ENTRETIEN AVEC ULRICH SCHRÖDER, PRESIDENT DE DIRECTOIRE DE LA KFW : LES PME,PMI.EN PREMIERE LIGNE PAR FARIDA MOHA

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1 ENTRETIEN AVEC ULRICH SCHRÖDER, PRESIDENT DE DIRECTOIRE DE LA KFW : LES PME,PMI.EN PREMIERE LIGNE PAR FARIDA MOHA Ce sont les PME, PMI, TPE qui sont le moteur du développement, de la création d emplois,..l une de leur plus grande difficulté, c est l accès au financement, du fait des sûretés exigées par les banques et d une faible capacité d endettement..comment dès lors, le système financier peut il financer «l économie réelle» qui crée l emploi, la croissance économique? ces PME et PMI que WernerHoyer Président de la BEI a qualifié au cours de la table ronde consacrée aux instruments financiers de «colonne vertébrale de la croissance qui doivent être recapitalisées pour apporter plus d innovations et en valeur ajoutée dans le tissu industriel». Les missions de la KFW, l une des grandes banques allemandes de développement,membre fondateur de la LTIC, sont précisément «le soutien aux PME et à la création d'entreprises, la mise à disposition de crédits d'investissement aux petites et aux moyennes entreprises ainsi que le financement de projet de création d'infrastructures et de logements, le financement de techniques permettant d'économiser l'énergie et le financement d'infrastructure communales».au Maroc, la CDG qui fait également partie du club des investisseurs de long terme (LTIC)a pour ambition de jouer un rôle stratégique dans le financement des PME à travers l une de ses filiales Finéa,gestionnaire du Fonds de garantie dédié à la commande publique (FGCP)et présente dans 6 villes Casablanca, Rabat, Marrakech, Agadir, Fès et Tanger. Pour Le SG de la CDG, Said Laftit qui avec ses équipes avait restructurée la CMM transformée en FINEA. «La CDG permet à un certain nombre de PME et PMI, aujourd hui au nombre de 500, d accéder au financement bancaire par le biais de FINEA qui gère également un fonds de garantie, à l instar des Caisses de dépôt en France, en Italie, au Quebec À l horizon 2017, ce sont quelque 10 milliards de DH de financements que Finéa, l ex-caisse marocaine des marchés, compte apporter à entreprises!» Dans le cadre d un partenariat la KFW et la CDG ont convenu la mise en place d'une coopération spécifique en apportant une ligne de refinancement jusqu'à concurrence de 200 millions d'euros pour des prêts aux PME par l'intermédiaire du secteur bancaire commercial ainsi qu une assistance technique (financée à travers les fonds du Ministère Fédéral de la Coopération Economique et du Développement (BMZ)) pour l'amélioration des capacités de prêt des banques commerciales aux PME...,Nous avons demandé à Mr Ulrich Shroder Président de Directoire de la KFW présent à la 5 conférence internationale de LT IC qui s est tenu à Rabat de nous entretenir des missions de la KFW,du protocole signé à Rabat et de la coopération en général avec le Maroc.

2 Vous êtes Président de Directoire de la KfW qui est un établissement de droit public fondé en 1948 et appartient à hauteur de 80% à la République fédérale d'allemagne et à 20% aux Länder. Entre-temps, la KfW est devenue selon les bilans la troisième plus grande banque d'allemagne : pourriez-vous présenter votre banque, ses missions, ses principes d action? La KfW est en effet l'une des banques de développement les plus importantes au monde. Forts de notre expérience de plusieurs décennies, nous nous engageons pour le compte du gouvernement fédéral allemand et des Länder pour améliorer les

