STRATEGIES LYXORETF. Trackers Stratégie à levier Stratégie BuyWrite Stratégie Short.

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1 STRATEGIES LYXORETF Trackers Stratégie à levier Stratégie BuyWrite Stratégie Short

2 STRAT Les trackers sont apparus en Bourse de Paris en 2001; ils allient les avantages des actions (simplicité, liquidité, cotation en continu...) à ceux des fonds indiciels traditionnels. Ils permettent à tous les investisseurs, professionnels ou épargnants individuels, de diversifier leurs placements sur les marchés domestiques (CAC 40, ou zone Euro) ou plus exotiques (Asie, EtatsUnis, Europe de l Est...) et sur les 3 classes d actifs : actions, obligations ou matières premières. Les atouts des trackers - Aucun droit d entrée ni de sortie1 - Frais de gestion réduits - Liquidité garantie - Distribution annuelle de dividendes Les trackers répliquent en toute transparence les évolutions de l indice sous-jacent, positives et négatives, dans les mêmes proportions. 1 pour qui négocie en Bourse ; votre intermédiaire financier peut facturer des commissions de négociation en bourse. 2

3 TEGIES A travers sa nouvelle génération de trackers, les trackers de stratégie, Lyxor AM vous apporte des solutions facilement accessibles grâce à leur cotation en Bourse de Paris. 3

4 La stratégie «Short» Une stratégie Short (vendeuse) consiste à inverser la performance du sousjacent concerné à la hausse comme à la baisse. L objectif de cette technique est multiple. Elle permet à la fois de profiter d une baisse potentielle d un actif financier (actions, indices, obligations, matières premières, devises) mais également, couplé à une position «Long» (acheteuse) sur un actif financier, de profiter des écarts de performance entre ces 2 sous-jacents. Les grands avantages de cette stratégie : - Assurer une performance positive lorsque celle de l indice de référence est à la baisse. - Cette stratégie est rémunératrice de liquidités étant donné qu elle consiste en une vente à découvert du sous-jacent concerné. Ces liquidités peuvent alors être rémunérées et permettent d obtenir une performance plus élevée que celle exactement inversé du sous-jacent. L inconvénient : - Une performance négative lorsque celle de l indice de référence est positive. Représentation graphique qu aurait eu l indice de stratégie CAC 40 Short en fonction de la performance de l indice CAC 40 80% 60% CAC 40 CAC 40 Short 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% mars-04 sep-04 mars-05 sep-05 mars-06 sep-06 mars-07 sep-07 Avertissement : Les performances passées et les simulations de performances passées ont trait aux années écoulées et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. L indice de stratégie CAC 40 Short a été calculé par Euronext depuis le 21 décembre 2007 (date de lancement). Back-testing de l indice de stratégie réalisé du 15 mars 2004 au 21 décembre

5 La gamme des indices de stratégie Short : CAC 40 / SGI Europe Short Strategy. Avec les indices de stratégie CAC 40 Short et SGI Europe Short Strategy, Euronext et SGI ont mis en place la stratégie Short dans des indices classiques. Ces indices mesurent la performance d une stratégie qui consiste à inverser l exposition à l indice sous-jacent par le biais d une combinaison d une position vendeuse sur l indice sous-jacent et une exposition sur un instrument monétaire sans risque. Ces indices de stratégie permettent aux investisseurs d avoir une performance positive lorsque celle du marché de référence est à la baisse, et inversement une performance négative si celui-ci est haussier. Caractéristiques du SGI Short strategy Europe (based on DJ Stoxx 600) Bloomberg S H O R T6 Reuters.SHORT6 - Société Générale Index (SGI) s est basé sur le DJ Stoxx 600 pour proposer un indice de stratégie Short diversifié et performant. - L indice de stratégie SGI reflète de façon inverse la performance de l indice DJ Stoxx 600 auquel s ajoute une exposition à un instrument monétaire non riqué. Caractéristiques du CAC 40 Short Bloomberg CACSH Reuters.CACSH - Euronext a intégré la stratégié Short dans son indice de stratégie CAC 40 Short fondé sur le CAC L indice CAC 40 Short propose une exposition inverse à l indice français de référence combiné à une exposition à un instrument monétaire non risqué. 5

