STATISTIQUES MONETAIRES

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1 STATISTIQUES MONETAIRES Janvier 21

2 STATISTIQUES MONETAIRES Janvier 21

3 La méthodologie d élaboration des statistiques monétaires, ainsi que des séries statistiques mises à jour sont disponibles sur le site de la Banque à l adresse

4 STATISTIQUES MONETAIRES 3 LISTE DES ABRÉVIATIONS ET SIGLES UTILISÉS AC AID AMC ASF ASR BAM D.T.S FHADES FMI ID ISBLSM M MSMF MRE OPCVM PL SDF SNF SNFPu SNFPr : Administration Centrale : Autres Institutions de Dépôts : Associations de microcrédit : Autres Sociétés Financières : Autres Secteurs Résidents : Bank Al-Maghrib : Droits de Tirage Spéciaux : Fonds Hassan II pour le Développement Economique et Social : Fonds Monétaire International : Institutions de Dépôts : Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages : Agrégat de monnaie : Manuel des statistiques monétaires et financières : Marocains Résidant à l Etranger : Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières : Agrégat de Placement liquide : Sociétés de financement : Sociétés Non Financières : Sociétés Non Financières Publiques : Sociétés Non Financières Privées

5 STATISTIQUES MONETAIRES SOMMAIRE LISTE DES TABLEAUX I. Principaux indicateurs... 9 Tableau 1.1 : Principaux indicateurs mensuels... 1 Tableau 1.2 : Principaux indicateurs trimestriels II. Situation monétaire Tableau 2.1 : Compte de patrimoine de Bank Al-Maghrib Tableau 2.2 : Compte de patrimoine des Autres Institutions de Dépôts Tableau : Compte de patrimoine des banques... 1 Tableau : Compte de patrimoine des OPCVM monétaires Tableau 2.3 : Agrégats de monnaie Tableau 2.4 : Agrégats de placements liquides Tableau 2. : Contreparties de M Tableau 2..1 : Créances nettes des ID sur les non résidents Tableau 2..2 : Créances nettes sur l administration centrale Tableau 2..3 : Créances sur l économie... 2 III. Crédit bancaire Tableau 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique Tableau 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel Tableau 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet et par secteur institutionnel Tableau 3.4 : Ventilation du crédit bancaire par terme et par branche d activité... 3 Tableau : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d activité Tableau : Ventilation des crédits à l équipement par branche d activité Tableau : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par terme IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels Tableau 4.1 : Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels... 3 Tableau 4.2 : Position des ID vis-à-vis des autres sociétés financières Tableau 4.3 : Position des ID vis-à-vis du secteur public hors Administration Centrale Tableau 4.4 : Position des ID vis-à-vis des sociétés non financières privées Tableau 4. : Position des ID vis-à-vis des autres secteurs résidents Tableau 4..1 : Créances sur les autres secteurs résidents Tableau 4..2 : Engagements envers les autres secteurs résidents... 4

6 STATISTIQUES MONETAIRES V. Situation analytique des autres sociétés financières Tableau.1 : Compte de patrimoine des OPCVM autres que monétaires Tableau.1.1 : Compte de patrimoine des OPCVM obligations Tableau.1.2 : Compte de patrimoine des OPCVM actions... Tableau.1.3 : Compte de patrimoine des OPCVM diversifiés... 1 Tableau.2 : Compte de patrimoine des sociétés d assurances et de réassurance... 2 Tableau.3 : Compte de patrimoine des sociétés de financement... 3 Tableau.4 : Compte de patrimoine des banques off-shores... 4 Tableau. : Compte de patrimoine des de la Caisse de Dépôt et de Gestion... Tableau.6 : Compte de patrimoine des associations de microcrédit... 6 Tableau.7 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis de l'administration Centrale... 7 Tableau.8 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers ventilées par catégorie de créancier... 8 Tableau.9 : Créances des autres sociétés financières sur les agents non financières par objet économique... 9 Tableau.1 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des sociétés non financières Tableau.11 : Position des autres sociétés financières vis-à-vis des ménages LISTE DES GRAPHIQUES II. Situation monétaire Graphique : Contribution des composantes de la monnaie à l évolution de M Graphique : Evolution annuelle des composantes de M Graphique : Evolution annuelle de l agrégat M Graphique : Evolution annuelle des autres actifs monétaires Graphique : Evolution annuelle des agrégats de placements liquides et des bons du Trésor... 2 Graphique : Evolution de M3 et des placements liquides... 2 Graphique : Evolution annuelle des placements liquides des ASF... 2 Graphique : Evolution annuelle des placements liquides du secteur non financier... 2 Graphique : Evolution des créances nettes des ID sur les non résidents Graphique : Evolution annuelle des créances nettes des AID sur les non résidents Graphique : Evolution des avoirs officiels de réserve Graphique : Evolution des réserves internationales nettes Graphique : Evolution des créances nettes des ID sur l administration centrale Graphique : Evolution des bons du Trésor détenus par les AID Graphique : Evolution des créances sur l économie... 2 Graphique : Evolution du crédit bancaire... 2

