Analyse FFOM de Cymbria

Transcription

1 Analyse FFOM de Cymbria Le principe de base d une analyse FFPM consiste à mieux comprendre si une entreprise réussira ou échouera, en s appuyant sur les forces internes et externes qui pourraient avoir une incidence sur elle. Même s il est parfois beaucoup trop facile d être satisfait de soi, nous estimons que les forces de Cymbria l emportement nettement sur ses points négatifs. Nous n aurions jamais lancé Cymbria ni engagé autant de notre propre argent si nous avions pensé autrement. Nous constatons que nous portons également une attention particulière aux menaces pour notre entreprise et que nous faisons notre possible pour corriger nos lacunes.

2 Rendement démontré : Maintes et maintes fois, nous avons permis aux investisseurs de faire de l argent Approche en matière de placements reproductible : vous obtenez un ensemble de nos meilleurs concepts, fondé sur nos points de vue exclusifs. Pour ce qui est des idées sur une entreprise que les autres ne partagent pas, ou bien vous en avez une, ou bien vous n en avez pas Participation dans EdgePoint : Cymbria peut participer à la croissance et aux dividendes d EdgePoint Possibilité d acquérir des titres de Cymbria en deçà de la valeur liquidative : comme le cours de Cymbria est déterminé par le marché, le titre peut se négocier à un cours inférieur à la valeur liquidative, ce qui créée des occasions pour les investisseurs astucieux Rachats d actions : à prix avantageux, ils permettent d accroître la participation des actionnaires qui restent et peuvent augmenter leur rendement. C est comme obtenir quelque chose pour rien Faibles frais : le RFG de Cymbria est assez faible et il continue de diminuer. C est un pied de nez à tous les fonds d actions mondiales banals! Convergence d intérêts : notre intérêt financier personnel dans les portefeuilles de Cymbria et d EdgePoint est important, s élevant à plus de 101 millions de dollars * Partenaires engagés : Cymbria nous appartient, et nous n avons nullement l intention de partir, un point c est tout. Nos actionnaires aussi sont engagés à long terme, puisque 81 % * de ceux que nous sommes capables de suivre détiennent des actions de Cymbria depuis le début Communication régulière et honnête : Nous renseignons activement les investisseurs et leurs conseillers au sujet de Cymbria et en conséquence, estimons profiter d un meilleur actionnariat * Au 31 mars

3 Sélection des titres : Cymbria regroupe nos meilleurs concepts d affaires, fondés sur les points de vue exclusifs de notre équipe de placement Capital permanent : Cymbria ne sera jamais tenue de vendre des titres pour financer des rachats. De même, sa croissance est fondée sur le rendement et ne dépend pas des rentrées de fonds Souplesse des placements : grâce à sa structure unique, Cymbria profite d un vaste univers de choix de placements Réinvestissement des flux de trésorerie : nous réinvestissons les gains et les revenus du portefeuille de Cymbria afin d accroître votre rendement Occasion de générer des liquidités : afin de diminuer les insuffisances de liquidité, l occasion de générer des liquidités offre la possibilité de racheter des actions de Cymbria à un cours semblable à la valeur liquidative Aucune couverture par les analystes : Cymbria reste discrète. (À vrai dire, c est ce que nous préférons). Toutefois, en élargissant leurs recherches, les investisseurs connaîtraient mieux Cymbria Manque de liquidité : La négociation d un grand nombre d actions de Cymbria peut s avérer difficile sans en faire fluctuer le cours et peut prendre plusieurs jours, sinon plus Possibilité de vendre les titres de Cymbria en deçà de la valeur liquidative : comme le cours de Cymbria est déterminé par le marché, le titre peut se négocier à un cours inférieur à la valeur liquidative, ce qui pourrait nuire au rendement des investisseurs non avertis Illiquidité d EdgePoint : EdgePoint est une société fermée. À mesure qu elle se développe, son importance augmente aussi au sein de Cymbria. Bien entendu, nous n avons pas l intention de vendre EdgePoint Possibilité de perdre de l argent : la valeur de Cymbria n est pas garantie, et la société ne constitue pas un placement sans risque non plus 3

4 Risque lié aux employés essentiels : bien que notre approche en matière de placements soit facile à comprendre et reproductible, le talent exceptionnel en matière de placements est difficile à trouver Aucun versement de distributions : En ce moment, Cymbria réinvestit ses distributions plutôt que de les verser. Si vous détenez des actions de Cymbria pour le dividende, vous serez probablement déçu Mauvaise réputation : bien que ce ne soit pas le cas de Cymbria, les sociétés d investissement à capital fixe sont de manière générale considérées comme de mauvais véhicules de placement parce que leur titre a tendance à se négocier en deçà de la valeur liquidative Portefefeuille passe-partout : Cymbria a la liberté d investir dans des sociétés de toutes les capitalisations, de toutes les régions et même dans des sociétés fermées, et elle peut faire appel au levier financier et émettre des actions. Elle n est pas limitée aux actions Structure attrayante : le caractère exceptionnel de Cymbria contribue à attirer des investisseurs comme des gens de talent en matière de placements Popularité de la gestion passive : plus on investit d argent dans les fonds indiciels, moins les investisseurs pensent aux données fondamentales des entreprises, ce qui avantage Cymbria Manque de vision : l importance excessive que le marché accorde aux résultats à court terme nous donne des occasions de placement à long terme, un des nombreux avantages de nos points de vue exclusifs, dont l horizon est de plus de cinq ans 4

5 Concentration de la propriété : la négociation des actions de Cymbria est plus difficile en raison de l actionnariat plutôt petit Modifications réglementaires négatives : Nous pouvons seulement suivre les nouveaux règlements qui concernent le mode de fonctionnement de notre entreprise, et nous préparer à nous y adapter. En fin de compte, ce n est pas de notre ressort Modifications fiscales négatives : le gouvernement donne... et le gouvernement reprend! Accent sur le passé : il arrive que des investisseurs posent des hypothèses déraisonnables s appuyant sur le rendement passé de Cymbria pour en estimer la croissance future Des commissions, commissions incitatives, frais de gestion et frais d investissement peuvent tous être associés aux opérations touchant Cymbria Corp. Veuillez lire la notice annuelle avant d effectuer un placement. Un exemplaire de la notice annuelle est disponible à l'adresse Sauf indication contraire, les taux de rendement pour les périodes de plus d un an sont des taux de rendement antérieur, composés sur une base annuelle, et tiennent compte des changements de la valeur des parts et du réinvestissement de tous les dividendes. Ils excluent les frais de souscription, de rachat, de distribution, et les frais optionnels et impôts à payer par tout titulaire de titres qui réduiraient les rendements. Sa valeur n est pas garantie et change fréquemment et aucun rendement antérieur ne garantit de résultat ultérieur. Le présent document ne doit pas être considéré comme une offre de vente ou une sollicitation d achat. Le présent document ne donne aucun conseil, que ce soit sur le plan juridique, comptable, fiscal ou propre aux investissements. Les renseignements inclus dans le présent document ont été obtenus de sources que nous croyons crédibles, mais EdgePoint n assume aucune responsabilité pour les pertes, qu elles soient directes, particulières ou accessoires, pouvant résulter de l utilisation de la présente information. Les titres du portefeuille sont fournis sous réserve de toute modification possible. Cymbria est gérée par Groupe de placements EdgePoint inc., une société affiliée à Gestion de patrimoine EdgePoint inc. EdgePoint et «Des propriétaires-exploitants investisseurs MC» sont des marques de commerce du Groupe de placements EdgePoint inc. Publié le 20 juillet