6 Les trackers sur la stratégie Short Lyxor complète sa gamme de trackers sur indices de stratégie en Bourse de Paris. Ces trois trackers répliquent fidèlement les indices de stratégie calculés par DJ Stoxx et Euronext. Ils sont gérés passivement comme tous les Lyxor ETF. Ces trackers sont des outils satellites ayant pour but de diversifier un portefeuille en lui apportant une source de surperformance dans les marchés baissiers ou stables. Avec le Lyxor ETF Short CAC 40, il est désormais possible d allier une stratégie de vente à découvert avec les avantages du PEA. Lyxor ETF Short strategy Europe ISIN FR Mnemo SHE Frais de gestion annuels 0,40% Eligible PEA Non Frais de transactions identiques à ceux d une action française. Négociable en temps réel à partir de votre compte-titre ordinaire ouvert chez votre intermédiaire financier ou banquier habituel. Pas de distribution de dividendes. Lyxor ETF Short CAC 40 ISIN FR Mnemo SHC Frais de gestion annuels 0,40% Eligible PEA Oui Frais de transactions identiques à ceux d une action française. Négociable en temps réel à partir de votre compte-titre ordinaire ou PEA ouvert chez votre intermédiaire financier ou banquier habituel. Pas de distribution de dividendes. 6

7 La stratégie BuyWrite ou Option couverte Une exposition partielle au marché avec un risque réduit La stratégie BuyWrite (option d achat couverte) est une stratégie optionnelle qui vise à générer un rendement supérieur au rendement des marchés actions pour un niveau de risque (volatilité) réduit dans le cas d une configuration de marché baissière. La stratégie BuyWrite est particulièrement bien adaptée dans des marchés stables ou très faiblement haussiers. En effet, son objectif est de générer un gain quand les marchés stagnent ou augmentent faiblement tout en réduisant les pertes en cas de baisse des marchés. Experts : Cette stratégie combine un investissement sur l indice à une composante optionnelle. Cette stratégie d option d achat couverte («covered call» ou «BuyWrite» en anglais) implique de vendre une option d achat tout en achetant simultanément le sous-jacent de l option, afin de réaliser un gain sur la cession de l option. Les grands avantages de cette stratégie : - Vous assurer un niveau de perte inférieur à celui de l indice de référence, en cas de scénario baissier ; - Vous assurer un gain supérieur à celui généré par l indice de référence en cas de stabilité ou de faible progression de l indice (<5%). Les inconvénients : - Une exposition limitée en cas de hausse de l indice sous-jacent ; - Un risque de perte en capital dans les marchés baissiers. 7

8 3 cas d exposition aux variations de l indice - L indice progresse fortement - si l indice de référence, qui vaut dans notre exemple points augmente fortement (ici au-dessus de 3890 points) l investissement indiciel pur aurait été à privilégier. En effet, dans cette configuration, le potentiel de gain de la stratégie «Buy-Write» se trouve limité par la vente de l option d achat en dehors de la monnaie. - L indice reste stable - si l indice reste assez stable (ici entre 3750 et 3850 points), le profit généré par l investissement BuyWrite est supérieur à celui réalisé sur l investissement indiciel pur. Dans cette configuration, le porteur bénéficie de la vente de l option d achat en dehors de la monnaie, qui n est pas exercée. - L indice baisse - Si l indice descend sous les 3750 points, l investissement BuyWrite baissera également mais moins que l investissement indiciel pur. Le porteur continue de tirer parti de la vente de l option d achat en dehors de la monnaie Profits/ pertes Représentation schématique des profits et pertes Prix de l'indice sous-jacent Profit total/ perte totale (en EUR) Profit/ perte par option d'achat (prix d'exercice de 3.850,00 EUR et prix courant de 40,00 EUR) (en EUR) Profit/ perte sur la position de l'indice à 3.750,00 EUR Avertissement : Les performances passées ont trait aux années écoulées et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou augmentés en fonction des taux de change et ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances éventuels supportés par l investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres commissions prélevés par l intermédiaire financier ). 8

