e x o s CORRIGÉ Chapitre 7. La conduite du diagnostic 1. Bilan fonctionnel par grandes masses Bilan fonctionnel de la société Bastin

Transcription

1 Chapitr 7. La cnduit du diagntic CORRIGÉ Bilan fnctinnl par grand ma Bilan fnctinnl d la ciété Batin Empli tabl Rurc prpr Actif immbilié brut Capitau prpr Actif circulant d plitatin Amrtimnt t dépréciatin Stck t n-cur brut Prviin 250 Créanc d plitatin (1) Dtt financièr (2) Charg cntaté d avanc 120 Rurc tabl Actif circulant hr-plitatin 450 Dtt d plitatin Créanc divr 450 Dtt d plitatin Prduit cntaté d avanc 50 Dtt hr-plitatin 400 Dtt divr 400 Trérri paif 1200 Cncur bancair 900 Efft cmpté nn échu 300 TOTAL TOTAL (1) Créanc d plitatin brut Efft cmpté nn échu Créanc d plitatin rtraité (2) Dtt financièr Cncur bancair curant Dtt financièr rtraité Rati d tructur financièr Cuvrtur d mpli tabl : = 127 % Cuvrtur d capitau invti : ( ) = 81 % Tau d ndttmnt = = 59 % L fnd d rulmnt t trè pitif ( = 1 070) mai inuffiant pur cuvrir l BFRE ( = ) t ncr min l BFRHE. Il n réult un trérri négativ d L ntrpri rcurt alr au décuvrt bancair t cmpt fft. 3. Pibilité d btnir l prêt dmandé Actullmnt, l ntrpri Batin t faiblmnt ndtté. Ell rcurt au décuvrt bancair t financ n cmptant d fft d cmmrc, ctt ituatin précair purrait êtr améliré par l btntin d un prêt ur 5 an. Cmpt tnu du faibl ndttmnt d l ntrpri, n put pnr qu un banquir accptrait mai il faudrait cpndant fair un étud plu pué ntammnt dipr du cmpt d réultat afin d apprécir la capacité d rmburmnt d ctt ntrpri. 1

2 2 L diagntic financir d cmpt annul On put rmarqur qu l rcur à l mprunt mdifirait l rati d cuvrtur d capitau invti : = 100,81 % t dnc amélirrait la tructur financièr du bilan. L tau d ndttmnt n rait cpndant pa mdifié. 2

3 Chapitr 7. La cnduit du diagntic CORRIGÉ Évlutin d l activité ntr N 1 t N. Tau d variatin du chiffr d affair : = 1, 044 Tau = 4, 4% Tau d variatin d la valur ajuté : = 1, 137 Tau = 13, 7% C réultat nt ncuragant car la crianc du chiffr d affair az mdéré t réprcuté par un augmntatin intérant d la valur ajuté, c qui dént un bnn maîtri d cnmmatin n prvnanc d tir. 2. Évlutin d la prfitabilité N N 1 Tau d marg bénéficiair / ,7 % / ,8 % Tau d marg brut d plitatin / % / % Tau d marg cmmrcial / ,9 % / ,1 % Tu l tau nt n prgrin pur N c qui n put êtr qu pitif. 3. Évlutin du partag d la valur ajuté N N 1 Prnnl / ,6 % / ,7 % État / ,5 % / ,8 % Acié / ,6 % / % Prêtur / ,1 % / ,1 % Autfinancmnt par différnc 15,2 % par différnc 10,4 % Ttal 100 % 100 % C t l prnnl qui bénéfici d la plu grand part d la valur ajuté quiqu l tau ait légèrmnt baié. C tau n t pa trè élvé par rapprt à crtain ntrpri. L Etat arriv n duièm pitin avc un tau az imprtant. Par cntr l acié nt vu lur part frtmnt diminur (d 5 % à 1,6 %) au prfit d l autfinancmnt (d 10,4 % à 15,2 %). 3

4 2 L diagntic financir d cmpt annul CORRIGÉ Stck myn Matièr prmièr Stck final : Stck initial = tck final + variatin d tck = = Stck myn = ( )/2 = Prduit fini Stck final : Stck initial = tck final prductin tcké = = Stck myn = ( )/2 = Cût d la prductin d l rcic Cût d la prductin vndu ( %) Prductin tcké Prductin immbilié Cût d la prductin d l rcic Délai d rtatin Rtatin du tck d matièr prmièr : = 60 jur Rtatin du tck d prduit fini : = 30 jur Rtatin d clint : = 64 jur , Rtatin d furniur : = 89 jur ( ) 1, Opprtunité d accptr d allngr l crédit clint d la ciété Budard Pur M. Didir, la ciété Budard t un clint. La dmand fait par ctt ciété t d allngr n crédit-furniur. La duré actull du crédit-furniur d la ciété Budard t d 89 jur alr qu ll était d 95 jur n N 1. La différnc ntr l crédit-clint t l crédit-furniur t imprtant (89 64 jur) c qui pliqu l difficulté d trérri rncntré par ctt ciété. L allngmnt d la duré d tckag d matièr prmièr t prduit fini t l ign qu l bjctif d vnt n nt pa été attint. L allngmnt d la duré d crédit-clint d 50 à 64 jur mbl indiqur qu la ciété a accpté d cnntir d délai d paimnt upplémntair pur maintnir vnt. Dan tu l ca, un duré d crédit-furniur dmandé d 4 mi (120 jur) mbl démuré t inaccptabl. 4

