Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu de la Société de Structure de Capitaux Fidelity

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1 Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds 31 mai 2015

2 Mise en garde à l égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s y limiter, les sections intitulées «Résultats» et «Événements récents», peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant la Catégorie, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des événements ou à des conditions futurs, ou contiennent des termes tels que «prévoir», «anticiper», «compter», «planifier», «croire», «estimer» et d autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies et les perspectives, ou sur des mesures pouvant être prises à l avenir par la Catégorie constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur la Catégorie et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l égard des conditions économiques futures et d autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par la Catégorie. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d intérêt et les taux de change, les marchés des actions et les marchés financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que la Catégorie n a pas l intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d une nouvelle information, d événements futurs ou d autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.

3 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds au 31 mai 2015 Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers semestriels complets du fonds de placement. Vous pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en appelant au , en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à fidelity.ca ou le site de SEDAR à sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l information trimestrielle du fonds de placement. Analyse du rendement par la direction Résultats La Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu (la Catégorie) investit la presque totalité de son actif dans des parts de Fonds Fidelity. La Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu, série B, après déduction des frais et des charges, a dégagé un rendement de 5,8 % pour le semestre clos le 31 mai Le rendement net des autres séries d actions de cette Catégorie est comparable à celui des actions de série B, à l exception des différences attribuables aux structures de frais. Pour sa part, l indice composé S&P/TSX, qui est considéré comme étant représentatif de l ensemble du marché des actions canadiennes, a gagné 3,3 % pour la même période. La chute marquée du prix du pétrole brut et d autres marchandises a eu des répercussions négatives sur les actions canadiennes au début du semestre. Celles-ci ont toutefois repris du poil de la bête vers la fin de cette période, après que le prix du pétrole et d autres produits de base a retrouvé son équilibre. La décision de la Banque du Canada de réduire les taux d intérêt a également donné du tonus aux actions canadiennes, celle-ci ayant abaissé son taux de financement à un jour de 25 points de base en janvier, le ramenant à 0,75 %, en réponse à la dégringolade du prix du pétrole. La Catégorie a affiché une performance supérieure à celle de l indice des actions canadiennes, après déduction des frais et des charges, en raison de son exposition aux actions étrangères, qui ont dégagé un rendement plus élevé que celui des titres canadiens au cours du semestre. Les marchés des titres à revenu fixe canadiens, qui sont représentés par l indice obligataire universel FTSE TMX Canada, ont progressé de 3,5 % au cours de la période à l étude. Ceux-ci ont tiré parti des données économiques variables aux États-Unis pendant les conditions hivernales difficiles, lesquelles ont contribué à renforcer les attentes des investisseurs voulant que la Réserve fédérale américaine prenne son temps pour majorer les taux d intérêt. L indice de référence de la Catégorie a dégagé un rendement de 4,9 % au cours de la période visée. Cet indice est réparti entre l indice composé plafonné S&P/TSX, l indice obligataire mondial total Barclays, l indice MSCI Monde tous pays, sauf le Canada, l indice obligataire universel FTSE TMX Canada et l indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada, dans des proportions respectives de 24,0 %, de 18,0 %, de 16,0 %, de 27,0 % et de 15,0 %. La performance supérieure de la Catégorie par rapport à son indice de référence, déduction faite des frais et des charges, est principalement attribuable à sa participation aux actions mondiales et internationales. En outre, la décision des gestionnaires visant à allouer une proportion réduite de l actif aux actions canadiennes a également favorisé la performance de la Catégorie sur une base relative. À l ouverture de la période visée, l actif de la Catégorie était réparti comme suit : 19,5 % de fonds d actions canadiennes, 10,7 % de fonds d actions américaines, 12,6 % de fonds d actions mondiales et internationales, 25,6 % de fonds de titres à revenu fixe canadiens, 11,1 % de fonds de titres à revenu fixe mondiaux, 11,2 % de fonds de titres à revenu fixe américains et 9,3 % de fonds du marché monétaire canadien. Au 31 mai 2015, l actif de la Catégorie était réparti comme suit : 17,1 % de fonds d actions canadiennes, 8,2 % de fonds d actions américaines, 15,8 % de fonds d actions mondiales et internationales, 29,3 % de fonds de titres à revenu fixe canadiens, 14,0 % de fonds de titres à revenu fixe mondiaux, 8,7 % de fonds de titres à revenu fixe américains et 6,9 % de fonds du marché monétaire canadien. La Catégorie fait partie d un groupe de six portefeuilles qui investissent dans de nombreuses catégories d actif. Ces portefeuilles ont été conçus pour offrir aux investisseurs une gamme d options de placement diversifiées. La Catégorie vise le revenu et convient aux investisseurs qui tolèrent un risque de faible à modéré. La répartition neutre cible de la Catégorie s établit à 60 % de titres à revenu fixe et à 40 % de titres de capitaux propres. La conception, la construction ainsi que le suivi et la gestion continus du portefeuille incombent aux gestionnaires de portefeuille. La Catégorie fait l objet d une gestion active et d un suivi quotidiens pour assurer qu elle respecte son mandat. Le 1 er mars 2015, M. David Wolf a assumé les responsabilités de cogestionnaire de portefeuille de la Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu, succédant à M me Mariana Egan. Événements récents Les cogestionnaires de portefeuille, MM. Geoff Stein et David Wolf, constatent toujours une croissance modérée à l échelle mondiale, laquelle est de plus en plus équilibrée entre les régions. Bien que les évaluations des actions soient légèrement surévaluées par rapport à leur moyenne à long terme, les gestionnaires estiment que ces titres sont plus attrayants que les obligations au chapitre du profil risque-rendement. Ils continuent de sous-pondérer le Canada par rapport à l indice de référence de la Catégorie, favorisant plutôt les placements américains et internationaux. La répartition de l actif de la Catégorie est passée en revue et réévaluée de façon régulière à l aide 1

