La Transparence des Coûts en Microfinance Mise en oeuvre de la Transparence en Afrique de L Ouest
|
|
- Huguette Blanchette
- il y a 5 ans
- Total affichages :
Transcription
1 La Transparence des Coûts en Microfinance Mise en oeuvre de la Transparence en Afrique de L Ouest MicroFinance Transparency Initiative sur la Transparence des Coûts en Afrique de l Ouest Juillet 2010
2 Plan Le Contexte Le besoin pour une transparence des coûts au niveau global MFTransparency Comment MFTransparency facilite la transparence des coûts en Microfinance Votre Participation Explication sur comment votre institution peut soumettre les données Comprendre les taux d intérêts Plus d amples explications sur le calcul des taux d intérêts
3 Le Rôle de la Transparence dans un secteur sain Les IMFs vendent des produits Les produits ont un prix Les prix de Micro-credit peuvent être sources de confusion Si les acheteurs ne connaissent pas le vrai prix, le marché ne fonctionne pas Si les acheteurs sont abuse, la microfinance devient une industrie ternie une tarification transparente protège les pauvres et protège le secteur de la microfinance
4 La Bonne nouvelle en Octobre 2006
5 et la mauvaise presse un an plus tard
6 La Une du NY Times d Avril
7 Services Financiers pour les pauvres 3000 ans sur une diapositive ONG projets 1970 s 1980 s Credit et Formation Tres Faible taux d interet La Transformation commence. Double conclusion sur IMF Credit Durable Conduit par un Taux d interet Modere Double conclusion Des comportements rendent maintenant confuse la ligne entre la microfinance et les prêteurs d argent Moneylenders De 1000 AJC A Aujourd hui Usure du Credit Alors que l offre ne satisfait pas la demande Conclusion unique La tentation Maximiser l interet Maximiser le profit
8 Prix et Profits Compartamos (Mexico) The Price APR EIR w/o Collateral Deposit With Collateral Deposit 105% 182% 126% 227% The April 2007 IPO resulted in a 300-to-1 return on investment made in Year ROE % % % % % % % % % %
9 Les pauvres et le Crédit Les pauvres ont toujours eu acces au crédit à un certain prix! Microfinance est née pour offrir une alternative à faible coût face aux usuriers Ironiquement, nous avons involontairement créé un environnement confus où personne ne sait le véritable prix des produits de microcrédit Une tarification non transparente crée un défaut majeur du marché et entravent la concurrence et le choix des consommateurs
10 Lancement de MFT au sommet du Microcrédit à Bali en Juillet
11 Quatre points sur la Transparence des Coûts Les taux d'intérêt varient sensiblement par rapport à la taille des prêts, ce qui rend difficile la transparence Nous opérons dans un secteur où la non-transparence des prix est courante La tarification non transparente crée une grave imperfection du marché, résultant a de mauvais choix de la par des consommateurs en générant un potentiel élevés de bénéfices des prêts consentis aux pauvres La transparence des coûts est essentielle au bon fonctionnement des marchés, elle favorise l'efficacité, une concurrence saine, et de meilleurs prix pour des millions de personnes
12 Quatres points sur la Transparence des Coûts Les taux d'intérêts varient sensiblement par rapport à la taille des prêts, ce qui rend difficile la transparence Nous opérons dans un secteur où la tarification nontransparente est courante La tarification non transparente crée une grave imperfection du marché, résultant a de mauvais choix par les consommateurs et générant le potentiel pour des bénéfices élevés des prêts consentis aux pauvres La transparence des coûts est essentielle au bon fonctionnement des marchés, elle favorise l'efficacité, une concurrence saine, et de meilleurs prix pour des millions de personnes
13 Une question fondamentale: Il n'ya pas de prix unique pour tous les prêts : Les prix varient selon la taille du prêt, changeant radicalement au fur et mesure que la taille des prêts diminue
14
15
16
17
18
19
20 Une question fondamentale: Les coûts sont relativement constants Alors que le revenu est directement proportionnel
21 Les coûts sont relativement stables par rapport à la taille du prêt. Il en coûte presque autant de faire un prêt de 100 $ à titre de prêt de 1000 $
22 Le revenu est généré sous forme de pourcentage du montant du prêt et donc fortement corrélée à la taille du prêt.
23 Pour un taux d'intérêt donné, il ya un point où le revenu à partir d'un seul prêt sera égal au coût de ce prêt. C'est le «seuil de rentabilité».
24 Les Prêts plus large que ce montant généreront du profit
25 Les prêts bas généreront des pertes financières.
26 Si des institutions veulent offrir de petits prêts au même taux d'intérêt, ils perdent de l'argent. Que doivent-ils faire s'ils veulent rendre ces petits prêts financièrement durables?
27 Ils ont besoin d'élever le taux d'intérêt, disons de 30% à 40%
28 Comme la taille du prêt diminue, le taux d'intérêt doit continuer à augmenter dans le but d'avoir un produit de prêt viable
29 Nous pouvons créer un graphique en corrélation avec la taille des prêts pour rendre financièrement viable le taux d'intérêt et sa forme de courbe distincte. (Notez que les chiffres et les taux d'intérêt de cette courbe ne servent qu'à titre d'exemples et ne sont pas de chiffres spécifiques à l'industrie de la microfinance.) Des couts élevés pour les petits prêts nécessitent des taux d intérêt élevés pour être durable
30 Composants des Couts qui influent sur la Tarification Composante Couts Financiers 10% Perte de Prets 2% Couts d exploitation 20% Profit 3% Prix Total 35%
31 Comparaison de la «théorie des coûts» avec les données réelles Les graphiques suivants analysent les données de plus de 600 institutions de microfinance à travers le monde Toutes les données proviennent de MIX La première série de graphiques montre des ratios des coûts d'exploitation par rapport à la taille de prêt Les graphiques suivant montrent ensuite le rendement du portefeuille par rapport à la taille de prêt
32 La formule: Efficacité: Ratio des coûts d'exploitation Coûts d exploitation Annuel Portefeuille Moyen de prêt
33 Les données sans corrélation avec la taille des prêts Ratio des coûts d'exploitation Il semble n y avoir aucune concentration du ratio des coûts d'exploitation. Les pourcentages vont de 5% à plus de 100% Les données sans corrélation avec la taille des prêts
34 Les données globales ne montrent pas beaucoup de corrélation. La courbe générée ne correspond pas à la courbe théorique. Mais il ya des différences macro-économiques dramatiques entre tous les pays représentés sur ce graphique.
