2 octobre Résultats semestriels 2006

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1 2 octobre 2006 Résultats semestriels 2006

2 Sommaire Un Groupe en mouvement Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne La banque commerciale La banque d investissement Les Caisses d'epargne La Caisse Nationale des Caisses d Epargne (CNCE) consolidée 2

3 1. Un Groupe en mouvement Banque de l épargne Distribution du Livret A Banque commerciale multienseigne : "Doubler" Doublement de la capacité bénéficiaire 1999 : reprise du Crédit Foncier 2003 : acquisition de la Banque Palatine; acquisition d Entenial Banque universelle en France : "Construire la banque universelle de proximité" 2004 : acquisition d IXIS 2005 : partenariat stratégique avec la MACIF et la MAIF Banque universelle Une nouvelle dimension Une alliance avec le Groupe Banque Populaire au sein de NATIXIS Diversification en banque de détail BCP France et Luxembourg CIH au Maroc L accélération du développement du Groupe depuis 1999 en a fait un acteur bancaire à vocation européenne 3

4 1. Un Groupe en mouvement Organisation simplifiée Fondation Caisses d Epargne pour la solidarité 440 sociétés locales d épargne 3,2 millions de sociétaires Caisses d Epargne 80 % (parts sociales) Fédération Nationale des Caisses d Epargne 20 % (CCI) 1 Caisse Nationale des Caisses d Epargne Réseaux bancaires * Banque Palatine Financière OCÉOR 2 La Compagnie 1818 Assurance Ecureuil Vie Ecureuil Assurances IARD GCE Garanties CNP 3 Etablissements spécialisés Crédit Foncier GCE Habitat GCE Immobilier CEFI 4 Gestitres Marchés de capitaux, financements et garantie financière IXIS Corporate & Investment Bank CIFG IXIS Financial Guaranty Gestion d actifs, conservation et services aux investisseurs IXIS Asset Management Group CACEIS 5 B A N Q U E C O M M E R C I A L E B A N Q U E D I N V E S T I S S E M E N T * Autres que Caisses d Epargne 1 Certificats coopératifs d investissement (CCI) représentant 20 % du capital des Caisses d Epargne : ils donnent droit au dividende mais pas au droit de vote Les filiales figurant en rouge sont celles apportées au projet NATIXIS 2 La Financière OCÉOR détient les participations du Groupe dans les banques d outre-mer % portés via Sopassure, détenue à 49,98 % par la CNCE. 4 Filiale des Caisses d Epargne à 62 % et à 5 % de la CNCE. 5 CACEIS, née du rapprochement, à l été 2005, d IXIS Investor Services et de Crédit Agricole IS, est détenue à parité par le Groupe Caisse d Epargne et Crédit Agricole SA. 4

5 1. Un Groupe en mouvement Situation actuelle BP BP BP CE CE CE CCI FNCE 65 % 35 % 20 % BFBP CNCE 77 % Marché et autres actionnaires 23 % Natexis Banques Populaires Filiale Filiale Filiale Capitalisation boursière : 9 Md (au ) 5

6 1. Un Groupe en mouvement Situation post création NATIXIS 20 % CCI 20 % BP BP BP CE CE CE CCI FNCE Crédit Foncier Banque Palatine BFBP (organe central) CNCE (organe central) Financière OCÉOR GCE Immobilier GCE Habitat 34 % 34 % autres filiales NATIXIS 32 % marché IXIS CIB (100 %) CIFG (100 %) IXIS AM Group (84,6 %) CACEIS (50 %) La Compagnie 1818 (57,8 %) GCE Garanties (100 %) GCE Bail (100 %) GCE Affacturage (100 %) GCE FS (100 %) CEFI (67 %) Gestitres (100 %) Foncier Assurance (60 %) 6

7 1. Un Groupe en mouvement Faits marquants Principes fondateurs Construction de NATIXIS Un projet industriel partagé, avec maintien du modèle coopératif, respect des hommes, des cultures et des marques Mise en commun d'expertises métiers Emergence d un acteur bancaire de premier rang Autonomie des deux réseaux de proximité et maintien des marques Maintien des deux organes centraux : CNCE et BFBP Rapprochement des activités de banque de financement, d'investissement et de services : NATIXIS Calendrier 12 mars 2006 : ouverture de négociations exclusives avec le Groupe Banque Populaire 6 juin 2006 : signature du protocole d accord entre les deux Groupes 17 novembre 2006 : assemblée générale constitutive de NATIXIS 7

