RECORD FUND O. P. C. V. M.

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1 PROSPECTUS Avril 2015 Placements RECORD FUND Sicav publique de droit belge à nombre variable de parts optant pour des placements répondant aux conditions prévues par la Directive 2009/65/CE O. P. C. V. M. Le prospectus est composé d une première partie relative aux informations concernant la sicav et d une seconde partie relative aux informations concernant les compartiments. Les statuts de la sicav et les rapports périodiques sont joints au prospectus.

2 2 PROSPECTUS Record Fund Informations concernant la sicav AVERTISSEMENT Les souscriptions aux actions de la Société ne sont valables que si elles sont effectuées conformément aux dispositions du prospectus et des informations clés pour l investisseur en vigueur accompagnées du dernier rapport annuel disponible et du dernier rapport semestriel si celui-ci est publié après le dernier rapport annuel. Nul ne peut faire état d autres renseignements que ceux qui figurent dans le prospectus ou dans les informations clés pour l investisseur, ainsi que dans les documents qui y sont mentionnés comme pouvant être consultés par le public. Ce prospectus détaille le cadre général applicable à la sicav et à ses compartiments. Les investisseurs potentiels sont priés de se référer au prospectus et aux informations clés pour l investisseur préalablement à tout investissement. Le prospectus et les informations clés pour l investisseur seront régulièrement mis à jour afin d y inclure toute modification importante. Il est recommandé aux investisseurs de vérifier auprès de la Société que le prospectus en leur possession est le plus récent. Les informations clés pour l investisseur doivent être offertes gratuitement au souscripteur avant la conclusion du contrat. Le prospectus, les statuts et les derniers rapports annuels et semestriels publiés doivent être remis, sans frais, avant la conclusion du contrat, au souscripteur qui le demande et sont également disponibles sur le site Ce prospectus ne peut être utilisé en tant qu offre ou sollicitation de vente dans des pays ou dans des conditions où de telles offres ou sollicitations n ont pas été autorisées par les autorités compétentes. L autorité compétente chargée du contrôle de la Société en Belgique est l Autorité des Services et Marchés Financiers (FSMA), sise rue du Congrès à 1000 Bruxelles. La Société n a pas été enregistrée aux États-Unis en vertu de la loi américaine de 1940 sur les Sociétés d Investissement, telle que modifiée, ni en vertu d une réglementation analogue de toute autre juridiction. De plus, les actions de la Société n ont pas été enregistrées en vertu de la loi américaine de 1933 sur les Valeurs Mobilières, telle que modifiée, ni en vertu d une réglementation analogue de toute autre juridiction. Les actions de la Société ne peuvent être ni offertes en vente, ni vendues, ni transférées ni livrées aux États-Unis, ses territoires ou possessions ou à toute "US Person", telle que définie par la Réglementation S de la loi américaine de 1933 définition qui peut changer de temps en temps en vertu de la législation, des règles, règlements ou interprétations administratives sauf si les actions peuvent être attribuées sans violation des lois relatives aux valeurs mobilières des États-Unis. Les investisseurs peuvent être requis de déclarer qu ils ne sont pas une "US Person" et qu ils ne souscrivent pas au nom et pour

3 3 compte d une "US Person". La Société agit également en conformité avec la loi fiscale américaine FATCA et les règles et lois associées belges existantes ou en voie de promulgation. Il est recommandé aux investisseurs de s informer quant aux lois et réglementations (notamment celles relatives à la fiscalité et au contrôle des changes) applicables dans leur pays d origine, de résidence ou de domicile en relation avec un investissement dans la Société, et de consulter leur propre conseiller financier, juridique ou comptable pour toute question relative au contenu de ce prospectus. La Société confirme qu elle satisfait à toutes les obligations légales et réglementaires applicables en Belgique en ce qui concerne la prévention du blanchiment d argent et du financement du terrorisme. Le Conseil d administration est responsable des informations contenues dans ce prospectus à la date de sa publication. Dans la mesure où il peut en avoir raisonnablement connaissance, le Conseil certifie que les informations contenues dans ce prospectus reflètent correctement et fidèlement la réalité et qu aucune information qui, si elle avait été incluse, aurait modifié la portée de ce document, n a été omise. La valeur des actions de la Société est soumise aux fluctuations d un grand nombre de facteurs. Toute estimation des revenus ou indication de rendement passé est communiquée à titre d information et ne constitue aucunement une garantie de performance future. Ainsi, le Conseil avertit qu en temps normal et compte tenu de la fluctuation des cours des valeurs en portefeuille, le prix de rachat des actions peut être supérieur ou inférieur au prix de souscription. Ce prospectus ne constitue en aucune manière une offre ou une sollicitation du public dans les juridictions où une telle offre de sollicitation du public est illégale. Ce prospectus ne constitue en aucune manière une offre ou une sollicitation à une personne à l égard de laquelle il serait illégal de faire pareille offre.

4 4 I. GÉNÉRALITÉS Dénomination Forme juridique Siège social Record Fund Société anonyme Place Rogier 11, 1210 Bruxelles, Belgique Date et lieu de constitution Bruxelles, le 22 mai 2014 Durée d existence État membre où la sicav a son siège statutaire Statut Liste des compartiments commercialisés par la sicav Classes d actions Conseil d administration de la sicav Personnes physiques chargées de la direction effective Durée illimitée Belgique Sicav à compartiments multiples, ayant opté pour des placements répondant aux conditions de la Directive 2009/65/CE et régie, en ce qui concerne son fonctionnement et ses placements, par la loi du 3 août 2012 relative aux organismes de placement collectif qui répondent aux conditions de la directive 2009/65/CE et aux organismes de placement en créances. 1. Record Fund Balanced 2. Record Fund Dynamic À la discrétion du Conseil d administration, différentes classes d actions telles que prévues à l article 7 des statuts pourront être émises par la société. La classe S (Standard) est la classe de base sans critère de distinction et est offerte aux personnes physiques et aux personnes morales. Les types de parts sont de capitalisation et de distribution. Administrateurs: Jean-Pierre Verbeken Christa Decaestecker avier Gerard Administrateur indépendant: Alexandre Deveen, autres mandats d administrateur de sicav Odilon De Groote, autres mandats d administrateur de sicav Jean-Pierre Verbeken, CEO de Record Bank SA avier Gerard, Product Manager Invest & Securities de Record Bank SA Commissaire de la sicav SCRL Deloitte réviseurs d entreprise, ayant son siège social Berkenlaan 8b, 1831 Diegem, dont le représentant permanent est Monsieur Maurice Vrolix. Type de gestion Sicav autogérée Délégation de la gestion du portefeuille d investissement Délégation de l administration Agent de transfert Service financier Distributeur(s) BlackRock Investment Management (UK) Limited 12 Throgmorton Avenue London EC2N2DL RBC Investor Services Belgium SA, Place Rogier 11, 1210 Bruxelles RBC Investor Services Belgium SA, Place Rogier 11, 1210 Bruxelles Record Bank SA, avenue Henri Matisse 16, 1140 Evere Record Bank SA, avenue Henri Matisse 16, 1140 Evere Dépositaire RBC Investor Services Bank SA, Brussels Branch, Place Rogier 11, 1210 Bruxelles, dont l activité principale est celle d un établissement de crédit. RBC IS BE peut ainsi, tant pour elle-même que pour compte de tiers ou en participation avec des tiers, entreprendre, tant en Belgique qu à l étranger, toutes les activités autorisées à un établissement de crédit et faire toutes les opérations de banque, telles qu entre autres l activité de dépôt et de gestion de titres, et toute opération de dépôt, de courtage et de bourse. Promoteur Record Bank SA, avenue Henri Matisse 16, 1140 Evere Capital Personne(s) sur laquelle (lesquelles) reposent les engagements visés aux articles 115, 3, alinéa 3, 149, 152, 156, 157, 1 er, alinéa 3, 165, 179, alinéa 3, et 180, alinéa 3 de l arrêté royal du Le capital social est toujours égal à la valeur de l actif net. Il ne peut être inférieur à EUR. Record Bank SA, avenue Henri Matisse 16, 1140 Evere