7 STATISTIQUES MONETAIRES III. Crédit bancaire Graphique : Evolution annuelle du crédit bancaire par objet économique Graphique : Contribution des différentes catégories du crédit bancaire à sa croissance annuelle Graphique : Contribution des différents secteurs institutionnels à l évolution annuelle du crédit bancaire Graphique : Evolution annuelle du crédit bancaire accordé au secteur privé Graphique : Evolution des comptes débiteurs et des crédits de trésorerie par branche d activité Graphique : Contribution annuelle des différentes branches d activité à l évolution annuelle des comptes débiteurs et crédits de trésorerie Graphique : Evolution des crédits à l équipement par branche d activité Graphique : Contribution annuelle des différentes branches d activité à l évolution annuelle des crédits à l équipement Graphique : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme Graphique : Contribution des crédits par terme à l évolution annuelle de l encours global du crédit bancaire IV. Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels Graphique : Contribution des différents secteurs à l évolution annuelle des créances sur l économie Graphique : Evolution annuelle des créances des ID sur le secteur privé Graphique : Contribution des différents secteurs à l évolution annuelle de M Graphique : Evolution annuelle des engagements des ID envers le secteur privé Graphique : Evolution des créances des ID sur les ASF Graphique : Evolution des crédits des ID aux ASF Graphique : Evolution annuelle des engagements des ID envers les ASF Graphique : Contribution des actifs monétaires détenus par les ASF à l évolution de M Graphique : Créances des ID sur le secteur public (Hors Administration centrale)... 4 Graphique : Evolution annuelle des créances des ID sur les SNFP... 4 Graphique : Evolution annuelle des dépôts des SNFP... 4 Graphique : Contribution des actifs monétaires détenus par le secteur public à l évolution de M Graphique : Evolution des créances des ID sur les SNFPr Graphique : Evolution annuelle des crédits accordés aux SNFPr Graphique : Contribution des actifs monétaires détenus par les SNFPr à l évolution de M Graphique : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les SNFPr Graphique 4..1 : Contribution des actifs monétaires détenus par les ménages à l évolution annuelle de M

8 STATISTIQUES MONETAIRES Graphique 4..2 : Evolution annuelle des principaux actifs monétaires détenus par les particuliers et les MRE Graphique 4..3 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux particuliers et aux MRE Graphique 4..4 : Evolution annuelle des principaux crédits accordés aux entrepreneurs individuels V. Situation analytique des autres sociétés financières Graphique.7.1 : Evolution des créances des ASF sur l'administration Centrale... 7 Graphique.7.1 : Evolution annuelle des bons du Trésor détenus par les OPCVM autres que monétaires et la CDG... 7 Graphique.9.1 : Evolution des crédits accordés par les autres sociétés financières aux agents non financiers... 6 Graphique.9.2 : Evolution annuelle des crédits des sociétés de financement aux agents non financiers... 6 Graphique.9.3 : Evolution annuelle des crédits des banques off-shore aux agents non financiers... 6 Graphique.9.4 : Evolution des titres émis par les sociétés non financières et détenus par les OPCVM autres que monétaires... 6 Graphique.1.1 : Evolution des créances des autres sociétés financières sur les sociétés non financières privées Graphique.1.2 : Evolution des crédits accordés aux sociétés non financières privées par les autres sociétés financières Graphique.1.3 : Evolution des titres émis par les sociétés non financières privées et détenus par les autres sociétés financières Graphique.1.4 : Evolution des titres émis par les OPCVM autres que monétaires et détenus par les sociétés non financières privées Graphique.11.1 : Evolution des crédits accordés aux ménages par les sociétés de financement et les AMC Graphique.11.2 : Evolution des provision techniques d'assurances au profit des ménages... 63