9 2 indices sur la stratégie BuyWrite Divers sponsors d indices ont intégré cette stratégie dans leurs indices. Ainsi Stoxx a lancé un indice de stratégie BuyWrite sur l indice DJ Euro Stoxx 50 et Deutsche Börse a lancé un indice de stratégie sur l indice allemand, le DAX. Grâce à ces indices, les investisseurs ont accès simplement à cette stratégie d investissement optionnelle jusqu à présent réservée aux seuls profesionnels. Caractéristiques de l indice de stratégie DJ Euro Stoxx 50 BuyWrite Bloomberg SX5EBW index Reuters.SX5EBW - Le DJ Euro Stoxx 50 BuyWrite combine le portefeuille de l indice DJ Euro Stoxx 50 Total Return (qui capitalise les dividendes) et la vente d une option d achat sur le DJ Euro Stoxx La composition de l indice de stratégie est ajustée chaque mois ; tous les troisièmes vendredis du mois : l ancienne option d achat sur le DJ Euro Stoxx 50 cesse alors d être négociée à 12h00 GMT et est remplacée par une nouvelle option d achat sur l indice. Tous les troisièmes vendredis du mois, après midi, la cotation de l indice est suspendue. - Les nouvelles options d achat d un mois doivent avoir une durée de vie restante d un mois et doivent être 5 % en dehors de la monnaie, c.-à-d. que le prix d exercice le plus élevé est inférieur ou égal au prix de liquidation du DJ Euro Stoxx 50, plus 5 %. Caractéristiques de l indice de stratégie DAXplus Covered Call Bloomberg DXCC index Reuters.DAXCC - Deutsche Börse a intégré la stratégie BuyWrite dans le DAXplus Covered Call. L indice de stratégie est calculé à partir d un portefeuille DAX et d une option d achat sur DAX, négociée sur Eurex. - Le DAXplus Covered Call est repondéré tous les mois. - Sélection des options : la nouvelle option d achat doit être encore à un mois de son échéance et le prix d exercice de l option (strike) doit être 5% hors du cours au moment de l ajustement. - Période d ajustement : la nouvelle option d achat DAX qui servira à calculer l indice de stratégie du mois suivant est déterminée tous les troisièmes vendredis du mois. Une fois déterminée, cette option reste dans l indice et n en sera retirée que le troisième vendredi du mois suivant à 13h00. 9

10 Les trackers sur la stratégie BuyWrite Lyxor a lancé les premiers trackers sur indices de stratégie BuyWrite en Bourse de Paris. Les deux trackers Lyxor répliquent fidèlement les indices de stratégie calculés par Stoxx et Deutsche Börse. Ils sont gérés passivement comme tous les Lyxor ETF. Ces trackers permettent aux investisseurs de diversifier leur portefeuille sur les valeurs de la Zone euro ou sur les plus importantes capitalisations allemandes en un seul ordre de Bourse, en réduisant tant la volatilité de l investissement que le niveau de perte encouru en cas de scénario défavorable. Ces avantages sont obtenus en contrepartie d un abandon partiel de la hausse dans des configurations de marché franchement haussières. Le véhicule «tracker» permet à tous les investisseurs de bénéficier des avantages de cette stratégie sans avoir à subir les contraintes d une mise en place directe : la vente d option nécessiterait d intervenir sur les marchés spécialisés, d ouvrir un compte spécifique et de prendre les risques associés à la vente à découvert d options... Ces deux trackers se négocient au comptant, sur votre compte titres ou sur votre PEA, chez votre intermédiaire financier habituel. Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50 BuyWrite ISIN FR Mnemo BWE Frais de gestion annuels 0,40% / an Eligible PEA Oui Frais de transactions identiques à ceux d une action française. Négociable en temps réel à partir de votre compte-titres ordinaire ou PEA ouvert chez votre intermédiaire financier ou banquier habituel. Pas de distribution de dividende Lyxor ETF DAXplus Covered Call ISIN LU Mnemo CCD Frais de gestion annuels 0,40% / an Eligible PEA Oui Frais de transactions identiques à ceux d une action française. Négociable en temps réel à partir de votre compte-titres ordinaire ou PEA ouvert chez votre intermédiaire financier ou banquier habituel. Pas de distribution de dividende 10