35 Le filtre affichant les données pour les pays d'asie de l'est et du Pacifique montre beaucoup plus d'informations se rapprochant de notre courbe théorique. Mais toujourds, il ya de nombreuses différences entre les pays représentés.
36 Voici les données pour un seul pays, les Philippines, on trouve une courbe très proche de notre courbe théorique. Et remarquez la moyenne du ratio du coût d'exploitation.
37 La référence courante de l'industrie de 15-20% des ratios de couts d'exploitation est approprié pour des prêts plus importants
38 Mais les petits prêts génèrent un ratio de coût d'exploitation bien au-delà de 20%
39
40 Tarification pour differents produits Composants $100 Loan $1000 Loan Couts Financiers 10% 10% Perte des Prets 2% 2% Couts d exploitation 50% 15% Profit 10% 10% Prix Total 72% 37%
41
42
43 Que se passerait-il si le plafond d'un taux d'intérêt était dépassé?
44 Ces produits de prêt disparaîtraient...
45 Alors que ces produits de prêts à des taux supérieurs au marché, resteraient.
46 La Différence de prix sur des prêts plus importants conduit à des bénéfices beaucoup plus élevés
47 Quatre points sur la Transparence des Coûts Les taux d'intérêts varient sensiblement par rapport à la taille des prêts, ce qui rend difficile la transparence Nous opérons dans un secteur où la nontransparence des coûts est courante
48 Lequel a le plus bas prix? Option Montant Durée Interêt Méthode Frais Inititiaux Epargnes Initiales Taux D épargne Coût Total Option 1 $1,000 6 mois 3% declining 2% 0% 0% $125 Option 2 $1,000 4 mois 2% flat 2% 0% 0% $94 Option 3 $1,000 4 mois 3% declining 0% 20% 5% $56 Option 4 Tous les prêts ont le meme Taux d Interêt Annuel
49 Reponses du questionnaire sur le Taux d Intérêt Option montant Terme intérêts Méthode Frais initial Epargne Initiale intérêts Coûts Total TIA Resultats du sondage Option 1 $1,000 6 mois 3% En baisse 2% 0% 0% $125 43% 22% Option 2 $1,000 4 mois 2% fixe 2% 0% 0% $94 57% 16% Option 3 $1,000 4 mois 3% En baisse 0% 20% 5% $56 54% 50% Option 4 Tous les prêts ont le meme Taux d intérêt Annuel 12%
50 La spirale vers le bas Toutes les IMFs ont des prix transparent IMF 1: Intérêt : 2.5% decl. IMF 2: Intérêt : 3.0% decl.
51 La Spirale vers le bas Toutes les IMFs ont des prix transparent Certaines IMFs passent à un intérêt fixe IMF 1: Intérêt: 2.5% decl. IMF 2: Intérêt: 2.0% fixe
52 La Spirale vers le bas Toutes les IMFs ont des prix transparent Certaines IMFs passent à un intérêt fixe Toutes les IMFs passent à une tarification non transparente IMF 1: Intérêt: 1.75% fixe IMF 2: Intérêt: 2.0% fixe
53 La Spirale vers le bas Toutes les IMFs ont des prix transparent Certaines IMFs passent à un Intérêt fixe Toutes les IMFs passent à une tarification non transparente et ca continue. IMF1: Intérêt: 1.75% fixe IMF 2: Intérêt: 1.6% fixe, 2% frais initiaux
54 La Spirale vers le bas Toutes les IMFs ont des prix transparent Certaines passent a un taux d intérêt fixe Toutes les IMFs passent à une tarifiation non-trans parente Les consommateurs ont du mal à choisir Lequel choisiriez-vous? MFI 1: intérêt: 1.75% fixe MFI 2: intérêt: 1.6% fixe, 2% frais Initial
55 La Spirale vers le bas Toutes les IMFs ont des prix transaprents Certaines passent a un taux d intérêt fixe Toutes les IMFs passent a une tarifiation nontransparente Les consommateurs ont du mal a choisir car les prix sont loins d'être clairs IMF 1: Intérêt : 1.75% fixe Taux: 37% IMF 2: Intérêt: 1.6% fixe, 2% frais initial Taux: 57%
56 La Spirale vers le bas Toutes les IMFs ont des prix transaprents Certaines passent a un taux d intérêt fixe Toutes les IMFs passent à une tarifiation non transparente Les consommateurs ont du mal à choisir Les profits sont lies aux Prix IMF1: Intérêt: 1.75% fixe Taux: 37% ROE: 10% IMF 2: Intérêt: 1.6% fixe, 2% frais initial Taux: 57% ROE: 40%
57 La Spirale vers le bas Les prix sont loins d'être clairs,résultats : Les consommateurs consomment plus La concurrence est entravée Forte tentation pour des profits élevés Les pauvres sont lésés L'image publique est ternie les gouvernements sont exhortés à intervenir La transparence, en particulier celle des prix, est un élément clé pour résoudre ce problème grave dans le secteur de la microfinance
58 Exemple de tarification de prêt Taux d intérêt a 3% par mois Frais de fermeture bas: 2% Compte d épargne avec 15% du prêt Nous vous payons 5% d intérêts sur votre épargne Que pensez-vous que votre taux d intérêt annuel sera? (Nous calculerons le taux d intérêt annuel sans capitalisation, à savoir, selon la formule américaine, et non la formule de l'ue)
59 La baisse du solde d'intérêt reflète la définition classique de l'intérêt comme frais pour l'utilisation de l'argent au fil du temps. TIA est équivalent à la baisse du solde d'intérêt sans frais.