3 conditions de vie économiques, sociales et écologiques en Allemagne ainsi que dans le reste du monde. A cet effet, nous utilisons essentiellement l'instrument de refinancement de prêts à long terme. En 2012, la KfW a mis à disposition des financements à hauteur de 73,4 milliards d'euros. Pas moins de 40 % de ces financements ont été investis dans des mesures de protection de l'environnement et de lutte contre le réchauffement climatique auxquelles nous accordons de plus en plus d'importance. Les activités de la KfW portent principalement sur la promotion des petites et moyennes entreprises pour la création d'entreprise, sur les programmes d'efficacité énergétique dans le bâtiment, sur la promotion de l'éducation, sur les programmes de financement destinés aux communes et aux banques régionales de développement, sur le financement de projets et des exportations, et la promotion des pays en développement et en transition. Au Maroc, par exemple, nous sommes présents depuis plus de cinquante ans. Les dernières performances de la KfW, avec un bénéfice de plus de 2 milliards d euros pour l année 2012, le deuxième le plus fort de son histoire, fait beaucoup de «jaloux».comment expliquez-vous ces performances, 8 fois plus que la Deutsche Bank? La maximisation des profits n'est pas notre objectif. Pour cette raison, nous aimerions également que les banques commerciales soient les banques les plus rentables. Je suppose d'ailleurs que la rentabilité de la KfW va baisser et que celle des banques commerciales va de nouveau augmenter. Nous resterons cependant c'est mon hypothèse ou ma crainte concernant la réglementation dans le cercle des grandes banques, compte tenu des changements structurels de ces dernières années en raison de la crise financière. Par exemple, la KfW est bien plus sollicitée pour des financements à long terme liés à la transition énergétique ainsi que pour des financements d'infrastructures, étant donné que de nombreuses banques commerciales se montrent plutôt frileuses en la matière. Globalement, l'importance de la KfW découle de sa large palette de missions dans le domaine du financement à long terme tant au niveau national qu international. KFW :une large palette d instruments de financement

4 Votre banque joue un rôle plus actif dans le financement des entreprises, et l on sait que la KfW s est beaucoup engagé en Europe de l'est pour financer des projets de développement. La GIZ vient de terminer une étude sur la stratégie des TPE et PME au Maroc où la question de l accès au financement est ressorti comme étant une question importante. Est-ce que la KfW soutient dans ce sens des projets d aide au financement des PME au Maroc? Les très petites, petites et moyennes entreprises (TPE-PME) représentent une part considérable dans l économie des pays (60 % du produit intérieur brut) dans la région du Moyen-Orient et de l'afrique du Nord (MENA) ; elles sont pourvoyeurs de presque des trois quarts des emplois. C'est particulièrement le cas au Maroc où beaucoup de PME, et notamment les créateurs d'entreprises, ont pu bénéficier d'un refinancement de prêts. C'est dans ce contexte que la KfW intervient au Maroc. Elle met à disposition les fonds du ministère fédéral allemand de la Coopération économique et du Développement (BMZ) dans le fonds de capital-investissement «PME Croissance» qui a été créé dans le cadre du Plan d'émergence industrielle. C'est ainsi que la KfW fournit à des PME marocaines les capitaux propres nécessaires pour favoriser la croissance et créer des emplois. Par ailleurs, nous offrons aux banques et aux institutions de microfinance qualifiées dans la région du Moyen-Orient et de l'afrique du Nord des emprunts à long terme, des prises de participation au capital et des prestations de conseil à travers le fonds régional SANAD que la KfW a créé en 2011 pour le compte du BMZ et avec le soutien de la Commission européenne. Ces institutions de microfinance peuvent ainsi offrir les crédits nécessaires aux petites et moyennes entreprises. Nous avons l'intention d'intensifier notre coopération avec la CDG notamment dans ce domaine. On prévoit d'accorder à Finea, une filiale du groupe CDG, un crédit pouvant aller jusqu'à 200 millions d'euros qui sera ensuite transféré aux petites et moyennes entreprises par l'intermédiaire du secteur bancaire marocain. Nous apportons également une assistance technique. Le protocole d'accord a été signé le 23 mai 2013 avec le groupe CDG.

