Catégorie IA Clarington dividendes croissance. États financiers annuels audités 31 mars 2015

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1 Catégorie IA Clarington dividendes croissance États financiers annuels audités 31 mars 2015

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3 Table des matières Message aux investisseurs 1 Responsabilité de la direction à l'égard de l'information financière 2 Rapport de l auditeur indépendant 3 États financiers Fonds d'actions canadiennes Catégorie IA Clarington dividendes croissance 4 Notes générales 16

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5 Message aux investisseurs Madame, Monsieur, Nous sommes heureux de vous faire parvenir le rapport annuel 2015 des fonds de catégorie structurés en société d IA Clarington. Les états financiers intermédiaires afférents contiennent des renseignements importants au sujet de votre placement pour la période terminée le 31 mars Nous vous remercions de votre confiance soutenue. Nous demeurons déterminés à vous procurer des solutions de placement actives et espérons pouvoir continuer à répondre à vos besoins. Si vous avez des questions ou si vous désirez obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec votre conseiller financier, notre équipe des Services à la clientèle au , ou encore visiter notre site Web au Veuillez agréer, Madame, Monsieur, mes sincères salutations. Carl Mustos Président

6 Responsabilité de la direction à l'égard de l'information financière Responsabilité de la direction à l égard de l information financière Les états financiers ci-joints ont été dressés par Placements IA Clarington inc., le Gestionnaire des Fonds, et approuvés par son conseil d administration. Le Gestionnaire est responsable de l information et des déclarations contenues dans ces états financiers et dans les autres parties du présent rapport. Le Gestionnaire a maintenu des procédés appropriés afin de s assurer de produire une information financière pertinente et fiable. Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d information financière (IFRS) et comprennent certains montants fondés sur des estimations et des jugements. Les principales conventions comptables que la direction juge appropriées pour les Fonds sont décrites à la note 3 afférente aux états financiers. Le comité de vérification du Gestionnaire aide le conseil d administration à s acquitter de ses responsabilités touchant la présentation de l information financière. Son rôle consiste à examiner les états financiers des Fonds et à en recommander l approbation au conseil d administration. Le comité de vérification s assure également, en collaboration avec la direction et les vérificateurs externes, de la pertinence des processus de contrôle interne relatifs à la présentation de l information financière et examine les questions relatives à la vérification et à l information financière. Normand Pépin Président du conseil et chef de la direction Nancy Cappadocia Chef des services financiers Le 9 juin 2015

7 Rapport de l auditeur indépendant Aux actionnaires du Fonds secteur Clarington Inc., concernant : Catégorie IA Clarington Revenu à court terme Catégorie IA Clarington tactique d obligations Catégorie IA Clarington stratégique d obligations de sociétés Catégorie IA Clarington stratégique de revenu Catégorie IA Clarington stratégique de revenu d actions Catégorie IA Clarington dividendes croissance Catégorie IA Clarington tactique de revenu Catégorie IA Clarington mondiale tactique de revenu Catégorie IA Clarington canadienne équilibrée Catégorie IA Clarington actions canadiennes modérée (collectivement les «Fonds») Catégorie IA Clarington canadienne de croissance Catégorie IA Clarington d entreprises dominantes canadiennes Catégorie IA Clarington de petites capitalisations canadiennes Catégorie IA Clarington ciblée équilibrée Catégorie IA Clarington ciblée actions canadiennes Catégorie IA Clarington d opportunités mondiales Catégorie Sarbit IA Clarington d actions américaines (non couverte) Catégorie Sarbit IA Clarington d opportunités activistes Catégorie Prudente Distinction Catégorie Modérée Distinction Catégorie Équilibrée Distinction Catégorie Croissance Distinction Catégorie Audacieuse Distinction Catégorie IA Clarington Inhance PSR actions canadiennes Catégorie IA Clarington Inhance PSR actions mondiales Catégorie IA Clarington ciblée d actions américaines Catégorie IA Clarington d opportunités nordaméricaines Nous avons effectué l audit des états financiers ci-joints de chacun des Fonds, qui comprennent les états de la situation financière, du résultat global et de l évolution de l actif net attribuable aux détenteurs d actions rachetables et les tableaux des flux de trésorerie aux dates et pour les périodes indiquées à la note générale 1b, ainsi que les notes annexes constituées d un résumé des principales méthodes comptables et d autres informations explicatives. Responsabilité de la direction pour les états financiers La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers de chacun des Fonds conformément aux Normes internationales d information financière, ainsi que du contrôle interne qu elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d états financiers exempts d anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Responsabilité de l auditeur Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers de chacun des Fonds, sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d audit généralement reconnues du Canada. Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l audit de façon à obtenir l assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d anomalies significatives. Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement de l auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d erreurs. Dans l évaluation de ces risques, l auditeur prend en considération le contrôle interne de l entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d exprimer une opinion sur l efficacité du contrôle interne de l entité. Un audit comporte également l appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l appréciation de la présentation d ensemble des états financiers. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus au cours de chacun de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d audit. Opinion À notre avis, les états financiers de chacun des Fonds donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière, de la performance financière et des flux de trésorerie de chacun des Fonds aux dates et pour les périodes indiquées à la note générale 1b, conformément aux Normes internationales d information financière. Montréal (Québec) Le 12 juin CPA auditrice, CA, permis de comptabilité publique n A131762