60 Avec le taux d'intérêt fixe, l'intérêt est imputé sur le montant initial du prêt résultant a près du double du coût de la baisse d'intérêt. Pourquoi doubler? L'aire du rectangle sous la ligne verte est presque le double de l'aire sous la solde du prêt en escalier rouge.
61 En outre, il est souvent imposé des frais au client pour le prêt. Dans cet exemple, les frais de 2% à l'avance, en raison de la courte durée du prêt, ajoute de manière surprenante 13% au Taux d'intérêts annuel. Un prêt annoncé à 36% d'intérêt est maintenant équivalent à 78% de taux d'intérêt annuel.
62 La zone rouge montre l argent investi dans les affaires. La ligne bleu montre l argent retenu dans l epargne L'épargne obligatoire augmente le coût. Les intérêts sont facturés aux clients sur le prêt initial (1000 $) même s'ils n'utilisent jamais ce montant. Dans cet exemple, le Taux d' intérêts annuel est désormais de 107%.
63 Les intérêts sont payé aux clients, mais beaucoup moins d'intérêt sur leur compte d'épargne comparer à ce qu'ils doivent payer sur leurs emprunts. Lorsqu'ils gagnent 5% d'intérêt, le taux d'intérêt annuel ne baisse que de 107% à 105%.
64 Dans cet exemple, le client paie un coût total de 131 $ pour le prêt de 1000 $ sur 16 semaines. Si elle devait renouveler le prêt systématiquement pendant une année entière, elle paierait un total de 425 $ pour l'année.
65 Solde moyen du prêt est de $360 Mais, le client n'a jamais eu 1000 $. Elle n'a reçu que 850 $ en raison de l'épargne, ensuite elle a remboursé une partie chaque semaine. Elle a payé 425 $ pour avoir un solde moyen du prêt de 360 $ pour une année, ce qui donne un taux d' intérêt annuel de plus de 100%.
66 Et avec une épargne obligatoire il ya des mois ou le client a effectivement plus d'argent dans l'épargne que investi dans son entreprise, ce qui donne un solde net négatif du prêt.
67 Pourquoi la microfinance a pratiquée et tolérée une telle non-transparence universelle? Il n'ya pas de «taux d'intérêt unique" pour les produits de microfinance IMFs ont des produits très différents et les prix doivent être fixés de manière très différente Difficile de communiquer et d'éduquer le public sur ces questions C'est la principale raison de la non-transparence des coûts dans la microfinance 69
68 Quatre points sur la Transparence des Coûts 1. Les taux d'intérêts varient sensiblement par rapport à la taille du prêt, ce qui rend difficile la transparence 2. Nous opérons dans un secteur où la nontransparence des coûts est courante 3. La non-transparence des coûts crée une grave imperfection du marché, générant de potentiels bénéfices élevés pour des prêts consentis aux pauvres 70
69 La Différence de prix conduit à des profits beaucoup plus élevés L'analyse montre que les IMFs facturent les taux d'intérêt en dehors de la moyenne normale 71
70 L'analyse montre également une très large gamme de prix (de 38% à 90%) pour un produit de prêt de taille similaire 72
71 Pourquoi un Rendement de Portefeuille est-il insuffisant? Rendement moyen du portefeuille d'une IMF 73
72 Pourquoi le Rendement du Portfeuille est-il Insuffisant? Une IMF peut avoir deux produits avec des taux d' intérêt annuel très différents. Le rendement du portefeuille moyen est très trompeur. 74
73 Quatres points sur la Transparence des Coûts 1. Les taux d'intérêt varient par rapport à la taille des prêts, ce qui rend difficile la transparence 2. Nous opérons dans un secteur où la nontransparente des coûts est courante 3. La non-transparente des coûts crée une grave imperfection du marché, générant de potentiels bénéfices élevés pour des prêts consentis aux pauvres 4. La Transparence des coûts est essentielle au bon fonctionnement des marchés, et fait la promotion de l'efficacité, d une saine concurrence, et de meilleurs prix pour des millions de personnes pauvres 75
74 Un tournant significatif dans le secteur Ce que l'industrie a fait jusqu'à présent: Des décennies d'innovation et d'essai, résultant à un succès spectaculaire Des efforts importants pour donner une solide image publique de la microfinance comme un moyen noble de sortir les pauvres de la pauvreté Des efforts importants pour attirer l'argent des investisseurs dans l'industrie Faibles efforts dans les politiques de protection des consommateurs et de transparence Quelles sont les conséquences de nos actions? Nous avons jeté les bases attirant un nouveau contingent d'acteurs à entrer dans l'industrie, mais nous avons négligé la construction de sérieux moyens de contrôles et de contrepoids nécessaires pour protéger les pauvres 76
75 Promouvoir une Transparence des Coûts dans le Secteur de la Microfinance 77
Intérêts fixes VS intérêts dégressifs Quelle est la différence?
