Cnova N.V. Résultats Financiers du 2 ème Trimestre 2015
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- Lucienne Gobeil
- il y a 8 ans
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1 Cmmuniqué de Presse Cnva N.V. Résultats Financiers du 2 ème Trimestre 2015 Frte crissance du vlume d affaires (GMV) et du chiffre d affaires net : GMV + 25,8% (1 154 millins d eurs) Chiffre d affaires net + 17,5% (837 millins d eurs) Excellents indicateurs-clés de perfrmances cmmerciales : Trafic + 38,9% (396 millins de visites) Cmmandes/client unique + 5,4% Nmbre d articles/client unique + 4,3% Part du trafic sur mbile 36,9% du trafic ttal vs. 24,7% au T Améliratin séquentielle significative en France et au Brésil au T dans un cntexte d investissements imprtants au T1 2015, pur préparer la crissance future : Marge brute : + 56 pints de base Marge d EBITDA : + 93 pints de base Marge de résultat pératinnel curant : + 78 pints de base L expansin dans les nuveaux pays impacte la marge pératinnelle mais cntribue à la crissance, en ligne avec le plan de marche Cash flws libres sur 12 mis glissants de 27,8 M et 42 M à taux de change cnstants Perspective du 2 ème semestre : crissance du CA de +17,5% (+/- 1,5%) à taux de change cnstant, en ligne avec la crissance du CA du secnd trimestre AMSTERDAM, 22 Juillet, h01 Cnva N.V. (Nasdaq & Eurnext Paris : CNV) («Cnva» u la «Sciété») publie aujurd'hui ses résultats financiers pur le deuxième trimestre cls le 30 juin Indicateurs clefs (en M ) T T T Variatin en glissement annuel (Publié) Variatin France et Brésil* Vs. T Vs. T Vlume d affaires (GMV)¹ 1 154, ,2 967,8 +19,2%/+25,8%** -7,5% +18,2% Chiffre d affaires net 836,7 915,5 755,9 +10,7%/+17,5%** -8,7% +9,5% Marge brute 107,6 113,2 106,7 +0,8%/+6,9%** -4,7% +1,7% France et Brésil* 108,6 113,9 106,7 +1,7% -4,7% +1,7% (en% du chiffre d affaires net) 13,1% 12,6% 14,1% -100 pb +56 pb -100 pb Activités dans les nuveaux pays 2 (1,0) (0,7) - Frais d explitatin (131,3) (141,2) (98,0) +34,0% -10,1% +25,5% France et Brésil* (123,0) (136,7) (98,0) +25,5% -10,1% +25,5% (en% du chiffre d affaires net) -14,9% -15,1% -13,0% -189 pb +23 pb -189 pb Activités dans les nuveaux pays 2 (8,3) (4,4) - EBITDA pératinnel 3 (13,2) (18,2) 16,3-180,9% -66,9% -126,8% France et Brésil* (4,4) (13,2) 16,3-126,8% -66,9% -126,8% (en% du chiffre d affaires net) -0,5% -1,5% +2,2% -269 pb +93 pb -269 pb Activités dans les nuveaux pays 2 (8,8) (5,0) - Résultat pératinnel curant 4 (23,7) (28,0) 8,7-370,9% -15,5% -264,6% France et Brésil* (14,4) (22,9) 8,7-264,6% -37,1% -264,6% (en % du chiffre d affaires net) -1,7% -2,5% 1,2% -290 pb +78 pb -290 pb Activités dans les nuveaux pays 2 (9,3) (5,1) - Résultat net (40,2) (40,6) (21,3) +89,1% -4,0% +51,0% (en% du chiffre d affaires net) -4,8% -4,4% -2,8% Résultat net par actin (en ) (0,06) (0,06) (0,02) Var. du BFR pératinnel 5*** 129,3 160,2 73,7 +55,6 Cash flws libres 6*** 27,8 91,6 65,2-37,4 Trés. nette/(dette fin. nette) 7 (clôture) 36,3 70,8 (112,9) +149,2 *Inclus la France, le Brésil et la Hlding ** Taux de change cnstants *** Variatin en glissement annuel 1
2 Cmmuniqué de Presse Perfrmance financière du 2 nd semestre 2015 Le GMV a atteint millins d'eurs sur le trimestre, sit une prgressin de 25.8 % à taux de change cnstants en glissement annuel. Après prise en cmpte d'un effet de change négatif de -6,5 %, le GMV a enregistré une prgressin de 19,2 %. Pur Cdiscunt, le GMV ttal s'est inscrit en hausse de 24,9 % tandis que pur Cnva Brazil, il a prgressé de 26,7 % à devises cnstantes. La qutepart de la marketplace rapprtée au GMV ttal a atteint 18,9 %, en hausse de 813 pints de base par rapprt au deuxième trimestre Sur les 12 derniers mis au 30 juin 2015, le nmbre de vendeurs actifs sur la marketplace s est accru de +117,6 % à près de , tandis que les ffres de prduits fferts snt passées de 9,9 millins à 20,1 millins (+103,6 %). Le chiffre d affaires net s'est élevé à 837 millins d'eurs au ttal sit une prgressin de 17,5 % à taux de change cnstants par rapprt au deuxième trimestre Ce taux de crissance a atteint 10,7 % après prise en cmpte de l impact négatif des variatins de change de -6,8 %. Pursuite de l