9 I.Principaux indicateurs STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS DE JANVIER 21

10 TABLEAU 1.1 : PRINCIPAUX INDICATEURS MENSUELS Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 M , +4,7 M , +,2 M ,1 +7,4 PL ,1 +27, Circulation fiduciaire ,1 +4,8 Dépôts bancaires à caractére monétaire (1) ,1 +8, Dépôts à vue auprès des banques ,6 +, Comptes à terme et bons de caisse auprès des banques , +8,7 Titres d'opcvm monétaires ,4 +11,1 Réserves Internationales Nettes ,1 +21,4 Créances nettes des ID sur l'ac ,8-1,9 Créances sur l'économie ,6 +6,3 Crédits des Autres Institutions de Depôts ,3 +4,6 Crédit bancaire ,1 +4,3 Par objet économique Crédits immobiliers ,6 +3,3 Crédits à l'habitat ,3 +6,2 Crédits aux promoteurs immobiliers , -3,8 Comptes débiteurs et crédits de trésorerie ,3 +,6 Crédits à l'équipement ,1 +3,9 Crédits à la consommation , +1,3 Créances diverses sur la clientèle ,4-2, Créances en souffrance ,8 +16,7 Par secteur institutionnel Autres sociétés financières ,1-2,4 Secteur public ,2 +14, Administrations locales ,2 +6,9 Sociétés non financières publiques , +17,8 Secteur privé ,6 +4,6 Sociétés non financières privées ,3 +3,3 Ménages et ISBLM ,3 +6,4 (1) Ensemble des dépôts ouverts par les détenteurs de monnaie auprès du système bancaire à l'exception des dépôts réglementés et des dépôts de garantie

11 TABLEAU 1.2 : PRINCIPAUX INDICATEURS TRIMESTRIELS Encours (%) Déc.-14 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Crédit bancaire par branche d'activité ,8 2,2 Bâtiments et travaux publics ,3 -, Crédits à l'immobilier ,1-4,8 Industries manufacturières , -1,2 Crédits de trésorerie ,7 2,9 Crédits à l'équipement , -21, Commerce, réparations automobiles et d'articles domestiques ,2 9,2 Crédits de trésorerie ,2 14,1 Transports et communications ,6, Crédits à l'équipement ,1 9,2 Crédits de trésorerie ,6 -,1 Activités financières Créances diverses sur la clientèle ,2-6, , -8,7 Créances des autres sociétés financières sur les agents non financiers ,2 1,1 Crédits des ASF ,1 -,6 Sociétés non financières privées ,8 2,8 Sociétés de financement , 4,3 Banques off-shores , -6, Caisse de Dépôt et de Gestion * ,8 Ménages ,1-4,8 Sociétés de financement ,2-6,4 Associations de micro-crédits ,8 11,1 Titres émis par les agents non financiers et détenus par les ASF ,4 16, Administration centrale ,4 2,9 OPCVM obligations ,8 33,8 Caisse de Dépôt et de Gestion * ,9 Entreprises d'assurances et de réassurance * ,7 Sociétés non financiéres privées ,3 7,3 OPCVM obligations ,2-7,2 OPCVM actions ,6 17,8 Caisse de Dépôt et de Gestion * , Entreprises d'assurances et de réassurance * ,6 Sociétés non financiéres publiques ,1 1, OPCVM obligations ,8 2,4 Entreprises d'assurances et de réassurance * ,1 (*) Chiffres reconduits

12 II. SITUATION MONETAIRE STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS DE JANVIER 21

13 TABLEAU 2.1 : COMPTE DE PATRIMOINE DE BANK AL-MAGHRIB Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Actif ,7 -, Créances sur les non-résidents ,3 17,6 Crédits accordés aux résidents ,1-38, Banques ,1-4,7 Administration centrale , -9,7 Autres secteurs ,1 1,4 Actif immobilisé , -6,3 Autres actifs (1) ,1 11,7 Passif ,7 -, Billets et monnaies en circulation ,1 4,8 Engagements envers les non-résidents , -24,4 Engagements envers les résidents ,4-23,1 Banques ,4-1,4 Administration centrale ,8 23,4 Autres secteurs ,9 1,8 Actions et autres titres de participation ,9 1, Capital et réserves Autres passifs (1) ,8 16,6 (1) Composés Principalement des effets en cours de recouvrement et des comptes de règlement

14 TABLEAU 2.2 : COMPTE DE PATRIMOINE DES AUTRES INSTITUTIONS DE DEPOTS (1) Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Actif ,6,4 Créances sur les non-résidents , 29,6 Créances sur BAM ,7-36,7 Avoirs en monnaie nationale ,8,2 Dépôts auprés de BAM ,7-6,3 Crédits ,9 4,8 Autres institutions de dépôts ,4 31,6 Administration centrale ,1-11,6 Autres secteurs ,3 4,6 Titres autres qu'actions émis par les résidents ,9-1,3 Autres institutions de dépôts ,4-17,6 Administration centrale ,6 2,1 Autres secteurs ,6-2,6 Titres OPCVM monétaires ,8 24, Actions et autres titres de participation ,9 3, Actif immobilisé ,7 8,4 Autres actifs (2) ,7 2,3 Passif ,6,4 Engagements envers les non-résidents , 19, Engagements envers les résidents ,1 4,2 BAM ,1-42,8 Autres institutions de dépôts ,3 4,1 Administration centrale ,2 4, Autres secteurs , 8, Comptes chéques et comptes courants ,8 7, Comptes à terme et bons de caisse ,4 8,6 Comptes d'épargne ,8 7,7 Titres OPCVM monétaires ,4 11,1 Titres de créances (3) ,6 6,9 Actions et autres titres de participation ,9 4,8 Contributions des propriétaires , 1,1 Réserves génerales et spéciales ,1,7 Autres passifs (2) ,9 22, (1) Banques commerciales et OPCVM monétaires. (2) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement (3) Obligations et certificats de dépôts émis par les banques

