Les stratégies des Etats

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1 Les stratégies des Etats L A T E N T A T I O N P R O T E C T I O N N I S T E L E S B A R R I È R E S T A R I F A I R E S L E S B A R R I È R E S N O N T A R I F A I R E S L E S P O L I T I Q U E S É C O N O M I Q U E S

2 La tentation protectionniste: le mercantilisme L argument mercantiliste: la richesse monétaire nationale Viser l excédent commercial pour accumuler des moyens de paiement Echange = jeu à somme nulle Exemples: Corn laws, et commerce maritime en Angleterre Colbert et la promotion de l industrie française par substitution aux importations assortie d une limitation des exportations de matières premières, Espagne et Portugal: contrôle des mouvements de moyens de paiement (bullionisme)

3 La tentation protectionniste: le mercantilisme A LT, les excédents commerciaux importent de l inflation (loi du marché de la Monnaie confronté à l économie réelle et aux prix relatifs à l étranger) On peut avoir une approche «win-win» des échanges. (cf Ricardo)

4 La tentation protectionniste: protection des secteurs fragiles Industrie naissante (Argument de Friedrich List,EE et protectionnisme «éducateur») Industrie vieillissante (Délai de reconversion)

5 La tentation protectionniste: rééquilibrage des échanges De nombreux auteurs soulignent les déséquilibres résultant de l ouverture: Théorie marxiste du centre et de la périphérie Evolution défavorable pour les pays moins avancés technologiquement des termes de l échange: prix des X / Prix des M (- 0.1 à -1.7% par an) Pourquoi?

6 La tentation protectionniste: rééquilibrage des échanges Loi d Engel (part du revenu décroissant pour les produits de base) Effet prix et volume défavorable: la croissance appauvrissante (développer la productivité induit une hausse de l offre donc une baisse des prix )

7 La tentation protectionniste: l intérêt national Echanges = gains à LT et coûts à CT liés aux changements: Redéploiements Structure de l emploi (tertiarisation, emplois qualifiés / emplois peu qualifiés) Structure des revenus (salaires par branche et revenus du capital)

8 La tentation protectionniste: l intérêt national De plus, la prise en compte d externalités modifie le calcul des gains à l échange: +: diffusion des progrès techniques à l ensemble de l activité -: écologie, dumping social et fiscal ique-eco-de-nicolas-doze-la-tentation-du- protectionnisme-renait-entre-l-europe-et-la-chine- 21-0_news

9 Les barrières tarifaires Exemples pour le Japon: Articles de maroquinerie : 8 à 16 % Articles de bijouterie-joaillerie : 5.2 à 5.4 % Chaussures en cuir : (contingent de paires par an pour l'ensemble des importateurs) - contingent : 17.3 %, 21.6 % et 24 % selon les matériaux utilisés - hors contingent : de 30 % à 60 % avec un minimum forfaitaire de yens (30 euros) par paire Vins et spiritueux : - vins pétillants : 182 yens / litre - vins tranquilles : 125 yens / litre ou 15 % du prix CIF - vins en vrac : 45 yens / litre

10 Les barrières tarifaires Protection par les prix et impôt indirect perçu au passage de la douane Tarif spécifique par unité de bien Tarif ad valorem sous forme de taux Ces tarifs existent parfois à l export pour: Préserver une ressource Maintenir des cours

11 Offre nationale c a b d

12 Les barrières tarifaires: effet d un droit de douane Cas du petit pays Globalement: Le surplus des producteurs augmente Les recettes fiscales augmentent Le surplus des consommateurs baisse (ils auraient pu acheter davantage et moins cher sans DDD, c est un impôt qui grève le consommateur)

13 Les barrières tarifaires: effet d un droit de douane Cas du grand pays, son marché domestique influence le marché mondial

14 Les barrières tarifaires: effet d un droit de douane Globalement: Le surplus des producteurs augmentent Les recettes fiscales augmentent Le surplus des consommateurs baisse (ils auraient pu acheter davantage et moins cher sans DDD, c est un impôt qui grève le consommateur) Un effet bénéfique supplémentaire: les termes de l échange (la hausse de prix est inférieure au DDD)

15 Les barrières tarifaires La politique tarifaire est donc toujours globalement défavorable à CT pour un petit pays Elle l est moins voire pas du tout dans un grand pays Il ne faut pas négliger les coûts associés: contrôle administratif et risque de représailles.

