Banque et Assurance Les Echos 7 ème conférence annuelle 13 Avril Economie Finance et Stratégie

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1 Banque et Assurance Les Echos 7 ème conférence annuelle 13 Avril 2012

2 I. Les changements règlementaires 1. Les changements règlementaires concernent non seulement les banques mais aussi l ensemble du système financier : Bâle III Solvabilité Liquidité Coussin contracyclique Etablissements systémiques Stress-tests : EBA et FED Shadow banking System Travaux en cours au sein du Financial Stability Board EMIR : Compensation et traçage des produits dérivés AIFM et UCITS IV pour l asset management Régulation des agences de notation Solvabilité II Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 2

3 I. Les changements règlementaires 2. Les marchés exercent également une pression de type règlementaire Accélération du calendrier Bâle III en matière de solvabilité Utilisation du ratio de levier pour fixer une norme limitant l endettement des banques Exigence d une plus grande transparence en matière de liquidité (ratio loan to deposit échéancier maturité de la dette) Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 3

4 I. Les changements règlementaires 3. L impact global des changements règlementaires sur les banques et sur l économie ne peut encore être correctement apprécié. L incertitude demeure sur l impact réel de ces changements réglementaires et contribue à l instabilité des marchés financiers (parmi d autres facteurs) Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 4

5 II. Les changements dans l univers concurrentiel 1. Les déséquilibres macro-financiers donnent un avantage compétitif aux banques asiatiques et américaines L essentiel des financements internationaux est libellé en dollars américains Les banques asiatiques en disposent à raison des réserves accumulées dans cette zone. Les banques américaines bénéficieront du privilège du dollar et du refinancement de la FED, refinancement désormais plafonné pour les banques européennes. Les banques européennes et notamment les banques françaises ont été conduites à réduire leur niveau d engagement dans les financements internationaux à partir du milieu de l année Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 5

6 II. Les bases de la transformation des modèles 2. Risques souverains et risques bancaires sont très corrélés Une hausse des conditions de refinancement d un pays se répercute immédiatement sur les conditions de refinancement de ses banques. L appartenance au pays l emporte sur la qualité intrinsèque de la banque comme cela a pu être observé en Ces écarts en matière de refinancement ont un impact sur la compétitivité de certains établissements et peuvent les conduire à perdre des parts de marché dans certaines activités. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 6

7 II. Les bases de la transformation des modèles 3. Bâle III pénalise le modèle de la banque universelle, largement répandu en Europe. Bâle III donne de fait une prime à la titrisation et au modèle originate to distribute. Ceci ne se manifeste pas encore pleinement du fait de l arrêt du marché de la titrisation. 4. L innovation technologique et l arrivée d un nouveau type d entrants conduit à un éclatement de la chaine de valeur des services bancaires. L innovation concerne l ensemble des domaines d activité des banques. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 7

8 II. Les bases de la transformation des modèles La concurrence évolue différemment dans la sphère des services bancaires du fait de l arrivée d intervenants non bancaires. Cela se vérifie en particulier dans le domaine des paiements. L arrivée des grands acteurs du web disposant de moyens financiers importants vient modifier les termes de la concurrence. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 8

9 III. Quelles perspectives pour les systèmes bancaire en Europe? 1. La passage obligé par une contraction de la sphère financière en Les contraintes règlementaires et le processus de deleveraging engagé par les établissements bancaires conduira à une contraction de la sphère financière et donc à une baisse globale des revenus. Une simulation réalisée sur la banque de détail en France met en évidence que si la croissance du PIB est nulle en 2012, le RBE 2013 des banques baisse d environ 10%. Si cette situation d absence de croissance se prolonge en 2013, la baisse est alors plus conséquente et atteint 35%. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 9

