Lexique des termes de l industrie *

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1 Lexique des termes de l industrie * Ac t i o n o r d i n a i r e Action détenue dans une enterprise Ac t i o n s p r i v i l é g i é e s Actions d une compagnie qui comprennent les droits préférentiels qui l emportent sur les actions ordinaires, comme le premier droit aux dividendes et tout paiement de capital. Aide financière au stade initial Financement fourni à une entreprise jeune ou émergente afin de favoriser sa croissance et son développement. Ampleur de l émission Montant total, en dollars, réalisé lors d un premier appel public à l épargne (PAPE). Capital disponible pour investissement Valeur totale en dollars du capital géré moins les ressources déjà investies. Ca p i ta l-r i s q u e Capital investi dans de nouvelles compagnies ou des compagnies en étant au stade initial et se spécialisant dans la technologie et d autres secteurs à valeur ajoutée. Ce type d investissement comporte des risques particulièrement élevés. Capitaux propres Investissement à long terme sous forme d achats d actions ordinaires, d actions privilégiées et de bénéfices non répartis. *Adapté des sources suivantes : Termium et le Dictionnaire de la comptabilité et de la gestion financière, 2e édition,

2 SOCIété OntARIEnnE de financement de la CROISSAnCE lexique des termes de l industrie Juillet, 2009 Chef de file du consortium de financement Membre d un syndicat d investisseurs qui permet à d autres coinvestisseurs de réaliser de bons rendements lors du financement d une entreprise. Clause d entraînement Droit des actionnaires majoritaires qui oblige les actionnaires, dont les actions sont liées à la convention d actionnaires, à vendre leurs actions lors d une offre décidée par les actionnaires majoritaires. Clause restrictive Clause destinée à protéger dans le cadre d une entente. Cl ô t u r e La clôture s opère lorsque les documents légaux sont exécutés entre l investisseur et une compagnie et que les capitaux sont transférés en échange de la propriété de la compagnie ou d un titre de dette. Coinvestissement Transaction à laquelle participent deux investisseurs ou plus. Aussi appelé «syndication». Compagnie de portefeuille Une entité commerciale ayant obtenu au moins une série de financement de la part d une ou plusieurs sources de capitaux. Appelée aussi «compagnie émettrice». De m ê m e r a n g Égalité de droit entre les porteurs d une certaine catégorie de titres ou de créances. Dette convertible Dette susceptible d être échangée contre des capitaux propres. Diligence raisonnable Le fait d estimer une entreprise et sa viabilité financière à des fins d investissement, ainsi que les conditions possibles d une entente d investissement. 2

3 Dilution Baisse du pourcentage des titres de participation d un investisseur liée à l émission de nouvelles actions. Dividende privilégié Dividende réservé aux porteurs d actions privilégiées, généralement distribué en priorité par rapport aux dividendes sur actions ordinaires. Droit de cessibilité conditionnelle Le droit de vendre des actions existantes conjointement avec des actions similaires lors d une nouvelle émission. Droit préférentiel de souscription Droit accordé aux porteurs d une catégorie d actions précise de souscrire une nouvelle émission d actions au prix courant par action payé par de nouveaux investisseurs, au pro rata des actions qu ils possèdent déjà. Droits à l information Droits donnant accès à l information concernant une entreprise, soit par l examen de ses livres comptables, ses états financiers, ses budgets et ses résumés. Émission à la baisse Émission d actions à une date ultérieure et à prix moindre que lors de séries d investissement précédentes. Financement supplémentaire Série de financement supplémentaire d une compagnie émettrice existante qui s ajoute à son financement initial, généralement pour soutenir la croissance et le développement de la compagnie. Les compagnies qui bénéficient du soutien de capital-risque ont souvent en cours plusieurs démarches visant un financement supplémentaire. Flux d affaires Le nombre d investissements potentiels qu un fonds évalue pendant une période déterminée. Fo n d s L ensemble des capitaux mis de côté à des fins d investissements. 3

4 Fonds de fonds Un moyen d investissement intermédiaire géré par des professionnels et par lequel des investisseurs particuliers et institutionnels affectent ou mettent en commun des biens pour les engager plus tard dans d autres fonds. Fu s i o n Combinaison stratégique d une entité commerciale avec une autre. Groupe d investisseurs providentiels Plusieurs investisseurs providentiels qui investissent en tant que groupe. Investisseur providentiel Une personne prospère qui prend part au financement à risque et qui accepte d investir à titre privé dans une entreprise à son étape de démarrage. Aussi appelé ange investisseur. Liquidation Conversion en espèces de titres ou de biens. Liquidité Voir : Capital disponible pour d investissement. Nouvel investissement La série initiale d investissement dans une compagnie. Période de détention Temps pendant lequel un investisseur laisse en tout ou en partie ce qu il a investi dans une compagnie émettrice. Premier appel public à l épargne (PAPE) Fait pour une compagnie émettrice d offrir pour la première fois ses titres privés au grand public. Pro Rata Décrit une répartition proportionnelle. Méthode pour assigner une valeur à une fraction, selon sa part proportionnelle au tout. 4

5 Protection antidilution Un droit qui ajuste le prix payé pour une valeur si les séries futures sont valorisées à la baisse. Radiation Action de retirer totalement du bilan un actif ou un passif qui y figure, ayant comme résultat que l investisseur ou les investisseurs ne retirent aucun produit à la sortie du bilan. Re n d e m e n t Voir : Taux de rentabilité interne. Re t r a i t La façon dont une compagnie à capitaux privés réalise un rendement de son investissement (par ex. vente ou premier appel public à l épargne). St r u c t u r e d e l a f fa i r e Entente conclue entre l investisseur et la compagnie, dans laquelle sont établis la sûreté, les prix, les droits et obligations liant les deux parties. Sy n d i cat Voir : Coinvestissement. Tableau de la structure du capital Les propriétaires, le nombre d actions après dilution totale et le prix de ces actions. Taux de rentabilité interne (TRI) Le rendement d un investissement calculé sur une année. Temps d absorption Rythme auquel une entreprise consomme ses liquidités pendant une période donnée, habituellement un mois. 5