4 Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Analyse du rendement du Fonds par la direction suite d un processus quantitatif et qualitatif à la fois rigoureux et exclusif à Fidelity. Cet examen a pour but d optimiser la répartition de l actif de la Catégorie pour que celle-ci respecte son objectif de placement fondamental et de confirmer que le profil risque-rendement cible de la Catégorie demeure inchangé. Les gestionnaires de portefeuille effectuent des placements dans des Fonds Fidelity qui investissent principalement dans une gamme de titres de capitaux propres et de titres à revenu fixe. Au cours de la période visée, les fonds de titres à revenu fixe canadiens représentaient la plus importante pondération de l actif de la Catégorie. Normes comptables Normes internationales d information financière (IFRS) Les états financiers de la Catégorie ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS) publiées par l International Accounting Standards Board (IASB) et applicables à la préparation d états financiers intermédiaires, notamment IAS 34 Information financière intermédiaire et IFRS 1 Première application des Normes internationales d information financière. Ce référentiel comptable a été adopté par la Catégorie comme l exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, la Catégorie préparait ses états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada (les PCGR du Canada) définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada. Se reporter au paragraphe sur la transition aux IFRS dans les notes annexes pour de plus amples renseignements sur les répercussions de l adoption des IFRS. Sauf indication contraire, les méthodes comptables décrites dans les états financiers ont été appliquées lors de la préparation de l état de la situation financière d ouverture en IFRS et pour toutes les périodes présentées, comme si elles avaient toujours été en vigueur. L adoption des IFRS n a eu aucune incidence sur le calcul de la valeur liquidative par action. 2