MFTRANSPARENCY FONDAMENTAUX DE LA FIXATION DES PRIX Intérêts fixes VS intérêts dégressifs Quelle est la différence? Le taux d intérêt est l une des composantes principales du coût d un crédit. Ce concept
Interdiction des taux d intérêt fixes au Cambodge
Interdiction des taux d intérêt fixes au Cambodge Le recours a la méthode de calcul des taux fixes pour les produits de microcrédit a été proscrit depuis 2001 au Cambodge. Conformément à l application
Patrimoines. La pierre angulaire d'une planification financière solide une gestion des dettes judicieuse
Patrimoines La pierre angulaire d'une planification financière solide une gestion des dettes judicieuse Il y a deux ans, David emménage dans une autre ville. Il meuble sa nouvelle maison et règle plusieurs
Réduire l effet de levier des banques, un impact néfaste sur notre économie? (2/2)
Réduire l effet de levier des banques, un impact néfaste sur notre économie? (2/2) Une précédente analyse 1 a introduit le concept d'effet de levier, procédé visant à s'endetter pour chercher à accroître
Formules et Approches Utilisées dans le Calcul du Coût Réel
Formules et Approches Utilisées dans le Calcul du Coût Réel Objectifs du Taux Annuel Effectif Global (TAEG) et du Taux d Intérêt Effectif (TIE) Le coût réel d un crédit inclut non seulement l intérêt,
Questionnaire Identificateur de Profil d investisseuse ou D investisseur. vie Universelle. L'Équitable, compagnie d'assurance vie du Canada
Questionnaire Identificateur de Profil d investisseuse ou D investisseur vie Universelle L'Équitable, compagnie d'assurance vie du Canada Concevoir votre portefeuille d'épargne et de placements Votre contrat
Microfinance TRAPS. Le Manuel de la Transparence des Prix en Microfinance. Juin 2013. Une publication réalisée. avec le soutien de :
Microfinance TRAPS Le Manuel de la Transparence des Prix en Microfinance Juin 2013 Une publication réalisée avec le soutien de : TRAPS Le Manuel de la Transparence des Prix en Microfinance Microfinance
Document d'information
Document d'information CPG Opportunité de revenu annuel HSBC Non enregistrés Le présent document d information s applique à tous les certificats de placement garanti Opportunité de revenu annuel HSBC non
FAQ Dépôts d épargne réglementés
FAQ Dépôts d épargne réglementés Anvers, le 1 er janvier 2015 Sensibilité: Public ARGENTA BANQUE D ÉPARGNE SA, BELGIËLEI 49-53, 2018 ANVERS 2/8 - DIRECTION GESTION DES PRODUITS 01-01-2015 Table des matières
INTERROGATION ECRITE N 3 PFEG INTERROGATION ECRITE N 3 PFEG
Q1 - Quelle est la différence entre une banque de détail et une banque de gros ou universelle? Une banque de détail reçoit des dépôts de ses clients et leur accorde des crédits. Elle se limite aux métiers
Étude : Épargne nationale au Canada et aux États-Unis, 1926 à 2011 Diffusé à 8 h 30, heure de l'est dans Le Quotidien, le jeudi 26 juin 2014
Étude : Épargne nationale au Canada et aux États-Unis, 1926 à 11 Diffusé à 8 h 3, heure de l'est dans Le Quotidien, le jeudi 26 juin 14 Le taux d'épargne s'entend du rapport entre l'épargne brute et le
SMART SAVINGS : PROTECTION DES CLIENTS DANS LA PROCEDURE D EPARGNE
SMART SAVINGS : PROTECTION DES DANS LA PROCEDURE D EPARGNE Une vue d ensemble de l intégration des pratiques de protection du client par les institutions de microfinance dans la procédure d épargne. 1
Les incitants à l'épargne sont-ils équitables en Belgique?
Les incitants à l'épargne sont-ils équitables en Belgique? Fiscalité de l'épargne (1/2) Le Belge est, d'après les statistiques disponibles, un des meilleurs épargnants d'europe. Pourtant, plus d'un quart
LES CONDITIONS D ACCÈS AUX SERVICES BANCAIRES DES MÉNAGES VIVANT SOUS LE SEUIL DE PAUVRETÉ
3. Les crédits 3.1 Les crédits en cours 3.1.1 Les ménages ayant au moins un crédit en cours Un peu plus du quart, 31%, des ménages en situation de déclarent avoir au moins un crédit en cours. Il s agit
Octroi de crédit : la minimisation des risques de défaillance n'a pas le dernier mot
Octroi de crédit : la minimisation des risques de défaillance n'a pas le dernier mot Aucun prêteur, c'est entendu, n'octroie de crédit à une personne qu'il ne considérerait pas comme potentiellement solvable.
Garanties ARIZ. La sécurisation du crédit au cœur du développement des PME. Février 2010
Garanties ARIZ La sécurisation du crédit au cœur du développement des PME Février 2010 Obstacles au crédit aux PME dans les pays en développement Le prêt aux PME est une activité émergente que les banques
Nobody s Unpredictable
Connaissance qu a le public de la Banque du Canada (Comparaison des résultats de l enquête téléphonique et de l enquête en ligne) Enquête de décembre 2010 commandée par la Banque du Canada Nobody s Unpredictable
POUR UN ENCADREMENT DES PÉNALITÉS HYPOTHÉCAIRES AU CANADA. Richard Beaumier, FCA, CFA, MBA VICE-PRÉSIDENT, COMITÉ RELATIONS GOUVERNEMENTALES
POUR UN ENCADREMENT DES PÉNALITÉS HYPOTHÉCAIRES AU CANADA Richard Beaumier, FCA, CFA, MBA VICE-PRÉSIDENT, COMITÉ RELATIONS GOUVERNEMENTALES FÉDÉRATION DES CHAMBRES IMMOBILIÈRES DU QUÉBEC Novembre 2010
L'appel public à l'épargne, pour quel besoin de financement? (2/3)
