Délégation Asie-Pacifique du Groupe Crédit Agricole à Hong Kong et à Shanghai. Le RMB s internationalise: Un simple filet d eau ou le déluge?

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1 Délégation Asie-Pacifique du Groupe Crédit Agricole à Hong Kong et à Shanghai Le RMB s internationalise: Un simple filet d eau ou le déluge? Le Tour du Monde en 8 heures Poitiers, le 21 juin 2011

2 Agenda La Délégation Asie Pacifique au sein de RDE Pourquoi le RMB: Monnaie du Peuple (chinois) part à l assaut du Monde? Les étapes de l ouverture Opportunités pour les entreprises Questions réponses Conclusion: le RMB, monnaie internationale? 2

3 Les Délégués dans le monde E.Allen Grande-Bretagne Irlande Pays nordiques V. Bancal Benelux Grèce -Turquie N.Schmitt Allemagne - Suisse C.Adams Amérique du Nord E.Rosa Portugal V.Pugliese Italie H.Salleron Europe Centrale et Orientale Y.Saiki Japon J-J. Laragnou Espagne P.Gresinski Asie Pacifique J-P.Illy Amérique Latine C.Bouquet Afrique Maghreb Moyen-Orient 3

4 La Délégation Asie-Pacifique 19 pays couverts, Relais CA-CIB dans 13 pays Corée du Sud Séoul Chine Pékin, Shanghai, Xiamen, Tianjin, Canton Shenzhen Taiwan Taipei Hong Kong Kong Hong + Chine Continentale ¾ de l activité Inde Mumbai, New Dehli, Chennai & Ahmedabad Bangalore, Punai Thailande Bangkok Vietnam Ho Chi Minh, Hanoi Philippines Manille Malaisie Kuala Lumpur Labuan Indonésie Jakarta Singapour Australi e Sydney Melbourne 4

5 Pourquoi le RMB part à l assaut du monde? Au vu du poids de la Chine dans l économie mondiale, il serait légitime que sa monnaie soit plus une référence dans les échanges mondiaux, mais la raison majeure semble surtout être le besoin d investissements en RMB et non pas en USD. Les f onds de pensions, d assur ances et aut r es investisseurs institutionnels seront sollicités pour financer en RMB les retraites, la santé, l éducation et l environnement: quatre postes qui vont devoir être soutenus si la Chine veut maintenir la paix sociale. 5

6 Pourquoi le RMB part à l assaut du monde? Les objectifs des autorités chinoises ne sont pas toujours facile à concilier: Empêcher les marchés financiers étrangers d influencer le cours du RMB: rien ne change sur le marché national avec son CNY. Faire du RMB une monnaie de négoce et d investissement : lancement du CNH à Hong Kong mais aussi en Europe et dans d autres pays. 6

7 Le cinq étapes vers l internationalisation Le RMB quitte la Chine continentale Le RMB circule «offshore» Le RMB revient Augmentation de la profondeur du marché du RMB «offshore» Ouverture du Compte de capital Les trois premières étapes sont censées développer la circulation on shore offshore. Elles sont déjà en application à Hong Kong mais aussi en Europe 7

8 Opportunités pour les entreprises Ventes à la Chine : export Meilleure compétitivité Base clients plus large Meilleur contrôle Délais de paiement plus courts Achats de la Chine : import Transparence des prix Meilleures relations avec les fournisseurs Elargissement de la base fournisseurs Capacité de négocier de meilleurs termes de paiements 8

9 Questions - réponses Le meilleur endroit pour ouvrir son compte en RMB: Chine Continentale, Hong Kong ou la France? Techniquement il est possible d avoir un compte non résident en Chine continentale mais les accords donnés par la SAFE (contrôle des changes) sont au compte goutte et de toutes les manières le compte devra être dédié aux opérations commerciales Sur Hong Kong les procédures d ouverture sont plus flexibles et une fois que les fonds sont sur le compte, il est possible de les utiliser pour des investissements et transferts entre comptes en dehors du continent. 9

10 Questions - réponses Pour qui? Ouvertures de comptes pour les entreprises seulement Services et Produits Dépôts, prêts, change, paiements, LC «Cross Trade Related Transactions» Transactions avec une contrepartie en Chine continentale mais pas pour les services Paiements vers la Chine Avec le soutien des documents commerciaux, la banque doit s assurer de la véracité de la transaction et que le bénéficiaire est éligible 10

11 Questions - réponses Paiements depuis la Chine Sous réserve que les autorités chinoises sur le continent sont d accord, les fonds sont acceptés sans autre forme de vérification ni de limite Pourquoi ces transactions bénéficient d un taux de change «on shore»? Comme elles sont commerciales elles ont accès au «clearing» onshore via Bank of China Hong Kong Peut-on utiliser des CNH pour payer des engagements en CNY? Techniquement oui, mais attention dans le cadre d une opération de négoce le CNH devra être vendu au prix offshore (plus élevé) pour acheter des CNY au taux on shore plus faible 11

12 Questions réponses «On shore» - «offshore»: comment les distinguer? On shore: pour les transactions ayant un lien avec la Chine continentale. Le taux du RMB on shore (CNY) est seulement utilisé pour les opérations transfrontalières. Mais attention à la règle des trois mois. Si vous devez payer en RMB nous pouvons faire votre trésorerie mais il vous faudra payer dans les trois mois. 12

13 Conclusion : le RMB, monnaie internationale? Une monnaie internationale est celle qui peut être utilisée en remplacement de la devise nationale par des acteurs directement engagés dans une transaction internationale : biens, services ou actifs financiers (65% des billets de banque en USD circulent en dehors des États-unis) Essentiellement, la demande pour une monnaie dérive de trois fonctions: Moyen d échange Unité de compte Épargne LE RMB a-t-il déjà atteint ce niveau? 13

14 CONTACT DÉLÉGATION ASIE-PACIFIQUE HONG KONG Philippe GRESINSKI Tél : (852) Fax: (852) RÉSEAU DES DÉLÉGATIONS SUR INTERNET 14