15 TABLEAU : COMPTE DE PATRIMOINE DES BANQUES Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Actif ,1,2 Créances sur les non-résidents , 29,6 Créances sur BAM ,7-36,7 Avoirs en monnaie nationale ,8,2 Dépôts auprés de BAM ,7-6,3 Crédits ,8 4,3 Autres institutions de dépôts ,9 3,4 Administration centrale ,1-11,6 Autres secteurs ,1 4,3 Titres autres qu'actions émis par les résidents ,9-3,3 Autres institutions de dépôts ,2-7,3 Administration centrale ,3,8 Autres secteurs ,4-1,2 Titres OPCVM monétaires ,8 24, Actions et autres titres de participation , 3,4 Actif immobilisé ,7 8,4 Autres actifs (1) , 2,3 Passif ,1,2 Engagements envers les non-résidents ,2 19,3 Engagements envers les résidents , 3,9 BAM ,1-42,8 Autres institutions de dépôts ,4 4,2 Administration centrale ,2 4, Autres secteurs , 8,4 Comptes chéques et comptes courants ,8 7, Comptes à terme et bons de caisse ,4 8,6 Comptes d'épargne ,8 7,7 Titres de créances (2) ,6 6,9 Actions et autres titres de participation ,9 4,8 Contributions des propriétaires , 1,1 Réserves génerales et spéciales ,1,7 Autres passifs (1) ,9 22,1 (1) Principalement les effets en cours de recouvrement et les comptes de règlement (2) Obligations et certificats de dépôts émis par les banques

16 TABLEAU : COMPTE DE PATRIMOINE DES OPCVM MONETAIRES Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Actif ,1 8, Dépôts auprés des banques ,8-13,9 Crédits ,9 36,6 Valeurs reçues en pension des autres institutions de dépôts ,4 4,6 Valeurs reçues en pension des autres sociétés financiéres , 3,4 Titres autres qu'actions ,3 4,7 Administration centrale , 12,9 Banques ,7-4,1 Autres sociétés financiéres ,2-1,9 Sociétés non financières privées ,1 41,4 Titres d'opcvm ,8 112,8 OPCVM monétaires ,8 112,8 OPCVM autres que monétaires Autres actifs , -98,3 Passif ,1 8, Parts et actions émises par les OPCVM monétaires ,2 12,1 Autres institutions de dépôts ,8 24, Autres sociétés financiéres , 6, Organismes de prévoyance et de retraite à régime obligatoire ,2 12,1 Sociétés non financières privées ,2 12,1 Ménages ,2 12,1 Non résidents ,2 12,1 Emprunts auprés des sociétés financiéres ,7-69, Autres institutions de dépôts , -6,7 Autres sociétés financiéres ,8-89, Autres passifs ,7-49,4

17 TABLEAU 2.3 : AGREGATS DE MONNAIE Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Circulation fiduciaire ,1 4,8 Billets et monnaies mis en circulation ,1 4,8 Encaisses des banques (à déduire) ,8,2 Monnaie scripturale ,7 4,7 Dépôts à vue auprés de BAM ,8 2,3 Dépôts à vue auprés des banques ,6, Dépôts à vue auprés du Trésor ,6,6 M , 4,7 Placements à vue ,8 7,7 Comptes d'épargne auprès des banques ,8 7,7 M ,,2 Autres actifs Monétaires ,6 13,7 Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques , 8,7 Titres OPCVM monétaires ,4 11,1 Dépôts en devises (1) ,3 61, Valeurs données en Pension ,1-12,3 Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure ou égale à 2 ans ,7-1,8 Dépôts à terme auprés du Trésor , 76,2 Autres dépôts (2) ,1 382,2 M ,1 7,4 (1) Dépôts à vue et à terme en devises auprés des banques (2) Emprunts contractés par les banques auprès des sociétés financières

18 Graphique : CONTRIBUTION DES COMPOSANTES DE LA MONNAIE A L'EVOLUTION DE M3 Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DES COMPOSANTES DE M1 Points de pourcentage 8, 7, 7, 6, 6,,, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1,,, En % Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Placements à vue Autres actifs monétaires Circulation fiduciaire Monnaie scripturale Agrégat de Monnaie M1 Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DE L'AGREGAT M2 Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DES AUTRES ACTIFS MONETAIRES En % En % 7, 7, 6, ,,, - 4, 4, 3, 3, -1-2 Autres actifs Monétaires (M3-M2) Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques Titres OPCVM monétaires