8 1. Un Groupe en mouvement Faits marquants Organisation Lancement des regroupements de participations préalables aux opérations de création de NATIXIS Fusions de Caisses d'epargne Création de la Caisse d Epargne de Bourgogne Franche-Comté Lancement de réflexions sur les fusions des Caisses d Epargne des Pays du Hainaut, Flandre et Pas-de-Calais ; Caisses d Epargne Rhône-Alpes Lyon et Alpes Banque commerciale : création de la filière banque du développement régional (entreprises, économie sociale, logement social, collectivités locales et l immobilier spécialisé), aux côtés de la filière banque de détail. Immobilier Création de GCE Habitat, logement social Création de GCE Immobilier, services immobiliers Dynamique des métiers Lancement des services à la personne (plate-forme dédiée et émission de Cesu préfinancés) Développement de l'activité dérivés actions 8

9 1. Un Groupe en mouvement Faits marquants Développement international Acquisition de BCP France et de BCP Luxembourg (80 agences) auprès de Millennium BCP Finalisation de négociations en vue d une prise de participation dans le capital du Crédit Immobilier et Hôtelier (CIH) au Maroc (100 agences) Finalisation de l acquisition de 100 % de Nexgen, spécialiste de solutions financières sur mesure et innovantes pour les grandes entreprises Ouverture d une filiale à Dubaï (IXIS Middle East Limited), première banque française de Dubaï International Financial Centre Ressources Ressources humaines Création de l image employeur Recrutement de CDI par an Informatique : lancement de la réflexion sur la convergence vers une plate-forme unique 9

10 1. Un Groupe en mouvement Faits marquants Pilotage des risques Mise à niveau de l ensemble des systèmes de suivi et contrôle des risques en centralisé et au niveau des entités (risques de crédit, de marché et opérationnels) Mise en place de limites de crédit Groupe Caisse d Epargne sur toutes les grandes contreparties, ainsi que par pays et par secteur économique Instauration de limites en Value-at-Risk sur les portefeuilles «compte propre» des Caisses d Epargne ; suivi par le système «Scénarisk» d IXIS CIB (validé par la Commission bancaire comme modèle interne) Refonte de l ensemble des procédures et normes de risques du Groupe rassemblées dans un Manuel des Risques Groupe sur intranet Mise au point de méthodologies de notation interne, pour homologation Bâle II en méthode «IRB Fondation» Démarrage en IFRS d une plate-forme, commune pour les Caisses d Epargne, de gestion des opérations financières 10

11 1. Un Groupe en mouvement Evolution du résultat Résultats* annuels nets en normes françaises Résultats semestriels nets en IFRS en millions d euros S1-05 S1-05 S1-06 * Y compris dotations nettes au FRBG (part du groupe) 11

12 1. Un Groupe en mouvement Adoption des normes IFRS Première publication des comptes consolidés du Groupe Caisse d Epargne et de la CNCE en IFRS Anticipation d un an par rapport au calendrier réglementaire fixé par le Parlement européen Application rétrospective des IFRS et inscription dans les capitaux propres d'un bilan d ouverture au 1 er janvier 2005 de l incidence des changements de principes comptables Retraitement des comptes consolidés au 30 juin 2005 et au 31 décembre 2005 conformément à ce nouveau référentiel 12

13 1. Un Groupe en mouvement Passage aux IFRS : le résultat net du 1 er semestre 2005 en millions d euros Total des impacts M Résultat net* part du groupe Résultat net part du groupe 853 Normes françaises IFRS Provision épargne logement Day one profit Regroupement d'entreprises Impôts différés Autres * Y compris dotations nettes au FRBG (part du groupe) 13

14 1. Un Groupe en mouvement Passage aux IFRS : les capitaux propres au en milliards d euros Total des impacts + 0,6 Md + 1,8-0,6-0,2-0,3-0,1 Capitaux propres part du groupe (y compris FRBG)** Capitaux propres hors OCI part du groupe Capitaux propres part du groupe 20,0 19,4 18,2 Normes françaises IFRS Provision épargne logement Day one profit Sociétés d'assurance Autres éléments OCI* * OCI : gains et pertes latents / différés ** après prélèvements de 820 M au titre de changements de méthodes comptables 14