améliratin des principaux indicateurs cmmerciaux : Le nmbre d articles par Client Unique 8 a augmenté de +4,3% en glissement annuel Le nmbre de cmmande par client Unique 8 crît de +5,4%, dnt +8,4% en France et +2,3% au Brésil, La part du trafic générée par les mbiles a atteint 36,9% au 2T 2015, cmparée à 24,7% au T2 2014, Bns résultats de l analyse de la fidélité sur les bases des dnnées clients d ctbre 2012, ctbre 2013 et ctbre 2014 et de leur cmprtement de ré-achat après six mis : Augmentatin du taux de ré-achat après 6 mis : 56,0% pur les clients d ctbre 2014 en hausse par rapprt au taux de 47,5% pur les clients d ctbre 2012 Augmentatin du taux de ré-achat : 3,4 cmmandes supplémentaires par client d ctbre 2014 en hausse par rapprt aux 2,5 cmmandes supplémentaires par client d ctbre La France et le Brésil 9 nt cnnu une nette améliratin séquentielle de leurs résultats financiers : Le chiffre d affaires net s est élevé +13,7% in France et +20,5% au Brésil à taux de change cnstants, La marge brute en France et au Brésil 9 s est élevée à 109 millins d eurs, avec un taux de marge de 13,1% (cntre 12,6% au 1er trimestre 2015). La plitique de prix de Cnva est aujurd hui stable et adaptée aux cntextes cmmerciaux des deux pays, Le taux des charges d'explitatin a diminué et représente 14,9% cntre 15,1% au 1 er trimestre Les investissements effectués au premier trimestre 2015 dans l'extensin des entrepôts au Brésil et en France pur permettre d accmpagner la crissance du nmbre de références et pur pursuivre l améliratin des services de livraisn (vir «Principaux indicateurs pératinnels et initiatives» ciaprès) : Les cûts de distributin nt augmenté à 8,3% du chiffre d affaires au 2 nd trimestre 2015 par rapprt à 7,8% au premier trimestre 2015 et 6,6% au 2 nd trimestre 2014 du fait : de la crissance rapide de la marketplace, du changement du mix prduit suite à la frte hausse des ventes de grs électrménager et d ameublement, du dublement des pints de livraisn click-and-cllect au Brésil : 516 à la fin juin 2015 cntre 210 à la fin mars Les cûts de technlgie/cntenu nt représenté 2,7% du chiffre d affaires au 2 ème trimestre 2015, en baisse par rapprt à 2,9% au 1er trimestre 2015 et stable en cmparaisn du 2ème 2
3 Cmmuniqué de Presse trimestre Les cûts administratifs et cmmerciaux se snt élevés à 1,8% du chiffre d affaires au 2 ème trimestre 2015, en baisse par rapprt au taux de 2.2% au 1er trimestre 2015 mais en hausse par rapprt à 1,6% au 2 ème trimestre Pur Cdiscunt, les frais d explitatin au T nt été impactés par l uverture de 5 nuveaux sites spécialisés en 2015, dnt Cmptirdesparfums.cm (prduits de beauté haut de gamme), Crnerliterie.cm uverts début juillet, MnCrnerKids.cm et MnCrnerJardin.cm à la fin du mis d avril, Crnerhmme.cm à la fin du mis de mai. La marge d EBITDA augmente séquentiellement de 93 pints de base, La marge de résultat pératinnel curant s amélire de 78 pints de base par rapprt au précédent trimestre. L expansin à l internatinal a permis une crissance du GMV et du chiffre d affaires grâce au dépliement des activités en Afrique, en Amérique Latine et en Asie du Sud-Est. Les investissements en marge assciés à cette expansin pèsent sur le résultat net, cnfrmément à ns attentes et au plan de dépliement. Au niveau de Cnva : La marge brute de 107,6 millins d eurs affiche une crissance de 6,9% à taux de change cnstant (0,8% à taux de change curant) par rapprt au T2 2014, La marge brute a atteint 12,9%, en améliratin par rapprt à 12,4% au T1 2015, Les frais d explitatin (cûts de distributin, dépenses de marketing, dépenses d infrmatique et de cntenu et frais administratifs), se snt élevés à 131,3 millin d eurs, L EBITDA s est établi à -13,2 millin d eurs, Le résultat pératinnel curant (ROC) est négatif de 23,7 millins d'eurs, en améliratin séquentielle par rapprt à -28 millins d'eurs enregistrés au trimestre précédent. La marge de ROC publiée est de -2,8 % au deuxième trimestre 2015, en améliratin par rapprt à -3,1 % au premier trimestre Si l'n inclut les autres dépenses, le résultat pératinnel ttal s'est améliré à -33,4 millins d'eurs cntre -42,2 millins d'eurs au T Le résultat financier s est améliré