5 Opérations entre apparentés Gestionnaire et conseiller en valeurs La Catégorie est gérée par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity est une filiale à part entière de FMR LLC. FMR LLC est la société mère d un groupe de filiales collectivement appelées Fidelity Investments. Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d administration requis pour assurer le bon fonctionnement des activités quotidiennes de la Catégorie, ou prend les dispositions à cette fin. Il s agit entre autres des conseils en placement, de l établissement des dispositions de courtage relatives aux opérations d achat et de vente du portefeuille, ainsi que de la tenue des livres et des registres et d autres services administratifs. Fidelity est le conseiller en valeurs de la Catégorie et lui fournit des services de conseils en placement. Fidelity a conclu des ententes de sous-conseiller avec FMR Co., Inc. et Pyramis Global Advisors (Canada) ULC, sociétés affiliées à Fidelity, afin que celles-ci fournissent des conseils relativement à l ensemble ou à une portion des placements de la Catégorie. En contrepartie de ses services de conseils en placement et de gestion, Fidelity reçoit des honoraires mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour la période close le 31 mai 2015, la Catégorie a payé à Fidelity des frais de gestion de $. Frais d administration Fidelity impute des frais d administration fixes à la Catégorie au lieu de certaines charges variables. Pour sa part, Fidelity est responsable de toutes les charges d exploitation de la Catégorie, à l exception de certains coûts spécifiques aux catégories, comme les honoraires et les charges des membres du comité d examen indépendant, les taxes, les commissions de courtage et les intérêts débiteurs. La Catégorie verse un taux annuel calculé par palier et établi en fonction de la valeur liquidative de chaque série, lequel est calculé quotidiennement et payable mensuellement. Pour la période close le 31 mai 2015, la Catégorie a payé à Fidelity des frais d administration de $. 3

6 Faits saillants financiers Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant la Catégorie et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les périodes indiquées. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels de la Catégorie. Série A Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,2883 $ 12,2127 $ 11,4544 $ 10,8135 $ 10,5664 $ 9,8901 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,2048 0,2198 0,1872 0,1784 0,3400 0,3785 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1619) (0,3089) (0,2833) (0,2584) (0,2500) (0,2309) Gains réalisés (pertes) ,0419 0,7118 0,8691 0,0854 0,3025 0,0800 Gains latents (pertes) (0,3296) 0,5410 0,0136 0,6636 (0,1615) 0,4858 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,7552 1,1637 0,7866 0,6690 0,2310 0,7134 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0710) (0,0480) (0,0330) (0,0180) (0,0170) Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions A, B (0,0710) (0,0480) (0,0330) (0,0180) (0,0170) Actif net à la clôture de la période A ,0390 $ 13,2883 $ 12,2127 $ 11,4544 $ 10,8135 $ 10,5664 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,35 % 2,41 % 2,41 % 2,31 % 2,31 % 2,27 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,41 % 2,41 % 2,41 % 2,31 % 2,31 % 2,27 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,0409 $ 13,2883 $ 12,2127 $ 11,4544 $ 10,8135 $ 10,5664 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 4

7 Série B Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,3774 $ 12,2629 $ 11,4997 $ 10,8561 $ 10,6072 $ 9,9278 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,1964 0,1868 0,1603 0,1719 0,3115 0,3770 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1471) (0,2787) (0,2561) (0,2382) (0,2297) (0,2120) Gains réalisés (pertes) ,0427 0,7022 0,9103 0,0872 0,3254 0,0811 Gains latents (pertes) (0,3292) 0,5628 0,0135 0,6707 (0,1971) 0,4965 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,7628 1,1731 0,8280 0,6916 0,2101 0,7426 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0710) (0,0770) (0,0550) (0,0390) (0,0370) Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions A, B (0,0710) (0,0770) (0,0550) (0,0390) (0,0370) Actif net à la clôture de la période A ,1492 $ 13,3774 $ 12,2629 $ 11,4997 $ 10,8561 $ 10,6072 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,12 % 2,16 % 2,16 % 2,12 % 2,12 % 2,07 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,16 % 2,16 % 2,16 % 2,12 % 2,12 % 2,07 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,1508 $ 13,3774 $ 12,2629 $ 11,4997 $ 10,8561 $ 10,6072 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 5

