Résultats Présentation du 16 février 2007

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1 Résultats 2006 Présentation du

2 Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en bourse

3 Faits marquants Volume record d investissement en 2006 : 198,8 M Expansion européenne : acquisition de la foncière de valorisation belge Banimmo et développement de l ingénierie logistique en Espagne via Concerto Développement Ibérica Création de partenariats avec Macquarie Global Property Advisors (Logiffine) et le groupe De Pauw dans la Sicafi Montea Elargissement à de nouvelles activités : création d Affine building construction & design (Abcd) 3

4 Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en Bourse

5 Chiffres clés Chiffres clés (en M ) (1) 2006 Variation Revenus locatifs Cash-flow courant (2) Résultat net consolidé 32,0 60,8 17,2 31,0 62,2 53,9 52,4 74,4 62,3 + 69,0% + 19,6% + 15,6% Résultat net par action (en ) Cash-flow courant par action (en ) 6,4 22,7 20,1 23,2 23,1 27,6 + 14,9% + 18,9% Valeur du patrimoine (fin d année) ANR de remplacement par action , , ,0 + 78,5% % Dividende par action (en ) Capitalisation boursière (fin d année) 4, , , ,8% + 54,4% Ratio de solvabilité 32,2% 32,2% 32,2% NS (1) retraité juste valeur (2) activités des immeubles de placement, location-financement et participations 5

6 Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en Bourse

7 Positionnement du groupe Le patrimoine locatif est réparti à parts égales entre la région parisienne, les autres régions (notamment Rhône Alpes et Nord) et l étranger (plus particulièrement la Belgique et Berlin) 27% 33% Région parisienne Autres Régions Zone euro hors France 40% Les immeubles en crédit-bail sont majoritairement situés en régions 38% Région parisienne Autres Régions 62% Les filiales de services sont actives en France et plus récemment dans les pays voisins (Espagne, Allemagne) 7

8 Positionnement du groupe Diversification des actifs locatifs 20% 12% 39% 9% 20% Bureaux Affine Bureaux Banimmo Entrepôts Surfaces commerciales Autres Répartition sectorielle des immeubles en crédit-bail 26% 11% 23% 40% Bureaux Entrepôts Surfaces commerciales Autres 8

9 Le groupe Affine en Europe Affine Île de France Régions Allemagne Concerto Développement France Espagne Promaffine Île de France Régions Banimmo Belgique Luxembourg France BFI Abcd France Espagne Allemagne Île de France Régions 9

10 en France Centre 4 actifs m² Île de France 44 actifs m² Nord 4 actifs m² Pays de Loire 3 actifs 4 489m² Rhône Alpes 13 actifs m² Aquitaine 1 actif m² PACA 11 actifs m² 10

11 Le portefeuille immobilier Augmentation de la valeur d expertise du portefeuille (en M ) Valeur droits inclus + 78% sur 12 mois Valeur à périmètre constant + 10% sur 12 mois 11

12 La location patrimoniale Chiffres clés Nombre d actifs Surface totale m² m² Investissements 117,1 M 198,8 M Cessions 69,6 M 145,3 M (1) Valeur de marché (droits inclus) 418 M 746 M Taux d occupation (2) 95,4% 94,0% (1) dont Banimmo 117,5 M (2) hors immeubles en restructuration et Banimmo 12

13 Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo) Tremblay en Lyon Lille Trappes France VEFA Locataires Heidelberg/Fret en cours SNCF/ Tereos Nissan Surface m² m² m² m² Investissement 16,1 M 8,7 M 7,7 M 18,3 M Rendement locatif 8,7% 7,8% 10,2% 7,6% 13

14 Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo) Gennevilliers Saint-Etienne Paris XII Maurepas Locataires Teamrelocations FNAC Divers Idestyle Surface m² m² m² m² Investissement 2,6 M 13,1 M 6,3 M 8,0 M Rendement locatif 13,1% 6,9% 6,6% 7,5% 14

15 Les acquisitions et les cessions (hors Banimmo) Nantes Mer Leers (*) Locataires Inter Mutuelles Assistance Divers Stocktrans Surface m² m² m² Investissement 4,5 M 7,2 M 9,0 M Rendement locatif 10,9% 12,2% 8,3% (*) acquisition intra groupe 15

16 Les acquisitions et les cessions (hors Banimmmo) Les cessions : 6 immeubles, pour un montant global de 23,8 M Un entrepôt de m² à Bondoufle (91) Un immeuble de bureaux de 900 m² à Villeneuve d Ascq (59) Une surface d activité de m² à Bondy (93) détenue à 50% par Affine Une vente partielle de 301 m² de bureaux à Angers (49) Un entrepôt de m² à Savigny-le-Temple (77) Un lot de copropriété de 656 m² à usage de bureaux et atelier à Villeurbanne (69) 16

17 La location patrimoniale Rendement brut par type d actifs (hors Banimmo) Part en valeur dans le Portefeuille Rentabilité actuelle Bureaux 54% 8,0% Rentabilité potentielle 8,5% Entrepôts 25% 8,5% 9,6% Surfaces commerciales 12% 5,6% 9,7% Autres 9% 4,4% 5,8% Total 100% 7,5% 8,7% 17

