CAMPAGNE ANNUELLE DES EPARGNES ACQUISES

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1 Direction Épargne et Clientèle Patrimoniale Date de diffusion : 26 janvier 2015 N 422 CAMPAGNE ANNUELLE DES EPARGNES ACQUISES Dans une démarche d accompagnement auprès de vos clients, plusieurs communications spécifiques seront jointes à leurs relevés de situations annuelles arrêtées au 31/12/2014 : - Une information institutionnelle envoyée à l ensemble de vos clients reprenant les données essentielles du marché de l assurance vie en 2014 et retraçant l actualité d AG2R LA MONDIALE ainsi que la notation du groupe. - Un reporting financier sur l Actif général pour les contrats investis sur ce support comprenant le bilan macroéconomique 2014, les perspectives pour 2015 et un lexique pour faciliter leur compréhension. Vous trouverez joint à ce NetInfos, les deux flyers insérés dans les épargnes acquises. Votre interlocuteur commercial dédié se tient à votre disposition pour tout complément d information. Francis DUBOSC Directeur du Développement 1 La Mondiale Partenaire Entreprise régie par le Code des assurances Membre du Groupe AG2R LA MONDIALE S.A au capital de euros RCS Paris B Boulevard Haussmann PARIS Cedex 08

2 Janvier 2015 information assurés édito «L assurance vie demeure un placement de référence dans le cadre d une stratégie patrimoniale» L assurance vie constitue toujours une solution d épargne privilégiée : elle permet de diversifier et valoriser son patrimoine dans un cadre fiscal favorable. En 2014, elle conforte son statut de 1 er placement d épargne financière des Français avec une collecte nette cumulée de 21,3 Mds *, en progression de 73 % par rapport à Épargne de long terme, l assurance vie demeure le placement de référence pour la préparation à la retraite et la transmission du patrimoine. Sur le plan des marchés, 2014 a été marquée par une conjoncture financière inédite avec des taux d intérêt historiquement bas. Dans cet environnement, les fonds en euros, principalement investis en obligations, subissent une baisse mécanique de leurs revenus. Les incitations à la prudence des autorités monétaires et du régulateur de l assurance correspondent à notre conception de la sécurité et de la rémunération de l épargne qui nous est confiée sur la durée, notre volonté étant de préserver vos intérêts futurs. De nouvelles solutions de diversification ont été lancées sur le marché en 2014, privilégiant une gestion plus dynamique de l épargne tout en favorisant la relance de l économie. Par ailleurs, les épargnants, encouragés par des performances boursières positives des deux dernières années, ont confirmé leur confiance dans les marchés financiers en investissant davantage sur les unités de compte. En raison du très faible niveau des taux d intérêt, ce sera la seule voie pour améliorer le rendement de l épargne au cours des prochaines années. Nous vous remercions de la confiance que vous nous témoignez. Jean-Marc Crestani Directeur Épargne et Clientèle Patrimoniale LE MARCHÉ DE L ASSURANCE VIE EN FRANCE EN 2014* 27,5 millions de personnes, soit 41 % des Français, détiennent 52 millions de contrats d assurance vie Encours des contrats d assurance vie et de capitalisation : Mds en progression de 4 % Cotisations cumulées : 116 Mds en progression de 7 % Versements en Unités de Compte : 19 Mds en hausse de 26 % La part UC dans les cotisations : 16 % en hausse de 2 points Collecte nette : 21,3 Mds en progression de 73 % par rapport à 2013 Lancement de nouveaux contrats d assurance vie et de supports financiers le contrat Vie génération dans le cadre d un projet de transmission de patrimoine l option PEA PME-ETI du contrat de capitalisation pour dynamiser l épargne le fonds eurocroissance pour sécuriser ses investissements Les produits d épargne retraite individuelle supplémentaire en constante progression L épargne retraite en France en 2013 représente 700 Mds ** (contrats PERP, Madelin ), ce chiffre connait une progression de + 3,4 % par an depuis 10 ans. L assurance vie reste le produit préféré des Français pour préparer leur retraite, puisqu elle représente 45 % du montant global de l épargne retraite. *A fin novembre 2014 ** Observatoire des retraites européennes Erès - Tient compte des produits exclusivement dédiés à l épargne retraite et les produits d épargne.