5 Au-delà de la Coopération financière avec des prêts concessionnels, la KfW pourrait proposer aux entreprises marocaines des prêts, garanties et prises de participation dans les domaines du développement durable, de l environnement et de la création d emplois. Où en est ce projet? La KfW dispose d'une large palette d'instruments de financements pour promouvoir le développement économique au Maroc et collaborer avec le secteur privé. En plus des fonds provenant des ressources budgétaires du gouvernement allemand pour la promotion des TPE-PME mentionnés plus haut, il y a aussi ce que l'on appelle les crédits d'aide au développement sans subvention budgétaire. L'année dernière, la KfW a par exemple accordé un premier crédit d'aide au développement à l'office national de l'électricité et de l'eau potable (ONEE) pour financer la consolidation du réseau électrique marocain. Dans le secteur énergétique, la KfW encourage les participations du secteur privé dans le développement des énergies renouvelables par l'intermédiaire de l'onee et de l'agence marocaine de l'énergie solaire (MASEN). La centrale solaire de Ouarzazate, le parc éolien de Taza ou encore le Programme marocain intégré de l'énergie éolienne en sont quelques exemples. La KfW prévoit d'accorder à l'avenir des crédits d'aide au développement en dehors des trois grands axes d'intervention de la coopération bilatérale, par ex. dans le secteur des transports. En outre, la KfW peut également, avec la filiale DEG, investir directement dans le capital propre de sociétés privées. Le Maroc :un partenaire prioritaire de la coopération allemande Les relations entre la KfW et le Maroc datent de 1961, un premier bilan de cette coopération? Le bilan est très positif. Le Maroc figure parmi des partenaires prioritaires dans le cadre de la Coopération allemande. La KfW est en charge de la mise en œuvre de la Coopération financière au nom du Ministère fédéral allemand de la Coopération économique et du Développement (BMZ). Le choix des trois axes prioritaires convenu entre les deux gouvernements, dans les années 90, a certainement été

6 pertinent. Ces trois secteurs ciblent les plus grands défis du Maroc au cours de son développement et contribuent à la poursuite du développement économique, social, humain et environnemental au Maroc. Le Maroc souffre d une pénurie et une dégradation accélérée de ses ressources en eau. En tant qu importateur d énergies fossiles et affecté par des effets du changement climatique, le Maroc a opté pour une valorisation renforcée des énergies renouvelables. En outre, le Maroc est confronté avec le défi de créer des emplois pour une population jeune et de renforcer son économie et de la rendre plus compétitive sur les marchés européens. Dans ces trois domaines, la Coopération financière germano-marocaine, à travers la KfW, a pu présenter des réponses adéquates et a pu contribuer avec succès au développement de ces secteurs, comme en témoignent l ensemble des projets que nous avons financés et leurs impacts économique et social positifs sur le Royaume du Maroc. Pour ne citer que l année 2012, la Coopération financière allemande, à travers la KfW, a mobilisé un montant global de prés de 4 milliards de DH pour le financement de plusieurs projets avec plusieurs partenaires marocains, notamment avec l ONEE dans les secteurs de l eau et de l assainissement, des énergies renouvelables et de l efficacité énergétique, avec Masen dans le plan solaire marocain et avec le ministère de l Agriculture dans l irrigation. Les prêts de la KfW sans subvention budgétaire, profitent d une garantie de l État allemand, ce qui permet à votre banque d offrir des conditions favorables aux partenaires marocains qui respectent les critères de concessionnalité définis par l OCDE relatifs à l APD (Aide publique au développement). Quels sont ces critères? Les versements d'organismes publics (donc aussi de la KfW mandatée par le gouvernement fédéral allemand) qui sont destinés à certains pays choisis par l'ocde sont pris en compte dans l'aide publique au développement. Ces fonds doivent avoir pour objectif principal de promouvoir le développement économique et social et avoir une part de subvention à hauteur de 25 % calculée selon une méthode de l'ocde. Les aides doivent de plus être concessionnelles. Cela signifie que les conditions des prêts accordés doivent se situer en dessous des conditions de marché.