15 Sommaire Un Groupe en mouvement Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne La banque commerciale La banque d investissement Les Caisses d'epargne La Caisse Nationale des Caisses d Epargne (CNCE) consolidée 15

16 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Chiffres clés Produit net bancaire : 5,7 Md + 15 % Résultat net : 1,2 Md + 37 % Capitaux propres part du groupe ,0 Md 20,9 Md ROE S ,2 % S ,5 % S1-05 S1-06 S1-05 S1-06 Ratio Tier One 9,5 % 16

17 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Chiffres clés en milliards d'euros Variation / Encours de crédit (banque commerciale) 186, % Encours d épargne + dépôts à vue (banque commerciale) (1) 316,4 + 4 % Encours sous gestion (IXIS AM Group) (2) 440,9 + 8 % Encours conservés (CACEIS) (3) % Effectifs (4) % Nombre d'agences Nombre de sociétaires (milliers) % (1) Y compris encours propres assurance vie (2) A taux de change courant (3) Au niveau global (IXIS IS + CA IS) (4) Effectifs hors sociétés mises en équivalence 17

18 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Une belle progression du résultat net : + 37 % en millions d euros + 37 % CCI / autres CNCE consolidée Caisses d Epargne agrégées Dividendes CNCE / autres S1-05 S1-06 S1-06 S1-06 Contribution CNCE et filiales Contribution Caisses d'epargne 18

19 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Compte de résultat en millions d'euros S1-05 S1-06 Variation S1-06 / S1-05 Produit net bancaire % Frais de gestion % Résultat brut d exploitation Coefficient d'exploitation 77,0 % 70,1 % - 6,9 pts Coût du risque Résultat des sociétés mises en équivalence + 49 % - 39 % Résultat des autres actifs Résultat avant impôt Impôt sur les bénéfices % Intérêts minoritaires % -3 % + 46 % Résultat net (part du groupe) % Rendement des capitaux propres * 10,2 % 12,5 % + 2,3 pts * Rendement sur capitaux propres moyens (hors gains et pertes latents / différés)

20 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne PNB en progression de 15 % en millions d euros + 15 % Banque commerciale : + 9 % Caisses d Epargne : contribution en hausse de près de 160 M : Baisse de la rémunération sur l épargne réglementée compensée par la progression des commissions de services Recyclage des plans épargne logement supérieurs à 10 ans Forte activité crédit et assurance vie Commissions Livret A : < 10 % du PNB des Caisses d Epargne Autres filiales Fort développement des autres réseaux et des filiales spécialisées : M Activité soutenue des filiales d assurance non vie : + 30 M S1-05 S1-06 Banque commerciale Banque d'investissement Holding Banque d investissement : + 36 % IXIS CIB : forte croissance organique de 36 % (300 M ) sans dégradation de la rentabilité. Le PNB atteint 1 Md fin juin 2006 IXIS AMG : progression de 25 % soutenue par une forte augmentation des encours en Europe et aux Etats-Unis 20

21 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Frais de gestion en progression de 4 % en millions d euros + 4 % Banque commerciale : + 3 % Caisses d Epargne : maîtrise renforcée des charges d exploitation Réduction de 146 M liée à la constitution de la marge de solvabilité de la CGRCE (passage en institution de prévoyance) en 2005 Hors cet élément, quasi stabilité des charges Autres filiales : des évolutions en ligne avec l activité S1-05 S1-06 Banque commerciale Banque d'investissement Holding Banque d investissement : + 29 % IXIS CIB : programme de recrutement soutenu en front office et contrôle de l activité IXIS AM : évolution corrélée à l activité 21

22 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Evolution du RBE et du coefficient d exploitation 77,0 % en millions d euros % + 49 % + 4 % S1-05 S1-06 RBE PNB Frais de gestion 70,1 % Coefficient d'exploitation Evolution doublement favorable du PNB et des charges Le RBE progresse de près de 50 % Le coefficient d exploitation : - 6,9 points (- 3,9 points hors impact 2005 CGRCE classé en exceptionnel en normes françaises) Coefficient d exploitation en amélioration pour toutes les entités Caisses d Epargne : coefficient inférieur à 65 % (en données agrégées) Filiales banque commerciale : - 4,3 points Filiales banque d investissement : - 3,3 points sous l effet de la performance des marchés et financements 22

