 219 Chapitre 11La gestion du rapport rendement-risque 221 Le bêta comme indicateur de risque 221 La formule de l indice bêta 221 A quoi correspond-il? 222 Comment calculer l indice bêta? 222 Calcul de l indice bêta d un portefeuille 224 Où trouver des bêta sans devoir les calculer? 224 Gérer le rapport rendement/risque avec le CAPM (Capital Asset Pricing Model) 226 Évaluer la valeur fondamentale d un titre avec la formule de Gordon 227 Estimation du taux de croissance du dividende 229 Estimation du taux de rendement recherché par l investisseur 230 Illustration du calcul de la valeur fondamentale d une action 232 Bibliographie et ressources Internet 233 Volumes 233 Sites Internet 234 v

6 Chapitre 12La diversification du portefeuille de valeurs mobilières 235 Les stratégies de portefeuille 236 La diversification du portefeuille 236 Le réinvestissement des dividendes 243 La méthode de la moyenne d achat 244 L effet de levier et l effet multiplicateur 245 Chapitre 13Les mathématiques financières 249 La notion d intérêt 250 Intérêt simple et intérêt composé 250 Intérêt périodique, intérêt nominal et intérêt effectif 252 La capitalisation et l actualisation des flux financiers 254 Calculs financiers comprenant un montant unique 255 Calcul de la valeur future d un montant unique 256 Calcul de la valeur actuelle d un montant unique 258 Calculs financiers comprenant une série de versements, ou annuité 258 Calcul de la valeur future d une annuité 259 Calcul de la valeur actuelle d une annuité 261 Calculs comprenant des annuités de début de période 262 Autres habiletés en mathématiques financières 262 Résolution des problèmes de mathématiques financières à l aide d une calculatrice financière 262 Résolution de problèmes de mathématiques financières à l aide du chiffrier électronique 264 Résolution de problèmes comprenant à la fois un montant unique et une annuité à l aide de tables ou de formules 265 L approximation d un taux à l aide de la méthode de l interpolation 266 Résolution de problèmes comprenant une annuité de début de période avec une table d annuités de fin de période 267 vi

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