Déterminer et financer le cycle d exploitation

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1 14-15 octobre Parc Expo RENNES Aéroport - Bruz Déterminer et financer le cycle d exploitation Animé par : Didier RENAULT, Expert-Comptable

2 Déterminer et financer le cycle d exploitation Pourquoi déterminer son cycle d exploitation? Et comment le financer?

3 Déterminer et financer le cycle d exploitation Les documents à notre disposition pour répondre à nos deux questions : 1 - Le prévisionnel de Trésorerie / plan de Trésorerie, 2 - Les comptes annuels : - un bilan, - un compte de résultat, - et une annexe, partie intégrante des comptes annuels.

4 Déterminer et financer le cycle d exploitation 1 Le prévisionnel de Trésorerie / plan de Trésorerie, Le schéma idéal : préparez un budget de trésorerie annuel sur la base de votre compte de résultat prévisionnel. Il servira de référence ; puis chaque mois, vous remplacez la prévision par le réel et vous réajustez la prévision pour les mois qui suivent

5 Déterminer et financer le cycle d exploitation 1 Le prévisionnel de Trésorerie / plan de Trésorerie, Raisonnez en trésorerie brute : la trésorerie à la fin de chaque mois doit être indiquée avant toute action. Si le solde est négatif, vous choisirez le crédit le plus adapté en montant, durée et coût. Si le solde est positif, une décision de placement pourra être envisagée.

6 Déterminer et financer le cycle d exploitation 2 - Les comptes annuels : - un bilan, - un compte de résultat, - et une annexe, partie intégrante des comptes annuels.

7 Déterminer et financer le cycle d exploitation 2 - Les comptes annuels : Le Bilan comptable est la photographie à un moment donné du patrimoine de votre entreprise En terminologie comptable, la partie gauche du bilan s appelle l ACTIF du bilan, la partie droite du bilan s appelle le PASSIF du bilan. ACTIF = PASSIF

8 Déterminer et financer le cycle d exploitation 2 - Les comptes annuels : L actif se décompose en deux parties : Les biens acquis pour une durée relativement longue, l ACTIF IMMOBILISE Les biens destinés à être consommés pendant l exercice, l ACTIF CIRCULANT La différence entre une immobilisation et une charge : une immobilisation n est pas consommée au premier usage...

9 Détermination du cycle d exploitation Le passif se décompose également en deux parties : ce sont les CAPITAUX PROPRES et les DETTES. Ce sont les moyens de paiement qui ont servis à financer l actif, - soit ils appartiennent au titulaire du patrimoine, il s agit alors des capitaux propres, - soit ils appartiennent à un tiers, ce sont les dettes de l entreprise.

10 Déterminer et financer le cycle d exploitation Bilan de départ ou plan de financement Construisons un bilan schématique correspondant à votre entreprise le premier jour d exercice : Vous commencez par déterminer le besoin lié à votre outil de travail (fonds de commerce, machines, véhicule ), Vous couvrez ce besoin par un apport personnel (le capital social). Toutefois, si cet apport est insuffisant, vous devez recourir à l emprunt (prêt d honneur et/ou emprunt bancaire), A ce stade, vous avez mis en place la structure. Maintenant, il vous reste à la faire fonctionner!

11 La détermination du cycle d exploitation Pour fonctionner Vous allez acheter des matières premières, des matériaux ou des marchandises que vous allez stocker, Vous allez produire et vendre ce qui va générer des frais et des stocks qu il va falloir financer, De plus, si vous accordez des délais de paiement, il faudra des ressources supplémentaires en attendant le règlement des clients, Une de vos principales ressources sera notamment le délai de paiement accordé par vos fournisseurs.

12 Le fonds de roulement (F.R.) et sa signification En principe le F.R. (le surplus des ressources durables moins les emplois durables) doit être suffisant pour couvrir l'éventuel B.F.R.. En clair, les apports des associés (le capital) ainsi que les emprunts ne doivent pas financer seulement les actifs immobilisés comme les constructions et les équipements (machines, matériel de bureau...) mais doivent aussi permettre de financer le cycle d'exploitation c'est à dire les stocks, le crédit clients net de crédit fournisseurs, si l'activité le nécessite

13 Le Besoin en Fonds de Roulement (B.F.R.) et sa signification La relation entre fonds de roulement (F.R.), besoin en fonds de roulement (B.F.R.) et trésorerie (T) : LE B.F.R. = L'ACTIF CIRCULANT (Stock, créances ) MOINS LES DETTES, LE F.R. = LES RESSOURCES DURABLES (Les capitaux, les emprunts ) MOINS LES EMPLOIS PERMANENTS (Les immobilisations ), La Trésorerie = le F.R. moins le B.F.R.

14 Détermination du B.F.R. Chiffre d affaires Charges d exploitation Profit RESULTAT Stocks Clients???????? Fournisseurs Autres dettes BFR? ou TRÉSORERIE?

15 Détermination du B.F.R. Chiffre d affaires : Charges d exploitation : 900 RESULTAT Stocks : 50 Clients : j Trésorerie : 42 Profit : 100 Fournisseurs : j

16 Détermination du B.F.R. Chiffre d affaires : Charges d exploitation : 900 RESULTAT Stocks : 50 Clients : j Profit : 100 Fournisseurs : j Trésorerie : - 42

17 Détermination du B.F.R. Chiffre d affaires : 900 RESULTAT : Charges d exploitation : Stocks : 30 Clients : j Trésorerie : 45 Perte : Fournisseurs : j

18 Détermination du B.F.R. Chiffre d affaires : 900 Charges d exploitation : RESULTAT : ième année de perte Stocks : 30 Clients : j Perte n-1 : Perte n : Fournisseurs : j Découvert : 55

19 Le financement de ce cycle d exploitation Besoin d adapter son financement au besoin à financer: Modes de financement à court terme : éléments du cycle d'exploitation Modes de financement à moyen et long terme: éléments d'actif stable

20 Le financement de ce cycle d exploitation à Court Terme Découvert (permanent) Facilité de Caisse (momentanée) Escompte (sur effet) Crédit Spot (ligne de crédit) Dailly (financement facture) Factoring (Facturation Recouvrement)

21 Le financement de ce cycle d exploitation à Moyen et Long Terme Emprunts classiques (dont consolidation du fond de roulement) Crédit relais Différé en capital Anticipation des remboursements

22 Déterminer et financer le cycle d exploitation Conclusion Questions diverses