23 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Coût du risque en millions d euros Un coût du risque inférieur à 50 M Banque commerciale : baisse de 19 M Caisses d Epargne : faible risque avéré Banque d investissement Reprises de provisions sur dossiers individuels et sur base de portefeuille S1-05 S1-06 Banque commerciale Banque d'investissement Holding Des risques résiduels très couverts Un stock de provisions de 2,7 Md 0,6 Md de provisions collectives Un taux de couverture des douteux d environ 60 %, avec une charge du risque sur encours pondérés de 5 points de base annuels 23

24 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Un profil d'activités peu risqué qui bénéficiera de Bâle II en millions d euros 16,2 15,8 Exigences de marché à 0,9 Md 1,8 14,0 0,9 15, Normes françaises Exigences risques crédits IFRS Exigences risques marché (*) calcul en normes IFRS (titres du portefeuille de placement affecté en AFS) (**) Hors encours non notés et autres notations Changement du périmètre en normes IFRS* Validation du modèle d IXIS CIB Encours de crédits commerciaux : 186,1 Md Encours grandes contreparties : 129 Md Investment grade ** 93 % Espace économique européen 95 % + Amérique du Nord VaR moyenne [99 % - 1j] < 20 M Activités IXIS CIB 13,9 M Caisses d Epargne et autres filiales 6,4 M 24

25 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Un rendement des capitaux propres en hausse de 2,2 points en milliards d euros en milliards d euros en normes françaises (y compris FRBG) 11,9 % en IFRS 12,5 % 10,3 % 20,0 20,9 1,7 1,8 6,2 % 18,0 19,4 18,2 19,2 8,8 9,7 10,4 11,4 12, Gains et pertes latents / différés Capitaux propres (part du groupe) hors gains et pertes latents / différés Rendement sur capitaux propres (moyens hors gains et pertes latents / différés) 25

26 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Une structure financière particulièrement solide en milliards d euros Ratio Tier One : 9,5 % 19,0 19,3 Ratio CAD : 152 % 15,8 16,2 Notes long terme Normes françaises IFRS Exigences Fonds propres Tier One Agences de notation Fitch Ratings Moody s Standard & Poor s Note long terme senior AA Aa2 AA 26

27 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Un portefeuille métiers* diversifié PNB Résultat avant impôt Banque d'investissement 32 % 14 % Banque d'investissement 37 % 12 % 18 % 55 % 25 % 42 % 2 % 11 % Banque commerciale 68 % 8 % 13 % Banque commerciale 63 % Caisses d Epargne et réseaux Immobilier et filiales spécialisées Assurance Marchés et financements ; garantie financière Gestion d actifs et services aux investisseurs * hors holding 27

28 2. Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne Allocation de fonds propres et principaux ROE en milliards d'euros capitaux propres moyens * ROE normatif Banque commerciale 11,6 79 % 16 % dont Caisses d Epargne dont établissements financiers spécialisés (Crédit Foncier ) dont assurances 6,3 2,1 2,6 42 % 14 % 17 % 17 % 17 % 11 % Banque d investissement dont marchés et financements dont gestion d actifs 3,2 21 % 30 % 2,2 15 % 24 % 0,2 2 % 137 % Total métiers* 14,7 100 % 19 % Ecarts d acquisition et autres éléments incorporels 2,2 Autres 1,8 Total GCE (capitaux propres moyens et ROE) 18,7 12,5 % * Allocation normative : 6 % encours pondérés, 3 mois de frais de gestion (gestion d actifs), marge de solvabilité (assurance)... 28

29 Sommaire Un Groupe en mouvement Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne La banque commerciale La banque d investissement Les Caisses d'epargne La Caisse Nationale des Caisses d Epargne (CNCE) consolidée 29

30 3. Activité et résultats de la banque commerciale Chiffres clés en millions d'euros S1-06 Variation S1-06 / S1-05 Produit net bancaire % dont commissions % Résultat brut d exploitation % Résultat net % Coefficient d exploitation 70,6 % - 4,3 pts ROE (capitaux propres alloués) 16 % - en milliards d'euros Variation S1-06 / S1-05 Capitaux propres alloués 11, % Encours de crédit 186, % Encours d épargne + dépôts à vue 316,4 + 4 % Effectifs (1) % Nombre d'agences Nombre de DAB/ GAB Nombre de sociétaires (en milliers) % (1) Hors sociétés mises en équivalence (assurance vie notamment) 30