8 Catégorie IA Clarington dividendes croissance États de la situation financière Au En milliers (sauf les données par action) 31 mars mars er janvier 2013 ACTIF ACTIF COURANT Placements Trésorerie Souscriptions à recevoir Intérêts, dividendes, distributions et autres à recevoir PASSIF PASSIF COURANT Découvert bancaire Rachats à payer Distributions à payer Charges à payer ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES, PAR SÉRIE Série E Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P Série P Série T Série T ACTIONS EN CIRCULATION Série E Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P Série P6 0,1 - - Série T Série T ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES, PAR ACTION Série E 10, Série E6 10,89 10,80 - Série F6 14,75 14,43 12,79 Série F10 11,15 11,57 11,03 Série I 16,18 14,88 - Série L6 10,70 10,68 - Série L10 7,60 7,86 - Série O 16,20 14,93 - Série P 10, Série P6 9, Série T6 13,25 13,21 11,99 Série T10 11,01 11,40 10,75 Approuvés au nom du conseil d administration de Placements IA Clarington inc. Normand Pépin, administrateur Carl Mustos, administrateur Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. États du résultat global Pour la période de 12 mois terminée le 31 mars 2015 et la période de 15 mois terminée le 31 mars 2014 (note générale 1b) En milliers de dollars (sauf les données par action) REVENUS Intérêts à des fins de distribution Dividendes Prêts de titres - 34 Distributions de fonds communs de placement Revenus de fiducies de revenus Gain (perte) de change sur la trésorerie 8 - Autres variations de la juste valeur des placements et dérivés Placements : Gain (perte) net réalisé Variation nette de la plus-value (moins-value) latente Gain (perte) net sur la juste valeur des placements Dérivés : Gain (perte) net réalisé (24) - Variation nette de la plus-value (moins-value) latente - - Gain (perte) net sur la juste valeur des dérivés (24) - Total des autres variations de la juste valeur des placements et des dérivés CHARGES Frais de gestion Frais d administration Frais de garde - 1 Honoraires d'audit - 2 Honoraires du comité d examen indépendant Frais juridiques - 2 Frais d'information aux actionnaires - 21 Frais d'administration liés aux actionnaires - 51 Frais de transactions Impôts étrangers retenus à la source Moins les charges absorbées ou ayant fait l objet d une renonciation - (36) AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES PAR SÉRIE Série E (1) - Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P 19 - Série P6 - - Série T Série T AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES PAR ACTION Série E - - Série E6 0,56 0,50 Série F6 1,06 3,57 Série F10 0,85 3,18 Série I 1,33 0,72 Série L6 0,52 0,48 Série L10 0,49 0,36 Série O 1,28 0,72 Série P 0,42 - Série P6 (0,15) - Série T6 0,82 3,32 Série T10 0,73 3,87 Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 4 États financiers annuels audités