5 5 12 novembre 2012 relatif à certains organismes de placement collectif publics Règles pour l évaluation des actifs Voyez l article 12 des statuts. Date de clôture des comptes Dernier jour du mois de février et pour la première fois le 28 février 2015 Règles relatives à l affectation des produits nets Régime fiscal Régime fiscal dans le chef de la sicav L'Assemblée générale ordinaire déterminera chaque année, sur proposition du Conseil d'administration, de l'affectation du résultat net annuel fixé sur la base des comptes clôturés conformément à la législation en vigueur. Le cas échéant, l'assemblée générale peut décider de distribuer aux actions de distribution leur quote-part des revenus provenant des investissements ainsi que des plus-values réalisées ou non, sous déduction des moins-values réalisées ou non et de capitaliser les montants correspondants revenant aux actions de capitalisation. En principe, et sauf décision contraire du Conseil d administration, les dividendes sont distribués dans les six semaines suivant le jour de l Assemblée générale ordinaire. Les institutions assurant le service financier sont chargées du paiement du dividende. Le régime fiscal exposé ci-dessous est basé sur la législation et les interprétations réglementaires en vigueur en Belgique à la date du présent prospectus et est susceptible de changer. Il est dès lors recommandé aux souscripteurs éventuels et aux actionnaires de se renseigner au sujet des lois et réglementations applicables à la souscription, l'achat, la détention et la réalisation d'actions dans leur pays d'origine, de résidence et de domicile et, si besoin est, de consulter leur propre conseiller fiscal. Dans le chef de la sicav, une taxe annuelle (1) de 0,0925% est prélevée sur les montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente. La sicav peut faire l'objet de retenues à la source sur les dividendes, les intérêts et les plus-values obtenues et ce, conformément aux lois fiscales applicables dans les pays où sont réalisés ces revenus. La sicav bénéficie d une exonération du précompte mobilier belge sur les dividendes de source étrangère et sur les intérêts encaissés par la sicav. Toutefois, le précompte mobilier belge retenu sur des dividendes d origine belge (c est-à-dire les dividendes distribués sur des actions détenues par la sicav, soit directement, soit indirectement par l intermédiaire d un fonds d investissement transparent du point de vue fiscal belge) n est ni imputable ni remboursable et constitue un coût effectif dans le chef de la sicav. La sicav est soumise à l impôt des sociétés belges, mais bénéficie d une base imposable limitée. En principe, seules les dépenses et charges non déductibles à titre de frais professionnels (autres que des réductions de valeur et moins-values sur actions ou parts) sont soumises à l impôt au taux de 33,99%. Les dépenses et charges non déductibles comprennent, entre autres, l impôt des sociétés et, selon l administration fiscale, le précompte mobilier belge non imputable. Régime fiscal dans le chef de l investisseur particulier La sicav est considérée comme un assujetti exempté pour les besoins de la taxe sur la valeur ajoutée (TVA). Dès lors, elle n aura, en principe, pas droit à la déduction de la TVA payée en amont. Toutefois, les services de gestion du portefeuille et d administration fournis à la sicav, tels que définis par la jurisprudence de la Cour de Justice de l Union européenne et l administration de la TVA belge, sont exemptés de la TVA belge. Le régime fiscal suivant s applique habituellement en Belgique aux personnes physiques résidant en Belgique qui n affectent pas les actions de la sicav à leurs activités professionnelles et qui acquièrent, détiennent et cèdent ces actions dans le cadre de la gestion normale de leur patrimoine privé. a) Imposition des dividendes Les dividendes des actions de distribution sont soumis à un précompte mobilier libératoire de 25%.

6 6 b) Imposition des plus-values Sans préjudice du régime fiscal exposé au point c) ci-dessous, les plusvalues réalisées lors du rachat ou de la cession des actions de la sicav ou lors du partage total ou partiel de l avoir social de la sicav ne sont pas soumises à l impôt des personnes physiques si l investisseur agit dans le cadre de la gestion normale de son patrimoine privé. c) Imposition des revenus provenant de créances lors du rachat ou de la cession à titre onéreux des actions ou lors du partage total ou partiel de l avoir social Le point c) est applicable aux actions de capitalisation, ainsi qu aux actions de distribution pour lesquelles les statuts ne prévoient pas explicitement la distribution annuelle de tous les revenus recueillis, déduction faite des rémunérations, commissions et frais. Il s applique, dès lors, tant aux actions de capitalisation qu aux actions de distribution des Compartiments "Balanced" et "Dynamic" du Record Fund. En vertu de l article 19bis CIR92, si une sicav (ou un compartiment d une sicav) investit directement ou indirectement plus de 25% de son patrimoine dans des créances visées à l article 19bis CIR92 (l "asset test"), un précompte mobilier libératoire de 25% est dû sur les revenus provenant de ces créances lors du rachat ou de la cession à titre onéreux des actions ou lors du partage total ou partiel de l avoir social de la sicav ou du compartiment concerné. Asset test: pour déterminer si un compartiment de la sicav investit plus de 25% de son patrimoine dans des créances visées à l article 19bis CIR92, les actifs de la sicav sont mesurés à deux dates différentes, à savoir à la moitié et à la fin de l exercice comptable de la sicav. La moyenne des deux pourcentages obtenus sera prise en compte pour déterminer si le seuil de 25% est dépassé ou non pour toutes les opérations de rachat, de cession à titre onéreux ou de partage total ou partiel de l avoir social effectuées durant une période de 12 mois à compter du 1 er jour du 5 e mois qui suit la clôture de l exercice de la sicav. Tant le compartiment Record Fund "Balanced" que le compartiment Record Fund "Dynamic" investissent, en date du 2 juin 2014, plus de 25% de leur patrimoine dans des créances visées à l article 19bis CIR92. L investisseur personne physique belge supporte donc le précompte mobilier de 25% (voyez ci-après sous "Montant soumis au précompte mobilier de 25%"). Le compartiment Record Fund "Dynamic" est toutefois susceptible d investir, dans le futur, moins de 25% de son patrimoine dans de telles créances. L "asset test" du compartiment Record Fund "Dynamic" pourrait donc évoluer, de sorte que le précompte mobilier pourrait ne pas s appliquer aux opérations de rachat, de cession à titre onéreux ou de partage total ou partiel de l avoir social effectuées durant certaines périodes déterminées. L "asset test" des compartiments Record Fund "Balanced" et "Dynamic" peut être consulté sur le site Web Montant soumis au précompte mobilier de 25%: la sicav a décidé que le précompte mobilier sera calculé sur le montant de la plus-value réalisée par l investisseur, multiplié par le pourcentage de l "asset test". Le montant imposable en cas de rachat peut donc être représenté par la formule suivante: (cours vendeur cours acheteur) x pourcentage de l "asset test" x le nombre d actions de la sicav payées L impôt n est pas applicable si l investisseur ne réalise pas de plus-value. Exemple

