Trading et. Transport Maritime

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2 DE L ÉNERGIE Trading et DE L AMONT Transport Maritime DE L AVAL p 67 à 73 GESTION ET FINANCE TRADING ET TRANSPORT MARITIME 65

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4 Marchés pétroliers 3 JOURS FRANÇAIS : TRT / MTP ANGLAIS : TRT / OMT Expliquer le fonctionnement des marchés pétroliers (bruts et produits), aussi bien physiques que fi nanciers Cadres, pétroliers, distributeurs, grands consommateurs ou personnes concernées par les marchés de l énergie À l issue de cette formation, les participants de décrire les principaux marchés physiques de brut et de produits pétroliers d évaluer l importance des coûts de transport maritime dans le négoce pétrolier d identifi er les paramètres du risque fi nancier engendré par la fl uctuation des prix d expliquer les mécanismes des marchés de contrats à terme (futures), d options et de swaps de distinguer l utilité, les avantages et les imperfections de ces différents outils Les participants travaillent en groupes sur des exercices de couverture de risque prix FONDAMENTAUX DES MARCHÉS PÉTROLIERS Demande de pétrole et ses facteurs d évolution Pays producteurs, OPEP, pays consommateurs, compagnies pétrolières : contraintes et stratégies LE TRANSPORT MARITIME Caractéristiques techniques et fi nancières du shipping Gestion du shipping Shipping business : organisation, profi tabilité, opérations, contrats d affrètement et cas de jurisprudence NÉGOCE DU BRUT ET DES PRODUITS PÉTROLIERS Interface raffi nage/marchés Différentes pratiques commerciales : contrats long-terme, spot et forward Principaux marchés pétroliers et leurs caractéristiques Typologie des pétroles bruts et produits pétroliers Bruts de référence. Rôle des agences de reporting Trading de produits pétroliers Principales clauses d un contrat Formules de prix, Général Terms (spécifi cations, tolérance sur les quantités, Laycan, Laytime, NOR, surestaries,...) & Conditions, introduction aux Incoterms, etc. MARCHÉS À TERME Volatilité des marchés pétroliers Défi nition d un contrat à terme : cas du WTI et du Brent Fonctionnement d un marché : cas du NYMEX et de l ICE Principe de la couverture du risque de prix par des contrats à terme («futures») Imperfections des «futures». Le risque de base Impact de la structure des marchés à terme, report (contango), déport (backwardation) Exemples et exercices de couverture DE L ÉNERGIE DE L AMONT DE L AVAL PRODUITS DÉRIVÉS Défi nitions et marchés des différents types d options Intérêts et limites des options Défi nition et marchés des swaps Intérêts et limites des swaps TRADING ET TRANSPORT MARITIME STRATÉGIES DE COUVERTURE Étude de cas Lucien Guez FR Mai Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com FR Sept Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com FR Nov Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com GESTION ET FINANCE 67

5 FRANÇAIS : TRT / CTP Cadre contractuel du trading pétrolier 3 JOURS Expliquer les fondamentaux du marché physique de pétrole brut et des produits pétroliers Revue de la rédaction des principales clauses d un contrat spot achat/ vente de produits pétroliers Cadres ou responsables concernés par les approvisionnements, la vente, la distribution, le suivi opérationnel, fi nancier, administratif de toute transaction portant sur du pétrolebrut ou des produits pétroliers A l issue de la formation, les participants d appréhender les principaux éléments infl uant sur le prix d un produit pétrolier de comprendre la signifi cation des termes utilisés dans les contrats et leur portée aussi bien opérationnelle, juridique que fi nancière Interactivité participants/animateur Les participants travaillent sur des études de cas correspondant à des clauses contractuelles INTRODUCTION Vue générale des différents acteurs du marché Principaux fl ux de pétrole brut et produits DÉTERMINATION DU PRIX Équilibres de marché (offre/demande) et ses implications sur les prix Notion d arbitrage entre zones Détermination des prix Méthodologie et rôle des agences de reporting : Platt s, Argus,... Principaux paramètres infl uant sur le prix d un brut ou d un produit Interface raffi nage/marché Notion de référence et détermination de la valeur d un brut par rapport à cette référence (Benchmark) Impact de la qualité d un produit sur son prix par rapport à un produit de référence côté Composante transport maritime Estimation du coût de transport maritime (utilisation «worldscale») Revue des principaux types d affrètement (spot, affrètement à temps, coque nue,...) Rôles et responsabilités des sociétés d inspection indépendantes Cartable de bord CONTRATS ACHAT/VENTE DE PRODUITS PÉTROLIERS Organisation d une salle de trading Rôles et responsabilités de chaque «offi ce» (front-offi ce, middle-offi ce, back-offi ce) Revue fonctionnelle (juridique, audit,...) des contrats Négociation et rédaction d un contrat Incoterms Principales clauses et leurs implications : opérationnelles (laycan, laytime, NOR, surestaries) fi nancières (modalités de paiement, limite de crédit, L/C, IUP, silent cover,...) douanières, fi scales, juridiques (clauses de sauvegarde, cas de force majeure,...) GT&C s (General Terms & Conditions) Évaluation des risques Suivi du contrat (opérationnel, fi nancier,...) Mise en place de mesures de contrôle continu 1,25 j ÉTUDES DE CAS Lucien Guez FR Avr Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com FR Oct Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com 68