de -17,3 millins d eurs au T à -14,8 millins d eurs au T2 2015, et a diminué de -2,3% du chiffre d affaires au T à -1,8% du chiffre d affaires du T La sciété a cmpensé la hausse de près de 20% du taux d intérêt brésilien (SELIC) grâce : A la réductin du nmbre myen de paiements échelnnés de Cnva Brazil (nmbre myen de paiements échelnnés ramené de 8,7 au T2 14 à 7,5 au T2 15), Et au renfrcement du bilan durant la péride, Cnva affichant une trésrerie nette psitive. Le résultat net est négatif de -40,2 millins d'eurs, dnt -36,2 millins d'eurs part du Grupe. Sur 12 mis glissants : La variatin du besin en fnds de rulement d'explitatin s'est amélirée de 55,6 millins d'eurs, Les investissements se snt accrus de 29,4 millins d'eurs, principalement dus aux investissements infrmatiques réalisés pur l'améliratin des mteurs de recherche et des platefrmes mbiles. Au premier semestre 2015, ces investissements nt représenté 2,6% du chiffre d affaires, cntre 2,1% au premier semestre Les cash flws libres se snt élevés à 27,8 millins d'eurs et 42 millins d eurs à taux de change cnstant. 3
4 Cmmuniqué de Presse Principaux indicateurs pératinnels et initiatives Expansin à l'internatinal : Cnva a enregistré une frte prgressin en Asie du Sud-Est (en Thaïlande et au Vietnam), en Amérique latine (principalement en Clmbie) et en Afrique grâce à la pririté dnnée à un leadership tarifaire qui repse sur les synergies d'achat et le dévelppement : d'un vaste réseau de pints de retrait : Clmbie : 266 à fin juin, 30 % du chiffre d affaires du T2 2015, Thaïlande : 457 à fin juin 2015, Vietnam : dépliement du réseau en curs. des platefrmes mbiles : Clmbie : 41 % du trafic du T2 2015, Thaïlande : 42 %, Vietnam : 27 %. de la marketplace avec une qute-part prtée à 9,8 % du GMV en Clmbie et 2% en Thaïlande et en curs de dépliement dans les autres pays. Cnva cntinue à dévelpper ses activités en Afrique avec une prgressin sutenue en Côte d'ivire qui a élargi sa zne de livraisn au Burkina Fas et au Mali. Service client : les investissements réalisés dans l'extensin des entrepôts au curs du premier semestre de cette année divent permettre d'apprter à l'autmne 2015 une série d'améliratins sur la livraisn de grs clis (plus de 30 kg) : Livraisn à dmicile le même jur dans les agglmératins de Paris et de Lyn, Click & Cllect : Livraisn le jur suivant dans tus les pints retrait dans les agglmératins de Paris, Lyn, Lille et Marseille. Accélératin du dépliement au Brésil de pints retrait au T3 2015, avec le lancement de plus de 400 pints retrait. Le nmbre d abnnés au prgramme de fidélité Cdiscunt à vlnté a prgressé de 43% entre fin mars 2015 et fin juin Prgramme d améliratin cntinue de l efficience pératinnelle : Cnva a mis en place des mesures cmplémentaires pur ptimiser ses cûts d explitatin en année pleine : Améliratin cntinue de la prductivité lgistique en France et au Brésil, Renégciatin de cntrats, Optimisatin des cûts infrmatiques en France et au Brésil, Réductin des frais de persnnel, Réductin des hnraires. Perspectives L'activité de Cnva reste ancrée sur de bns fndamentaux: le vlume d affaires devrait crître au 2nd semestre 2015 au même rythme qu'au 1er semestre Cnva prévit pur le secnd semestre 2015 une augmentatin de 17,5 % de sn chiffre d affaires net, plus u mins 1,5 % à taux de change cnstants, en ligne avec la perfrmance du secnd trimestre
5 Cmmuniqué de Presse Ntes de bas de page: 1) «GMV» (Grss Merchandise Vlume, vlume d affaires TTC) Le GMV cmprend les ventes de marchandises, les autres revenus et le vlume d affaires de la marketplace (sur la base des cmmandes validées et expédiées), tutes taxes cmprises. Le GMV est calculé à partir des dnnées crrespndant aux cmmandes validées et expédiées. 2) Clmbie, Equateur, Panama, Thaïlande, Vietnam, Côte d Ivire, Sénégal, Camerun, Burkina Fas 3) L'EBITDA pératinnel crrespnd au résultat pératinnel avant charges de restructuratin, dépenses liées à l intrductin en Burse, cntentieux, plus u mins-values sur cessin d actifs immbilisés et dépréciatins d actifs et avant dépréciatins et amrtissement et charges sur plans de rémunératin fndés sur des actins. 