11 La stratégie «Leverage» Une stratégie à levier vise une performance d amplitude plus importante que celle du sous-jacent de votre placement. Le concept de calcul est simple : l argent disponible est investi deux fois ; un crédit au taux Eonia étant levé pour la deuxième partie de l investissement. Ces stratégies s adressent en priorité aux investisseurs actifs et avertis souhaitant dynamiser leur portefeuille boursier par une prise de risque accrue. Le grand avantage de cette stratégie : - L effet de levier à pour objectif de réaliser un gain potentiellement plus élevé à partir d un faible montant investi. Les inconvénients : - L effet de levier jouant à la hausse comme à la baisse, l investisseur peut supporter des pertes en capital très élevées. - Il existe un coût de financement lié à la stratégie d effet de levier mise en oeuvre. Représentation graphique qu aurait eu l indice de stratégie CAC 40 leverage en fonction de la performance de l indice CAC % CAC 40 CAC 40 Leverage 80% 60% 40% 20% 0% -20% mars-04 sep-04 mars-05 sep-05 mars-06 sep-06 mars-07 sep-07 Avertissement : Les performances passées et les simulations de performances passées ont trait aux années écoulées et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. L indice de stratégie CAC 40 Leverage a été calculé par Euronext depuis le 21 décembre 2007 (date de lancement). Back-testing de l indice de stratégie réalisé du 15 mars 2004 au 21 décembre

12 La gamme des indices de stratégie Leverage : CAC 40 / DAX/ DJ Euro Stoxx 50 Le double reflet des indices européens de référence Les indices de stratégie Leverage CAC 40, AEX et DAX sont directement fournis par les bourses de référence de ces indices soit Euronext pour le CAC 40 Leverage et l AEX Leverage et Deutsche Boerse pour le LevDax. Ces indices de stratégie répliquent les mouvements du CAC 40, de l AEX, du DAX et de l Euro Stoxx 50 avec un facteur de levier de deux, déduction faite du coût de financement (EONIA). Toute évolution du CAC 40, de l AEX, du DAX et de l Euro Stoxx 50 sont donc amplifiés tant dans des cas de hausses que de baisses. Caractéristiques du CAC 40 Leverage Bloomberg C A C LV Reuters.CACLV - Euronext a intégré la stratégie Leverage dans son indice de stratégie CAC 40 Leverage. - L indice de stratégie CAC 40 Leverage reflète la performance de l indice CAC 40 et réplique ses mouvements par rapport au cours de clôture avec un facteur de levier de 2 moins le coût du crédit. Caractéristiques du LevDAX Bloomberg LEVDAX Reuters.LEVDAX - Deutsche Boerse a intégré la stratégie Leverage dans son indice de stratégie LevDax. - L indice de stratégie DAX Leverage reflète la performance de l indice DAX et réplique ses mouvements par rapport au cours de clôture avec un facteur de levier de 2 moins le coût du crédit. Caractéristiques du Leveraged Euro Stoxx 50 Bloomberg SX5EL Reuters.SX5EL - DJ & Stoxx a intégré la stratégie Leverage dans son indice de stratégie Leveraged Euro Stoxx L indice de stratégie Leveraged Euro Stoxx 50 Leveraged reflète la performance de l indice DJ Euro Stoxx 50 et réplique ses mouvements par rapport au cours de clôture avec un facteur de levier de 2 moins le coût du crédit. 12

13 Les trackers sur la stratégie Leverage Lyxor propose une gamme de trackers sur indices de stratégie en Bourse de Paris. Ces trois trackers répliquent fidèlement les indices de stratégies calculés par Euronext et Deutsche Boerse. Ils sont gérés passivement comme tous les trackers de Lyxor. Ces trackers s adressent aux investisseurs avertis et offrent un potentiel de rendement 2 fois plus élevé (déduction faite du coût du crédit), avec un risque associé 2 fois plus important. Il permet d investir sur l évolution des indices de référence avec un effet accélérateur. Maximiser la performance de ses placements dans son PEA est maintenant devenu possible avec Lyxor ETF Leverage CAC 40 et Lyxor ETF Leveraged DJ Euro Stoxx 50. Ces trackers se négocient au comptant sur un simple compte-titre chez votre intermédiaire financier habituel. Lyxor ETF Tracker ISIN Mnemo Frais PEA Dividendes de Gestion Lyxor ETF Leverage FR LVC 0,40 % Oui Annuels CAC 40 Lyxor ETF LevDAX LU LVD 0,40 % Oui Capitalisés Lyxor ETF Leveraged FR LVE 0,40 % Oui Annuels DJ Euro Stoxx 50 Frais de transactions identiques à ceux d une action française. Négociable en temps réel à partir de votre compte-titre ordinaire ouvert chez votre intermédiaire financier ou banquier habituel. 13