7 7 Un investisseur personne physique résidant en Belgique vend 100 actions de la sicav à un cours vendeur de 12 EUR par action. Ces actions avaient été acquises à un cours acheteur de 10 EUR par action. L "asset test" applicable au moment de la vente est de 35%. Étant donné que le pourcentage de l "asset test" s élève à plus de 25%, la plus-value est imposable. La plus-value imposable soumise au précompte mobilier de 25% est calculée de la manière suivante: (12 EUR 10 EUR) x 35% x 100 actions de la sicav = 70 EUR Régime fiscal belge dans le chef de l investisseur société résidente (soumise à l impôt belge des sociétés) Régime fiscal belge dans le chef de l investisseur personne morale résidente (soumise à l impôt belge des personnes morales, comme les ASBL) Régime fiscal belge dans le chef de l investisseur personne physique non résident Directive 2003/48/CE sur la fiscalité de l épargne Les dividendes distribués par la sicav, ainsi que les plus-values réalisées sur les actions de la sicav, sont en principe, soumis à l impôt des sociétés au taux de 33,99% (des taux inférieurs s'appliquent, moyennant certaines conditions, aux petites et moyennes entreprises). Les dividendes des actions de distribution sont soumis à un précompte mobilier libératoire de 25%. Les plus-values réalisées lors du rachat ou de la cession des actions de la sicav ou lors du partage total ou partiel de l avoir social de la sicav ne sont en principe pas soumises à l impôt des personnes morales. Les non-résidents bénéficient d une exonération du précompte mobilier sur les dividendes des actions de distribution, à condition que la sicav ou son agent payeur soit mis en possession d'une attestation par laquelle l investisseur non résident certifie qu il est: (i) propriétaire ou usufruitier des actions; et (ii) un non-résident qui n'a pas affecté ces actions à l'exercice d'une activité professionnelle en Belgique. Toutefois, cette exonération n'est pas applicable à la partie du revenu distribué qui provient de dividendes que la sicav a recueillis elle-même d'une société résidente belge. Toute personne physique résidente d un État membre de l UE (ou d un territoire dépendant ou associé) qui perçoit des revenus (intérêts, dividendes, plus-values, etc.) de la sicav par l intermédiaire d un agent payeur établi dans un autre État membre de l UE que celui de l investisseur doit se renseigner au sujet des dispositions légales et réglementaires qui lui sont applicables. Les dividendes distribués par des sicav investissant plus de 15% de leur patrimoine en créances (au sens de la Directive sur la fiscalité de l épargne), ainsi que les plus-values réalisées à l occasion de la cession, du remboursement ou du rachat d actions de sicav investissant plus de 25% de leur patrimoine en créances, tombent sous le champ d application de la Directive. Un agent payeur belge qui verse ces types de revenus à un bénéficiaire effectif résident d un autre État membre de l UE (ou d un territoire dépendant ou associé) échangera des informations concernant ces versements avec les autorités belges, lesquelles communiqueront ces informations aux autorités fiscales de l État de résidence du bénéficiaire effectif. Ce système d échange automatique d informations sera, le cas échéant, appliqué par un agent payeur belge aux dividendes distribués et plus-values sur actions du compartiment "Balanced". Ce système d échange automatique d informations sera appliqué par un agent payeur belge aux dividendes distribués et plus-values sur actions du compartiment "Dynamic" si ce compartiment investit plus de 25% de son patrimoine en créances (ce qui est le cas en date du 2 juin 2014, mais pourrait changer à l avenir en fonction de l "asset test"), ou uniquement aux dividendes de ce compartiment s il investit entre 15% et 25% de son patrimoine en créances. L "asset test" des compartiments Record Fund "Balanced" et "Dynamic" peut être consulté sur le site Web