4) Résultat Opératinnel avant restructuratin, cntentieux, dépenses liées à l intrductin en Burse, plusvalues/mins-values de cessins d actifs immbilisés et dépréciatins d actifs. 5) La variatin du BFR d'explitatin crrespnd à la smme de la variatin des stcks, des dettes furnisseurs et des cmptes rattachés et des créances clients et autres (cf. tableau des flux de trésrerie). 6) Flux nets de trésrerie générés (cnsmmés) par l activité diminués des capex (cf. tableau des flux de trésrerie). 7) Trésrerie nette / (dette financière nette) Smme : (i) de la trésrerie et des équivalents de trésrerie et (ii) du cmpte curant accrdé par Cnva u ses filiales à Casin cnfrmément aux accrds de cash pling, diminués de la dette financière. Pur plus de détails, veuillez vus référer à la sectin «Rapprchements nn- GAAP». 8) Client unique client ayant effectué au mins un achat au curs de la péride cnsidérée, mais qui est cmpté cmme un client distinct indépendamment du nmbre de cmmandes qu'il a passées au curs de cette péride. 9) France et Brésil incluent les dépenses de la Hlding *** Le rapprt semestriel et les états financiers de Cnva pur la péride du premier semestre cls au 30 juin 2015 peuvent être téléchargés en cliquant sur le lien suivant : *** Cntact Relatins Investisseurs : G. Christpher Weltn christpher.weltn@cnvagrup.cm investr@cnva.cm Tel: Cntact Média : Cnva N.V directindelacmmunicatin@cnvagrup.cm *** A prps de Cnva N.V. Cnva N.V. est un des acteurs majeurs du e-cmmerce à l échelle mndiale qui cmprend les sites de Cdiscunt en France, au Brésil, en Clmbie, en Equateur, au Panama, en Thaïlande, au Vietnam, en Côte d Ivire, au Sénégal, au Camerun, au Burkina Fas et en Belgique, ainsi que les sites Extra.cm.br, Pntfri.cm et Casasbahia.cm.br au Brésil. Cnva N.V. prpse à ses 15 millins de clients une large gamme de prduits de quelque 16 millins d ffres au travers de prix attractifs et de slutins innvantes de livraisn et de paiement. Cnva N.V. fait partie du Grupe Casin, grupe de distributin mndial. Les cmmuniqués de Cnva N.V. snt dispnibles à l adresse Les infrmatins dispnibles u accessibles depuis les sites mentinnés ci-dessus ne fnt pas partie de ce cmmuniqué de presse. Le présent cmmuniqué de presse cntient des infrmatins réglementées (gereglementeerde infrmatie) au sens de la li de supervisin néerlandaise sur les marchés financiers (Wet p het financieel tezicht) qui devraient être rendues publiques cnfrmément aux législatins néerlandaise et française. Ce cmmuniqué de presse est émis uniquement à des fins d'infrmatin. 5
6 Cmmuniqué de Presse Déclaratins prspectives Les infrmatins cntenues dans cette annnce de résultats et dans ses annexes snt en date du 22 juillet Nus ne prenns aucun engagement de publier des mises à jur des déclaratins prspectives cntenues dans cette annnce de résultats et dans ses annexes que ce sit en raisn d éléments nuveaux u d évlutins pstérieures. Le présent cmmuniqué de presse est susceptible de cntenir des déclaratins de nature prspective (frwardlking statements) au sens des dispsitins du U.S. Private Securities Litigatin Refrm Act de 1995, de l Article 27A du U.S. Securities Act de 1933 et de l Article 21E du U.S. Securities Exchange Act de Ces déclaratins prspectives peuvent inclure des prévisins relatives aux résultats à venir de Cnva, et snt identifiables par le fait qu'elles utilisent des dates futures ainsi que des termes tels que «anticiper», «suppser», «crire»,«cntinuer», «puvir», «estimer», «s attendre à», «avir pur bjectif», «planifier», «ptentiel», «prédire», «prjeter», «futur», «rechercher» u de termes u expressins similaires. Les déclaratins prspectives cntenues dans le présent cmmuniqué de presse snt fndées sur les attentes et les prévisins actuelles de la directin de Cnva et snt sujettes à de nmbreux risques, incertitudes et changements de circnstances, difficilement prévisibles et généralement en dehrs du cntrôle de Cnva. D imprtants facteurs peuvent impliquer que les résultats effectivement réalisés par Cnva diffèrent significativement de ceux qui snt exprimés dans les déclaratins prspectives. Ces facteurs cmprennent ntamment : la capacité de Cnva à accrître sa base de clients ; sa capacité à maintenir et