14 Tout Savoir Comment acheter / vendre les trackers Lyxor ETF de stratégie? Comme tous les trackers, ils se négocient à l unité comme de simples actions via votre intermédiaire financier habituel. Vous pouvez les acheter sur votre compte-titres ou votre PEA, sans ouvrir de compte spécifique. Les frais de transaction, droits de garde et impôt de bourse éventuels prélevés par votre intermédiaire seront les même que pour la négociation d une action française. Les frais Comme pour toute acquisition de produits boursiers, vous devrez vous acquitter des frais prélevés par votre intermédiaire financier (courtage, SRD et frais de garde) et, le cas échéant, de l impôt de Bourse. Contrairement aux OPCVM traditionnels, la société de gestion du fonds ne vous prélève pas de droit d entrée, ni de droit de sortie 1. Les frais de gestion sont imputés prorata temporis à la valeur liquidative du fonds. Le prix du tracker Les trackers ont une valeur proche d une fraction de leur indice. Le prix du tracker évolue donc en fonction de l évolution de l indice. Les frais de gestion courus, sont déduits quotidiennement de la valeur unitaire du tracker et les dividendes et tous revenus perçus par le fonds viennent s ajouter au fur et à mesure. La fiscalité La fiscalité applicable aux trackers est identique à celle des OPCVM. Les plus-values sont imposables si le montant annuel des cessions de valeurs mobilières réalisées au cours de l année excède, par foyer fiscal, un seuil actuellement fixé à (article 150-0A II 4 du CGI). Elles sont imposables à un taux global de 29%. Les moins-values sont imputables sur les gains de même nature réalisés au cours de l année de la cession ou des 10 années suivantes et à condition que le seuil de visé ci-dessus soit dépassé l année de réalisation des dites moins-values. Pour tout renseignement complémentaire, rendez-vous sur ou L attention des investisseurs est attirée sur le fait que ces informations ne constituent qu un résumé du régime fiscal applicable au 1er janvier 2008 et d une part, que ce régime fiscal est susceptible d être modifié et d autre part que, que leur situation particulière doit être étudiée avec leur conseiller habituel. 1. Pour qui négocie en bourse. 2. Coût d un appel local. 14