10 III. Quelles perspectives pour les systèmes bancaire en Europe? 2. Les contraintes règlementaires modifient le modèle économique des banques 2.1 Fonds propres : une exigence forte et durable Une exigence de fonds propres de 9% constitue une contrainte très forte, notamment si le coût du capital demeure au niveau actuel soit 9 à 10%. Il faut donc viser un rendement plutôt de l ordre de 12% pour se trouver dans une situation satisfaisante pour la banque en tant qu entreprise comme pour ses actionnaires. Ce calcul met en évidence que la baisse de la prime de risque appliquée aux banques est une variable déterminante. Ceci ne sera obtenu que si le système financier se stabilise durablement. Si cette baisse n intervient pas, ou intervient de façon décalée, le coût du crédit facturé aux emprunteurs devra être majoré sensiblement. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 10

11 2.2 Priorité à la collecte des dépôts stables : La règlementation encourage, en effet, le développement des dépôts stables. Une plus grande concurrence devrait s instaurer. Elle pourrait conduire à une augmentation du coût de refinancement des banques. Celles-ci tenteront ensuite de répercuter cette charge nouvelle chez les emprunteurs. Les banques devraient donc désormais donner la priorité à la collecte des dépôts et ce faisant remettre en cause la stratégie qui prévalait jusqu ici et qui faisait du crédit le fer de lance de la conquête de nouveaux clients. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 11

12 2.3 Des stratégies nouvelles pour réduire les charges La remise en cause des niveaux de charges et non pas seulement la maîtrise de leur trajectoire de croissance devrait conduire à un réexamen : Des systèmes de production de services avec la recherche de nouvelles sources de production Des outils et méthodes de distribution avec le réexamen des missions confiées aux agences. Pour ce faire, des investissements importants seront nécessaires. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 12

13 Annexes SUPPRESSION DE POSTES DANS LES 4 GRANDES BANQUES FRANCAISES Etablissement Suppressions de postes Effectif total (Monde) Métier concerné Date de l annonce dans la BFI 600 dans les activités de services Crédit agricole SA dont 850 en France financiers spécialisés (crédit à la consommation, crédit-bail, affacturage) Septembre 2011 BNP Paribas dont 373 en France BFI Novembre 2011 Société générale dont 880 en France dans la BFI France Janvier 2012 Natixis 277 dont 127 en France BFI Janvier 2012 Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 13

14 Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 14

15 en % 150 taux d'endettement hypothécaire (encours de crédit habitat/revenus des ménages) Allemagne Espagne France Royaume-Uni Etats-Unis sources : Banques centrales Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 15

16 Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 16

17 1,5 1,0 Déséquilibres financiers (déficit courant,en % du PIB mondial) Japon Asie Emg 0,5 0,0 Exportateurs de Pétrole -0,5-1,0 Etats-Unis Zone Euro -1,5-2, Source : IMF, Crédit Agricole S.A. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 17

18 Source : rapport Avril 2012 Développer l épargne de long-terme en France pour répondre aux attentes des ménages et satisfaire les besoins de l économie Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 18

19 Source : rapport Avril 2012 Développer l épargne de long-terme en France pour répondre aux attentes des ménages et satisfaire les besoins de l économie Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 19

20 Assurance vie quelques chiffres la collecte nette (cotisations - prestations) est positive sur l'ensemble de l'année 2011 et s'élève à 7,6 milliards d'euros. L encours des contrats d'assurance vie continue de progresser en 2011 de 22 milliards d'euros. A titre de comparaison, la crise financière de 2008 avait eu une répercussion plus forte sur l'encours des contrats d'assurance vie qui était resté stable par rapport à Enfin, l'assurance vie conforte sa place de premier pilier de l'épargne longue en France. Elle représente 56 % des placements financiers à moyen et long terme (estimés à milliards d'euros pour 2011). Elle maintient également sa deuxième place en Europe, après l'assurance vie britannique. Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 20 Source FFSA

21 Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 21

22 Banque et Assurance I Les Echos I 13 Avril 2012 Page 22

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