16 Perte Gain Le droit de douane optimal pour un «grand» pays Bien-être national MAXI Libre-échange Isolement t = 0 t opt Taux prohibitif t = Taux du droit de douane Droit faible Droit élevé

17 Les barrières tarifaires: effet d un droit de douane Exemple: Le Brésil offre un exemple d échec du protectionnisme éducateur. Jusqu en 1990, le gouvernement brésilien a protégé de la concurrence mondiale ses firmes productrices de micro-ordinateurs. Du fait de la protection, les micro-ordinateurs brésiliens étaient alors entre 70 % et 100 % plus chers que sur le marché mondial. Que s est-il produit? Pendant toute la période de la protection, les firmes brésiliennes étaient en retard en termes de performances informatiques par rapport aux concurrents mondiaux. Par ailleurs, la protection n a pas été seulement inutile, elle a été coûteuse : on estime que la mesure a coûté 716,4 millions de dollars aux consommateurs brésiliens (en termes de surplus). Malgré l intérêt qu il a pu susciter, l argument de l industrie dans l enfance ne résiste pas à l analyse, ni n est justifié par les faits. En somme, il échoue à légitimer le protectionnisme et à remettre en cause la supériorité du libre échange.

18 Evolution à LT des DDD

19 Les barrières tarifaires anti-dumping Dumping: commercial, fiscal, social, monétaire DDD compensatoire ing_ue

20 Les barrières non-tarifaires: les quotas Le principe est de limiter quantitativement l accès au marché Plusieurs modalités: Licences d importation pour des entreprises nationales Accords de limitation négociés avec gouvernements étrangers Restrictions volontaires négociées avec les firmes étrangères

21 Les barrières non-tarifaires: les quotas La fixation du quota génère une pénurie qui fait monter les prix dans le pays d importation (la demande nationale permet de vendre plus cher). La situation est similaire au cas d un DDD mais il n y a plus d incidence fiscale. A la place, des revenus sont transférés soit aux importateurs locaux sous licence, soit aux pays étrangers.

22 Les barrières non-tarifaires: les subventions à l exportation Il s agit d inciter les entreprises nationales exportatrices à privilégier les ventes à l étranger en échange d avantages financiers (fiscaux, Transfert monétaire, prêt à taux préférentiel ) Cela joue symétriquement au DDD

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24 Les barrières non-tarifaires: les subventions à l exportation Action sur les prix domestiques et mondiaux Quelques firmes nationales y gagnent Les consommateurs domestiques y perdent L Etat paye cher Exemple: la PAC, d abord soutien aux prix agricoles puis écoulement des surplus, finalement subvention aux exploitations

25 Les barrières non tarifaires qualitatives Normes sanitaires (Fromage au lait cru ) Standards techniques (électricité, ) Procédures administratives

26 Les politiques économiques L ouverture économique a une forte incidence sur les équilibres internes qui amène les Etats à intervenir. Réciproquement, les politiques économiques ont un impact certain sur les échanges extérieurs. L action des Etats dans ce domaine est à la fois stabilisatrice et volontariste.

27 Les politiques économiques Quelques exemples: Equilibre macro économique en économie fermée: Y = C + I R = C + E I = E

28 Les politiques économiques Equilibre macro économique en économie ouverte: Y + M = C + I + X Y = C + I + (X-M) Le solde commercial est lié aux autres grandeurs macroéconomiques.

29 Les politiques économiques Un déficit commercial pèse sur la croissance interne: X-M <0 De plus, il agit sur l équilibre I = E, importer réduit la part de revenu consacrée à l épargne De façon indirecte, cela agit aussi sur l emploi

30 Les politiques économiques Un excédent commercial est un moteur de croissance et de compétitivité La croissance est elle-même source de détérioration du solde commercial (élasticité revenu des M et affectation des revenus vers le marché intérieur plutôt que l export)

31 Les politiques économiques Le rythme d inflation agit également sur les échanges: Inflation domestique: perte de compétitivité-prix immédiate, stimule les importations et dissuade les exportations Ajustement par les prix: taux de change Ajustement par les finances: réserves de change ou flux de capitaux

32 Les politiques économiques Réciproquement: inflation à l étranger = compétitivité prix et ajustement En outre, risque d importer de l inflation par les consommations intermédiaires

33 Les politiques économiques Au-delà de la politique commerciale, les leviers d action sur le commerce extérieur sont alors les suivants: Budget Change Monnaie Politique industrielle

34 Les politiques économiques: le budget Soit un investissement initial de 200 milliards d euros, et une propension marginale à consommer de 85 %. Remplissez le tableau:

35 Les politiques économiques: le budget

36 Les politiques économiques: le budget Refaites le même exercice avec une propension marginale à consommer de 75 % et une propension marginale à importer de 10 %. Que remarquez-vous?