31 3. Activité et résultats de la banque commerciale Activité commerciale Assurance vie : le Groupe poursuit sa performance Un chiffre d affaires record de 6,5 Md (+ 22 % / S1-05) en ligne avec le marché français Une collecte nette de 4,3 Md, en hausse de plus de 1 Md / S1-05 Campagne efficace sur le recyclage de l épargne logement Maintien du niveau de chargement global Forte hausse de la volumétrie en unités de compte (+ 87 %) 31

32 3. Activité et résultats de la banque commerciale Activité commerciale Bancarisation : poursuite de la dynamique lancée le 14 avril 2005 avec la rémunération des dépôts à vue dans les Caisses d Epargne nouveaux forfaits sur le premier semestre 2006 ( sur l ensemble de l année 2005) Croissance des encours de dépôts à vue sur un rythme annuel supérieur à 10 1 million de ventes nettes de produits sur le semestre 32

33 3. Activité et résultats de la banque commerciale Activité commerciale Crédit immobilier Un crédit immobilier sur cinq financé en France par le Groupe Développement des ventes croisées La production de crédit est en hausse de 8 % Les commissions assurance des emprunteurs (ADE) sont en hausse de 15 % avec un taux de pénétration supérieur à 75 % et une quotité couverte en progression L assurance caution du Groupe (GCE Garanties) a un chiffre d affaires en hausse de 31 % Vente en assurance habitation : + 7,6 % / S

34 3. Activité et résultats de la banque commerciale Activité commerciale Marché des professionnels Poursuite de la conquête sur le marché de proximité des professionnels Niveaux de croissance sur les encours d épargne et de crédit supérieurs au marché Banque du développement régional Forte hausse de la production de crédit (+ 63 %) sur l ensemble des segments (entreprises, secteur public territorial ) Augmentation des ventes de produits à valeur ajoutée Renforcement de l activité de partenariats public-privé (PPP) autour du FIDEPPP et des entreprises du Groupe 34

35 3. Activité et résultats de la banque commerciale Crédits : encours et engagements en milliards d euros 169, % 186,1 Encours à fin juin 2006 : 186,1 Md en progression de 10 % sur un an Engagements de crédit en forte hausse sur les Caisses d Epargne (+ 10 % sur un an) Crédits immobiliers : + 10 % Crédit consommation : + 10 % Portefeuille peu risqué Taux de douteux : 2,4 % Taux de couverture : 58,6 % 35

36 3. Activité et résultats de la banque commerciale Epargne : encours et collecte en milliards d euros 304,5 + 4 % 316,4 Encours à fin juin 2006 : 316,4 Md progression de 4 % sur une année 110,5 120,6 L épargne liquide : 195,8 Md légère hausse de 1 % sur un an dont épargne logement : 44,4 Md 194,0 195,8 L épargne de placement : 120,6 Md, hausse de 9 % sur une année, portée par l assurance vie Epargne de placement Epargne liquide

37 3. Activité et résultats de la banque commerciale Des résultats en progression en millions d'euros S1-05 S1-06 Variation S1-06 / S1-05 Produit net bancaire % dont commissions % Frais de gestion % Résultat brut d exploitation % Coefficient d exploitation 74,9 % 70,6 % - 4,3 pts Coût du risque % Résultat des sociétés mises en équivalence % Résultat des autres actifs Résultat avant impôt % Résultat net % ROE normatif * - 16 % - PNB : + 9 % (+ 6 % hors mouvements sur provision épargne logement ) Tension sur les marges et les taux Commissions : + 5 % malgré la baisse des commissions sur épargne réglementée Charges maîtrisées : + 3 % Renfort des effectifs commerciaux et dans les fonctions contrôle / risques / qualité Poursuite des investissements filiales : Océor, Crédit Foncier Résultat net : + 16 % Risque limité Résultat sur autres actifs : plus value de cession titres au Crédit Foncier en 2005 * Rendement normatif sur capitaux alloués 37

38 Sommaire Un Groupe en mouvement Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne La banque commerciale La banque d investissement Les Caisses d'epargne La Caisse Nationale des Caisses d Epargne (CNCE) consolidée 38

