Les IDE coréens (en 2012)

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1 Les IDE coréens (en 2012) Résumé La Corée est depuis 2006 un investisseur net à l étranger en flux et depuis 2008 en stock, signe de l internationalisation croissante de l industrie coréenne. Les investissements coréens se portent de plus en plus vers les pays asiatiques, ASEAN en tête, participant à une intégration économique régionale croissante Après deux années de croissance, les flux d investissement coréens à l étranger ont cependant reculé de 13% en 2012 dans un contexte de baisse globale des investissements sortants des pays développés (- 23%). Depuis quatre années consécutives, les flux d IDE en Corée augmentent avec, en 2012, une hausse de 19%. Alors que les flux en provenance de l Union Européenne et des Etats-Unis diminuent, ceux en provenance d Asie progressent avec en tête le Japon, Hong Kong et Singapour. La crainte d un effet d éviction des investissements étrangers vers la Chine ou l ASEAN est croissante en Corée. Des flux d IDE entrants dynamiques malgré la concurrence des autres pays asiatiques Depuis son adhésion à l'ocde en 1996, le pays a mis en place une stratégie de promotion des IDE et a ouvert la quasi-totalité de ses secteurs à l'investissement étranger. La Corée possède un environnement juridique et fiscal favorable aux investisseurs étrangers avec la promulgation en 1998 du Foreign Investment Promotion Act, qui offre aux investisseurs étrangers un cadre juridique proche des standards de l'ocde. Cette politique agressive de promotion de l attractivité est fondée sur un large éventail de mesures incitatives, dont le développement de zones franches comme les «Foreign Investment Zones» et les «Free Economic Zones». Consciente de la concurrence croissante de la Chine, de l ASEAN ou de l Inde, la Corée tente de se différencier de ses voisins à bas-coûts grâce à la qualité de ses infrastructures, de sa main d œuvre et de son niveau technologique. En 2013, la Corée est à la 6ème place du classement de la Banque mondiale en termes de facilités pour conduire des affaires, mais doit faire face à la détérioration de sa compétitivité dans le secteur manufacturier. Le pays mise aujourd hui sur le renforcement de son attractivité grâce aux accords de libre-échange conclus avec l Union européenne et les Etats-Unis. Le niveau annuel des flux est resté stable autour de 12 Mds USD en moyenne depuis L année 2012 marque une reprise, les flux d IDE progressant de 19% à 16,3Mds USD au-delà du pic de 2000 (Annexe 1). En flux, les pays d Asie ont doublé leurs investissements en 2012, se plaçant en tête avec 8,9 Mds USD (cf Annexe 3). Les Etats-Unis gagnent une place et deviennent le 2 ème investisseur en Corée en 2012 avec 3,7 Mds USD (+55%) derrière le Japon qui maintient sa 1 ère position avec 4,5 Mds USD. L UE est reléguée à la troisième place (1 ère en 2011 et entre ) avec des flux en contraction à 2,7 Mds USD (-47%) tirés par la forte baisse des flux des trois premiers investisseurs européens (Pays Bas, Allemagne et Royaume Uni). Les stocks d investissements directs étrangers en Corée étaient valorisés à 147,2 Mds USD en décembre 2012, en hausse de 13,6 Mds par rapport à 2011, profitant de l appréciation du won. En stock, l Union Européenne demeure le premier investisseur en Corée avec des stocks valorisés à 54,6 Mds USD en 2012 (37% du total des stocks, cf 1

2 Annexe 4). Viennent ensuite le Japon avec 40,2 Mds USD et les Etats-Unis (30,7 Mds USD). A noter que l Asie du Sud-Est (principalement Singapour et Malaisie) représente maintenant près de 8% des stocks d investissements directs en Corée (11,1 Mds USD) avec une croissance annuelle moyenne sur 10 ans de 12% (supérieure à celle du total des stocks de 9%). Excepté en 2010, les investissements directs étrangers en Corée se font majoritairement dans le domaine des services (Annexe 2). La croissance moyenne des flux d IDE sur les 10 dernières années est cependant plus rapide dans l industrie manufacturière (10% contre 6,4% dans les services). Les IDE coréens à l étranger reculent de 13% après deux années de croissance Les stocks d IDE coréens à l étranger ont été multipliés par 10 entre 2002 et La valorisation des stocks a progressé de 14,5% en 2012 à 196 Mds USD. En 2012, les IDE coréens sortants ont diminué de 13% à 23 Mds USD après un regain en 2010 (+20%) et 2011 (+9%). Les grands groupes coréens sont aujourd hui largement internationalisés : c est le cas par exemple de Samsung Electronics et Hyundai qui réalisent respectivement les trois-quarts et la moitié de leurs productions à l étranger. La crise de 2008 a cependant freiné le mouvement d internationalisation des entreprises hors grands groupes avec d une part une contrainte de liquidité et d autre part un climat d incertitude peu propice aux expansions internationales. Les pays de l ASEAN sont devenus en 2012 la première destination des flux d investissements coréens avec 4,3 Mds USD passant devant les Etats-Unis (3,8 Mds USD, en baisse de 36%). Les investissements vers cette zone accusent cependant une baisse de 12%, même si les flux vers les Philippines et la Malaisie sont en forte augmentation (respectivement +360% et +162%). En 3 ème position se trouve la Chine avec 3,3 Mds USD d IDE coréens, en baisse de -10%. Malgré cette réduction des flux, la Chine est depuis 2005 le premier détenteur de stocks d IDE coréens, devant les Etats- Unis à 48 Mds USD (cf Annexe 5). L UE est la 4 ème destination des investissements coréens en 2012, en baisse de 11% avec 2,7 Mds USD. Les Pays-Bas sont en tête avec 1,2 Mds USD, viennent ensuite l Espagne (352 M EUR), le Royaume-Uni (235 M EUR), l Irlande (203 M EUR) et la Slovaquie. La France est la 6 ème destination européenne (11 ème en 2011) et 26 ème au niveau mondial. L Europe de l Est est devenue une destination privilégiée par les investisseurs coréens avec 11% des IDE coréens vers l UE en augmentation de 82% (cf 2