8 Faits saillants financiers suite Série F Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,7417 $ 12,4596 $ 11,6847 $ 11,0316 $ 10,7818 $ 10,0931 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,1438 0,1684 0,1666 0,1786 0,3299 0,3920 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0679) (0,1388) (0,1292) (0,1200) (0,1157) (0,1060) Gains réalisés (pertes) ,0577 0,7123 0,9372 0,0897 0,3157 0,0833 Gains latents (pertes) (0,3300) 0,6009 (0,0116) 0,6865 (0,1667) 0,4767 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,8036 1,3428 0,9630 0,8348 0,3632 0,8460 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0730) (0,2160) (0,1830) (0,1600) (0,1550) Gains en capital Remboursement de capital Total des distributions A, B (0,0730) (0,2160) (0,1830) (0,1600) (0,1550) Actif net à la clôture de la période A ,6223 $ 13,7417 $ 12,4596 $ 11,6847 $ 11,0316 $ 10,7818 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,95 % 1,05 % 1,07 % 1,05 % 1,04 % 1,01 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,06 % 1,07 % 1,07 % 1,05 % 1,04 % 1,01 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,6230 $ 13,7417 $ 12,4596 $ 11,6847 $ 11,0316 $ 10,7818 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 6

9 Série F5 Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,9965 $ 14,2629 $ 14,0554 $ 13,9025 $ 14,2235 $ 13,9518 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,2229 0,1946 0,2008 0,2341 0,4316 0,5096 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0738) (0,1569) (0,1529) (0,1432) (0,1457) (0,1423) Gains réalisés (pertes) ,1623 0,8072 1,0932 0,1060 0,3975 0,1146 Gains latents (pertes) (0,3626) 0,6445 0,0280 0,8413 (0,2184) 0,6268 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,9488 1,4894 1,1691 1,0382 0,4650 1,1087 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0800) (0,2480) (0,2270) (0,2070) (0,2060) Gains en capital Remboursement de capital (0,3540) (0,7080) (0,7040) (0,6600) (0,6600) (0,6600) Total des distributions A, B (0,3540) (0,7880) (0,9520) (0,8870) (0,8670) (0,8660) Actif net à la clôture de la période A ,5965 $ 14,9965 $ 14,2629 $ 14,0554 $ 13,9025 $ 14,2235 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,95 % 1,06 % 1,08 % 1,01 % 1,02 % 1,01 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,07 % 1,08 % 1,08 % 1,01 % 1,02 % 1,01 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,5974 $ 14,9965 $ 14,2629 $ 14,0554 $ 13,9025 $ 14,2235 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 7

10 Faits saillants financiers suite Série F8 Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,9914 $ 11,7477 $ 11,9487 $ 12,2695 $ 12,9745 $ 13,1302 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,1295 0,1651 0,2152 0,1288 0,4186 0,3864 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,0566) (0,1223) (0,1275) (0,1254) (0,1330) (0,1315) Gains réalisés (pertes) ,9053 0,6530 0,7577 0,1124 0,3036 0,1062 Gains latents (pertes) (0,2973) 0,5276 0,0233 0,8027 (0,1861) 0,8697 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,6809 1,2234 0,8687 0,9185 0,4031 1,2308 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0640) (0,2050) (0,1920) (0,1820) (0,1890) Gains en capital Remboursement de capital (0,4800) (0,9600) (0,9660) (1,0320) (1,0320) (1,0320) Total des distributions A, B (0,4800) (1,0240) (1,1710) (1,2240) (1,2140) (1,2210) Actif net à la clôture de la période A ,2737 $ 11,9914 $ 11,7477 $ 11,9487 $ 12,2695 $ 12,9745 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ 521 $ 888 $ 144 $ 150 $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,92 % 1,02 % 1,07 % 1,03 % 1,03 % 1,01 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,03 % 1,04 % 1,07 % 1,03 % 1,03 % 1,01 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,2743 $ 11,9914 $ 11,7477 $ 11,9487 $ 12,2695 $ 12,9745 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 8