19 TABLEAU 2.4 : AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 PL ,2 21,9 Bons du Trésor négociables * ,9 Autres sociétés financières , Sociétés non financières ,8 Bons de sociétés de financement ,6 112,2 Autres sociétés financières ,6 112,2 Billets de trésorerie , 46,8 Autres sociétés financières ,2 43,9 Titres émis par les OPCVM contractuels ,4 1,9 Autres sociétés financières ,4 1,9 Sociétés non financières ,4 1,9 Particuliers et MRE ,4 1,9 PL ,4 39, Titres émis par les OPCVM obligations ,4 39, Autres sociétés financières ,4 36, Sociétés non financières ,4 41,9 Particuliers et MRE ,4 1,6 PL ,6 23,7 Titres émis par les OPCVM actions et les OPCVM diversifiés ,6 23,7 Autres sociétés financières , 23,3 Sociétés non financières ,6 29,1 Particuliers et MRE ,1 26,4 PL ,1 27, (*) Chiffres reconduits

20 Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DES AGREGATS DE PLACEMENTS LIQUIDES ET DES BONS DU TRESOR Graphique : EVOLUTION DE M3 ET DES PLACEMENTS LIQUIDES En % 3 Encours MDH 1 13 Encours MDH Agrégats de placements liquides Bons du Trésor négociables Agrégat de Monnaie M3 Agrégats de placements liquides Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DES ASF Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DES PLACEMENTS LIQUIDES DU SECTEUR NON FINANCIER En % En % OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés Autres placements liquides OPCVM obligations OPCVM actions et diversifiés

21 TABLEAU 2. : CONTREPARTIES DE M3 Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Créances sur l'économie ,6 6,3 Créances de BAM ,1-11,7 Créances des AID , 6,3 Créances nettes des ID sur l'ac ,8-1,9 Créances nettes de BAM ,8 424,7 Créances des nettes des AID ,1 -,2 Réserves Internationales Nettes ,1 21,4 Ressources à caractère non monétaire , 8,2 Capital et réserves des ID ,8 4,2 BAM ,9 1, AID ,9 4,8 Engagements non monétaires des ID ,9 21,2 Dépôts exclus de M ,9-12,9 Emprunts ,1 12, Titres autres qu'actions exclus de M , 36,3 Autres ressources ,7 27,8 Autres contreparties de M ,7 2,8 Contrepartie des dépôts auprés du Trésor ,2 6,2 Autres postes nets (1) ,7-3,2 Créances nettes des AID sur les non résidents ,8-13,3 Allocations de DTS et autres engagements extérieurs (2) ,9 6, Autres actifs extérieurs de BAM (2) , 13, Total des contreparties (3) ,1 7,4 (1) Composés des ajustements de consolidation et de la balance nette des éléments divers (2) Avoirs et engagements extérieurs de BAM exclus des RIN (3) Total des contreparties = Réserves Internationales Nettes + Créances nettes sur l'ac + Créances sur l'économie - Ressources à caractère non monétaire + Autres contreparties de M3

22 TABLEAU 2..1 : CREANCES NETTES DES ID SUR LES NON RESIDENTS Encours Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Réserves Internationales Nettes (1) ,1 21,4 Avoirs officiels de réserve ,3 17,6 Or Monétaire ,4 17,1 Monnaies Étrangères ,3 187,8 Dépôts et Titres inclus dans les réserves officielles (2) ,7 12,4 Position de réserve au FMI ,9 6,1 Avoirs en DTS ,8 141,4 Engagements extérieurs à court terme en monnaie étrangère , -,2 (%) Autres actifs extérieurs , 13, Autres engagements extérieurs ,9 6, Allocations de DTS ,9 6,1 Créances nettes des AID sur les non résidents ,8-13,3 Créances sur les non résidents , 29,6 Avoirs en monnaies étrangères ,2 8,6 Dépôts , 62,6 Crédits ,1 67, Titres autres qu'actions ,6-4,3 Actions et autres titres de participation ,2 7,6 Autres créances ,8-3,7 Engagements envers les non résidents , 19, Dépôts , 12,8 Crédits (3) ,2 176,7 Titres OPCVM monétaires ,2 12,1 Autres engagements ,7 2,6 (1) Avoirs officiels de réserve nets des engagements à court terme de BAM envers les non résidents (2) A partir de Mai 212, BAM a effectué des placements en devises auprés des banques résidentes, dont le montant est exclu des avoirs officiels de réserves (3) Emprunts financiers et emprunts subordonnés

23 Graphique : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR LES NON RESIDENTS Graphique : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES AID SUR LES NON RESIDENTS Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH Graphique : EVOLUTION DES AVOIRS OFFICIELS DE RESERVE Graphique : EVOLUTION DES RESERVES INTERNATIONALES NETTES Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %) Encours MDH Taux de croissance annuel ( en %)