8 8 Taxe sur les opérations de bourse Lors du rachat par la sicav d une action de capitalisation ou du changement de compartiment d une action de capitalisation, une taxe sur les opérations de bourse de 1,32% est perçue sur la valeur intrinsèque de l action (avec un maximum de EUR). Sources d information Sur demande, le prospectus, le document d informations clés pour l investisseur (KIID), les statuts, les rapports annuels et semestriels peuvent être obtenus, gratuitement, avant ou après la souscription des actions, auprès de l institution assurant le service financier. Les frais courants et le taux de rotation pour les périodes antérieures peuvent être obtenus auprès de RBC Investor Services, Place Rogier 11, 1210 Bruxelles. Les documents et informations suivants peuvent être consultés sur le site Web - le prospectus; - le document d informations clés pour l investisseur (KIID); - les rapports annuels et semestriels; - les statuts; - les frais courants; - les taux de rotation du portefeuille. Les frais courants, calculés conformément aux dispositions du Règlement 583/2010 de la Commission du 1 er juillet 2010 mettant en œuvre la Directive 2009/65/CE du Parlement européen et du Conseil en ce qui concerne les informations clés pour l investisseur et les conditions à remplir lors de la fourniture des informations clés pour l investisseur ou du prospectus sur un support durable autre que le papier ou au moyen d un site Web (ci-après le "Règlement 583/2010"), sont repris dans les informations clés pour l investisseur. La notion de "frais courants" consiste en tous paiements déduits de l actif du fonds lorsqu une telle déduction est imposée ou autorisée par la règlementation, les statuts ou le prospectus. Ils n incluent cependant pas les commissions de performance, les frais d entrée et de sortie payés directement par l investisseur, les frais de transaction, à l exception de ceux qui seraient facturés par la banque dépositaire, la société de gestion, l agent administratif, les administrateurs de la sicav ou n importe quel conseiller en placement. Les frais liés à la souscription et au remboursement de parts d OPC sous-jacents font également partie des frais courants. En outre, ils ne comprennent pas les intérêts sur les emprunts et les frais liés à la détention éventuelle de produits dérivés (par exemple, les appels de marge). Ils sont fondés sur les frais de l exercice comptable précédent et sont exprimés en pourcentage de l actif net moyen de la période concernée. Dans certains cas, ils peuvent être exprimés sous forme d un montant maximum à facturer ou être établis sur la base d une autre période passée d un an, voire faire l objet d une estimation. Le taux de rotation du portefeuille, calculé conformément aux dispositions de la section II de l annexe B de l arrêté royal du 12 novembre 2012 relatif à certains organismes de placement collectif publics, est repris dans le dernier rapport annuel. Le taux de rotation, exprimé en pourcentage, indique la moyenne annuelle des transactions opérées dans le portefeuille du fonds. Le taux de rotation du portefeuille peut être considéré comme un indicateur complémentaire de l importance des frais de transaction. Les performances historiques, calculées selon les modalités exposées dans la partie 2 de la section I de l annexe B de l arrêté royal du 12 novembre 2012, sont disponibles dans le dernier rapport annuel. L attention des investisseurs est attirée sur le fait que ces données ne constituent en aucun cas une indication fiable

9 9 des performances futures et que les rendements passés peuvent être trompeurs. Le rachat ou le remboursement d actions s effectuera aux guichets de l institution assurant le service financier de la sicav. La même institution assure le paiement de dividendes le cas échéant. Les informations concernant la sicav sont diffusées dans la presse financière spécialisée. Assemblée générale annuelle des participants La valeur nette d inventaire est publiée chaque jour ouvrable bancaire en Belgique dans la presse financière et est également disponible aux guichets des institutions assurant le service financier ou sur le site Web Le troisième vendredi du mois de mai à 14h, au siège social de la sicav ou en tout autre endroit en Belgique, précisé dans l'avis de convocation. Si ce jour est un jour férié légal ou un jour de fermeture bancaire en Belgique, l'assemblée générale annuelle se tiendra le premier jour ouvrable bancaire suivant. Autorité compétente Autorité des Services et Marchés Financiers (FSMA), rue du Congrès 12-14, 1000 Bruxelles. Le prospectus est publié après avoir été approuvé par la FSMA, conformément à l article 60, 1 er de la loi du 3 août 2012 relative aux organismes de placement collectif qui répondent aux conditions de la directive 2009/65/CE et aux organismes de placement en créances.. Cette approbation ne comporte aucune appréciation de l opportunité et de la qualité de l offre, ni de la situation de celui qui la réalise. Le texte officiel des statuts a été déposé au greffe du tribunal de commerce. Point de contact où des explications supplémentaires peuvent être obtenues si nécessaire Personnes responsables du contenu du prospectus Personnes responsables du contenu du document d informations clés pour l investisseur Droit de vote des participants Liquidation d un compartiment Des informations supplémentaires (rapports annuels et semestriels, etc.) peuvent être obtenues auprès de Record Bank Belgique ou de ses agences. Monsieur Jean-Pierre Verbeken et Monsieur avier Gerard. Ils déclarent que les données contenues dans le prospectus sont conformes à la réalité et qu aucune donnée dont la mention modifierait la portée du prospectus n a été omise. Monsieur Jean-Pierre Verbeken et Monsieur avier Gerard. Ils déclarent que les données contenues dans le document d informations clés pour l investisseur sont conformes à la législation et qu aucune donnée dont la mention modifierait la portée du document d informations clés pour l investisseur n a été omise. Dans la mesure où il n est pas autrement disposé par la loi ou les statuts, les décisions au cours d une Assemblée générale des actionnaires de la sicav dûment convoquée sont prises à la majorité simple des actionnaires présents ou représentés et votant. Les décisions relatives au compartiment seront également prises, dans la mesure où il n en est pas autrement disposé par la loi ou les statuts, à la majorité simple des actionnaires du compartiment concerné présents ou représentés et votant. D une manière générale, des Assemblées générales peuvent se tenir pour chaque compartiment, dans les mêmes conditions que pour les autres Assemblées générales. Lorsque les actions sont de valeur égale, toute action entière donne droit à une voix. Lorsque les actions sont de valeur inégale, toute action entière confère de plein droit un nombre de voix proportionnel à la partie du capital qu'elle représente, en comptant pour une voix l'action représentant la quotité la plus faible; il n'est pas tenu compte des fractions de voix. La décision du Conseil d administration de procéder à la dissolution et à la mise en liquidation d un compartiment pourrait découler entre autres de changements substantiels et défavorables dans la situation économique, politique et sociale dans les pays où des investissements sont effectués, où les actions du compartiment sont distribuées, ou encore si l encours du compartiment devient trop faible et que la gestion de ce compartiment devient trop lourde et coûteuse. Une telle décision sera soumise à l Assemblée générale des actionnaires du compartiment.

10 10 Suspension du remboursement des parts Les opérations seront conduites par un ou plusieurs liquidateurs qui pourront être des personnes physiques ou morales et qui seront nommés par l Assemblée générale des actionnaires qui déterminera leurs pouvoirs et leurs rémunérations. Le produit net de liquidation du compartiment sera distribué aux actionnaires du compartiment au prorata de leur participation dans le compartiment. Sans préjudice des causes légales de suspension, le remboursement des actions peut être suspendu dans les cas suivants: 1. lorsqu un ou plusieurs marchés sur lesquels plus de 20% des actifs sont négociés, ou un ou plusieurs marchés de change importants où sont négociées les devises dans lesquelles est exprimée la valeur des actifs, sont fermés pour une raison autre que les vacances légales, ou lorsque les transactions y sont suspendues ou limitées; 2. lorsque la situation est grave au point que les avoirs et/ou engagements ne peuvent pas être évalués correctement, ou sont indisponibles si ce n est en portant gravement préjudice aux intérêts des actionnaires; 3. lorsqu il n est pas possible de transférer des espèces ou d effectuer des transactions à un prix ou à un taux de change normal, ou lorsque des limitations sont imposées aux marchés des changes ou aux marchés financiers; 4. dès la publication de la convocation à l'assemblée générale compétente des actionnaires, qui est invitée à se prononcer sur la dissolution du compartiment, lorsque cette dissolution n'a pas pour finalité exclusive la modification de la forme juridique; 5. lors d une fusion ou autre restructuration, au plus tard la veille du jour où le rapport d échange et, le cas échéant, la soulte ou la rémunération attribuée pour l apport ou la cession sont calculés. Conversions Les actions peuvent être converties auprès des institutions désignées par le Conseil d administration de la société. Les frais et commissions de conversion sont mentionnés dans la fiche descriptive de chaque compartiment. Les actionnaires peuvent demander à tout moment la conversion de leurs actions en actions d un autre compartiment ou de l autre type, si celui-ci existe, sur la base des valeurs nettes d inventaire respectives. Existence de "Fee-sharing agreements" Il peut exister des accords de rétrocession de rémunération. Lors de la conclusion d un accord de rétrocession de rémunération, la sicav envisage de mettre tout en œuvre pour éviter des conflits d intérêts éventuels. Si toutefois des conflits d intérêts surgissent, la sicav agira dans l intérêt exclusif des actionnaires. (1) : Taxe annuelle sur les organismes de placements collectifs, sur les établissements de crédit et sur les entreprises d assurances.