L'appel public à l'épargne, pour quel besoin de financement? (2/3) Lors d'une précédente analyse, nous avions présenté deux outils d'appel public à l'épargne qui bénéficient d'un régime légal favorable
Lignes directrices pour l appui de la CE à la microfinance
COMMISSION EUROPÉENNE Office de coopération EuropeAid Lignes directrices pour l appui de la CE à la microfinance 2008 Table des matières INTRODUCTION: Contexte et objectif des lignes directrices... 3 PREMIÈRE
Transparence des Documents de prêt en Bolivie
Transparence des Documents de prêt en Bolivie Introduction Cette étude de cas présente des bonnes pratiques en matière de transparence des documents de prêt appliquées par des institutions financières
Exemple d utilisation des outils MicroSave-Africa au Brésil
Retour au sommaire Exemple d utilisation des outils MicroSave-Africa au Brésil BIM n 05-12 février 2002 Karin BARLET ; Bonnie BRUSKY Nous vous présentions en novembre dernier les outils d étude de marché
L expérience des services financiers et la connaissance de l ACFC - le point de vue du public
L expérience des services financiers et la connaissance de l ACFC - le point de vue du public 5R000-040048/001/CY Présenté à : L Agence de la consommation en matière financière du Canada 24 mars 2005 Table
Recherches mises en valeur
Recherches mises en valeur Résumé hebdomadaire de nos meilleures idées et développements au sein de notre univers de couverture La Meilleure Idée Capital One va fructifier votre portefeuille 14 février
LE CONTROLE DE GESTION DANS L'ASSURANCE : UNE REHABILITATION VITALE EN TUNISIE
LE CONTROLE DE GESTION DANS L'ASSURANCE : UNE REHABILITATION VITALE EN TUNISIE Par Nabila EL HEDDA, Elyès JOUINI et Denis CHEMILLIER-GENDREAU "Le marché tunisien de l'assurance va connaître, dans les années
INTÉGRATION DES SERVICES FINANCIERS DANS LES STRATÉGIES DE LUTTE CONTRE LA PAUVRETÉ Un aperçu Général --------
INTÉGRATION DES SERVICES FINANCIERS DANS LES STRATÉGIES DE LUTTE CONTRE LA PAUVRETÉ Un aperçu Général -------- Colloque UEMOA-CRDI, du 08-10 Décembre 2009, Ouagadougou Samuel T. KABORE; Dieudonné OUEDRAOGO,
Pourquoi l analytique web devrait être importante pour vous
Pourquoi l analytique web devrait être importante pour vous Dans notre série Conseils, nous avons exploré plusieurs aspects de la gestion d'un site web efficace. Garder à l'oeil l'information des visiteurs
Research Insight L efficacité, clé pour l obtention de taux d intérêts plus faibles dans la microfinance. Executive Summery
Research Insight L efficacité, clé pour l obtention de taux d intérêts plus faibles dans la microfinance Executive Summery Mars 14 Résumé Grâce à la microfinance, des centaines de millions de ménages défavorisés
La responsabilité civile et l'entreprise
La responsabilité civile et l'entreprise Dans la présente rubrique, nous poursuivons notre étude de la responsabilité civile, cette fois-ci du point de vue d'un commerce ou d'une entreprise. Les questions
SIDI SOLIDARITE INTERNATIONALE POUR LE DEVELOPPEMENT ET L INVESTISSEMENT
SIDI SOLIDARITE INTERNATIONALE POUR LE DEVELOPPEMENT ET L INVESTISSEMENT La mobilisation de l'épargne solidaire au Nord pour l offre de services financiers de proximité au Sud Anne-sophie Bougouin - Chargée
SOLUTIONS DE LA BANQUE MANUVIE POUR DES CONTRATS D ASSURANCE PERMANENTE DONNÉS EN GARANTIE D UN PRÊT. Aide-mémoire
SOLUTIONS DE LA BANQUE MANUVIE POUR DES CONTRATS D ASSURANCE PERMANENTE DONNÉS EN GARANTIE D UN PRÊT Aide-mémoire 1 Solutions de la Banque Manuvie pour des contrats d assurance permanente donnés en garantie
LOI LAGARDE DU 1ER JUILLET 2010
LOI LAGARDE DU 1ER JUILLET 2010 PORTANT REFORME DU CREDIT A LA CONSOMMATION DOSSIER DE PRESSE FICHE 1 Les principales mesures de la loi LAGARDE FICHE 2 Le point sur l entrée en vigueur des principales
Annexe A de la norme 110
Annexe A de la norme 110 RAPPORTS D ÉVALUATION PRÉPARÉS AUX FINS DES TEXTES LÉGAUX OU RÉGLEMENTAIRES OU DES INSTRUCTIONS GÉNÉRALES CONCERNANT LES VALEURS MOBILIÈRES Introduction 1. L'annexe A a pour objet
COMPTABILITÉ DE GESTION
COMPTABILITÉ DE GESTION Direction du développement des entreprises Préparé par Jacques Villeneuve c.a. Conseiller en gestion Publié par la Direction des communications : septembre 1997 Réédité par la Direction
Votre guide sur l'assurance vie universelle ÉquiVU à paiements limités
Votre guide sur l'assurance vie universelle ÉquiVU à paiements limités équivu GUIDE À L'INTENTION DE LA CLIENTÈLE À PROPOS DE L'ASSURANCE VIE ÉQUITABLE MD DU CANADA L'Assurance vie Équitable MD est la
BMO Société d assurance-vie. Glossaire d aide juin 2009
BMO Société d assurance-vie Glossaire d aide juin 2009 TABLE DES MATIÈRES Utiliser Recherche rapide pour les comptes indiciels gérés 3 Utiliser Recherche avancée pour les comptes indiciels gérés 4 Trier
3- TABLEAU DES CASH FLOW
0 3- TABLEAU DES CASH FLOW 2002 Créances de l'actif circulant 212 564 112 536 168 337 Dettes du passif circulant (2 632) (1 634) (909) Provisions cumulées Besoin en fond de roulement 209 932 110 902 167
Multi Menu franchising inc. Franchiseur 1700 Boul. St-Elzear Ouest, local 105 Laval, Qc H7L 3N2 1-877-462-0056 info@multimenu.ca