renfrcer la renmmée de ses marques ; sa capacité à gérer efficacement sa crissance ; les évlutins affectant les technlgies utilisées par Cnva ; l évlutin de l envirnnement écnmique, cmmercial, cncurrentiel, réglementaire au niveau mndial, natinal, réginal u lcal ; ainsi que d autres facteurs décrits dans la sectin «Facteurs de risque» du rapprt annuel dans le frmulaire 20-F pur l exercice cls le 31 décembre 2014 dépsé auprès de la U.S. Securities and Exchange Cmmissin le 31 mars 2015, et dans tut autre dcument dépsé auprès de celle-ci. Les déclaratins prspectives cntenues dans le présent cmmuniqué de presse snt dnnées uniquement à la date du présent cmmuniqué de presse. Les facteurs u événements susceptibles d entraîner une variatin significative des résultats effectivement réalisés par Cnva par rapprt aux déclaratins cntenues dans le présent cmmuniqué de presse snt aléatires, de srte qu il n est pas pssible pur Cnva d anticiper tus ces facteurs u événements. En dehrs de tute bligatin légale u réglementaire à sa charge, Cnva ne prend aucun engagement de publier des mises à jur des déclaratins prspectives, que ce sit en raisn d éléments nuveaux u d évlutins pstérieures u de tute autre circnstance. 6
7 Cmmuniqué de Presse *** Upcming Events Thursday, July 23, 2015 Cnva Secnd Quarter 2015 Cnference Call and Webcast at 10:00 ET / 16:00 CET Cnference Call and Webcast cnnectin details: Webcast: cnva.cm/investr-relatins/events-and-presentatins.aspx Participant Dial-In Numbers: Tll-Free Brazil France UK USA Tll Replay Dial-In Numbers: Tll-Free Tll Available Frm: July 23, 2015 at 13:00 ET / 19:00 CET T: July 30, 2015 at 23:59 ET July 31, 2015 at 05:59 CET Replay Pin Number: Presentatin materials t accmpany the call will be available at cnva.cm n July 23, An archive f the cnference call will be available fr a limited time at cnva.cm fllwing its cnclusin. 7
8 Cmmuniqué de Presse Appendices A. 2 nd Quarter 2015 Cnslidated Financial Statements (unaudited) Cnslidated Incme Statement Secnd Quarter Change Half Year Change (Unaudited, millins) Reprted Currency neutral Reprted Net sales % +17.5% 1, , % Cst f sales (729.1) (649.2) +12.3% (1,531.4) (1,330.3) 15.1% Grss prfit % +6.9% % % f net sales 12.9% 14.1% 12.6% 13.2% -64bps SG&A (131.3) (98.0) +34.0% +41.3% (272.5) (201.6) +35.2% % f net sales -15.7% -13.0% -13.1% -15.6% -240bps Fulfillment (70.4) (50.2) +40.1% (143.6) (103.9) Marketing (19.9) (14.9) +34.1% (40.7) (31.8) Technlgy and cntent (23.1) (20.5) +12.9% (49.7) (39.0) General and administrative (17.8) (12.4) +44.3% (38.5) (26.9) Operating prfit/(lss) frm rdinary activities (Operating (23.7) 8.7 (51.7) 1.3 EBIT) % f net sales -2.8% 1.2% -3.0% 0.1% -304bps Other expenses (9.8) (14.1) -30.8% (23.9) (14.1) +69.4% Ttal perating prfit/(lss) (33.4) (5.4) (75.6) (12.8) Other financial incme and expense (14.8) (17.3) -14.2% (20.2) (32.3) -37.5% Prfit/(lss) befre tax (48.3) (22.6) % (45.1) (95.8) % % Incme tax gain/(expense) Share f lsses f assciates 0.0 (1.4) 0.0 (1.4) Net incme/(lss) (40.2) (21.3) +89.1% +96.3% (80.8) (39.9) % % f net sales -4.8% -2.8% -4.6% -2.6% Attributable t Cnva equity hlders (36.2) (21.1) +71.1% +80.9% (73.8) (39.5) +86.9% Attributable t nn-cntrlling interests (4.0) (0.1) (7.1) (0.5) Adjusted EPS ( ) (0.06) (0.01) (0.12) (0.06) 1) Eur/Brazilian real average exchange rate fr the 2nd quarter: 2014 = 3.06; 2015 =
9 Cmmuniqué de Presse Cnslidated Balance Sheet ( millin) June 30, 2015 December 31, 2014 Change Cash and cash equivalents % Trade receivables, net % Inventries, net % Current incme tax assets % Other current assets, net % Ttal current assets 1, , % Other nn-current assets, net % Deferred tax assets % Investment in assciates Prperty and equipment, net % Intangible assets, net % Gdwill % Ttal nn-current assets % TOTAL ASSETS 1, , % EQUITY AND LIABILITIES Current prvisins % Trade payables 1, , % Current financial debt % Current taxes liabilities % Other current liabilities % Ttal current liabilities 1, , % Nn-current prvisins % Nn-current financial debt % Other nn-current liabilities % Deferred tax liabilities % Ttal nn-current liabilities % Share capital Reserves, retained earnings and additinal paid-in capital % Equity attributable t equity hlders f Cnva % Nn-cntrlling interests (0.4) % Ttal equity % TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 1, , % 9