11 11 II. INFORMATIONS CONCERNANT LE PROFIL DE RISQUE 1) Risques généraux Profil de risque Performance Indicateur synthétique de risque et de rendement L investisseur est invité à prendre connaissance, d une part, des facteurs de risques spécifiques repris pour chaque compartiment du prospectus et, d autre part, des éléments dans les documents d informations clés pour l investisseur. La liste des risques décrits ne prétend pas être exhaustive. Aussi, il est recommandé aux investisseurs potentiels de consulter leurs conseillers spécialisés avant de souscrire. Il est rappelé à l investisseur que la valeur de son investissement peut augmenter comme diminuer et qu il peut donc recevoir moins que sa mise. La performance de chaque compartiment dépendra de la performance des investissements sous-jacents. Aucune garantie ni déclaration n est formulée quant à la réalisation des objectifs d investissement d un compartiment ou d un investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. La valeur des compartiments peut chuter tout comme elle peut grimper et un investisseur peut ne pas récupérer la totalité de son investissement. Il ne peut pas y avoir d assurance que la performance collective des investissements sous-jacents d un compartiment sera rentable. Au moment de sa création, un compartiment ne possède par définition aucun historique sur lequel les investisseurs puissent fonder une évaluation de sa performance. L indicateur synthétique de risque et de rendement est calculé, conformément aux dispositions du Règlement 583/2010, sur la base de la volatilité (les hausses et les baisses de sa valeur) sur une période précédente de cinq ans. Cet indicateur est disponible, dans sa version la plus récente, dans les informations clés pour l investisseur. Il classe le fonds sur une échelle allant de 1 à 7. Plus le fonds est situé haut sur l échelle, plus le rendement possible est élevé, mais plus le risque de perte est important également. Le chiffre le plus bas ne signifie pas que le fonds ne présente aucun risque, mais que comparé à des chiffres plus élevés, ce produit offre en principe un rendement plus faible mais aussi plus prévisible. Les principales limites de l indicateur sont les suivantes: l indicateur de risque est calculé à partir des données passées, qui ne préjugent en rien de l évolution future. En conséquence, le degré de risque pourra évoluer dans le temps. Même si le fonds se situe dans la catégorie de risque la plus basse, l investisseur peut subir des pertes car aucune catégorie n est totalement exempte de risque.

12 12 2) Risques spécifiques A) Risque de marché Risque de déclin des marchés sur lesquels se négocie une catégorie d actifs déterminée pouvant affecter les prix et la valeur des actifs en portefeuille. Pour un actif en actions, une variation du marché actions dans le sens inverse des positions peut entrainer des risques de pertes et pourrait faire baisser la valeur nette d inventaire du fonds. Ce risque augmente avec la volatilité des marchés dans lesquels le compartiment investit. Pour un actif obligataire, une variation des taux peut entraîner des risques de pertes et faire baisser la valeur liquidative du compartiment (en particulier lors de hausses des taux si le fonds a une sensibilité aux taux positive et lors de baisses des taux si le fonds a une sensibilité aux taux négative). Les obligations à long terme sont plus sensibles aux variations des taux d intérêt. Pour les compartiments exposés aux matières premières, ces dernières peuvent avoir une évolution significativement différente des marchés de valeurs mobilières traditionnelles (actions, obligations). B) Risque de crédit Risque de défaillance d un émetteur ou d une contrepartie. Ce risque inclut le risque d évolution des "spreads" de crédit et le risque de défaut. Certains compartiments peuvent être exposés au marché du crédit et/ou à certains émetteurs en particulier dont les cours vont évoluer en fonction de l attente que le marché se fait de leurs capacités de remboursement de leur dette. Ces compartiments peuvent également être exposés au risque de défaut d un émetteur sélectionné, soit son impossibilité à honorer le remboursement de sa dette, sous forme de coupons et/ou du principal. C) Risque de dénouement Risque que le dénouement par un système de paiement n'ait pas lieu comme prévu, parce que le paiement ou la livraison par une contrepartie n'a pas lieu ou n est pas effectué conformément aux conditions initiales. Dans les régions où les marchés financiers sont bien développés, ce risque est limité. D) Risque de liquidité Risque qu une position ne puisse être cédée, liquidée ou clôturée pour un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité du compartiment à se conformer à tout moment à ses obligations de racheter les parts des investisseurs à leur demande. Sur certains marchés (en particulier obligations émergentes et à haut rendement, actions de faible capitalisation boursière, etc.), les fourchettes de cotation peuvent augmenter dans des conditions de marché moins favorables, ce qui peut générer un impact sur la valeur nette d inventaire en cas d achats ou de ventes des actifs. En outre, en cas de crise sur ces marchés, les titres peuvent également devenir difficiles à négocier. E) Risque de change Risque qui provient des investissements directs du compartiment et de ses interventions sur les instruments financiers, résultant en une exposition à une devise autre que celle de valorisation du compartiment. Les variations du cours de change de cette devise contre celle de valorisation du compartiment peuvent avoir une incidence négative sur la valeur des actifs en portefeuille. F) Risque de conservation Risque de perte d actifs détenus par un dépositaire par suite d'insolvabilité, de négligence ou d'actes frauduleux du dépositaire ou d'un sous dépositaire. G) Risque de concentration Risque lié à une concentration importante des investissements sur une catégorie d actifs ou sur certains marchés. Ceci signifie que l'évolution de ces actifs ou de ces marchés a une forte incidence sur la valeur du portefeuille du fonds. Plus le portefeuille du fonds est diversifié, moins le risque de concentration est important. Ce risque est par exemple également plus grand sur des marchés plus spécifiques (certaines régions, certains secteurs ou certains thèmes) que sur des marchés largement diversifiés (répartition mondiale). H) Risques externes Risque lié à des facteurs d incertitude quant à la pérennité de certains facteurs externes de l environnement (comme le régime fiscal ou les changements de réglementation) susceptibles d'avoir un impact sur le fonctionnement des compartiments. I) Risque de modèle Risque que la sélection des valeurs entrant dans la composition du fonds soit affectée. Un risque existe que les modèles quantitatifs ou qualitatifs qui sont utilisés pour la sélection des valeurs soient moins efficaces, voire présentent des lacunes dans certaines circonstances spécifiques de marché. J) Risque lié aux instruments Certains compartiments peuvent recourir à des instruments dérivés pour