39 4. Activité et résultats de la banque d investissement Chiffres clés en millions d'euros S1-06 Variation S1-06 / S1-05 Produit net bancaire % Résultat brut d exploitation % Résultat net % Coefficient d exploitation 62,6 % - 3,3 pts ROE (capitaux propres normatifs) 30 % - PNB économique IXIS CIB % VaR (1) 13,9 - Encours sous gestion (IXIS AM Group) 440,9 Md + 5 % ytd (4) Encours conservés (CACEIS) (2) Md + 10 % ytd Effectifs (3) % (1) VaR [99 % -1 j] spot pour IXIS CIB (2) Encours conservés par CACEIS, détenu à parité par la CNCE et le Crédit Agricole (3) Effectifs CACEIS pris à 50 % (4) Taux de change constant 39

40 4. Activité et résultats de la banque d investissement Marchés et financements : poursuite de la croissance à deux chiffres PNB économique * en millions d euros + 35,5 % PNB économique : + 35,5 % Forte croissance sur l ensemble des segments d activité La VaR [99 % -1j] spot ressort à 13,9 M à fin juin 2006 pour une moyenne annuelle de 12,4 M (13,5 M en 2005) S1-05 S1-06 * Y compris Nexgen en pro forma

41 4. Activité et résultats de la banque d investissement Marchés et financements : un portefeuille métiers diversifié Répartition des revenus globaux 1 er semestre 2006 en % La croissance d IXIS CIB s appuie Sur un portefeuille d activité diversifié Sur des savoir-faire historiques en matière de taux en Europe et de titrisation aux Etats-Unis 7 % 7 % 6 % 35 % 18 % 26 % Depuis 2004, le portefeuille métiers a été fortement renforcé Renforcement des activités de titrisation aux Etats-Unis par une filière financements et crédit intégrée sur l Europe => principal contributeur aux revenus d IXIS CIB Forte croissance de la filière dérivés actions (+ 56 % par rapport au premier semestre 2005) prenant le relais des marchés de taux Marchés de taux Marchés actions Financements et crédits Structuration Corporate Finance Autres En plus de cette forte croissance organique, le partenariat avec Lazard et l acquisition à 100 % de Nexgen ont permis de développer une activité «corporates» (déjà 7 % des revenus totaux) 41

42 4. Activité et résultats de la banque d investissement Marchés et financements : croissance rentable en millions d'euros S1-05 S1-06 Variation Produit net bancaire 700 S1-06 / S % Frais de gestion % Résultat brut d exploitation % Coefficient d exploitation 61,4 % 56,3 % - 5,1 pts Coût du risque Résultat des sociétés mises en équivalence Résultat avant impôt % Hausse de 43 % du PNB Forte croissance organique d IXIS CIB (+ 35 %) Acquisition de Nexgen Progression de la rentabilité : Forte baisse du coefficient d exploitation : 56,3 % (- 5,1 points / S ), parmi les plus faibles de la place une politique d investissement et de recrutement ambitieuse sur les ETP Front, mais un niveau de point mort très bas Impôts sur bénéfices Intérêts minoritaires - 4 Résultat net (part du groupe) 176 ROE normatif * % % + 37 % + 62 % - Résultat brut d exploitation : + 62 % Résultat avant impôt : + 74 %, compte tenu de reprises de provisions sur le risque Résultat net : hausse de 62 % * Rendement normatif sur capitaux alloués 42

43 4. Activité et résultats de la banque d investissement Gestion d actifs : forte activité commerciale Evolution des actifs gérés (fin de période) en milliards d euros 3,8 Collecte nette cumulée : 17,2 Md sur le premier semestre 2006 hausse de 20 % sur un an 17,2-12,6 Encours gérés : 440,9 Md + 8 % par rapport au 30 juin ,6 440,9 + 2 % par rapport à fin 2005 Europe : la collecte atteint 6,9 Md, portée par le succès de l assurance vie sur le marché français Collecte nette Effet marché Effet change Etats-Unis : collecte de 13,1 Md$, en hausse de 77 % / S Performance commerciale principalement réalisée par la filiale «Loomis, Sayles» 43

44 4. Activité et résultats de la banque d investissement Gestion d actifs : un portefeuille diversifié Répartition des encours d IXIS AMG en % Structure des encours moyens globaux en % Etats-Unis : 39 % 12,9 % 16% 17% 14,6 % 37 % 38% 38% 11,4 % 20,5 % 3,6 % Europe et Asie 61 % 10% 19% 9% 20% Obligations Assurance vie Monétaire Actions Autres 17% 16% Assurance vie Ecureuil Gestion Autres actifs Europe Harris Associates Loomis Sayles Autres actifs Etats-Unis