10 Cmmuniqué de Presse Cnslidated Cash Flw Statement ( millins) At June Change Net lss attributable t equity hlders f the Parent (73.8) (39.5) Net lss attributable t nn-cntrlling interests (7.1) (0.5) -6.6 Net lss fr the perid (80.8) (39.9) Depreciatin and amrtizatin expense Expenses n share-based payment plans (Gains) lsses n dispsal f nn-current assets and impairment f assets Share f lsses f assciates Other nn-cash items Financial expense, net Current and deferred tax prfit (15.0) (6.6) -8.4 Incme tax paid (2.0) (0.2) -1.8 Change in perating wrking capital (337.0) (225.5) Inventries f prducts (65.4) Trade payables (242.6) (254.1) Trade receivables Other (49.8) (5.8) Net cash frm perating activities (386.5) (219.3) Purchase f prperty and equipment and intangible assets (44.9) (31.5) Purchase f nn-current financial assets (0.4) (1.2) +0.8 Prceeds frm dispsal f prperty and equipment, intangible assets and nn-current financial assets Changes in lans granted (including t related parties ) Net cash used in investing activities Prceeds frm IPO, net f csts (13.2) (6.2) -7.1 Additins t financial debt Repayments f financial debt (1.3) (0.7) -0.7 Interest paid, net (25.7) (28.7) +3.0 Net cash frm/(used in) financing activities Effect f changes in freign currency translatin adjustments (29.2) Change in cash and cash equivalents (160.9) (166.3) +5.4 Cash and cash equivalents at beginning f perid Bank verdrafts at beginning f perid (0.2) (30.9) Cash and cash equivalents, net, at beginning f perid Cash and cash equivalents, net, at end f perid
11 Cmmuniqué de Presse B. Definitins EBITDA Obtenu à partir du résultat pératinnel avant autres dépenses et avant dépréciatins et amrtissements et distributins de bénéfices. Pur plus de détails, veuillez vus référer à la sectin «Rapprchements nn-gaap». Résultat net ajusté Résultat net part du Grupe Cnva avant autres dépenses et impact des impôts afférents. Pur plus de détails, veuillez vus référer à la sectin «Rapprchements nn-gaap». BNPA ajusté u résultat net ajusté par actin Résultat net ajusté divisé par la myenne pndérée du nmbre d actins rdinaires en circulatin durant la péride crrespndante. Pur plus de détails, veuillez vus référer à la sectin «Rapprchements nn-gaap». Cash flws libres Trésrerie nette générée par l activité diminuée des acquisitins d immbilisatins crprelles et incrprelles. Pur plus de détails, veuillez vus référer à la sectin «Rapprchements nn-gaap». Taux de marge brute Marge brute en purcentage du chiffre d affaires net. Pur plus de détails, veuillez vus référer à la sectin «Rapprchements nn-gaap». «GMV» (vlume d affaires) Grss Merchandise Vlume TTC Le GMV cmprend les ventes de marchandises, les autres revenus et le vlume d affaires de la marketplace (calculé sur les cmmandes appruvées et envyées), tutes taxes cmprises. Marge brute Chiffre d'affaires net mins cût des ventes. Pur plus de détails, veuillez vus référer à la sectin «Rapprchements nn-gaap». Qutepart de la marketplace Intègre la qutepart de la marketplace de en France, et de extra.cm.br, pntfri.cm, casasbahia.cm.br et cdiscunt.cm.br au Brésil. Trésrerie nette / (dette financière nette) Smme : (i) de la trésrerie et des équivalents de trésrerie et (ii) du cmpte curant accrdé par Cnva u ses filiales à Casin cnfrmément aux accrds de cash pling, diminués de la dette financière. Pur plus de détails, veuillez vus référer à la sectin «Rapprchements nn-gaap». Résultat pératinnel curant Résultat pératinnel avant restructuratins, dépenses liées à l intrductin en Burse, cntentieux, plus u mins-values sur cessin d actifs immbilisés et dépréciatins d actifs. Autres dépenses Smme des charges de restructuratin, dépenses liées à l intrductin en Burse, cntentieux, plus u mins-values sur cessin d actifs immbilisés, dépréciatins d actifs. Besin en fnds de rulement (BFR) pératinnel Dettes furnisseurs diminués des créances nettes, des stcks nets et autres, tels que présentés dans le bilan. Variatin du besin en fnds de rulement (BFR) pératinnel Dettes furnisseurs diminués des créances nettes, des stcks nets et autres, tels que présentés dans le TFT (Cnslidated Cash Flw Statement). Client unique Client ayant effectué au mins un achat au curs de la péride cnsidérée, mais qui est cmpté qu une fis indépendamment du nmbre de cmmandes passées par ce client au curs de la péride cnsidérée. 11