11 Série T5 Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,6466 $ 14,1150 $ 13,9100 $ 13,7569 $ 14,0728 $ 13,7970 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,2619 0,2548 0,2353 0,2261 0,4547 0,5210 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1764) (0,3440) (0,3318) (0,3156) (0,3211) (0,3116) Gains réalisés (pertes) ,1469 0,8102 0,9975 0,1060 0,3831 0,1094 Gains latents (pertes) (0,3568) 0,5942 0,0247 0,8326 (0,1888) 0,6721 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,8756 1,3152 0,9257 0,8491 0,3279 0,9909 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0790) (0,0610) (0,0470) (0,0270) (0,0230) Gains en capital Remboursement de capital (0,3480) (0,6960) (0,6920) (0,6480) (0,6480) (0,6480) Total des distributions A, B (0,3480) (0,7750) (0,7530) (0,6950) (0,6750) (0,6710) Actif net à la clôture de la période A ,1233 $ 14,6466 $ 14,1150 $ 13,9100 $ 13,7569 $ 14,0728 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,35 % 2,37 % 2,37 % 2,27 % 2,28 % 2,24 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,37 % 2,37 % 2,37 % 2,27 % 2,28 % 2,24 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,1251 $ 14,6466 $ 14,1150 $ 13,9100 $ 13,7569 $ 14,0728 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 9

12 Faits saillants financiers suite Série T8 Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,6188 $ 11,5645 $ 11,7614 $ 12,0872 $ 12,8025 $ 12,9761 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,2019 0,1883 0,1924 0,1904 0,4047 0,4806 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1391) (0,2807) (0,2793) (0,2783) (0,2946) (0,2935) Gains réalisés (pertes) ,9076 0,6458 0,8374 0,0929 0,3382 0,1023 Gains latents (pertes) (0,2852) 0,4966 0,0091 0,7174 (0,1645) 0,6273 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,6852 1,0500 0,7596 0,7224 0,2838 0,9167 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0630) (0,0470) (0,0340) (0,0170) (0,0210) Gains en capital Remboursement de capital (0,4680) (0,9360) (0,9430) (1,0200) (1,0200) (1,0200) Total des distributions A, B (0,4680) (0,9990) (0,9900) (1,0540) (1,0370) (1,0410) Actif net à la clôture de la période A ,8011 $ 11,6188 $ 11,5645 $ 11,7614 $ 12,0872 $ 12,8025 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,34 % 2,39 % 2,39 % 2,32 % 2,33 % 2,29 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,40 % 2,40 % 2,39 % 2,32 % 2,33 % 2,29 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,8026 $ 11,6188 $ 11,5645 $ 11,7614 $ 12,0872 $ 12,8025 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 10

13 Série S5 Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,7081 $ 14,1411 $ 13,9304 $ 13,7745 $ 14,0887 $ 13,8144 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,2158 0,2184 0,1705 0,2128 0,4152 0,5059 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1608) (0,3143) (0,3026) (0,2941) (0,2974) (0,2885) Gains réalisés (pertes) ,1458 0,7948 1,1460 0,1059 0,4198 0,1099 Gains latents (pertes) (0,3601) 0,6336 0,0085 0,8392 (0,2528) 0,6753 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,8407 1,3325 1,0224 0,8638 0,2848 1,0026 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0790) (0,0900) (0,0690) (0,0500) (0,0500) Gains en capital Remboursement de capital (0,3480) (0,6960) (0,6920) (0,6480) (0,6480) (0,6480) Total des distributions A, B (0,3480) (0,7750) (0,7820) (0,7170) (0,6980) (0,6980) Actif net à la clôture de la période A ,2052 $ 14,7081 $ 14,1411 $ 13,9304 $ 13,7745 $ 14,0887 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,13 % 2,16 % 2,16 % 2,11 % 2,11 % 2,07 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,16 % 2,16 % 2,16 % 2,11 % 2,11 % 2,07 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,2069 $ 14,7081 $ 14,1411 $ 13,9304 $ 13,7745 $ 14,0887 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. 11