13 13 dérivés couvrir les risques du marché et les risques de change, en vue d une gestion efficace du portefeuille. Le recours à des instruments dérivés peut exposer ces compartiments à un risque plus grand. Parmi ces risques figurent le risque de crédit vis-à-vis des contreparties avec lesquelles les compartiments effectuent des opérations, le risque de défaut de paiement, le manque de liquidité des instruments dérivés, la réplication imparfaite entre l évolution de la valeur de l instrument dérivé et l évolution de la valeur de l actif sous-jacent que le compartiment concerné cherche à suivre et des frais de transaction plus élevés que dans le cas d un investissement direct dans les actifs sous-jacents. K) Risque lié à la volatilité La "volatilité historique" d un titre (ou d un panier de titres) est une mesure statistique de la vitesse et de l ampleur des variations du prix d un titre (ou des titres) sur des périodes données. La "volatilité implicite" est la volatilité future attendue par le marché. Les compartiments peuvent utiliser des modèles pour augmenter ou réduire le risque de volatilité, en fonction de leur analyse des développements prévus sur les marchés des titres sousjacents. Par exemple, si un changement significatif des conditions du marché est prévu, il est probable que la volatilité des prix des titres augmente, les prix s adaptant alors aux nouvelles circonstances. L) Risque lié à des biens immobiliers et des titres immobiliers Plus la volatilité est importante, plus le risque est élevé. La performance de titres immobiliers n est pas indicative de la performance du marché immobilier dans son ensemble. Les investissements immobiliers sont soumis à de nombreux facteurs, y compris des changements défavorables des conditions économiques, une mauvaise conjoncture des marchés locaux et les risques associés à l acquisition, au financement, à la possession, à l exploitation et à la cession de biens immobiliers. En général, la valeur d un bien immobilier n est pas une question de fait, mais relève plutôt de l avis d un évaluateur foncier, et cette valeur peut diminuer de façon significative en cas de repli du marché immobilier.

14 14 PROSPECTUS RECORD FUND Informations concernant le compartiment: BALANCED PRÉSENTATION Dénomination BALANCED Date de constitution 22 mai 2014 Durée d existence Durée illimitée INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS Objectifs du compartiment: L objectif du compartiment est de faire bénéficier l actionnaire de l évolution des marchés boursiers et obligataires internationaux par l investissement dans des instruments financiers sélectionnés sur la base de leur rentabilité attendue et de leur corrélation à l évolution des marchés financiers. Politique de placement du compartiment: Le compartiment Balanced vise à investir selon un profil de risque faible à modéré et à générer un rendement global, à savoir une combinaison de croissance du capital et de revenu, correspondant à ce niveau de risque. Il poursuivra cet objectif en s exposant à une vaste gamme de catégories d actifs, essentiellement par le biais d investissements en ETF (en réplication physique uniquement : cela signifie que le gestionnaire de l ETF achète les titres repris dans les différents indices suivies par les ETF) et, si la chose est jugée nécessaire, en liquidités et instruments du marché monétaire. Dans le cadre de ce profil de risque, le compartiment devrait investir dans des ETF d ishares offrant une exposition à des actions, à des titres liés aux obligations et titres de créances, ainsi qu à des titres du secteur immobilier, du secteur des matières premières et autres actifs, dans des pondérations variables afin de viser une volatilité annualisée ex-ante comprise entre 2% et 5%. Il est cependant possible que la volatilité puisse s écarter de cette fourchette durant des périodes plus ou moins longues. De même, il n y a pas de garantie que le compartiment puisse maintenir son niveau de risque visé, particulièrement lors des périodes de turbulences exceptionnelles sur les marchés. Il n y a pas de restriction géographique ou sectorielle pour les actifs. Les obligations composant les ETF peuvent être émises par des États, des organismes d État, des sociétés et des entités supranationales. Les obligations de ces ETF peuvent avoir une qualité de crédit relativement faible ou ne pas être notées. Le gestionnaire sélectionne les investissements du compartiment à sa discrétion. Il ne pourra cependant pas recourir à des opérations sur instruments financiers dérivés. L utilisation d emprunts n est pas non plus prévue. La dernière composition en date du compartiment est disponible sur le site Stratégie particulière: Afin de gérer le niveau de risque visé, les gestionnaires utilisent des outils de prévision de potentiel de variation des rendements de chacun des ETF composant le compartiment. Les gestionnaires comparent ces données avec le niveau de risque visé

15 15 par le compartiment. Quand le risque prévu dépasse le seuil prédéterminé, l'exposition aux actifs les plus risqués est réduite et un transfert vers les actifs les moins risqués est opéré. À l'inverse, lorsque le risque est inférieur à un seuil prédéterminé, les gestionnaires augmentent les positions dans les catégories d actifs connaissant la plus grande volatilité. Concrètement, le gestionnaire vérifie chaque trimestre si la pondération des actifs composant le compartiment permet d obtenir les objectifs visés et agissent en conséquence. De plus, annuellement, le gestionnaire passe en revue la composition du portefeuille en tenant compte des dernières prévisions économiques sur le long terme et procèdent aux adaptations s ils le jugent nécessaire. Outre ces périodes prédéfinies de contrôle, le gestionnaire peut également à tout moment décider d intervenir si se produisent sur le marché des événements importants susceptibles d influencer les objectifs recherchés. Aspects sociaux, éthiques et environnementaux: La politique de placement du compartiment ne prend pas spécifiquement en compte les aspects sociaux, éthiques et environnementaux. Toutefois, le compartiment veille à ne pas investir dans des titres émis par une société dont l activité consiste en la fabrication, l utilisation ou la détention de mines antipersonnel. Stratégie générale visant à couvrir le risque de change: Le compartiment n a pas l intention de couvrir l exposition au risque de change. Facteurs de risque du compartiment: Risques Néant Faible Moyen Élevé Marché Crédit Dénouement Liquidité Change Conservation Concentration Externes Modèle Dérivés Volatilité Immobilier En vertu de la politique d investissement et du mécanisme de gestion mis en place, les risques suivants ont été identifiés comme des risques spécifiques importants pour le compartiment: Risque de marché: la pondération d'etf qui répliquent certains indices d'actions est importante dans ce compartiment. Par conséquent, le risque lié aux marchés d'actions est également élevé. Il est donc possible que le compartiment subisse des pertes en cas d'évènements majeurs affectant les cours des actions. Risque de crédit: la pondération d'etf qui répliquent certains indices obligataires est importante dans ce compartiment. Par conséquent, le compartiment peut subir des pertes importantes en cas d'évolution rapide des taux ou de défaillance ou de faillite de plusieurs émetteurs. Compte tenu des risques de marché et de crédit qui pourraient se refléter dans les ETF sous-jacents, le compartiment peut être sujet à une augmentation de sa