3 AG2R LA MONDIALE : GROUPE DE RÉFÉRENCE EN ASSURANCE DE PERSONNEs Pour répondre aux besoins croissants des Français en matière de protection sociale, AG2R LA MONDIALE, RÉUNICA et VIA SANTÉ se sont unis le 1 er janvier 2015 pour former le groupe de référence en assurance de personnes. CHIFFRES 2013* Cotisations : 26,5 Mds - 16,4 Mds de cotisations retraite complémentaire - 10,1 Mds de cotisations assurance 18 millions d assurés Marge de solvabilité : 269 % Un acteur de référence de la retraite Le nouvel ensemble deviendra N 1 de la retraite complémentaire (Agirc- Arrco) et N 1 de la retraite supplémentaire en France. 2 ème assureur de personnes*en France (hors groupes bancaires) AG2R LA MONDIALE offre à l ensemble de ses clients, particuliers et entreprises, une gamme complète et innovante de produits et services, pour préparer leur retraite, sécuriser leurs revenus, préserver leur patrimoine, protéger leur santé et les prémunir contre les accidents de la vie. POSITIONNEMENT DU NOUVEAU GROUPE* N 1 en retraite complémentaire et en retraite supplémentaire 2 ème assureur de personnes (hors groupes bancaires) N 2 en prévoyance collective N 4 en santé N 5 en assurance perte d autonomie N 7 en assurance vie épargne (France et Luxembourg) AG2R LA MONDIALE renforce sa présence territoriale garantissant à ses assurés une vraie proximité Un groupe solide Fin 2013, AG2R LA MONDIALE présente un ratio de solvabilité de 249 %, soit un excédent de 3,5 Mds par rapport aux exigences de la réglementation. Le nouvel ensemble affiche une marge de solvabilité de 269 %, ratio au-delà de ceux affichés par les principaux acteurs en assurance de personnes et 4,7 Mds de fonds propres cumulés grâce à de bons résultats et à une gestion d actifs à la fois prudente et performante. RATIOS DE SOLVABILITÉ AU 31 DÉCEMBRE % AG2R LA MONDIALE 603 % RÉUNICA 269 % NOUVEAU GROUPE 584 % VIASANTÉ Ces fondamentaux très solides sont des atouts essentiels pour renforcer la stabilité financière du Groupe et garantir la sécurité de ses assurés. Notation d AG2R LA MONDIALE L agence Standard & Poor s confirme la note BBB+ et relève la perspective de stable à positive, du fait : - De la fusion du groupe de protection sociale RÉUNICA avec AG2R LA MONDIALE en Du renforcement des fonds propres du groupe et de sa position concurrentielle - D une stratégie de développement efficace et reconnue * sur la base des cotisations 2013 LA MONDIALE PARTENAIRE, entreprise régie par le Code des assurances, membre du groupe AG2R LA MONDIALE - S.A. au capital de euros R.C.S. Paris B , boulevard Haussmann Paris cedex 08 Document d information non contractuel - ATOLL FLYER

4 POINT ÉCONOMIQUE Janvier 2015 actif général de la mondiale 2014 : la reprise se confirme, mais son rythme déçoit Le rythme de la croissance mondiale est resté modeste pour une phase de reprise (2,5 % attendus pour 2014), s expliquant par la faiblesse de la demande finale. Faible en début d année (+1,5 % annualisé au 1 er trimestre), elle a néanmoins accéléré au 2 ème semestre. Le PIB américain, qui avait reculé au 1 er trimestre, en partie pour des raisons climatiques, s est bien repris ensuite. La Chine a tenu le cap d une croissance supérieure à 7 %. Le Japon est la principale déception : le resserrement budgétaire lié à la hausse de 3 points de la TVA début avril, n a pu être compensé, ni par les mesures monétaires, ni par la baisse du yen. La zone euro a connu une reprise poussive en 2014 : le PIB français a rebondi au 3 ème trimestre, après avoir stagné au 1 er semestre. L Allemagne, au contraire, après un bon début d année, semble stagner depuis. L Italie n arrive pas à sortir du marasme, la zone euro dans son ensemble a souffert d une inflation trop faible, frôlant la déflation, avant même la baisse des prix du pétrole. La conjonction d une croissance modeste et d une inflation en baisse a provoqué un recul des taux obligataires exceptionnel en zone euro (à 0,86 % pour les taux 10 ans français), tandis que les marchés boursiers européens ont stagné sur l année, malgré un 1 er semestre favorable : un contre-choc pétrolier prometteur La baisse de 50 % des prix du pétrole au 2 ème semestre 2014 est un remède puissant à la faiblesse de la demande mondiale. Elle redistribuera les revenus des ayants droit de la rente pétrolière, peu nombreux et dotés d un fort taux d épargne, aux consommateurs des classes populaires et moyennes. La croissance mondiale pourrait s approcher de 3,5 % en La zone euro, sur ce point, risque de rester en retard, mais pourrait être stimulée par la baisse de l euro. La BCE devrait poursuivre une politique monétaire très accommodante, en procédant probablement à des achats d emprunts d Etat sur le marché secondaire, pour tenir ses objectifs d inflation et de croissance monétaire. Cette perspective maintiendra les rendements obligataires à long terme à des niveaux exceptionnellement bas en zone euro. Cependant aux États-Unis, les rendements obligataires pourraient s orienter graduellement à la hausse, alors que la Fed devrait entamer un cycle de hausse des taux courts en milieu d année. Les marchés boursiers bénéficieront de l amélioration des résultats des entreprises qui devrait accélérer tout particulièrement en Europe, avec le raffermissement de la croissance. Philippe Brossard Direction des Investissements et du Financement AG2R LA MONDIALE REPORTING DE L ACTIF GÉNÉRAL DE LA MONDIALE* RÉPARTITION PAR CLASSE D ACTIFS (En valeur comptable) Actions 9,3 % Immobilier 6,3 % Taux 84,4 % dont 81,2 % obligations ENCOURS En valeur comptable : 46,3 milliards d euros. En valeur de marché : 53,6 milliards d euros. Le taux de rendement net du fonds euros figure dans votre relevé de situation joint à ce document. Au titre d une année, la Participation aux Bénéfices est créditée au plus tard au 31 mars de l année suivante sur les adhésions disposant d une épargne investie sur les actifs en euros au 31 décembre. PHILOSOPHIE D INVESTISSEMENT L Actif général de La Mondiale bénéficie d une gestion prudente et orientée à long terme. La diversification est au cœur de notre allocation dans le but d optimiser la performance tout en limitant le risque global. L allocation est répartie sur les trois grandes classes d actifs traditionnelles : taux (obligations et monétaire), actions et immobilier. Taux : les coupons obligataires sont la principale source de revenus. Des principes d investissements rigoureux et sélectifs sont appliqués. Actions : la gestion privilégie la diversification sectorielle en valeurs de grandes sociétés cotées. Les titres détenus en direct et sur le très long terme apportent grâce aux dividendes un complément de revenu significatif. Immobilier : un parc d immeubles de qualité apporte, grâce aux loyers, une contribution récurrente au rendement. La croissance régulière de l Actif général témoigne de la confiance de nos clients sur le long terme. ÉVOLUTION DE L ENCOURS (valeur comptable - en millions d euros) *Évaluations au 30 novembre 2014, non auditées par les commissaires aux comptes