12 Cmmuniqué de Presse C. NON-GAAP RECONCILIATIONS Adjusted Net Prfit/(Lss) Attributable t Equity Hlders f Cnva Adjusted EPS Adjusted Net Prfit/(Lss) Attributable t Equity Hlders f Cnva is calculated as net prfit/(lss) attributable t equity hlders f Cnva befre restructuring, initial public ffering expenses, litigatin, gain/(lss) frm dispsal f nn-current assets and impairment f assets and the related tax impacts. Adjusted EPS is calculated as Adjusted Net Prfit/(Lss) Attributable t Equity Hlders f Cnva divided by the weighted average number f utstanding rdinary shares f Cnva during the applicable perid. We have prvided a recnciliatin belw f Adjusted Net Prfit/(Lss) Attributable t Equity Hlders f Cnva t net prfit/(lss) attributable t equity hlders f Cnva, the mst directly cmparable GAAP financial measure. Adjusted Net Prfit/(Lss) Attributable t Equity Hlders f Cnva is a financial measure used by Cnva s management and bard f directrs t evaluate the verall financial perfrmance f the business. In particular, the exclusin f certain expenses in calculating Adjusted Net Prfit/(Lss) Attributable t Equity Hlders f Cnva facilitates the cmparisn f incme n a perid-t-perid basis. The fllwing table reflects the recnciliatin f net prfit/(lss) attributable t equity hlders f Cnva t Adjusted Net Prfit/(Lss) Attributable t Equity Hlders f Cnva and presents the cmputatin f Adjusted EPS fr each f the perids indicated. thusands Q Q S Net lss fr the year attributable t equity hlders f Cnva (36,163) (21,134) (73,773) Excluding: restructuring expenses 7,363 8,860 11,677 Excluding: litigatin expenses ,396 Excluding: initial public ffering expenses 277 4,800 3,812 Excluding gain / (lss) frm dispsal f nn-current assets Excluding: impairment f assets charges 1,052-6,477 Excluding: incme tax effect n abve adjustments (992) (1,202) (2,101) Excluding: recgnitin f previusly unrecgnized tax lsses Excluding: minrity interest effect n abve adjustments (374) 49 (937) Adjusted net incme fr the year attributable t equity hlders f Cnva (27,776) (8,194) ## (52,917) Weighted average number f rdinary shares 442,617, ,455, ,617,845 Adjusted EPS ( ) (0.06) (0.02) ## (0.12) Free Cash Flw generatin Free Cash Flw is calculated as net cash prvided (used) by perating activities flw statement less capital expenditures (purchases f prperty and equipment and intangible assets) as presented in ur cash flw statement. millins June 30, 2015 (LTM) June 30, 2014 (LTM) Change Net cash flw frm perating activities (8.1) Less purchase f prperty and equipment and intangible assets (90.0) (60.6) (29.4) Free cash flw (37.4) 12
13 Cmmuniqué de Presse Grss Prfit and Grss Margin Grss Prfit is calculated as net sales less cst f sales. Grss Margin is grss prfit as a percentage f net sales. Grss Prfit and Grss Margin are included in this press release because they are perfrmance measures used by ur management and bard f directrs t determine the cmmercial perfrmance f ur business. The fllwing tables present a cmputatin f Grss Prfit and Grss Margin fr each f the perids indicated: thusands Q Q S Net sales 836, ,865 1,752,158 Less: Cst f sales (729,085) (649,166) (1,531,392) Grss Prfit 107, , ,766 Grss margin 12.9% 14.1% 12.6% Net Cash / (Net Financial Debt) Net Cash/(Net Financial Debt) is calculated as the sum f (i) cash and cash equivalents and (ii) cash pl balances held in arrangements with Casin Grup and presented in ther current assets, less current and nn-current financial debt. Net Cash/(Net Financial Debt) is a measure that prvides useful infrmatin t management and investrs t evaluate ur cash and cash equivalents and debt levels and ur current accunt psitin, taking int cnsideratin the cash pl arrangements in place amng certain members f the Casin Grup, and therefre assists investrs and thers in understanding ur cash psitin and liquidity. The fllwing table presents a cmputatin f Net Cash/(Net Financial Debt) fr each f the perids indicated: June 30, 2015 June 30, 2014 thusands Cash and cash equivalents 412,331 66,361 Plus cash pl balances with Casin presented in ther current assets Less current financial debt (366,201) (73,402) Less nn-current financial debt (9,865) (105,901) Net cash / (Net financial debt) 36,265 (112,942) 13