24 Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Créances nettes des ID sur l'administration centrale ,8-1,9 Créances nettes de BAM ,8 424,7 Créances ,9-22,1 Crédits , -9,7 Autres (1) ,7-79,1 Engagements ,8 23,4 Compte du FHADES ,4-99,6 Compte courant du Trésor public ,4 68,2 Créances nettes des AID ,1 -,2 Créances ,,2 Crédits ,1-11,6 Portefeuille de bons de Trésor ,6 2,1 Banques ,3,8 OPCVM monétaires , 12,9 Autres ,9 1, Engagements (2) ,2 4, Contrepartie des dépôts auprés du Trésor ,2 6,2 (1) Sommes dues à l'etat, au titre notamment des acomptes sur impôts sur les résultats et de la TVA récupérable TABLEAU 2..2 : CREANCES NETTES SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE (2) Composés principalement des sommes dues à l'etat, ainsi que des fonds spéciaux de garantie destinés à garantir les crédits distribués ainsi que des placements du Trésor auprés des banques sur le marché monétaire. Graphique : EVOLUTION DES CREANCES NETTES DES ID SUR L'ADMINISTRATION CENTRALE Graphique : EVOLUTION DES BONS DU TRESOR DETENUS PAR LES AID Encours MDH 16 Taux de croissance annuel ( en %) 4 Encours MDH 1 Taux de croissance annuel ( en %)

25 TABLEAU 2..3 : CREANCES SUR L'ECONOMIE Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Créances des ID ,6 6,3 Créances des AID , 6,3 Crédits des AID ,3 4,6 Crédit bancaire ,1 4,3 Titres ,3 21,3 Titres autres qu'actions ,6-2,6 Banques ,4-1,2 OPCVM monétaires ,4 1,3 Actions et autres titres de participation , 3,9 Banques , 3,8 Autres ,9 1, Créances de BAM ,1-11,7 Crédits ,1 1,4 (1) Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'al Barid Bank Graphique : EVOLUTION DES CREANCES SUR L'ECONOMIE Graphique : EVOLUTION DU CREDIT BANCAIRE Encours MDH 91 Taux de croissance annuel en % 7 Encours MDH 77 Taux de croissance annuel en %

26 III.CREDIT BANCAIRE STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS DE JANVIER 21

27 Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Crédit bancaire ,1 4,3 Comptes débiteurs et crédits de trésorerie ,3,6 Crédits à l'équipement ,1 3,9 Crédits immobiliers ,6 3,3 Crédits à l'habitat ,3 6,2 Crédits aux promoteurs immobiliers , -3,8 Crédits à la consommation , 1,3 Créances diverses sur la clientèle ,4-2, Crédits à caractére financier (1) ,3-3, Autres crédits (2) ,7 1,1 Créances en souffrance ,8 16,7 (1) Composés des préts octroyés à la clientèle financiére et non financière dans le cadre d'une opération financière (2) Composés principalement des créances acquises par affacturage TABLEAU 3.1 : Ventilation du crédit bancaire par objet économique Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE PAR OBJET ECONOMIQUE Graphique : CONTRIBUTION DES DIFFERENTES CATEGORIES DE CREDIT A L'EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE En % Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à l'équipement Crédits immobiliers Crédits à la consommation Points de pourcentage Comptes débiteurs et crédits de trésorerie Crédits à la consommation Crédits à l'équipement Crédits immobiliers Créances diverses sur la clientèle Créances en souffrance

28 TABLEAU 3.2 : Ventilation du crédit bancaire par secteur institutionnel Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Crédit bancaire ,1 4,3 Secteur public hors AC ,2 14, Administrations locales ,2 6,9 Sociétés non financières publiques , 17,8 Secteur privé ,6 4,6 Sociétés non financières privées ,3 3,3 Autres secteurs résidents ,3 6,4 Particuliers et Marocains Résidant à l'etranger ,4 7,7 Entrepreneurs individuels , 1,6 ISBLSM , -,9 Autres sociétés financières ,1-2,4 Sociétés de financement , -,6 Etablissements de crédit assimilés (1) ,7 -,4 OPCVM autres que monétaires et SG d'opcvm ,2 7,8 Autres (2) ,2 6,4 (1 ) Composés essentiellement des Banques offshores (2) Compagnies d'assurances et de réassurance, organismes de prévoyance et de retraite et fonds de placements collectifs en titrisation Graphique : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE Points de pourcentage Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DU CREDIT BANCAIRE ACCORDE AU SECTEUR PRIVE En % Autres sociétés financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents

29 TABLEAU 3.3 : Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par secteur institutionnel (1) Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Crédit bancaire ,1 4,3 Comptes débiteurs et crédits de trésorerie ,3,6 Autres Sociétés financières ,3-32, Sociétés non financières publiques ,9 4, Sociétés non financières privées ,2 6,9 Ménages ,1 4,2 Crédits à l'équipement ,1 3,9 Administrations locales ,2 6,9 Sociétés non financières publiques ,2 34,6 Sociétés non financières privées ,1-3,4 Crédits immobiliers ,6 3,3 Sociétés non financières privées ,7 3,1 Ménages ,1 3,3 Crédits a l'habitat ,3 6, Crédits aux promoteurs immobiliers ,4-1,7 Crédits à la consommation , 1,3 Créances diverses sur la clientèle ,4-2, Autres Sociétés financières ,7-1,4 Sociétés non financières publiques ,6-38,9 Sociétés non financières privées ,9-13,4 Créances en souffrance ,8 16,7 Autres Sociétés financières ,1 43,2 Sociétés non financières privées ,7 14,6 Ménages ,7 17,9 (1) Des écarts peuvent être observés entre le total de certaines catégories de crédit et leur répartition par secteur institutionnel. Ces écarts s expliquent par l absence d informations suffisamment détaillées sur les crédits accordés par les banques aux sociétés non financières publiques et aux organismes relevant de l administration centrale.

30 TABLEAU 3.4 : Ventilation du crédit bancaire par terme et par branche d'activité Encours (%) Déc.-14 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Crédit bancaire ,8 2,2 Par terme (1) Court terme , -7,2 Echéances impayées ,8,3 Moyen terme ,7-4,9 Long terme ,9 19,1 Créances en souffrance ,8 2,2 Par branche d'activité Secteur primaire ,3 2,9 Agriculture et pêche ,3 2,9 Secteur secondaire ,3 3,2 Industries extractives , -13,7 Industries manufacturières , -1,2 Industries alimentaires et tabac ,1, Industries textiles, de l'habillement et du cuir ,4-12,3 Industries chimiques et parachimiques ,8-8, Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques , -,8 Industries manufacturières diverses ,4 3,6 Electricité, gaz et eau ,9 31,4 Bâtiment et travaux publics ,3 -, Secteur tertiaire ,4 1,7 Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques ,2 9,2 Hôtels et restaurants ,9,4 Transports et communications ,6, Activités financières ,2-6,7 Particuliers et MRE ,1 7,6 Administrations locales ,4 7,7 Autres sections (2) ,2-9,2 (1) Court terme: durée<2ans, Moyen terme: entre 2 et 7 ans, Long terme>7 ans (2) hors services personnels et services domestiques.

31 TABLEAU : Ventilation des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d'activité Encours (%) Déc.-14 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Comptes débiteurs et crédits de trésorerie ,8 3,1 Secteur primaire ,3-7,3 Agriculture et pêche ,3-7,3 Secteur secondaire ,6,6 Industries extractives ,6-4,6 Industries manufacturières ,7 2,9 Industries alimentaires et tabac , 1,4 Industries textiles, de l'habillement et du cuir ,7-11,8 Industries chimiques et parachimiques ,9-4,1 Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques ,7,8 Industries manufacturières diverses ,6 12,3 Electricité, gaz et eau ,2 47,8 Bâtiment et travaux publics ,7 6,8 Secteur tertiaire , 2,4 Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques ,2 14,1 Hôtels et restaurants ,7,7 Transports et communications ,6 -,1 Activités financières , -13,4 Particuliers et MRE ,2 -, Autres sections (1) ,7-7,1 (1) hors services personnels et services domestiques. Graphique : Evolution des comptes débiteurs et crédits de trésorerie par branche d'activité Encours MMDH déc-1 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 Secteur primaire Secteur secondaire Secteur tertiaire Graphique : Contribution des différentes branches d'activité à l'évolution annuelle des comptes débiteurs et crédits de trésorerie En % déc-1 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 Secteur primaire Secteur tertiaire Secteur secondaire

32 TABLEAU : Ventilation des crédits à l'équipement par branche d'activité Encours (%) Déc.-14 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Crédits à l'équipement ,3 3,7 Secteur primaire ,7 11,9 Agriculture et pêche ,7 11,9 Secteur secondaire ,8 6,9 Industries extractives ,4 31,8 Industries manufacturières , -21, Industries alimentaires et tabac ,7-9,6 Industries textiles, de l'habillement et du cuir ,2-26,1 Industries chimiques et parachimiques ,6-27,8 Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et éléctroniques ,6-11,7 Industries manufacturières diverses , -36,8 Electricité, gaz et eau ,8 31,6 Bâtiment et travaux publics ,7-3, Secteur tertiaire ,3-1,8 Commerce,réparations automobiles et d'articles domestiques ,1-8,7 Hôtels et restaurants , -13,2 Transports et communications ,1 9,2 Activités financières ,7 18,1 Administrations locales ,4 7,7 Autres sections (1) ,8-17,6 (1) hors services personnels et services domestiques. Graphique : Evolution des crédits à l'équipement par branche d'activité Encours MMDH déc-1 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 Secteur tertiaire Secteur secondaire Secteur primaire En % Graphique :Contribution des différentes branches à l'évolution annuelle des crédits à l'équipement -7 déc-1 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 Secteur tertiaire Secteur primaire Secteur secondaire