Multi Menu franchising inc. Franchiseur 1700 Boul. St-Elzear Ouest, local 105 Laval, Qc H7L 3N2 1-877-462-0056 info@multimenu.ca Bonjour, Nous vous remercions de votre intérêt pour Multi Menu. Si vous
SONDAGE SUR LA CULTURE FINANCIERE D UNE POPULATION D INTERNAUTES MAROCAINS
SONDAGE SUR LA CULTURE FINANCIERE D UNE POPULATION D INTERNAUTES MAROCAINS Service Education des Epargnants &Habilitation des Intervenants Sondage sur la culture financière d une population d internautes
Solutions mobiles pour la microfinance de Software Group
Solutions mobiles pour la microfinance de Software Group À propos de Software Group Software Group est une société privée spécialisée dans les TI et dont les solutions bout-en-bout sont axées sur le secteur
Le présent chapitre porte sur l endettement des
ENDETTEMENT DES MÉNAGES 3 Le présent chapitre porte sur l endettement des ménages canadiens et sur leur vulnérabilité advenant un choc économique défavorable, comme une perte d emploi ou une augmentation
Becca Distribution Inc
Becca Distribution Inc 12-31-2008-12-31-2009 Becca Distribution Inc - Becca_2008.opt Page 3 Mesures clés du rendement de l'entreprise Seuil de rentabilité Valeur cible % Rentabilité % Rentabilité = 0 Période
Stratégie d assurance retraite
Stratégie d assurance retraite Département de Formation INDUSTRIELLE ALLIANCE Page 1 Table des matières : Stratégie d assurance retraite Introduction et situation actuelle page 3 Fiscalité de la police
Années 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 TOTAL 45 35 38 37 38 Moyenne europ. 42 37 37 36 34 Moyenne mond. 54 55 56 54 52
Quelques ratios boursiers couramment utilisés comme données de l élaboration du benchmarking du groupe Total : Total (avant les fusions avec Fina puis Elf) comparé aux moyennes des pétroliers (européenne
SECTION A INTRODUCTION ET AVERTISSEMENTS
9. RÉSUMÉ Les résumés sont composés d'obligations d'information appelées «Éléments» (Elements). Ces Éléments (Elements) sont numérotés dans les Sections A à E (A.1 à E.7). Ce résumé, ainsi que le résumé
Développement de la microassurance au Vietnam : quelques expériences intéressantes. Grégoire Chauvière Le Drian Adjoint au directeur ADETEF Vietnam
Développement de la microassurance au Vietnam : quelques expériences intéressantes Grégoire Chauvière Le Drian Adjoint au directeur ADETEF Vietnam Atelier du Forum économique et financier Hanoï, 10 et
QU EST-CE QU UNE BANQUE? 1 RE PARTIE Questions et réponses sur le thème des banques
Les banques en tant qu intermédiaires financiers Qu est-ce qu une banque? Une banque est une entreprise dont l activité principale consiste à recevoir l épargne en dépôt, à accorder des crédits et à fournir
données à caractère personnel (ci-après la "LVP"), en particulier l'article 29 ;
1/6 Avis n 05/2008 du 27 février 2008 Objet : avis relatif au monitoring des groupes à potentiel au sein du Vlaamse Dienst voor Arbeidsbemiddeling en Beroepsopleiding (Office flamand de l'emploi et de
La convention AERAS en 10 questions-réponses
La convention AERAS en 10 questions-réponses Signée par les pouvoirs publics, les fédérations professionnelles de la banque, de l'assurance et de la mutualité et les associations de malades et de consommateurs,
Fonds communs de placement de la HSBC Notice annuelle
Le 25 juin 2015 Fonds communs de placement de la Notice annuelle Offre de parts de série investisseurs, de série conseillers, de série privilèges, de série gestionnaires et de série institutions des Fonds
Documents comptables : bilan, compte de résultat et annexe
Documents comptables : bilan, compte de résultat et annexe La fin de l'année, pour les trésoriers, rime avec synthèse comptable. Trois documents doivent être produits. Les deux premiers (bilan et compte
Associations Dossiers pratiques
Associations Dossiers pratiques Le tableau de bord, outil de pilotage de l association (Dossier réalisé par Laurent Simo, In Extenso Rhône-Alpes) Difficile d imaginer la conduite d un bateau sans boussole
Mesure et Contrôle des Impayés. Calcul et Fixation de Taux d Intérêt GROUPE COUNSULTATIF POUR L ASSISTANCE AUX PLUS PAUVRES
A I D E - M E M O I R E Mesure et Contrôle des Impayés ET Calcul et Fixation de Taux d Intérêt GROUPE COUNSULTATIF POUR L ASSISTANCE AUX PLUS PAUVRES NOTE Cet aide-mémoire est constitué des messages et
Assureur Produits Marché cible Distribution et administration Co-operative Insurance Company (CIC)
briefing note 9 Fonds pour l'innovation en micro-assurance Rentabiliser la micro-assurance Une analyse de la rentabilité de la micro-assurance auprès de cinq sociétés d assurance La micro-assurance est-elle
Analyse Financière Les ratios
Analyse Financière Les ratios Présenté par ACSBE Traduit de l anglais par André Chamberland andre.cham@sympatico.ca L analyse financière Les grandes lignes Qu est-ce que l analyse financière? Que peuvent
En conséquence, toutes les banques qui souhaitent notes de commerce, doit obtenir l'autorisation de la Commission.
Le système bancaire Shvetsarii caractérisé par des règles strictes. Toutes les banques et institutions financières impliquées dans les activités bancaires, doivent s'inscrire auprès de la Commission bancaire
Guide Le Crédit Réfléchi : tout pour bien connaître le crédit!