14 Cmmuniqué de Presse Operating EBITDA Operating EBITDA is calculated as perating prfit (lss) frm rdinary activities (perating EBIT) befre depreciatin and amrtizatin expense and share based payment expenses. We have prvided a recnciliatin belw f this measure t perating prfit (lss) frm rdinary activities (perating EBIT) see definitin abve - the mst directly cmparable GAAP financial measure. We have included Operating EBITDA in this press release because it is a key measure used by ur management and bard f directrs t evaluate ur perating perfrmance, generate future perating plans and make strategic decisins regarding the allcatin f capital. In particular, the exclusin f certain expenses in calculating Operating EBITDA facilitates perating perfrmance cmparisns n a perid-t-perid basis. The fllwing table reflects the recnciliatin f perating prfit (lss) frm rdinary activities (recurring EBIT) t Operating EBITDA fr each f the perids indicated: thusands Q Q S Operating prfit befre restructuring, litigatin, gain/(lss) frm dispsal f nn-current assets and impairment f assets (23,681) 8,743 (51,701) Excluding: Share based payment expenses 255 (78) 451 Excluding: Depreciatin and amrtizatin 10,224 7,649 19,886 Operating EBITDA (13,202) 16,314 (31,364) 14
15 Cmmuniqué de Presse Operating Wrking Capital Operating Wrking Capital is calculated as trade payables less net trade receivables less net inventries as presented in ur balance sheet. Operating Wrking Capital is a financial measure used by Cnva s management and bard f directrs t evaluate the cash generatin f the business. In particular, the cmparisn f the Operating Wrking Capital n a perid-t-perid basis takes int accunt ur business seasnality. thusands Jun 30, 2015 Jun 30, 2014 Inventries 466, ,000 Trade Payables (1,012,337) (731,119) Trade receivables 139, ,965 Wrking cap. (excluding nn gds) (405,692) (256,154) Change in Operating Wrking Capital Change in Operating Wrking Capital is calculated as perating payables less perating receivables less net inventries and thers as presented n ur Cash Flw Statement. thusands June 30, 2015 (LTM) June 30, 2014 (LTM) Change Operating wrking Capital variatin Inventries (134,238) (46,841) (87,397) Trade Payables 383, , ,810 Trade receivables (37,376) 12,262 (49,638) Other (82,593) (6,461) (76,132) Change in Operating wrking capital 129,294 73,652 55,642 15
16 Cmmuniqué de Presse D. CASH FLOW STATEMENT LAST TWELVE MONTHS Cnslidated Cash Flw Statement Last Twelve Mnths at Change (Unaudited, millins) June 30, 2015 June 30, 2014 Operating prfit/(lss) frm rdinary activities (19.7) 34.5 (54.3) (Operating EBIT) Share based payment expenses Depreciatin & amrtizatin Operating EBITDA (44.4) Incme tax paid (6.7) (2.0) (4.6) Change in perating wrking capital Inventry (134.2) (46.8) (87.4) Trade payables Trade receivables (37.4) 12.3 (49.6) Other (82.6) (6.5) (76.1) Other cash items¹ (23.6) (8.9) (14.7) Net cash frm (used in) perating activities (8.1) Purchase f PP&E and intangible assets (90.0) (60.6) (29.4) Free cash flw (37.4) Changes in lans granted (including t related parties ) (6.0) 5.7 (11.7) Other cash frm investing activities (7.8) (5.2) +9.7 Net cash used in investing activities (103.8) (58.1) (45.6) Prceeds frm IPO, net f csts (6.2) Net changes t financial debt (5.6) Net interest paid Others (60.2) 1.5 (59.4) (-0.8) Net cash frm financing activities (71.1) Freign currency translatin adjustment (41.7) (12.1) (29.7) Change in cash & cash equivalents (15.5) Bank verdrafts 0.1 (0.0) +0.1 Cash and cash equivalents at beginning f perid (15.5) Cash and cash equivalents at end f perid ) Primarily restructuring, litigatin, initial public ffering expenses. 16
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