IOGS 1A. TD Economie Les bases du marché boursier

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1 IOGS 1A TD Economie Les bases du marché boursier 1

2 -Une bourse est un marché où s échangent des biens et services - La bourse des valeurs est un marché où s échangent valeurs financières - Il ne s agit pas d une bourse nationale, mais d un ensemble de places financières qui constituent un réseau international - Avec le développement des technologies, les informations circulent instantanément d une place financière à l autre, mais chaque bourse conserve des spécificités liées au pays. 2

3 Pourquoi la Bourse? - Les entreprises sont créées par des personnes physiques ou morales (les actionnaires) qui mettent de l argent en commun pour créer un business, c est le capital. - Ce versement donne à chaque participant la propriété d une quote-part de l entreprise qui est représentée par un certain nombre d actions (ou parts sociales) 3

4 - L actionnaire est donc détenteur d une partie de l entreprise. Il participe aux risques de l entreprise. - Que l entreprise soit côtée ou non, l actionnaire à un droit d information et possède un droit de vote aux assemblées générales des actionnaires qui sont un des organes décisionnaires. - Si l entreprise fait des profits, il aura droit au prorata de sa participation aux bénéfices qui seront distribués sous forme de dividendes. - Si l entreprise fait des profits, elle se valorisera et le détenteur d actions pourra réaliser une plus- value en revendant ses actions. 4

5 Compte d exploitation simplifié V E N T E S Achats de marchandises Loyers (locaux et machines) Salaires et charges sociales Frais financiers Résultat positif (bénéfice) 5

6 V E N T E S Achats de marchandises Loyers (locaux et machines) Salaires et charges sociales Résultat négatif (perte) Frais financiers 6

7 - Durant les premières années de la vie de l entreprise, les actionnaires d origine peuvent financer la croissance de l entreprise en souscrivant aux augmentations de capital - Lorsque l entreprise devient trop importante, il faut rechercher de nouveaux actionnaires puis faire appel à l épargne publique - L entreprise fait alors son introduction en bourse, elle ouvre son capital. - Les anciens actionnaires vont perdre une partie de leur pouvoir (effet de dilution) mais ils vont valoriser leur actions et les rendre plus liquides 7

8 - Lorsque l entreprise réalise une augmentation de capital, il s agit du marché primaire des actions. - Ensuite, les personnes (physiques ou morales) qui ont acheté des actions, se les vendent entre elles. Il s agit du marché secondaire des actions. - Sur ces transactions, l entreprise ne touchera plus d argent, mais le niveau de cotation sera important car il sera le reflet de la confiance accordée à l entreprise. - Cette évolution sera analysée en variation absolue mais aussi par rapport aux autres actions cotées sur le marché. 8

9 - Quels produits trouve-t-on en bourse? - Les actions : partie du capital des entreprises - Les obligations : Les entreprises pour se financer émettent des emprunts non pas auprès de banques mais sur le marché boursier. - Les obligations ne donnent pas droit à un dividende soumis aux aléas des performances de l entreprise, elles sont rémunérées par un intérêt annuel fixé dès le début de l opération et sont remboursées à la date d échéance prévue là aussi dès la souscription. 9

10 - Les OPCVM ou SICAV : produits regroupant plusieurs actions, qui sont gérés par des établissement financiers et permettent une gestion collective. - Les Produits dérivés : Warrants, Options... Il s agit de montages financiers construits non plus sur le produit de base mais sur son évolution (indice), sur sa rémunération (couverture sur taux) etc... 10

11 - Investir en bourse : - C est vouloir participer à l évolution d une entreprise (ou d un secteur que l on considère comme prometteur - C est spéculer!!! (Au sens ou on anticipe sur l avenir). - La décision d investir dans une entreprise est basée sur des indicateurs de performance et des informations fournies par l entreprise. 11

12 - Les informations : - Le rapport annuel - Les rapports trimestriels - La presse spécialisée - Les conférences de presse etc... - Les indicateurs financiers : - Les prévisions de dividendes - Le P.E.R. (Price Earning Ratio) - (cours de bourse de l action/bénéfice net par action) - La comparaison aux indices du secteur 12

13 - La cotation : - Jusqu en 1984, les ordres étaient échangés à la criée dans les locaux de la Bourse (Palais Brongniart). - Depuis, il s agit d un traitement fait par ordinateur et les titres sont dématérialisés. - La cotation se réalise en continu (par réseau informatique) en fonction des ordres de d achat et de vente transmis par les intermédiaires à l organisme de compensation. 13

14 GLOSSAIRE - Le cours de bourse : c est la valeur à laquelle les acheteurs et les vendeurs d une action vont l échanger -Le plus haut, le plus bas : c est le cours le plus haut ou le plus bas auquel se sont fait les échanges. On peut exprimer ces notions comme plus haut de la séance (du jour), du mois, de l année ou depuis le 1 er janvier 14

15 GLOSSAIRE - Le dernier: c est le dernier cours de la séance. Ce cours peut être différent à la fois du plus haut et du plus bas du jour -Le volume échangé : Il s agit du nombre d action qui on fait l objet d une transaction durant une séance - La capitalisation boursière : c est la multiplication du cours de bourse du jour par le nombre d actions qui composent le capital 15

16 GLOSSAIRE -Attention aux effets d annonce des médias : - Si vous entendez l annonce comme quoi la société X a perdu 1 milliard de sa valeur, il s agit du raisonnement suivant. - Durant la séance suite à une mauvaise nouvelle, des personnes qui détenaient des actions X décident de vendre. - Il y a ce jour là peu de personnes pour acheter et les échanges se font à la baisse 16

17 GLOSSAIRE -Le cours de l action débute à 120 et fini à Il y a eu durant la séance actions échangées sur un total de 100 millions d actions qui composent le capital - La réalité de la perte de valeur réelle est de 10 x = 1 million d - C est en appliquant la diminution du cours de 10 par action à l ensemble du capital que l on extrapole en disant que la société perd 1 milliard de sa valeur. 17

18 GLOSSAIRE - BNA ou Bénéfice net par action: c est le bénéfice total de l entreprise divisé par le nombre total d actions Exemple : Le capital de la société est composé de 100 millions d actions, le bénéfice est de 1 milliard d uros, le BNA est de

19 GLOSSAIRE - Le Dividende : c est la partie du bénéfice que l assemblée des actionnaires décide de verser en rémunération des actions. Le solde reste en réserves dans l entreprise - Le bénéfice est de 1 milliard d uros, le dividende voté est de 500 millions, le dividende par action est de 5 uros - La rentabilité: c est le ratio dividende par action/cours de l action Dans notre exemple 5/110 soit environ 4,54% 19

20 GLOSSAIRE - Il y a un principe à la bourse ; c est qu un profit ou une perte n existe pas tant que l on a pas vendu ou acheté! 20