6 FRANÇAIS : TRT / GRP Permettre aux participants d acquérir une vue globale et synthétique des aspects de gestion des risques dans les différentes activités de trading de pétrole et produits pétroliers Trading de pétrole et de produits : risques de marché et leur gestion opérationnelle MARCHÉS Les acteurs Le comportement du marché pétrolier 2 JOURS DE L ÉNERGIE Tout professionnel des services économiques, programmes, planifi cation, approvisionnements, mouvements de produits et recherche opérationnelle ou en relation avec ces services A l issue de la formation, les participants d apprécier les risques associés à chaque phase du trading des produits pétroliers d appréhender les différents outils de couverture de risque des marchés fi nanciers et d en apprécier l effi cacité ainsi que les limites de mettre en place des moyens de détection, de mesure et de contrôle de ces risques par le biais d une organisation du trading adéquate (procédures, ségrégation des tâches) de mettre en place des mesures de contrôle, notamment du risque de marché et du risque de crédit FONCTIONNEMENT D UNE SALLE DE MARCHÉ Front-offi ce Middle-offi ce Back-offi ce DIFFÉRENTS TYPES DE RISQUES Les risques de marché, de crédit, opérationnel, de liquidité, juridique et d image Le risque de marché : structure de prix : la notion de familles (cotations en spread, lecture d un Platt s) rappel des outils de couverture : futures, risque de base, swaps, options suivi des risques de marché : grecques, stress-tests, VaR, expected shortfall Le risque de crédit (notations, limites,...) Les autres types de risque : risque opérationnel et la gestion du physique (shipping, stockage,...) risque de liquidité risque juridique risque d image ÉTUDE DE CAS 1,25 j DE L AMONT DE L AVAL Études de cas de couverture et risque de marché GESTION ET FINANCE TRADING ET TRANSPORT MARITIME Lucien Guez FR Oct Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com 69