5 Chapitr 7. La cnduit du diagntic CORRIGÉ Bilan fnctinnl Bilan fnctinnl d la ciété Gambtta au 31 décmbr N 1 Empli tabl Actif immbilié brut Actif circulant (plitatin).... Stck t n-cur (brut) Matièr prmièr Prduit intrmédiair t fini Marchandi Avanc t acmpt vré..... Créanc d plitatin (brut).. Créanc clint t cmpt rattaché Autr Charg cntaté d avanc Actif circulant (hr-plitatin) Créanc divr Valur mbilièr d placmnt (brut) Rurc tabl Capitau prpr Prviin Amrtimnt t dépréciatin Rurc prpr Dtt financièr (1) Dtt d plitatin Avanc t acmpt rçu..... Dtt furniur Dtt fical t cial Prduit cntaté d avanc..... Dtt hr-plitatin Dtt ur immbiliatin Dtt fical Trérri actif Trérri paif Dipnibilité Cncur bancair curant TOTAL TOTAL (1) Emprunt t dtt auprè d établimnt d crédit Emprunt t dtt financièr divr Cncur bancair curant Dtt financièr rtraité

6 2 L diagntic financir d cmpt annul Bilan fnctinnl d la ciété Gambtta au 31 décmbr N Empli tabl Actif immbilié Actif circulant (plitatin)..... Stck t n-cur (brut) Matièr prmièr Prduit intrmédiair t fini Marchandi Avanc t acmpt vré.... Créanc d plitatin (brut). Créanc clint t cmpt rattaché Autr Charg cntaté d avanc Actif circulant (hr-plitatin) Créanc divr Valur mbilièr d placmnt (brut) Rurc tabl Capitau prpr Prviin Amrtimnt t dépréciatin Rurc prpr Dtt financièr (1) Dtt d plitatin Avanc t acmpt rçu..... Dtt furniur Dtt fical t cial Prduit cntaté d avanc..... Dtt hr-plitatin Dtt ur immbiliatin Dtt fical Trérri actif Trérri paif Dipnibilité Cncur bancair curant TOTAL TOTAL (1) Emprunt t dtt auprè d établimnt d crédit Emprunt t dtt financièr divr Cncur bancair curant Dtt financièr rtraité Calcul d FRNG, BFR t trérri ntt FRNG Rurc tabl Empli tabl FRNG BFRE Actif circulant (plitatin) Dtt d plitatin BFRE BFRHE Actif circulant (hr-plitatin) Dtt hr-plitatin BFRHE

7 Chapitr 7. La cnduit du diagntic Trérri ntt Trérri actif Trérri paif TN Calcul d rati d tructur Cuvrtur d mpli tabl Rurc tabl Empli tabl Rurc tabl Empli tabl 118 % 133 % Cuvrtur d capitau invti Rurc tabl Empli tabl BFRE Rurc tabl Empli tabl + BFRE 88 % 103 % Tau d ndttmnt Dtt financièr rtraité Trérri paif Rurc prpr Dtt financièr + trèrri paif Rurc prpr 92 % 75 % 4. Tablau récapitulatif d variatin Variatin 31/12/N 1 31/12/N n valur n purcntag FRNG % BFRE % BFRHE % Trérri ntt % Cuvrtur d mpli tabl 118 % 133 % 15 % 13 % Cuvrtur d capitau invti 88 % 103 % 15 % 17 % Tau d ndttmnt 92 % 75 % 17 % 18 % 7

8 2 L diagntic financir d cmpt annul Évlutin d la tructur financièr La ciété Gambtta a vu n FRNG augmntr d façn trè imprtant puiqu il a prqu dublé. Par aillur, l BFRE a augmnté égalmnt mai d façn min pctaculair, l augmntatin n t cpndant pa négligabl (il faudrait n chrchr l cau prfnd : diminutin d dtt d plitatin). Cmm l ntrpri avait un dégagmnt n hr plitatin n N 1, clui-ci a rvi à financr l augmntatin du BFRE n N. Il n réult un améliratin trè ntt d la trérri qui t paé d un déficit à un cédnt. L rati d cuvrtur d mpli tabl t capitau invti nt frt atifaiant t l ntrpri a prcédé à un réductin ubtantill d n ndttmnt. 8