9 Catégorie IA Clarington dividendes croissance États de l'évolution de l actif net attribuable aux détenteurs d'actions rachetables Pour la période de 12 mois terminée le 31 mars 2015 et la période de 15 mois terminée le 31 mars 2014 (note générale 1b) En milliers ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES AU DÉBUT DE LA PÉRIODE Série E - - Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P - - Série P6 - - Série T Série T AUGMENTATION (DIMINUTION) DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES Série E (1) - Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P 19 - Série P6 - - Série T Série T DIVIDENDES VERSÉS AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES Revenus nets de placement : Série E (21) - Série E6 (19) - Série F6 (83) (3) Série F10 (50) (1) Série I (39) - Série L6 (35) - Série L10 (19) - Série O (16 943) - Série P - - Série P6 - - Série T6 (1 561) (43) Série T10 (7 266) (57) Gain réalisé sur la vente de placements et d'instruments financiers dérivés : Série E (63) - Série E6 (46) - Série F6 (190) - Série F10 (125) - Série FX - - Série I (99) - Série L6 (80) - Série L10 (44) - Série O ( ) - Série P (19) - Série P6 - - Série T6 (3 728) - Série T10 (17 191) - Pour la période de 12 mois terminée le 31 mars 2015 et la période de 15 mois terminée le 31 mars 2014 (note générale 1b) En milliers Remboursement de capital : Série E - - Série E6 (42) (5) Série F6 (229) (102) Série F10 (324) (109) Série I - - Série L6 (101) (11) Série L10 (98) (18) Série O - - Série P - - Série P6 - - Série T6 (4 927) (1 868) Série T10 (39 211) (9 020) ( ) (11 237) OPÉRATIONS SUR ACTIONS RACHETABLES Produit d'émission d'actions rachetables : Série E Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P Série P6 1 - Série T Série T Réinvestissement des dividendes aux détenteurs d'actions rachetables : Série E 84 - Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P 19 - Série P6 - - Série T Série T Rachat d'actions rachetables : Série E (239) - Série E6 (326) - Série F6 (1 397) (779) Série F10 (736) (57) Série I (7 030) (31) Série L6 (450) (61) Série L10 (183) (10) Série O ( ) (13 913) Série P (18) - Série P6 - - Série T6 (28 499) (12 471) Série T10 ( ) (15 668) PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 5 États financiers annuels audités

10 Catégorie IA Clarington dividendes croissance États de l'évolution de l actif net attribuable aux détenteurs d'actions rachetables (suite) Pour la période de 12 mois terminée le 31 mars 2015 et la période de 15 mois terminée le 31 mars 2014 (note générale 1b) En milliers AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES Série E Série E Série F6 (323) Série F10 (143) Série I (2 856) Série L Série L10 (185) Série O Série P Série P6 1 - Série T6 (10 764) Série T10 (84 532) ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS RACHETABLES À LA FIN DE LA PÉRIODE Série E Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P Série P6 1 - Série T Série T Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. Tableaux des flux de trésorerie Pour la période de 12 mois terminée le 31 mars 2015 et la période de 15 mois terminée le 31 mars 2014 (note générale 1b) En milliers FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux détenteurs d'actions rachetables Ajustements Intérêts à des fins de distribution (1 114) (43) Dividendes (44 766) (8 265) Distributions de fonds communs de placement (988) (1 435) Revenus de fiducies de revenus (1 149) (206) Impôts étrangers retenus à la source Perte (gain) de change sur la trésorerie (8) - Perte (gain) nette réalisée sur les placements et les dérivés (29 688) (9 085) Variation nette de la moins-value (plus-value) latente sur les (46 227) (57 658) placements et les dérivés Frais de transactions Produit réalisé à la vente et à l'échéance de placements Achats de placements ( ) (90 142) Augmentation (diminution) des charges à payer (9) Diminution (augmentation) des autres à recevoir - (35) Intérêts reçus Dividendes reçus, déduction faite des retenues d'impôts Revenus de fiducies de revenus reçus FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Distributions payées aux détenteurs d'actions rachetables nettes des (29 200) (4 299) distributions réinvesties Produit d'émission d'actions rachetables Montant payé pour le rachat d'actions rachetables ( ) (33 254) FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS DE ( ) (7 367) FINANCEMENT Gain (perte) de change sur la trésorerie 8 - AUGMENTATION (DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE 730 (636) Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période (31) 605 TRÉSORERIE (DÉCOUVERT BANCAIRE) À LA FIN DE LA 699 (31) PÉRIODE Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers. PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 6 États financiers annuels audités

11 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Inventaire du portefeuille Au 31 mars 2015 En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) ACTIONS CANADIENNES (77,89 %) Nombre de titres Coût moyen Valeur comptable ÉNERGIE (20,28 %) Corporation Cameco Canadian Natural Resources Ltd Canadian Oil Sands Ltd Cenovus Energy Inc Crescent Point Energy Corp Enbridge Inc Husky Energy Inc Suncor Énergie Inc TransCanada Corp MATÉRIAUX (2,42 %) Goldcorp Inc Methanex Corp INDUSTRIE (4,71 %) Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (1,79 %) La Société Canadian Tire Ltée FINANCE (39,81 %) Banque de Montréal La Banque de Nouvelle-Écosse Brookfield Asset Management Inc Banque Canadienne Impériale de Commerce CI Financial Corp Société financière IGM Inc Banque Nationale du Canada Corporation Financière Power Banque Royale du Canada Financière Sun Life du Canada Inc La Great-West, compagnie d assurance-vie La Banque Toronto-Dominion TÉLÉCOMMUNICATIONS (5,59 %) BCE Inc TELUS Corp SERVICES AUX COLLECTIVITÉS (3,29 %) Brookfield Renewable Energy Partners LP Fortis Inc TOTAL DES ACTIONS CANADIENNES ACTIONS AMÉRICAINES (16,11 %) MATÉRIAUX (0,77 %) Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc Au 31 mars 2015 En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) Nombre de titres Coût moyen Valeur comptable INDUSTRIE (3,68 %) General Dynamics Corp General Electric Co Illinois Tool Works Inc CONSOMMATION DISCRÉTIONNAIRE (4,23 %) Johnson Controls Inc Thomson Reuters Corp BIENS DE CONSOMMATION DE BASE (3,82 %) Pepsico Inc Procter & Gamble Co Société SYSCO The Coca-Cola Co SANTÉ (2,12 %) Johnson & Johnson TECHNOLOGIES DE L'INFORMATION (1,49 %) Cisco Systems Inc TOTAL DES ACTIONS AMÉRICAINES Pays ACTIONS ÉTRANGÈRES (0,94 %) Nombre de titres Coût moyen Valeur comptable MATÉRIAUX (0,94 %) Vale SA, CAAE parrainé Brésil OBLIGATIONS CANADIENNES (0,02 %) Valeur nominale Coût moyen Valeur comptable TITRES DE SOCIÉTÉS (0,02 %) Superior Trust taux variable*, 1,600 %, FONDS DE PLACEMENT (2,54 %) Fonds IA Clarington de dividendes de moyennes capitalisations canadiennes, série I PLACEMENTS À COURT TERME (2,42 %) Gouvernement du Canada 0,646 %, ,540 %, ,518 %, ,590 %, ,528 %, ,575 %, ,584 %, TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 7 États financiers annuels audités

12 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Inventaire du portefeuille (suite) Au 31 mars 2015 En milliers de dollars (sauf le nombre de titres) Nombre de titres Coût moyen Valeur comptable TOTAL DU PORTEFEUILLE DE PLACEMENTS (99,92 %) AUTRES ACTIFS, MOINS LES PASSIFS (0,08 %) TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS D'ACTIONS RACHETABLES (100,00 %) * Indique les titres de placements privés PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 8 États financiers annuels audités

13 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013 (notes générales 3 et 5, en milliers de dollars, sauf les données par action) Aux rubriques Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers et Notes supplémentaires - Information propre au Fonds, l'actif net est défini comme étant «l'actif net attribuable aux détenteurs d'actions rachetables», veuillez vous reporter à la note générale 3. Évaluation à la juste valeur Pour plus d'informations sur les évaluations de la juste valeur, les données d'entrée utilisées ainsi que sur les niveaux de la hiérarchie des justes valeurs, veuillez consulter la rubrique Méthodes et hypothèses utilisées pour établir la juste valeur des instruments financiers de la note générale portant sur la gestion des risques financiers. Les tableaux suivants présentent la hiérarchie des instruments financiers comptabilisés à la juste valeur, selon les niveaux de hiérarchie des données utilisées à la date d'évaluation. Au 31 mars 2015 ACTIF Placements Niveau 1 Instruments financiers à la juste valeur Niveau 2 Niveau 3 Total Actions Fonds de placement Obligations Placements à court terme Dérivés Instruments financiers dérivés PASSIF Dérivés Instruments financiers dérivés Total Au 31 mars 2014 ACTIF Placements Niveau 1 Instruments financiers à la juste valeur Niveau 2 Niveau 3 Total Actions Fonds de placement Obligations Placements à court terme Dérivés Instruments financiers dérivés PASSIF Dérivés Instruments financiers dérivés Total Au 1 er janvier 2013 ACTIF Placements Niveau 1 Instruments financiers à la juste valeur Niveau 2 Niveau 3 Total Actions Fonds de placement Obligations Placements à court terme Dérivés Instruments financiers dérivés PASSIF Dérivés Instruments financiers dérivés Total Il n y a eu aucun transfert important entre les niveaux au cours des périodes terminées les 31 mars 2015 et 31 mars PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 9 États financiers annuels audités

14 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers (suite) Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013 (notes générales 3 et 5, en milliers de dollars, sauf les données par action) Le tableau suivant présente les instruments financiers comptabilisés à la juste valeur et évalués selon les paramètres du niveau 3 : Évaluations de la juste valeur au niveau 3 31 mars mars 2014 Obligations Actions Obligations Actions Solde au début de la période Gain (perte) net réalisé sur les placements Gain (perte) net réalisé sur les dérivés Variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur les placements Variation nette de la plus-value (moins-value) latente sur les dérivés Achats Ventes Transferts vers le niveau Transferts depuis le niveau Solde à la fin de la période Variation du gain (perte) latent sur les placements et les dérivés détenus à la fin de la période Au 31 mars 2015, les données d'entrée non observables importantes et les techniques d'évaluation utilisées pour déterminer les évaluations à la juste valeur de niveau 3 sont les suivantes : Titres Technique d'évaluation Données non observables Obligations Modèle fondamental interne Décote de liquidité 277 Au 31 mars 2015, l estimation de l incidence qu aurait sur l actif net du Fonds un changement de +/- 1 % dans les taux d'intérêt, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées constantes, serait une hausse de +/- 4 de la juste valeur des obligations classées au niveau 3. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. 277 Risque de concentration Le tableau suivant résume l exposition du Fonds, par l'entremise de ses participations directes et de son fonds de référence, au risque de concentration : Segments de marché Pourcentage de la valeur de l'actif net au 31 mars 2015 Pourcentage de la valeur de l'actif net au 31 mars 2014 Pourcentage de la valeur de l'actif net au 1 er janvier 2013 Obligations de sociétés 0,02 0,02 0,02 Biens de consommation discrétionnaire 6,45 3,86 3,28 Biens de consommation de base 3,82 2,13 - Énergie 20,78 24,57 23,68 Services financiers 40,52 39,77 39,06 Soins de santé 2,12 2,13 1,42 Industries 8,75 6,60 5,97 Technologies de l'information 1,61 1,20 1,35 Matières premières 4,36 4,96 9,08 Services de télécommunications 5,59 7,83 7,25 Services aux collectivités 3,47 3,86 4,75 Placements à court terme 2,43 3,02 2,62 Autres éléments d'actif net 0,08 0,05 1,52 Risque de liquidité Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013, l'actif net du Fonds est remboursable sur demande. Tous les autres passifs financiers du Fonds ont des échéances inférieures à 30 jours. Pour plus d'information, veuillez vous référer à la note 5. Risque de taux d'intérêt Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013, la plupart des actifs et passifs financiers du Fonds ne portaient pas intérêt. Le Fonds n était donc pas exposé à un niveau de risque important découlant des variations des taux d intérêt en vigueur sur le marché. Risque de crédit Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013, le Fonds, par l entremise de ses participations directes et de son fonds de référence, n'affichait aucune exposition importante au risque de crédit. PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 10 États financiers annuels audités

15 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Analyse de la gestion des risques liés aux instruments financiers (suite) Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013 (notes générales 3 et 5, en milliers de dollars, sauf les données par action) Risque de change Les tableaux suivants résument l exposition du Fonds, par l'entremise de ses participations directes et de son fonds de référence, au risque de change, le cas échéant, selon les actifs monétaires et non-monétaires du Fonds. Les tableaux résument également l impact qu aurait eu sur l actif net une hausse ou une baisse de 5 % du dollar canadien par rapport à toutes les autres devises, en supposant que tous les autres facteurs soient demeurés constants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. Au 31 mars 2015 Devise Instruments financiers Contrats de change Exposition totale Pourcentage de la valeur de l actif net Impact sur la valeur de l actif net USD , Au 31 mars 2014 Au 31 mars 2015 Indice de référence Changement dans l indice de référence Exposition à l indice de référence Impact sur la valeur de l actif net Impact sur la valeur de l actif net Indice S&P/TSX 60 10,00 100,00 9, Au 31 mars 2014 Indice de référence Changement dans l indice de référence Exposition à l indice de référence Impact sur la valeur de l actif net Impact sur la valeur de l actif net Indice S&P/TSX 60 10,00 100,00 9, Au 1 er janvier 2013 Indice de référence Changement dans l indice de référence Exposition à l indice de référence Impact sur la valeur de l actif net Impact sur la valeur de l actif net Indice S&P/TSX 60 10,00 100,00 9, Devise Instruments financiers Contrats de change Exposition totale Pourcentage de la valeur de l actif net Impact sur la valeur de l actif net USD , Au 1 er janvier 2013 Devise Instruments financiers Contrats de change Exposition totale Pourcentage de la valeur de l actif net Impact sur la valeur de l actif net USD ,03 87 * Voir la note générale 6 pour les symboles monétaires. Risque de prix Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013, l'estimation de l'impact qu'aurait eu sur l'actif net du Fonds un changement raisonnablement possible dans l'indice de référence, en supposant que toutes les autres variables soient demeurées constantes, est présentée dans les tableaux suivants. En pratique, le rendement réel peut différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut s avérer importante. PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 11 États financiers annuels audités

16 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Notes supplémentaires - Information propre au Fonds Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013 (note générale 1b, en milliers de dollars, sauf les données par action) Le Fonds Les séries d actions du Fonds ont été établies aux dates suivantes : Date d établissement (AA-MM-JJ) Série E Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P Série P Série T Série T Fusion de Fonds Le 10 février 2014, le Fonds IA Clarington dividendes croissance (le «Fonds dissous») a fusionné avec le Fonds (le «Fonds maintenu»). Dans le cadre de la fusion, le Fonds maintenu a acquis le portefeuille de placements et d autres actifs du Fonds dissous à la juste valeur aux fins comptables, en échange d'actions du Fonds maintenu. Le Fonds maintenu n a pas pris en charge le passif du Fonds dissous. Le ratio d échange (qui représente le nombre d'actions émises par le Fonds maintenu en échange de chaque action en circulation du Fonds dissous) pour le nombre total d actions émises par le Fonds maintenu et la valeur liquidative acquise se résument comme suit : Nouvelles séries Le Fonds offre de nouvelles séries depuis la date indiquée ci-dessous : Série Date Série E Série P Série P Gestion des risques financiers Voir la note générale 5. Participations dans des entités structurées non consolidées Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013, le Fonds détenait les participations suivantes dans des entités structurées non consolidées : Au 31 mars 2015 Fonds de référence Participation % dans le fonds de référence Fonds IA Clarington de dividendes de moyennes capitalisations canadiennes 44,91 Au 31 mars 2014 Fonds de référence Participation % dans le fonds de référence Fonds IA Clarington de dividendes de moyennes capitalisations canadiennes 48,30 Au 1 er janvier 2013 Fonds de référence Participation % dans le fonds de référence Fonds IA Clarington dividendes croissance 2,53 Date de fusion 10 février 2014 Fonds dissous Fonds IA Clarington dividendes croissance Fonds maintenu Catégorie IA Clarington dividendes croissance Ratio d échange Nombre d'actions émises Valeur liquidative acquise Série E6 Série E6 1, Série F6 Série F6 0, Série F10 Série F10 0, Série I Série I 1, Série L6 Série L6 1, Série L10 Série L10 1, Série O Série O 1, Série T6 Série T6 0, Série T10 Série T10 0, PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 12 États financiers annuels audités

17 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Notes supplémentaires - Information propre au Fonds (suite) Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013 (note générale 1b, en milliers de dollars, sauf les données par action) Opérations entre apparentés Voir la note générale 7. Frais de gestion Les taux des frais de gestion annualisés applicables pour les périodes terminées le 31 mars 2015, le 31 mars 2014 et avant le 20 juin 2013, exception faite des renonciations, sont les suivants : Série Frais de gestion 31 mars 2015 % Frais de gestion 31 mars 2014 % Frais de gestion avant le 20 juin 2013 % Série E 1, Série E6 1,60 1,60 - Série F10 0,80 0,80 0,85 Série F6 0,80 0,80 0,85 Série I Série L10 1,95 1,95 - Série L6 1,95 1,95 - Série O Série P Série P Série T10 1,95 1,95 2,00 Série T6 1,95 1,95 2,00 Le montant des frais de gestion engagés au cours de la période est pris en compte dans le poste «Frais de gestion» de l'état du résultat global. Frais d administration fixes Au 31 mars 2015, le pourcentage des frais d administration annuels de chaque série du Fonds, exception faite des renonciations, s établit comme suit : Série Frais d'administration fixes au 31 mars 2015 Série E 0,14 Série E6 0,14 Série F6 0,11 Série F10 0,11 Série I - Série L6 0,26 Série L10 0,26 Série O 0,13 Série P 0,14 Série P6 0,14 Série T6 0,26 Série T10 0,25 Depuis le 31 mars 2014, aucun changement n'a été apporté aux frais d'administration fixes de toutes les séries du Fonds. Commissions de courtage Au cours des périodes terminées les 31 mars 2015 et 31 mars 2014, le Fonds a versé les commissions de courtage suivantes à l Industrielle Alliance Valeurs mobilières inc., une filiale à 100 % de l Industrielle Alliance : 31 mars 2015 Placements dans le Fonds 31 mars Pour les périodes ci-après, les placements de Placements IA Clarington inc. et de l'industrielle Alliance, Assurance et services financiers inc. dans le Fonds, à la juste valeur, étaient les suivants : Au 31 mars 2015 Au 31 mars 2014 Au 1 er janvier Le tableau ci-dessus exclut les placements d'autres fonds, y compris ceux gérés par l'industrielle Alliance, Gestion de placements inc., une filiale en propriété exclusive de l Industrielle Alliance et une partie liée à IA Clarington. PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 13 États financiers annuels audités

18 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Notes supplémentaires - Information propre au Fonds (suite) Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013 (note générale 1b, en milliers de dollars, sauf les données par action) Actions rachetables Voir la note générale 8. Pour les périodes terminées les 31 mars 2015 et 31 mars 2014, les actions suivantes ont été émises, réinvesties et rachetées : Période terminée le Émises/réinvesties Début de au cours de la la période période Rachats de la période Fin de la période Série E Série E Série F Série F Série I Série L Série L Série O Série P Série P ,1-0,1 Série T Série T Capital-actions légal Période terminée le Par action Total Série E , Série E , , Série F , , Série F , , Série I , , Série L , , Série L , , Série O , , Série P , Série P ,36 1 Série T , , Série T , , Commissions accessoires En plus de payer le coût des services de courtage lié à certaines transactions de titres, les commissions versées à certains courtiers peuvent également servir à couvrir les services de recherche fournis au conseiller en valeurs. La valeur des services de recherche comprise dans les commissions versées par le Fonds à ces courtiers est la suivante : Pour la période terminée le 31 mars 2015 Pour la période terminée le 31 mars PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 14 États financiers annuels audités

19 Catégorie IA Clarington dividendes croissance Notes supplémentaires - Information propre au Fonds (suite) Aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier 2013 (note générale 1b, en milliers de dollars, sauf les données par action) Transition aux IFRS Voir la note générale 12. Rapprochement des capitaux propres et du résultat global présentés antérieurement selon les PCGR canadiens et selon les IFRS Les tableaux suivants présentent un rapprochement, le cas échéant, des capitaux propres et du résultat global présentés antérieurement selon les PCGR canadiens et selon les IFRS. Capitaux propres présentés selon les PCGR canadiens Réévaluation des placements Actif net attribuable aux détenteurs d'actions rachetables 31 mars er janvier Résultat global présenté selon les PCGR canadiens Réévaluation des placements Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux détenteurs d'actions rachetables 31 mars Comparaison entre la valeur liquidative par action et l'actif net par action Le tableau suivant présente une comparaison de l actif net par action selon les PCGR canadiens et de la valeur liquidative par action aux fins des opérations. La principale raison de l écart, le cas échéant, entre l actif net par action selon les PCGR canadiens et la valeur liquidative par action aux fins des opérations est décrite à la note 13. Au 31 mars 2014 Au 1 er janvier 2013 Valeur liquidative Par action Par action Actif net Valeur liquidative Actif net Série E6 10,81 10, Série F6 14,44 14,43 12,79 12,79 Série F10 11,58 11,57 11,03 11,03 Série I 14,89 14, Série L6 10,69 10, Série L10 7,87 7, Série O 14,94 14, Série T6 13,22 13,21 11,99 11,99 Série T10 11,41 11,40 10,75 10,75 PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 15 États financiers annuels audités

20 Notes générales 31 mars 2015 et 31 mars 2014 (voir également les Notes supplémentaires aux états financiers - Information propre au Fonds) 1. Informations générales a) Les Fonds Les fonds (les «Fonds») sont constitués de catégories d'actions du Fonds secteur Clarington Inc., une société de fonds communs de placement («FSCI» ou la «Société»). Le gestionnaire des Fonds est Placements IA Clarington inc. («IA Clarington» ou le «Gestionnaire»). FSCI est autorisée à émettre un nombre illimité d'actions convertibles, à droit de vote restreint et rachetables, de diverses catégories désignées et un nombre illimité d'actions ordinaires. Chaque catégorie désignée d'actions a le droit d'être rachetée pour sa part de propriété dans l'actif net attribuable aux détenteurs d'actions rachetables attribué expressément à cette catégorie d'actions. Chaque catégorie d'actions comporte un droit de conversion en toute autre catégorie d'actions de FSCI. Les fonds investissent principalement dans différents types de titres, selon leurs politiques de placement. Consulter l inventaire du portefeuille de chacun des Fonds pour obtenir plus de précisions sur leurs placements. Les états financiers sont présentés en dollars canadiens (CAD). Le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle et de présentation des Fonds. La publication de ces états financiers a été autorisée par le Gestionnaire le 9 juin L adresse du siège social des Fonds est le 522 University Avenue, Suite 700, Toronto (Ontario) M5G 1Y7 Canada. b) Dates de présentation de l information financière En date du 27 août 2013, les Fonds ont changé leur date de fin d exercice du 31 décembre au 31 mars. Les états de la situation financière sont présentés aux 31 mars 2015, 31 mars 2014 et 1 er janvier Les états du résultat global, les états de l évolution de l actif net attribuable aux détenteurs d'actions rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont présentés pour la période de 12 mois terminée le 31 mars 2015 et la période de 15 mois terminée le 31 mars 2014, sauf pour les Fonds établis au cours de la période, auquel cas les renseignements fournis portent sur la période comprise entre la date d établissement et le 31 mars. Les présents états financiers ne présentent que l'information financière des Fonds, dont les actions de la Société en tant qu entité publiante distincte. Si la Société ne peut remplir ses obligations à l'égard d'autres catégories, elle pourrait devoir y répondre en utilisant les actifs attribuables aux Fonds. Le Gestionnaire estime que le risque de responsabilité entre les catégories est négligeable. 2. Mode de présentation et adoption des IFRS Les états financiers des Fonds ont été établis conformément aux Normes internationales d information financière («IFRS»). Les Fonds ont adopté ce référentiel comptable le 1 er avril 2014, comme l exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Antérieurement, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada (les PCGR canadiens). Les Fonds ont appliqué les mêmes conventions comptables aux fins de la préparation de leur état de la situation financière d ouverture en IFRS au 1 er janvier 2013 et pour toutes les périodes présentées, comme si ces méthodes avaient toujours été en vigueur. La note 12 fait état de l incidence de la transition aux IFRS sur la situation financière, la performance financière et les flux de trésorerie présentés par les Fonds. Elle présente également la nature et l effet des importants changements de conventions comptables par rapport aux conventions utilisées aux fins de la préparation des états financiers des Fonds conformément aux PCGR canadiens pour la période terminée le 31 mars Sommmaire des principales conventions comptables Les principales conventions comptables sont les suivantes : a) Principaux jugements et hypothèses Lorsqu il prépare les états financiers, le Gestionnaire doit faire appel à son jugement pour appliquer les conventions comptables et établir des estimations et des hypothèses qui peuvent toucher les montants déclarés de l actif, du passif, du revenu et des charges ainsi que les renseignements complémentaires au cours des périodes visées. Les estimations et les jugements les plus importants comprennent l évaluation de la juste valeur des instruments financiers, le classement et l évaluation des placements et l application de l option de la juste valeur. Les actions de chaque Fonds sont présumées être des passifs financiers, en raison de la structure à séries multiples des Fonds et du fait que chaque série a des caractéristiques différentes. Les actions en circulation des Fonds comportent une obligation contractuelle de distribuer le revenu net et les gains en capital nets réalisés annuellement (en espèces si l actionnaire le demande). Par conséquent, l'obligation de rachat n est pas la seule obligation contractuelle liée aux actions. Les actions rachetables en circulation des Fonds sont classées comme des passifs financiers conformément aux exigences de la norme IAS 32 Instruments financiers : Présentation. Les Fonds détiennent des instruments financiers qui ne sont pas cotés sur des marchés actifs, notamment des dérivés. La juste valeur de ces instruments est établie à l aide de techniques d évaluation préétablies. Les résultats réels peuvent différer des meilleures estimations du Gestionnaire. Les estimations et les hypothèses sont revues périodiquement en fonction de l'évolution des faits et des circonstances. Les changements apportés aux hypothèses pourraient toucher la juste valeur des instruments financiers. PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 16 États financiers annuels audités