7 FRANÇAIS : TRT / CES ANGLAIS : TRT / CFS Cadre technique, économique et juridique du shipping 4 JOURS Permettre aux participants d acquérir une connaissance approfondie des caractéristiques techniques et fi nancières du transport maritime Cadres de l activité commercialisation/ shipping qui doivent maîtriser tous les aspects opérationnels et contractuels de leurs opérations À l issue de la formation, les participants d évaluer les capacités nautiques et les critères techniques d un navire en particulier pour le transport hydrocarbures d apprécier et de mieux gérer l ensemble des risques liés aux activités maritimes : nautique, environnemental, politique,... d intégrer dans leur réfl exion les choix stratégiques qui s imposent à l armateur ou au transporteur de comprendre le marché de l affrètement et d engager une négociation dans les meilleures conditions Interactivité participants/animateur Points de vue professionnels Exemples de contrats CARACTÉRISTIQUES TECHNIQUES DES NAVIRES Caractéristiques physiques : dimension, vitesse, propulsion, production d énergie,... Capacités de transport : tonnage, compartimentage, installation de transfert,... Vocabulaire maritime usuel, matières transportées : vrac liquide, vrac sec, conteneurs,... Offre de navires : types, tailles, âge,... TRANSPORT MARITIME : EXPLOITATION ET OPÉRATIONS État actuel de la construction navale Coûts d exploitation des navires : équipage, entretien, assurance, charges fi nancières,... Charges variables liées au voyage : soutes, frais de ports,..., marché des soutes Fiscalité de l exploitation des navires : pavillons nationaux, pavillons de complaisance, Notions générales de droit maritime : eaux territoriales, zone économique exclusive (ZEE), passage des détroits, transit dans les canaux Routes maritimes : fl ux principaux, eaux resserrées et séparation du trafi c, organisation portuaire CONTRÔLE DES RISQUES ET PROTECTION DE L ENVIRONNEMENT Impact du transport maritime sur l environnement : émissions, consommation d énergie, pollutions Conventions internationales pour l environnement : IMO, MARPOL, SOLAS, STCW,... Code international pour la sûreté des navires et des installations portuaires : ISPS Procédures pour les produits : Ship Vetting, Terminal Vetting, Flotte Management (TMSA) MÉTIERS D OPÉRATEURS MARITIMES : CHOIX STRATÉGIQUES Aspects fondamentaux : denrées transportées, tailles et conditionnement, intégration logistique Contraintes et risques encourus de l armateur et de l affréteur Diverses options stratégiques : armements intégrés, armateurs-opérateurs, majors pétrolières, opérateurs de lignes ou tramping, opérateurs T/C, armement quasi-exclusif, sous-traitance totale,... Arbitrages entre emport de fret ou emport de carburants soutes Organisation des marchés de l affrètement Fixation des prix, outils modernes du marché : WORLDSCALE, FFA, BITR, PLATT S,... Politique commerciale : contrat d affrètement ou de transport, stratégies CONTRATS D AFFRÈTEMENT ET CHARTES-PARTIES Différents contrats d affrètement (charte-partie, coque-nue, à temps ou au voyage) Parties au contrat et responsabilités (fi nancières, commerciales, économiques, politiques) Fréteur, affréteur, courtier, négociation : offre de navires, cargaisons disponibles, mise en relation des parties, fi xation des main terms. Cas pratique de négociation Clauses standard ou essentielles : LAYTIME, NOR, DEMURRAGE, PFR, BCM,... Clauses particulières ou rider clauses : poids de la tonne, options de durée, volume, buy-back, profi t/loss sharing, indexation du fret, indexation des coûts, soutes,... Pratique de l utilisation des chartes-parties : Shellvoy, Asbatank, Synacomex, Gencon, Amwelsh Règlement des litiges CHAÎNE DU TRANSPORT MARITIME ET COMMUNAUTÉ PORTUAIRE Agent maritime et consignataire de navires : représentant de l armateur/affréteur Ses missions : organisation des escales, réception et livraison du fret Gestion du navire dans le port : pilotage, capitainerie, remorquage, lamanage,... Sécurité nautique du navire : protection du quai, délai d appareillage, prévention de la pollution 0,75 j 0,75 j 0,75 j 0,75 j Lucien Guez FR Mars Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com FR Oct Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com 70

8 Marchés gaziers 2 JOURS FRANÇAIS : TRT / MGN ANGLAIS : TRT / GMT Expliquer le fonctionnement des marchés gaziers, aussi bien physiques que fi nanciers Cadres, pétroliers, gaziers, distributeurs, grands consommateurs concernés par les marchés de l énergie OFFRE ET DEMANDE GAZIÈRE Réserves, production et consommation de gaz naturel Impact des gaz non conventionnels Évolution de la demande, projections Grands marchés mondiaux du gaz naturel, principaux projets d exportation Rôle et développement du GNL, commerce international DE L ÉNERGIE À l issue de la formation, les participants d analyser les fondamentaux de l offre et des demandes régionales gazières de comprendre la structure de base des contrats long terme de décrire les différents marchés gaziers et les types de transactions d appréhender les techniques de gestion du risque de fl uctuation des prix Interactivité participants/animateur Points de vue professionnels Exemples de contrats CONTRATS LONG TERME Analyse des clauses majeures des contrats de long terme Grands types de contrats Clauses essentielles : volumes, fl exibilités, take-or-pay Clauses de prix, principes d indexation, notions de valeur de marché et de valeur netback, indexation spot Évolution récente des contrats de long terme de gaz naturel MARCHÉS SPOT ET FORWARD Marchés spot Contrats forward Hubs gaziers américains Marchés spot au Royaume-Uni et sur la plaque continentale européenne Références de prix et marchés organisés Marché spot mondial du GNL 0,75 j DE L AMONT DE L AVAL MARCHÉS FINANCIERS Caractéristiques des contrats Futures Fonctionnement des marchés organisés : NYMEX et ICE Les Futures : outils de gestion du risque de fl uctuation des prix (hedging) Risque de base et imperfections du hedging RISK MANAGEMENT Swaps : principes et caractéristiques Options sur les marchés organisés (call, put) Outils de gestion échangés de gré à gré (caps, fl oors, collars, etc.) TRADING ET TRANSPORT MARITIME GESTION ET FINANCE Lucien Guez FR Juin Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com FR Nov Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com 71