5 CONJONCTURE 2014 L année 2014 a été marquée par une forte baisse des taux d intérêts, tant du côté des emprunts d Etat que des emprunts privés. Les marchés actions ont connu une évolution contrastée et le marché immobilier reste morose en France. Dans ce contexte, le rendement des actifs en euros est logiquement orienté à la baisse. Cependant, leur fonctionnement spécifique permet de lisser le rendement dans le temps et de protéger ainsi les épargnants. OBLIGATIONS : 81,2 % La notation moyenne du portefeuille est de A+. Les investissements sont diversifiés sur plus de 300 émetteurs différents. La qualité du portefeuille a été saluée par l agence de notation Standard & Poor s. Les emprunts privés représentent près des trois quarts de la poche obligataire : ils permettent d apporter une performance supplémentaire par rapport aux emprunts d État. Le solde est composé d emprunts souverains : les titres émis par l État français ou bénéficiant de sa garantie en constituent la majorité. Depuis la fin novembre 2014 l État français emprunte à moins de 1 % à horizon 10 ans. Répartition par notation BBB+/BBB/BBB-/Autres 16,5 % A- 9,0 % A/A+ 19,8 % AA- 5,3 % AAA 16,1 % AA+ 26,6 % AA 6,8 % Répartition emprunts privés - emprunts d État Emprunts d État 26 % Emprunts privés 74 % ACTIONS : 9,3 % Le portefeuille est composé à 90 % d actions européennes, dont 50 % d actions françaises. Nos investissements en actions se caractérisent par une forte diversification sectorielle des valeurs. Japon 1,3 % États-Unis 4,8 % Europe 39,7 % Émergents 2,6 % Divers - International 1,1 % France 50,5 % IMMOBILIER : 6,3 % Le patrimoine immobilier est majoritairement situé dans le centre et l ouest parisien. Les immeubles sont détenus en direct, permettant ainsi une optimisation de la gestion et des coûts. Un ambitieux programme d investissement et de restructuration est en cours visant à maintenir une valorisation et une rentabilité de bon niveau. Bureaux province 3 % Bureaux Paris et région parisienne 94 % Habitation Paris et région parisienne 3 % Lexique Monétaire Placement à court terme présentant un risque très faible mais dont le rendement est généralement réduit. Obligation Une obligation est un titre de dette à long terme. Elle peut être émise par un État, une collectivité locale ou une entreprise. En contrepartie de son investissement, le détenteur de l obligation perçoit des intérêts (coupons). Le cours d échange d une obligation dépend de l évolution des taux d intérêt. Émetteur (d une obligation) C est l entité qui emprunte auprès de créanciers. L émetteur s engage au remboursement à une date fixée à l avance, ainsi qu au paiement des coupons. Rating Le rating ou notation reflète le niveau de solvabilité financière d un émetteur. Il est attribué par une agence de notation. Il aide à apprécier la capacité d un émetteur à honorer ses engagements. Action Une action est un titre de propriété représentant une fraction du capital social d une entreprise. Elle constitue une source de financement pour les sociétés. Une partie des bénéfices réalisés par l entreprise, s il y en a, est distribuée sous forme de dividendes à l actionnaire. Taux d intérêt Le taux d intérêt caractérise le taux de rémunération du prêteur. Les taux courts (EONIA, Euribor) correspondent aux taux auxquels empruntent les banques sur de courtes périodes. Les taux longs reflètent le coût du crédit sur plus long terme. LA MONDIALE PARTENAIRE, entreprise régie par le Code des assurances, membre du groupe AG2R LA MONDIALE - S.A. au capital de euros R.C.S. Paris B , boulevard Haussmann Paris cedex 08 Document d information non contractuel - ATOLL FLYER