15 LYXOR INTERNATIONAL ASSET MANAGEMENT 17 cours Valmy, PARIS-LA DEFENSE, France Registre du Commerce et des Société of Nanterre : N B Lyxor International AM est une société de gestion de droit français agréé par l AMF. Conformément à la loi n du 06/01/1978 relative à l informatique, aux fichiers et aux libertés, vos droits d accès, de rectification et d opposition à nos fichiers peuvent être exercés auprès de Publication GEDS/DAI/COM, Tour Société Générale, 17 cours Valmy, Paris la Défense cedex. Le présent document est un document à caractère commercial et non un document à caractère réglementaire. Les produit présentés dans ce document ont fait l objet d un prospectus visé par l Autorité des Marchés Financiers le 30 mai 2008 sous le numéro FCP pour le Lyxor ETF Short CAC 40, le 21 mars 2008 sous le numéro FCP pour le Lyxor ETF Leverage CAC 40, le 30 mai 2008 sous le numéro FCP pour le Lyxor ETF Short Strategy Europe, le 11 Mai 2007 sous le numéro FCP pour le Lyxor ETF Leveraged DJ Euro Stoxx 50, le 14 avril 2006 sous le n SCV 2006/ PS pour le Lyxor ETF LevDAX, le 28 décembre 2006 sous le n FCP pour le Lyxor ETF DJ Euro Stoxx 50 Buy Write, le 14 avril 2006 sous le n SCV 2006/ PS pour le Lyxor ETF DAXplus Protective Put en vertu de la Directive 2003/71/CE du Parlement Européen et du Conseil du 4 novembre Une information complète sur les facteurs de risques inhérents à la souscription de ces produits ne peut être obtenue qu en lisant la rubrique «facteurs de risques» ou «profil de risques» du prospectus du produit concerné, disponible(s) sur le site de l Autorité des Marchés Financiers et sur le site FCP en date du 11 Mai 2007) Certaines informations fournies dans ce document peuvent provenir de sources externes à Lyxor Asset Management. Dans cette hypothèse, l exactitude, l exhaustivité ou la pertinence des informations fournies ne sont pas garanties bien que ces informations aient été établies à partir de sources sérieuses, réputées fiables. Certains éléments du présent document sont fournis sur la base des données de marché constatées à un moment précis et qui sont susceptibles de varier. Avant tout investissement dans l un quelconque des produits, vous devez procéder, sans vous fonder exclusivement sur les informations qui vous ont été fournies, à votre propre analyse des avantages et des risques du produit concerné du point de vue juridique, fiscal et comptable, en consultant si vous le jugez nécessaire, vos propres conseils en la matière ou tous autres professionnels compétents. Sous réserve du respect des obligations que la loi met à sa charge, aucune des sociétés du groupe Société Générale ne pourra être tenue responsable des conséquences financières ou de quelque nature que ce soit résultant de l investissement dans l un quelconque de ces produits. Ces produits peuvent faire l objet de restrictions à l égard de certaines personnes ou dans certains pays en vertu des réglementations nationales applicables à ces personnes ou dans ces pays. Il vous appartient donc de vous assurer que vous êtes autorisés à investir dans ces produits. Le présent document ne constitue pas une offre des titres aux Etats-Unis et les titres ne peuvent être ni offerts ni cédés aux Etats-Unis d Amérique sans enregistrement ou exemption d enregistrement conformément aux US Securities Act de 1933, tel que modifié. L attention des investisseurs est attirée sur le fait que : La valeur de rachat des ETF (trackers) peut être inférieure à tout moment au montant initialement investi. A tout moment, le prix de ces produits pourra connaître une volatilité importante en raison de l évolution des paramètres de marché. Les produits peuvent comporter des modalités d ajustement ou de substitution afin de prendre en compte les conséquences sur ces produits de certains événements extraordinaires pouvant affecter le ou les sous-jacents de ces produits ou, le cas échéant, la fin anticipée de ces produits. Les performances passées et les simulations de performances passées ont trait aux années écoulées et ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Les gains ou pertes éventuels peuvent se voir réduits ou augmentés en fonction des taux de change et ne prennent pas en compte les frais, commissions et redevances éventuels supportés par l investisseur (ex : impôts, taxes ou autres frais induits par la réglementation locale, frais de courtage ou autres commissions prélevés par l intermédiaire financier ). Ce produit reflète l évolution d un indice calculé en Euro mais regroupent des composants cotés dans différentes devises autres que l euro. L investissement sera donc aussi sensible aux évolutions du taux de change entre la (les) devise(s) de cotation des composants du sous-jacent et la devise de cotation du sous-jacent. Lyxor ETF Short Europe (based on DJ Stoxx 600) ne bénéficie pas de quelque manière que ce soit du parrainage, du soutien, de la promotion et n est pas vendu par Société Générale Index (SGI) marque déposée du Groupe Société Générale, Dow Jones et/ou STOXX Ltd (collectivement désignés comme «Détenteurs»). Les Détenteurs n octroient aucune garantie et ne prennent aucun engagement, que ce soit expressément ou implicitement, soit quant aux résultats à obtenir par l utilisation de l indice SGI Short Strategy Index et/ou le niveau auquel se situe ledit Indice à un moment et à un jour donné ou de tout autre type. Les Détenteurs ne répondront pas de toute erreur affectant l Indice à l égard de quiconque et il n aura aucune obligation d informer quiconque d une éventuelle erreur l affectant. Société Générale a conclu un contrat avec Dow Jones et STOXX Ltd par lequel Dow Jones et STOXX Ltd s engagent à calculer et à maintenir l indice. Toutefois, la responsabilité de Dow Jones et STOXX Ltd ne saurait être engagée en cas d erreur ou d omission dans le calcul de l indice. Lyxor ETF Short CAC 40 et Lyxor ETF Leverage CAC 40 ne bénéficient pas de quelque manière que ce soit du parrainage, du soutien, de la promotion et ne sont pas vendu par Euronext Paris SA ou ses filiales (ci-après dénommées «Euronext») (collectivement désignés comme «Détenteurs»). Lyxor ETF Short CAC 40 et Lyxor ETF Leverage CAC 40 ne bénéficient pas de quelque manière que ce soit du parrainage, du soutien, de la promotion et ne sont pas vendu par Euronext Paris SA ou ses filiales. Euronext Paris S.A. détient tous droits de propriété relatifs à l Indice. Euronext Paris S.A., ainsi que toute filiale directe ou indirecte, ne se portent garant, n approuvent, ou ne sont concernées en aucune manière par l émission et l offre du produit. Euronext Paris S.A., ainsi que toute filiale directe ou indirecte, ne seront pas tenues responsables vis à vis des tiers en cas d inexactitude des données sur lesquelles est basé l Indice, de faute, d erreur ou d omission concernant le calcul ou la diffusion de l Indice, où au titre de son utilisation dans le cadre de cette émission et de cette offre. «CAC40» et «CAC» sont des marques déposées par Euronext Paris S.A., filiale d Euronext N.V. Lyxor ETF DAXplus Covered Call et Lyxor ETF LevDAX ne bénéficient pas de quelque manière que ce soit du parrainage, du soutien, de la promotion et ne sont pas vendus par Deutsche Börse AG (le «Détenteur»). Le Détenteur n octroie aucune garantie et ne prend aucun engagement, que ce soit expressément ou implicitement, soit quant aux résultats à obtenir par l utilisation des indices et/ou le niveau auquel se situe les-dits Indices. Les indices sont calculés par ou au nom de Deutsche Börse AG. Le Détenteur ne répondra pas de toute erreur affectant les Indices à l égard de quiconque et ils n auront pas l obligation d informer quiconque d une éventuelle erreur affectant les indices. STOXX & Dow Jones déclinent toute responsabilité relative aux ETFs concernant les indices suivants : DJ Euro Stoxx 50 Buy Write et Leveraged DJ Euro Stoxx 50. Plus particulièrement, STOXX et Dow Jones ne fournissent ni n assurent aucune garantie, expresse ou implicite, que ce soit concernant: - Les résultats devant être obtenus par les LYXOR ETFs, le détenteur de parts des LYXOR ETFs ou toute personne impliquée dans l utilisation des indices et des données incluses dans les indices; - L exactitude ou l exhaustivité des indices et des données qu ils contiennent; - La négociabilité des indices et de ses données ainsi que leur adéquation à un usage précis ou à une fin particulière; STOXX et Dow Jones ne peuvent être tenus pour responsables de quelque erreur, omission ou interruption que ce soit des indices ou les données qu ils contiennent. En aucun cas, STOXX ou Dow Jones ne peuvent être tenus pour responsables de quelque manque à gagner que ce soit. Il en va de même pour tout dommage ou perte indirecte, même si STOXX et Dow Jones ont été avertis de l existence de tels risques. Le contrat de licence entre LIAM et STOXX a été établi dans leur seul intérêt et non dans celui des détenteurs de parts des LYXOR ETFs ou de tiers. 15