3 Annexe 6). Les investissements croisés entre la France et la Corée Les stocks d IDE français en Corée sont valorisés à 3,2 Mds EUR (32 ème récipiendaire des stocks français). En 2012, les flux d IDE français en Corée ont atteint 204 M EUR, en hausse de 65% par rapport à 2011 qui avait marqué un recul de 37% (cf Annexe 7). Depuis 2008, les IDE français en Corée se concentrent dans les activités financières qui représentent 51% du stock en croissance de 5% par rapport à La part de l industrie manufacturière dans le stock des IDE français en Corée est relativement stable depuis 2008 et s établit à 25,5% des IDE français (810 M EUR en hausse de 12%). Les stocks d IDE coréens en France s élèvent à 386 M EUR, en 37 ème position des stocks d investissement étrangers en France. Les flux d IDE coréens vers la France ont progressé de 92% en 2011 mais ont diminué à 16 M EUR (-86%) en Les investissements coréens en France concernent essentiellement des activités de service aux entreprises (50% sur la période ) ainsi que le commerce. 75% des investissements correspondent à des créations de filiales d entreprise ou de centres de recherche et développement et 25% à des reprises d entreprises françaises. 3

4 Millions Millions ANNEXES Annexe 1 Evolution des flux d IDE coréens (M USD) IDE coréens entrants IDE coréens sortants Source : MOTIE Annexe 2 Les IDE en Corée par secteur (M USD) Manufacturing Services Other Source : MOTIE 4

5 Annexe 3 Provenance des flux d'ide en Corée 2012 et 2011 (1000 USD) Pays Evolution Total 16,257,708 13,669, % Asie 8,848,266 4,393, % dont Japon 4,541,610 2,284, % Hong Kong 1,669, , % Singapour 1,405, , % Chine 727, , % Malaisie 182,157 93, % Taiwan 21,617 10, % Autres pays d Asie 300, , % Etats-Unis 3,674,193 2,372, % Union Européenne 2,688,659 5,032, % dont Pays-Bas 634,621 1,011, % Allemagne 379,567 1,471, % Royaume-Uni 363, , % Irlande 267,801 70, % France 221, , % Belgique 22,055 1, % Autres pays de l UE 799,423 1,321, % Canada 393, , % Source : MOTIE 5

6 Annexe 4 Répartition géographique des stocks d'ide étrangers en Corée en 2012 (Mds USD) Southeast Asia; 11 Others; 9 China; 2 U.S.A; 31 EU; 55 Japan; 40 Source : BoK Annexe 5 Répartition géographique des stocks d'ide coréens à l étranger en 2012 (Mds USD) Central and South America; 14 EU; 25 Japan; 4 China; 48 Middle Asia; 3 Others; 28 U.S.A; 33 Southeast Asia; 41 Source : BoK 6

7 Annexe 6 Destinations des flux d'ide coréens 2012 et 2011 (1000 USD) Pays Evolution Total 23,163,429 26,490, % ASEAN 4,290,323 4,897, % dont Indonésie 963,850 1,245, % Philippines 931, , % Vietnam 927,548 1,050, % Malaisie 659, , % Myanmar 315, , % Singapour 307,100 1,024, % Etats-Unis 3,786,279 5,945, % Chine 3,306,803 3,679, % Union Européenne 2,668,652 3,005, % dont Pays-Bas 1,189, , % Espagne 352,206 47, % Europe de l'est 289, , % Royaume-Uni 234,550 1,322, % Irlande 202,780 1, % France 148,724 11, % Allemagne 134, , % Australie 2,195,793 1,358, % Hong Kong 1,476,571 1,558, % Brésil 955,551 1,113, % Canada 662,881 1,320, % Iles Caïmans 476, , % Japon 452, , % Source : Kexim Remarque : il y a une forte différence entre les flux d investissements coréens en France comptabilisés en 2012 par Kexim (149 M USD) et ceux comptabilisés par la Banque de France (16 M EUR) 7

8 Millions Annexe 7 Evolution des flux d'investissements entre la France et la Corée (M EUR) IDE coréens en Fr IDE français en Corée Source : Banque de France Clause de non-responsabilité - Le service économique s efforce de diffuser des informations exactes et à jour, et corrigera, dans la mesure du possible, les erreurs qui lui seront signalées. Toutefois, il ne peut en aucun cas être tenu responsable de l utilisation et de l interprétation de l information contenue dans cette publication. 8