Guide Le Crédit Réfléchi : tout pour bien connaître le crédit! Le Crédit en France Comprendre le crédit : zoom sur le crédit à la consommation Les termes du crédit : lexique «En France, plus d'1 ménage
APPLICATION DU SCN A L'EVALUATION DES REVENUS NON DECLARES DES MENAGES
4 mars 1996 FRANCAIS Original : RUSSE COMMISSION DE STATISTIQUE et COMMISSION ECONOMIQUE POUR L'EUROPE CONFERENCE DES STATISTICIENS EUROPEENS OFFICE STATISTIQUE DES COMMUNAUTES EUROPEENNES (EUROSTAT) ORGANISATION
LE GUIDE DE L INVESTISSEUR
LE GUIDE DE L INVESTISSEUR Nous avons élaboré un guide des principes de base en investissement. Si vous les comprenez bien et les respectez, vous obtiendrez plus de succès dans vos investissements et par
LE CHEMINEMENT COMPLEXE D UN VACCIN
LE CHEMINEMENT COMPLEXE D UN VACCIN Chaîne de production, exigences réglementaires et accès aux vaccins International Federation of Pharmaceutical Manufacturers & Associations LE CHEMINEMENT COMPLEXE D
Comprendre le financement des placements par emprunt. Prêts placement
Comprendre le financement des placements par emprunt Prêts placement Comprendre le financement des placements par emprunt Le financement des placements par emprunt consiste simplement à emprunter pour
Guide Technique. Indicateurs sociaux et indicateurs de performance pour les institutions de microfinance
Guide Technique Indicateurs sociaux et indicateurs de performance pour les institutions de microfinance MicroRate remercie ADA pour sa contribution technique et financière dans la réalisation du Guide
26.6.2013 FR Journal officiel de l Union européenne L 174/1
26.6.2013 FR Journal officiel de l Union européenne L 174/1 INTRODUCTION CHAPITRE 19 LES COMPTES EUROPÉENS 19.1 Le processus d'intégration européenne a dicté la nécessité d'établir une séquence complète
GLOSSAIRE DES TERMES USUELS EN MICROFINANCE ----------------------------------- PROGRAMME D APPUI A LA MICROFINANCE (PAMIF) VOLET 1
REPUBLIQUE DU SENEGAL UN PEUPLE - UN BUT - UNE FOI ---------------------- MINISTERE DE LA FAMILLE, DE LA SOLIDARITE NATIONALE, DE L'ENTREPRENARIAT FEMININ ET DE LA MICRO FINANCE ----------------------
25 / 06 / 2008 APPLICATION DE LA RÉFORME BÂLE II
25 / 06 / 2008 APPLICATION DE LA RÉFORME BÂLE II Avertissement Cette présentation peut comporter des éléments de projection et des commentaires relatifs aux objectifs et à la stratégie de la Société Générale.
Introduction en bourse de l'imf Compartamos
Introduction en bourse de l'imf Compartamos BIM n - 03 juillet 2007 Frédéric PONSOT Les actionnaires de Banco Compartamos, une IMF mexicaine récemment constituée sous forme bancaire ont mis en vente 30
Perspectives. Les Orientations générales de la politique monétaire en Afrique du Sud. Ediab Ali. que monétaire
ARTICLE & ETUDE Les Orientations générales de la politique monétaire en Afrique du Sud Ediab Ali Le concept de la politi- Économiste que monétaire La politique monétaire est une des plus importants piliers
Chapitre X : Monnaie et financement de l'économie
Chapitre X : Monnaie et financement de l'économie I. Le financement de l'économie Financement = fait d'apporter des fonds à un individu, une entreprise, ou à soi-même. A) Les différents types de financement
Investir. Notre indépendance vous garantit un choix objectif
Investir Notre indépendance vous garantit un choix objectif Contenu P 04 Une gamme complète de fonds P 07 Bien investir, une question de stratégie P 11 Produits structurés P 14 Types de risques Investir?
Chapitre 4 : cas Transversaux. Cas d Emprunts
Chapitre 4 : cas Transversaux Cas d Emprunts Échéanciers, capital restant dû, renégociation d un emprunt - Cas E1 Afin de financer l achat de son appartement, un particulier souscrit un prêt auprès de
Institut Pro-Actions. Valorisation du produit action
Institut Pro-Actions Valorisation du produit action Présentation des résultats BJ5780 De : Philippe Le Magueresse, Marc Rota, Laurent Gassie / OpinionWay A : Alain Metternich / Dominique Leblanc / Institut
FIDA : LA PROBLEMATIQUE DU FINANCEMENT DE L'AGRICULTURE EN AFRIQUE DE L'EST ET AUSTRALE
Quels modes d interventions pour améliorer la contribution de la microfinance au financement de l agriculture Fida : la problématique du financement de l'agriculture en Afrique de l'est et Australe (4/6)
Le financement de la microfinance à travers les fonds solidaires. Forum des Innovations Financières pour le Développement 4 mars 2010
Le financement de la microfinance à travers les fonds solidaires Forum des Innovations Financières pour le Développement 4 mars 2010 Sommaire 1. Définition des «fonds solidaires» et des entreprises solidaires
REFINANCEMENT ET VALEUR NETTE
REFINANCEMENT ET VALEUR NETTE Consolidation de dettes Rénovations et améliorations résidentielles Combinaison d'hypothèques Annulation et transfert d'une hypothèque Pour rembourser votre hypothèque plus
ÉPARGNE-PENSION COMMENT S Y PRENDRE?
COMMENT S Y PRENDRE? 1. L'ÉPARGNE-PENSION, C EST QUOI? L'épargne-pension vous permet de vous constituer une pension complémentaire à votre initiative individuelle. Au passage, vous pouvez déduire ce que
MARKETING SOCIAL ET EXAMEN FINANCIER
MARKETING SOCIAL ET EXAMEN FINANCIER Un project du Groupe consultatif d assistance aux pauvres (CGAP) Documenter et analyser l utilisation du marketing social pour renforcer le bien-être financier QUELQUES
Pour fins d'illustration seulement. Rapport préparé pour M. Albert Client et Mme Louise Client
Rapport préparé pour M. Albert Client et Mme Louise Client Préparé par Charles M. Courtier Conseiller ÉlémentsPatrimoine Téléphone: 123-456-7890 Courriel: cmcourtier@email.com Date: 2014-07-17 INTRODUCTION
COMMUNIQUÉ DE PRESSE Argenta Bank- en Verzekeringsgroep SA
COMMUNIQUÉ DE PRESSE Argenta Bank- en Verzekeringsgroep SA Résultats exceptionnels d Argenta pour l année de crise 2011 La cinquième banque de Belgique n a pas désappris le métier du banquier de détail.