16 Lyxor Asset Management Créée en 1998, Lyxor AM gère 72,6 milliards d euros. Filiale à 100% de Société Générale, Lyxor AM, société de gestion rattachée à la Banque de financement et d investissement du groupe, est spécialisée sur 3 métiers. La Gestion Alternative (25,76 milliards d euros) : La gamme Lyxor AM est constituée de fonds et fonds de fonds de gestion alternative gérés selon des standards élevés de gestion du risque et une sélection rigoureuse des gérants alternatifs. Lyxor AM a notamment bâtit sa renommée autour de sa plateforme de fonds alternatifs. Elle regroupe plus de 170 fonds sur les principales stratégies et offre un univers d investissement diversifié et un haut niveau de transparence et de sécurité. La Gestion Structurée (21,16 milliards d euros) : Lyxor AM bénéficie de l expertise et de la capacité d innovation du département Dérivés Actions & Indices de Société Générale Corporate and Investment Banking, qu elle met à la disposition de ses clients pour leur offrir des solutions d investissement adaptées à leur profil de risque et objectif de rendement. La Gestion Indicielle (25,63 milliards d euros) : La gamme de trackers Lyxor ETF est aujourd hui une des plus larges et plus liquides en Europe, classant ainsi Lyxor AM parmi les leaders en Europe avec plus de 21 milliards d euros sous gestion. Les trackers de Lyxor AM sont cotés sur 8 Bourses en Europe et en Asie et permettent des expositions sur les 3 classes d actifs : actions, obligations et matières premières. Realisation : NSL Studio (080303) LYXORETF