14 Faits saillants financiers suite Série S8 Semestre clos le 31 mai Exercices clos les 30 novembre Actif net par action de la série G Actif net à l ouverture de la période A ,6927 $ 11,6133 $ 11,8147 $ 12,1350 $ 12,8450 $ 13,0083 $ Augmentation (diminution) liée aux activités : Total des revenus ,1702 0,1866 0,1879 0,1883 0,3564 0,4662 Total des charges (à l exclusion des distributions) (0,1266) (0,2526) (0,2518) (0,2549) (0,2646) (0,2662) Gains réalisés (pertes) ,8952 0,6487 0,8540 0,0966 0,3802 0,1030 Gains latents (pertes) (0,2975) 0,5000 0,0138 0,7217 (0,2473) 0,6807 Augmentation (diminution) totale liée aux activités A ,6413 1,0827 0,8039 0,7517 0,2247 0,9837 Distributions : Revenus nets de placement (à l exclusion des dividendes).... Dividendes (0,0630) (0,0750) (0,0590) (0,0460) (0,0450) Gains en capital Remboursement de capital (0,4740) (0,9480) (0,9540) (1,0200) (1,0200) (1,0200) Total des distributions A, B (0,4740) (1,0110) (1,0290) (1,0790) (1,0660) (1,0650) Actif net à la clôture de la période A ,8890 $ 11,6927 $ 11,6133 $ 11,8147 $ 12,1350 $ 12,8450 $ Ratios et données supplémentaires Valeur liquidative (en milliers de dollars) C $ $ $ $ $ $ Actions en circulation C Ratio des frais de gestion D ,12 % 2,14 % 2,15 % 2,11 % 2,10 % 2,07 % Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou prises en charge D ,16 % 2,15 % 2,15 % 2,11 % 2,10 % 2,07 % Ratio des frais d opérations F ,07 % 0,09 % 0,10 % 0,04 % 0,07 % 0,09 % Taux de rotation du portefeuille E % 38 % 64 % 6 % 48 % 4 % Valeur liquidative par action, à la clôture de la période ,8903 $ 11,6927 $ 11,6133 $ 11,8147 $ 12,1350 $ 12,8450 $ A B C D E F G L actif net et les distributions sont basés sur le nombre d actions en circulation à la date donnée. L augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré d actions en circulation au cours de la période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l actif net par action entre l ouverture et la clôture de la période. Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des actions additionnelles de la Catégorie, ou les deux. Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée. Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Le 1 er novembre 2014, le gestionnaire de la Catégorie a commencé à renoncer à une partie de ses frais d administration. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin. Le taux de rotation du portefeuille de la Catégorie indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille de la Catégorie est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours de l exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d opérations engagés par la Catégorie au cours de l exercice sont élevés et la probabilité, pour l investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est également plus forte. Il n y a pas nécessairement de relation entre la performance de la Catégorie et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l exclusion des titres à court terme. Le ratio des frais d opérations comprend le total des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part de la Catégorie dans les frais d opérations estimatifs de chaque fonds sous-jacent. Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers semestriels non audités de la Catégorie. Les normes IFRS (International Financial Reporting Standards) ont été appliquées pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2013, alors que les principes comptables généralement reconnus du Canada (PCGR du Canada) étaient utilisés au cours des périodes antérieures à cette date. L actif net attribuable aux porteurs d actions rachetables par action présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l établissement du prix de la Catégorie. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes. Frais de gestion Fidelity assure les fonctions de gestionnaire de la Catégorie. En contrepartie de ses services de gestion, Fidelity reçoit de la Catégorie des frais de gestion mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Fidelity utilise ces frais de gestion pour payer les commissions de vente et de suivi aux courtiers inscrits lors de la distribution des actions de la Catégorie, ainsi que les frais généraux relatifs à la gestion des placements. Actions de série A Actions de série B Actions de série F Actions de série F5 Actions de série F8 Actions de série T5 Actions de série T8 Actions de série S5 Actions de série S8 Frais de gestion 1,85 % 1,70 % 0,70 % 0,70 % 0,70 % 1,85 % 1,85 % 1,70 % 1,70 % En pourcentage des frais de gestion : Rémunération des courtiers* 64,38 54,05 54,52 31,58 54,05 54,05 Frais de gestion des placements, frais d administration et autres 35,62 45,95 100,00 100,00 100,00 45,48 68,42 45,95 45,95 * La rémunération des courtiers représente les commissions en espèces que Fidelity verse aux courtiers inscrits au cours de la période et comprend les frais de souscription différés et les commissions de suivi. Ce montant peut, dans certains cas, dépasser 100 % des frais reçus par Fidelity au cours de la période. Les montants présentés dans le tableau ci-dessus afférents à de nouvelles catégories ou séries pourraient ne pas être représentatifs des montants ayant trait à des périodes à plus long terme. 12