45 4. Activité et résultats de la banque d investissement Gestion d actifs : très forte progression des résultats en millions d'euros S1-05 S1-06 Variation S1-06 / S1-05 Produit net bancaire % Frais de gestion % Résultat brut d exploitation % Coefficient d exploitation 71,8 % 72,2 % + 0,4 pt Coût du risque Résultat des sociétés mises en équivalence Impôts sur bénéfices Résultat net (part du groupe) % Résultat avant impôt % Intérêts minoritaires % % Chiffre d affaires et PNB en forte progression : + 25 % / S1-05 Europe : effet mix produit (actions) encours moyens : + 11 % chiffre d affaires : + 17 % Etats-Unis : effet surperformance encours moyens : + 13 % chiffre d affaires : + 24 % Charges : Les très bons résultats commerciaux aux Etats-Unis génèrent une forte progression de la masse salariale (profit sharing) Résultat net : en hausse de 43 % 45

46 4. Activité et résultats de la banque d investissement Services aux institutionnels : chiffres clés* en millions d'euros S1-05 S1-06 Variation S1-06 / S1-05 Les encours moyens conservés fin de période s élèvent à Md, dont 88 % pour la France : Produit net bancaire % Résultat net (part du groupe) en milliards d euros Encours conservés , % Les encours au niveau global (IXIS IS + CA IS) atteignent Md, en hausse de 19 % par rapport au 1 er semestre 2005 La progression des encours «international» constitue un fort effet de levier Résultat net en forte progression à 25 M (+ 48 %) France International * Les comptes consolidés ont été établis comme suit : 2005 : résultat de IXIS IS du semestre pris à 100 % 2006 : résultat de (IXIS IS + CA IS) du semestre pris à 50 % (intégration proportionnelle)

47 4. Activité et résultats de la banque d investissement Garantie financière Encours garantis en Md$ (au ) Compte de résultat en millions d'euros S1-05 S1-06 Variation 2,4 12, S1-06 Produit net bancaire % Résultat net Une part prépondérante de l activité réalisée aux Etats-Unis et une part significative réalisée en Europe L encours garanti (Net par outstanding) progresse fortement, atteignant 57 Md$ à fin juin 2006 (+ 33 %) Le volume des primes brutes actualisées (AGPs) atteint le niveau record de 107 M (+ 185 % / au premier semestre 2005) 47

48 Sommaire Un Groupe en mouvement Résultats semestriels 2006 du Groupe Caisse d Epargne La banque commerciale La banque d investissement Les Caisses d'epargne La Caisse Nationale des Caisses d Epargne (CNCE) consolidée 48

49 5. Activité et résultats des Caisses d Epargne Chiffres clés agrégés en millions d'euros S1-06 Variation S1-06 / S1-05 Produit net bancaire % Résultat brut d exploitation % Résultat net % Coefficient d exploitation 61,5 % - 8,4 pts* ROE (capitaux propres normatifs) 17 % - ROE (capitaux propres moyens) 10,9 % + 1,5 pt en milliards d'euros Variation S1-06 / S1-05 Capitaux propres 18,0 + 4 % Ratio Tier One (après déduction de 100 % des titres CNCE) 9,9 % - Encours de crédit (moyens) 106,5 + 8 % Encours d épargne + dépôts à vue (moyens) 290,7 + 4 % Effectifs % Nombre d'agences Nombre de sociétaires (milliers) % * - 3,6 points hors charges exceptionnelles 2005 classées en exceptionnel en normes françaises 49

50 5. Activité et résultats des Caisses d Epargne Agrégé en millions d'euros S1-05 S1-06 Variation S1-06 / S1-05 Produit net bancaire % Frais de gestion % Résultat brut d exploitation Coefficient d exploitation 69,9 % 61,5 % - 8,4 pts Coût du risque % Résultat des autres actifs Rendement des capitaux propres (*) % Résultat avant impôt % Résultat net % 9,4 % 10,9 % + 1,5 pt PNB en progression de 6 % + 3 % hors mouvements sur la provision épargne logement Frais de gestion en baisse de 6 % Hors impact CGR 2005 (charges de 146 M pour la constitution de la marge de solvabilité de la CGRCE), quasi stabilité des frais de gestion Pas de nouveaux risques identifiés Très forte augmentation du résultat net Un ROE proche de 11 % À rapporter à des fonds propres élevés : 18 Md (*) Rendement sur capitaux propres moyens (hors gains et pertes latents / différés) 50