37 Les politiques économiques: le budget

38 Les politiques économiques: le budget En économie ouverte, l effet multiplicateur perd de son efficacité, les importations constituent une «fuite» de revenus. Une relance budgétaire isolée provoque un surcroît de demande dans les pays partenaires commerciaux. L effet sur les entreprises nationales est amoindri Les sorties de devises supplémentaires peuvent amener à des impasses budgétaires (endettement, fragilisation monétaire ) La force de cet effet dépend de l élasticité revenu des importations

39 Les politiques économiques: la politique de change L utilisation de plusieurs monnaies dans les échanges donne un rôle important au taux de change Marché des changes: Offre / Demande FOREX 158 monnaies, $ 87% des transactions 33% des transactions

40 Les politiques économiques: la politique de change Exemples: Un touriste américain vient en Europe et convertit 2000 $ en, quel effet cela a-t-il sur le taux de change? Un exportateur japonais facture Yens à un client australien, quel effet cela a-t-il sur le taux de change? Un investisseur Anglais place sur des obligations d Etat espagnoles, quel effet cela a-t-il sur le taux de change? Quel est l effet d un excédent commercial canadien avec les USA sur le taux de change?

41 Les politiques économiques: la politique de change En définitive, toutes les opérations impliquant deux monnaies agissent sur le taux de change sauf si celuici est fixe. Régime de change? Flottants : ajustement par les prix des opérations de change

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43 La politique de change NB: rôle de la spéculation: un Américain qui achèterait $ de titres européens en 2006 placerait En 2008 il détiendrait toujours valant $ $ sur $ au départ: +25% en deux ans Overreaction

44 La politique de change Changes fixes: il s agit d ancrer la valeur de la monnaie par rapport à un «étalon» (or, autre monnaie, panier de monnaie ) Pour réaliser cela, les BC doivent agir sur les marchés avec leurs réserves de change (ou contrôler les changes)

45 La politique de change La fixité est parfois relative (SME ), parfois absolue (Bretton woods, Euro) Les échanges monétaires n agissent plus spontanément sur les cours mais les cours peuvent être modifiés par les autorités monétaires (dévaluation ou réévaluation).

46 La politique de change La politique de change peut agir sur les échanges car elle modifie les prix entre deux pays. Elle agit par conséquent aussi sur l inflation

47 La politique de change Dévaluation / dépréciation Avantage prix pour les X Surcoût pour les M Cette stratégie peut fonctionner si: Élasticité prix élevée des échanges Capacités de production disponibles Les partenaires ne font pas de même Dans tous les cas, les effets sont différés:

48 Courbe en J

49 Les dévaluations / dépréciations compétitives peuvent aussi amener à des cercles vicieux en cas d inflation importée (notamment si l élasticité prix des importations est faible)

50 Exemple: politique de change en Chine

51 Nb: échelle de gauche décroissante Cotation «à l incertain» Marché des change chinois ancré sur le Dollar (+/- 2% de variation) intervention de la PBOC Pourquoi déprécier?

52 Vidéo

53 Officiellement, tendre vers le change flottant (FMI), Dépréciation compétitive Réponse aux dépréciations Européenne et Japonaise (-23 % pour l /$ en un an et -35% pour le Yen en trois ans) Impacts sur X US Compétitivité émergents Asiatiques Marché des matières premières Bourses mondiales Flux de capitaux (risque de placer en Yuan)

54 La politique de change Réévaluation / appréciation Cercle vertueux basé sur: Une maîtrise de l inflation importée Le développement de la compétitivité hors prix Monnaie forte importations moins chères fortes marges sur les exportations - Excédent - Monnaie forte

55 La politique monétaire Instrument central de cette politique: les taux directeurs Hausse des taux : politique restrictive Baisse des taux: politique expansive

56 La politique monétaire Avec les changes flottants, les taux directeurs agissent aussi sur les taux de change Les mouvements de capitaux compensent les soldes commerciaux et la politique monétaire peut accompagner la conjoncture

57 La politique monétaire Avec les changes fixes, agir sur les taux directeurs obligent les BC à des mouvements de réserves pour maintenir les cours Ça n agit pas sur les prix des M et X et ça affecte les réserves des BC. L autonomie des politiques monétaires, les changes fixes et la libre circulation des capitaux peuvent être souhaités séparément mais

58 Triangle de Mundell

59 ourquoi-la-bce-veut-elle-racheter-les-dettes-desetats_ _3214.html litique-de-la-fed-la-grande-confusion Tapering fed-pays émergents, QE europe, banque asiatiqueii

60 Les politiques industrielles Il s agit d affecter des moyens (généralement publics) supplémentaires pour renforcer des secteurs d activité Miser sur des secteurs d avenir (industrie verte) Développer des grappes d innovation: technopoles, clusters Soutenir les effets d entrainement (armement, naval ) Agir sur la croissance endogène (EEE) Tactique pour se positionner avantageusement (Airbus)

61 Equilibre de Nash et politique industrielle Thories des jeux

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63 Les politiques économiques Utiliser les marchés publics Enfin, la politique de communication: