Retraite vers une troisième étape de votre vie libérée de tout souci

Transcription

1 U coseil persoalisé et complet, à votre service Retraite vers ue troisième étape de votre vie libérée de tout souci Ouvros la voie

2 1 Itroductio 2 Modèle de coseil Raiffeise Vos besois 4 Plaificatio de la retraite 6 Momet du départ e retraite 8 Rete ou versemet d u capital Solutios persoalisées 10 Garatie des reveus après le départ e retraite 12 Cosommatio du capital par étapes 14 Possibilités d optimisatio Mise e œuvre de votre solutio 16 Solutios de placemet et de prévoyace Coseil persoalisé 18 Persoalisé, complet, tout au log de votre vie 20 Votre premier pas

3 Avacez sereiemet vers ue ouvelle étape de votre vie Vous avez des objectifs et des souhaits que vous aimeriez réaliser. Avec votre départ e retraite, c est ue ouvelle étape de votre vie qui commece, suscitat de ouvelles questios: sur quels reveus puis-je compter après mo départ e retraite? Puis-je me permettre de predre ue retraite aticipée? Mo patrimoie me suffira-t-il jusqu à u âge avacé? Dois-je me faire verser l arget de la caisse de retraite ou plutôt percevoir ue rete? Il est importat de régler à l avace la questio de sa prévoyace vieillesse persoelle. C est e effet e préparat suffisammet tôt les aées qui suivrot votre départ e retraite que vous pourrez préserver votre trai de vie habituel sas soucis fiaciers. C est d autat plus importat que l espérace de vie e cesse d augmeter. Nous vous aidos volotiers à poser dès aujourd hui des jalos fiaciers importats. Vos besois persoels, votre situatio familiale, votre situatio e matière de reveus et de patrimoie et votre trai de vie sot à cet égard détermiats. Retraite 1

4 Modèle de coseil Raiffeise Votre parteaire pour la plaificatio de votre retraite Le modèle de coseil Raiffeise Vos besois Solutios persoalisées Fixer des objectifs Faire le poit sur votre situatio de vie, de vos fiaces et de votre propesio au risque Aalyser vos besois Détermier ue stratégie Comparer les propositios Défiir la solutio optimale Coseil persoalisé Mise e œuvre de votre solutio Surveillace costate des évolutios du marché et de votre situatio de vie Défiir les produits Predre e cosidératio des solutios complémetaires Détermier la marche à suivre 2 Retraite

5 Le modèle de coseil Raiffeise vous aide à predre les boes décisios Vous trouverez chez ous u coseil complet et persoalisé qui tiet compte de vos souhaits, de vos besois et de vos objectifs. Nous vous écoutos avec attetio, compreos vos souhaits, aalysos votre situatio actuelle et vous présetos des solutios cocrètes et la maière de les mettre e œuvre. Notre coseil compred quatre phases Vos besois, mais aussi votre situatio persoelle et fiacière aisi que vos prises de risque sot le poit de départ de tout coseil. Avec vous, ous cocrétisos vos souhaits das l aalyse de vos besois et détermios les objectifs à réaliser. Notre solutio persoalisée est le fodemet de la garatie fiacière de votre retraite. A la lumière des résultats de l aalyse de vos besois, ous vous proposos des solutios idividuelles sur mesure, de la garatie de reveu à la plaificatio à log terme de votre patrimoie. Pour que vos rêves devieet réalité. Das le cadre de la mise e œuvre de votre solutio, ous réalisos la stratégie fiacière défiie grâce à des mesures ciblées et aux produits adéquats. Nous examios e outre commet compléter au mieux votre solutio de retraite. Notre coseil persoalisé vous assure e outre que ous seros à vos côtés e cas de modificatio de votre situatio fiacière ou persoelle comme e cas de chagemet de la situatio du marché, et que ous procéderos à temps aux ajustemets écessaires. Avatages du modèle de coseil Raiffeise Prise e cosidératio de vos besois garatie par otre approche complète Vue d esemble trasparete, équitable, idivi duelle et persoalisée Mise e œuvre logique de la solutio élaborée e commu A vos côtés, u coseil quotidie à log terme Retraite 3

6 Plaificatio de la retraite Vous e serez à la retraite qu ue fois das votre vie Il y a de ombreuses maières de se préparer fiacièremet à la troisième étape de sa vie. La plaificatio de la retraite e est pas plus simple pour autat. Nous vous accompagos sur ce sujet complexe et vous coseillos e détail pour toutes vos décisios importates. C est pourquoi la plaificatio de votre retraite est détermiate La plaificatio de votre retraite vous prépare fiacièremet à votre aveir. Vous devez predre des décisios qui aurot ue importace capitale pour votre situatio écoomique et qui, pour certaies, serot irrévocables, comme le choix etre la perceptio d ue rete ou le paiemet d u capital par votre caisse de retraite. C est pourquoi ue boe préparatio est importate. Avec vous, ous aalysos vos souhaits et vos objectifs, vos ressources fiacières et vos dépeses fixes, et ous formulos des solutios evisageables. Das ue étape suivate, ous vous soumettos u pla de mesures pour la réalisatio de la stratégie fiacière défiie. Voici commet vous défiissez vos besois e matière de reveus pour votre vieillesse Pourrez-vous coserver votre trai de vie actuel après votre départ e retraite? Il est possible de le savoir e dressat u tableau des reveus dot vous disposerez après avoir cessé votre activité professioelle (retes AVS, caisse de retraite, etc.) et des dépeses probables. Le calculateur de budget à votre dispositio sous vous permet de dresser très simplemet ue liste exhaustive de toutes vos dépeses. Calculez vos évetuelles lacues de prévoyace pour votre vieillesse, e teat compte de vos valeurs patrimoiales et d évetuels ivestissemets et autres dépeses importates (héritages/doatios) sous: 4 Retraite

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8 Le momet du départ e retraite Choisissez le bo momet pour partir e retraite La cessatio de l activité professioelle est ue étape décisive, souvet liée aux chagemets fiaciers les plus importats de votre vie. Départ e retraite ordiaire, aticipé ou reporté: chaque optio devrait être examiée avec attetio. Faites-vous dès aujourd hui ue idée géérale de vos besois et de vos possibilités e matière de retraite. Départ e retraite ordiaire Avec votre départ e retraite, la rete AVS et la rete de la caisse de retraite ou le capital de la caisse de retraite vous sot versés. L expériece motre que pour pouvoir préserver votre trai de vie actuel, vous aurez besoi de 80 % de vos deriers reveus. Das la plupart des cas, les dépeses excèdet les reveus proveat de l AVS et de la caisse de retraite et doivet être fiacées par les écoomies persoelles. Départ e retraite aticipé Exemple: vous percevez la rete régulière AVS à partir de 65 as et la rete réduite de la caisse de retraite à partir de 63 as. Vous fiacez votre lacue de reveus etre 63 et 65 as e cosommat le capital de votre prévoyace persoelle. La rete réduite de la caisse de retraite fait qu à partir de 65 as vous devez combler ue lacue plus importate que das le cas d u départ e retraite à l âge ormal e cosommat votre patrimoie. 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % jusqu à 65 as à partir de 65 as jusqu à 63 as de 63 à 65 as à partir de 65 as Salaire Cosommatio du capital Rete caisse de pesio Rete AVS Exemple d ue persoe avec u reveu auel de fracs 6 Retraite

9 Coséqueces d u départ e retraite aticipé Réductio de la rete AVS La rete AVS peut être perçue u ou deux as avat l âge ormal du départ e retraite. La réductio de la rete qu elle etraîe jusqu à la fi de votre vie s élève à 6,8 % par aée perçue à l avace*. Les persoes qui preet ue retraite aticipée sot obligées de cotiser au 1 er pilier jusqu à ce qu elles atteiget l âge ormal du départ e retraite. Les cotisatios dépedet du patrimoie et du reveu des retes. Départ e retraite reporté Si, lorsque vous atteigez l âge ormal du départ e retraite, vous e souhaitez pas ecore vous retirer de la vie active et avez la possibilité de cotiuer à exercer votre métier, vous pouvez repousser jusqu à ciq as la perceptio de votre rete AVS. La rete augmete chaque aée d u pourcetage cosidérable. La solutio reteue par votre caisse de retraite e cas de départ e retraite repoussé est iscrite das so règlemet et mérite d être étudiée avec attetio. Réductio de la rete de la caisse de retraite Selo la caisse de retraite, il est possible de percevoir des prestatios jusqu à ciq as plus tôt. Des modèles souples permettet d améliorer les retes du 2 e pilier e cas de perceptio aticipée. E règle géérale, les motats serot toutefois mois élevés jusqu à la fi de votre vie. Si vous partez e retraite ciq as avat l âge ormal de la retraite AVS, vous devrez compter avec ue rete 30 % mois élevée. E cas de retrait du capital, vous pouvez tabler sur ue réductio similaire. * Réglemetatio spéciale: pour les femmes ées etre 1945 et 1947, le taux de réductio est de 3,4 %. Importat: la rete de vieillesse AVS est pas automatiquemet versée lorsque vous atteigez l âge de la retraite AVS. Vous devez demader le versemet de la rete auprès de votre agece AVS avec u formulaire spécial, si possible trois à quatre mois à l avace. Retraite 7

10 Rete ou versemet d u capital Pour la perceptio de l avoir de la caisse de retraite, vous avez le choix Très souvet, l avoir auprès de la caisse de retraite s élève à plusieurs cetaies de milliers de fracs. Avat de cesser votre activité professioelle, vous devez faire u choix: souhaitez-vous percevoir les prestatios de la caisse de retraite sous forme de rete mesuelle ou préférez-vous que le capital vous soit versé e ue seule fois? Les deux optios ot leurs avatages et leurs icovéiets. Il est égalemet possible de les combier. Avoir de la caisse de retraite: il vaut la peie de comparer Rete Capital Impôts imposable à 100 % à titre de reveu impôt uique à taux réduit capital soumis à l impôt sur la fortue Coséqueces pour les survivats réductio de la rete de veuve/d orpheli à 60 % (solutio miimale légale) perte à 100 % de la rete pour les autres héritiers 100% du capital dispoible etre das l héritage Redemet sas objet, la rete état garatie évetuelle compesatio du rechérissemet l ivestisseur assume le risque de redemet Flexibilité pas d ifluece persoelle flexibilité das la dispoibilité objectif de placemet idividuel Durée de vie rete garatie à vie pas de garatie d u reveu à vie peu de marge de maœuvre si le capital est faible 8 Retraite

11 Combiaiso rete et capital Si vous optez pour ue combiaiso des deux possibilités, vous bééficiez de la souplesse apportée par la perceptio d u capital tout e vous assurat ue part de reveu fixe sous forme d ue rete à vie. L itérêt d ue telle répartitio déped de différets facteurs: par exemple votre situatio familiale, vos reveus et votre patrimoie, aisi que votre besoi de sécurité et votre propesio au risque. Les détails de cette combiaiso dépedet pour l essetiel du règlemet de votre caisse de retraite. La loi prévoit u versemet de capital représetat au miimum 25 % de l avoir de vieillesse. Votre décisio e faveur d ue rete, d u versemet de capital ou d ue combiaiso des deux est cruciale. Nous vous aidos volotiers à faire ce choix détermiat. Le choix e faveur d u versemet de capital doit être aocé à de ombreuses caisses de retraite au plus tard trois as avat le départ e retraite. Das la plupart des cas, cette décisio est défiitive et e peut plus être modifiée. Retraite 9

12 Garatie des reveus après le départ e retraite Voici commet garatir vos reveus après votre départ e retraite Il existe plusieurs possibilités pour garatir vos reveus. C est votre situatio idividuelle qui détermie la solutio qui vous coviet. Des questios essetielles A quel âge souhaitez-vous mettre u terme à votre vie professioelle? Sur quelles sources de reveus pouvez-vous compter? A combie s élève votre patrimoie et commet voulez-vous l utiliser? Quelle est votre propesio au risque? Souhaitezvous coserver d évetuelles hypothèques ou les amortir? Commet souhaitez-vous favoriser vos descedats? Toutes ces questios jouet u rôle détermiat la garatie de vos reveus. Nous vous aidos à y répodre pour que vous disposiez à log terme d u reveu assuré. Reveus e cas de départ à la retraite aticipé Pour combler vos lacues de reveus pedat les aées où vous êtes e retraite aticipée, ce sot surtout les avoirs du 3 e pilier lié, qui peuvet être perçus ciq as avat l âge de la retraite, qui costituet la solutio adéquate. Vous pouvez égalemet percevoir jusqu à ciq as plus tôt les avoirs des comptes ou des polices de libre passage. Les autres valeurs patrimoiales pouvat assurer cette trasitio sot les avoirs d éparge, les titres ou les assuraces-vie. Afi d éviter ue trop forte baisse des reveus, ue cessatio progressive de l activité professioelle peut égalemet être evisagée. 10 Retraite

13 Possibilités s offrat à vous avec le capital versé par la caisse de retraite Vous aimeriez percevoir le capital de la caisse de retraite, mais vous êtes pas certai d y trouver votre compte à log terme? L importat est de trouver e permaece u équilibre optimal etre cosommatio, préservatio et croissace du capital. Pour cela, il est judicieux de répartir votre patrimoie e capital à faire fructifier et capital à cosommer. Tadis que vous utilisez le capital à cosommer sur u laps de temps détermié, le capital à faire fructifier est préservé et peut se multiplier. Raiffeise a coçu pour vous le produit «Raiffeise Pesio Portfolio» comme istrumet de placemet pour le capital à cosommer. L assurace rete de vieillesse peut cotribuer à garatir vos reveus et vous permettre de vous prémuir fiacièremet même jusqu à u âge très élevé. Répartitio du capital à cosommer et du capital à faire fructifier CHF Durée du modèle 10 as Capital total CHF Part du capital à faire fructifier CHF Part du capital à cosommer CHF Redemet du capital à faire fructifier* 4 % Redemet du capital à cosommer 1 % Capital à faire fructifier Capital à cosommer aées Versemet auel CHF * Hypothèse de redemet fodée sur des valeurs empiriques. Retraite 11

14 Cosommatio du capital par étapes Voici commet parveir étape par étape à votre objectif Vous aimeriez pouvoir puiser das votre capital aussi logtemps que possible? Il est alors judicieux de défiir des étapes pour réaliser votre objectif. Cosommatio de capital avec défiitio d étapes E répartissat de maière ciblée votre patrimoie, vous profiterez jusqu à u âge avacé d ue croissace à moye et à log terme de votre capital grâce à ue cosommatio par étapes. Quatre étapes de ciq as chacue Répartissez votre patrimoie e quatre portios de différetes tailles. Etre votre 65 e et votre 70 e aée, vous cosommerez la première partie de votre patrimoie. Pedat ce temps-là, les autres parties serot ivesties de maière profitable, si bie que le patrimoie restat augmetera. Tous les ciq as, vous disposerez à ouveau de suffisammet de capital à cosommer. Avec ce système, vous vous assurez u reveu régulier pedat 20 as. 12 Retraite

15 Etape 1: cosommatio de 65 à 70 as Etape 2: croissace jusqu à 70 as, cosommatio de 70 à 75 as Part du patrimoie e CHF Part du patrimoie e CHF aées aées Ue valeur patrimoiale de fracs a été choisie pour le calcul. Etape 3: croissace jusqu à 75 as, cosommatio de 75 à 80 as Part du patrimoie e CHF Etape 4: croissace jusqu à 80 as, cosommatio de 80 à 85 as Part du patrimoie e CHF Hypothèse de redemet fodée sur des valeurs empiriques. 1 % 2 % 4 % 5 % aées aées Votre coseiller Raiffeise se fera u plaisir de vous motrer commet placer les différetes parties de votre patrimoie de maière profitable pour parveir à la croissace de capital écessaire. Retraite 13

16 Possibilités d optimisatio Profitez des possibilités d optimisatio La plaificatio de la retraite est liée à de multiples problématiques. Il coviet de les cosidérer et de les examier das leur globalité. Seule ue prise e compte de tous les aspects mettra e évidece des possibilités d optimisatio. Rachat à la caisse de retraite U rachat à la caisse de retraite peut permettre de combler des lacues das les avoirs de la caisse de retraite. Si le règlemet le permet, vous pouvez même fiacer de cette maière u départ e retraite aticipé. U versemet comporte deux avatages essetiels: vos droits augmetet et vous pouvez déduire le motat du rachat de votre reveu imposable. Le rachat écheloé sur plusieurs aées costitue ue variate itéressate car l écoomie d impôts peut aisi être ecore plus importate. La somme de rachat possible est idiquée sur l attestatio d assurace. Perceptio optimale des avoirs de prévoyace (prévoyace liée, caisse de retraite ou libre passage) Lors du versemet, les capitaux de prévoyace sot imposés séparémet des autres reveus et à u taux réduit. La hauteur de l impôt déped du total des motats perçus das l aée. Si vous répartissez la perceptio de votre capital de prévoyace sur plusieurs aées, vous pouvez réaliser des écoomies plus ou mois importates e foctio du motat des versemets. Les avatages fiscaux résultat d u versemet écheloé variet selo les catos. 14 Retraite

17 Restructurer so patrimoie Après le départ e retraite, il est souvet écessaire de défiir ue ouvelle stratégie de placemet et de restructurer so patrimoie. Alors que durat la vie professioelle le capital doit avat tout fructifier, il doit das la plupart des cas fourir après le départ e retraite u reveu régulier ou être préservé e substace pour les héritiers. Remboursemet d hypothèques Si vous souhaitez coserver votre propriété après votre départ e retraite, vous devez vous demader si vous voulez rembourser partiellemet ou totalemet l hypothèque sur votre logemet. Avat toute décisio défiitive, il est recommadé de calculer so taux d impositio persoel. Plus celui-ci est élevé, plus cela vaut la peie de coserver l hypothèque et d ivestir plutôt le capital das des placemets. Régler sa successio Si vous souhaitez assurer la sécurité fiacière de vos survivats et vous assurer que l héritage sera distribué selo vos volotés, vous devez predre les dispositios écessaires au plus tard au momet de votre départ e retraite. Les mesures relevat du régime matrimoial et du droit des successios peuvet être fixées par u cotrat de mariage, de cocubiat ou de successio. Favoriser par l assurace-vie: ue forme de règlemet de successio Avec ue assurace-vie, vous pouvez aussi favoriser, outre les membres de votre famille, des persoes qui e vous sot pas apparetées, par exemple votre parteaire. Ces produits sot doc u istrumet idéal pour régler votre successio. La plaificatio de la retraite est ue affaire persoelle d ue importace vitale. Parlez-e doc à temps avec votre coseiller Raiffeise. Il défiira avec vous les bases importates sur lesquelles s appuiera votre décisio et vous aidera das votre plaificatio. Retraite 15

18 Solutios de placemet et de prévoyace Voici commet vous pouvez cocrétiser avec ous vos projets d aveir Différets produits sot evisageables pour garatir vos reveus. Avec os parteaires de coopératio, la Baque Votobel et Helvetia Assuraces, ous vous proposos des solutios de placemet et de prévoyace attrayates. Le choix du produit qui vous coviet le plus déped de votre situatio idividuelle, de vos préféreces et de votre propesio au risque. Avec vous, ous trouvos la solutio idéale. Solutios de placemet Fods de placemet Notre offre de fods de placemet vous permet d ivestir das le mode etier das diverses braches et moaies. Même avec des sommes relativemet modestes, vous profitez d ue large répartitio des risques. Produits structurés Cette forme de placemet iovate associe des produits classiques, comme les actios ou les placemets à taux fixe, et des istrumets fiaciers dérivés. Il existe des produits structurés pour chaque profil de risque, y compris pour les ivestisseurs soucieux de sécurité. Obligatio de caisse/placemet à terme/ dépôt à terme Ces produits, grâce à ue rémuératio et à ue date de remboursemet fixes, costituet ue possibilité de placemet sûre. Titres uiques L ivestissemet das des titres uiques se doit d être bie réfléchi. Votre coseiller Raiffeise vous coseillera volotiers pour l achat d actios, d obligatios, de dérivés ou de placemets alteratifs. Gestio de fortue Vous avez i le temps i la possibilité de suivre les mouvemets quotidies des cours sur les Bourses iteratioales et de réagir rapidemet aux fluctuatios des marchés et des cours? Au-delà du coseil idividuel, ous vous proposos avec os madats de gestio de fortue ue prise e charge professioelle et active de votre patrimoie. Vous profitez des coaissaces et du savoir-faire des spécialistes de la Baque Votobel, qui aalyset e permaece les pricipaux marchés fiaciers du mode etier et preet les décisios de placemet optimales pour votre portefeuille, coformémet à votre objectif de placemet persoel. Vous attachez de l importace à des critères de placemet écologiques et éthiques? Raiffeise vous propose ue large gamme de placemets durables. 16 Retraite

19 Solutios de prévoyace Ue forme de gestio de fortue taillée à votre mesure: le «Raiffeise Pesio Portfolio» (à partir de fracs) Cette gestio de fortue basée sur des fods s adresse à des persoes de 50 as et plus. Elle repose sur la stratégie de placemet «Multi Asset Class», qui a fait ses preuves et vise à préserver le capital et à obteir des redemets positifs même das des phases de marché difficiles. Le capital de départ vous est versé e mesualités (d au mois 500 fracs); c est vousmême qui détermiez la durée, le commecemet et le motat des versemets. L assurace-vie de capital avec prime uique L assurace-vie de capital combie u placemet sûr (rémuératio miimale garatie) et ue protectio cotre les risques. L apport uique costitue u placemet à durée détermiée, et le versemet e cas de survie est exoéré d impôts par la Cofédératio et les catos sous certaies coditios. Grâce à la couverture d assurace itégrée, le preeur d assurace se prémuit lui-même aisi que ses proches. La somme garatie e cas de décès est immédiatemet versée aux bééficiaires le cas échéat. Rete de vieillesse avec prime uique L assurace rete de vieillesse coviet à tous ceux qui e souhaitet pas gérer eux-mêmes leur capital à l âge de la retraite et ot e outre besoi d u reveu fixe supplémetaire. Vous ivestissez votre capital sous forme d ue prime uique et vous recevez e cotrepartie ue rete garatie jusqu à la fi de votre vie. La rete peut être coclue pour ue ou deux persoe(s). L assurace rete de vieillesse peut être adaptée avec souplesse à vos besois idividuels. Retraite 17

20 Persoalisé, complet, tout au log de votre vie U coseil et u suivi persoalisés, complets, à toutes les étapes de votre vie Des chagemets das votre situatio persoelle ou ue modificatio des coditios du marché peuvet faire aître de ouveaux besois à tout momet. Nous vous assistos volotiers das tous les aspects fiaciers et vous assuros u coseil persoalisé, compétet et complet, tout au log de votre vie. Chaque chagemet das votre vie peut aussi se trasformer e défi fiacier Gééralemet, les pricipales décisios e matière de fiaces sot déjà prises au momet du départ e retraite. Mais par la suite, il coviet de réexamier régulièremet si des chagemets das votre situatio persoelle e requièret pas u ajustemet de la stratégie fiacière choisie. Nous vous accompagos volotiers durat cette troisième étape de votre vie et vous coseillos de maière persoalisée et complète pour toutes vos questios fiacières: pour que vous profitiez sereiemet de vos meilleures aées. Défis liés à votre retraite Situatio du marché: itérêts, Bourse, iflatio Plas et projets: améagemets et réovatios, voyages, autres objectifs persoels Le besoi de liquidités augmete ou dimiue du fait de vos ouveaux besois Le besoi de sécurité augmete avec les aées et iflue sur votre profil d ivestisseur La structure de votre patrimoie évolue avec votre objectif de placemet ou vos besois de liquidités Logemet: passer de sa propre maiso à so propre appartemet, emméager das ue maiso de retraite, etc. Questios de successio: doatios, héritages aticipés, autres Aspects fiscaux: motat de l hypothèque, domicile Amedemets législatifs 18 Retraite

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22 Votre premier pas Faites maiteat le premier pas, avec u etretie Plus vous ous fourirez d iformatios, mieux ous seros à même de vous prodiguer des coseils de qualité et persoalisés. Nous pouvos vous remettre pour cela les documets et check-lists écessaires. Vous verrez: ces documets vous rapprocherot déjà de votre objectif. Et u etretie avec ous vous fera progresser ecore. Nous serios heureux de pouvoir vous assister pour la plaificatio de votre retraite. Vous trouverez la check-list sous 20 Retraite

23 Pour plus d iformatios, veuillez cosulter Metio légale Ceci est pas ue offre. Les coteus publiés das cette brochure le sot exclusivemet à titre d iformatio. Ils e costituet pas ue offre au ses juridique du terme, i ue icitatio ou ue recommadatio persoelle et e peuvet doc remplacer u coseil à la clietèle. Cette brochure a été élaborée par Raiffeise Suisse société coopérative et est pas le résultat d ue aalyse fiacière. Les «Directives visat à garatir l idépedace de l aalyse fiacière» émises par l Associatio suisse des baquiers (ASB) e s appliquet doc pas à cette brochure /052009