15 Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rendement passé Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l hypothèse que toutes les distributions que la Catégorie a versées au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des titres additionnels de celle-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais d achat, de rachat, de distribution ou d autres frais facultatifs qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure de la Catégorie n indique pas nécessairement comment celle-ci se comportera à l avenir. Rendement annuel Les diagrammes à barres suivants présentent le rendement annuel de la Catégorie pour chaque année indiquée et illustrent les fluctuations de sa performance d une année à l autre. Exprimés en pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Série A Exercices 2007 A B Pourcentage (%) 20 1,8 % 14,6 % 18,1 % 7,0 % 2,5 % 6,2 % 7,1 % 9,4 % 5,7 % A Depuis le début des activités, du 18 avril 2007 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai Série B Exercices 2007 A B Pourcentage (%) 20 1,7 % 14,4 % 18,3 % 7,2 % 2,7 % 6,5 % 7,3 % 9,7 % 5,8 % A Depuis le début des activités, du 18 avril 2007 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai Série F Exercices 2007 A B Pourcentage (%) 20 1,1 % 13,5 % 19,6 % 8,4 % 3,8 % 7,6 % 8,5 % 10,9 % 6,4 % A Depuis le début des activités, du 18 avril 2007 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai

16 Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Rendement passé suite Série F5 Exercices 2008 A B Pourcentage (%) 20 12,8 % 19,6 % 8,4 % 3,8 % 7,7 % 8,5 % 10,9 % 6,4 % A Depuis le début des activités, du 7 janvier 2008 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai Série F8 Exercices 2008 A B Pourcentage (%) 20 12,8 % 19,6 % 8,4 % 4,0 % 7,6 % 8,5 % 11,2 % 6,4 % A Depuis le début des activités, du 7 janvier 2008 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai Série T5 Exercices 2008 A B Pourcentage (%) 20 13,7 % 18,1 % 7,0 % 2,5 % 6,3 % 7,1 % 9,4 % 5,7 % A Depuis le début des activités, du 7 janvier 2008 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai

17 Série T8 Exercices 2008 A B Pourcentage (%) 20 13,6 % 18,1 % 7,0 % 2,5 % 6,2 % 7,1 % 9,4 % 5,6 % A Depuis le début des activités, du 7 janvier 2008 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai Série S5 Exercices 2008 A B Pourcentage (%) 20 13,6 % 18,3 % 7,2 % 2,7 % 6,5 % 7,3 % 9,7 % 5,8 % A Depuis le début des activités, du 7 janvier 2008 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai Série S8 Exercices 2008 A B Pourcentage (%) 20 13,5 % 18,5 % 7,2 % 2,8 % 6,5 % 7,3 % 9,7 % 5,8 % A Depuis le début des activités, du 7 janvier 2008 au 30 novembre B Pour la période du 1 er décembre 2014 au 31 mai

18 Catégorie Portefeuille Fidelity Revenu de la Société de Structure de Capitaux Fidelity Aperçu du portefeuille au 31 mai 2015 Composition de l actif % de l actif net de la Catégorie Obligations canadiennes ,6 Actions étrangères ,2 Obligations étrangères ,3 Actions canadiennes ,1 Titres privilégiés étrangers ,3 Titres privilégiés canadiens ,4 Trésorerie et équivalents ,6 Autres actifs (passifs) nets ,5 Répartition géographique % de l actif net de la Catégorie Canada ,1 États-Unis ,6 Royaume-Uni ,4 Japon ,8 Allemagne ,9 Irlande ,3 Suisse ,2 France ,1 Autres (individuellement moins de 1 %) ,5 Trésorerie et équivalents ,6 Autres actifs (passifs) nets ,5 Principaux placements % de l actif net de la Catégorie 1. Fonds Fidelity Obligations canadiennes М série O ,3 2. Fonds Fidelity Obligations mondiales М série O ,8 3. Fonds Fidelity Toutes Capitalisations МAmérique série O ,8 4. Fonds Fidelity Marché monétaire МCanada série O ,9 5. Fiducie de placement Fidelity Dividendes Мmondiaux série O ,6 6. Fonds Fidelity Discipline Actions MD МCanada série O ,6 7. Fonds Fidelity Grande Capitalisation МCanada série O ,3 8. Fiducie de placement Fidelity Croissance Мinternationale série O ,3 9. Fonds Fidelity Obligations mondiales МDevises neutres série O ,2 10. Fonds Fidelity Dividendes série O ,9 11. Fonds Fidelity Marchés émergents série O 3,4 12. Fonds Fidelity Frontière Nord MD série O. 3,3 13. Fonds Fidelity Titres américains à Мrendement élevé série O ,4 14. Fonds Fidelity Discipline Actions MD Мinternationales Devises neutres М série O ,1 15. Fiducie de placement Fidelity Obligations Мaméricaines série O ,0 16. Fiducie de placement Fidelity immobilier Мcommercial à revenu élevé série O... 2,0 17. Fonds Fidelity Immobilier mondial série O 1,4 18. Fiducie de placement Fidelity Titres Мconvertibles série O ,3 19. Fonds Fidelity Potentiel Canada Мsérie O ,0 20. Fonds Fidelity Titres à revenu élevé et Мà taux variable série O ,0 21. Fonds Fidelity Petite Capitalisation МAmérique série O ,4 100,0 Total de l actif net de la Catégorie $ Les renseignements présentés dans certains des tableaux ci-dessus tiennent compte de la quote-part du placement de la Catégorie dans des fonds sous-jacents de Fidelity. L aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds sous-jacent et de la catégorie. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel, l Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié de la catégorie ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au , en envoyant une demande écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto ON M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à fidelity.ca ou celui de SEDAR à sedar.com. 16

19 17

20 Société de Structure de Capitaux Fidelity 407 2nd Street S.W., Suite 800 Calgary, Alberta T2P 2Y3 Gestionnaire et agent chargé de la tenue des registres Fidelity Investments Canada s.r.i. 483 Bay Street, Suite 300 Toronto, Ontario M5G 2N7 Dépositaire State Street Trust Company of Canada Toronto, Ontario Visitez notre site Web à ou communiquez avec le Service à la clientèle de Fidelity au Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placements inscrits. Chaque Fonds est accompagné d un prospectus simplifié qui contient des renseignements importants sur le Fonds, notamment les objectifs de placement, les options d achat et les frais applicables. Veuillez vous procurer un exemplaire de ce document, lisez-le attentivement et consultez votre spécialiste en placements avant d investir. Comme pour chaque type d investissement, le placement dans des fonds communs de placement comporte des risques. Il n y a aucune garantie que le Fonds réalisera ses objectifs de placement. La valeur liquidative, le rendement des titres ainsi que le rendement de votre placement peuvent varier à l occasion selon la conjoncture boursière. Les investisseurs peuvent réaliser un profit ou subir une perte à la vente de leurs parts d un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un nombre restreint d émetteurs. Aucun Fonds n est censé constituer en soi un programme de placement complet et diversifié. Le rendement passé ne constitue pas une garantie ni un indicateur des résultats à venir. Il n y a aucune garantie que la valeur liquidative du Fonds Fidelity Marché monétaire Canada et du Fonds Fidelity Marché monétaire É.-U. demeurera fixe. La répartition des placements des Fonds est présentée en vue d illustrer la façon dont un Fonds peut investir et pourrait ne pas représenter les placements actuels ou futurs d un Fonds. Les placements d un Fonds peuvent varier en tout temps. Fidelity Investments est une marque déposée de FMR LLC F FICL-IN-CS-MRFPS-0715

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