16 16 volatilité durant certaines périodes, même si des mécanismes de protection sont mis en place, notamment en pouvant adapter, en fonction des évènements de marché, la composition du compartiment et le poids de chaque ETF sous-jacent. Risque de change: il est considéré comme élevé car la devise de référence du compartiment est exprimée en EUR, alors que celle de certains ETF sous-jacents est exprimée dans une autre devise (notamment USD). Le risque de change pour le compartiment ne fait pas l objet de mécanisme de couverture spécifique, ce qui expose l investisseur à subir les évolutions des parités de change entre l euro (EUR) et les devises de référence des ETF sous-jacents. Le risque de modèle destiné à maintenir le risque le plus stable possible dans le temps est considéré comme moyen car il est possible que les modèles de sélection des ETF sous-jacents et les calculs de la pondération de chaque ETF sous-jacent du compartiment, présentent des lacunes dans certaines conditions de marché. Dans ce cas, l investisseur subirait une éventuelle évolution négative de la valorisation de ses investissements. Il est rappelé à l investisseur que le capital ne bénéficie ni d une garantie ni d un mécanisme de protection. Profil de risque de l investisseur-type: Souscripteurs concernés et profil de l investisseur-type: ce compartiment s adresse aux investisseurs qui souhaitent disposer d un support d investissement diversifié. Ce compartiment ne convient qu aux seuls investisseurs visant une appréciation du capital à long terme et qui peuvent accepter une perte sur capital importante. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce compartiment dépend de la situation personnelle du porteur. Pour le déterminer, celui-ci doit tenir compte de sa richesse personnelle/de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée des placements recommandée (supérieure à 5 ans), mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment les investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce compartiment. INFORMATIONS D ORDRE ÉCONOMIQUE Commissions et frais: Commissions et frais non récurrents supportés par l investisseur (en EUR ou en pourcentage de la valeur nette d inventaire par action) Entrée Sortie Changement de compartiment Commission de 1% commercialisation Frais administratifs Montant destiné à couvrir les frais d acquisition/de réalisation des actifs Montant destiné à décourager toute sortie dans le mois qui suit l entrée Taxe sur les Opérations Boursières (TOB) Actions de capitalisation: 1,32% (max EUR) Cap. Cap./Dis.: 1,32% (max EUR)

17 17 Commissions et frais récurrents supportés par le compartiment (en EUR ou en pourcentage annuel de la valeur nette d inventaire des actifs) Rémunération de la gestion du portefeuille d investissement Rémunération de l administration (2) Classe S Base de calcul 0,40% Par an de l actif net moyen (hors rémunérations, commissions et frais courus non échus), calculée et payable mensuellement. Fund Corporate Services EUR Par an, calculée et payable mensuellement. Fund Reporting EUR Par an, calculée et payable semestriellement. 500 EUR Par an, calculée et payable annuellement. Fund Administration Transfer Agent Frais destinés à la promotion et à la distribution assumés par Record Bank 0,0045% de l actif net moyen (hors rémunérations, commissions et frais courus non échus), avec un minimum de EUR EUR hors frais de transaction Rémunération du service financier Néant Néant Rémunération du dépositaire (contrôle dépositaire) (2) Rémunération du dépositaire (tenue de compte-conservation des titres détenus en portefeuille) (2) Par an, calculée et payable mensuellement. 0,60% Par an, calculés et payable mensuellement. 0,004% (avec un minimum de EUR) EUR hors frais de transaction Par an de l actif net moyen (hors rémunérations, commissions et frais courus non échus), calculée et payable mensuellement. Par an, calculée et payable mensuellement. Taxe annuelle (3) 0,0925% Des montants nets placés en Belgique au 31 décembre de l année précédente. Rémunération du commissaire EUR (hors TVA) (4) Par an. Autres frais (estimation) 0,03% Par an de l actif net moyen (hors rémunérations, commissions et frais courus non échus). (2) En outre, RBC Investor Services Belgium SA et RBC IS Bank, Brussels Branch seront remboursées, sur une base trimestrielle, par la sicav, sur la base d une facture qu elles établissent, de toutes les taxes et de tous les frais et débours, raisonnables et justifiés (y compris et sans limite les frais SWIFT, de clearing, d appels téléphoniques longue distance câblés, de fax, d affranchissement et les dépenses d impression et de publication) encourus dans l exercice de ses fonctions. Si les montants annuels cumulés versés à RBC IS Belgium au titre de la rémunération de l administration et à RBC IS Bank, Brussels Branch, au titre des rémunérations en tant que dépositaire, devaient représenter plus que 0,20% des actifs annuels moyens du compartiment, Record Bank pourrait, mais ne devrait pas, se substituer à la sicav pour verser les montants correspondant à ce dépassement de seuil de rémunération. (3) Taxe annuelle sur les organismes de placements collectifs, sur les établissements de crédit et sur les entreprises d assurances. (4) Indexé annuellement. Rémunération des administrateurs Rémunération des personnes physiques chargées de la direction effective Commissions et frais récurrents supportés par la sicav (en EUR) Le mandat des administrateurs est gratuit, à l exception de celui des administrateurs indépendants suivants, rémunérés à concurrence de: - Alexandre Deveen: EUR (hors TVA) par an. - Odilon De Groote: EUR (hors TVA) par an. /