7 La Kf W soutient le secteur du micro crédit à travers son engagement en tant qu actionnaire fondateur du fonds de financement des associations de microcrédit Jaïda. Comment se porte ce secteur? La KfW est, après le groupe CDG, le deuxième plus grand actionnaire de JAIDA. Après une phase de consolidation, le secteur de la microfinance au Maroc s'est développé dans le bon sens et reste le plus important dans la région MENA. JAIDA contribue de manière significative à la lutte contre la pauvreté au Maroc. Le Club des investisseurs de long terme :un agenda important Quelle sera votre réponse à la question «comment rétablir la confiance dans les systèmes financiers»? Dans l'économie de marché, les banques ont une importance capitale. Elles connaissent actuellement une période de réorganisation dont on peut espérer qu'elle fasse émerger de nouveaux modèles économiques plus solides. C'est seulement ainsi que la confiance pourra être restaurée. Par ailleurs, à mon sens, le bon fonctionnement du secteur financier nécessite une corrélation de façon pertinente entre la réglementation publique, la réforme de ce que l'on appelle la gouvernance et la promotion de l'action individuelle. Vous assistez au Forum consacré à l investissement de long terme. Sur quoi porte votre intervention? En 2009, la KfW s'est associée à d'autres investisseurs à long terme au sein du Long Term Investors Club dont j'assure la présidence depuis L'objectif de ce club est d'augmenter les investissements à long terme, et donc aussi les financements à long terme. Ceux-ci sont indispensables à un développement économique, social et écologique durable, mais ces dernières années, ils subissent une baisse due à la crise économique et financière. Nous poursuivons cet objectif non seulement à

8 travers nos propres financements en tant qu'investisseurs à long terme, mais aussi à travers des initiatives de financement conjointes et des conseils fournis aux acteurs politiques concernant la réglementation et la législation afin de ne pas nuire ainsi aux investissements à long terme. Le Forum du LTIC le cinquième en 5 ans souhaite promouvoir cet important agenda. Encadré Coopération CDG KFW : Une ligne de refinancement jusqu'à concurrence de 200 millions EUR pour des prêts aux PME Jeudi 23 mai 2013, au siège de la Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG), Dr Ulrich Schröder, Président du Directoire de la KfW et M. Anass Houir Alami, Directeur Général de la CDG, ont procédé à la signature d un mémorandum d entente entre les deux institutions. La KfW et la CDG collaborent sur des thématiques communes afin de contribuer au développement de l'économie du Maroc, et souhaitent continuer à renforcer leurs efforts conjoints actuels et futurs dans divers domaines d'intérêt commun au Maroc.Ainsi, la KfW et la CDG envisagent de poursuivre leur coopération, notamment au niveau de l'accès au financement pour les petites et moyennes entreprises au Maroc, afin de permettre l'augmentation de la croissance et la création d'emplois. Dans ce cadre, les deux institutions ont convenu la mise en place d'une coopération spécifique en apportant une ligne de refinancement jusqu'à concurrence de 200 millions EUR (deux cent millions d'euros) pour des prêts aux PME par l'intermédiaire du secteur bancaire commercial ainsi qu une assistance technique (financée à travers les fonds du Ministère Fédéral de la Coopération Economique et du Développement (BMZ)) pour l'amélioration des capacités de prêt des banques commerciales aux PME. Cette ligne de crédit sera accordée par la KFW à FINEA, filiale de la CDG dont la vocation est de faciliter l accès des entreprises, PME TPE en particulier, au financement bancaire. FINEA sera ainsi appelée à canaliser les fonds reçus par les institutions internationales de financement du développement vers les PME marocaines par l'intermédiaire du secteur bancaire commercial.