33 TABLEAU 3.4.3: Ventilation croisée du crédit bancaire par objet économique et par terme Encours (%) Déc.-14 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Sept.-14 Déc.-13 Crédits à l'équipement ,3 3,7 Court terme ,1,6 Moyen terme ,9,2 Long terme , 2,4 Crédits immobiliers ,6 2,7 Court terme ,1-37,3 Moyen terme ,3-31,9 Long terme ,9 3,1 Crédits à la consommation , 9,2 Court terme ,3-64,2 Moyen terme ,1 38,3 Graphique : Evolution annuelle du crédit bancaire par terme En % déc-1 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 Court terme Moyen terme Long terme Graphique : Contribution des crédits par terme à l'évolution annuelle de l'encours global du crédit bancaire En % - déc-1 mars-11 juin-11 sept-11 déc-11 mars-12 juin-12 sept-12 déc-12 mars-13 juin-13 sept-13 déc-13 mars-14 juin-14 sept-14 déc-14 Court terme Moyen terme Créances en souffrance Long terme

34 STATISTIQUES MONETAIRES DU MOIS DE JANVIER 21 IV.Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels

35 TABLEAU 4.1 : Position des ID vis-à-vis des secteurs institutionnels Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Créances par secteur économique ,6 6,3 Autres sociétés financières ,3 11,3 Secteur public hors Administration Centrale (1) ,1 12,4 Sociétés non financières privées ,3 2,7 Autres secteurs résidents (2) ,1 6, Engagements par secteur économique ,8 8,6 Autres sociétés financières ,6 18,8 Secteur public hors Administration Centrale (1) , 22, Sociétés non financières privées ,3,3 Autres secteurs résidents (2) ,1 8,2 (1) Sociétés non financières publiques, administrations de sécurité sociale et administrations locales (2) Particuliers, MRE, entrepreneurs individuels et ISBLSM

36 Graphique : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES SUR L'ECONOMIE Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DES CREANCES DES ID SUR LE SECTEUR PRIVE Points de pourcentage 7 En % Autres Sociétés Financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public hors AC Sociétés non financières privées Ménages Graphique : CONTRIBUTION DES DIFFERENTS SECTEURS A L'EVOLUTION ANNUELLE DE M3 Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS LE SECTEUR PRIVE Points de pourcentage En % Autres Sociétés Financières Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents Secteur public Sociétés non financières privées Autres secteurs résidents

37 TABLEAU 4.2 :Position des ID vis-à-vis des autres sociétés financières Encours (%) Jan.-1 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Déc.-14 Jan.-14 Créances des ID sur les ASF ,3 11,3 Crédits ,6,4 Pensions ,7,2 Autres concours financiers (1) ,4 -,8 Titres ,7 3,8 Titres autres qu'actions ,9-1,3 Actions et autres titres de participation , 38,3 Autres (2) ,3 1, Engagements des ID envers les ASF ,6 18,8 Actifs monétaires ,6 14,1 Dépôts à vue , -6, Comptes à terme et bons de caisse auprés des banques ,1 8,2 Dépôts en devises ,8 44,7 Autres dépôts (3) , 38,6 Certificats de dépôts à durée résiduelle inférieure ou égale à 2 ans ,7-11,8 Titres OPCVM monétaires , 6, Pensions ,8-11,4 Engagements non monétaires ,3 29,7 Dépôts (4) , -,4 Autres titres de créance () ,4 37,2 (1) Prêts financiers et de trésorerie accordés aux ASF. (2) Composés principalement de la contrepartie des dépôts auprés d'al Barid Bank (3) Emprunts des banques auprés des ASF (4) Dépôts de garantie et dépôts réglementés () Composés des obligations, des certificats de dépôts à durée résiduelle supérieure à 2 ans et des titres subordonnés émis par les banques

38 Graphique : EVOLUTION DES CREANCES DES ID SUR LES ASF Graphique : EVOLUTION DES CREDITS DES ID AUX ASF Encours MDH Taux de croissance annuel en % Encours MDH Taux de croissance annuel en % Graphique : EVOLUTION ANNUELLE DES ENGAGEMENTS DES ID ENVERS LES ASF Graphique : CONTRIBUTION DES ACTIFS MONETAIRES DETENUS PAR LES ASF A L'EVOLUTION DE M3 En % Points de pourcentage Total engagements Actifs monétaires ASF Autres secteurs