9 FRANÇAIS : TRT / CTG ANGLAIS : TRT / CGT Cadre contractuel du trading gazier 3 JOURS Acquérir une connaissance pratique des dispositions importantes des contrats de vente et de transport de gaz naturel à long terme Cadres en charge de la négociation et de la mise en œuvre des contrats de vente et de transport de gaz naturel A l issue de la formation, les participants d identifi er les clauses essentielles des contrats gaziers long terme d évaluer les clauses commerciales les points clés à négocier d expliquer les principes de valorisation du gaz et de tarifi cation du transport Interactivité participants/animateurs Exemples de contrats CONTRATS GAZIERS LONG TERME Grands principes des contrats gaziers long terme Grands types de contrats gaziers Analyse des clauses majeures des contrats long terme : Commerciales : durée : contrats déplétion, supply, peak shaving, seller s nomination et interruptible volumes : ACQ, DCQ, MDQ, AMQ, facteur de swing, excess gas et take-or-pay qualité : spécifi cations techniques, limite de variation autorisées et pénalité en cas de non-conformité prix : principe d indexation, notions de valeur de marché et de valeur net-back points de livraison : lieu, type de mesure, fréquence, précision et tolérance Responsabilités : force majeure, cession d actif, désignation des experts, arbitrage et droit applicable Opérationnelles : installation, comptage et analyse, échanges d informations, confi dentialité, facturation et paiement droit de propriété, risque et dispositions générales Évolution récente des contrats gaziers long terme CONTRATS DE TRANSPORT DE GAZ Grands principes des contrats de transport de gaz Analyse des clauses majeures des contrats de transport de gaz : point de livraison/relivraison, spécifi cation quantité et réservation de capacité (delivery commitment, profi l de capacité réservé et les obligations de passage) structure tarifaire (le ship-or-pay, tarifi cation fi xe ou variable) allocation des quantités procédures d ajustements de qualité et programmation des enlèvements durée, cas de force majeure provisions pour raccordement (tie-in) et les dispositions générales Tendance et évolution récente des contrats de transport de gaz 2 j Sylvie Chemineau FR Sept Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com 72

10 FRANÇAIS : TRT / APE Approvisionnements énergétiques 3 JOURS Comprendre la mise en place et l optimisation d un approvisionnement énergétique Industriels, acheteurs, fournisseurs d énergie et toute personne impliquée dans le domaine énergétique (administrations, conseil, audit, banques, organismes de régulation) À l issue de la formation, les participants de défi nir et comparer les ressources énergétiques d identifi er les besoins d un acheteur d expliquer les contrats d approvisionnement d arbitrer les approvisionnements énergétiques PANORAMA DES RESSOURCES ÉNERGÉTIQUES Energies utile, primaire, secondaire Ressources énergétiques fossiles et renouvelables : défi nitions, caractéristiques et prix Facteurs de conversion entre les différents types d énergies Scène énergétique par zone et par secteur APPROVISIONNEMENT ÉNERGÉTIQUE ET GESTION DE PORTEFEUILLE Identifi cation des besoins des acheteurs Arbitrages des ressources énergétiques : disponibilité, rendement, émissions de GES (prix du CO2e) Contrats d approvisionnement (gaz, électricité, charbon, etc.) Introduction à la gestion du portefeuille énergétique et au risque prix MISE EN SITUATION Étude de cas sur l approvisionnement d un fournisseur d énergie Étude de cas sur l approvisionnement d un industriel DE L ÉNERGIE DE L AMONT Quiz sur les différentes ressources énergétiques Exercice de gestion de portefeuille Étude de cas sur l approvisionnement d un fournisseur d énergie Étude de cas sur l approvisionnement d un industriel GESTION ET FINANCE TRADING ET TRANSPORT MARITIME DE L AVAL Sylvie Chemineau FR Sept Rueil EM eco.rueil@ifptraining.com 73