18 18 INFORMATIONS CONCERNANT LES ACTIONS ET LEUR NÉGOCIATION Type de parts offertes au public: Les actions sont soit de capitalisation, soit de distribution. Les actions sont dématérialisées. Seuls les investisseurs institutionnels pourront investir en actions nominatives lorsqu une classe d actions leur est réservée. Codes ISIN: Actions de capitalisation: BE BE Actions de distribution: BE BE Devise de calcul de la valeur nette d inventaire: EUR Période de souscription initiale: du 2 juin 2014 au 20 juin 2014 avant 13h30 Prix de souscription initial: 25 EUR pour les actions de capitalisation à la date du 20 juin 2014 avec date valeur au 25 juin 2014; 100 EUR pour les actions de distribution à la date du 20 juin 2014 avec date valeur au 25 juin Calcul de la valeur nette d inventaire: La valeur nette d inventaire est calculée quotidiennement. Si la Date de la valeur nette d inventaire est un jour férié légal ou bancaire en Belgique, la date de cette valeur nette d inventaire sera reportée au premier jour ouvrable bancaire suivant et calculée sur la base des cours de bourse de la Date de la valeur nette d inventaire. Si plus de 20% des valeurs réelles sont connues au moment de la clôture de la réception des ordres et que le ou les jours suivants, le total des valeurs réelles connues au jour de clôture reste audessus du niveau de 20% du total des valeurs réelles, la date de la valeur nette d inventaire tombera le premier jour ouvrable bancaire qui suit le jour au cours duquel le total des valeurs réelles précédemment connues repasse sous le niveau de 20% du total des valeurs réelles. Modalités de souscription des actions, de rachat des actions, de changement de compartiment et de conversion entre types d actions (7) : J = Date de clôture de la réception des ordres (chaque jour ouvrable bancaire, à 13h30) et date de la valeur nette d inventaire. L heure de clôture de la réception des ordres reprise ici ne vaut que pour les institutions assurant le service financier et les distributeurs repris dans le prospectus. Pour ce qui est des autres distributeurs, l investisseur est prié de s informer de l heure de clôture de la réception des ordres qu ils pratiquent. J + 1 = Date de calcul de la valeur nette d inventaire. J + 2 = Date de paiement ou de remboursement des demandes. (7) Exprimées en jour ouvrable bancaire en Belgique.

19 19 PROSPECTUS RECORD FUND Informations concernant le compartiment: DYNAMIC PRÉSENTATION Dénomination DYNAMIC Date de constitution 22 mai 2014 Durée d existence Durée illimitée INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS Objectifs du compartiment: L objectif du compartiment est de faire bénéficier l actionnaire de l évolution des marchés boursiers et obligataires internationaux par l investissement dans des instruments financiers sélectionnés sur la base de leur rentabilité attendue et de leur corrélation à l évolution des marchés financiers. Politique de placement du compartiment: Le compartiment Dynamic vise à investir selon un profil de risque modéré à dynamique et à générer un rendement global, à savoir une combinaison de croissance du capital et de revenu, correspondant à ce niveau de risque. Il poursuivra cet objectif en s exposant à une vaste gamme de catégories d actifs, essentiellement par le biais d investissements en ETF (en réplication physique uniquement : cela signifie que le gestionnaire de l ETF achète les titres repris dans les différents indices, suivies par les ETF) et, si la chose est jugée nécessaire, en liquidités et instruments du marché monétaire. Dans le cadre de ce profil de risque, le compartiment devrait investir dans des ETF d ishares offrant une exposition à des actions, à des titres liés aux obligations et titres de créances, ainsi qu à des titres du secteur immobilier, du secteur des matières premières et autres actifs, dans des pondérations variables afin de viser une volatilité annualisée ex-ante comprise entre 10% et 15%. Il est cependant possible que la volatilité puisse s écarter de cette fourchette durant des périodes plus ou moins longues. De même, il n y a pas de garantie que le compartiment puisse maintenir son niveau de risque visé, particulièrement lors des périodes de turbulences exceptionnelles sur les marchés. Il n y a pas de restriction géographique ou sectorielle pour les actifs. Les obligations composant les ETF peuvent être émises par des États, des organismes d État, des sociétés et des entités supranationales. Les obligations de ces ETF peuvent avoir une qualité de crédit relativement faible ou ne pas être notées. Le gestionnaire sélectionne les investissements du compartiment à sa discrétion. Il ne pourra cependant pas recourir à des opérations sur instruments financiers dérivés. L utilisation d emprunts n est pas non plus prévue. La dernière composition en date du compartiment est disponible sur le site Stratégie particulière: Afin de gérer le niveau de risque visé, les gestionnaires utilisent des outils de prévision de potentiel de variation des rendements de chacun des ETF composant le compartiment. Les gestionnaires comparent ces données avec le niveau de risque visé par le compartiment. Quand le risque prévu dépasse le seuil prédéterminé, l'exposition

20 20 aux actifs les plus risqués est réduite et un transfert vers les actifs les moins risqués est opéré. À l'inverse, lorsque le risque est inférieur à un seuil prédéterminé, les gestionnaires augmentent les positions dans les catégories d actifs connaissant la plus grande volatilité. Concrètement, les gestionnaires vérifient chaque trimestre si la pondération des actifs composant le compartiment permet d obtenir les objectifs visés et agissent en conséquence. De plus, annuellement, les gestionnaires passent en revue la composition du portefeuille en tenant compte des dernières prévisions économiques sur le long terme et procèdent aux adaptations s ils le jugent nécessaire. Outre ces périodes prédéfinies de contrôle, les gestionnaires peuvent également à tout moment décider d intervenir si se produisent sur le marché des événements importants susceptibles d influencer les objectifs recherchés. Aspects sociaux, éthiques et environnementaux: La politique de placement du compartiment ne prend pas spécifiquement en compte les aspects sociaux, éthiques et environnementaux. Toutefois, le compartiment veille à ne pas investir dans des titres émis par une société dont l activité consiste en la fabrication, l utilisation ou la détention de mines antipersonnel. Stratégie générale visant à couvrir le risque de change: Le compartiment n a pas l intention de couvrir l exposition au risque de change. Facteurs de risque du compartiment: Risques Néant Faible Moyen Élevé Marché Crédit Dénouement Liquidité Change Conservation Concentration Externes Modèle Dérivés Volatilité x Immobilier En vertu de la politique d investissement et du mécanisme de gestion mis en place, les risques suivants ont été identifiés comme des risques spécifiques importants pour le compartiment: Risque de marché: la pondération d'etf qui répliquent certains indices d'actions est très importante dans ce compartiment. Par conséquent, le risque lié aux marchés d'actions est également très élevé. Il est donc possible que le compartiment subisse des pertes importantes en cas d'évènements majeurs affectant les cours des actions. Risque de crédit: la pondération d'etf qui répliquent certains indices obligataires est importante dans ce compartiment. Par conséquent, le compartiment peut subir des pertes importantes en cas d'évolution rapide des taux ou de défaillance ou de faillite de plusieurs émetteurs. Compte tenu des risques de marché et de crédit qui pourraient se refléter dans les ETF sous-jacents, le compartiment peut être sujet à une augmentation de sa volatilité durant certaines périodes, même si des mécanismes de protection sont mis