Analyse technique: Sélectionnez les actions sur base de la force relative.
Analyse technique: Sélectionnez les actions sur base de la force relative. Le feuilleton du oui et du non qui a opposé les Démocrates et les Républicains aux USA a été source de volatilité. L indicateur
Compte Courant Rémunéré
- 1 - Compte Courant Rémunéré Mots clés : Sommaire :! Compte rémunéré! Epargne! Versements! Rémunération! Livret 1. Définition du compte courant rémunéré 1.1 Historique 1.2 Description 1.3 Différences
FIDA : LA PROBLEMATIQUE DU FINANCEMENT DE L AGRICULTURE EN AFRIQUE DE L EST ET AUSTRALE M.BRADLEY, FIDA, 2001 RESUME DE LA COMMUNICATION
Le financement de l agriculture familiale dans le contexte de libéralisation : quelle contribution de la microfinance?/ Séminaire de Dakar, 21-24 janvier 2002 / Contribution FIDA : LA PROBLEMATIQUE DU
Qu est-ce que la Bourse?
Qu est-ce que la Bourse? Une bourse est un marché sur lequel se négocient des valeurs mobilières. Les émetteurs y offrent des titres que les investisseurs achètent ; ces derniers financent alors les agents
LES BANQUES. I. Les différents services proposés par les banques :
LES BANQUES I. Les différents services proposés par les banques : Les services bancaires représentent l ensemble des produits proposés par une banque. Les services bancaires les plus connus sont : Epargne
Stratégies relatives au compte d épargne libre d impôt
Stratégies relatives au compte d épargne libre d impôt Le gouvernement du Canada a annoncé la création du compte d épargne libre d impôt (CELI) à l occasion de son budget de 2008, puis a procédé à son
DEMANDE D OUVERTURE DE COMPTE
DEMANDE D OUVERTURE DE COMPTE ÉPARGNE & BOURSE EN LIGNE fortuneo.be TRANSFÉREZ VOS TITRES CHEZ FORTUNEO BANK ET RECEVEZ JUSQU'À 5.000g* Vous payez des droits de garde sur les titres que vous possédez dans
Programme d épargne-retraite collectif. Régime enregistré d épargne-retraite et régime de participation différée aux bénéfices
Programme d épargne-retraite collectif Régime enregistré d épargne-retraite et régime de participation différée aux bénéfices Étape vers l avenir MD est une solution d épargneretraite collective novatrice,
NOUVEAUX REPRÉSENTANTS DES RETRAITÉS AU CIRR
Bulletin de la Section de Québec Septembre 2012 NOUVEAUX REPRÉSENTANTS DES RETRAITÉS AU CIRR Suite aux élections qui ont été tenues au cours des dernières semaines, Michel Doyon est devenu le représentant
LA SOCIÉTÉ D'ASSURANCE-DÉPÔTS DES CAISSES POPULAIRES
LA SOCIÉTÉ D'ASSURANCE-DÉPÔTS DES CAISSES POPULAIRES États financiers Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2008 Table des matières Rapport des vérificateurs 2 États financiers Bilan 3 État des résultats
Les jeunes et l'argent Vague 2
Les jeunes et l'argent Vague 2 Etude publiée pour Axa Banque Mars 2015 Sommaire 1 4 L argent, un univers d évocation ambivalent pour les jeunes 7 Des jeunes qui affichent un certain optimisme pour l avenir
Précisions à propos des services de placement. Ordres et politique d'exécution des ordres
Précisions à propos des services de placement Ordres et politique d'exécution des ordres Introduction Dans les Précisions à propos des services de placement, DEGIRO donne le contenu détaillé des accords
Changements au régime d'assurance collective au 1 er janvier 2015 qui s appliquent aux retraités du Mouvement Desjardins. Questions et réponses
Changements au régime d'assurance collective au 1 er janvier 2015 qui s appliquent aux retraités du Mouvement Desjardins Questions et réponses Q-1 Pourquoi modifier à nouveau le régime d'assurance collective
Comment les pauvres gèrent-ils le risque?
Comment les pauvres gèrent-ils le risque? Le présent dossier donne un aperçu de la manière dont les ménages pauvres gèrent les risques. Fondé sur les recherches effectuées via les journaux financiers dont
Repo - un instrument financier pour les banques
Repo - un instrument financier pour les banques Victor Füglister, Directeur adjoint de l'association suisse des banquiers Mesdames, Messieurs, Le marché des pensions (REPO) n'est ni une nouveauté ni une
La banque et la gestion des Institutions Financières. Mishkin (2004), Monnaie, Banque et marchés financiers, Pearson Education, ch.
La banque et la gestion des Institutions Financières Mishkin (2004), Monnaie, Banque et marchés financiers, Pearson Education, ch. Analyser comment une banque dégage des profits les plus élevés possibles
Unité E Budgets et placements
Unité E Budgets et placements Exercice 1 : Établissement d'un budget Prépare un modèle de feuille de calcul pour le budget en te fondant sur le formulaire de budget mensuel illustré à l'annexe E-1. Utilise
Le choix stratégique des canaux de communication
Le choix stratégique des canaux de communication Une analyse des attitudes des entreprises du domaine Business to Business (B2B) face à différentes combinaisons de médias Introduction La fragmentation
La crise n'a pas entamé la générosité des belges
INSTITUT POUR UN DÉVELOPPEMENT DURABLE Institut pour un Développement Durable Chaussée de Chastre, 113 B-5140 Sombreffe Tél : 0484.109.764 E-mail : idd@iddweb.be La crise n'a pas entamé la générosité des