18 La location patrimoniale Evolution des loyers (hors Banimmo) sur la base des loyers contractuels des baux en cours en fin d année 2006 (en M ) Loyers à périmètre constant 30,8 31,6 variation +2,5% Loyer des nouvelles opérations Loyers des opérations arbitrées - 2,0 6, Total loyers 32,8 38,5 +17,4% 18

19 Le crédit-bail Chiffres clés Nombre d immeubles Opérations nouvelles 6,6 M 13,0 M Encours financiers 137 M 128 M Encours de crédit-bail (en M )

20 Le crédit-bail Financement du site Panhard Général Défense à Marolles en Hurepoix (91) Ensemble immobilier de m² Montant de l opération 13 M 20

21 Structure du groupe AFFINE 10,24% 68,90 % Montea Groupe Banimmo 15,08% 69,28% 51,00% 70,00% 70,69% Concerto Développement Affine building construction & design Promaffine Business Facility International 21

22 Banimmo Belgique Acquisition à Bruxelles : Immeuble de bureaux de m², rue des Arts Cessions : Tour Brouckère, Bruxelles Immeuble Blue Star, Bruxelles Immeuble Albert Building, Anvers Terrain à Findel, Luxembourg Apport de 2 actifs logistiques à Montea France Promesse pour l acquisition à Chantilly d un centre de conférences géré par Dolce International Livraison prévue en septembre 2007 Arts 27 Développement : La Hulpe : rénovation lourde d un centre de conférences géré par Dolce International Ouverture février 07 Chantilly La Hulpe 22

23 Concerto Développement Création en juin 2006 de la «joint venture» Logiffine avec Macquarie Global Property Advisors (MGPA) pour développer un portefeuille de parcs logistiques en France dont Hem (59) et Montéléger (26) Surfaces Commercialisation HEM m² En cours Montéléger m² En cours Mitry - Mory Marly la Ville Leers Mitry-Mory (77) : bâtiment logistique m²- livré en juillet au locataire L Oréal, cédé au fonds allemand CGS Marly la ville (95) : bâtiment logistique m²- livré au locataire Samada, cédé au fonds allemand CGS Leers (59) : finalisation des travaux de réhabilitation du bâtiment logistique m²- cédé à Affine 23

24 Concerto Développement Ibérica Alcala de Henares La Bisbal del Penedés Azuqueca La Bisbal del Penedés Barcelone : bâtiment logistique m² livré en juin 06 et vendu en état futur au fonds Crescent Euro Industrial Lux Sant Feliu de Buixalleu Barcelone : acquisition d un terrain de m² pour réaliser 3 bâtiments logistiques de m², 9 200m² et m², Permis de construire en dépôt premier trimestre Alcala de Henares Madrid : acquisition d un terrain pour réaliser un bâtiment logistique de 9 100m². Permis de construire déposé en janvier 07 Azuqueca Madrid : promesse d acquisition d un terrain pour un bâtiment de m² 24

25 Affine building construction & design Après son premier exercice, la société dédiée à l ingénierie de la construction clé en main dispose d un carnet de commande de 96M Savigny sur Claris Vatry Canly Crédit photo : Patrick Betout - Architecte : SAGL Savigny sur Claris (89) m² : Réalisation d une plateforme logistique pour Savigny Industrial 2. Travaux débutés en mai et achevés en décembre 2006 Vatry(51) m² : Réalisation d une plateforme logistique pour Gazeley Livraison prévue en juin 2007 Canly (60) m² Signature pour la réalisation d une plate-forme logistique 25

26 Affine building construction & design Baule sur Loire Soissons (02) m² : Signature pour la réalisation d un parc logistique Baule sur Loire (45) m² : Signature d une plateforme logistique Livraison prévue second semestre 2007 Bagneux (92) m² Réhabilitation de m² de bureaux Réception des travaux pour juin 2007 Abcd effectue aussi pour le compte de Concerto Développement les projets de HEM et Montéléger Création des filiales en Espagne et en Allemagne, contrat pour la réalisation d une plateforme logistique de m² en «joint venture» avec Calpers-Gazeley (Allemagne) 26

27 Promaffine Bréguet Paris XI Lucé - Chartres La Capelette - Marseille projet voisin (K B) Paris X, rue de Provence immeuble 3 500m² : promesse de vente signée premier trimestre 2007 pour revente après division en lots de copropriété Paris XI, rue Bréguet m² de bureaux et activités, équipements publics et commerces en co-promotion, dans le cadre du développement durable et de la Haute Qualité Environnementale. Bourgtheroulde Rouen : 90 appartements et maisons de ville Lucé Chartres : 100 logements dans le quartier de la gare La Capelette Marseille X : 200 logements en lisière de l extension du Parc du XXIIème centenaire 27

28 Business Facility International 14 centres d affaires en France 6 à Paris Ile de France 8 en régions Ouvertures 2006 Lille-Europe Neuilly sur Seine Rachat de la société Lemaco en 2006 Nice Centre Nice Arenas Sophia Antipolis location de bureaux équipés salles de réunion permanence téléphonique Bel Bureau en ligne 28