9 Chapitr 7. La cnduit du diagntic CORRIGÉ Rati d tructur t d rtatin Entrpri A Cuvrtur d mpli tabl Rurc prpr Dtt financièr Rurc tabl Empli tabl Rurc tabl Empli tabl 280 % Cuvrtur d capitau invti Rurc tabl Empli tabl Stck Créanc clint min Dtt furniur BFRE Rurc tabl Empli tabl + BFRE 96 % Tau d ndttmnt Dtt financièr Trérri paif Rurc prpr Dtt financièr + trèrri paif Rurc prpr 85 % Rtatin d tck d matièr Stck d matièr Achat d matièr Stck d matièr Achat d matièr 30 jur Rtatin d tck d prduit Stck d prduit Cût d prductin d prduit Stck d prduit Cût d prductin d prduit 10 jur Duré du crédit-clint Créanc clint Vnt Créanc clint Vnt 90 jur 9

10 2 L diagntic financir d cmpt annul Duré du crédit-furniur Dtt furniur Achat Dtt furniur Achat Entrpri B Cuvrtur d mpli tabl 45 jur Rurc prpr Dtt financièr Rurc tabl Empli tabl Rurc tabl Empli tabl 400 % Cuvrtur d capitau invti Rurc tabl Empli tabl Stck Créanc clint 0 min Dtt furniur BFRE Rurc tabl Empli tabl + BFRE > 100 % Tau d ndttmnt Dtt financièr Trérri paif 0 Rurc prpr Dtt financièr + trèrri paif Rurc prpr 60 % Rtatin d tck d marchandi Stck d marchandi Cût d achat d marchandi Stck d marchandi Cût d achat d marchandi 10 jur Duré du crédit-clint Créanc clint 0 Vnt Créanc clint vnt 0 jur 10

11 Chapitr 7. La cnduit du diagntic Duré du crédit-furniur Dtt furniur Achat Dtt furniur Achat Entrpri C Cuvrtur d mpli tabl 90 jur Rurc prpr Dtt financièr Rurc tabl Empli tabl Rurc tabl Empli tabl 110 % Cuvrtur d capitau invti Rurc tabl Empli tabl Stck 900 Créanc clint min Dtt furniur 0 BFRE Rurc tabl Empli tabl + BFRE 63 % Tau d ndttmnt Dtt financièr Trérri paif Rurc prpr Dtt financièr + trèrri paif Rurc prpr 80 % Rtatin d tck d matièr Stck d matièr 0 Achat d matièr Stck d matièr Achat d matièr 0 jur Rtatin d tck d prduit Stck d prduit 900 Cût d prductin d prduit Stck d prduit Cût d prductin d prduit 5 jur 11

12 2 L diagntic financir d cmpt annul Duré du crédit-clint Créanc clint Vnt Créanc clint Vnt Duré du crédit-furniur 90 jur Dtt furniur 0 Achat Dtt furniur Achat 0 jur 2. Tablau récapitulatif d rati A B C Cuvrtur d mpli tabl 280 % 400 % 110 % Cuvrtur d capitau invti 96 % > 100 % 63 % Tau d ndttmnt 85 % 60 % 80 % Rtatin d tck d matièr 30 jur 0 jur Rtatin d tck d prduit 10 jur 5 jur Rtatin d tck d marchandi 10 jur Duré du crédit-clint 90 jur 0 jur 90 jur Duré du crédit-furniur 45 jur 90 jur 0 jur 3. Idntificatin d ntrpri Entrpri A = Sciété Chau Md Stck d matièr (cuir) = un mi, it 30 jur d cnmmatin. Stck d prduit (chauur) faibl (10 jur d vnt). Délai d paimnt d furniur d cuir : 30 jur fin d mi it 1 mi 1 / 2 u 45 jur. Délai d paimnt d vnt : 3 mi it 90 jur. Entrpri B = Sciété Pint D Entrpri d ditributin, ll n a ni matièr, ni prduit, ulmnt d marchandi. Stck d matièr (cuir) = un mi, it 30 jur d cnmmatin. Stck d marchandi turnant rapidmnt (10 jur d vnt). Délai d paimnt d furniur : tri mi it 90 jur. Délai d paimnt d vnt : nul car l vnt nt au cmptant. Entrpri C = Sciété Frhlait Pa d tck d matièr (lait). Stck d prduit (burr t frmag) trè faibl (5 jur d vnt). Délai d paimnt d élvur furniur d lait : nul car il nt payé au cmptant. Délai d paimnt d vnt : 3 mi it 90 jur. 12