29 Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en bourse

30 Résultats consolidés (en M ) * 2006 Variation Marges opérationnelles : Immeuble de placement Location financement Opérations immobilières Autres activités 27,9 11,0 2,5 1,3 63,6 11,0 2,5 2,3 91,0 10,0 10,7 2,3 + 43,1% - 9,1% + 328,0% - Charges et produits financiers (15,4) (14,3) (22,5) + 56,3% Charges d exploitation et divers (10,7) (10,8) (24,6) NS Résultat courant avant impôt 16,7 54,4 67,1 + 23,3% Impôts et divers 0,6 (0,5) (4,9) NS Résultat net Dont part du groupe 17,2 16,9 53,9 53,5 62,3 57,6 + 15,5% + 7,7% ( ) retraité juste valeur * 30

31 Cash-flows consolidés (en M ) 2005* 2006 Variation Immeubles de placement Location-financement 27,5 32,7 42,1 31,5 +53,1% - 3,6% Participations 2,1 0,8-62,8% Cash-flow d activité 62,2 74,4 + 19,6% ( ) retraité juste valeur * 31

32 Bilan simplifié consolidé (en M ) * 2006 Variation Immeuble de placement Location-financement Titres de participations Autres 341,1 138,3 26,5 109,4 401,1 138,3 26,5 109,1 721,5 131,8 61,5 148,7 + 79,9% -4,7% + 132,1% + 36,3% Fonds propres (avant affectation) Endettement Autres 203,3 411,7 0,2 264,1 410,6 0,2 352,7 704,6 6,2 + 33,5% + 71,6% NS Total Bilan 615,3 675, ,5 57,6% ( ) retraité juste valeur * 32

33 Répartition et décomposition de la dette (en M ) Dette financière nette Location-financement : Encours financier Fonds propres alloués (10% de l encours) Dette allouée Immeubles de placement : Dette allouée Valeur de marché (droits inclus) Dette / Valeur % % 33

34 Répartition et décomposition de la dette Ratio de frais financiers nets / dette moyenne 4,50% 4,25% 4,00% 3,75% 3,50% 3,25% 3,00% 2,75% 2,50% 2,25% 2,00% 4,30% 4,30% 4,40% Durée résiduelle (en année)

35 Structure financière Données consolidées(en M ) 2005* 2006 Fonds propres (avant affectation) Passif envers les tiers dont dette financière nette Total du bilan 264,1 410,6 301,7 675,0 352,7 701,5 551, ,5 Cash-flow d activité 62,2 74,4 Dettes financières / fonds propres 1,1x 1,6x Frais financiers nets / dette moyenne 4,3% 4,4% Cash-flow / frais financiers nets 4,4x 3,4x Ratio de solvabilité 32,2% 32,2% ( ) retraité juste valeur * 35

36 Actif Net Réévalué (en M ) Fonds propres consolidés part du groupe (avant affection) Marge actualisée (à 5%) du portefeuille de la location-financement 263,0 8,6 317,1 2,8 ANR de liquidation 271,6 319,9 ANR de remplacement 290,7 351,0 Evolution de l ANR (en M ) ANR de liquidation ANR de remplacement 36

37 Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en Bourse

38 Stratégie et perspectives Croissance des investissements Croissance externe Titres de participation Immeubles de placement Location-financement Augmentation de la taille moyenne des actifs (en M ) Impact Banimmo 38

39 Stratégie et perspectives Poursuivre les investissements directs d Affine Objectif 100 à 150M Maintenir des critères rigoureux pour conjuguer rendement élevé et risque maîtrisé Accompagner la croissance des filiales qui affirment leur logique propre et contribuent activement aux résultats. Développer les partenariats à long terme qui élargissement le champ d action du groupe par la gestion de «joint ventures» Assurer une présence accrue en zone euro 39

40 Faits marquants Chiffres clés Activité Eléments financiers Stratégie et perspectives Affine en bourse

41 Affine en Bourse Actionnariat au Holdaffine* (droits de vote 66,2%) 55% 45% Flottant (droits de vote 33,8%) (*) y compris 1% de détention directe des dirigeants et administrateurs Affine est cotée sur l Eurolist et inscrite au segment NextPrime Nombre d actions au 31 décembre 2006 Cours au 31 décembre 2006 Capitalisation boursière Performance décembre 2006 / décembre , M 32,0% , M 54,6% Bénéfice net consolidé par action PER 6,4 13,9 x 23,1 5,93 x Dividende net par action Rendement net (par rapport au cours moyen) Taux de distribution 4,1 5,0% 63,1% 4,5 4.1% 19,5% Rendement global (performance du titre incluse) 37,06% 58,5% 41

42 Affine en Bourse Affine Indice SIIC IEIF Indice EPRA Indice SBF 250 Cours de l'action (en ) Janvier décembre Volume j janvier

43 Contact Affine : Maryse Aulagnon / Alain Chaussard info@affine.fr Contrat de liquidité : Fortis Bank Alexandre Pepin Lehalleur alexandre.pepinlehalleur@fortis.com Site Internet : 43